Профиль инвестора Migcredit | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Группа компаний Denum стала лауреатом премии Investment Leaders Award 2025 в одной из ключевых номинаций – «Прорыв года» в категории «Инвестиции в финтех». Награждение состоялось в рамках крупнейшего отраслевого события – Investment Leaders Forum, которое 30 ноября собрало в отеле Soluxe более 3000 инвесторов, финансистов и технологических лидеров. Победа в этой номинации стала закономерным признанием динамичного развития и инновационности продуктового портфеля Denum. Компании группы создают и выводят на рынок инвестиционные и финансовые продукты, ориентированные на актуальные запросы частных и институциональных инвесторов. Экспертный совет премии Investment Leaders Award отметил группу как одного из лидеров, задающих новые стандарты на рынке финансовых технологий. Мероприятие стало для ГК Denum многоформатной площадкой для диалога с рынком. СЕО группы Вадим Юрко принял участие в панельной сессии «Прорывной финтех: как технологии меняют мир инвестиций»», где поделился видением будущего индустрии. «Для нас эта награда – особенно значима. Она подтверждает, что Denum утвердился в роли диджитал-лидера и создает продукты, в которых рынок действительно нуждается. Мы не просто следуем трендам, а проактивно формируем технологическую и инвестиционную экосистему, делая передовые финансовые инструменты доступными для широкой аудитории», – отметил топ-менеджер. Бренд-зона Denum на протяжении всего форума также стала одним из эпицентров деловой активности. В неформальной атмосфере велся интенсивный диалог с действующими и новыми партнерами. В результате компания существенно пополнила базу потенциальных клиентов, многие из которых готовы доверить ей свои средства. Investment Leaders Forum & Award – ежегодное масштабное событие, вот уже пять лет объединяющее ключевых игроков инвестиционного рынка России. Форум признан авторитетной бизнес-экосистемой для пересечения капитала, технологий и экспертизы. Премия Investment Leaders Award отмечает компании и проекты, демонстрирующие выдающиеся результаты и определяющие вектор развития всей отрасли.

Эксперты ГК Denum приняли активное участие во II Форуме «Рынок ценных бумаг», организованном рейтинговым агентством АКРА. Мероприятие, ставшее логическим продолжением IPO Форума-2024, собрало ключевых игроков для стратегического анализа итогов года и определения тенденций развития фондового рынка на перспективу. В фокусе дискуссий были события текущего года на рынке акционерного капитала и тренды долгового рынка в целом. Участники форума детально обсудили трансформацию рынка публичного долга на фоне разворота ключевой ставки, а также потенциал появления новых финансовых инструментов и эмитентов. Несмотря на сложный период, отмеченный экономической неопределенностью, действием высоких ставок и геополитическими факторами, что заметно охладило активность в сегменте IPO (за исключением успешного размещения ДОМ.РФ), в среде инвесторов и эмитентов преобладают оптимистичные настроения. Ожидается, что уже в следующем году рынок может показать восстановление благодаря запланированным крупным погашениям облигаций и потенциальному смягчению денежно-кредитной политики. «Группа компаний Denum уверенно смотрит в будущее и готова оперативно адаптироваться к любым изменениям. Благодаря гибкой стратегии, инновационным подходам и сильной команде профессионалов, мы сохраняем устойчивость и демонстрируем максимальную эффективность даже в условиях столь динамичной деловой и регуляторной среды», - прокомментировала Юлия Чепко, руководитель направления по привлечению корпоративного финансирования. Группа Denum предлагает комплексные решения в области корпоративных финансов, инвестиций и управления активами. Группа следует принципам устойчивого развития и стремится к созданию долгосрочной стоимости для своих клиентов и партнеров. Компании под управлением Denum являются активными участниками финансового рынка и эмитентами ценных бумаг. Участие в форуме АКРА продиктовано глубокой вовлеченностью экспертов группы в формировании его будущей архитектуры.

СЕО МФК "МигКредит" Александр Пустовит подвел итоги работы компании за 9 месяцев 2025 года: Несмотря на динамичные изменения в регулировании микрофинансовой отрасли, наша компания не только демонстрирует устойчивость, но и уверенно растет, укрепляя свои рыночные позиции. Мы в полной мере выполняем все обязательные нормативы, установленные Банком России, с существенным запасом прочности: - норматив достаточности собственных средств (НМФК1) находится на уровне 19% при требовании регулятора в 6%. Отмечу, что незначительное снижение в периоде связано исключительно с введением новых правил резервирования с 1 октября 2024 года. Без учета этого эффекта показатель остается стабильным и по-прежнему кратно превышает норму. - норматив ликвидности (НМФК2) также стабильно превышает требования — 138% против минимальных 100%. Этот надежный фундамент позволяет нам гибко управлять бизнесом и с уверенностью смотреть в будущее. Операционная эффективность и рост Наши операционные результаты подтверждают правильность выбранной стратегии. За 9 месяцев 2025 года мы выдали более 613 тысяч займов. Важно отметить поступательную динамику: если в январе выдачи составили 60 тысяч займов, то к сентябрю этот показатель вырос до 75 тысяч в месяц. Рост новых выдач как в сегменте PDL, так и Installment создает прочную базу для увеличения доли повторных клиентов и в среднесрочной перспективе ведет к росту числа лояльных заемщиков, что положительно сказывается на маржинальности бизнеса. Финансовая устойчивость и прибыльность Ключевые финансовые метрики свидетельствуют о здоровье и росте рентабельности компании. Чистая прибыль увеличилась на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и составила 436,3 млн рублей. Этот рост особенно показателен на фоне изменений на рынке. По данным ЦБ, прибыль МФО продолжила снижаться и по итогам первого полугодия 2025 года составила 25 млрд руб. (-5% год к году). Чистый портфель микрозаймов «МигКредит» продемонстрировал уверенный рост на 15%, достигнув отметки в 2,4 млрд рублей. Снижение объема выдач в денежном выражении на 8%, до 8,2 млрд рублей, является отражением нашей более консервативной и взвешенной кредитной политики, что лежит в русле усилий Банка России по снижению долговой нагрузки граждан. В целом можно сказать, что «МигКредит» не только соответствует всем требованиям регулятора, но и эффективно адаптируется к новым условиям, продолжая наращивать клиентскую базу и увеличивать прибыль. Мы уверены, что выбранная стратегия обеспечит устойчивое развитие компании и в будущем. *Данные представлены на основе отчетности по ОСБУ

МФК «МигКредит» представила инновационное решение для частных инвесторов — новый «Личный кабинет инвестора» , не имеющий аналогов на российском рынке микрофинансирования. Платформа полностью переводит взаимодействие с инвесторами в цифровой формат и предоставляет интеллектуальный сервис, который подбирает индивидуальные условия размещения средств в режиме реального времени. По словам СЕО группы Denum Вадима Юрко, у частных инвесторов растет запрос на удобные цифровые каналы взаимодействия, сопоставимые по уровню с современным онлайн-банкингом. «Инвесторы хотят управлять своими вложениями дистанционно — открывать и продлевать договоры, пополнять счета или снимать средства, получать актуальную информацию и делать это в один клик. “Личный кабинет инвестора” предоставляет им именно такой опыт — безопасный, прозрачный и максимально удобный», — отметил топ-менеджер Новое решение объединяет лучшие стандарты цифровизации и дистанционного банковского обслуживания. В перспективе на базе этой платформы смогут размещаться не только инвестиционные продукты «МигКредит», но и предложения других компаний группы Denum — в едином окне, с единым цифровым доступом. Полная цифровизация и безопасность данных Ключевая особенность платформы — полная цифровизация всех процессов. Для заключения договора инвестору достаточно пройти верификацию через портал Госуслуги. Все последующие операции — от подписания документов усиленной квалифицированной электронной подписью до пролонгации или закрытия договора — осуществляются дистанционно. Такой подход исключает бумажный документооборот и необходимость личных визитов, обеспечивая при этом максимальный уровень защиты данных: все транзакции обрабатываются на собственных серверах “МигКредит”. Интеллектуальный калькулятор и персональные сценарии инвестиций Встроенный финансовый калькулятор в реальном времени анализирует ключевую ставку ЦБ РФ и с помощью собственной модели «МигКредит» мгновенно предлагает инвестору оптимальные условия. Пользователь может выбрать один из трех инвестиционных сценариев: ∙ «Короткие деньги» — срок до 6 месяцев, ∙ «Средние» — до 1 года, ∙ «Рантье» — более 12 месяцев. Система автоматически рассчитывает и отображает наиболее выгодную ставку для выбранного периода, обеспечивая прозрачность и контроль над доходностью. Директор по работе с инвесторами МФК «МигКредит» Игорь Дементьев подчеркнул, что запуск нового сервиса стал важным этапом цифровой трансформации компании. «Мы полностью отказались от бумажного документооборота. Интеграция с Госуслугами — это показатель зрелого финтеха, доступный единицам на рынке МФО. “Личный кабинет инвестора” отражает нашу философию — уход от бюрократии в пользу умных и безопасных решений. Благодаря этому сервису, а также возможности пополнения и снятия средств в любое время, мы уже достигли рекордного роста базы уникальных инвесторов», - сказал о Запуск «Личного кабинета инвестора» не только усиливает позиции «МигКредит» как технологического лидера микрофинансового сектора, но и открывает новые возможности для партнерств и регионального расширения, предлагая частным инвесторам безопасный и комфортный цифровой сервис — инвестиции в один клик.

