20
подписчиков
ФинАйКью / Фин IQ — блог для профессиональных участников финансового рынка. Развиваем финансовый интеллект — ваше конкурентное преимущество: СФА, кейсы, карьерные ориентиры, сигналы рынка. Сообщество НФА — эксперты, задающие стандарты знаний Мы в телеграм: t.me/FINIQ_NFA/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
NFA_FinIQ
21 августа в 16:26
Россияне не хотят 66% ВВП
📉Граждане и домохозяйства уверенно сокращают вложения в акции российских эмитентов в то время как государство в феврале 2024 поставило рынку противоположную задачу - довести его капитализацию до 66% ВВП к 2030 году.
Пока цель выглядит все более далекой. На 1 декабря 2025 года отношение капитализации российского фондового рынка к ВВП составляло 24,1%, на 1 января 2026 года – примерно 24%. Поведение частных инвесторов на фоне роста учетной ставки в последние 2 года прогнозируемо изменилось. Операции домохозяйств с акциями составили 1 444 млрд руб. в 2022 году, 325 млрд руб. - в 2023-м, 15 млрд руб. - в 2024-м, а в 2025 году уже минус 78 млрд руб.
💸 В I квартале 2026 года отток продолжился: граждане вывели из ценных бумаг около 188 млрд руб. При этом на 1 июля 2026 года акции российских компаний занимали лишь 3,6% активов домохозяйств - минимум с весны 2020 года.
💼Интересно, что за период с 2022 года по 2025 год отношение капитализации к ВВП сократилось с 46,5% до 24,1%, а приток средств населения в котируемые акции прошел путь от 1 444 млрд руб. до минус 78 млрд руб. Для достижения 66% ВВП сейчас очевидно недостаточно новых IPO - рынку сначала придется убедить граждан вернуть капитал на биржу.
🎙Возможно, рынку придаст импульс отскок после начала урегулирования конфликта на Украине – спросили об этом нашего постоянного эксперта – Софью Донец из Т-Инвестиций (@T-Investments). Мини-интервью можно посмотреть тут: https://l.tbank.ru/uayseareyo/bfe1ad8d-058c-4619-8362-ba026aa93996/share_invest
NFA_FinIQ
20 августа в 15:48
Стать квалинвестором теперь можно и без 12 млн рублей – новация Банка России
❗️ Банк России признал сертификат СФА критерием квалифицированного инвестора - данное решение упрощает процедуру присвоения статуса «квала» широкому кругу розничных инвесторов. Кроме того, альтернативным способом войти в число проф. участников рынка станет система сертификации Квалифин – оператором экзаменов обоих случаях выступает Национальная финансовая ассоциация. 20 августа Банк России опубликовал указание, зарегистрированное Минюстом, согласно которому наличие сертификата СФА автоматически дает владельцу статус квалифицированного инвестора.
📌Напомним, что в ходе экзамена претенденты отвечают на 240 вопросов в течение 6 часов. А система жесткого прокторинга и независимой оценки позволяет объективно оценить знания специалистов и присвоить им по итогам экзамена признанный в финансовой отрасли статус сертифицированного аналитика, который теперь автоматически стал для регулятора и игроков отрасли синонимом квалифицированного инвестора.
Также НФА разработала систему сертификации Квалифин, направленную на официальное подтверждение статуса квалифицированного инвестора. Экзамен для получения сертификата состоит из 50 уникальных вопросов и проходит в онлайн формате в течение 90 минут.
Выдаваемые НФА по итогам обоих экзаменов документы заносятся в реестр НФА. Финансовые организации и регуляторы, при необходимости, могут проверить валидность всех сертификатов и статус их обладателей.
«Прохождение специального экзамена сделает путь к статусу "квала" доступнее и осмысленнее. Его можно будет получить не за счет крупной суммы на счетах или высокого дохода, а за счет собственных знаний. Этой возможности ждали многие инвесторы. При этом наша цель – не нарастить количество квалифицированных инвесторов на бумаге, а стимулировать людей учиться. Их реальный уровень подготовки гораздо важнее цифр. Мы хотим, чтобы на рынок выходили инвесторы, которые действительно понимают риски и умеют работать со сложными инструментами», - отметил Михаил Мамута, заместитель Председателя Банка России.
