Профиль инвестора NDAYEDING | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚠️‼️Крупные деньги забирают металл из хранилищ По словам Шектмана, происходят беспрецедентные поставки физического металла. Цифры 2026 года потрясают. Серебро: ▪️В первом квартале из COMEX ушло 135 млн. унций. ▪️В первые две недели апреля — ещё 12,5 млн унций. ▪️Китай в феврале импортировал РЕКОРДНОЕ количество серебра (будучи 2-ым производителем!!!) Золото: ▪️Каждый месяц поставки составляют более {$1} млрд. ▪️В феврале из хранилищ ушло 160% от поставленного объема. Ключевой факт: Поставки продолжаются независимо от падения цен, роста ставок ФРС и увеличения маржи. Кто забирает? Центробанки и крупнейшие институции - самые информированные игроки планеты. Вывод Шектмана: Это всё, что вам нужно знать. Крупные деньги знают, куда летит шайба. Они не делают это просто так. Фокусируйтесь не на казино (биржа), а на хранилище (физические поставки). {$SLVRUB_TOM} {$SLVRUBF} {$SVM6} {$GLDRUB_TOM} {$GDH7} {$PTM6} {$PDM6}

{$NVTK} Новатэк - иду ли я на дивы? В понедельник акции откроются гэпом вниз - на самом деле доходность меньше 4% и это не та история, где надо тщательно изучать временной промежуток закрытия див гэпов. Хотя, к слову, закрываются они в основном быстро. Что по технике? Сначала история с атакой Усть-Луга, а потом и общая слабость рынка негативно сказались на котировках и акции не удержались выше поддержки 1280. Следующие уровни - 1200 (туда аккурат упадём в понедельник) и 1140 (очень неплохая поддержка). Что по Усть-Лугу? Если верить СМИ, то 4 апреля судно Jewel первым начало принимать партию нефти. И вроде как и другие поставки возобновляются. И пишут об этом не российские СМИ, а Bloomberg. Плюс растут поставки СПГ в ЕС: В первые три месяца 2026 года Европа увеличила импорт российского сжиженного природного газа (СПГ) из-за конфликта на Ближнем Востоке, сообщила газета Financial Times. Согласно данным Kpler, на которые ссылается издание, в первом квартале европейский импорт с «Ямал СПГ» составил 5 млн тонн, что выше показателя аналогичного периода прошлого года на 17%. По оценкам экологической некоммерческой организации Urgewald, страны Евросоюза заплатили за российский СПГ около €2,88 млрд. Война войной, а газ по расписанию. Хотя в Евросоюзе очень любят обвинять других в недостаточности санкций (в частности в адрес Трампа звучат такие заявления). Но как петух клюнет в пятую точку, забывают об этом. В общем, Новатэк продолжаю держать, текущий энергетический кризис складывается в пользу компании и думаю, что акции вскоре проявят себя 🤝

⚠️‼️Инфляция в сырье становится новой нормой А это Питер Буквар — один из наиболее точных макроэкономических аналитиков Уолл-стрит, главный инвестиционный директор Bleakley Financial Group. Начинал карьеру в Miller Tabak, где проработал более 18 лет и выстроил репутацию аналитика, который не боится идти против консенсуса. Широкую известность получил ещё в 2000-х, когда открыто предупреждал о пузыре на рынке недвижимости задолго до кризиса 2008 года, в то время, когда большинство коллег его игнорировали. Питер Буквар: «Каждый товар теперь критически важен — нельзя допустить, чтобы тебя застали врасплох» Атака на инфраструктуру Катара вывела из строя 20% мировых СПГ-поставок за одну ночь. США нарастили экспорт нефти в Азию с 1 до 2,5 млн баррелей в день. Рынок перестраивается прямо сейчас. Что будет после окончания войны? Гонка накоплений. Нефть, газ, медь, никель, серебро, удобрения. Каждая страна будет строить буфер. Строительство трубопроводов в обход Ормузского пролива уже обсуждается на уровне Саудовской Аравии. Нефть по $60-$65 была аномалией, а не нормой. Буквар считает возврат туда в обозримом будущем невозможным. Инфляция в сырье — это новая база. Вывод: Инфляционное давление сохранится даже после деэскалации. Ставка на временность — ошибочная стратегия. Позиции в энергетике, материалах и сырье являются не спекуляцией, а хеджированием против новой реальности. {$BRX6} {$BRM6} {$SIBN} {$RNFT} {$ROSN} {$BRN6}