В начале октября в Москве состоялось ключевое событие для микрофинансовой отрасли — MFO Russia Forum. В этом году повестка мероприятия впервые была сформирована с участием искусственного интеллекта, который выступил в роли полноценного оппонента, представив собственный взгляд на вызовы рынка. Центральной темой дискуссии стало практическое применение ИИ в микрофинансировании, а одним из ключевых ньюсмейкеров выступила компания Denum Tech, которая наряду с МФК «МигКредит» и МКК «Денум Финанс» входит в группу Denum. Генеральный директор Denum Tech Егор Козлов принял участие в работе сессии «Цифровая революция в микрофинансировании: как ИИ меняет правила игры». В своем выступлении он отказался от абстрактных прогнозов в пользу конкретных бизнес-задач. «Для нас ИИ — это не технология будущего, а инструмент для решения двух ключевых вопросов: снижения операционных затрат и полной автоматизации рутинных процессов. Наша цель на данном этапе заключается в том, чтобы внутренние операции могли функционировать автономно, минимизируя зависимость от человеческого фактора», — отметил Егор Козлов. Топ-менеджер подчеркнул, что ИИ может внести свой вклад в количественные исследования и опросы заемщиков, что носит прикладной характер и способствует улучшению клиентского пути в МФО. «Мы не можем определить, какой сорт кофе предпочитает клиент, но в состоянии отследить его поведенческие паттерны и в нужный момент предложить релевантный финансовый продукт. Сегодня ИИ в МФО — это уже не просто скоринг, а комплексная система, способная прогнозировать долгосрочное поведение заемщика, выявлять мошеннические схемы на этапе зарождения и персонализировать предложения с недостижимой ранее точностью», — считает Егор Козлов. Участники MFO Russia Forum пришли к консенсусу: искусственный интеллект окончательно перешел из стадии экспериментов в категорию рабочих инструментов, которые уже сегодня помогают ведущим игрокам рынка оптимизировать издержки и выстраивать более эффективные отношения с клиентами за счет гибкого и технологичного сервиса. #ИИ

В сфере микрофинансирования обозначился тренд на экосистемность — все больше банков и маркетплейсов открывают собственные МФО, чтобы работать с категорией «отказников»: предлагать займы тем, кому по каким-либо причинам не одобряют традиционные банковские продукты. Около 80% новых клиентов банков получают отказ, а среди постоянных этот показатель составляет 30%. Снижение ключевой ставки не сделало займы доступнее для банковских клиентов. Число одобрений по ссудам выросло всего на 0,7%, а к началу августа уровень реальных ставок даже снизился до 35%. Однако банки продолжают работать с «отказниками», но в ином формате — открывают собственные МФО. Только во втором квартале 2025 года кэптивные МФО выдали займов на 226 млрд руб., что на 19% больше, чем в первом квартале, и в два раза больше, чем год назад. На дочерние структуры банков уже приходится 58% всех выданных микрозаймов против 34% в начале 2024 года. Если независимые МФО ориентируются на повторное сотрудничество с платежеспособными клиентами, то кэптивные МФО — на «отказной» трафик и покупателей маркетплейсов соответственно. Также кэптивные МФО могут рассчитывать на дешевое финансирование со стороны своих материнских компаний. По этой же причине они обладают обширной клиентской базой. А это означает минимум расходов на привлечение новой аудитории, что стимулирует рост выручки и объемов выдачи. Что все это означает? С одной стороны, звучат прогнозы, что к концу 2025-го кэптивные МФО займут не менее половины рынка микрофинансирования. С другой — что МФО банков и МФО маркетплейсов придется конкурировать между собой, а также с другими рыночными игроками. В первую очередь это затронет нишу коротких займов (до 30 дней), где в скором времени могут начать лидировать МФО маркетплейсов вместо независимых МФО, которые в сегменте POS-займов будут конкурировать в свою очередь с банковскими МФО. Можно предполагать, что преимущество будет у тех, кто вводит новые перспективные решения в числе первых, разрабатывает свои собственные продукты, а также придерживается нешаблонных стратегий. Комментарий эксперта Генеральный директор МФК «МигКредит» Александр Пустовит: «Эксперта РА» опубликовал отраслевой рэнкинг МФО по итогам первого полугодия 2025 года, где отметил снижение показателей «МигКредит» по объему выдач и размеру рабочего портфеля. Хочу сразу расставить акценты: это снижение является не только следствием новых макроэкономических реалий и ограничений по ПДН, но и результатом нашей осознанной стратегии, которая уже доказала свою эффективность. Мы сознательно сместили фокус с агрессивного роста объемов на качество портфеля и маржинальность. Важнейший результат, который подтверждает правильность этого курса, — рост чистой прибыли «МигКредит» на 35%, до 301 млн рублей. Этот рост был достигнут за счет качественного перераспределения маркетингового бюджета и значительного повышения эффективности процессов сборов. Уже с апреля мы наблюдаем устойчивую положительную динамику, и ежемесячный объем выдач демонстрирует рост более чем на 20%. Эти результаты компания показывает на фоне фундаментальных изменений рынка микрозаймов, вызванных агрессивным ростом кэптивных МФО. Их портфели и выдачи за год выросли более чем вдвое, в то время как прирост остальных крупных игроков, анкетируемых Эксперт РА, составил лишь 10%. По данным СРО «МиР», доля банковских МФО в выдачах увеличилась во втором квартале до 62,4% с 43,6% годом ранее. В этих условиях наша способность как независимого игрока не просто сохранять, но и наращивать прибыльность говорит о конкурентоспособности и устойчивости бизнес-модели. Наша цель — не сиюминутный рост любой ценой, а построение надежного и высокодоходного бизнеса. Уверенный рост прибыли и возобновление положительной динамики выдач позволяют прогнозировать, что финансовые результаты второго полугодия превзойдут показатели первого.

«МигКредит» занял третью позицию в рейтинге МФО по инвестиционной привлекательности для физических лиц в 2025 году. Рейтинг был подготовлен финансовым порталом BroBank и основывается на анализе компаний, предлагающих наиболее выгодные условия размещения денежных средств по договорам займа. Максимальная ставка, под которую «МигКредит» предлагает гражданам разместить денежные средства, - до 23,5% годовых. Согласно условиям договора, проценты по займу перечисляются ежемесячно или в конце срока. При инвестировании больших сумм предусматривается индивидуальный подход. Существенным плюсом для вкладчиков является гибкость условий, таких как выплата начисленных процентов ежемесячно, пополнение счета в любой день и на любую сумму без составления допсоглашений, частичное изъятие средств без потери процентов. Согласно действующему законодательству, прямые договоры займа с гражданами в объеме не менее 1,5 млн рублей могут заключать лишь 4% от всего списочного состава МФО – только крупнейшие компании, имеющие статус МФК. Эксперты BroBank отметили, что при составлении рейтинга учитывалась максимальная доходность вложения средств в МФК, однако в случае ее совпадения у нескольких компаний, проводилась комплексная оценка. По словам директора по привлечению инвестиций группы Denum (куда входит МФК «МигКредит») Игоря Дементьева, вложение денежных средств в микрофинансовые организации является для граждан хорошей альтернативой банковским вкладам и накопительным счетам. «Данный инвестиционный продукт сохраняет все ключевые параметры классического банковского вклада, такие как надежность и предсказуемость, однако предлагает принципиально новый уровень доходности и клиентского сервиса. Среди его основных преимуществ — гибкость управления средствами: возможность пополнения и частичного снятия без потери начисленных процентов. Например, инвестируя в «МигКредит» под 23,5% годовых, вкладчик не только защищает, но и значительно приумножает свой капитал. Именно этим объясняется растущая популярность подобных финансовых инструментов среди инвесторов», - отметил он. Для «МигКредит» привлечение инвестиций от частных лиц лежит в русле диверсификации фондирования, что позволяет снижать риски на фоне активного роста бизнеса. В текущем году объем выдач планируется увеличить до 12,1 млрд рублей, что на 10% превышает показатели прошлого года. На сегодняшний день компания имеет действующие кредитные линии от банков на общую сумму 1,5 млрд рублей, а портфель займов от физических и юридических лиц превысил 1,6 млрд рублей. По итогам 2024 года займы от граждан заняли в структуре фондирования 35%, 24% составили кредитные линии и облигации и 41% - собственный капитал. Тенденции рынка инвестиций в МФО Аналитики Brobank подчеркивают, что тренды 2025 года противоположны динамике 2024 года. В прошлом году ставки по инвестициям в МФО стабильно росли, а в текущем — снижаются. Если в марте они составляли около 21,9% годовых, то в сентябре уже 20,4%. Однако минимальный показатель последних двух лет (19,09% годовых) пока не достигнут. Основным ориентиром для МФО на рынке привлечения средств граждан является ключевая ставка Центробанка. В то же время доходность инвестиций снижается медленнее, чем ставка ЦБ. Если ключевая ставка снизилась в 2025 году на 3 п.п., то доходность инвестиций — только на 1,5 п.п. Эксперты считают, что в ближайшей перспективе падение доходности инвестиций в МФО продолжится. Этому будет способствовать, прежде всего, смягчение денежно-кредитной политики Банка России. Это окажет прямое давление на доходность всех долговых инструментов, включая инвестиции в МФО. Вместе с тем даже при стабилизации ключевой ставки компании будут сокращать доходность предложений, чтобы адаптироваться к изменившимся макроэкономическим условиям. Предпосылок для разворота или прекращения этого тренда нет. Локальные повышения ставок отдельными МФО возможны только в рамках агрессивных стратегий по привлечению капитала и не изменят общую рыночную динамику.

