Профиль инвестора Petr01 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Итоги недели по основному портфелю Приветствую всех! Еженедельная рубрика: что произошло с моим портфелем. Получено: · АБЗ-1 002P-02 — 103,56 ₽ · Бустер.Ру БО-02 — 39,68 ₽ · МВ Финанс 001Р-05 — 508,53 ₽ · Каршеринг Руссия 001P-04 — 331,36 ₽ Итог: 983,13 ₽ Продано: — Куплено: · — 61 шт. Аллоцирую деньги в ликвидность до крупных дивгэпов. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. ОДК-001Р-03 · Сбор заявок: 15 июня · Размещение: 18 июня · Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 16,75% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Последний отчёт компании я разбирал при дебюте. Если кратко, то у компании присутствует серьёзный долг — свыше 0,5 трлн ₽, однако это единственный в России производитель авиационных двигателей, а такое производство не может остаться без поддержки. По размещению эмитент выходит со скромной премией к своему торгующемуся выпуску. В целом имеет место быть. ОДК-001Р-04 · Сбор заявок: 15 июня · Размещение: 18 июня · Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+350 б.п. (ежемесячный) · Срок: 2 года · Амортизация: нет · Мнение: По флоатеру премия, на мой взгляд, куда больше. Яндекс-001Р-04 · Сбор заявок: 16 июня · Размещение: 19 июня · Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+150 б.п. (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Тут у нас классический флотер для рейтинга ААА, стандартная премия, которая имеет место быть для консервативных инвесторов. Алиум-001Р-01 · Сбор заявок: 15 июня · Размещение: 18 июня · Рейтинг: А («Эксперт РА», прогноз «Под наблюдением») · Ориентир купона: до 18,00% (ежемесячный) · Срок: 2 года · Амортизация: нет · Мнение: Дебют дочки «Бинофарм Групп» на долговом рынке. Компания генерирует более 50% денежного потока материнской компании. Согласно отчёту за 2025 год, у компании немного выросла выручка, а EBITDA прибавила 16,7%, однако чистый убыток вырос почти в 2 раза. Коэффициент чистый долг/EBITDA находится на критически приемлемом уровне 3,4. Также смущает прогноз «Под наблюдением», установленный ещё в апреле. По параметрам премия за риск явно присутствует, однако я бы подождал погашений у материнской компании — уж слишком много их намечается на ближайшие полгода. ВУШ-001P-07 · Сбор заявок: 18 июня · Размещение: 23 июня · Рейтинг: BBB+ (АКРА, прогноз «Развивающийся») · Ориентир купона: до 22,50% (ежемесячный) · Срок: 3 года 3 месяца · Амортизация: нет · Мнение: Данный эмитент в представлении не нуждается, и многие аналитики приписывают его к «падшим ангелам». Моё мнение: ситуация с долговой нагрузкой находится на опасном уровне, но эмитент пока справляется. Однако в сфере кикшеринга появляется всё больше ограничений, которые усугубляют ситуацию. Не уверен, что растущий бизнес в Латинской Америке способен вывести компанию из долговой ямы. Однако стоит отметить внушительную премию к риску. И если уж выбирать между сомнительными A-эмитентами или BBB-эмитентами, лучше выбрать более понятный ВУШ. Другие выпуски компаний: , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Коротко за прошедшую неделю: новая неделя — новый дефолт, на этот раз в B+ рейтинге, что не выглядит тревожно. Итак, начнём: Каршеринг Руссия · Действие: присвоен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: BBB+.ru (НКР) · Обоснование: оценка обусловлена сильными позициями на ключевом для компании рынке каршеринга. Дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля оказывает высокая устойчивость рыночных позиций компании. Вместе с тем НКР отмечает сезонный характер бизнеса и негативное влияние на деятельность компании периодических отключений мобильного интернета в регионах присутствия. Лизинг-Трейд · Действие: понижен · Прогноз: развивающийся · Рейтинг: ruBB+ («Эксперт РА») · Обоснование: обусловлено снижением прибыльности бизнеса и прогнозной ликвидности компании на фоне поддержания высокого уровня проблемных активов. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности продажи проблемных активов, а также реализации планов по выходу из участия в дочернем банке. ЭН+ · Действие: повышен с изменением прогноза · Прогноз: стабильный · Рейтинг: AA-(RU) (АКРА) · Обоснование: обусловлено хорошими результатами деятельности компании за 2024–2025 годы, а также её положительным прогнозом относительно дальнейшей деятельности. ВЗВТ · Действие: понижен · Прогноз: рейтинг на пересмотре с возможностью понижения · Рейтинг: CC.ru (НКР) · Обоснование: снижение кредитного рейтинга связано с техническим дефолтом ВЗВТ, допущенным в отношении части купонного платежа по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A10A7A8) на сумму 6,679 млн руб. Виллина · Действие: повышен · Прогноз: развивающийся · Рейтинг: B-|RU| (НРА) · Обоснование: повышение кредитного рейтинга обусловлено своевременной выплатой купона по публичным долговым обязательствам, получением агентством информации об увеличении контрактной базы и началом работы компании в части диверсификации каналов сбыта. Бумаги эмитентов: , , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости недели Приветствую всех! Я постарался отобрать одни из самых значимых новостей, чтобы вы были в курсе последних событий, не отвлекаясь на каждодневный их просмотр. Геополитика: · США впервые за несколько лет будут официально представлены на ПМЭФ — Ушаков. · Зеленский поручил как можно быстрее завершить эту войну, желательно до зимы. · Американская переговорная делегация посетит Киев и Москву в ближайшее время. Экономика: · Инвестиции физических лиц в ценные бумаги на фондовом рынке Мосбиржи в мае 2026 г. выросли на 25% г/г и составили 195,2 млрд ₽. · Финансовый сектор сохраняет высокую устойчивость, уязвимости остаются актуальными, но не критичными. Банки нарастили достаточность капитала до 13,9% — обзор ЦБ РФ. · Объём нефтегазовых доходов РФ в мае 2026 г. снизился на 20,6% м/м до 678,9 млрд ₽ — данные Минфина. · Минфин РФ сохраняет планы по поэтапному введению НДС для трансграничной онлайн-торговли: с 2027 года — 7%, с 2028 года — 14%, с 2029 года — 22% — замминистра финансов Сазанов на ПМЭФ. Заявления с ПМЭФ: · Греф: рубль будет ослаблен. Это вопрос времени. Доллар должен быть точно за 80 к концу года. · Курс рубля должен в меньшей степени зависеть от цен на энергоресурсы, этому поможет корректировка бюджетного правила — Силуанов. · ФНБ по итогам 2026 г. может быть пополнен на 1 трлн ₽ при сохранении текущей конъюнктуры — Силуанов. · Добыча нефти в РФ ниже, чем в начале года, из-за ремонтов на НПЗ, экспортная инфраструктура загружается максимально — Новак. · «Мы движемся очень быстро, хорошим темпом, но, к сожалению, в другую сторону», — заявил председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов, говоря об указе президента по увеличению капитализации фондового рынка РФ. Корпоративные новости: · Акционеры одобрили невыплату дивидендов за 2025 г. · Акционеры одобрили невыплату дивидендов за 2025 г. · Акционеры одобрили невыплату дивидендов за 2025 г. · сохраняет прогноз по росту выручки в 2026 году в диапазоне 12–16%, стремясь к верхней границе. Также X5 не планирует активных действий по продаже казначейского пакета акций (9,7% УК) на фоне текущей рыночной конъюнктуры — Екатерина Лобачева. · Путин разрешил ООО «Нордлайн» купить у TotalEnergies 10% в «Арктик СПГ 2». · рекомендовал дивиденды из нераспределённой прибыли 2021 года в размере 235 ₽/акц. (ДД ~1,3%). Отсечка — 10 августа. · Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 5,24 ₽/акц. (ДД ~3,7%). Отсечка — 7 июля. · Объединения кикшеринговых проектов «Юрент» и Whoosh не будет, в том числе через обмен долями и вхождение в капитал, сообщил президент АФК «Система» Тагир Ситдеков. · Мессенджер MAX удалили из App Store. · Сбер не договаривался о покупке доли в OZON, таких планов нет — Греф. · ДОМ.