⚠️‼️Макгрегор: нефтедоллар пошёл под снос А это Дуглас Макгрегор — отставной полковник армии США, военный теоретик, политический консультант и комментатор. Участник войны в Персидском заливе 1991 года, где командовал танковым эскадроном. После военной карьеры стал известен как автор нескольких книг по реформированию вооружённых сил. Регулярно появляется в качестве военного эксперта на различных медиаплатформах, где анализирует геополитику, оборонную стратегию и ресурсную безопасность. Макгрегор заявляет, что 15 млн. баррелей нефти выведены с рынка. Это угрожает поставками продовольствия, топлива, удобрений. Возможен голод в Африке, на Ближнем Востоке и в Южной Азии через 6–12 месяцев. Суда, не связанные с США и Израилем, покупающие нефть за юани, пропускаются через пролив (Япония, Корея, Китай, Индия). Военная оценка происходящего: ▪️США ведут войну устаревшими методами — «сила Второй мировой войны» против современных ракетно-дроновых систем. ▪️Через 10–14 дней у США могут закончиться ракеты-перехватчики. Гиперзвуковые ракеты перехватывать не удаётся. ▪️Иран обладает ISR-strike complex (разведка-удар) благодаря китайским и российским спутникам, любые перемещения отслеживаются в реальном времени. ▪️США производят 5–7 ракет-перехватчиков в день. Китай — 1000 ракетных двигателей в день. ▪️Отправка 20 000 солдат в регион — признак того, что воздушно-ракетная кампания не достигла целей. ▪️Десантирование морпехов и десантников на острова или побережье делает их лёгкими мишенями для баллистических ракет. Вывод Макгрегора: Конфликт ускоряет движение БРИКС по уходу от доллара. Иран предлагает торговать нефтью за юани, идет целенаправленный подрыв нефтедоллара. Формируется параллельная торгово-финансовая архитектура, обходящая Запад. {$BRX6} {$BRN6} {$RUU6} {$ROSN} {$BRQ6}

⚠️‼️Военный отскок доллара может оказаться ловушкой Вы помните аналитику Джона Рубино по «спирали смерти» валют? Плюс в комментариях к нашему последнему ролику вылезло много скептиков по аналитике связанной с крахом доллара. Пожалуйста, сегодня очередная порция аналитики, с графиками, по трём сценариям дальнейшей динамики доллара (спойлер: все три заканчиваются одинаково). Факт первый. Согласно последним данным МВФ, доля доллара США в мировых валютных резервах только что упала до 56,8% — это 31-летний минимум. Центральные банки по всему миру тихо, методично скупали другие валюты и золото, позволяя относительному весу доллара сокращаться год за годом. Факт второй. С тех пор как США и Израиль начали войну против Ирана в конце февраля, индекс доллара растёт. Доллар стал одним из наиболее доходных активов за последние несколько недель. «Король-доллар вернулся» — так звучит как минимум половина финансовых заголовков. Так что же из этого верно? Доллар умирает или доминирует? И то, и другое. В этом и суть. Джон Рубино отмечает, что военный отскок доллара реален, временен и в конечном счёте не имеет значения для долгосрочной картины. Это всплеск на фоне многодесятилетнего нисходящего тренда. Монетарный эквивалент «отскока дохлой кошки». Тем временем структурные силы, подрывающие резервный статус доллара, не взяли паузу на время войны. Если уж на то пошло, война их ускоряет. Три графика это доказывают. Давайте разберём их по порядку. {$USD000UTSTOM} {$HKDRUB} {$EDM6} {$GUM6} {$UCZ6} {$EDU6} {$JPU6}