МФК «МигКредит» провела второй выкуп биржевых неконвертируемых облигаций четвертого выпуска серии 002MC-02. Держатели более 80% долга приняли условия оферты и решили сохранить в своих активах ценные бумаги компании. Выкуп облигаций был осуществлен в связи с определением ставки купона на следующий год, которая составила 22,5% годовых, что соответствует доходности к оферте около 25%. Первая оферта по облигациям этого выпуска прошла в сентябре 2024 года. Тогда также 80% держателей долга согласились с условиями оферты, предусматривающей купон в размере 22,5%. «МигКредит» разместил трехлетние облигации серии 002МС-02 объемом 200 млн рублей в октябре 2023 года среди квалифицированных инвесторов с купоном 16,75% годовых. Этой ставке соответствует доходность к оферте в размере 18,1% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена равномерная ежемесячная амортизация последние два года обращения, а также две оферты. По словам директора департамента корпоративных финансов «МигКредит» Андрея Голоднюка, результаты оферты, к которой было предъявлено ценных бумаг всего на 14,9 млн рублей из 76,6 млн рублей находящихся в обращении облигаций этого выпуска, говорит о том, что инвесторы считают этот актив надежным и привлекательным по финансовым условиям. «Мы удовлетворены тем, что подавляющее большинство держателей долга не просто приняли условия оферты, но и осознанно решили сохранить ценные бумаги «МигКредит» в своих портфелях. Это неоспоримое свидетельство высокого доверия инвесторов к нашей компании и ее бизнес-модели. Могу сказать, что объем предъявленных к погашению облигаций абсолютно не критичен. Сумма выплаты в два раза меньше выдачи нами микрозаймов за день», - отметил он. «МигКредит» в апреле 2023 года зарегистрировал программу биржевых облигаций серии 002МС на 5 млрд рублей. Программа не имеет ограничений по срокам действия. По каждому выпуску предусмотрена возможность досрочного (в том числе частичного досрочного) погашения по решению эмитента. После завершения оферты в обращении будут находиться ценные бумаги «МигКредит» в объеме 353,7 млн рублей. «МигКредит» работает на рынке микрофинансирования более 14 лет и имеет самую широкую продуктовую линейку. С момента основания компании было выдано свыше 4 млн займов на сумму более 87 млрд рублей.

МФК «МигКредит» вошла в десятку самых прибыльных микрофинансовых компаний по итогам первого полугодия 2025 года. Согласно рейтингу финансового портала BroBank, прибыль компании после уплаты налогов составила 301 млн рублей, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 35%. Кроме того, «МигКредит» вошел в число кредиторов, которые продемонстрировали самые высокие показатели прироста прибыли. По этому критерию (+78 млн рублей за первое полугодие) компания заняла шестую позицию. Рейтинг основан на данных 38 микрофинансовых организаций, имеющих статус МФК, деятельность которых была прибыльна в оба сравниваемых периода. Из 26 компаний, соответствующих этому требованию, лишь половина смогла улучшить финансовый результат, а семь МФО показали убыток. Это свидетельствует о растущей концентрации рынка и укреплении позиций его флагманов. При этом, как отмечают аналитики, единой бизнес-модели с точки зрения прибыльности (включая аффилированность с банками) на рынке не прослеживается. Эксперты BroBank подчеркивают, что первая половина 2025 года стала для микрофинансовой отрасли более успешной, чем прошлогодний период: совокупная прибыль МФК выросла на 10,35% и достигла 9,34 млрд рублей. Однако максимальный результат за полугодие остается за 2023 годом, когда прибыль превысила 13,4 млрд рублей. Портал BroBank был создан в 2014 году и специализируется на подборе финансовых продуктов банков и кредитных компаний. Входит в пятерку самых популярных сайтов рунета в категории «Финансы» рейтинга «Рамблер/топ-100». Среднемесячная аудитория сервиса в 2024 году — 4 млн человек. Детали здесь -

ООО "Денум Солюшнз" (входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек) за один рабочий день разместило выпуск 3-летних облигаций объемом 200 млн рублей. По займу будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны, размер которых составит 24,5% годовых. Предусмотрен сall-опцион через 1,5 года обращения. Выпуск был размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. При этом книга заявок была переподписана в 6 раз: было подано более 10 тыс. заявок на сумму 1,3 млрд рублей. Таким образом, аллокация (распределение ценных бумаг среди инвесторов) составила 15%. Это уже второй выпуск корпоративных облигаций. Дебют компании состоялся в июле, когда были размещены ценные бумаги на 100 млн руб. при рекордном спросе в 1,6 млрд рублей. «Денум Солюшнз" стал первым BNPL сервисом в России, предложившим рынку облигации. Тогда аллокация составила 5%. По словам директора "Денум Солюшнз" Владимира Сорокина, итоги второго выпуска показывают, что инвесторы целенаправленно ставили перед собой задачу приобрести ценные бумаги компании даже несмотря на отсутствие премии к рынку. "Мы удовлетворены состоявшимся размещением. Оно продемонстрировало, что розничные инвесторы высоко оценивают как потенциал развития нашей компании, так и рынка рассрочек в целом. Все полученные средства будут направлены на расширение объемов бизнеса. Август традиционно является для BNPL-сервиса высоким сезоном, и очень позитивно, что "Денум Солюшнз" получит дополнительные ресурсы для того, чтобы наращивать операции и полнее удовлетворять потребности клиентов", - сказал топ-менеджер. Организатором и андеррайтером выпуска облигаций выступила компания "Ренессанс Брокер", поручителем - МФК "МигКредит". ООО "Денум Солюшнз" было создана в 2022 году и является первым в России независимым BNPL-сервисом, а также резидентом инновационного фонда «Сколково». Ее услугами пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, партнерами выступают ведущие торговые сети и маркетплейсы, среди которых Wildberries, М.Видео, Эльдорадо, Мегафон и другие признанные лидеры своих сегментов. При этом продуктовая линейка компании охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL и лимит для клиентов маркетплейсов. За время существования проекта через него было совершено более 2,7 млн покупок в рассрочку, выдано 4,3 млрд рублей, а клиентская база, благодаря широкой сети партнеров, составила 60 млн человек. ООО "Денум Солюшнз" (бренд "Денум плати частями") наряду с МФК "МигКредит" и МКК "Денум Финанс" (ранее МКК "Папа Финанс") входят в группу Denum. Группа была создана в 2022 году и объединяет различные финтех-компании и сервисы, специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked.

Продолжение... - Почему вообще потребителю должны быть интересны рассрочки, ведь есть еще кредитные карты и POS-кредитование (point of sale – классическая банковская рассрочка в момент покупки)? Как обстоят дела с дефолтностью клиентов? - Хороший вопрос. Мне кажется, что BNPL просто удобнее на сегодняшний день. Наши исследования клиентского опыта показали, что лимит по кредитной карте, как правило, быстро выбирается, но медленно восстанавливается. У рассрочки принципиально другой механизм: срок короткий – у нас практически все выдачи осуществляются на 4 месяца, клиент погашает задолженность по четверти и сразу видит, что лимит восстановился. Поэтому активнее ею пользуется при новых покупках. Если говорить о неплатежах, то дефолтность в канале, где ты идешь к человеку, которому не нужен кредит, будет радикально ниже по сравнению с тем, когда клиент сам приходит со своими потребностями в деньгах. Кроме того, мы достаточно сильно встроены внутрь наших партнеров, и взаимодействие с клиентом осуществляется через интерфейс партнера – а это совсем другое клиентское поведение. Так что в этом плане ситуацию можно назвать вполне комфортной. - Какую долю рынка занимает Денум Солюшнз, как планируете ее наращивать? В чем заключается фирменная фишка компании? - Наша компания была создана в 2022 году и является первым в России независимым BNPL-сервисом. То есть мы не аффилированы с крупными банками или маркетплейсами. Мы развиваем платформу Денум Плати частями, которая была признана инновационным фондом «Сколково», а сейчас проходит аккредитацию в Минцифры. Наша бизнес-модель изначально была сосредоточена на быстром запуске продукта и формировании стабильного потока выручки. А для этого требовалась тесная кооперация с владельцами клиентских баз, заинтересованных в расширении своего продуктового ряда. Сейчас услугами Денум Солюшнз пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, мы работаем с лидерами в своих сегментах – Эльдорадо, Мегафон, Билайн. Проще сказать, с кем мы не работаем, но настоящим бриллиантом в этой коллекции, конечно, является Wildberries, с которым мы сделали глубокую интеграцию и вывели наш продукт в личный кабинет клиентов маркетплейса. За время существования проекта через него было совершено более 2,9 млн покупок в рассрочку, выдано 4,65 млрд рублей. При этом продуктовая линейка Денум Солюшнз охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL (разделение платежа на 4 части) и лимит для клиентов маркетплейсов, который клиентам нравится гораздо больше, чем все остальное. Масштабирование выдач с 2024 года уже принесло свои плоды. Если сейчас мы выдаем порядка 350 млн рублей ежемесячно, то в планах – вырасти в 2 раза, до 700 млн рублей. Это вполне возможно при условии достаточного фондирования, для чего и предприняли выпуск облигаций. Если говорить о «фишках», то мы единственная компания на рынке, которая способна делать рассрочку для нерезидентов. - И последний вопрос. Эксперты считают, что рынок BNPL может существенно замедлить новый закон о регулировании рассрочки, который был принят Госдумой в конце июля. Согласно ему, данные о рассрочке свыше 50 тыс. рублей будут передаваться в БКИ, а размер штрафа за просрочку платежа будет ограничен 20% годовых от суммы задолженности. И целый набор других ограничений. Денум Солюшнз к этому готов? - Я убежден, что любое регулирование рынка – это лучше, чем его полное отсутствие. Мы сделали все, чтобы безболезненно и быстро адаптироваться к требованиям закона. Изменение регулирования не станет для нас сюрпризом и, конечно, не окажет сколько-нибудь существенного влияния на наш бизнес.

