33,9K
подписчиков
15
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Kira_Pronira
22 октября 2024
📉 Флоатеры падают: что делать инвесторам?
Последние несколько месяцев наблюдается постепенное снижение флоатеров. Все задаются вопросом – почему? Основных причин может быть две:
1️⃣ Конкуренция с фиксированными купонами. Постоянные купоны сейчас предлагают доходность 18-20% на 3 года, и в то же время ЦБ прогнозирует начало снижения ставок с 2025 года. В таком случае, по флоатерам, которые сейчас могут давать в моменте больше доходности, через два года доходность может серьезно упасть. В итоге средняя доходность на длинном горизонте может оказаться ниже, чем у бумаг с фиксированным купоном.
2️⃣ Множество размещений флоатеров. На рынке появилось так много новых выпусков флоатеров, что ликвидность стала расползаться между ними. Инвесторы переключаются из одного выпуска в другой в поисках большей премии к ставке. Плюс, ожидается, что Минфин разместит большие объемы флоатеров, что может оказывать дополнительное давление на рынок.
🟢 Что делать? Нет однозначного ответа на вопрос, что сейчас лучше — флоатеры или фиксы. Всё зависит от вашего горизонта инвестирования. Если планируете инвестировать на долгий срок (хотя бы 2-3 года), фиксированные купоны могут выглядеть более привлекательно. Если хотите просто «пересидеть», то флоатеры вполне себе решение.
💡 Чтобы принять точное решение, возьмите пару конкретных выпусков и сделайте расчеты, какой из них будет для вас более выгодным на вашем временном горизонте, ориентируясь на прогнозы ЦБ по ставке.
Kira_Pronira
16 октября 2024
🔝 Топ-3 бумаги для дивидендов
Аналитики прогнозируют, что дивиденды российских компаний в 2024 году могут достичь рекордных 4,5-5,1 трлн рублей. При этом, несмотря на экономические шоки, есть компании, которые стабильно выплачивают дивиденды даже в трудные времена. Вот наш топ-3:
1️⃣ $LKOH выплачивает дивиденды четко, как по часам. Сейчас компания выплачивает их дважды в год и не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Ожидаемые дивиденды на акцию в 2024 году — около 970 рублей. Плюс, на балансе у Лукойла лежит более 1 трлн рублей — это 23% капитализации, и эта "кубышка" делает Лукойл одним из самых надёжных дивидендных эмитентов.
2️⃣ $TATN начала выплачивать дивиденды с 2000 года и с тех пор не пропустила ни одной выплаты. С 2018 года она стабильно направляет более 70% чистой прибыли на дивиденды, и делает это 2-3 раза в год. Ожидается, что дивидендная доходность в 2024 году может составить 12-15%. Компании удаётся выдерживать высокие показатели даже в сложные периоды.
3️⃣ $SBER — дивидендная стабильность финансового сектора Акции Сбербанка остаются одними из самых надёжных и привлекательных на рынке. В последние годы банк направляет 50% своей чистой прибыли по МСФО на дивиденды, и в 2024 году, благодаря недавней коррекции, дивдоходность может подняться до 13%.
А вы сейчас какие дивидендные компании держите в портфелях?
LK
LKOH
6 980 ₽
-34,54%
TA
TATN
603,1 ₽
-12,97%
SB
SBER
259,5 ₽
+9,45%
Kira_Pronira
15 октября 2024
⚡ Второй раунд обмена состоялся
Инвестпалата успешно закончила второй раунд обмена заблокированными активами. Выкупили у наших инвесторов активов на сумму 2,54 млрд рублей. В результате двух этапов были реализованы замороженные активы на общую сумму 10,64 млрд рублей, что составляет около 30% от заявленного к обмену объема российских активов.
Средства уже поступают на счета россиян через некоторых брокеров. В Т-Инвестиции, например, пользователи отмечают, что деньги поступают на счет, но в операциях это еще не отражено.
😎 Как мы и отмечали ранее, объем выкупленных бумаг совсем маленький. Но хорошо, что хоть небольшими частями людям позволяют вылезти из блокировки.