NFA_FinIQ
19 августа в 8:15
Дефицит сырья обещает ралли для бумаг горно-металлургических компаний
🚀Сегодня пишем про мировой горнодобывающий сектор и розничных инвесторов. Капитализация мировых добывающих компаний вновь растет вслед за ралли промышленных металлов. 50 крупнейших горно-металлургических компаний мира по итогам июля подорожали до $2,17 трлн, прибавив за месяц $18 млрд.
Только в июле медь на фоне ожиданий роста спроса со стороны энергетики и инфраструктуры прибавила 3,7%, цинк - 4,25%, никель поставил рекорд и подорожал на 5,1%. При этом в сегменте драгоценных металлов продолжается период волатильности на фоне неопределенности политики мировых центральных банков.
Главной особенностью июля по мнению аналитиков стала смена лидеров внутри сырьевого рынка. Если в начале года инвесторы активно покупали золото и другие защитные активы, то летом спрос начал смещаться в сторону промышленных металлов.
Российские компании занимают в мировом рейтинге сравнительно небольшую долю - около $44 млрд совокупной капитализации, основным представителем России в «металлургическом чемпионате» остается «Норникель» ($GMKN) – его капитализация составляет около $22 млрд.
Добывающие компании из лидирующих стран – Канады, Австралии, Китая - становятся бенефициарами не столько текущих цен на металлы, сколько ожидаемого структурного дефицита сырья в ближайшие 10–15 лет, который может возникнуть из-за опережающего роста спроса со стороны энергетики, инфраструктуры и искусственного интеллекта. Думаем над тем, какую долю долгосрочного портфеля сформировать из бумаг крупнейших ГМК.
Пользуясь случаем спросили у Дениса Шарыпина из «Норникеля» (@Nornickel_Official), почему платиноиды сегодня – новая нефть https://l.tbank.ru/uayseareyo/2509688a-26c8-493f-bc3a-1dc91a636f9c/share_invest
GM
GMKN
116,26 ₽
+3,53%
NFA_FinIQ
12 августа в 14:41
Страховщики поучаствовали в круговороте дивидендов
💼Сегодня пишем про страхование и дивиденды.
Страховой рынок завершил 2025 год с рекордной чистой прибылью 502 млрд руб. Однако рост обеспечил не основной бизнес. Доход от страховых операций снизился на 4,4% до 413,5 млрд руб., тогда как инвестиционный доход вырос почти в 1,5 раза - с 224 млрд до 327 млрд руб. Наиболее показательна ситуация в сегменте non-life, где инвестиционный маневр с резервами и страховыми взносами не так широк - там игроки зафиксировали 276,6 млрд руб. сборов, показатель уже на 9,5% ниже прошлогоднего, а комбинированный коэффициент убыточности приблизился у ряда игроков к критическим 100%.
💸Но, несмотря на ухудшение результатов основного бизнеса, страховщики увеличили выплаты акционерам на 40,3 млрд руб. (+23%), базируясь на итоговом росте прибыли. Как минимум 3 страховщика из топ-10 имеют госучастие и по результатам успешного 2025 года – выплатили дивиденды в бюджет.
🤔Эксперты указывают, что по мере снижения ключевой ставки инвестиционный доход начнет сокращаться, а выплаты по массовым «военным» рискам расти – РНПК – основной перестраховщик таких рисков уже готовит ужесточение тарифных условий. Для отрасли это означает более дорогое перестрахование, увеличение резервов и дополнительное давление на падающую прибыль. Следующим этапом для отрасли могут стать обращения к государству за новыми регуляторными послаблениями и мерами финансовой поддержки.
NFA_FinIQ
28 июля в 8:39
💎 Камни усохли до вторички
Наша постоянная рубрика – инвестиции в драгоценности и металлы . De Beers, входящая в Anglo American, провела в июле одно из крупнейших снижений цен на алмазное сырье - сократила официальные цены практически по всем категориям алмазов, приблизив их к уровням вторичного рынка. Ранее цены De Beers превышали цены вторичного рынка на 5–50% в зависимости от категории камней.
Снижение цен стало продолжением кризисной полосы на рынке природных алмазов. Мировой рынок необработанных камней продолжил сокращение: в 2025 году добыча снизилась до 98,8 млн карат (-8,4%), а стоимость добытых необработанных алмазов - до $9,23 млрд (-3,1%). Дополнительным фактором давления остается рост рынка искусственных бриллиантов - доля выращенных камней в сегменте помолвочных колец в США достигла 52% в 2024 году.