⚠️‼️Этот график подтверждает большой рынок золота Вы помните аналитику прошлой недели по золоту и серебру, которые указывали на то, что текущий откат в драгоценных металлах может пройти ещё одну волну вниз, прежде чем мы сможем начать смотреть наверх. Аналитики отмечают, что мы находимся в жёстком откате, который непременно испытает на прочность решимость даже самых закалённых быков по металлам. Сегодня рассмотрим три графика соотношений, которые должны сложиться в пользу быков, если металлам суждено увидеть следующую волну роста. Первый график — это соотношение индекса Dow Jones Industrial Average к золоту, и он, пожалуй, является наиболее обнадёживающим. 100-летний график демонстрирует чёткую закономерность: крупные вековые восходящие движения в соотношении сменяются каскадными обвалами, пробивающими многодесятилетние уровни поддержки. Эти каскадные обвалы сопровождали очень масштабные бычьи рынки золота, среди которых наиболее примечателен бычий рынок 1970-х годов. В прошлом году соотношение пробило вниз 45-летнюю поддержку — это сильный сигнал о том, что вековой бычий рынок золота, начавшийся в 2001 году, имеет впереди импульсное многолетнее движение. Основываясь исключительно на этом графике, недавний откат в ценах на золото представляется не более чем незначительной заминкой перед кульминационным пиком, который ожидается в предстоящие годы. {$GLDRUB_TOM} {$TGLD@} {$GLDRUBF} {$GDZ6} {$GDH7} {$SLVRUB_TOM} {$SLVRUBF} {$SVM6} {$SVU6} {$PXM6}

⚠️‼️МакЛауд: ФРС пожертвует долларом По инфляционному шоку: ▪️Сырьевые товары в реальном выражении, измеренные в золоте, стоят лишь 25% от своей справедливой стоимости. Потенциал роста минимум 300%. ▪️Война и рост цен на нефть выступают катализатором. ▪️45 000 потребительских товаров зависят от цены нефти, плюс удобрения, нефтехимия, гелий и т.д. ▪️Инфляция «пробьёт крышу» к концу года, что потянет за собой доходности облигаций. По дилемме ФРС (доллар или экономика). Если доходность 10-летних облигаций пробьёт 5%, фондовый рынок рухнет. Зомби-компании и частные фонды, набравшие дешёвых долгов под ставку менее 1%, не выживут при рефинансировании под 5–6%. Выбор у ФРС простой: защищать доллар (повышать ставки, допускать банкротства) или спасать экономику (печатать деньги и жертвовать долларом). Что выберет ФРС? МакЛауд считает, что доллар будет принесён в жертву. Он приводит пример Веймарской Германии в промежутке 1920–1923 гг. Даже понимая последствия, правительство печатало деньги из-за политической необходимости. Будет запущено QE невиданного масштаба «кэш за кэш»: краткосрочные казначейские бумаги (1–6 месяцев) на одной стороне баланса ФРС, деньги на выходе на другой стороне. Финансировать долгосрочный долг будет невозможно. Что нас ждет в будущем по мнению МакЛауда? Конец фиатной системы и возврат к золоту. Как сказал Дж. П. Морган: «Золото — это деньги, всё остальное — кредит». Стоимость кредита будет обнуляться, пока кто-то не остановит этот процесс. Единственный способ стабилизации — это привязка к золотому стандарту. Центробанки всего мира кроме ФРС и ЕЦБ уже активно накапливают золото. Они не хотят держать чужие обязательства в резервах. Это сигнал, к которому стоит отнестись крайне серьёзно. {$USD000UTSTOM} {$EURRUB} {$BYNRUB_TOM} {$KZM6} {$CNYRUBF} {$EURRUBF} {$USDRUBF} {$HKU6} {$TYM6}

