Liza_Romanova

54

подписчика

0

подписок

Квал. ТГ канал с инсайтами, обучением и аналитика. 👉 t.me/lizza_romanova. Рекомендую. Основной инвестиционный портфель в Finam. Коплю на кругосветку. Пульс ❤️

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 18:13

🌐 Самое важное по итогам четверга  iMOEX2 — 2 091,97 (+1,7%) CNYRUB — 12,8 (+1,7%) BRENT — $87,35 (+0,8%) Основной драйвер сегодня — сообщения о возможном возобновлении переговоров России и Украины при участии США уже в сентябре. Дополнительную поддержку рынку оказывает ослабление рубля: юань поднялся примерно до 12,8 ₽. А как отчитались эмитенты за первое полугодие?   ⚫ Чистая прибыль «Софтлайна» (+2,2%) составила 892 млн ₽ — против убытка годом ранее, а скорректированная EBITDA выросла на 27%.   ⚫ Fix Price (+1,9%) увеличила выручку почти на 5%, чистая прибыль сократилась на 30%.   ⚫ Whoosh (-2,2%) остаётся под давлением после отчётности: выручка выросла лишь на 3,6%, EBITDA — на 43%, а долговая нагрузка снизилась до 3,4.   ⚫ «Черкизово» (+2,1%) представила сильные результаты: выручка выросла на 3,5%, а чистая прибыль удвоилась — до 14 млрд ₽. Скорректированная EBITDA увеличилась на 37,7%.   ⚫ АЛРОСА (-0,7%) отчиталась заметно слабее: год к году выручка сократилась на 32,8%. Помимо этого, компания получила чистый убыток 9,5 млрд ₽, чистый долг достиг 112 млрд ₽ — это снижает вероятность промежуточных дивидендов.   ⚫ «Татнефть» (+4,3%) год к году увеличила выручку на 16%, а чистую прибыль — примерно втрое. Акции эмитента сегодня входят в число лидеров нефтегазового сектора. 💚 Это все новости на сегодня, хорошего вечера! $SOFL $FIXR $WUSH $GCHE $ALRS $TATN $TATNP
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 17:17

Я бы сейчас смотрела на доллар скорее как на историю про продолжение роста с повышенным риском коррекции, а не как на точку для новой покупки. Уровень 85–86 действительно выглядит важным сопротивлением. Если его уверенно пробьют и закрепятся выше, следующей зоной для меня становится около 90. После такого движения вполне логично увидеть возврат к 85–86 уже в качестве поддержки. При этом есть проблема: доллар уже заметно перегрет даже на недельном графике. Поэтому покупать валюту прямо сейчас после такого импульса я бы не стала. Держать уже имеющуюся валютную позицию — другая история. Сценарий, который мне кажется наиболее логичным: 85–86 → пробой → движение к ~90 → коррекция/ретест 85–86. Но есть и менее позитивный вариант: очередная неудачная попытка пробить 85–86 и возврат в боковик. Отдельно важен RUSFAR в юанях. Ранее его рост был одним из сигналов напряжения на денежном рынке и потенциального давления на рубль. Сейчас показатель вернулся примерно к 0,42%, поэтому прежний аргумент в пользу сильной дальнейшей девальвации уже значительно слабее. Поэтому мой взгляд простой: рубль ещё может ослабнуть, но покупать доллар после уже произошедшего движения я бы не спешила. Для новой покупки мне интереснее дождаться либо закрепления выше 86 и последующего ретеста, либо более глубокой коррекции. $USDRUBF
2
3
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 17:14

