Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Говорят, что не ошибается только тот, кто ничего не делает. Мы с этим утверждением согласны, однако также уверены: большинства ошибок — в том числе в инвестициях — можно избежать, не теряя в опыте, если у вас есть хорошая теоретическая база. В сегодняшней подборке — пять постов о том, как выбирать компании, не паниковать во время просадок и не попадаться в ловушки легких денег. Сохраняйте и делитесь знаниями с теми, кому это тоже может быть полезно. ⭐ Акции падают. Что делать новичку вместо бегства в депозиты → ⭐ Только акции — плохая идея? Что важно понимать о рисках → ⭐ «Не начинай с чужих выводов — начинай с бизнеса». Как быстро отсеивать плохие акции → ⭐ Вредные советы инвестору. Как новички теряют деньги на рынке → ⭐ ИИС, облигации и акции. Пример умеренно-консервативного портфеля →

⏸ Рынок на паузе: Геополитический запал угас, а 20 EMA не отпускает выше После мощного импульса начала недели российский рынок решил взять «выходной». Индекс практически всю сегодняшнюю сессию безуспешно штурмовал 20-дневную скользящую среднюю (EMA). Несмотря на попытки закрепиться выше, сил для полноценного рывка не хватило — активность покупателей заметно снизилась, а котировки замерли в узком боковике 2685–2690 пунктов. Похоже, того геополитического драйвера, который подбросил рынок на 2.2% в начале недели, хватило ровно на два дня отскока. Инвесторы начинают осознавать, что «мирные сигналы» — это не вопрос одного дня, а долгий и тернистый путь. Интрига вокруг дивидендов Газпрома постепенно исчерпывает себя, а сильный отчет Сбера за 4 месяца рынок попросту проигнорировал, что красноречиво говорит о временной апатии участников. ⚠️ Геополитика и охлаждение ожиданий Пыл оптимистов заметно охладили свежие заявления Кремля. Песков подчеркнул, что прекращение огня и возобновление переговоров возможны исключительно после вывода ВСУ с территории Донбасса. Очевидно, что переговорный процесс будет сопряжен со значительными сложностями. Это стало важным сигналом для рынка: мгновенной разрядки ждать не стоит, и премия за геополитический риск остается в цене. 📈 Техническая картина и следующие триггеры С точки зрения техники ситуация сейчас «на тоненького». Индекс формально пробил 20 EMA, но закрепиться выше смог буквально на пару пунктов. Это классическая зона неопределенности. • Ближайшая цель: рывок к 50 EMA в районе 2730 пунктов, для закрепления текущего отскока. • Главный риск: отсутствие новых драйверов может вернуть индекс к тестированию нижних поддержек. В ближайшее время фокус внимания сместится на недельную статистику по инфляции. В условиях бюджетного дефицита и жесткой риторики ЦБ эти данные могут стать пока единственным триггером для дальнейшего движения. ⚖️ Резюме по ситуации Рыночная пружина, которая так эффектно разжалась в понедельник, уперлась в техническое сопротивление. Текущая стагнация — это закономерная пауза после бурного роста. Сейчас рынок переваривает новости и ждет подтверждения позитивных трендов. Локально сохраняем осторожность, стратегически — ждем данных по инфляции, которые могут определить вектор движения на остаток недели. Также следим за геополитическим фоном, все таки Трамп сейчас в Китае и может быть что угодно. 📰 Корпоративные события Сбербанк - В апреле чистая прибыль выросла на 21,1% г/г до 166,8 млрд рублей, рентабельность капитала составила 22,9% VEON - Выручка в 1 квартале выросла на 17,0%, EBITDA на 17,7%, а доля цифровой выручки увеличилась до 25,2%. Базис - Выручка компании в 1 квартале увеличилась на 36%, показатель OIBDA вырос на 28%, чистая прибыль возросла почти вдвое. Банк Санкт-Петербург - АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне AA-(RU), изменив прогноз на «Позитивный» Аэрофлот - Объем международных перевозок в апреле вырос на 8,7%, за январь-апрель общий пассажиропоток увеличился на 2,4% до 8,9 млн человек.