Инвестпалата также рассматривает возможность проведения нового этапа выкупа иностранных ценных бумаг. Для этого потребуется внести изменения в действующую процедуру с учетом инфраструктурных ограничений, наложенных на Национальный расчетный депозитарий (НРД), а также получить новое разрешение от Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями в России.
Kira_Pronira
14 октября 2024
💯 ТОП облигаций с ежемесячным купоном!
Согласитесь, кайфово каждый месяц видеть доход и получать деньги на счёт. Особенно это удобно для пенсионного портфеля или “второй зарплаты” – мы ведь уже привыкли к ежемесячным доходам.
Почти все бумаги тут – флоатеры, то есть облигации с переменным купоном. Выплата зависит от ключевой ставки и всегда немного превышает её.
1️⃣ Газпром Нефть 003P-13R $RU000A109B33
купон – ставка ЦБ + 1,3%
погашение 09.02.2028
амортизации и оферты нет
рейтинг AAA от АКРА и Эксперт РА
2️⃣ Самолет БО-П15 $RU000A109874
купон – ₽16.03
погашение 30.07.2027
амортизации нет, оферта 04.08.2026
рейтинг A+ от АКРА
3️⃣ АЛРОСА 001P-01 $RU000A109L49
купон – ставка ЦБ + 1,2%
погашение 02.09.2028
амортизации и оферты нет
рейтинг ААА от АКРА и Эксперт РА
4️⃣ Балтийский Лизинг БО-П12 $RU000A109551
купон – ставка ЦБ + 2.3%
погашение 25.08.2027
есть амортизация. оферты нет
рейтинг A+ от АКРА
5️⃣ ФосАгро П2 $RU000A109K40
купон – ставка ЦБ + 1,1%
погашение 08.09.2026
амортизации и оферты нет
рейтинг ААА от Эксперт РА
RU
RU000A109B33
1 002,4 ₽
-0,33%
RU
RU000A109874
999,9 ₽
-3,04%
RU
RU000A109L49
1 000,4 ₽
-0,32%
RU
RU000A109551
997,8 ₽
-3,32%
RU
RU000A109K40
1 000,5 ₽
-0,04%
Kira_Pronira
10 октября 2024
🏛 Минфин опять занимает со скрипом
Ведомство предложило два выпуска ОФЗ с плавающим купоном.
Выпуск $SU29025RMFS2 был успешно размещён на 5 млрд руб. при хорошем спросе. А вот $SU29024RMFS5 с погашением в 2035 году остался без заявок по приемлемым ценам.
Это очередной сигнал, что привлекать деньги становится все сложнее, а ведь план на 2,4 трлн руб. до конца года всё ещё стоит. Возможно, Минфину придется баловать инвесторов премиями к следующим размещениям, что будет давить на текущие выпуски, которые есть на вторичке. Ну либо более мягкая политика ЦБ разбудит инвесторов, что, конечно, очень маловероятно.
Как думаете, как Минфин решит эту проблему?
SU
SU29025RMFS2
937 ₽
+0,53%
SU
SU29024RMFS5
938,69 ₽
+1,07%
Kira_Pronira
10 октября 2024
Золотая зависимость: Россия наращивает резервы в условиях санкций, рискуя экономикой
Сперва нефтяная игла, теперь золотая – что ж у нас всё какие-то зависимости?
За последний год Россия увеличила резервы золота на 40%. Ещё бы: “недружественные” валюты нам не подходят, да и юани не самый надёжный вариант – в последнее время всех пугали проблемы с платежами.
Что такого страшного в золоте? Вроде металл считается одним из самых надёжных активов…
1️⃣ Только вот цена золота может сильно колебаться. Например, с 2008 по 2011 она выросла на 190%, а потом ближайшие 4 года падала на 40%.
А теперь представьте, что вот так будет колбасить национальные резервы страны. Это очень неприятно.
Конечно, пока золото дорожает, России хорошо: резервы растут, можно больше тратить из бюджета, ведь есть за счёт чего покрыть расходы.