Друг П оказался совладельцем Ozon Компания близкого к президенту России миллиардера Геннадия Тимченко «Дельта» оплатила покупку почти 35% акций Ozon. Это выяснил Фонд борьбы с коррупцией (ФБК), изучив отчетность маркетплейса и другие финансовые документы. Ранее эта доля принадлежала инвестфонду Baring Vostok, но после его ухода с российского рынка из-за в в Украине 27,71% акций были проданы фирме О23 бизнесмена Александра Чачавы за 38,2 млрд рублей, а затем та нарастила долю до 34,95%. ФБК проследил цепочку владения от O23 через фирму «Корпорация 42» к компании Чачавы «Стратосфера» и источник средств на эту сделку. Так, «Стратосфера» в 2024 году получила заем на 51,23 млрд рублей. Такую сумму, согласно бухгалтерской отчетности, ей выдала компания «Оптима», а та, в свою очередь, получила эти деньги в виде беспроцентного займа от «Дельты», через которую Тимченко с 2017 года владеет 17% акций «Сибура». Самого Чачаву ФБК считает номинальным собственником акций Ozon, поскольку он начал скупать крупные цифровые активы после в России в Украину, а до этого в масштабных сделках замечен не был. Авторы расследования также указали на связи руководства «Оптимы» с бизнесом, имеющим отношение к окружению Владимира Путина. Гендиректор компании Дарья Брылякова ранее работала в автодроме «Игора Драйв», записанном на племянника президента Михаила Шеломова, и в «АБР Менеджменте», подконтрольном другу главы государства миллиардеру Юрию Ковальчуку, а главный бухгалтер Жанна Цаплева — в фирме «Релакс» Светланы Кривоногих, любовницы П, от которого у нее дочь. $OZON
13
14
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 15:37

Основательница Wildberries потеряла почти 40% состояния из-за украинских ударов по складам Основательница Wildberries Татьяна Ким лишилась $ 3,1 млрд из-за атак Вооруженных сил Украины (ВСУ) на склады маркетплейса, подсчитал Forbes. В конце февраля, в момент составления мирового рейтинга миллиардеров, ее состояние равнялось $8,1 млрд, а теперь упало до $5 млрд, или на 39%. ВСУ начали бить по складам Wildberries с 18 июля. За месяц с небольшим под удары попали 23 логистических центра компании в 16 регионах, некоторые объекты полностью сгорели. По оценкам аналитиков Data Insight, к середине августа прямые убытки Wildberries от потери инфраструктуры составили от 147 до 223 млрд рублей. Несмотря на это, Ким сохранила статус самой богатой женщины страны. Лидером соответствующего рейтинга Forbes, опубликованного в четверг, она стала в пятый раз. В прошлом году ее состояние равнялось $7,1 млрд.
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 15:36

WSJ: глава ЦРУ приехал в Москву с предупреждением не нападать на страны ▪️Директор ЦРУ Джон Рэтклифф мог приехать в Москву ради того, чтобы предупредить российские власти не нападать на страны НАТО. Об этом сообщает The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на источники, посвященные в детали встречи. ▪️Об этом же со ссылкой на свои источники сообщил CBS. При этом, по словам собеседников телеканала, господин Рэтклифф во время визита также поднял вопрос об Иране, «предупредив о новых санкциях, если Ормузский пролив не будет снова открыт для судоходства». ▪️Американская разведка опасается, что Россия может «проверить решимость НАТО» и совершить «ограниченное нападение» на одну из стран, утверждали ранее собеседники WSJ. Власти США считают, что это якобы может произойти в виде кибератаки или «небольшого сухопутного вторжения» в одну из стран Балтии, пишет газета. ▪️Подтолкнуть к таким действиям Москву якобы может дефицит боеприпасов у западных стран, вызванный их расходом на конфликт с Ираном и помощь Украине, утверждают источники WSJ. ❗️Поездка стала первым визитом главы ЦРУ в Москву с ноября 2021 года. Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков сказал, что господин Рэтклифф провел переговоры с представителями российских спецслужб. С кем именно — неизвестно. ✍️Президент США Дональд Трамп назвал поездку «отчасти рутинной». Президент России Владимир Путин неоднократно заявлял, что Россия не собирается воевать с НАТО.
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 15:34

