Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что продажи нерезидентов — это не причина обвала фондового рынка. С 23 марта индекс Мосбиржи планомерно снижался, потеряв почти 4%. А 22 июня он пробил отметку в 2300 пунктов — впервые с марта 2023 года. Весь этот месяц брокеры успокаивали толпу: «Это просто навес нерезидентов, они скоро выйдут, и акции отскочат». Сегодня сам ЦБ эту теорию закрыл. Иностранцы ни при чем. Рынок валят свои. Крупные российские фонды и частники просто кроют позиции. Смысла держать акции нет, когда Набиуллина сегодня на Финансовом конгрессе прямо говорит, что риски растут и ставку могут снова поднять. Сливают не враги извне, а соседи по стакану. Все перекладывают деньги в безрисковые фонды ликвидности и депозиты под 14-15%. Чистюхин сегодня же добавил: государство не будет спасать рынок и искусственно выкупать активы. Для ЦБ это падение — норма. Спорить с такой математикой слишком дорого. #аналитика #рынок #imoex #акции

Все радуются дивидендам ВТБ $VTBR. 13% доходности звучат неплохо. Но есть проблема. Банк отдаст акционерам 125 миллиардов рублей. И одновременно выпустит новые акции на 314 миллиардов (по 87 рублей за новую бумагу после сплита). Деньги пойдут на покупку 5% в финтехе Wildberries (ВБ Банке). Капитализация ВТБ сейчас — около 960 миллиардов. Допэмиссия размоет вашу долю примерно на 25%. Контроль государства при этом гарантированно останется выше 50%. Вам дают дивиденды сегодня, но забирают четверть будущей прибыли навсегда. По сути, вы сами оплачиваете свою доходность. Менеджмент называет это инвестициями в розницу. Но интеграция сервисов в маркетплейс требует времени. Реальный денежный эффект от сделки с Wildberries пойдет в лучшем случае в 2027 году. Отсечка по дивидендам ВТБ — 20 июля (последний день покупки — 17 июля). Брать бумаги ради нее бессмысленно. Выплата в 9,71 рубля не покрывает размытия капитала. #аналитика #втб #дивиденды #spo #рынок

Сегодня заработала страховка ИИС-3. АСВ теперь покрывает 1,4 млн рублей на инвестсчетах нового типа. БКС уже в системе. Для тех, кто боится брокеров — это аргумент занести деньги. Но вопрос в том, что на них покупать. Вышли свежие данные Росстата. Безработица упала до 2,2%. Работать физически некому. Бизнес заливает кадровый голод деньгами, агрессивно повышая зарплаты. Инфляция из-за этого прет вверх. Вывод простой: ЦБ ставку не тронет. Набиуллина сегодня открыла Финансовый конгресс в Питере, и риторика там максимально жесткая. Рынок акций пробил 2350 пунктов и медленно сползает к поддержке на 2300. Длинные ОФЗ (типа длинной 26238 с доходностью под 15%) никому не нужны. Рынок мусорных облигаций (ВДО) вообще встал — народ перестал нести туда деньги, понимая, что в купонах по 19-20% уже зашит риск скорых дефолтов. Из позитива сегодня только $SIBN. Минфин США официально разрешил их сербской дочке (NIS) работать дальше до конца июля. Хоть кто-то продолжает гнать валютную выручку. Пока индекс истекает кровью на июльских дивидендных гэпах, я запарковал кэш в фондах ликвидности $LQDT, которые каждый день капают под безрисковые 14,5% годовых. Подписывайтесь. Пишу о рынке как есть. #аналитика #инфляция #офз #макро #рынок

