Заботкин vs рынок Вчера Заботкин смягчил картину по июньской инфляции: базовый ИПЦ всего 0,48% м/м при общем 0,87%. Очень зашла оговорка про топливо и ожидания… имхо, весь рынок как раз в этом ожидании и сидит. Касательно прогноза ставки — мне кажется, уже всем понятно, что его изменят. Вопрос только в масштабе. Инфляция за неделю (30.06–06.07) +0,31%, бензин +2,11%, дизель +3,35%. С начала года бензин уже +13,9%... Параллельно в Кремль приехал глава Якутии и пожаловался на «крепкий рубль» — для алмазного экспорта и АЛРОСА логика понятная. Николаев: Набиуллина «вроде обещает» уверенное снижение ставки. Путин: снижение — «естественный процесс». Сроков, само собой, нет. Конечно, просьбы (Игоря - нет) Айсена Николаева никто учитывать не будет. А вот намёки ВВ — вопрос (мб рынок уже их отиграл) Пока лишь мысли добрать длину на 16,8-17%... Глянул прогноз по АЛРОСА от Т инвестиций, поржал 😆 $ALRS $SU26254RMFS1 $SU26253RMFS3 $SU26238RMFS4 $SU26247RMFS5

Рынок ищет дно ЦБ вкатил обзор рисков финансовых рынков по итогам июня. Что там видно? Длинные ОФЗ продолжают штормить: доходности выросли на ~125 б.п. за июнь, длина выше 16% — уровни февраля 2025-го. Причина — ЦБ снизил ставку лишь на 25 б.п. и предупредил о более стимулирующем бюджете, рисках топлива и структурном дефиците, который может держать ДКП жёсткой чуть ли не до 2029 года. Рынок перестал верить в быстрый цикл снижения ставки. Продавали крупно и осознанно: СЗКО слили 105 млрд руб. на вторичке, у банков случился полный разворот — с +85,6 млрд нетто-покупок в мае до -13,8 млрд нетто-продаж в июне. Забавный момент: НФО за свои деньги продавали, а через доверительное управление (клиентские деньги) — наоборот скупали ОФЗ на 89,4 млрд руб. Своей шкурой рисковать не спешат, а клиентам несут «покупай, пока выгодно». Дно? Пока нет. Жду нервный боковик до 24 июля с риском новых минимумов, если инфляция не успокоится и топливо не отпустит. $SU26238RMFS4 $SU26247RMFS5 $SU26254RMFS1 $SU26253RMFS3

Наконец, была вырезана опухоль из моего портфеля (отложенным ордером). Минимумы, где вы? Не удивлюсь если к концу года будет стоить 50 ₽. Рад что вышел, лучше поздно, чем никогда. $BELU

Российский рынок: короткая версия поста Индекс Мосбиржи уже нырял ниже 2200, утром был около ~2290. Длинные ОФЗ на днях доходили до 16% YTM, сейчас держатся в районе 15,8–15,9% — для госдолга это очень жирно. 24 июля на опорном заседании ЦБ обновит прогноз. С учётом проблем с топливом и роста инфляционных ожиданий есть немалый шанс, что ставку вообще не тронут. Ближе к дате станет понятнее, кто сильнее продавит свою линию — Минфин с дефицитом или ЦБ с инфляцией. Мысли по портфелю Акций на всех брокерских счетах у меня немного, около 10%, в основном дивидендные истории, просадка сейчас –7…–40%. Продавать на этих уровнях не собираюсь: при доходности госдолга около 16% резать буду только откровенный шлак (Novabev под вопросом, хотя не считаю его шлаком, скорее скамом 😄). Фиксируя убыток, мы хотя бы уменьшаем налоговую базу — небольшой, но плюс (истерический конечно). По длинным ОФЗ 15,8–16% по государству — это уровень «подарка», который рынок не часто даёт. Тут два стула (на какой сам сядешь, а на какой …?): 1. слить в минус и уйти в ликвидность. 2. терпеть и ждать, когда ставка и инфляция поедут вниз. Я выбираю второе (как долгосрочный инвестор) Свежие деньги — в более короткий долг (0–1 / 1–3 года), «длину» — держать (но конечно я понимаю, что нужно подстраиваться под реальность и в случае чего, конечно сокращю позиции в длине). Сливать хорошие активы просто потому, что страшно, и усреднять всё подряд — точно не мой план. Во время стресса на рынке лучше иногда вовсе ничего не делать, чем пытаться поймать синицу. Нет - нет, да посещают мысли зайти в лонг {$BRN6} на 200-300 шт…. (На фоне событий всем известных) ОФЗ: $SU26254RMFS1, $SU26253RMFS3 Акции: $BELU, $AFLT, $SBER, $YDEX $MOEX