- что по индексу голубых фишек? Сразу к технике - в отличие от основного индекса ММВБ, здесь котировки только на подходе к важной поддержке. Думаю на следующей неделе увидим кульминацию (пробой или отскок), но с учётом цены нефтебочки более логичным было бы всё же увидеть разворот котировок. Теперь к мини-обзору основных представителей сектора: 1️⃣ Лукойл - самый главный тяжеловес (более 16%) пришёл к нижней границе боковика. Если не устоит, то увидим отработку моей основной цели коррекции 5350-5400, где проходят трендовая и поддержка. От тех значений можно начинать набирать позицию в среднесрок/долгосрок. 2️⃣ Сбер - немного приуныл после почти безоткатного 1.5 месячного роста, но в целом ничего критичного. Из ближайших поддержек - 310 и 300, в этом же диапазоне проходит трендовая, которой уже 3.5 года. К началу лета всё также жду пробой сопротивления 330 впервые с 2021 года и задёрг выше к див отсечке. 3️⃣ Газпром - разбирал подробно в пятницу, но добавил бы, что несмотря на моментный позавчерашний слив, покупатель есть и котировки снова торгуются в районе 137. Вполне возможно будут новости про Северные потоки, тем более в ЕС сейчас наполненность хранилищ на минимальных за 15 лет значениях. И это в один из сильнейших в мировой истории энергетических кризисов. Пока для народного достояния всё складывается вполне позитивно, позицию продолжаю держать. 4️⃣ Яндекс - всё же уровень 4500 не выстоял и сейчас все шансы пойти в сторону 4000, где проходит 100 ЕМА на недельном таймфрейме. Скользящая очень сильная, выше акции стабильно торгуются более 2-х лет и за это время оба разворота были именно от неё (в конце 2024 г. и 50% рост, а также в октябре 2025 г. и 30% взлёт). Так что ближе к 4000 можно покупать или добирать позицию. {$SBER} {$LKOH} {$YDEX} {$GAZP}———————————————————

⚠️‼️Рул: слабость золота — это шанс По золоту, Рул находит текущую ситуацию одновременно абсурдной и выгодной. Рынок ожидает, что снижение ставок закончено, потому что процентные ставки растут в ожидании инфляции. Рост ставок в ожидании инфляции парадоксально давит на цену золота. Рул находит это забавным после 73 лет наблюдения за рынками. Инфляция исторически является главным драйвером золота. Послевоенный сценарий. Рул рисует чёткую картину того, что произойдёт после окончания конфликта: ▪️Война создаст фискальное похмелье — огромные дополнительные расходы. ▪️Долг и дефицит неизбежно вырастут ещё больше. ▪️Политическое решение НЕ будет состоять в том, чтобы позволить ставкам расти — это убьёт экономику. ▪️Вместо этого, как после 2008 года, последуют искусственно низкие ставки и новое количественное смягчение (QE). ▪️Это будет чрезвычайно позитивно для золота. Текущую слабость он трактует, как возможность. Снижение цены золота и особенно золотых акций Рул воспринимает как «подарок от Бога». В предыдущих интервью он говорил, что золотые и серебряные акции забежали вперёд и были дороги. Он хотел нарастить позиции, но не мог найти приемлемые цены. Теперь рынок сам предоставил ему эту возможность. Важное замечание о математике. Рул обращает внимание на логическую непоследовательность рынка. Одно из обоснований продаж золотых акций является рост цен на нефть, который увеличит операционные расходы. Это действительно верно. Но те же люди игнорируют тот факт, что золотодобытчики оценивались на основе дисконтированного NPV при цене золота {$3},200-$3,300 за унцию. Даже после снижения с $5,400 разрыв между модельной ценой и фактической ценой продажи золота всё ещё огромен. Рынок не может «иметь и то, и другое» , но, по факту, именно это и делает, продавая акции с дисконтом. {$GLDRUB_TOM} {$TGLD@} {$GOLD} {$GLDRUBF} {$GDZ6} {$GLZ6} {$PLZL}