Но вот когда золото будет падать – начнутся проблемы. Финансовая устойчивость России тут же пострадает. Тогда будет падать рубль и цена гособлигаций, ведь доверие к экономике снизится.
2️⃣ А ведь у золота ещё и ниже ликвидность, чем у валют. Попробуй быстро продать тонны золота. В кризис можно не успеть выделить деньги на поддержку…
3️⃣ При этом тоорговля России остаётся в валюте – не возвращаться же в 17 век с золотыми монетами. Вот и получается, что вроде резервы у России есть, но обеспечить валютные операции может быть трудно.
Хотя выбора у России мало. Так что приходится выбирать “меньшее из зол”. Но долгосрочно уклон в золото – очень скользкая дорожка
Kira_Pronira
7 октября 2024
🇷🇺 Работаю на государство. Куда мне инвестировать?
Бюджетник не равно госслужащий. Врач, учитель, смотритель музея – не подходят под критерий. Им разрешено свободно инвестировать.
Работники органов власти (следователи, сотрудники министерств и т.д.) тоже могут инвестировать, но они должны:
1️⃣ Избегать конфликта интересов. Он может случиться, если владение активами способно повлиять на служебные решения. Например, госслужащий покупает акции компании и потом помогает ей заключать контракты. Чтобы так не было, активы нужно передать в доверительное управление.
2️⃣Не участвовать в собраниях акционеров, поскольку это управление компанией.
3️⃣ Не вкладываться в иностранные активы. Это запрещено некоторым высокопоставленным госслужащим, а также их супругам и несовершеннолетним детям. Нарушил запрет – могут уволить из-за утраты доверия.
👉 Госслужащий? Внимательно прочитай свой трудовой договор! Там должно быть официально закреплено, во что можно инвестировать, а во что нет.
Kira_Pronira
4 октября 2024
👎 Убыточные, но перспективные? Топ российских компаний с худшими результатами
Forbes опубликовал рейтинг крупнейших убыточных компаний России за прошлый год. Там много непубличных компаний, но есть и те, кто хорошо нам знаком.
➖$GAZP — убыток 583 млрд рублей. Причина – обесценение активов и курсовые потери на фоне изменений в экономике и санкций. В прошлом году, кстати, он был лидером по прибыли. 🤷🏻♂️
➖$OZON — убыток 42,7 млрд рублей. При этом компания сокращает убытки на 27% за год, но в 2024 году из-за высокой ставки и значительной долговой нагрузки они могут опять подрасти.
➖$UNAC — убыток 34,8 млрд рублей.
➖$VKCO — убыток 34,3 млрд рублей. Эта технологическая компания активно инвестирует в будущее, развивая новые направления, но в настоящем это тянет результаты вниз.
💰 У них все плохо – покупаем? Смысл в таком подходе есть, ведь цена акций того же Газпрома сегодня выглядит привлекательно, если взять их на долгосрок. Как ни крути, а «национальное достояние» – это стратегически важный актив.
Что касается Ozon, то его позиции на рынке усиливаются: он уже стал лидером по посещаемости среди всех российских маркетплейсов на фоне проблем, внезапно свалившихся на ВБ. Скорее всего, его потенциал роста еще не исчерпан.
GA
GAZP
133,32 ₽
-30,73%
OZ
OZON_DEL
3 201,5 ₽
+29,16%
UN
UNAC
0,72 ₽
-46,89%
VK
VKCO
336,6 ₽
-55,36%
Kira_Pronira
3 октября 2024
💰 Дефицит бюджета будет расти. Что это значит для инвесторов?
По новым данным, дефицит бюджета РФ на 2024 год вырос с 1,1% до 1,7% ВВП. Это, конечно, выше ожиданий, но все еще в пределах разумного. И, кстати, меньше уровня 2023 года: 1,9%.
❗️ Но основная проблема в том, что ЦБ не закладывал рост и теперь сделает это в октябре. В итоге ключевая ставка 20% в этом месяце почти неизбежна.
При этом в следующем году все должно быть более позитивно для фондового рынка. Дефицит запланирован на уровне 0,5% ВВП (средняя норма — 1,5%).