Для российского рынка снижение цен De Beers является негативным сигналом. АЛРОСА остается одним из крупнейших производителей камней в мире. Слабость рынка уже отражается в котировках компании. Акции компании начали 2024 год в районе 75 рублей за бумагу, а в июле 2026 года торговались уже около 20 рублей. Капитализация гиганта упала за 2 года на 70%.
При текущей цене около 20 рублей за бумагу капитализация компании находится примерно на уровне 150 млрд рублей против более 550 млрд рублей при цене около 75 рублей в начале 2024 года. Ситуацию для АЛРОСА $ALRS дополнительно осложняют и санкционные ограничения.
AL
ALRS
20,16 ₽
-8,58%
NFA_FinIQ
25 июля в 12:10
❗ Крипта становится легальной - но не безопасной
Госдума приняла закон, который впервые создает в России полноценный рынок криптовалют. С 1 сентября 2027 года цифровые активы официально признаются имуществом, покупать их можно будет через лицензированные биржи и брокеров, а регулирование рынка перейдет к Банку России.
Для частных инвесторов правила станут заметно жестче. Неквалифицированные инвесторы смогут покупать криптовалюту только после тестирования и на сумму до 300 тыс. рублей в год, а переводы свыше 100 тыс. рублей на некастодиальные кошельки смогут задерживаться на 48 часов. С сентября 2027 года обменники начнут проверять и счета получателей. Главная цель закона - вывести крипторынок из «серой зоны» и сделать его максимально прозрачным для государства. Анонимность цифровых активов останется в прошлом.
Отметим, легализация вовсе не означает снижение рисков для владельцев крипты. Наоборот, одновременно с новым законом усиливается и уголовное преследование за преступления, связанные с ЦФА. Только за последние месяцы прокуратура направила в суд дело о мошенничестве с криптовалютой на 14 млн рублей в Кабардино-Балкарии, дело о незаконном майнинге с ущербом более 1,2 млн рублей в Бурятии и дело о хищении электроэнергии в Омской области. Параллельно Госдума уже рассматривает поправки об отдельной уголовной ответственности за нелицензированный оборот крипты.
Для инвесторов с одной стороны появляется судебная защита права собственности на ЦФА, с другой - вероятность вопросов со стороны налоговых, финансовых и правоохранительных органов становится значительно выше.
А мы спросили Рената Кутуева из банка «Санкт-Петербург» ($BSPB), стоит ли розничному инвестору сейчас связываться со сложными финансовыми инструментами типа ЦФА.
📌Видеоинтервью можно посмотреть в нашей галерее – в разделе «ролики».
NFA_FinIQ
24 июля
❗ За инвестсовет ответишь!
В Южной Корее подписчик одного из крупнейших инвестиционных YouTube-каналов на этой неделе напал на местного финфлюенсера и несколько раз ударил автора ножом, обвинив его в потерях на фондовом рынке. Нападавшего задержали, блогер госпитализирован, его жизни ничего не угрожает. По данным полиции, злоумышленник инвестировал, ориентируясь исключительно на рекомендации блогера.
😳 История выглядит шокирующей, но как пишут в зарубежных пабликах - она стала логичным продолжением бума финфлюенсеров. Сегодня соцсети стали одним из главных источников инвестиционных советов для молодежи. В Австралии, например, почти две трети зумеров принимают финансовые решения на основе контента в соцсетях, а более половины доверяют рекомендациям блогеров и ИИ-сервисов. При этом регуляторы по всему миру уже пытаются взять рынок под контроль, Россия – не исключение.
Австралия одной из первых ввела жесткий подход в отношении блогеров: за незаконные инвестрекомендации без лицензии блогерам грозит до 5 лет тюрьмы или штраф до 1 млн австралийских долларов. Великобритания пошла по пути уголовного преследования - в прошлом году регулятор впервые предъявил обвинения 9 блогерам, продвигавшим финконтент среди 4,5 млн подписчиков. ЕС в этом году потребовал ввести минимальные стандарты для финансовых блогеров, включая раскрытие конфликтов интересов, маркировку рекламы и ответственность за вводящие в заблуждение рекомендации.
Но для объективности отметим, никто не регулирует обратную сторону проблемы - защиту самих блогеров от агрессии подписчиков. В большинстве стран действуют общие уголовные нормы, но специальных механизмов защиты для инвестиционных инфлюенсеров нет.
