Профиль инвестора Nikita1891 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Оферта по облигациям: защита или риск? 🔄💰 Оферта — это право (или обязанность) досрочного выкупа облигации по фиксированной цене (чаще всего по номиналу — 1000 ₽). 🔹 Виды оферт 1. Пут-оферта (Put Option) 🛡️ - Право инвестора продать облигацию эмитенту в заранее указанную дату. - Плюс: защита от падения рынка — можно выйти без потерь. 2. Колл-оферта (Call Option)⚠️ - Право эмитента досрочно выкупить облигацию. - Минус: если ставки упали, эмитент может вернуть долг, а инвестор потеряет доходность. 🔹 Зачем нужна оферта? ✅ Снижение риска – пут-оферта даёт шанс выйти из бумаги, если ситуация ухудшилась. ✅ Гибкость – можно не ждать погашения, а продать в оферту. ✅ Управление долгом – эмитенты используют колл-оферту для перекредитования. 🔹 Главные риски оферты 1️⃣ Оферта ≠ гарантия - Эмитент может отказаться выкупать облигации, если у него нет денег (даже при пут-оферте). 2️⃣ Колл-оферта обрушит доходность - Если рыночные ставки снизятся, эмитент досрочно погасит бумагу, и вы недополучите купоны. 3️⃣ Купон может резко упасть после оферты 💸 - После даты оферты эмитент вправе изменить ставку(вплоть до 0,01%!). - Пример: Облигация с купоном 14% через 2 года может превратиться в бескупонную. ❗ Вывод: Доходность можно прогнозировать только до оферты, а не до погашения! 🔹 Где проверить оферту? - В карточке облигации у брокера (Тинькофф, ВТБ, Сбер и др.). - На сайтах Cbonds, Rusbonds, Smart-lab, Доход.ру. - В документах эмиссии на сайте Московской биржи На самом деле даже на некоторых сайтах в технических анализах бумаг не прописывают дату оферту, что может вводить в заблуждение не опытного инвестора. Поэтому смотри всегда на даты выплат купонной ставки. Если там есть прочерки по некоторым датам, то облигация с офертой. 🔹 Итог: плюсы и минусы Преимущества: - Возможность досрочного выхода. - Частичная защита от рыночных рисков. ✖ Недостатки: - Нет гарантии, что эмитент исполнит оферту. - Непредсказуемая доходность после оферты. - Риск потери купонного дохода. 📌 Важно: При выборе облигации смотрите не только на погашение, но и на дату оферты!