$BELU Что там по прогнозам?) Я вот кстати практически не пью (раз в год мб, а то и реже), от ситуации зависит. Не получаю от этого удовольствия 😖

Рынок в шоке Устроил я себе отпуск и в первый день такое 🤭 Вот реально, решил что в отпуске буду отдыхать, а тут как уведомления попадали, зашел и поржал (возможно истерически). В плюсе только валютные бумаги. Портфель -500к 😂 Но ничего, пойду зайду в "Клёво" Новикова, заем эту печальную новость их шикарным брускеттами. $SU26254RMFS1 $SU26253RMFS3 $BELU $RU000A10CZC7 $RU000A10E4Y1 $RU000A10BW96 $YDEX $SBER $RU000A10F6Y5

Мысли в полёте Летаю в основном Аэрофлотом $AFLT — поддерживаю акции данной компании как могу 🛩 По акциям кстати, сижу в минусе на несколько десятков тысяч. 😭 На эти деньги мог бы спокойно докупать апгрейды до бизнеса. В этом рейсе «негарантированное повышение» до бизнеса стоило 35 000 ₽ за человека. Иногда беру, если перелёт длинный и доплата адекватная. Про еду на борту 😫 Еда, честно, и в экономе, и в бизнесе — на любителя. Иногда кажется, что доширак в стаканчике я бы съел с куда большим удовольствием, чем текущие «фирменные» опции. Не судите строго, рыба в оливье была норм, сам оливье ужас, пюре быстрорастворимое (никогда его не любил), котлеты куриные - 🚽 ☝️Бизнес-класс через авито Слышал ещё про схему с бизнес‑билетами через Авито, когда их оформляют на тебя за мили. Как я понял, люди скупают (или даже крадут аккаунты - имхо) мили аэрофлота и через них оформляют на вас билеты бизнеса. Для примера, цена 1 билета в одну сторону с багажем. Эконом мне обошелся в 17 500₽ «Негарантированное» повышение до бизнеса стоит +35 000₽ к цене эконома (по цене можно уточнить заранее у оператора и там же оплатить по ссылке, либо уже на месте на стойке регистрации). Через авито, гарантированный бизнес-класс выходил в - 35 000₽ 🤯

Такое ощущение, что фон (всем известных) проблем с НПЗ и на этом отыгрывается. А может опять крупняк выходит… 🫣 $RU000A10E4Y1

$RU000A10DRX8 😯 вот это выход

💰 Портфель облигаций на 17.06.2026 Низкий риск подсдул до ~24%, умеренный и средний сейчас тащат весь портфель, высокий риск около 16%, совсем горячие истории держу на уровне ~5%. По изменениям: - ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 добирал для усреднения. Бумага длинная, риск по дюрации понимаю, но рассчитываю на отскок; мысль переложиться в среднюю длину последние недели не отпускает. - РФ ЗО 28 Д $RU000A10A869 чуть подрезал спекулятивно, зафиксировал небольшой плюс. - Сбер Sb56R $RU000A10F7R7 закрыл — вышел в небольшой плюс, но хотел, конечно, более бодрый рост. - ПочтаР3P05 $RU000A10EWL1 докупал на просадке, когда рынок переваривал финальный купон по новому выпуску (добрал по 100,64%). - Систем2P14 $RU000A10FA72 взял после размещения под номиналом. - ВИС Ф БП12 $RU000A10EYJ1 порезал под кэш: растёт слабо. - Рольф 001Р-09 $RU000A10F850 докупил и усреднил позицию (по 99%). - БорецК1Р07 $RU000A10FC96 взял только на первичке, на вторичке добирать не планирую. - АПРИ 2Р9 $RU000A10AZY5 подобрал на просадке. Также, взял 14‑й выпуск $RU000A10ERC0 чисто спекулятивно (93,65 → 94,95%) и быстро выгрузил. Застройщиков хватает в портфеле. Из будущих размещений поглядываю на ЭкоНиву и ДжиГрупп.