Сегодня, 30 июня, вышли новости, которые ломают старые тренды. Вот что реально важно для вашего кошелька. 1. Сюрприз от Аэрофлота $AFLT Акционеры утвердили 5,29 рубля на акцию (компания направила на выплаты 100% скорректированной чистой прибыли). При текущей цене 40,5 рубля — это доходность 13,05%. Наконец-то госкомпания делится деньгами, а не только долгами. Реестр закрывается 17 июля. 2. Удар по рублю от ЦБ Центробанк тихо опубликовал планы на второе полугодие 2026 года. С июля регулятор обваливает ежедневные продажи валюты на внутреннем рынке с 4,62 млрд рублей до жалких 0,58 млрд. Предложение валюты падает в 8 раз! Это фундаментальный драйвер для ослабления рубля на ближайшие месяцы. 3. Застройщики ожили $SMLT $PIKK Акции Самолета и ПИКа локально рванули вверх. Причина — новые условия по семейной ипотеке оказались мягче, чем изначально боялся рынок. Сектор переоценивают прямо сейчас. 4. ОФЗ мертвы $RBZ6 Индекс гособлигаций прибит к уровню 114 пунктов. Рынок долга кричит прямо в лицо - крупный капитал не верит в снижение ставки ЦБ в этом году. Инфляция продолжает ускоряться. Что делать с этой информацией? • $AFLT и застройщики интересны локально. • Рубль теряет ключевую поддержку ЦБ (замещайки и юани становятся актуальнее). • Длинные ОФЗ покупать все еще рано и опасно. Каждый день вытаскиваю для вас суть из потока новостей. Подписывайтесь. #рынок #инвестиции #аэрофлот #офз

Многие пишут, что рубль падает из-за окончания налогового периода. Я копнул глубже и собрал реальный новостной фон. Вот что на самом деле ломает курс прямо сейчас.📌 #Первое. Указ об обязательной продаже выручки де-факто мертв. Его срок истек 30 апреля. Норматив продажи правительство обнулило еще в прошлом году. Экспортеры сейчас никому ничего не должны. Навеса из долларов больше нет. #Второе. Трансграничные платежи превратились в ад. Даже китайские банки массово отказываются работать с нашими финансовыми организациями из-за страха вторичных санкций. Прямые расчеты почти встали. Платежи идут через длинные цепочки посредников по 10–14 дней. Возвраты денег без объяснения причин стали нормой. Импортеры вынуждены скупать валюту (и крипту) через агентов по завышенным курсам, просто чтобы протолкнуть оплату за товар. Это разгоняет скрытый внебиржевой спред. #третье. Новая система СПОТ для импортеров. С 1 июня запустили новую систему контроля импорта из стран ЕАЭС. Теперь импортерам нужно вносить обеспечительный платеж в налоговую еще до ввоза товара. И хотя дали небольшую отсрочку до 1 июля, бизнес уже начал паниковать и заранее выгребать валюту, чтобы покрыть кассовые разрывы. #четвертое. Государство пылесосит ликвидность. С 5 июня по 6 июля Минфин по бюджетному правилу закупает валюту и золото на 9,91 миллиарда рублей ежедневно. Государство само создает гигантский спрос на тонком внебиржевом рынке. #пятое. Нефть ниже 60 долларов. Тут математика простая. Российская Urals дешевеет, физически принося меньше валюты в страну. Итог. Дефицит валюты в стране — это уже физический факт. Спрос дикий (Минфин, импортеры в панике), а предложение резко упало (дешевая нефть и отмена нормативов продажи). Курс уверенно идет к 80 рублям. Каждый день разбираю рынок без воды. Подписывайтесь. #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #доллар #рубль #инсайды📌

Рынок переваривает пятничный отскок. Утром индекс просел. Люди фиксировали прибыль после пятничного шорт-сквиза. Затем начался выкуп просадки. Индекс отбился и пошел вверх. Главная тема сегодня — парад смешных дивидендов. Сегодня последний день торгуется с выплатой $ZAYM (Займер). Выплатят 4,36 рубля. При цене 137 рублей — это доходность 3,18%. Завтра бумага откроется с гэпом вниз. Выкупать гэп с такой доходностью при ставке ЦБ 14,25% желающих будет мало. Остальные компании тоже не радуют. Прошли собрания акционеров. Мать и дитя $MDMG: утвердили 47 рублей (доходность 3,68%). Инарктика $AQUA: утвердили 10 рублей (доходность 3,21%). Сургутнефтегаз $SNGSP: утвердили 0,85 рубля (доходность по префам всего 2,07%). Все эти цифры проигрывают обычному депозиту всухую. Рынок сейчас зажат. Сверху давит высокая ставка и дешевеющая нефть. Снизу удерживает девальвация рубля. Скорее всего, будем болтаться в боковике 2250–2350 пунктов. Сидеть в акциях ради 3% дивидендов сейчас математически невыгодно. Каждый день разбираю рынок. Подписывайтесь. #рынок #инвестиции #акции #дивиденды