Денум Солюшнз, который входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек, буквально ворвался на фондовый рынок и произвел немалый фурор среди инвесторов. Компания стала первой из сегмента BNPL (оплата товара частями, buy now, pay later), которая предложила свои ценные бумаги на открытом рынке. Буквально за три минуты был размещен выпуск облигаций на 100 млн рублей, причем спрос составил рекордные 1,6 млрд рублей. Что так заинтересовала инвесторов, почему облигации дебютанта разошлись как горячие пирожки, что отличает Денум Солюшнз от других участников рынка и каковы вообще перспективы BNPL в России, рассказал директор компании Владимир Сорокин. - Как вы оцениваете дебют Денум Солюшнз на фондовом рынке, насколько он был результативным? - Итоговые цифры размещения первого выпуска говорят сами за себя. Мы собрали спрос, который в 16 раз превышал предложение. Для новичка, не имеющего длинную инвестиционную историю, тем более представляющего новый для инвесторов финансовый сегмент, результат очень даже убедительный. Всего было подано более 8,3 тыс. заявок. Согласно законодательству, покупателями могли стать только квалифицированные инвесторы. Это означает, что опытные компании, которые являются профессионалами на фондовом рынке, смогли оценить предложенную их вниманию стратегию развития Денум Солюшнз и поверить в перспективы его бизнеса. - Как вы считаете, почему спрос на этот выпуск был столь высоким? Что повлияло на это? - Сложилось несколько факторов. Во-первых, это было первое публичное знакомство финансового рынка с брендом Денум. Группа Denum объединяет финтех-компании и сервисы (МФК «МигКредит», Денум Тех, Денум Плати Частями и ряд других), специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked. Она привлекает внимание своей диверсифицированностью. Дополнительным фактором уверенности для инвесторов стало поручительство со стороны МФК «МигКредит» – надежного игрока с проверенной репутацией и собственной историей размещений на бирже. Ну и конечно, сами финансовые условия выпуска: трехлетние облигации размещались по закрытой подписке, процентная ставка на купонные периоды с первого по тридцать шестой включительно установлена в размере 27%, что дает доходность на уровне 30,61% годовых. - Планируете ли вы размещать другие выпуски? В какой срок? - Конечно, удачный дебют всегда окрыляет. В июне мы зарегистрировали программу биржевых облигаций на 5 млрд рублей. В рамках этой программы Московская биржа зарегистрировала эмиссию ценных бумаг на 300 млн рублей. Мы взяли с рынка только третью часть, еще 200 млн можем разместить в самое ближайшее время, но, конечно, уже с учетом новых экономических реалий, я имею ввиду снижение ключевой ставки до 18%. - Давайте поговорим в целом о рынке BNPL. Какова динамика этого сегмента в мире и в России? За счет чего идет рост, что вы ждете в среднесрочной перспективе? Вообще для многих граждан эта аббревиатура пока звучит необычно. - И это не удивительно. Новые сервисы оплаты покупок, позволяющие делать это постепенно, но не оформляя при этом кредит, появились в России только в 2021 году. Пионером стала шведская компания Klarna, которая провела первые операции с применением гибких платежных решений еще в 2005 году. Рынок рассрочек в Швеции занимает 25% покупок в e-commers, в Германии - 20%, а в России проникновение рассрочки всего 2,8%. То есть только 6% покупателей в нашей стране регулярно пользуются этим сервисом. Так что это рынок молодойи осень перспективный. Недавние экспертные оценки говорят о том, что объем российского рынка BNPL-сервисов в первом полугодии вырос почти в два раза и достиг 300 млрд руб. против 155 млрд в первом полугодии 2024 года. При этом за весь прошлый год объем рынка составил те же 300 млрд руб. – это в 1,6 раза больше, чем годом ранее (180 млрд руб.). По итогам 2025 года объем рынка может превысить 700 млрд руб. Драйвером остается рост онлайн-продаж, особенно товаров повседневного спроса, и крупные маркетплейсы. Дальше - интереснее...

Инвестиции в микрофинансовые организации (МФО) — это глобальный рынок с ярко выраженными региональными особенностями, определяемыми уровнем экономического развития. По итогам 2024 года его объем оценивался в $144,29 млрд, а к 2033 году прогнозируется рост до $311,92 млрд (темп роста 9,04% в год). Лидером является Азиатско-Тихоокеанский регион (40% рынка), за ним следуют Северная Европа (20%), Центральная Европа (15%), Латинская Америка (10%), Ближний Восток и Африка (15%). В развивающихся странах Африки, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии МФО выступают спасательным кругом, восполняя пробелы традиционной банковской системы и помогая бороться с бедностью. Здесь доступ к банковским счетам критически низок: в Камбодже он составляет лишь 22%, на Филиппинах и во Вьетнаме — менее 35%, в Индонезии — менее половины населения. Это открывает огромные перспективы для финтеха. В Африке, несмотря на низкий уровень жизни (доступ к банкам у 25%), около 70% населения пользуются кредитами, чему способствует широкое распространение мобильного интернета. Яркий пример — Кения, где для получения займа через систему M-Pesa, доступную практически каждому, достаточно мобильного счета, предлагая альтернативу отсутствующим в отдаленных районах банкам, пусть и под ставки 1-3% в день. Страны с низким уровнем развития, как восемь государств Западной Африки в рамках Union Monetaire Quest Africain, нередко объединяются для создания совместных программ поддержки уязвимых групп. В странах с переходной экономикой, таких как Индия, Бразилия или Аргентина, акцент МФО смещается с борьбы с бедностью на поддержку предпринимательства и жителей территорий с ограниченным банковским сервисом. Индия демонстрирует впечатляющие темпы роста рынка микрофинансирования (объем кредитов вырос на 76% за 5 лет), во многом благодаря цифровизации, хотя рынок остается фрагментированным и рискованным. В развитых странах (США, ЕС, Канада) микрофинансирование служит инструментом решения социальных задач (снижение безработицы) и поддержки малого и среднего бизнеса. В Евросоюзе инвестиции в МФО характеризуются низкими рисками, но и умеренной доходностью (5-15%), с акцентом на кредитные кооперативы и участие структурных фондов ЕС. Интересный факт про Германию: чтобы получить там микрозайм, нужно иметь стабильный доход, подтвердить свое резидентство в ФРГ, а также предоставить — что для нас не совсем привычно — оплаченные счета за коммунальные услуги. В США, несмотря на наличие более 400 МФО, ситуация неоднозначна: микрофинансирование запрещено в 15 штатах, в 9 действуют жесткие лимиты ставок, которые в отдельных регионах могут достигать 600% годовых, а объем высокорискованных PDL-займов за пять лет вырос втрое. Инвестиции в МФО поступают из разных источников: государственных и неправительственных организаций, частных инвесторов, социально ориентированных институтов (как Triodos из Нидерландов, вкладывающий только в "компании с миссией"). Привлекается капитал и через IPO (примеры в Мексике, Индии), а специализированные холдинги вроде сингапурской Base of the Pyramid Asia инвестируют в небольшие МФО Азии, фокусируясь на поддержке бизнеса. На этом фоне Россия выглядит привлекательным вариантом для инвесторов в МФО. Ключевой аргумент — высокая потенциальная доходность до 28% годовых (особенно с реинвестированием), что резко контрастирует с ситуацией на других рынках. Это преимущество особенно заметно на фоне недавнего снижения ключевой ставки ЦБ до 18% и стагнации традиционных инструментов вроде золота или недвижимости, оживление спроса на которую прогнозируется лишь при ипотечных ставках ниже 15%. Таким образом, мировой рынок инвестиций в МФО разнообразен: в развивающихся странах он часто имеет социальную направленность и высокий потенциал роста из-за недостатка банковских услуг, в развитых — более регулируем и умерен в доходности. В этом контексте Россия выделяется возможностью получения существенно более высокой доходности на фоне текущей макроэкономической динамики.

Как горячие пирожки: Денум Солюшнз за 3 минуты разместил облигации на 100 млн рублей Денум Солюшнз (входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек) стал первой компаний в сегменте BNPL, которая вышла на рынок корпоративных облигаций и за один рабочий день разместила дебютный выпуск на 100 млн рублей. Всего было подано 8319 заявок, а их объем превысил 1,6 млрд рублей. Таким образом, книга заявок была переподписана в 16 раз! Облигации размещались по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Срок обращения ценных бумаг – 3 года (1080 дней), сall-опцион пройдет через 1,5 года, купонный период – 30 дней. Номинальная стоимость одной ценной бумаги – 1000 рублей. Процентная ставка на купонные периоды с первого по тридцать шестой включительно установлена в размере 27%, что дает доходность на уровне 30,61% годовых. Организатор и агент по размещению – Ренессанс Брокер, МФК «МигКредит» (рейтинг ruBB- / прогноз «Развивающийся» по шкале «Эксперт РА») предоставил поручительство на весь объем выпуска с учетом купонного дохода. По словам директора Денум Солюшнз Владимира Сорокина, значительный интерес со стороны квалифицированных инвесторов свидетельствует о доверии к компании и ее стратегии, направленной на расширение проектов и усиление рыночных позиций. «Это первое публичное знакомство финансового рынка с брендом Денум. Мы искренне благодарны инвесторам за оказанное доверие и высокую оценку нашего дебютного выпуска. Успешное размещение – важный шаг в развитии компании и подтверждение привлекательности ее бизнес-модели. Дополнительным фактором уверенности выступило поручительство со стороны МФК «МигКредит» – надежного игрока с проверенной репутацией и собственной историей размещений на бирже. Привлеченные ресурсы позволят нам реализовать стратегические инициативы, укрепить операционную эффективность и обеспечить динамичный рост нашего бизнеса. Мы нацелены на долгосрочное и взаимовыгодное сотрудничество с инвестиционным сообществом», - сказал он. В свою очередь управляющий директор «Ренессанс Капитала» Дмитрий Александров отметил, что все больше компаний выбирает для себя публичный рынок как приоритетное направление финансирования, что стало долгосрочным трендом для России. «Денум Солюшнс стал первым BNPL сервисом в России, предложившим рынку облигации. Размещение сопровождалось рекордным спросом в преддверии заседания совета директоров Банка России 25 июля, на котором будет рассматриваться вопрос о ключевой ставке. Этот дебют однозначно можно назвать успешным», - отметил эксперт. Денум Солюшнз была создана в 2022 году и является первым в России независимым BNPL-сервисом, а также резидентом инновационного фонда «Сколково». Ее услугами пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, партнерами выступают ведущие торговые сети и маркетплейсы, среди которых Wildberries, М.Видео, Эльдорадо, Мегафон и другие признанные лидеры своих сегментов. При этом продуктовая линейка компании охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL и лимит для клиентов маркетплейсов. За время существования проекта через него было совершено более 2,7 млн покупок в рассрочку, выдано 4,3 млрд рублей, а клиентская база, благодаря широкой сети партнеров, составила 60 млн человек. ООО «Денум Солюшнз» наряду с МФК «Мигкредит» входят в группу Denum. Группа была создана в 2022 году во главе с ООО «Денум» и объединяет различные финтех-компании и сервисы, специализирующиеся на работе в нишевых рынках категории underbanked.

