По моему любимому (нет) "Самолету" опять сползание, нового новостного фона я не вижу - рынок может торговать не новую новость, а нервный фон по имени. P-18 в этой истории выглядит скорее не причиной, а частью общей распродажи по "Самолету" Позицию в несколько процентов держу, понемногу усредняю. Но что делать с фоном? Печально 😪 $RU000A10BW96 $SMLT $RU000A100QA0

Сбербанк 001P-SBER56 (круговорот первичек) Смотрю на выпуск скорее как на спекулятивную историю, чем как на попытку забрать высокую доходность на 3 года.. Аналоги: • SBER52 $RU000A10EF52 ~14,08% YTM • SBER51 $RU000A10DS74 ~14,06% YTM • новый SBER56 ориентир ~14,25% YTM, при купоне 13,4% Мои мысли по бумаге: Для доходности выпуск без особого подарка. Но для короткой идеи на первичке выглядит вполне рабоче, особенно если купон не зажмут (сам ориентируюсь на 13%) $SBER $RU000A10EJ90

АФК Система 002Р-14 Выпуск выглядит нормально: фикс до 18%, YTM около 19,56%, оферта через 2 года, ежемесячный купон. На фоне собственной фиксированной вторички это уже смотрится как премия. Но риск эмитента никуда не делся: по МСФО за 2025 год убыток у Системы больше 220 млрд руб., а АКРА держит рейтинг AA-(RU) с негативным прогнозом. Мои мысли - при 17,75-18% выпуск интересен, ниже — уже вполне можно смотреть на вторичку / подбирать его на вторичке. $AFKS $RU000A10BPZ1 $RU000A10BY94 $RU000A10CU48 $RU000A108GL1 $RU000A10DPW4 $RU000A10DPV6 $RU000A10EE87

Update: Финал купона 7,65% по новому ОФЗ в CNY — нормальный рыночный финал с небольшой премией в пользу покупателя. Учавствовать не стал, думаю лишь о подборе 33 CNY на просадке 😄 $RU000A10DQB6 $RU000A10DQA8

ОФЗ CNY 10 лет первичка Смотрю на первичный выпуск спокойно. История интересная, но все решит только финальный купон. У меня уже есть 33 CNY, поэтому здесь надо смотреть только на математику. Если 33-й подешевел и его доходность выросла, новый выпуск должен дать нормальную премию за более длинный срок. Иначе смысла уходить в первичку просто нет (я про купон ниже 7,7%). И юань сам по себе не подарок. Без движения CNY/RUB вверх можно остаться просто с валютным купоном, который должен еще и оправдать более длинный срок. Распишу более подробно не тут. $RU000A10DQB6 $RU000A10DQA8

$BRM6 хорошо сегодня походили, и в лонге посидели, и в шорте. Небольшой плюс на кофе есть. Есть мысли, что такая волатильность будет еще долго и смысла большие движения ловить нет (имхо).

$BRM6 итого еще пару тысяч плюсанул, поеду на фудсити в выходные, куплю пару ящиков фруктов/овощей. Сегодня отдыхаем, всем удачи 🍀

Подобрал Контрол лизинг 001Р-02 уже после комментария эмитента по письму АТБ о том, что ситуация "урегулирована на взаимовыгодных условиях". Смотрю на это ТОЛЬКО со спекулятивной точки зрения, на очень небольшую долю портфеля. Риск по бумаге по-прежнему высокий, поэтому без лишних иллюзий. $RU000A1086N2

по $BRM6 все очевидно же?) (Я про волатильность 😂)

$BELU так угараю с этих прогнозов, иногда такое чувство, что эти прогнозисты в шорте сидят… Заходят у меня периодически мысли, выйти из этого мусорного ведра.

