Профиль инвестора Mazeratty | Тинькофф Инвестиции Пульс

Крайне заинтересовала вся эта ситуация вокруг ОВК. Даже не наживы ради, а опыта для, решил поучавствовать (имею небольшую позицию в шорте и она уже сейчас покраснела, но не критично). Вобщем покопался в теме, в интернетах и вот что тезисно могу написать, может кому то будет интересно: 1. Компания убыточна, но. Всегда есть "но". Обанкротить ее не дадут, потому что это и нужное производство, и рабочие места, и репутация государства. 2. Общая долговая история 70+ млрд. Долг в 41 млрд компания должна погасить до конца сентября. 3. В связи с пунктом 1 решено ей помочь. Займется этим господин К. со своим банком. 4. Зайдет в капитал этот покупатель так же как и в другие подобные компании, где покупался долг, выплачивался и благополучно активы компаний переходили в собственность структуры господина К., через какое то время. 5. Доп эмиссия не будет закинута в том объёме, которую указало предприятие, т.е. не 12,5 млрд. По моему мнению. Достаточно странно, что все кого я читал писали о том, что капитал точно размоется в 100 раз, от сюда и рисовали цифру. 6. Есть примеры, когда объявляли одну доп эмиссию, но после решения оценщика она была кратно ниже. Факт. 7. Дожидаемся решения оценщика и смотрим на цену, а так же на итоговое количество. 8. Цена и количество должны покрыть долг в 40 млрд. Думаю такая сумма входа структуры господина К. в данный актив. 9. Ради этого самого входа и сделана вся эта доп эмиссия. 10. Учитывая вышесказанное, считал бы преждевременным формулу, где одна из цифр это 12,5 млрд. То есть если оценщик скажет, что справедливая цена акции 80 руб, то акций потребуется выпустить всего 500 млн. (40млрд:80руб=500млн) А не 12,5 млрд умножать на 3,2, для полученя искомых 40 млрд. Или писать бред о том, что при цене 80р капитализация будет триллионы. Не будет. Потому что акций выпустят меньше. Кто не согласен - поищите, где написано, что компания обязана выпустить столько акций, сколько одобрено СД?.. я не нашел. 11. Ответ ОВК о сроках таков - размещение завершится до конца 23 года. 12. Вкидывать акции разом не будут. Сначала доступ к ним по цене оценщика получат те, у кого были акции на 1 сентября. 13. Но. Всегда есть но. Господину К., ОВК и государству плевать на стоимость акций на рынке. Капитализация компании увеличится за счет привлеченных средств. Это для них важно, а цена 1 акции несущественна. Поэтому даже если оценщик оценит акцию в упомянутые 80р - то рыночная цена акции будет 86руб после завершения доп эмиссии. 14. Сценарий с 80р маловероятен, думаю цена будет ниже. Потому что долг растет, прибыли не покрывают и части долга. А это значит, что новый собственник будет что то делать дальше, для получения собственной выгоды. Не исключаю дробление активов и распродажу. 15. Акции будут дешеветь. Но не быстро, возможны пампы на новостях, что доп эмиссия не в 100 раз, а к примеру всего в 5 раз, как описано выше. Но итог один - к сожалению у предприятия, в долю которого зашли большие люди путем скупки долга перспектив нет. 16. Свой шорт не закрою, но морально готов наблюдать там минус. 17. Покупать в лонг сейчас достаточно странно, если к примеру ты не знаешь, что доп эмиссия будет на порядки ниже заявленной. Ну если вы понимаете о чем я=) Итог: надеюсь прочитавший это лонгист уснет с более спокойной головой, а шортист поймет, что счасть близко, но не рядом). Ах да! ВСЁ НАПИСАННОЕ ВЫШЕ прошу расценивать, как полночный бред хомяка)