Полезные советы от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik ‼️ Завтра в 17:30 выйдет отчёт eia по запасам природного газа в сша и этот отчёт очень важен для планирования дальнейшей торговли, на который нужно обращать пристальное внимание. ☝️ Прошлогодний отчёт показал, что в хранилища было закачано 110 млрд куб. футов и необходимо ориентироваться на эти значения. ⚡️ Сегодня опубликовали ожидания и прогнозируемое пополнение хранилищ в 86 млрд куб. футов и уже можно сделать первый предварительный анализ о большом значение относительно прошлого года и спрогнозировать реакцию рынка на выходе отчёта eia. 🤷‍♂️ Значительное расхождение относительно прошлогодних значений может спровоцировать сильную реакцию рынка и нужно смотреть на опубликованные значения и сопоставлять их с данными в прошлом году, но так же необходимо сейчас учитывать геополитические факторы, они также влияют на цену газа. 🕵‍♂️ Так же нужно внимательно следить за изменениями в прогнозах погоды, которые влияют на потребление, за поставками природного газа для производства сжиженного природного газа СПГ и за другими драйверами влияющими на цену фьючерса на природный газа сша, нужно анализировать все факторы, только тогда делать выводы по дальнейшему движению цены и принимать решение о выборе направления для входа в позицию. ‼️ На данном этапе продолжают бороться два фактора, с одной это спекулянты, которые часто используют любую возможность для изменения цены, а с другой стороны фундаментальные факторы и в ближайшие дни станет ясно продолжится перевес весов в сторону фундаментальных факторов или нет, хотя на данном этапе очень мало факторов за рост цены, но спекулятивные движения никто не отменял. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣3️⃣☘️0️⃣5️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😉 Кажется, один из самых спокойных дней мая мы с вами продолжаем проживать сегодня. Даже очередной технический дефолт у СОБИ ЛИЗИНГа рынок более не волнует. Чудесно, будем держать бодрость духа! Доброго вечера, дамы и господа! 🐣 АНОНСЫ 🍀 КЕАРЛИ ГРУПП 🅱️➕ заходит в гости с выпуском 001Р-02 объемом всего 120 миллионов рублей. Параметры не очень конкуренты просевшей дебютной бумаге, но все же: ежемесячный купон 25% на все три года обращения, колл-опцион (досрочный выкуп) через 1,5 года. Если же выкуп не случится, то под занавес включится амортизация: по 25% номинала будут возвращать в последние четыре выплаты (27, 30, 33 и 36-й купоны). Первичка и старт торгов 15 мая, в роли организатора выступает Диалот. 🏁 ИТОГИ СБОРА / АУКЦИОНОВ: 🍀 ВЭБ.РФ 🅰️🅰️🅰️ собрал в своем необычном выпуске, номинал которого будет индексироваться на уровень RUONIA, аж 150 миллиардов рублей, финальный купон - 1,85%. 🍀 ПИР 🅱️🅱️ сохранил купон 25,5% неизменным. Посмотрим, что удалось собрать совсем скоро :) 🍀 МИНФИН оставил поклонников без особых премий: ОФЗ 26253 (купон 13%, погашение в августе 2038 года) пристроено на 25 миллиардов при спросе в 56, цена отсечения - 92,8131% от номинала, доходность 14,75%. Выпуск ОФЗ 26249 (купон 11%, погашение в июне 2032 года) пристроили на 63,9 млрд. при спросе в 102, цена отсечения заявок - 88,4032% от номинала, доходность - 14,35%. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ Кредитный рейтинг ХМАО-ЮГРЫ остается на максимально достижимой планке: агентство АКРА подтвердило уровень 🅰️🅰️🅰️, хотя и сменило прогноз на «развивающийся», намекая на потенциальную волатильность бюджетных метрик в будущем. 🔶 🔔 ОФЕРТЫ 🍀 БИННОФАРМ ГРУПП раскрывает малоинтересную оферту выпуска 001Р-01 : купоны 19 и 20 (на ближайшие полгода) составят 15% ровно. Подача для получения номинала 25 мая необходима с 12 по 18 число. 👽 ДЕФОЛТНЫЙ ДЕФОЛТ 🍀 На самом деле без свежего события сегодня не обошлось, но критичным оно не является. Эмитент ПЗ ПУШКИНСКОЕ, пребывающий в дефолтном секторе биржи, смог осуществить несколько выплат, но на сегодняшней по выпуску 001Р-01 сломался. Молоко подешевело, говорит, денег нет. Заплатим в сентябре после сбора урожая :) Памятником оптимистам стало обилие красных свечей в стаканах. 🙏 Вот такое относительно приятное спокойствие получилось! Давайте его беречь, друзья!

🇷🇺ИНТЕРЕСНОЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ на 13.05.2026г Всё самое важное и актуальное из мира российских ценных бумаг: 1. 🇷🇺 Новые вложения розничных инвесторов в корпоративные облигации достигли исторического пика. 2. 🇷🇺 СД Займера ( ) 14 мая примет решение по дивидендам за 1 квартал 2026 года. 3. 🇷🇺 Решетников: тенденция к снижению инфляции в России устойчива, даëт возможности для смягчения ДКП. 4. 🇷🇺🇪🇺 Россия в январе - апреле нарастила поставки СПГ Европе более чем на +18%, до 8,98 млрд куб. метров. 5. 🇷🇺 Экспортные цены на азотные удобрения в апреле выросли более чем на +20%. Это способствует росту выручки и прибыли российских экспортеров. 6. 🇷🇺 VEON ( ) отчитался за 1 квартал 2026 года: выручка составила +17,0%, EBITDA +17,7%, цифровой рост +57,7%. 7. 🇷🇺 В апреле физики как никогда сильно нарастили покупки акций РФ: ими было куплено бумаг более чем на 43₽ млрд - это максимальный месячный объем покупки данной категорией участников за несколько лет. 8. 🇷🇺 Ограничения для иностранных контейнерных перевозчиков могут быть существенно смягчены. 9. 🇷🇺 Объем предложения в массовых новостройках за год снизился на -29%. 10. 🇷🇺🇺🇸 США с помощью санкций пытаются полностью убрать Лукойл ( ) и Роснефть ( ) из международного бизнеса. 11. 🇷🇺 По итогам апреля 2026 года российская черная металлургия продемонстрировала снижение объемов производства как в сырьевом сегменте, так и в сегменте готовой продукции. 12. 🇷🇺 Выручка Базиса ( ) выросла на +36%, OIBDA на +28%, NIC почти в 2 раза. 13 🇷🇺 Сбер ( ) в апреле получил 166,8₽ млрд чистой прибыли по РСБУ против 137,8₽ млрд годом ранее. 14. 🇷🇺 По оценке ВТБ ( ), в апреле общерыночный объем сбережений россиян вырос более, чем на +1₽ трлн и достиг 67,2 трлн. 15. 🇷🇺 В ВТБ ( ) каждый третий клиент открыл в банке накопительный продукт. Максимальная ставка сегодня в банке — 14% годовых. 16. 🇷🇺 Силуанов: основные изменения в налоговой системе России приняты, повышение налогов для граждан и заморозка вкладов не рассматриваются. 17. 🇷🇺 Владислав Бакальчук: маркетплейс МВидео ( ) в апреле 2026 года вырос в 5 раз год к году. 18. 🇷🇺 СД Нижнекамскшины ( {$NKSH}) 20 мая примет решение по дивидендам. 19. 🇷🇺 АКРА подтвердила кредитный рейтинг ПАО Банк Санкт-Петербург ($BSPB) на уровне AA-(RU). 20. 🇷🇺 Группа Аэрофлот ( ) в апреле нарастила перевозки на международных линиях на +8,7%, до 1,2 млн пассажиров. 21. 🇷🇺 Авиакомпания Аэрофлот ( ) в январе-апреле 2026 года увеличила перевозки пассажиров на +2,4%. 22. 🇷🇺🇰🇿 O’KEY Group S.A. ($OKEY) завершила делистинг своих ГДР с AIX. 23. 🇷🇺 Минфин разместил ОФЗ 26253 на 25,27₽ млрд при спросе в 56,11₽ млрд. Средневзвешенная доходность составила 14,75% годовых. 24. 🇷🇺 Европлан ( ) 26 мая опубликует отчёт по МСФО за 1 квартал 2026 года. 25. 🇷🇺 Минтранс: к 2035 году беспилотные грузовики займут 19% рынка. 26. 🇷🇺 Промомед ( ) планирует расширять деятельность в Юго-Восточной Азии. 27. 🇷🇺 Прогноз: выручка Ростелекома ( ) в 1 квартале по МСФО выросла на +10%, до 209,2₽ млрд. ____________________________________________ 🥸❗Подписывайтесь на канал. Будьте в курсе всей новостной повестки дня.