$BRM6 утром с помощью этой планки на 98, сделал пару тройку тысяч 😄 Сегодня кстати еду на кулинарный мастер класс by Novikov (за 3-х отдал ~39 тыс.₽) Это кстати без напитков 😆

$BRM6 Вот это аукцион)))))

Надеюсь все успели фиксануть. Сработал и тейк и стоп. Даже не заходил сегодня, выходные как никак). Купил сегодня эчпочмак в Леруа Марлен за 210₽, самый невкусный эчпочмак в моей жизни. $BRM6

Ну само собой, пол позы уже фиксанул и стоп сдвинул в небольшой плюс. Заходил на 103,2 $BRM6 Честно, не понимаю, когда надо писать "Не иир", а когда не надо? Я же делюсь тут своими мыслями… Не иир

СФО ТБ-8 (Кредитный поток 5.0) первичка Чуть не пропустил — вспомнил в последний момент и подал заявку с отсечкой 15,95% в размере 2,5% от портфеля. Финал дали 16% Параметры: • купон 16%, выплата ежемесячно (~17,3% YTM) • ожидаемый срок ~1,87 года, дюрация ~1,23 года • рейтинг AAA.sf, объём 24 млрд Интересно ли размещение? Скорее нейтрально. При купоне 16% YTM выходит ~17,2–17,4% — это нижняя часть коридора по собственной линейке Ближайшие аналоги той же линейки на вторичке: • КП 2.0 — 99,7%, YTM 17,69% • КП 3.0 — 102,6%, YTM 17,55% • КП 4.1 — 104%, YTM 17,27% • КП 4.2 — 103,6%, YTM 17,54% То есть новый выпуск размещается без премии к буквально всей его вторичке и местами чуть хуже неё. Его единственный плюс — он самый длинный из всех, что сейчас торгуются, с ожидаемым погашением в 2028‑м $RU000A10DBM5 $RU000A10CFK2 $RU000A10DSC0 $RU000A10DSD8

$BRM6 Забыл совсем про позу, практически всегда закрываю в течении дня, без переносов. Что там по новостям?

$RU000A10F751 Все встало на свои места)

$BRM6 как же я люблю такие качели 😂 Кто успел и в лонг и в шорт зайти?)

$RU000A1087F6 каламбур, ТБанк когда будет самостоятельно уведомлять о таких форс-мажорах? Такого прикола я ещё не встречал! 😂

$BRM6 абонемент на кофе себе отбил, на сегодня все 😄

Длинные ОФЗ и инфляция Апрельская инфляция — 0,14% м/м, годовая — 5,58%. Лучше ожиданий 🫣 Для длинных бумаг это прямой сигнал: если тренд продолжится, у ЦБ появится пространство снижать ставку дальше. А каждый −1% по YTM у длинных бумаг с дюрацией ~6 лет — это +6% к цене. Но ЦБ пока держит жесткий тон: снизил до 14,5% в апреле, прогноз по средней ставке поднял. Рынок в боковике именно потому, что никто не знает, что перевесит — хорошие данные или осторожность регулятора (я ставлю на первое). Ключевые данные, конечно, буду ждать за май и июнь. Тогда станет понятно, наращивать ли позицию в длинных бумагах. Относительно длинных бумаг в портфеле, пока <23%, то ли ещё будет 😄 $SU26250RMFS9 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26253RMFS3 $SU26254RMFS1 $SU26248RMFS3 #офз #инфляция

Брусника 002Р-08: первичка Смотрю на новый выпуск Брусники: 3 года, ежемесячный купон, без оферты и амортизации, ориентир по купону сейчас 20,75–21,25%. Если убрать эмоции вокруг прошлой задержки по купону и воспринимать ее как чисто техническую историю, то сама Брусника сейчас смотрится скорее нормально, чем плохо. Компания не выглядит слабой по цифрам, отчетность это подтверждает. Но основной риск здесь не только в самом эмитенте, а в секторе: рынок для девелоперов сейчас тяжелый, и это нужно учитывать. Мысли по участию в первичке опишу не тут. Сам выпуск не слабый, а просто не выглядит дешевым. И хорош только как "свежая бумага без оферты и амортизации". $RU000A10C8F3 $RU000A107UU5 $RU000A10B313

Первичные размещения Газпром Капитал БО-003Р-22 CNY: закрыл сегодня книгу по юаневому выпуску БО-003Р-22. Ориентир был 8,25–8,50%, финальный купон — 7,85%. Планировал большую позицию (5-10% от портфеля), в итоге сократил — при такой ставке смысл набирать большую позицию пропадает (имхо). По ликвидности выпуск получше Акрона, но при одинаковом купоне 7,85% разница уже не принципиальная. Из того, что смотрю еще: • ГТЛК 002Р-13 — купон интересный, ликвидность норм, планирую участвовать • Полипласт 02БО16 — тоже в планах в рамках стратегии по первичкам По данным бумагам на вторичке посмотрю — если будет хорошее предложение, возможно доберу. $GAZPF $RU000A10CR50 $RU000A10BPN7 $RU000A10BK17 #не_иир

$BRM6 сходили вниз, не пробили, вернулись обратно.