ООО «Денум Солюшнз» (входит в группу Denum и развивает одноименный сервис рассрочек) официально сообщил, что планирует 22 июля разместить дебютный выпуск облигаций на 100 млн рублей. Срок обращения ценных бумаг – 3 года (1080 дней), сall-опцион пройдет через 1,5 года, купонный период – 30 дней. Номинальная стоимость одной ценной бумаги – 1000 рублей. Облигации будут размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов в рамках зарегистрированной 10 июня 2025 года программы биржевых облигаций на 5 млрд рублей. Процентная ставка на купонные периоды с первого по тридцать шестой включительно установлена в размере 27%, что дает доходность на уровне 30,61% годовых. Организатор и агент по размещению – Ренессанс Брокер, МФК «МигКредит» (долгосрочный рейтинг от Эксперт РА ruBB-, прогноз развивающийся) выступит в качестве поручителя на весь срок обращения облигаций. Денум Солюшнз является первым в России независимым BNPL-сервисом и представлен в одном из самых быстрорастущих сегментов финтех рынка. В 2024 году рынок рассрочки вырос почти вдвое относительно 2023 года и превысил 300 млрд рублей. Эксперты отмечают, что рассрочки могут показать кратный рост в последующие 5-7 лет, а драйверами станут расширение e-commerce на 30-40% в год и запрос на гибкие финансовые решения для управления расходами. При этом продуктовая линейка Денум Солюшнз охватывает все три существующие на рынке ключевые конфигурации – BNPL-POS, классический BNPL и лимит для клиентов маркетплейсов. За время существования проекта через него было совершено более 2,7 млн покупок в рассрочку, выдано 4,3 млрд рублей, а клиентская база, благодаря широкой сети партнеров, составила 60 млн человек. Полученные от размещения ценных бумаг средства позволят компании диверсифицировать источники финансирования и будут направлены на развитие платформы, увеличение объема выдач, а также запуск новых продуктов и сегментов. Подробнее о планах Денум Солюшнз и финансовом состоянии его поручителя можно узнать здесь -

Минуя стадию котлована Эффективной альтернативой инвестиций в недвижимость были и остаются микрофинансовые организации. К середине 2025 года позиции МФО еще более укрепились, поскольку этот сегмент начали глобально реформировать — это продлится минимум до 2027 года. Таким образом будет завершен процесс оздоровления рынка — остаются только добросовестные участники, вводится больше мер по защите заемщиков, ужесточаются требования регулятора по поводу ликвидности и т.д. Законом установлена минимальная сумма инвестиций в МФО — 1,5 млн рублей. По данным на весну 2025 года, средняя стоимость участка под строительство жилья в Подмосковье обойдется в 3,4-3,6 миллиона. Округлим эту сумму до 3 млн (представим, что нам дали такую щедрую скидку). Теперь давайте сравним, как будут работать эти деньги в девелопменте и в МФО. В МФО ставки традиционно высокие — сегодня можно рассчитать на 28% годовых. Причем, инвесторы могут максимально гибко работать со вкладами: могут частично или полностью снимать полученные проценты (не в конце срока, как в банках, а по мере необходимости — и без штрафов) или, наоборот, пополнять для реинвестиции прибыли. За год 3 млн инвестиций в МФО при ставке 28% принесут 840 тысяч, а общая сумма приблизится к 4 млн рублей. Если при тех же вводных реинвестировать ежемесячно 50 тыс. рублей, то к концу года 3 млн превратятся в 4,5 млн. Для получения такой доходности с 3 млн рублей инвестору МФО не придется делать примерно ничего (ежемесячное реинвестирование можно настроить по принципу автопополнения). Вложившемуся же в земельный участок под строительство предстоит оплатить план проекта и его согласование, провести коммуникации, построить дороги и подъездные пути, оплатить госпошлину и земельный налог, а также многое-многое другое. И это без учета собственно строительства. По данным Союза инженеров-сметчиков на 2025 год в среднем по России полная себестоимость строительства 1 кв. метра в стандартном многоквартирном доме составляет 86 847 рублей. Расходы на инженерные исследования (геологические и геодезические) обойдутся в 300-500 тысяч, фундамент — 6-8 млн, возведение «коробки» (стен, перекрытий и крыши) — 40-50 млн, инженерные системы (электрика, сантехника, вентиляция, отопление) — 10-15 млн, внутренняя отделка и благоустройство двора — 7-10 млн, строительство дорог — в среднем 17,6 млн за километр. Да, чаще всего инвесторы стремятся покупать участки, где уже есть коммуникации и инфраструктура. Но их стоимость будет очень далека от наших и без того очень условных 3 миллионов. Так, в Москве и Санкт-Петербурге стоимость участка площадью 1 гектар может достигать 120-150 млн рублей (повторимся в очередной раз — без учета строительства). Также пару слов о сроках окупаемости. По итогам 2024 года (а он, как мы уже сказали, был для рынка недвижимости рекордно хорошим), средняя доходность от инвестиций в строительство жилья в России составляет 6,4% годовых. При этом реальная чистая прибыль инвестора зачастую еще ниже. Средний срок окупаемости при вышеперечисленных вводных — более 15-17 лет. Кроме того, недавно глава департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александр Данилов заявил, что ЦБ намерен ввести правила для тех, кто не может приобрести жилье с помощью рыночной ипотеки. И эту новость хорошей не назовешь: регулятор планирует обязать проверять доходы заемщиков, которые платят частями, а те, кто вносит низкий первоначальный взнос и может платить нерегулярно и вовсе, возможно, будут лишены возможности купить жилье. В отсутствие новых субсидий и на фоне высоких ставок активность покупателей, по всей видимости, будет еще более подавленной. А это значит, что недвижимость сейчас — не лучший вариант для инвестиций.

Инвестиции девелоперов стремительно падают. За первые шесть месяцев 2025 года их общий объем составил 37 млрд рублей. Это шестилетний минимум — меньше было лишь в 2019 году (32 млрд). Почему рынок недвижимости сегодня сильно проседает и какие есть альтернативы для инвесторов — давайте рассуждать. Недвижимая недвижимость Только в Москве и Подмосковье инвестиции в участки под застройку упали в 4,3 раза, а средний размер сделки сократился до 2,1 млрд рублей (в 2024-м было 4,5 млрд). В Санкт-Петербурге и Ленобласти инвестиции снизились на 50%, а площадь приобретенных участков — и вовсе на 95%. За полгода в культурной столице заключили всего 16 (!) сделок по покупке земельных участков для строительства жилья. Падение спроса на участки под застройку снизило и привлекательность новых проектов — за первое полугодие 2025-го девелоперам удалось реализовать лишь 9 млн квадратных метров в новостройках, что на 16% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Все это прямое следствие отмены льготных ипотечных программ и давление долго удерживаемой на высоком уровне ключевой ставки Центробанка — это сделало ипотеку менее доступной (объемы ипотеки по рыночным условиям упали в 2,8 раза). Низкие продажи жилья и падение доходов на фоне инфляции привели к спаду в девелоперских проектах. Впрочем, это прогнозировали еще в прошлом году. По итогам же первых шести месяцев текущего года уже очевидно — рынок упал и стагнирует. Скорее всего, негативный тренд сохранится — по итогам полного 2025-го прогнозируется дальнейшее сокращение инвестиций в недвижимость — более чем в два раза. Куда смотрит инвестор Центробанк рекордно долго удерживал ключевую ставку на рекордно высоком (21%) уровне. Однако в июне 2025 года неожиданно для многих снизил ее до 20%, а после ряд банков сообщили о корректировке своих ставок по ипотеке. За состоянием ключевой ставки внимательно наблюдают участники рынка недвижимости, поскольку от нее в значительной степени зависят финансовые потоки в строительство. Для инвесторов снижение ставки в теории может означать увеличение спроса на недвижимость, так как должно приводить к удешевлению ипотечных кредитов. Однако снижение ставки рефинансирования всего на 1% рынок недвижимости не расшевелило. В целом же ставки для большинства заемщиков по-прежнему остаются высокими, поэтому многие заняли выжидательную позицию, откладывая решение квартирного вопроса на неопределенный срок. И это замедляет продажи. На грядущем июльском заседании Центробанк в очередной раз пересмотрит ставку, но вовсе не обязательно снизит. А если это и произойдет, то снижение скорее всего не будет глобальным — максимум на пару процентных пунктов. Ставка точно не пойдет стремительно вниз по наклонной. И в этом кардинальное отличие нынешней ситуации от того, что было в 2015-м и 2022 годах. Тогда для сдерживания геополитических угроз и контроля падения рубля ставку повышали до рекордных на тот момент значений — 17% и 20% соответственно. Но как только ситуация стабилизировалась, ставку довольно быстро (всего за несколько месяцев) опустили до менее 10%. Сейчас ставку будут снижать медленно и аккуратно (о том, почему так происходит и какова логика корректировки ставки, мы ранее рассказывали). Если в июле ее и снизят, например, до 19%, то к концу года она вряд ли упадет ниже 16-17%. Скорее всего, в обозримом будущем — начиная с 2026 года и далее — ставка не опустится ниже 12-15%. Даже если добиться целевого уровня инфляции в 4%, это не означает ключевую ставку в 4%. Инфляция может составить 4% при ставках 12-15%, но не ниже. Это подтверждается данными Росстата: инфляция снизилась с более чем 10% до 6-7% при ставке 21%. В 2023 году, когда ставка была 7,5%, инфляция начала стремительно расти, что и стало причиной повышения ставки до предельных значений. Поэтому при ставке в районе 7,5% мы, вероятно, столкнемся с новым витком инфляции, чего Центробанк будет стремиться избежать. Дальше –еще интереснее…