⚠️‼️Грандич ждёт новые максимумы по золоту А это Питер Грандич — американский финансовый аналитик, инвестиционный консультант и основатель компании Peter Grandich & Company. Он широко известен в сообществе инвесторов в драгоценные металлы и горнодобывающий сектор как один из наиболее опытных и авторитетных комментаторов рынка. Грандич получил прозвище «Вундеркинд с Уолл-стрит» ещё в конце 1980-х годов благодаря ряду точных рыночных прогнозов, включая предсказание краха фондового рынка 1987 года. На протяжении десятилетий он специализируется на анализе рынков золота, серебра и юниорных горнодобывающих компаний. Основные тезисы по золоту и серебру: ▪️Фундаментальные причины владеть золотом по-прежнему в силе, коррекция не означает конец бычьего рынка. ▪️После параболического роста золота выше $5000 и серебра выше $100, произошла резкая коррекция. Золото упало к $4100, серебро к $60. ▪️Грандич предвидел эту коррекцию и заранее вышел из позиций, сейчас постепенно возвращается, 50% позиций уже восстановлено. ▪️Его прогноз — новые исторические максимумы по золоту возможны до конца 2026 года. Золото будет лидировать над серебром. ▪️Уровень $3500 по золоту является критической отметкой. Ниже неё можно говорить о конце бычьего тренда. ▪️Он ожидает боковое движение с постепенным ростом, а не V-образный отскок. Выводы и общая стратегия Грандича: ▪️Долгосрочный бычий взгляд на драгметаллы сохраняется. ▪️Входить постепенно, не на всю сумму сразу. ▪️Быть готовым к повторному тестированию недавних минимумов. ▪️Инвестировать на месяцы и годы, а не гнаться за краткосрочной прибылью. {$GLDRUB_TOM} {$TGLD@} {$RU000A1054W1} {$AKGD} {$GLDRUBF} {$GDU6} {$SBGD}

⚠️‼️Америка входит в инфляционный ад А это свежая картина от Питера Шиффа по всему происходящему. Рыночные итоги и экономика США: ▪️Золото упало на 10,5% за неделю — крупнейшее недельное падение с 1983 года. ▪️Серебро упало на 16,5% — крупнейшее недельное падение с 2011 года. ▪️С пика в $5500 золото потеряло почти 20%, серебро более 40% от максимумов ▪️Акции золотодобытчиков: GDX −15%, GDXJ −17%. ▪️Фондовый рынок снизился: Dow −2%, S&P −2,8%, Nasdaq −3,2%. ▪️Доходность 10-летних трежерис выросла до 4,39%, 30-летних до 4,96%. ▪️Экономика слабее, чем заявляет Трамп. ВВП в 2025 г. всего 2,2%. При Байдене было 2,8%. Создано лишь 150 000 рабочих мест за год против 2 млн. при Байдене. ВВП за 4 квартал всего 0,7%. ▪️Надвигается рецессия с высокой инфляцией не просто стагфляция, а нечто ближе к «инфляционной депрессии». ▪️Ситуация хуже, чем в 1970-х. Тогда госдолг был менее {$1} трлн, сейчас свыше $39 трлн. За 14 месяцев при Трампе долг вырос на $2,8 трлн. К концу срока Трампа долг может достичь $50 трлн. Инфляция была катализатором обвала: ▪️Индекс цен производителей (PPI) вырос на +0,7% за месяц при ожидании +0,3%. В годовом пересчёте это 8,4%. ▪️Годовая производственная инфляция 3,4%, против 2,9% месяцем ранее. ▪️Базовая PPI (без еды и энергии) +3,9%, почти вдвое выше цели ФРС. ▪️Эти данные не включают рост цен, вызванный войной с Ираном и ростом нефти. ▪️Пауэлл впервые допустил возможность повышения ставки, что усилило распродажу. Вывод Шиффа: Грядёт кризис доллара и суверенного долга, а не повторение 2008 года, потому что ФРС не допустит классического краха. {$GLDRUB_TOM} {$SLVRUB_TOM} {$GDZ6} {$SVM6} {$DJU6} {$NAZ6} {$SDS}