⚡ А мы спросили CEO Пульса Павла Володина, надо ли в РФ регулировать деятельность инвестблогеров @Pavel_Volodin
🎥 Видеоинтервью можно посмотреть по ссылке https://dzen.ru/b/amM2Uj9oqBJkAvdn или в нашей галерее (в разделе "ролики")
NFA_FinIQ
23 июля
🔔 Сообщество Национальной финансовой ассоциации – блог Фин IQ – это больше, чем просто аналитическая площадка для инвесторов
⚡Для наших подписчиков мы готовим серию эксклюзивных интервью с топ-менеджерами крупнейших российских компаний – эмитентов-пользователей площадки, регулятором и т.д. в рубрике #подкастФинIQ.
Пока же наши подписчики могут ознакомиться с прошлыми блиц-интервью в разделе «Ролики» данного блога. Среди наших спикеров:
• Филипп Аграчев из Совкомбанка $SVCB
• Софья Донец из Т-Инвестиций @T-Investments
• Ренат Кутуев из Банка Санкт-Петербург $BSPB
• Дмитрий Шелагин из Ростелеком из $RTKM
• Денис Шарыпин из Норникеля $GMKN
• Владимир Костюков из Селигдара $SELG
• Андрей Духовный из Сбера $SBER
Скоро выложим спикеров из МинФина, Банка России и Московской биржи.
📌Подписывайтесь на наш блог, чтобы не упустить инсайд из первых рук!
NFA_FinIQ
21 июля
🤔ETF под управлением ИИ – доверим капитал?
Американская компания Ai Funds зарегистрировала в SEC сразу три новых ETF, в которых ключевую роль в управлении портфелем будет играть ИИ. Согласно проспекту, алгоритм BAILA (Bayesian AI Learning Algorithm) сможет изменять долю отдельных акций в портфеле в диапазоне от 0% до 100% в зависимости от оценки моделью перспективности бумаг. В линейку вошел и криптовалютный ETF с комиссией 0,95% годовых, который сможет инвестировать до 60% активов в цифровые активы через офшорную структуру.
Но компания прямо предупреждает, что использование ИИ не гарантирует более высокой доходности, снижения рисков или превосходства над традиционными инвестиционными стратегиями. Более того, окончательные инвестиционные решения остаются за людьми.
Пока, несмотря на громкие заявления, новые ETF находятся на стадии запуска. Размер активов под управлением в документах не раскрывается, фонды еще не начали привлекать капитал. Для сравнения, один из крупнейших ETF, связанных с ИИ - BlackRock AI Innovation and Tech Active ETF (BAI), управляет активами на сумму $13,7 млрд., декларируя 3-месячную доходность в 38%
Другой популярный фонд — Defiance AI Power Infrastructure ETF (AIPO) — в мае управлял активами на $587 млн. По оценке Citigroup, активы всей американской ETF-индустрии могут увеличиться с $10,4 трлн в марте 2025 года до $25 трлн к 2030 году.
Несмотря на общий хайп, рисковать капиталом мало кто хочет – нейросети пока остаются не заменой управляющему, а помощником при принятии инвестиционных решений.
#аналитикаФинIQ
NFA_FinIQ
21 июля
🙌 Повышаем финансовый интеллект теперь и в Пульсе!
У нас отличные новости! Сообщество Национальной финансовой ассоциации – блог Фин IQ – теперь и в Пульсе!
В нем мы будем делиться отраслевой аналитикой, эксклюзивными интервью экспертов из крупнейших российских компаний, бирж, МинФина и Банка России, мнениями крупнейших эмитентов-пользователей площадки.
В ближайшее время в рубрике #аналитикаФинIQ расскажем о том, сможет ли искусственный интеллект помочь инвесторам в управлении портфелем, нужно ли сообществу регулирование финфлюенсеров, каковы ключевые тренды на сырьевых биржах.
Также будем делиться познавательным контентом для инвесторов в рубрике #глоссарийнфа и #сертификацияфинаналитиков – обсудим историю происхождения отраслевой терминологии, будем делать эксклюзивный контент про СФА (сертификация финансовых аналитиков), ведь наличие сертификата вскоре может стать одним из критериев для получения статуса квал. инвестора.
А еще – по выходным будем публиковать блиц-интервью в #подкастФинIQ первым гостем нашего блога станет CEO Пульса Павел Володин @Pavel_Volodin.