РФ и Сбер договорились секьюритизировать портфель ипотечных кредитов банка на 3 трлн рублей на платформе ДОМ.РФ до конца 2030 года. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. БалтЛиз-БО-П24 · Сбор заявок: 8 июня · Размещение: 10 июня · Рейтинг: АА- («Эксперт РА», прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 18,75% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: да (12 и 24 купон по 33%) · Мнение: Компания является одним из лидеров в лизинге. Имеет множество выпусков на бирже. Последний год выдался непростым, однако финансовые показатели относительно отрасли находятся на среднем уровне — это хорошо. Из плохого: однозначно изъятие 4,48 млрд ₽ в виде дивидендов, что больше чистой прибыли за весь год. Если в 2026 году тенденция сохранится, думаю, стоит задуматься о выходе из данного эмитента. Что до размещения: премия к торгуемым выпускам присутствует преимущественно за счёт срока и того, что по ближайшему по доходности выпуску через месяц произойдёт амортизация. Почта-003Р-07 · Сбор заявок: 9 июня · Размещение: 15 июня · Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Негативный») · Ориентир купона: до КБД (2 года) + 550 б.п. (ежемесячный) · Срок: 10 лет (пут-оферта через 2 года) · Амортизация: нет · Мнение: Финансовое положение у данного эмитента откровенно печальное, однако есть кому поддержать компанию, ведь, как говорят эксперты: «Мы же не можем остаться без почты». Однако я бы отметил риск реструктуризации долга. Купон по размещению составит ~18,5%, что даёт неплохую премию к торгуемым выпускам. МГКЛ-001PS-03 · Сбор заявок: 9 июня · Размещение: 11 июня · Рейтинг: BB (НРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 26,00% (ежемесячный) · Срок: 4 года · Амортизация: нет · Мнение: Специализируется на офлайн- и онлайн-выдаче ломбардных займов. За последний год компания показала крайне высокие темпы роста: выручка выросла на 268%, EBITDA — на 94%, а свободный денежный поток — на 358%. Однако долг также вырос более чем вдвое, но чистый долг/EBITDA находится на комфортном уровне 1,14 (при норме <3). Размещение будет сохранять премию к торгуемым выпускам при ставке купона не ниже 25,5%. Другие выпуски компаний: , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Коротко за прошедшую неделю: у нескольких банков был повышен кредитный рейтинг, «Софтлайн» наконец вышел из BBB-грейда (хотя по рыночным оценкам он уже давно торгуется выше). А у «Ойл Ресурс» и аффилированной компании «Кириллица» нарастают проблемы с рейтинговыми агентствами, что является тревожным сигналом. Итак, начнём: Софтлайн · Действие: повышен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: ruA- («Эксперт РА») · Обоснование: обусловлено ростом масштабов деятельности компании на протяжении последних трёх лет в результате проведения эффективной трансформации бизнеса. АБ Россия · Действие: повышен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: AA(RU) (АКРА) · Обоснование: обусловлено повышением оценки достаточности капитала до сильной при сохранении устойчивого бизнес-профиля, удовлетворительной оценки риск-профиля и адекватной позиции по фондированию и ликвидности. Кириллица · Действие: отозван · Прогноз: без прогноза · Рейтинг: отозван (НРА) · Обоснование: отозван в связи с недостаточностью информации для применения действующей методологии. Ойл Ресурс Групп · Действие: отозван · Прогноз: без прогноза · Рейтинг: отозван (НРА) · Обоснование: отозван в связи с недостаточностью информации для применения действующей методологии. Бумаги эмитентов: Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Портфельные эксперименты Приветствую