🍷 Новабев отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года Ключевые результаты: 🟩 Выручка выросла на 8% г/г, до 74,4 млрд руб. 🟩 EBITDA прибавила 9%, достигнув 10 млрд руб. 🟩 Рентабельность EBITDA улучшилась до 13,5% против 13,3% годом ранее. 🟥 Отгрузки снизились на 6% г/г, до 6,7 млн дал. 🟥 Чистая прибыль сократилась на 38%, до 1,3 млрд руб. 🟥 Чистый долг/EBITDA вырос до 2,1х против 2,0х на конец 2025 года. На операционном уровне Новабев выглядит достаточно устойчиво. Несмотря на слабую ситуацию на алкогольном рынке и снижение отгрузок в производственном сегменте, компания продолжает увеличивать выручку, а EBITDA растёт немного быстрее. Маржинальность также постепенно улучшается. Главная проблема находится ниже по отчёту — дорогой долг продолжает серьёзно давить на чистую прибыль. Чистый долг достиг 45,5 млрд рублей, увеличившись на 20,7% год к году. Значительная часть роста связана с финансированием экспансии «ВинЛаба» перед потенциальным IPO. При высоких процентных ставках это закономерно привело к увеличению финансовых расходов и падению чистой прибыли почти на 40%. 🍷 Что происходит с «ВинЛабом»? Результаты розничного бизнеса пока выглядят слабее: 🟩 Выручка выросла на 7,2%, до 51,2 млрд руб. 🟥 EBITDA снизилась на 16,7%. 🟥 Чистая прибыль упала на 42,9%, до 0,8 млрд руб. На показатели продолжают влиять последствия прошлогодней кибератаки и временное закрытие части магазинов. Но появляются первые признаки восстановления. В июле и за первые две недели августа продажи «ВинЛаба» выросли на 80,6% год к году. Если хотя бы часть этого темпа сохранится, второе полугодие может оказаться заметно сильнее первого. 📌 Мой вывод Отчёт я оцениваю умеренно позитивно. Основной бизнес Новабев остаётся устойчивым: выручка и EBITDA растут, маржинальность постепенно улучшается, а долговая нагрузка пока не выглядит критичной. При этом главным ограничивающим фактором остаётся высокая стоимость обслуживания долга. Поэтому дальнейшее снижение ключевой ставки особенно важно для компании: более дешёвое фондирование способно заметно сократить процентные расходы и поддержать восстановление чистой прибыли. На долгосрочном горизонте я сохраняю умеренно позитивный взгляд на акции Новабев. Сильные бренды, крупная розничная сеть и восстановление «ВинЛаба» поддерживают инвестиционный кейс. Главным потенциальным драйвером остаётся IPO «ВинЛаба», которое может раскрыть стоимость крупнейшего розничного актива группы. Но пока вопрос со сроками остаётся открытым. Дополнительными драйверами могут стать дальнейшее восстановление продаж «ВинЛаба», снижение процентных расходов по мере смягчения денежно-кредитной политики и сохранение дивидендных выплат. 🎯 Мой целевой ориентир по акциям Новабев на горизонте 12 месяцев — 420 рублей за акцию. $BELU
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 15:32

🏦 Ренессанс Страхование. Анализ долговой нагрузки и риска акций Темпы роста чистых активов за 3 года: 5% Темпы роста чистого долга за 3 года: (-33%) Вывод: Активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. Бета за 90 дней — 0,78 Бета за год — 1,25 Бета за 3 года — 2,5 Вывод: Бета >1 показывает, что доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Ожидаемая годовая доходность — 16% (модель CAPM). За 4 года акция дала около 32% полной доходности или 7,2% в год. С учетом выплаченных дивидендов. Ваше мнение насчет акций Ренессанса? 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим 👀 Наблюдаем #Обзор $RENI
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 14:57