Завтра утром рынок откроется с болью для тех, кто ушел на выходные в бумагах Novabev и Казаньоргсинтеза. В пятницу по ним прошли дивидендные отсечки. В понедельник мы увидим технические гэпы вниз. Давайте считать шансы на их быстрое закрытие. Novabev $BELU. Выплачивает 10 рублей на акцию. При пятничной цене закрытия в 243,4 рубля — это дивдоходность всего в 4,1%. Казаньоргсинтез $KZOS. Дивиденд по обычке 2,85 рубля. Доходность к цене 52,1 рубля составила 5,47%. Завтра котировки упадут примерно на размер этих выплат. А теперь главный вопрос. Кто будет выкупать эту просадку? Безрисковая ставка ЦБ сейчас 14,25%. Крупному капиталу нет никакого смысла заходить в акции ради 4-5% годовых. Математика больше не сходится. Умные деньги уходят в фонды ликвидности и ОФЗ. Поэтому быстрого закрытия гэпов не будет. Люди, купившие эти бумаги под отсечку, просто заморозили свой капитал на долгие месяцы. Дивидендная стратегия этим летом работает против вас. #аналитика #дивиденды #акции #рынок

За что ЦБ жестко наказал «АЛОР+» и почему отскочил рынок 🕵️‍♂️ В пятницу рынок пережил микроинфаркт: Банк России объявил об аннулировании депозитарной лицензии у ООО «АЛОР+» — одного из старейших брокеров страны. Новость звучит жутко, но давайте разберем факты без паники. За что конкретно прилетело? ЦБ не отбирает лицензии без причины. В официальном релизе указаны серьезные системные нарушения: 1. Игры с нерезидентами: АЛОР+ неоднократно нарушал указы Президента (№95, №138, №840). Эти указы жестко регламентируют операции с заблокированными активами и нерезидентами из недружественных стран. Попытки обходить барьеры регулятора закончились закономерно. 2. Махинации с учетом: ЦБ выявил факты внесения записей по счетам депо «задним числом». Для регулятора такая самодеятельность в учете ценных бумаг — это абсолютная красная тряпка. Что будет с клиентами и их деньгами? • Активы не сгорят. Отзыв депозитарной лицензии не означает банкротства. • Брокерская и дилерская лицензии сохранены. • На перевод ценных бумаг в другой депозитарий ЦБ дал комфортные полгода (обязательства должны быть прекращены до 25 декабря). Важный нюанс: брокер настоятельно рекомендовал клиентам сократить маржинальные позиции. Это логично — перенос активов с плечами всегда сулит технические проблемы. Почему на этой негативной новости рынок внезапно пошел в рост? Именно здесь кроется разгадка пятничного дикого шорт-сквиза. Услышав слова «отзыв лицензии у крупного брокера», крупные спекулянты и фонды мгновенно сложили два плюс два. Уходить на выходные с открытыми короткими позициями (шортами) в условиях, когда инфраструктуру начинает трясти регулятор — это колоссальный риск. Животный страх оказаться запертым в шортах с «зависшими» из-за технического сбоя бумагами заставил медведей экстренно откупать акции. Этот лавинный технический выкуп и утащил индекс МосБиржи вверх на 1,3%. Резюме: рынок сейчас невероятно тонкий. Ликвидности мало, а ЦБ показал, что закрывать глаза на схемы с учетом нерезидентов больше не будет. #аналитика #рынок #брокеры #инсайды