🛒 МВидео (MVID) | Обвал по всем фронтам ▫️Капитализация: 11 млрд ₽ / 61,7₽ за акцию ▫️Выручка 2025: 325 млрд ₽ (-28,1% г/г) ▫️EBITDA 2025: -8 млрд ₽ (против прибыли в 37,7 млрд годом ранее) ▫️Чистый убыток 2025 63,6 млрд ₽ (против убытка в 20,1 млрд годом ранее) ▫️P/E: - 👉 Отдельно результаты за 2П2025г: ▫️Выручка: 153,5 млрд ₽ (-38,5% г/г) ▫️скор. EBITDA: -11,8 млрд ₽ (против прибыли в 32,2 млрд годом ранее) ▫️скор. ЧП: -38,5 млрд ₽ (против убытка в 9,7 млрд годом ранее) ✅В отчёте трудно найти найти что-то хорошее, но неплохо себя чувствует «новое» направление маркетплейса: в 1кв2026г оборот вырос на 217% г/г до 7,45 млрд рублей. Доля онлайн продаж выросла с 32% до 41%. На этом всё, дальше всё печально: ❌ Мвидео заканчивает год с убытком 63,6 млрд рублей, разовых расходов практически доходов/расходов практически нет. Даже на операционном уровне компания сгенерировала 30 млрд рублей убытка. Докапитализация на 30 млрд в 2025м году не помогла. Чтобы бизнес почувствовал хоть какое-то облегчение нужно еще минимум 100-120 млрд на погашение долгов, но найти таких смелых инвесторов вряд ли получится. ❌ CAPEX небольшой всего 4,7 млрд р (скорее всего, поддерживающий). Убыток на уровне FCF больше 70 млрд р, операционный денежный поток глубоко отрицательный. ❌ Все презентации и пресс-релизы МВидео забиты слайдами про операционный рост, новые товарные категории, онлайн-трансформацию, но каким образом менеджмент планирует хоть как-то улучшить финансовое положение - непонятно. ❌ Чистый долг с учетом аренды сейчас превышает 206,8 млрд рублей. Даже если убрать аренду, чистый финансовый долг выходит огромный — 147,5 млрд рублей. Большую часть долга (около 100 млрд) нужно перезанять в этом году по текущим ставкам. В следующем году долг будет еще больше. Вывод: Уже очевидно что дальнейшее выживание Мвидео полностью в руках его кредиторов. Если не получится перезанять или отсрочить гигантский для бизнеса долг, то будет проблема. Все разговоры про трансформацию никак не трансформируются в реальную прибыль и снижение долгов. Долги растут, бизнес убыточный на операционном уровне, в балансе дыра. В отличии от Мечела, государство спасать бизнес не будет. На мой взгляд, никакой идеи в акциях компании нет и скорее всего не будет. Облигации можно, но осторожно. Развитие маркетплейса чистые убытки не перекроет, ни ВБ ни ОЗОН столько не зарабатывают… Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Чего не было на моем старте инвестиций. Что посоветовать самому себе? (Энтони Гольвец) Часть 4 из 4 Парадокс. Но парадокс заключается в том, что я из 2010 года не стал бы прислушиваться к себе из 2026 года. Моя тогдашняя уверенность в моей правоте просто зашкаливала. Часть инструментов, которыми я пользуюсь сегодня тогда казались мне неинтересными и низкодоходными. Я хотел большего за короткий промежуток времени, именно поэтому диалога бы не получилось, как не получается диалога у большинства инвесторов с опытом, которые пытаются донести истину до тех, кто только пришел на рынок. Так устроена психология человека и с этим ничего сделать нельзя, мы те, кто мы есть. Несомненно, есть те, кто услышит, но часть людей научит только опыт и похоже я один из них. Жалею ли я о своем пути, скорее нет, не пройдя этот путь я не был бы тем, кто я есть. Со временем я стал смотреть больше в сторону сохранения капитала, нежели его увеличения, стал прислушиваться к разным возможным вариантам событий и более досконально выбирать бумаги эмитентов. Несомненно, спекулятивные