В этом году по Сберу не просто сижу в акциях, а реально отметил себя как акционер — проголосовал на собрании. $SBER

$RU000A10B354 Вот думаю, взять ли позицию спекулятивно небольшую (100-300)? Суммарно, в хорошем плюсе по этой бумаге пока что…. 🙄

ОДК 001Р-03 Финальный купон - 16,5% Из вторички явно будут перекладываться, купон хороший, как и планировал, зашел с отсечкой в 16,5% в 5% от портфеля. Флоатер мимо. $RU000A10ES32 $RU000A10ES16

⭐️Первичка ОДК 001Р-03 Квазигос, Ростех, красивая легенда про двигатели для всего, что летает. Но с хреновым отчетом. Параметры выпуска: • купон: ориентир до 16,75% фикс • срок: 3 года, без оферты и амортизации • выплаты: ежемесячные • рейтинг: A+ • формат: объём от 3 млрд На вторичке уже живёт ОДК 001Р-01 с купоном 17,25% и доходностью в районе 17%+. В прошлый раз тоже ждали «от 3 млрд», по факту забрали больше 15 млрд — спрос был. Мои мысли по входу ✅Купон >=16,5% — зайду стандартно на 5% портфеля (в заявке уже стою с маржой). Многие до сих пор кидают кэш в бук и пару дней смотрят на замороженный остаток, вместо того чтобы держать его в том же $LQDT / $TMON@ или крутить в других идеях. Пока бумага реально не упала в портфель, маржа процент за пользование не капает — грех этим не пользоваться. Если финальный купон опустят ниже 16,5% — большой долей заходить не буду, скорее оставлю большу часть на подбор после размещения. Ну и само собой, смотрю внимательно на вторичку. Нет смысла учавствовать в первичке, если вторичка дает большую доходность. Также, стоит отметить - комиссия на первичке по данной бумаге в Тбанке 0,15%. Коротко про флоатер ОДК 001Р-004 Его рассматривал бы только как нишевый инструмент под конкретный сценарий по ключевой (которого не ожидаю на ближайшем заседании). 🚫Поэтому пройду мимо. $RU000A10ES32 $RU000A10ES16

С Днём России! Пусть будет больше единства, уверенности и поводов для гордости 🙌 С праздником!

Почта России 003Р-07 — финал 16,95% 🙁 Как и ожидал — купон ужали, YTM 18,33% к оферте через 2 года. Кто заходил с купоном 16,95% при живой вторичке — вопрос открытый. Объём, кстати еще нарастили с 5 до 7 млрд. Что делал вместо первички. Ранее, я частично вышел из 003Р-05 по 101,62–101,64%. На момент снижения ориентира, подобрал его обратно по 100,64% — сейчас он торгуется по ~100,7–100,9%, купон 17,15%, YTM к оферте ~18,1–18,2%. Пробывал также зайти в 002Р-02, но по 99,6% не успел, хотя и сейчас там доходность хорошая. Глянем на 003Р-07 после расторговки, возможно подберу ниже номинала. P.s.: фото от субботы прошедшей, с шашлыков. $RU000A10EWL1 $RU000A104W17

Длинные ОФЗ обычно перед заседанием отрастают (исходя из того, что я вижу перед последними заседаниями). Сейчас же все иначе, причины вижу следующие: 1) люди не верят в ключ 12% к концу года (из-за дефицита бюджета) 2) заливают из-за возможной «отставки» Набиуллиной (слухи ходили). 26254 сходили на 91,78% 26253 сходили на 92,15% Мало верю в рост ключа, ровно как и в то, что его оставят как есть 19.06.26 Ориентируюсь на 14% $SU26254RMFS1 $SU26253RMFS3

$RU000A10FA72 ожидаемо

Коллеги, заварушка намечается?) {$BRN6} $BRQ6 {$BMN6} $BMQ6

Ух ты, не уж то на новостях по магазинам OKEY так отрасли? Рынок наверняка играет в данный момент "ожидания", посмотрим что будет дальше… $LENT $OKEY {$RU000A10B2J9}