ООО «Денум Солюшнз», входящее в группу Denum и развивающее одноименный сервис рассрочек, зарегистрировало на Московской бирже программу биржевых облигаций на 5 млрд рублей. Программа не имеет временных ограничений, однако максимальный срок погашения облигаций составит 3650 дней с даты начала размещения. Покупателями ценных бумаг, которые будут распространяться по закрытой подписке, могут стать только квалифицированные инвесторы. В качестве поручителя по долговым обязательствам выступает МФК «МигКредит» (рейтинг ruBB от Эксперт РА, прогноз стабильный), которая также входит в группу Denum. Согласно условиям программы, эмитент оставляет за собой право осуществить полное или частичное досрочное погашение облигационного выпуска. По словам директора Денум Солюшнз Владимира Сорокина, утверждение облигационной программы позволит компании более гибко управлять своими финансами и лежит в русле диверсификации источников фондирования для расширения бизнеса. «Мы с оптимизмом смотрим в будущее и намерены активно инвестировать в свое развитие. В ближайшие годы компания нацелена удвоить количество партнеров, что потребует дополнительного фондирования. Сервисы рассрочек становятся неотъемлемыми элементами экосистем ведущих игроков рынка и востребованы у покупателей, особенно в онлайн торговле», - отметил топ-менеджер. Денум Солюшнз, развивающий платформу рассрочек под брендом «Денум Плати частями», предлагает ритейлерам сервис, работающий по принципу "покупай сейчас плати потом" (buy now pay later - BNPL). Услуга BNPL даёт возможность покупателям получить заказ сразу и оплачивать его равными частями без дополнительных комиссий и переплат, а предприятиям - улучшать конверсию, увеличивать оборот и расширять клиентскую базу. Кроме того, платформа позволяет пользователям в онлайн режиме оформлять заявки, организовать проверку и оценку платежеспособности клиента, заключать договоры купли-продажи и списание платежей, а также обеспечивает полный информационный обмен. Компания представлена в быстро растущем сегменте розничной торговли. Объем российского рынка сервисов рассрочки в 2024 году вырос в 1,6 раза по сравнению с 2023 годом и превысил 300 млрд рублей. В текущем году, по экспертным оценкам, он может вырасти до 400 млрд рублей благодаря развитию электронной коммерции, которая в прошлом году составил 10,7 трлн рублей (рост на 36% за год). Денум Солюшнз была создана в 2022 году и является резидентом инновационного фонда «Сколково». Ее услугами пользуются клиенты более 3 тыс. магазинов, а партнерами выступают ведущие торговые сети и маркетплейсы, среди которых Wildberries, М.Видео, Эльдорадо, Мегафон и другие признанные лидеры своих сегментов. Поручитель с историей МФК «МигКредит» работает на рынке микрофинансирования более 14 лет и представлена во всех сегментах, включая кредитование нерезидентов. С момента основания компании было рассмотрено свыше 16 млн заявок, выдано более 4 млн займов на общую сумму 84 млрд рублей. Несмотря на рост банковских МФО и консолидацию рынка в руках топ-20 игроков, «МигКредит» чувствует себя уверенно и наращивает позиции. В 2024 году было выдано более 856 тыс. займов на общую сумму 11,3 млрд рублей, что позволило нарастить выручку до 6,5 млрд рублей, а чистая прибыль превысила 598 млн рублей – самый высокий для компании показатель за последние три года. «МигКредит» в апреле 2023 года зарегистрировал программу биржевых облигаций серии 002МС на 5 млрд рублей. Сейчас в обращении находятся три выпуска ценных бумаг, объем которых после двух оферт составил 463 млн рублей.

Продолжение Нужно больше золота? Напомним, о перспективах ослабления ставки в 2025 году мы говорили еще в марте, когда она была на пике в 21%. То есть, для многих это не будет сюрпризом. Однако настоящей неожиданностью может стать ситуация с таким «вечным» активом, как золото. Последние годы россияне активно покупают этот драгметалл, так как он представляется надежным вложением средств при экономической нестабильности. В итоге в 2024 году был побит девятилетний рекорд: россияне купили более 75 тонн ювелирных изделий, монет и слитков из чистого золота. Цена на золото выросла на 28% в 2024 году и уже увеличилась на 10% в 2025-м. Стоимость этого драгметалла к началу июня приблизилась к рекордным 3 400 долларов за унцию. Рынок золота уже перегрет — а это означает, что потенциал роста может быть исчерпан и для покупки этого драгметалла сейчас не лучшие времена. Так уже было в 1980 году, когда цена на золото достигла максимума, после чего примерно 30 лет находилась на невысоком уровнем — рост начался лишь в 2000-е. Инвестировать в золото имеет смысл лишь на очень длительное время — начиная от 10-15 лет и дольше. Качели геополитики Что касается акций, то прогнозы по ним на вторую половину 2025 года различаются в диапазоне от очень оптимистичных до тревожно пессимистичных. Все во многом зависит от геополитической обстановки, предсказывать развитие которой, как и реакцию на нее рынка, крайне сложно. Так, мы уже рассказывали, что в начале года из-за изменений отношений России и США иностранные инвесторы начали гоняться за российскими акциями. Но по состоянию на начало июня переговоры в Стамбуле не вызывают большого энтузиазма у инвесторов, а 3 июня российский рынок показал снижение. Вспомним в связи с этим зимние прогнозы, когда российский фондовый рынок сравнивали со сжатой пружиной, которая должна расправиться в 2025 году… Что будет дальше — вопрос открытый, если не сказать, риторический. Ставка на стабильность В такой ситуации предсказуемым вариантом со стабильно высокой доходностью могут быть микрофинансовые организации. Традиционно они были альтернативой банкам и раньше — во многом за счет поддержки малого и среднего предпринимательства, так как банки часто отказывают им в выдаче ссуды. Так, за первые два месяца 2025 года МСП получили 1,9 трлн рублей, что на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Тренд на замедление рынка банковского кредитования продолжается. МФО же привлекают большей лояльностью и стабильно высокой ставкой — вполне можно рассчитывать на 26%, причем с ежемесячными выплатами, а не с выплатой в конце срока, как при банковских депозитах. Установленная законом минимальная сумма инвестиций в МФО составляет 1,5 млн рублей — поэтому уже через три месяца эти деньги принесут без малого сто тысяч (рис. 5). А за год общая сумма приблизится к 2 млн (рис. 6). При реинвестировании, то есть повторном вложении полученной прибыли, доходность может увеличиться еще больше — ставка в таком случае может доходить до 29%. Так, в вышеприведенных примерах ежемесячный процентный доход составляет 32 500 рублей. Если эту сумму повторно вкладывать, то за год при ставке 29% 1,5 млн превратятся в без малого 2,5 млн. Кроме стабильно высокой ставки и гибкости работы со вкладами, есть МФО — например, «МигКредит» — в которых доходность рассчитывается по формуле КС ЦБ + 5%. То есть, вкладчик всегда получает эти + 5% — даже на фоне банковских вкладов с самыми лучшими процентами. О которых, впрочем, скоро будут говорить в прошедшем времени. #ЦБ

На 6 июня запланировано заседание ЦБ, главная интрига которого — сохранит ли регулятор ставку в 21%. Аналитики в прогнозах расходятся. Одни считают, что ставка останется на прежнем уровне, другие — что снижение начнется уже в июне. В чем эксперты сходятся, так это в том, что повышения ставки ждать точно не стоит. Делаем ставки на ставку С октября 2024 года Банк России сохраняет ключевую ставку на уровне 21%. Это самое длинное в истории поддержание ставки на таком высоком уровне. Ситуация объясняется противоречивыми тенденциями в экономике. Сегодня годовая инфляция превышает 10%, цель же Центробанка — 4%, так как это компромиссный вариант, позволяющий одновременно контролировать рост цен и поддерживать экономическую активность. Ключевая ставка Центробанка влияет на инфляцию, замедляя или ускоряя ее рост. Это происходит через регулирование спроса на товары и услуги. 3 июня министр экономического развития РФ Максим Решетников заявил, что «инфляция ощутимо снижается». Дополнительный дезинфляционный фактор — укрепление рубля. Соответственно, замедление темпов инфляции может привести к снижению ключевой ставки ЦБ, так как напрямую влияет на баланс между контролем цен и стимулированием экономической активности. При этом население такие новости скорее всего удивят, так как инфляционные ожидания растут второй месяц подряд — сейчас они на уровне 13,4%. Кроме того, замедление инфляции если и происходит, то неравномерно. Об этом свидетельствует перегрев в одних областях (услуги, продовольствие) и охлаждение в других (непродовольственные товары, импорт). Так, рост цен на непродовольственные товары практически прекратился, что же касается продовольственных, то на какие-то из них незначительно замедлился, на какие-то — например, на картофель — значительно вырос. Неравномерное замедление инфляции говорит о том, что тренд на снижение роста цен пока нельзя считать однозначным. Из-за этого Центробанк балансирует между необходимостью борьбы с инфляцией и риском «переохлаждения» экономики, что делает траекторию снижения ключевой ставки неопределенной. Подчеркнем: неопределенность в траектории снижения, а не самого снижения. Вопрос только в том, как скоро и на сколько процентных пунктов снижать. Если снизить ставку слишком рано, цены рванут вверх. Целесообразнее сначала убедиться, что замедление инфляции действительно носит устойчивый характер и только после этого корректировать ставку. Поэтому вполне возможно, что 6 июня ставку могут в очередной раз сохранить на уровне 21% — пятый раз подряд. Но не исключено, что последний. Идут на опережение? Тем временем крупнейшие российские банки, готовясь к 6 июня, уже активно снижают свои ставки по вкладам. Максимальная доходность по депозитам в коммерческих банках варьирeтся на уровне 18,8%-19,4%. Почему так происходит? Все мы помним, как в декабре, когда многие были уверены в повышении ставки и ожидали ее увеличения до 23%, Центробанк решил оставить все те же 21%. Это было «сюрпризом» — рынок ждал повышения. Сейчас ситуация обратная: все ожидают смягчения кредитно-денежной политики и понижения ключевой ставки. Одни считают, что ее снизят до 19% в связи с уменьшением ВВП. Другие — что регулятор будет действовать крайне осторожно: чтобы не расшатать финансовую стабильность, снижение будет медленным и постепенным — например, начнут с 20,5-20,7%. Есть также мнение, что снижение ключевой ставки до 18% следует ожидать уже в июне. Так или иначе, заявляя о самой возможности пересмотра ставки, Центробанк подает коммерческим банкам сигнал о необходимости корректировать свои процентные предложения по вкладам. Это связано с тем, что ключевая ставка — это процент, под который Банк России выдает займы коммерческим банкам и принимает деньги на хранение. Чем выше ключевая ставка, тем выше ставка по кредитам и вкладам у коммерческих банков. Чем ниже — тем ниже. Дальше будет интереснее