сделки остались, но их за год можно пересчитать по пальцам одной руки, да и сумма, которая участвует в этих сделках не превышает допустимый порог. Диверсификация стала основным инструментом моего портфеля, что позволяет мне получать доходность более 16% годовых живым денежным потоком и это без учетов роста стоимости активов. Со временем пришло понимание того, что портфель может расти не только за счет увеличения объема денежных средств, но и за счет объема купленных бумаг. Сегодня при снижении рынка большинство портфелей в красной зоне и большинство сравнивает текущие значения со значениями, вложенными ранее и видя убыток расстраиваются, не понимая того, что волатильность рынка – это нормально. Более того, рынок может находится в боковике довольно продолжительное время, например сегодня мы находимся на уровнях 2019 года. Логично, что в такой ситуации у части инвесторов убыток неизбежен, но не стоит смотреть только на денежные средства, т.к. объемы докупаемых бумаг хороших компаний дадут вам очень хорошую доходность в будущем даже если сегодня они в убытке. Более того, не забывайте про соотношение денежного потока к текущей стоимости и вложенной стоимости активов, это очень интересный и правильный показатель. #инвестиции

Чего не было на моем старте инвестиций. Что посоветовать самому себе? (Энтони Гольвец) Часть 3 из 4 3) Диверсифицировать портфель, обратить внимание на денежный поток от облигаций и фонды денежного рынка. Игнорирование облигаций – это одна из основных моих ошибок. Со временем понимаешь всю суть и превосходство этого инструмента над другими. Давайте будем честны, большинство из нас приходит на фондовый рынок за дополнительным доходом и денежным потоком и облигации — это идеальный инструмент для получения денег ежемесячно, квартально, раз в полгода или год. Причем зафиксировать данную доходность можно от 2 до 8 лет и выше. В самом начале своего пути я был убежден, что способен на торговле получить доходность выше, чем дают облигацию. Более того, я не понимал, что денежный поток с облигаций можно перенаправлять в более рискованные активы, тем самым не рисковать самим капиталом, а только доходной частью от него. В голову даже не приходило то, что даже при снижении рынка, я всё равно буду получать денежный поток. Это как с облигациями некоторых компаний, которые при снижении на более чем 17% приносили мне мои 23% годовых. Аналогичная история с фонды денежного рынка. По сути это живой кэш, который работает и приносит процент чуть ниже банковского депозита, с одной лишь разницей, что вы в любой момент можете вытащить эти денежные средства без потери доходности и использовать по своему назначению, например купить размещающийся интересный выпуск облигаций или просевшие акции хорошей компании. Облигации и фонды денежного рынка – это те инструменты, которые помогут пересидеть кризисы, при этом получать доходность для дальнейшего использования ее при покупке более рискованных активов. Ну и не забываем про диверсификацию – это то, что минимизирует ваш риск в случае снижения стоимости бумаги выбранного Вами эмитента или в случае банкротства эмитента. Диверсификация должна быть не только по бумагам, но и по классу активов, по секторам экономики. Например сегодня более сильным выглядит банковский сектор, а угольная промышленность и металлурги испытывают довольно серьезные проблемы и логично, что те инвесторы кто диверсифицировал свой портфель чувствуют себя более уверенно, чем те, кто инвестировал в металлургов.