❓ Что делать инвесторам? Рынок акций может еще вырасти – но это потому, что многие не успели войти, когда индекс Мосбиржи просел до 2500 пунктов. Чтобы расти дальше, требуется более серьезное топливо: снижение ставки ЦБ или позитивные геополитические сдвиги.
В целом период «быстрых покупок» завершен, и сейчас стоит быть осторожнее. Долгосрочным инвесторам полезно взглянуть на сильные компании, способные расти даже в сложных условиях.
➖Техсектор $YDEX $POSI устойчив благодаря внутреннему спросу, на который инфляция влияет меньше.
➖Финансы: $MOEX выделяется на фоне других игроков, которые страдают от падающей маржи и роста резервов по кредитам.
➖ Экспортеры очень хороши в условиях бюджетного дефицита и возможной девальвации рубля.
YD
YDEX
3 969 ₽
-0,45%
PO
POSI
2 646,2 ₽
-63,38%
MO
MOEX
211,39 ₽
-24,55%
Kira_Pronira
2 октября 2024
⛽️ НДПИ Газпрому отменяют, но что с дивидендами?
Мы уже писали, что «национальному достоянию» могут смягчить налоговое время. И вот косвенное подтверждение: согласно проекту бюджета, доходы от НДПИ на газ сократятся на 440 млрд рублей в 2025 году. Примерно такую сумму Газпром и платил по НДПИ в последние годы.
💰 Но что насчет дивидендов? Тут пока непонятно. В проекте бюджета на 2026 год не заложено значительного увеличения дивидендов Газпрома, несмотря на отмену НДПИ. Это намекает, что высвободившиеся средства могут пойти на инвестиции – например, на газификацию регионов. А вовсе не на выплаты акционерам, как многие ожидали.
Однако, если банки все же попадут под налог на сверхприбыль и их дивиденды сократятся, государству придется искать другие источники для пополнения бюджета. И тут Газпром, а также Аэрофлот и ВТБ, могут стать первыми претендентами на щедрые дивы.
Следим за ситуацией!
$GAZP
GA
GAZP
132,12 ₽
-30,1%
Kira_Pronira
28 августа 2024
👍 Во что инвестировать сейчас? Наши фавориты на рынке
Коррекция длится уже несколько месяцев, так что многие акции сегодня на привлекательных для покупки уровнях. Да и P/E индекса сейчас всего 4х. Для сравнения, с 2013 по 2021 год он был в среднем 6х. Ниже он падал только в 2022 году, а в 2023 снова почти вернулся к своим средним значениям.
Все говорит о том, что сегодня российские бумаги в целом интересны для инвестиций. Но на какие компании стоит обратить внимание?
У нас 3 фаворита.
1️⃣ $YDEX В конце июля он переехал в Россию и начал торги новыми акциями. Поначалу они были под давлением продавцов – которые сейчас уже ушли, и бумага начала активный рост.
Компания отлично отчиталась за второй квартал и прогнозирует рекордную годовую прибыль. Есть даже ожидания, что в ближайшем будущем Яндекс начнет выплачивать дивиденды. Многие управляющие добавляют бумагу в свои портфели и считают ее одной из самых перспективных на российском рынке.
2️⃣У $TCSG также сильные результаты за второй квартал. Все основные показатели растут, а прогноз по росту чистой прибыли на 2024 год – 30%. Эффективность сделки с Росбанком, правда, вызывает вопросы. Но зато она создает дисконт на акции – подарок тем, кто хочет выгодно купить.
3️⃣ $FIVE@GS остается нашим фаворитом в ритейле, ведь он по-прежнему самый эффективный и быстрорастущий в своем секторе. В ближайшие месяцы он должен закончить редомициляцию и вернуться на рынок. После этого не исключены регулярные дивиденды с двузначной доходностью, что даст сильный импульс акциям.
Но первые волатильные дни торгов лучше переждать – может быть навес продавцов.
❗️Пока инфляция и ставка ЦБ высокие, лучше всего будут смотреться компании с сильной позицией на рынке, способные переносить инфляцию на потребителя. Если вы хотите дешево набрать акции, пока рынок не развернулся, присмотритесь именно к ним.