Естественный ограничитель Есть еще и такая тенденция: 2024 год ознаменовался ростом числа инвестиционных мошенников. По большей части это касается фальшивых сайтов и поддельных аккаунтов в мессенджерах и соцсетях, а также фишинговых приложений, мимикрирующих под реальные инвестиционные проекты и биржи. Иными словами, это означает, что инвестор тоже стал «целевой аудиторией» для злоумышленников. В этом отношении МФО, традиционно предлагающие большие ставки (по сравнению с банковскими), но при этом дающие возможность инвесторам более гибко распоряжаться своими активами, могут стать эффективной защитой от мошенников. Речь не только об антифрод-системах, скоринге и других финтех-продуктах, применяемых в МФО. Это по умолчанию. Но против мошенников срабатывает и сама специфика обращения с инвестициями в микрофинансовом секторе. Среди преимуществ - возможность снимать деньги досрочно (в банках этого либо нет, либо за это штрафуют) или, наоборот, пополнять счет. В последнем случае это удобно для реинвестирования — так можно превратить, например, один годовой бонус в два. Однако, чтобы снять деньги со счета в МФО, нужно написать заявление, отдать его на рассмотрение и ждать 30 дней. За этот месяц мошеннический морок пройдет, а «гипноз» перестанет действовать — все-таки это не два дня. Если у инвестора появилось желание снять деньги частично, заявление все равно будут рассматривать не меньше двух недель. Человек, склонный к импульсивным поступкам, не сможет перенаправить свои инвестиции «на безопасный счет» и «как можно скорее». Не говоря уже о том, что само рвение снять деньги со счета покажется подозрительным. Будет время разобраться и все выяснить — а вдруг инвестора действительно сумели ввести в заблуждение. Законом определена минимальная сумма инвестиций в МФО — 1,5 млн рублей. Если эти деньги положить на счет в банк пусть и под 21% годовых, прибыль они принесут лишь в конце срока вклада. Если из-за мошеннических уговоров эти деньги снимают раньше — ни денег, ни прибыли не будет. А будет штраф за досрочное снятие. В МФО те же 1,5 млн будут приносить ежемесячно без малого 40 тысяч рублей, так как вполне можно рассчитывать на ставку до 29%. И если все же инвестор попал под влияние преступного элемента, за этот месяц это скорее всего выяснится.

Спасут ли инвестиции в МФО ваши деньги от мошенников Весной прошлого года был побит рекорд по количеству мошеннических звонков — до 20 млн за сутки. В общей сложности в 2024 году мошенники украли у банковских клиентов рекордно много — не менее 295 млрд рублей. С учетом того, что в полицию обращались примерно 30% пострадавших, реальные цифры скорее всего значительно выше. При этом, как пишет РБК, Банк России приводит другие цифры, называя их тоже рекордными: 27,5 млрд украденных рублей, что без малого на 75% больше, чем в 2023-м (15,8 млрд). Из этих денег удалось вернуть лишь 2,7 млрд. Мошенники звонят на телефон и через соцсети, представляются сотрудниками спецслужб и госорганов, служб безопасности банков или работодателями. Традиционно среди жертв изощренных методов социальной инженерии больше людей старше 60-65 лет. Однако на молодежь до 24 лет в 2024 году приходилось уже 20%. Женщин среди пострадавших больше — на 5,2%. Что касается 2025 года, то уже в первом квартале с телефонным мошенничеством сталкивался почти каждый второй россиянин (по данным определителя номеров и блокировки спам-звонков Kaspersky Who Calls). А что с контрмерами? Разумеется, банки постоянно работают над тем, чтобы обезопасить своих клиентов. Например, формируют базу мошеннических счетов, ранее замеченных в подозрительных сделках. Все транзакции фиксирует специальная антифрод-система, отслеживая регион, где клиент совершает покупки, суммы, которые регулярно получает и тратит, а также приложения и операционные системы, которыми пользуется. На основе этого массива данных создается шаблон финансового поведения клиента — и всякая очередная операция проверятся на соответствие этому шаблону. Если транзакция не вызывает сомнений, система разрешает ее провести. Но чем больше странностей находит антифрод-система, тем подозрительнее становится операция. Поэтому ее могут отправить на дополнительную проверку или заблокировать. Однако если введенная в заблуждение жертва готова добровольно отдать мошенникам деньги, антифрод-система не поможет. В большинстве случаев, поддавшись мошенническому «гипнозу» уговоров или будучи просто запуганными, жертвы сами переводят деньги злоумышленникам или сообщают банковские данные. С июля 2024 года действует закон, обязывающий банки возмещать клиенту похищенные деньги, если перевод на подозрительный счет не был приостановлен на два дня. Но с учетом того, что злоумышленники могут «вести» жертву весьма долго, пауза в пару дней — не панацея. Если жертва все же попала на крючок, то, скорее всего, ее уже изрядно «обработали». При этом одну жертву может обрабатывать целая «театральная труппа» со множеством распределенных ролей. А в таком случае мошенники тем более не успокоятся, пока не получат желаемого. Они будут постоянно звонить, контролировать действия и манипулировать, нагнетая панику и не давая жертве разобраться в ситуации и, самое главное, посоветоваться с родственниками. Дальше – интереснее…

И заключение… В целом особые признаки, доступные только телеком-операторам, такие как балансы, лайфтайм, признаки по контактам абонентов между собой и абонентами других операторов, дают преимущество при использовании не только банкам, но и маркетплейсам, а также страховым компаниям. — Для банков модель может помочь уменьшить кредитные риски при принятии решения о кредитовании, улучшить обслуживание клиентов через предоставление персонализированных предложений и услуг. Маркетплейсы могут оценить своих клиентов при предоставлении BNPL-продуктов, а также проверить своих продавцов, самозанятых и ИП. А для страховых компаний открывается возможность исключать случаи мошенничества проблемных клиентов, — говорит Булат Юсупов, бизнес-аналитик команды t2 Fintech. Поведенческий скоринг и метод ассоциаций Существуют также скоринговые системы, оценивающие заемщиков не только на этапе рассмотрения заявки, но и на других стадиях — например, когда возникают сложности с выплатой долга. В таких случаях применяется behavioral-scoring (поведенческий скоринг) — метод анализа поведения заемщика на протяжении всего срока сотрудничества с банком. Он позволяет принять решение о пролонгации договора, повышении или понижении кредитного лимита. Поведенческий скоринг может дополнять «психоскоринг», работающий как детектор лжи. Используя метод ассоциаций и специальные тесты, психолог определяет уровень ответственности и другие личностные характеристики заемщика, которые могут влиять на его способность (или волю) вовремя выплачивать ссуду. Есть еще fraud-scoring (от англ. fraud, мошенничество в сфере IT). Алгоритмы обращают внимание на определенные стоп-факторы, по которым выявляется нетипичное поведение злоумышленников и их незаконные намерения (или поведение их жертв в случае применения преступниками социальной инженерии). Современные скоринговые системы не только скрупулезны, но и все более прозрачны. Во многих кредитных организациях сегодня дают возможность клиентам ознакомиться с критериями оценки кредитоспособности и даже оспорить результаты скоринга, если заемщик считает их несправедливыми. Но, разумеется, контраргументация должна быть обоснованной — «чапаевская аналитика» тут точно мимо.

Продолжение…. Как улучшить скоринговый балл Традиционно сложилось так, что после отказа в банке люди обращаются за кредитом в микрофинансовую организацию. Поэтому именно в МФО зачастую создают и внедряют альтернативные системы скоринга. Более того, в МФО могут изменить/улучшить скоринговый балл. И, даже если он низкий, все равно выдать заем. Все дело в том, что скоринговый балл не статичен, он постоянно меняется вместе с поступлением новых данных о заемщике. А из-за применения разных методик и градаций результат в разных банках и МФО может отличаться. Поэтому нередко одному и тому же клиенту, который обратился за деньгами, отказывают в одной финансовой организации, но одобряют в другой. Так, если скоринг покажет, что есть доход, достаточный для обслуживания долга, то МФО скорее одобрит заявку и без кредитной истории. В этом случае скоринговая модель составляется с учетом анкеты и дополнительных сведений из государственных баз данных, соцсетей и других источников. Например, если человек подписан на паблики, связанные с чем-то незаконным, или лайкает/делает репосты соответствующего контента, система это заметит. Также скоринговые системы могут фиксировать активность потенциального клиента уже на сайте МФО: время, которое он потратил на изучение проекта договора, использовал ли он при этом онлайн-калькулятор, а также другие действия. Так, поспешное поведение может указывать на необдуманность принятого решения — а это уже подозрительно. Кроме того, МФО стремятся внедрять свои собственные уникальные решения для скоринга. — Мы одними из первых среди МФО начали задействовать чат-боты — в нашей компании “МигКредит” (входит в группу Denum) их используют не только для скоринга, но и для оптимизации рутинной работы. Это очень помогает, так как через платформу DenumTech за месяц проходит более 3000 клиентских документов. А поскольку все они изучаются в автоматическом режиме, удается высвободить до 1700 человеко-часов. В планах у нас увеличить объемы проверок в три раза. За счет гибкости нашей облачной системы, которая легко интегрируется по API, мы можем предложить быстрые и практически не ограниченные по масштабированию решения для скоринга. При этом нам удается выстроить все процессы между МФО, банками и другими участниками рынка бесшовно — благодаря защищенным каналам связи, — рассказывает директор по развитию бизнеса DenumTech Владимир Сорокин. Скоринг для банков, маркетплейсов, страховщиков Мобильные операторы тоже научились проводить скоринг — в ход идут уникальные данные абонентской активности. Банк делает запрос оператору связи и с помощью специальной скоринговой системы в реальном времени получает оценку клиента, основанную на определенной модели. Она может включать разные данные: возраст и пол абонента, затраты на связь, модель телефона, разговоры в роуминге, своевременность оплаты. Например, в t2 разработали модель прогнозирования риска банкротства заемщика. Специалисты компании добились предсказания вероятности, что заемщик решит попытаться обанкротиться в следующие три года с момента скоринга. Также в компании построили модель для оценки рисков в рамках таких направлений, как KYC (ЗСК, «знай своего клиента») и AML («anti money laundering»). Система позволяет определить, насколько организация или ИП могут оказаться в так называемой «желтой» или «красной» зоне по критериям, установленным Центробанком. Эти зоны связаны с рисками возможного отмывания денег или недобросовестным поведением на рынке. Продолжение следует…