🚆 РЖД стала эффективнее. Но 84% операционной прибыли забрали проценты После истории с покупкой Moscow Towers РЖД окончательно закрепилась в образе неэффективной госкомпании, которую приходится спасать за счёт бюджета. Сама сделка действительно вызывает вопросы: небоскрёб покупали для переезда, а теперь не могут нормально продать. Но если посмотреть на отчётность за первое полугодие, картина получается несколько сложнее. Основная деятельность РЖД работает лучше, чем принято считать. За первые шесть месяцев доходы холдинга выросли на 10,7%, до 1,96 трлн рублей. Да, значительная часть роста обеспечена индексацией тарифов, но операционные расходы увеличились лишь на 7,7%. В результате операционная прибыль выросла сразу на 27,8% — до 338,3 млрд рублей. 🔺 Выручка: 1 964 млрд (+10,7% г/г) 🔺 Операционная прибыль: 338 млрд (+27,7%) 🔺 EBITDA: 623 млрд (+21%) 🔺 Чистые финансовые расходы: 283 млрд (+13,2%) 🔺 Чистая прибыль: 32,5 млрд рублей (+7,4 раза) Маржа EBITDA выросла примерно с 29% до 32%. То есть эффективность бизнеса действительно улучшается: расходы растут медленнее выручки, а операционная прибыль увеличивается значительно быстрее. Но дальше начинается главная проблема. Почти весь операционный результат съедают расходы на обслуживание долга. Чистые финансовые расходы составили 283 млрд рублей — это около 84% операционной прибыли. И здесь я бы не стала ориентироваться исключительно на EBITDA. Для компании с огромной инвестиционной программой важны реальные деньги, которые остаются после капитальных вложений. А с этим пока всё плохо. По итогам первого полугодия свободный денежный поток РЖД оказался отрицательным — около 129 млрд рублей. При этом чистый долг продолжает расти. На конец полугодия он достиг примерно 3,73 трлн рублей. Причём проблема не только в неэффективности менеджмента. РЖД годами выполняет капиталоёмкие государственные задачи: развитие Восточного полигона, строительство подходов к портам, модернизацию железнодорожной инфраструктуры и другие проекты. Фактически часть инвестиционной нагрузки государство возложило на компанию, а финансировать её приходилось преимущественно за счёт рыночных заимствований. Сейчас инвестиционную программу уже начали сокращать. За первое полугодие было освоено 323,1 млрд рублей, а годовой план составляет 713,6 млрд — примерно на 20% меньше прошлогоднего уровня. Причём значительная часть расходов приходится именно на поддерживающий CAPEX, который нельзя просто отменить без последствий для инфраструктуры. Получается довольно интересная ситуация. На уровне перевозок РЖД нельзя назвать неэффективной или убыточной компанией. Операционная маржа растёт, расходы контролируются, а операционная прибыль увеличивается двузначными темпами. Но огромный долг и высокая стоимость его обслуживания практически полностью съедают этот результат. Чистая прибыль в 32,5 млрд рублей выглядит неплохо только на фоне прошлогодних 4,4 млрд. В масштабах бизнеса РЖД это очень небольшая сумма. Поэтому главный вопрос сейчас не в том, умеет ли РЖД зарабатывать на перевозках. Умеет. Главный вопрос — сколько из заработанного останется после процентов и капитальных вложений. Пока ответ неутешительный: большая часть результата уходит кредиторам, а сама компания продолжает наращивать долг. Именно стоимость денег сейчас остаётся одним из главных ограничений для РЖД. Даже заметное улучшение операционной эффективности не превращается автоматически в рост свободного денежного потока. Почему то вспомнилось шубохранилище г. Якунина ( бывшего главы РЖД), но это совсем другая история. $RU000A0JXQ44 $RU000A10BGF2 $RU000A10B115 $RU000A0JSGV0 $RU000A0JTU85
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 14:53

Швеция, Польша, Нидерланды и Испания призвали вернуться к вопросу о российских активах. Они предлагают распределить риски между всеми странами ЕС Главы МИД Швеции, Польши, Нидерландов и Испании в совместном письме, оказавшемся в распоряжении DW, предложили Еврокомиссии изучить новые варианты использования замороженных активов РФ для поддержки Украины. При этом они подчеркивают, что риски должны распределяться между всеми членами Евросоюза таким образом, чтобы ни одна страна не несла непропорционально большую нагрузку. Необходимость вернуться к этому вопросу четыре страны объясняют растущими потребностями Украины. Согласованный Евросоюзом кредит в размере 90 млрд евро на 2026-2027 годы "имеет существенное значение, но мы все понимаем, что его будет недостаточно", говорится в письме. Использование замороженных российских активов, считают четыре страны, позволит добиться того, чтобы Россия платила за причиненный Украине ущерб, одновременно снизив нагрузку на европейских налогоплательщиков. Кроме того, они называют этот инструмент способом усилить давление на Москву. Предстоящая неофициальная встреча министров иностранных дел ЕС в формате Gymnich 2 сентября в Ирландии - "хорошая возможность" вновь поднять вопрос использования активов, говорится в письме. Ранее представитель Еврокомиссии Балаш Уйвари на брифинге в Брюсселе напомнил, что вопрос о так называемом репарационном кредите Украине за счет замороженных российских активов после саммита ЕС в декабре 2025 года формально с повестки не снимался, но с тех пор работа фактически не продвинулась. "Не было достаточной поддержки, чтобы двигаться дальше с этим вариантом, и, насколько мне известно, на этом мы и остановились", - сказал он. $EURRUBF
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 14:50

❗️В программе правительства Армении на ближайшие 5 лет изменена формулировка партнерских отношений страны с РФ. Пашинян заявил, что есть основания не считать Россию стратегическим партнером По его словам, Москва не выполнила свои обязательства по ОДКБ, когда Азербайджан вторгся уже на территорию Армении. Пашинян напомнил, что в сентябре 2022 года Ереван обращался за помощью к России и ОДКБ, однако поддержки так и не получил.
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 14:43