YD
YDEX
3 892,5 ₽
+1,5%
T
T
253,4 ₽
+6,84%
FI
FIVE@GS
23,8 $
+10 853,78%
Kira_Pronira
14 августа 2024
Народный портфель IF
Мы провели свое мини-исследование по примеру Мосбиржи, которая ежемесячно публикует народный портфель российского инвестора.
Команда IF Stocks (ссылка в профиле) провела опрос в наших каналах и собрала народный портфель аудитории на сегодняшний день.
Оказывается, наши подписчики не так любят Сбер, как его любит массовый инвестор. Больше предпочитают Роснефть и Тинькофф. Хороший выбор, одобряем-с :)
Ставьте 👍, если хотите, чтобы мы обновляли такой портфель ежемесячно. И пишите свои пожелания по формату в комментариях 👇
Kira_Pronira
12 августа 2024
📉 Коррекция индекса Мосбиржи около 18%. Мы достигли дна?
Эту теорию сегодня часто можно встретить. Коррекция индекса редко бывает больше 15% без каких-либо новых шоков. А раз она уже около этого уровня, то скоро закончится. Разве нет?
❗️ Не все так просто. Не забываем, что мы сейчас живем в эксклюзивных условиях:
1️⃣ Мы никогда не сидели так долго с исторически высокой ставкой. Это неизбежно бьет по компаниям, которым очень тяжело кредитоваться на рынке.
2️⃣ Геополитическое напряжение тоже рекордное. Это совсем не то же самое, что в 2014 году, когда начали прилетать первые санкции. Сейчас у нас совсем другой уровень ограничений.
3️⃣ Безработица рекордно низкая. В итоге борьба за кадры вызывает дикий рост зарплат и увеличивает расходы компаний.
😎 Мы не пытаемся вас убедить в том, что дальше только вниз. Админы канала даже по чуть-чуть откупают интересные акции. Просто давайте помнить, что сравнивать сегодняшний день с прошлым не совсем корректно.
Kira_Pronira
30 июля 2024
💰 Депозиты начинают уступать облигациям
Недавнее повышение ставки ЦБ до 18% было ожидаемым, но RGBI все равно пошел вниз.
Для инвесторов сейчас золотые времена: в консервативных инструментах ставки около исторических максимумов. За последние 20 лет средние доходности депозитов находились около 6%. А тут втрое больше, просто праздник какой-то! 🎉
Но что же выбрать: гособлигации или депозиты?
До этого момента вклады почти всегда были выгоднее облигаций. Но ситуация меняется.
Банки уже учли повышение ключевой ставки до 18%, поэтому дальнейшее повышение процентов по депозитам будет незначительным. Кое-где вам предложат вклады со ставкой до 20% и более. Например, в МКБ и Росбанке новые клиенты могут получить 20% годовых на срок до полугода.
А в топ-10 банков дела на конец июля обстояли так:
➖максимальные ставки до 3 месяцев — 14,50%
➖от 3 до 6 месяцев — 15,41%
➖от 6 месяцев до 1 года — 16,21%
➖свыше 1 года — 15,30%
А что с облигациями? Данные ЦБ на 26 июля 2024 года:
➖3 месяца — 16,61%
➖6 месяцев — 16,89%
➖9 месяцев — 17,08%
➖1 год — 17,20%
➖2 года — 17,28%
➖3 года — 17,07%
🟢 Что в итоге? Ставки по депозитам более-менее стабилизировались, а вот доходности по облигациям могут еще подрасти, пока рынок щупает дно.
Но даже сейчас облигации выглядят интереснее.
Не забываем про налоги. По вкладам у нас есть льгота: никаких налогов, если за год вы заработали процентов меньше чем (1 млн рублей, умноженный на максимальную ключевую ставку за год). А вот по облигациям платим налоги с купонов по НДФЛ.
Что выбрать в итоге, во многом зависит от размера вашего капитала и целей. Но если «в лоб», то ОФЗ интереснее сейчас.