Рынок не может нащупать дно🩸. Индекс МосБиржи падает шестую сессию подряд и сегодня в моменте пробивал 2204 пункта, вплотную приблизившись к психологической отметке 2200 (график прикрепил). Давление колоссальное. Сводка главных факторов и новостей за 26 июня: 📉 Макро и сырье: • Нефть: марка Urals рухнула ниже $60 за баррель, Brent торгуется ниже $74. Это прямой удар по доходам наших главных экспортеров и бюджету. • Ставка и ликвидность: геополитика и угроза дальнейшего ужесточения от ЦБ продолжают высушивать ликвидность в стаканах. На фоне разгона инфляции крупные игроки не хотят выкупать просадки. • Валюта: официальный курс доллара от ЦБ на сегодня — 75,63 руб. 💰 Корпоратив и дивиденды: • $MOEX: акционеры окончательно утвердили 19,57 руб. на акцию (это отличная доходность ~12,1% к текущей цене). Отсечка 9 июля. • Дивидендные отсечки: сегодня последний день торгуются с дивидендом $BELU (Novabev) и $KZOS (Казаньоргсинтез). Механические дивгэпы продолжат давить на индекс. • $SOFL (Софтлайн): акционеры приняли историческое решение впервые выплатить дивиденды — 0,18 руб. на акцию (доходность скромная, всего ~0,4%). • $OZPH (Озон Фармацевтика): утверждены дивиденды за 1 квартал в размере 0,27 руб (~0,7% доходности). • $IRKT (Яковлев): дивидендов не будет. Вся прибыль ушла на покрытие прошлых убытков. 💡 Итог Мы у критической зоны 2200 пунктов. Техническая перепроданность зашкаливает, но выкупать это дно просто некому. Иностранцев давно нет, крупняк комфортно сидит в фондах ликвидности и ОФЗ, а физиков, которые весь прошлый год тащили индекс вверх на своих плечах, сейчас методично выносят вперед ногами по маржин-коллам. Фундаментала ноль: нефть падает, инфляция убивает веру в смягчение от ЦБ, а компании кидают миноритариев с дивами. Кто-то еще верит в чудо и подбирает акции на этих уровнях? #аналитика #рынок #инвестиции #акции

почему отскоки не работают? 🩸 Утренний оптимизм (+0.8% по индексу на закрытии шортов) захлебнулся. Индекс МосБиржи укатали обратно в красную зону к 2230 пунктам. Почему любые попытки быков поднять голову моментально заливаются продажами? Главные драйверы падения: 📉 Инфляционный шок: вышли свежие данные от Росстата. Недельная инфляция ускорилась до 0,25% (годовая достигла 5,85%). Рынок окончательно осознал, что ЦБ будет держать жесткую ставку 14.25% еще очень долго. 🏭 Стагфляция: промпроизводство в РФ в мае упало на 0,7% год к году. То есть экономика тормозит под гнетом ставки, а цены всё равно растут. Худший сценарий для акций. 🛢 Нефть: Brent пробил $73 и ушел к $72.5. Для нашего тяжеловесного рынка это катастрофа, которая давит на нефтяников. 💰 Корпоратив и дивиденды (главное за день): • $MOEX: биржа со второй попытки провела ГОСА и утвердила дивиденды 19,57 руб. Отсечка 9 июля. • Дивидендный ливень: акционеры утвердили выплаты в $TATN (11,61 руб), $SIBN (Газпром нефть — 45,41 руб), $MDMG (Мать и дитя — 47 руб). • Прокатили с дивами: $RUAL (Русал), $LENT (Лента) и $FESH (ДВМП) решили ничего не платить. • Последний день торгуется с дивидендом $ZAYM (Займер — 11,1 руб). • Отчет $DIAS: чистая прибыль Диасофта за 2025 год рухнула в 4,5 раза. 💡 Итог Глобальных драйверов для роста — ноль. Пока нефть не нащупает дно, а инфляция не замедлится, я к покупкам акций не прикасаюсь. Кто сегодня пытался ловить падающие ножи? #аналитика #рынок #акции #инфляция