Рубль слабеет с 28.05.26 Минфин снова наращивает покупки валюты и золота. Для рубля это минус, для валютных позиций — нормальный фон 😅 Юань вижу в ближайшей перспективе 11+, ну и в целом средний курс ~12 выглядит логично в 2026 году 👌 Валютные позиции в юанях держу, везде вход разный от 10,46₽ до 11,09₽ Ничего пока не фиксировал. $RU000A10EYG7 $RU000A10DQA8 $RU000A10F728 $RU000A10F108 $USD000UTSTOM $RU000A10FAK6

Подобрал в середине мая, пришел купон и погашение. Итого чистыми +1,25% за 3 недели. По остальным выпускам интересует только лишь 2-ой. Но думаю еще не время {$RU000A106CM2} $RU000A107EP9 $RU000A108LN7

$RU000A10FBB3 бумага интересная, но нагрузка долговая высокая, впрочем как и у всех строителей сейчас… Еще и АКРА изменил прогноз с «позитивного», на «стабильный». Кто-то подобрал у номинала этот выпуск? 😂 И кто этот Рембо зафиксировавший 102,7 на самом старте?) $RU000A10C6Y8 $RU000A10C6Z5

{$BRN6} последние дни закрыл в небольшой минус, не было возможности уделять этому должного внимания. Коллеги, что там теханализ говорит?

Держу небольшую позицию в облигациях КОНТРОЛ лизинг 001Р‑02. 🥲 Ожидаю 13 и 15 июня — тогда должны пройти выплаты по первым двум выпускам. Если все пройдет штатно, будут шансы на технический отскок, тоже помогло бы, если эмитент публично раскроет условия нового соглашения с АТБ (маловероятно, но хотелось бы). А может раскроет? 🤭 Увеличивать позицию точно не буду, соотношение риск/доходность здесь не улучшилось за последние две недели, скорее наоборот — данные по ликвидности эмитента ухудшились. Пока ждем факта выплаты. $RU000A1086N2 $RU000A106T85

Не успел я на проливе подобрать бумагу, а сейчас уже отросла хорошо. До погашения сидите? $RU000A10DPJ1 $RU000A106YN4

Борец Капитал 001Р-07 Финальный купон на верхней границе: 17,75%, YTM ~19,27%. Взял 2,5% портфеля — вышел из 001Р-03 (переложился в новый, по номиналу - не ИИР). Из главных триггеров (по моему мнению) - пересмотр рейтинга летом 2026. АКРА пересматривает в июле, НКР — в августе $RU000A10EK71 $RU000A105GN3 $RU000A10DJ18

Портфель облигаций на 02.06.2026 Перетряхнул рисковую часть: быстрый спек в Кредитный поток 5.0 (1,5% за 2 дня), по ряду корпоратов зафиксировал среднегодовую доходность в диапазоне 7–45% годовых. Атомэнпр11 — 32,20% ТрансКо2P3 — 33,48% ЛаймЗайм06 — 44,89% Из ТАЛЬВЕН Б1 вышел с минусом (-22%) — позиция мелкая, на портфеле не сказалось. Новые доли, список продаж и доходности — в таблице, подробнее все расписал в канале. $RU000A10F397 $RU000A10EJQ7 $SU26250RMFS9 $RU000A10EE87 $RU000A10F470 $RU000A10EYV6 $RU000A10BJX9 $RU000A10EHB3 $RU000A10EB07 $RU000A105VU7

«Группа Лента» приобрела 100% доли в ООО «РФБ-Ритейл» — операторе сети «О’Кей» — без единого рубля живых денег. В качестве оплаты Лента принимает на себя долговые обязательства «О’Кей». В периметр сделки вошли 75 гипермаркетов общей торговой площадью 478 тыс. кв. м и четыре распределительных центра. Сделка уже одобрена ФАС. $LENT $OKEY

Почта России — 003Р-07, первичка Шестой выпуск за год. Объём 5 млрд, оферта через 2 года, купон 16,85–17,35% фикс, YTM до ~18,77%. Для квалов, сбор заявок 9 июня. Вторичка: $RU000A10EA16 ~18,0% YTM, $RU000A10EWL1 ~18,5% YTM — торгуется уже по 100,4–100,7% Если финальный купон выйдет ~17%, фокус «первичка дешевле» может не сработать. Жду финал в районе 17,0–17,1% 😐 Мне интересно от ~17,2% (чего скорее всего не будет). Иначе — только вторичка. Подробнее все опишу не тут.