🏦 Половина банков теряет вклады. Почему снижение ставки пока не дошло до кредитов В июле срочные вклады физлиц сократились в 152 из 301 российского банка. Для сравнения: в мае таких банков было 134, а в июне — 138. При этом общий объём средств населения вырос на 234 млрд рублей, или всего на 0,3%, до 68,4 трлн рублей. Но с учётом начисленных процентов это уже фактически означает снижение объёма денег, которые люди держат в банковской системе. Дополнительный сигнал — рост наличных. В июле их объём в обращении увеличился сразу на 0,7 трлн рублей. А в августе 37% опрошенных назвали наличные лучшим способом сбережения против 36% для банковских счетов. Для банков здесь важен не просто объём денег в системе. Им необходимо удерживать средства именно на собственном балансе, поэтому конкуренция за вкладчика усиливается. И самое интересное — это происходит уже после снижения ключевой ставки. Банки начали повышать доходность отдельных вкладов, поскольку им по-прежнему нужны деньги населения. А чем дороже обходится фондирование, тем сложнее снижать ставки по кредитам. В итоге снижение ключевой ставки может довольно медленно доходить до реальной стоимости кредитования. При этом кредитование растёт быстрее, чем клиентские средства. Требования банков к компаниям увеличились на 1,6 трлн рублей, тогда как совокупные клиентские средства выросли лишь на 0,6 трлн. Разницу приходится закрывать другими источниками. Привлечение от ЦБ увеличилось на 0,4 трлн рублей, а вложения банков в государственные облигации сократились на 0,2 трлн. На этом же фоне Минфин в июле смог разместить ОФЗ всего на 9 млрд рублей, после чего приостановил аукционы. Получается довольно неприятная картина: свободной ликвидности становится меньше, банки конкурируют за вклады, стоимость фондирования остаётся высокой, а потребность экономики в кредитах никуда не исчезает. ❗️Поэтому я бы пока не рассчитывала на быстрое и полноценное снижение стоимости денег только потому, что ЦБ начал снижать ключевую ставку. Если тенденция сохранится, банки будут продолжать бороться за вкладчиков, удерживать высокие ставки по депозитам и переносить стоимость фондирования в кредиты. А Минфину при этом придётся предлагать инвесторам более высокую доходность по ОФЗ. То есть формальное снижение ключевой ставки ещё не означает, что дешёвые деньги уже пришли в экономику. Именно за динамикой депозитов, кредитных ставок и банковской ликвидности я сейчас смотрю особенно внимательно. $SBER
1
2
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 14:42

💡 GloraX: тактическая идея Акции GloraX сейчас стоят около 40 ₽ — почти на 40% ниже цены IPO. При этом для ранних инвесторов действует механизм обратного выкупа. Если через год акции будут стоить в среднем меньше 64 ₽, инвесторы, которые приняли участие в IPO или купили акции в первый месяц торгов и не продавали их, смогут продать их по 76,48 ₽. ➡️ Это на 19,5% выше цены IPO и почти вдвое больше текущей котировки. Поэтому аналитики СберИнвестиций открывают тактическую идею на три месяца с целевой ценой 63 ₽. Потенциал роста от текущего уровня — около 58%. 💡 Таргет в 63 ₽ предполагает, что акции почти вернутся к цене IPO, но всё же останутся немного ниже. Аналитики СберИнвестиций считают этот уровень достижимым в ближайшие три месяца: по мере приближения контрольного периода по оферте рынок может начать больше верить в её исполнение, что поддержит переоценку акций вверх. Важно: право на выкуп по 76,48 ₽ есть только у инвесторов, которые соответствуют условиям оферты. Купив акции сейчас, получить это право нельзя. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация $GLRX
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 12:35