Рыночная сводка на 24 июня: 🇷🇺 Рынок и Макро: 📉 IMOEX: пробил 2300 вниз. Попытки отскока моментально заливаются продажами. 🚨 Минфин РФ: отменил сегодняшние аукционы ОФЗ. Причина: аномальная волатильность. Государство отказывается занимать под 16%+. Рынок долга в анабиозе. 🛢 Нефть: Brent ушел ниже $76 (нормализация в Ормузском проливе убрала военную премию). Тяжеловесы $LKOH и $ROSN тянут индекс на дно. 💵 Валюта (Официальные курсы ЦБ): Рубль продолжает слабеть на внебиржевых торгах. • USD: 74,62 руб. • EUR: 85,48 руб. • CNY: 10,99 руб. 🌎 Глобальный фон: Кровавая баня в США. Nasdaq рухнул более чем на 2%. Идет жесткая распродажа в секторе полупроводников (Nvidia, AMD, Micron) на фоне страхов, что ФРС США не будет снижать ставку до конца года. Внешний фон давит на все развивающиеся рынки. 🏢 Корпоративные события дня: • $MOEX: ГОСА сорвалось из-за отсутствия кворума! Утверждение дивидендов (19,57 руб.) перенесли на завтра, 25 июня. Отсечка 9 июля. • Дивиденды: Озон Фармацевтика проводит ВОСА по дивам за 1 квартал 2026. Саратовский НПЗ ($KRKNP) — ГОСА по дивам за 2025 год. • Отсечки: cегодня последний день для покупки под дивиденды бумаг ДЭК, РЭСК и ТНС энерго. • IPO: cтарт торгов акциями «Инкаб Холдинг» (цена размещения 100 руб). Крайне рискованный тайминг для выхода на биржу. 💡 Вывод: Негатив идет со всех фронтов (нефть, ставка, мировой IT-обвал). Сигналов к развороту нашего рынка пока нет. Удержание 80% кэша во флоатерах полностью оправдывает себя. Что сегодня успели купить или продать? #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #рынок #мосбиржа

Шпаргалка: Что из ОФЗ брать прямо сейчас 💼 Кривая доходности сейчас плоская: почти весь госдолг дает 15.2%–15.8%. Разбираем, куда парковать кэш под разные стратегии. 1️⃣ Идея №1: Спекуляция на дюрации (Супер-длинные) Берем не ради купона, а под переоценку тела при будущем снижении ставки ЦБ. 🎯 $SU26238RMFS4 (Погашение: 2041) • Цена: ~54% • Доходность: ~15.8% Максимальная дюрация на рынке. Упадет ключевая ставка на 1-2% — тело бумаги взлетит на десятки процентов. Чистый отыгрыш смены цикла. 🎯 $SU26243RMFS4 (Погашение: 2038) • Цена: ~72% • Доходность: ~15.7% Тот же расчет на дюрацию, но купон повыше — приятнее сидеть и ждать разворота. 2️⃣ Идея №2: Стабильный кэш-флоу (Средние) Фиксируем 15%+ доходности с жирными регулярными выплатами. 🎯 $SU26244RMFS2 (Погашение: 2034) • Цена: ~84% • Доходность: ~15.4% Текущая купонная доходность к рыночной цене — около 11%. Купоны большие, идеально подходят для реинвестирования (эффект сложного процента). 3️⃣ Идея №3: Сейф для кэша (Флоатеры нового типа) Пережидаем шторм в акциях или страхуемся от повышения ключа. 🎯 $SU29024RMFS5 (Флоатер) Купон привязан к RUONIA (считай, к ключевой ставке). Тело не падает, всегда около номинала. Не трогайте старые флоатеры (типа 29006) — там лаг пересчета полгода. При текущей волатильности это вас потопит. 💡Рабочий сетап сейчас: 50% кэша во флоатерах (сохраняем ликвидность без просадок), 50% в длинных фиксах 26238/26243 (чтобы поймать ракету на развороте ставки). Что из этого уже набрали? #офз #аналитика