ЦБ повысил прогноз дефицита ликвидности банков на 2026 год до 2,4–3,6 трлн руб. и одновременно поднял прогноз роста наличных в обращении до 1,5–2,1 трлн руб. Это означает, что из банковской системы уходит больше денег в кэш, чем ожидалось, поэтому банкам придется активнее занимать ликвидность на рынке и у ЦБ. Неприятный сигнал, означающий что денежные условия внутри системы остаются жесткими, а снижение ставок в экономике может идти медленнее. Иначе говоря, роль наличных снова растет, а банкам, бизнесу и заемщикам предстоит жить в условиях относительно дорогих денег… $TMON@

$BRM6 Кто успел заскочить на 106,5-107?

$BRM6 все пристегнулись?)

Прогноз от Минэк на 2026-2029г. Минэк ждет не кризис, а слабую экономику с дорогими издержками: в 2026 году ВВП всего +0,4%, дальше - медленное восстановление. Рубль в этом году еще видят крепким (средний 81,5₽/$), но затем закладывают постепенное ослабление. Главная проблема - тарифы: • с октября 2026 года ЖКХ +9,9%, газ +9,6% • а в 2027 году индексация продолжится - ЖКХ +8,7%, газ +9,1%, грузовые ж/д тарифы +8,3%. То есть для бизнеса это прогноз не про развитие, а про борьбу с растущей себестоимостью, а для населения — про новую волну тарифной инфляции. $SiM6 {$NGK6} $NGN6 $BRN6 $CRM6

Альфа Дон Транс: пролив? Держу в портфеле Альфа Дон Транс БО-01. После отчетности бумагу сильно пролили, цена уходила примерно к 70% от номинала. На мой взгляд, движение могло быть чрезмерным: отчетность слабая, риски есть, но не факт, что текущая цена полностью отражает реальное состояние эмитента. Возможный сценарий - выход крупного держателя. В таких неликвидных high-yield бумагах один крупный продавец легко может продавить стакан и утащить цену ниже адекватных уровней. Я на падении немного докупил для усреднения. Логика простая: если новых негативных событий не будет и купоны продолжат платить, отскок в район 80–85% выглядит вполне возможным. Но важно понимать: это не "подарок рынка", а рискованная история. Долговая нагрузка высокая, отчетность слабая, поэтому позиция только ограниченной долей. $RU000A10CAQ0

Газпром Капитал CNY (003Р-22) Смотрю на новое размещение Газпром Капитал в юанях. Выпуск на 4 года, ориентир купона 8,25–8,50% годовых, купон ежемесячный. Расчеты на первичке можно делать в рублях или юанях, выплаты по выпуску — в CNY. Выглядит интересно, особенно если финальную ставку не сильно прижмут. Но главный вопрос здесь не только в купоне, а в курсе юаня к дате размещения. Если покупать юани заранее, я фиксирую курс, но плачу комиссию за валютную сделку. У меня ориентир по комиссии — 0,4%. При CNY около 10,93 ₽ эффективный курс с комиссией получается примерно 10,97 ₽. То есть если к размещению юань будет выше 10,97 ₽, заранее купленные CNY уже выгоднее. Если ниже — лучше было бы заходить рублями. На мой взгляд, полностью ждать рублевого расчета до 20 мая рискованно. Порог безубыточности небольшой, а рубль за это время вполне может ослабнуть. Но и покупать весь объем юаней одним днем тоже не обязательно. Более аккуратная тактика — заранее купить часть CNY, например 50–70% планируемой заявки, а остаток оставить в рублях. Так можно частично зафиксировать курс и сохранить маневр. Для моего портфеля выпуск интересен, но без фанатизма: валютная доля уже есть, но есть мысли увеличить… $RU000A10F108 $RU000A10AUX8 $RU000A10A869 $RU000A10DQA8 $RU000A10EYG7