Игорь Дементьев, директор по привлечению инвестиций ГК Denum Скоринг: кто и как пишет на нас “характеристики” Давайте вместе проследим эволюцию скоринговых систем — от классики до инноваций Скоринг (от англ. score, «счет») — это метод оценки платежеспособности заемщика с помощью специальных математических моделей. Он широко используется в банковской сфере и других кредитных организациях для принятия решений о выдаче займов. Это автоматизированный метод — то есть, человеческий фактор здесь исключен. На основе анализа массива данных о клиенте, алгоритм рассчитывает вероятность, что деньги вернут в срок. При дальнем взгляде может показаться, что оценить благонадежность потенциального заемщика относительно просто. Заглянуть в кредитную историю, посмотреть на уровень и стабильность дохода, соотнести с возрастом, узнать, есть ли движимое/недвижимое имущество… Раньше в банках так и делали — если кредит берут впервые, смотрели на доход и имущество, если не впервые — на то, были ли просрочки по прежнему кредиту. Однако так примитивно к этому вопросу давно уже не подходят, так как это по сути «чапаевский метод» оценки — все равно что на картошке. Скоринговые «призраки» Технические средства и программное обеспечение, используемые для скоринга, могут различаться в зависимости от конкретной системы и ее целей. Однако на выходе все они выдают скоринговый балл — чем он выше, тем больше шансов получить одобрение на кредит. С 2022 года Центробанк утвердил единую шкалу кредитного рейтинга. До этого разные кредитные бюро считали по-разному — где-то высший балл был 850 (как в Национальном бюро кредитных историй), где-то — 1200+ (как в Объединенном кредитном бюро). Теперь всех россиян оценивают по шкале от 1 до 999. При этом разные организации применяют разные системы анализа и алгоритмы. Например, считается, что традиционный кредитный банковский скоринг, в котором используют оценочные карты и линейные модели, сегодня устарел. И дело даже не в том, что из-за этого банки выдают кредиты «не тем». Как раз ситуация ровно обратная — огромное количество потенциально добросовестных заемщиков отсеивается скоринговой системой уже на начальном этапе. Просто потому, что они не вписываются в шаблон. Например, это могут быть: - финансово состоятельные заемщики, которые вполне способны вносить платежи без задержек, но их кредитная история при этом подпорчена. Скажем, кто-то в пору юности брал кредит на первый автомобиль и допустил по нему несколько просрочек. - сегодняшние молодые люди, у которых есть не только желание, но и возможности запустить стартап. В подобных случаях очень часто отказывают, так как нет достаточной информации для оценки потенциального заемщика. Все это приводит к тому, что кредитная организация теряет клиентов — и немало. Скоринговые системы постоянно совершенствуются, в том числе, и за этим — чтобы выявлять «кредитных призраков», которых традиционный скоринг просто не видит. Есть и другие недостатки скоринговых банковских систем. Если нет кредитной истории, ни один банк не сможет со 100% уверенностью определить будущее поведение заемщика, опираясь только на результаты скоринга. Довольно часто банковская оценка не поддается изменениям — если скоринговая система выдала «непроходной балл», заявка автоматически переводится в отказ, исправить результат нельзя. Наконец, если программа оценивает не клиента, а его ответы на вопросы, то подготовленный заемщик может обмануть систему, успешно пройдя анкетирование и получив положительное решение о выдаче ссуды. Дальше – еще интереснее…

Александр Пустовит назначен генеральным директором МФК «МигКредит» (входит в группу Denum). Перед новым топ-менеджером стоят амбициозные задачи по дальнейшему развитию существующего бизнеса и запуску новых проектов. Также в фокусе его внимания будут новые продукты и сервисы, способные укрепить лидерские позиции компании и группы на рынке финансовых услуг. Кандидатура нового руководителя МФК «МигКредит» прошла согласование и утверждена в Банке России. Александр Пустовит имеет высшее экономическое образование и степень МВА, в 2022 году закончил бизнес-школу инновационного фонда Сколково по программе «Финансовая стратегия». Профессиональную карьеру начал в Альфа-Банке в качестве руководителя направления залогового взыскания, затем продолжил в онлайн-сервисе альтернативного кредитования Moneyman, где прошел путь от начальника департамента по работе с просроченной задолженностью до гендиректора. «Специфика работы в финтех-индустрии предполагает интенсивность и многозадачность. Это особенно актуально для МФО, которые являются составной частью общей финансовой системы страны. Я рад возглавить профессиональную команду «МигКредит» - одного из пионеров микрофинансового рынка России. Уверен, что вместе мы сумеем ответить на беспрецедентные регуляторные вызовы, которые радикально меняют ландшафт сектора микрозаймов. Но наша главная задача – это создание и постоянная совершенствование продуктов, которые будут востребованы клиентами и удовлетворять их потребности финансах быстро и технологично», - отметил топ-менеджер «МигКредит». МФК «МигКредит» была основана в 2010 году (c 2022 года – часть группы Denum). С момента основания компании было выдано более 3,2 млн займов на общую сумму 73 млрд рублей. Компания занимает ведущие позиции на рынке микрокредитования, а в 2023 году показала самые высокие в отрасли темпы роста выдачи займов. Кроме того, «МигКредит» располагает самой широкой продуктовой линейкой и имеет редкую для рынка экспертизу по кредитованию мигрантов под брендом TezFinance. Стабильное и финансово устойчивое положение «МигКредит» было отмечено рейтинговым агентством «Эксперт РА», которое в июле 2024 года подтвердило долгосрочный рейтинг компании на уровне ruВВ со стабильным прогнозом.

И заключение... Кому программа долгосрочных сбережений нужна больше: россиянам или федеральному бюджету С самого начала российские власти открыто заявляют, что программа долгосрочных сбережений создавалась не только с целью поднять благосостояние граждан, но и привлечь дополнительные финансы в бюджет: По словам министра финансов Антона Силуанова, программа долгосрочных сбережений направлена, с одной стороны, на получение гражданами дополнительного дохода в будущем, с другой стороны, на стимулирование источников внутреннего финансирования экономики. То есть никто не скрывает, что заемные средства пойдут на нужды государства. В современных реалиях нельзя сказать, что будет через 15 лет. Вполне вероятно, что за это время произойдут существенные политические и экономические изменения, поменяются законы. Не исключено, что через столько лет участникам программы долгосрочных сбережений скажут то же самое, что сегодня говорят владельцам старых сберкнижек. Решать, как распорядиться своими деньгами, каждый должен самостоятельно. Но отметим, что, по нашему мнению, в условиях неопределенности вкладывать деньги в низкодоходную программу на 15 лет, абсолютно нецелесообразно. Тем более, что есть немало инструментов, которые позволяют при сопоставимых рисках и без каких-либо ограничений получить доходность на порядок выше. Какие есть альтернативы у программы долгосрочных сбережений Инструментов, с помощью которых можно приумножить свой капитал, довольно много. В первую очередь речь идет об акциях, корпоративных облигациях и фондах, однако сегодня поговорим о вложениях в МФО - они имеют сопоставимую доходность, но в разы проще и надежнее. Инвестиции в МФО - это своеобразный аналог банковского вклада. Принцип следующий: инвестор заключает договор с микрофинансовой организацией (срок от 3 месяцев), передает ей свои деньги и получает за это доход в виде процентов. Когда срок договора подходит к концу, первоначальные вложения возвращаются в полном объеме. Как и в случае с депозитом, доходность гарантирована. Она рассчитывается следующим образом: ставка ЦБ РФ + 5%, то есть сегодня это порядка 26% годовых. Несмотря на высокую доходность, риски таких инвестиций минимальные: весь рынок МФО строго регулируется действующим законодательством, а сами компании обязаны регулярно отчитываться о своей деятельности перед Банком России. При этом в отличие от инструментов фондового рынка, вложения в МФО не требуют от инвестора каких-либо знаний - достаточно просто заключить договор и далее гарантированно получать доход. Недостаток фактически только один и обусловлен требованием закона: минимальный размер вложений составляет 1,5 млн рублей. Расчеты показывают, что если вложить 1,5 млн рублей в ПДС и в МФО на 15 лет, то на выходе сумма к концу срока составит 16,2 млн рублей и 95,2 млн рублей соответственно. Поскольку ПДС рассчитана на 15 лет, а инвестиции в МФО являются краткосрочными вложениями с возможностью продления, представленные результаты являются примерными и на дистанции они могут сильно меняться в зависимости от экономической ситуации в стране. Однако в любом случае, независимо от обстоятельств, доходность вложений в МФО будет на 5-6% больше актуальной ставки рефинансирования, в то время как ПДС в среднем приносит доход на уровне инфляции. Также не стоит забывать, что досрочно вывести деньги из ПДС можно лишь в исключительных случаях, а вложения в МФО такой проблемы лишены. Поэтому, чтобы через 15 лет не разочароваться от доходности программы долгосрочных сбережений, вкладывайтесь в более понятные и прибыльные инструменты. Например, посчитать доход от вложений в МФК можно на калькуляторе