Кровавая баня отменяется (пока что)? Разбираем отскок и ОФЗ 📉 Вчера мы наблюдали один из самых жестких обвалов за последние годы — индекс потерял более 4,2%. Сегодня с утра пролились еще ниже (уходили под 2290), но к обеду включились пылесосы, и рынок начал локально откупать просадку. Главная боль сейчас даже не в акциях, а в облигациях. Прикрепил график RGBI (индекс гособлигаций). Он обновил локальные минимумы, доходности по длинным ОФЗ улетели к 15.8% годовых! Именно поэтому я продолжаю сидеть в кэше. Зачем рисковать в падающих акциях, когда государство дает почти 16% безрисковой доходности? Жду, когда паника в бондах остановится, чтобы зафиксировать этот процент. Что еще интересного на рынке: 🛢 $LKOH — нефтянка тянет индекс вниз. Brent ушла ниже $77, поэтому наш нефтегазовый сектор сейчас под сильным давлением. Следим за уровнями поддержки ЛУКОЙЛа, пока лезть рано. 📱 $MTSS — сегодня ГОСА. Ждем формального утверждения дивидендов в 35 рублей. Учитывая текущую ставку ЦБ, дивдоходность уже не кажется космосом, но бумага остается защитной гаванью. 🏦 $SVCB — Совкомбанк на фоне вчерашней резни показал отличную устойчивость. Программа байбэка (обратный выкуп акций) работает как отличная подушка безопасности для котировок. 🏢 $MOEX — биржа решила выжать максимум из волатильности и с середины июля продлевает торги фьючерсами почти до полуночи (23:50). Глобально мы всё еще под давлением ставки и дешевой нефти. Я остаюсь на заборе и продолжаю следить за рынком. Буду держать вас в курсе своих мыслей — подписывайтесь на профиль, если вам близок спокойный и прагматичный подход 🤝 #облигации #офз #инвестиции #рынок

Пробили дно: Индекс ниже 2400 и сюрприз от Мосбиржи 📉 Сегодня индекс МосБиржи впервые за долгое время (с декабря 2024-го) ушел ниже психологической отметки в 2400 пунктов. Прикрепил реальный график — выглядит тревожно. Почему льем? Главная причина — пятничное решение ЦБ. Ставку срезали всего на крошечные 25 б.п. (до 14.25%), при этом риторика осталась жесткой. Рынок закладывал более агрессивное смягчение, поэтому сейчас идет закономерная переоценка. $SBER и другие голубые фишки тянут индекс вниз, а $GAZP вообще топчется около многолетних минимумов. Сюрприз дня: Дополнительно подлила масла в огонь сама Московская биржа ($MOEX). Сегодня должно было состояться ГОСА, где все ждали утверждения хороших дивов (19,57 руб. на акцию). Но... собрание признали несостоявшимся из-за отсутствия кворума! Перенесли на 25 июня. Рынок не любит неопределенность, поэтому бумагу тоже немного потряхивает. Что делаю я: Не суечусь. Ниже 2400 — это уже территория панических распродаж. Я продолжаю держать защитные активы (облигации) и кэш наготове, чтобы подбирать сильные компании, когда паника уляжется. А как у вас дела? Откупаете просадку или ждете индекс на 2000? #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #инвестиции #мосбиржа

Разбираем застройщиков: Самолет $SMLT — есть ли дно у этого падения? На графике (прикрепил реальные котировки с Мосбиржи за последний год) видно, что бумага обновила многолетние минимумы и торгуется в районе 366-401 руб. Капитализация рухнула более чем на 65% за год. В чем проблема? 1️⃣ Дорогая ипотека. Ключевая ставка убивает массовый спрос, а льготные программы сильно урезаны. 2️⃣ Огромный долг. У Самолета сейчас около 650-700 млрд рублей долгов (с учетом проектного финансирования). Обслуживать такие суммы при текущих ставках крайне тяжело. 3️⃣ Смена стратегии. Сама гендиректор Анна Акиньшина назвала 2026 год «годом обязательств». Сейчас фокус компании не на агрессивном росте, а на оптимизации долга и реализации активов. Мое мнение: сейчас заходить в $SMLT — это ловить падающие ножи. Фундаментальных драйверов для быстрого разворота пока не видно. Возможны короткие технические отскоки (шортокрылы), но глобально тренд всё ещё медвежий. Я пока сижу на заборе и смотрю за их операционными отчетами по продажам.