Чего не было на моем старте инвестиций. Что посоветовать самому себе? (Энтони Гольвец) Часть 2 из 4 2) Не покупать активы на ожиданиях и вере. Сколько активов было куплено на ожиданиях и вере, что они пойдут вверх, сколько финансовых возможностей было упущено и потеряно доходности. Большинство из нас действуют на авось, интуитивно или на эмоциях, ставя на тот или иной актив словно ставку, повезет лили нет. В реалии везет тем, кто играет в долгую. С 2022 года инвестиции в полюс принесли более 130% не считая выплату дивидендов. СБЕР принес более 100% роста, т.е. работают проверенные и сильные эмитенты, а вот большинство активов купленных на ожиданиях и вере в рост, показали убыток, которым пришлось минимизировать выплату налогов по дивидендам и купонам (каждый декабрь делаем пост на эту тему). Ожидания и вера – это сугубо ваши проблемы, реальность расставит всё на свои места, и я думаю многие согласятся с тем, что при падении рынка на 20-50%, благоприятнее остаться в сильных дивидендных бумагах, нежели в бумагах эмитента с нестабильной финансовой отчетностью даже при условии, что портфель просел. Сегодня, структура моих активов построена таким образом, что денежный поток с этих активов продолжает приносить живые деньги даже при снижении рынка. Рынок снижается, но меня это не беспокоит, я знаю что в этом месяце стабильно придет 120-140 тысяч живых денежных средств, которые уйдут в реинвестирование. Это как автомобиль, сданный в аренду, даже при условии ежегодной амортизации продолжает приносить живые деньги, с единственной разницей в том, что биржевые активы имеют возможность расти в стоимости. Вера и ожидания затмевают реальное положение дел, мы не видим проблемы у металлургов, веря, что всё исправиться, не ходим замечать проблемы у девелоперов и делать выводы о последствиях роста ключевой ставки и закрытия части программ по ипотеке. Вера и ожидания нам закрывает глаза и на банковский сектор, который погряз в необеспеченных кредитах, что может вызвать проблемы в финансовом секторе. Покупая акцию, мы покупаем часть бизнеса, покупая облигацию, мы даем бизнесу в долг, и если мы имеем дело с бизнесом, то и к данным инструментам нужно подходить, как к выбору бизнеса, а не к вере, что завтра активы вырастут только на том, что вы этого хотите. Не питайте иллюзий. Реальные инвестиции это не движуха показанная в кино в большой шумной компании, где дяди сидят на телефонах уставившись в монитор, реальные инвестиции – это очень нудное и скучное изучение отчетов, таблиц с финансовыми результатами тех или иных эмитентов. Сейчас этих инструментов очень много и игнорировать их глупо.

Чего не было на моем старте инвестиций. Что посоветовать самому себе? (Энтони Гольвец) Часть 1 из 4 Как и большинство, я постоянно натыкаюсь на материалы на тему:” что можно посоветовать на старте инвестиций”. Данных материалов довольно много, от самых простых и самых банальных, до действительно интересных и продуктивных, но я хочу пойти немного другим путем. Что если бы была возможность передать мои сегодняшние рекомендации мне, но из 2010 году, что бы я посоветовал себе самому, но 16 лет назад, когда только пришел на фондовый рынок и делал первые шаги. Я напомню, что в тот момент не было того изобилия информации, как есть сегодня, основной упор делался на трейдинг, а по-настоящему инвестиционная литература только начинала появляться в книжных магазинах. Уберем всю банальщину типа: не покупать Газпрои и ВТБ, покупай Сбер, и т.д. т.е. рекомендации по покупкам бумаг, а сосредоточимся на общем направлении. Размышляя об этом, я пришел к выводу состоящим из трех пунктах, на которых и предлагаю остановиться: 1) Минимизация спекулятивных сделок 2) Не покупать активы на ожиданиях и вере. 3) Диверсифицировать портфель, обратить внимание на денежный поток от облигаций и фонды денежного рынка. Это те вещи, которых мне не хватало в начале моего пути, но парадокс в том, что понимание их приходит только с опытом инвестирования. Но давайте всё по порядку: 1) Минимизация спекулятивных сделок. Трейдинг является непосредственной частью жизни биржи, к сожалению, он и меня не обошел стороной. В первые годы я интенсивно торговал фьючерсом на индекс РТС и акциями Московской биржи веря, что трейдинг это основа. Тогда не было умных книжек, а любой уважающий себя брокер предлагал платные или бесплатные курсы по трейдингу и техническому анализу, только неси деньги, играй и не останавливайся. Со временем пришло понимание, что основа биржи – это акционерный капитал и фундаментальный анализ, а всё остальное это производные от этого инструменты. Со временем пришло понимание, что технический анализ – огромнейший обман, состоящий из черточек и палочек, фигур, которые рисуются на прошлых периодах чтобы предсказать будущее поведение рынка. Если бы он работал, все бы были чрезмерно богаты и возможно счастливы. Оглядываясь в прошлое, я прихожу к выводу, что нужно было максимально минимизировать торговые операции, что позволило бы мне минимизировать потери капитала и получать приемлемую доходность в долгосрочном периоде. Мне не пришлось бы несколько раз пополнять свой брокерский счет, который уходил к нулевой отметке, принимать импульсивные действия, терпеть убытки по активам, которые вообще не стоило покупать. Может быть и есть люди, которые на постоянной основе, год за годом, десятилетие за десятилетием на торговле получают доход, но я к этим людям не отношусь. Я не маг и не волшебник, чтобы предсказывать движения рынка. Наверняка такие люди есть, но я, как и большинство не вхожи в их список. К сожалению, в начале инвестиционного пути данного понимания не было, мне казалось, что я тот избранный, который сможет сломать систему и победить всех и вся, но реальность оказалась куда честнее.