Дополнительно к обзору Ренессанс Страхования [$RENI] 👆 Последние дивиденды компания выплатила по итогам первого полугодия 2025 года — 4,1 рубля на акцию, что на тот момент соответствовало дивидендной доходности около 4,2%. По моей оценке, темпы роста дивидендов сейчас можно закладывать на уровне 0%. Теоретическая стоимость акций по дивидендной модели — около 73 рублей. 👉 Прогноз дивидендов за 2026 год — 0 рублей. Учитывая убыток по итогам первого полугодия и проводимый компанией байбек на 5 млрд рублей, что составляет более 10% текущей капитализации, дивидендов за 2026 год я не жду. Даже если второе полугодие окажется очень сильным и компания сможет восстановить прибыль, потенциальная дивидендная доходность, на мой взгляд, всё равно будет ограничена примерно 5–9%. Базово я ожидаю возвращения к дивидендным выплатам уже по итогам первого полугодия 2027 года. 👉 Прогноз дивидендов за 2027 год — 7–11 рублей на акцию, что соответствует потенциальной доходности около 10–16%. Согласно дивидендной политике, Группа Ренессанс Страхование стремится направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по итогам года. Однако ближайшие выплаты будут зависеть прежде всего от того, сможет ли компания восстановить инвестиционный результат и вернуться к устойчивой прибыли. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 11:43

⛽️ Татнефть: сильный отчёт и хорошие дивиденды Татнефть представила результаты за первое полугодие 2026 года и одновременно определилась с дивидендами. 1. Дивиденды Компания направит на выплаты 50% чистой прибыли за первое полугодие — 32,9 рубля на акцию. Последний день для покупки акций под дивиденды — 12 октября. Дивидендная доходность к текущей цене составляет около 6,2%. На мой взгляд, это хороший результат и полностью соответствует моим ожиданиям. 2. Отчёт за первое полугодие Основные показатели: 🔺 Выручка — 881 млрд рублей (+16% г/г) 🔺 EBITDA — 262 млрд рублей (+78% г/г) 🔺 Чистая прибыль — 165 млрд рублей (+185% г/г) Результаты действительно сильные. На мой взгляд, второе полугодие также может остаться благоприятным для компании. Ослабление рубля, высокая маржа переработки и цены на нефть способны продолжить поддерживать финансовые результаты нефтяного сектора. Сейчас Татнефть оценивается примерно в 4 годовых прибыли. Потенциальная дивидендная доходность за 2026 год зависит прежде всего от итогового коэффициента выплат. Если компания распределит 50% прибыли, общий дивиденд за 2026 год может составить около 60–72 рублей на акцию, что соответствует доходности до 14%. Если же коэффициент выплат вернётся к уровню 75%, как было в 2023–2024 годах, совокупный дивиденд может составить примерно 85–100 рублей на акцию, а доходность — приблизиться к 19%. Я пока закладываю более консервативный сценарий, но текущая рыночная конъюнктура позволяет рассчитывать на совокупный дивиденд выше 70 рублей на акцию по итогам года. Мой взгляд на Татнефть остаётся позитивным. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $TATN
1
Liza_Romanova
Liza_Romanova

сегодня в 11:42

📱 МТС. Итоги по компании МТС неплохо отчиталась за первое полугодие 2026 года, даже если полностью убрать разовый эффект от сделки с Башенной инфраструктурной компанией. $MTSS Но здесь есть важный нюанс. Начинающего инвестора может сильно заинтересовать показатель P/E за 2026 год около 3x. Однако использовать его без корректировки неправильно: значительная часть прибыли сформирована разовым бухгалтерским эффектом от БИК. Если убрать этот доход, скорректированный P/E составляет около 8x. На мой взгляд, это дорого для бизнеса с относительно низкими темпами роста. Главный риск теперь связан с новой дивидендной политикой. Если МТС привяжет выплаты к свободному денежному потоку или скорректированной прибыли, дивиденд может заметно снизиться. Тогда потенциал падения акций будет достаточно серьёзным. Если же дивидендную политику оставят прежней и компания продолжит платить около 35 рублей на акцию, ситуация выглядит иначе. Но тогда перед нами просто дорогая дивидендная акция с высокой долговой нагрузкой и необходимостью частично финансировать выплаты за счёт новых заимствований. Лично я в такой ситуации предпочитаю другие варианты. Я скорее выберу Сбер, Хэдхантер, Дом.РФ или Московскую биржу с оценкой в диапазоне примерно 3–6 годовых прибылей и высокой дивидендной доходностью, чем буду брать на себя дополнительные риски МТС ради потенциально нескольких процентов дополнительной доходности. $HHRU $SBER $DOMRF Ранее я рассматривала МТС для добавления в портфель, но текущая оценка около 8 годовых скорректированных прибылей меня не устраивает. Поэтому мой вывод по акциям МТС — пока прохожу мимо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1
2