🧠 Когда интеллект может провалиться? В 2001 году компания Enron заработала 50 миллиардов долларов, но это не помешало ей объявить себя банкротом. А ведь ей принадлежали следующие «достижения»: 🔸 журнал Fortune называл ее «самой технологичной компанией» шесть лет подряд; 🔸 Wall Street Journal поставил ее на седьмое место в списке «самых уважаемых компаний»; 🔸 аналитики сравнивали ее с Дженнифер Лопес, ведь «Уолл-стрит пускал слюни при виде этих акций». За всем этим блеском скрывались обычные махинации — прибыль была завышена на 600 миллионов, а балансовые активы — на целых 25 миллиардов! А когда эти делишки всплыли, вся ее привлекательность рассыпалась как карточный домик. 📉 Всего за год акции рухнули с 90 до 4 долларов, хотя многие аналитики по-прежнему оценивали их как «strong buy». Возможно, они хотели отбить собственные потери — рынок сходил по ее бумагам с ума, и в нее вкладывались многие эксперты. Почему же некогда успешная компания погрязла во лжи? 📚 Вот что говорится об этом в книге «Самые умные парни в комнате»: «Когда люди говорят о директоре Джеффри Скиллинге, они используют такие фразы, как «настоящий бриллиант» или «самый умный, кого я когда-либо встречал». От его интеллекта захватывало дух, и он не терпел несогласия. Свои таланты он использовал не только для убеждения, но и для запугивания. Потрясающий ум Скиллинга превратил Enron в успешную компанию — по крайней мере, на какое-то время. Но он так же обладал качествами, которые привели к катастрофе — у него было «слепые зоны». Его завораживали красивые идеи, а не воплощение их в реальность». Так какие уроки из этого можно извлечь? ✅ Много интеллекта бывает опасно. Быть самым умным человеком в комнате (или считать себя таким) влечет за собой некоторые риски. В таком случае можно подумать, что вы разгадали рынок — на деле же это не удается даже Нобелевским лауреатам. ✅ Сложность бывает обманчива. У Enron были очень сложные схемы — их «крутость» обманывала руководство, которое закрывало глаза на любые нестыковки. При этом оно считало, что сложные планы точно обыграют тех, у кого эти планы более простые. При этом никто толком не понимал, на какие огромные риски они идут. Вместе с тем было проще дурачить всех остальных — инвесторы хотели верить, что руководство Enron достаточно умно, чтобы разбираться в таких сложных стратегиях. ✅ Эмоциональный интеллект имеет значение. В Enron уровень IQ просто зашкаливал, однако ее гениям хватало здравого смысла и смирения. От высокого IQ нет никакого толку, если у человека нет правильного для рынка темперамента. ✅ На фондовом рынке риск есть всегда. Интеллект не умеет предсказывать будущее, и даже самые умные люди регулярно ошибаются. Наш мир полон случайностей, поэтому нам по силам только снизить, а не полностью устранить все риски. Как сказал Мертон Миллер: «В мире не было бы никакого риска, если бы он вел себя так же, как когда-то в прошлом».