всех! Сегодня прошло 15 недель моего эксперимента с тремя модельными портфелями, основывающихся на различных теориях распределения активов. Распределение активов по портфелям: 1 стратегия — Всепогодный портфель Смысл в том, что мы распределяем активы равными долями и за счёт этого чувствуем себя спокойно в любой период рынка. Состав портфеля: · Индекс МосБиржи — 12,5% · Малые и средние акции — 12,5% · Корпоративные облигации — 25% · Недвижимость — 25% · Золото — 25% 2 стратегия — Вечный портфель Он составлен исходя из общепринятых постулатов относительно активов на бирже: акции в долгосрочной перспективе являются более доходными, чем облигации. Облигации обеспечивают стабильность и сглаживают риски; собственно, золото делает то же, что и облигации, хотя в свете последнего года это не звучит так уж однозначно. Состав портфеля: · Индекс МосБиржи — 35% · Малые и средние акции — 30% · Облигации с переменным купоном — 15% · Корпоративные облигации — 10% · ОФЗ — 5% · Золото — 5% 3 стратегия — Динамический портфель В данной стратегии я пытаюсь на основе тех или иных фактов, анализа и т. д. определить наиболее интересные в данный период инструменты для максимизации доходности. Немного усреднил золото, а на всю основную часть взял флоатеры. Итоги 15 недель За это время вложено суммарно 14 400 ₽. Результаты из раздела аналитики за всё время: · Динамический: +0,17% · Вечный: –2,18% · Всепогодный (в пересчёте на цену фонда недвижимости из стакана): –4,5% Интересное наблюдение: портфель, ориентированный на стабильность при любой рыночной конъюнктуре, на данный момент показывает худший результат. Рыночная ситуация На рынке продолжается апатия. ММВБ падает 13 недель (очередной антирекорд за время существования фондового рынка РФ) и закрывает 3-й месяц в минусе. Корпоративные и государственные облигации также последние недели не растут. Рубль крепчает, что создаёт дополнительное давление на индекс. Золото также страдает от крепкого рубля и уже показало цены за грамм на уровне меньше 10 000 ₽. Факт недели 3 июня Минфин озвучит объёмы покупок согласно бюджетному правилу. В случае сохранения предыдущих значений курс рубля уже летом может оказаться на уровне 65–70 рублей, из-за чего дефицит бюджета получит дополнительный минус ~1 трлн рублей. Доходности и актуальный состав портфеля вы можете наблюдать на обложке поста. Надеюсь, что каждый в данном эксперименте сможет найти что‑то полезное для себя и своей инвестиционной стратегии. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости недели Приветствую всех! Я постарался отобрать одни из самых значимых новостей, чтобы вы были в курсе последних событий, не отвлекаясь на каждодневный их просмотр. Геополитика: · Иран добивается гарантий от Китая, прежде чем приступить к заключению соглашения с США — Al Arabiya. {$BRM6} · МИД РФ: в случае продолжения процесса вступления Армении в ЕС, РФ приостановит или денонсирует соглашение о поставках газа, нефтепродуктов и необработанных природных алмазов. · Страны ЕС приступили к разработке 21‑го пакета санкций против России — фон дер Ляйен. Экономика: · ЦБ РФ: инфляционные ожидания населения в мае почти не изменились. В мае 2026 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 13,0% после 12,9% в апреле. {$RBM6} · Минфин скорректирует параметры бюджета из-за изменения макроусловий — Силуанов. · Министерство финансов России не обсуждает введение налога на сверхприбыль, заявил замглавы министерства Алексей Сазанов. Корпоративные новости: · Совет директоров «Софтлайн»: дивиденды за 2025 год — 0,18 руб./акц. · СД решил продлить до 17 декабря 2031 года программу выкупа акций на 100 млрд рублей — компания, РИА. · : дивиденды за 2025 год — 0,27 руб./акц. Отсечка — 3 июня. · Совет директоров «Полюс»: дивиденды за 1 кв 2026 года — 29,05 руб./акц. · Чистая прибыль «Ренессанс Страхование» за 1 кв 2026 г. составила 2,1 млрд руб. (–16% г/г), объём страховых премий вырос на 17,3% г/г до 47,8 млрд руб. · «Совкомфлот» за 1 кв 2026 г. по МСФО: · Выручка: 34,78 млрд руб. (+33,8% г/г) · Чистая прибыль: 7,33 млрд руб. (против убытка 33,56 млрд руб. годом ранее) · «Совкомфлот» подтверждает политику по выплате акционерам не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. В ближайшее время крайне много размещений, особенно на фоне прошлых недель. Поэтому придётся разделить пост на 2 части: в первой будут эмитенты с кредитным рейтингом от А-, а во второй — всё остальное. Ссылка на первый пост: ИСП-001P-01 · Сбор заявок: 29 мая · Размещение: 3 июня · Рейтинг: BBB- (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 23,00% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Дебютант на долговом рынке. Компания является одним из крупнейших российских производителей систем газового пожаротушения. Отчётности не нашёл, но вот что говорит АКРА: рейтинг обусловлен высокой рентабельностью бизнеса при его очень малом размере, очень низкой долговой нагрузке, очень высоким покрытием процентных платежей при слабой оценке операционного профиля. Учитывая входные параметры, компания выходит с хорошей премией относительно своего кредитного рейтинга, к тому же дебютантов всегда встречают с оптимизмом. В общем, считаю размещение крайне интересным. РедСофт-002P-06 · Сбор заявок: 4 июня · Размещение: 10 июня · Рейтинг: BBB+ (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 20,00% (ежемесячный) · Срок: 2 года 7 месяцев · Амортизация: да (20 купон — 45%) · Мнение: Отечественный поставщик решений и услуг в области ИТ, один из основных продуктов — хранение и управление данными. С финансами всё прекрасно: низкий долг, присутствуют деньги на балансе, стабильный рост и высокий свободный денежный поток. Предыдущие размещения вот-вот погасятся. Относительно своего кредитного рейтинга премию считаю более чем достаточной, а участие в данной бумаге, аналогично с предыдущей, — крайне интересным. Легенда-002Р-07 · Сбор заявок: 1 июня · Размещение: 4 июня · Рейтинг: BBB+ (НКР, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 19,50% (ежемесячный) · Срок: 2 года · Амортизация: нет · Мнение: Девелопер жилой и коммерческой недвижимости. Компания растёт и способна покрывать проценты по долгам, однако чистый денежный поток отрицательный. Плюс, конечно, ситуация в отрасли печальная. В общем, считаю, что риск/доходность находится на низком уровне. Патриот-001Р-03 · Сбор заявок: 3 июня · Размещение: 8 июня · Рейтинг: BBB (НКР, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 23,00% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Компания занимается торговлей посудой и товарами для кухни. По отчётности у компании ситуация плохая: покрытие процентов крайне мало, а соотношение заёмные средства / собственный капитал находится на шокирующем уровне 22,9 (при норме для торговых компаний 2–3). В связи с этим считаю риск сильно выше озвученной эмитентом доходности. К тому же как минимум пара неплохих компаний уже была озвучена сегодня. Другие выпуски компаний: , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. В ближайшее время крайне много размещений, особенно на фоне прошлых недель. Поэтому придётся разделить пост на 2 части: в первой будут эмитенты с кредитным рейтингом от А-, а во второй — всё остальное. Ссылка на второй пост: Инаркт-002Р-06 · Сбор заявок: 28 мая · Размещение: 2 июня · Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+3,50% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Для квалифицированных инвесторов · Мнение: Компания занимается выращиванием и реализацией атлантического лосося, а также морской и озёрной форели. У компании были серьёзные убытки на более чем 2 млрд ₽ в связи с гибелью рыбы, чистая прибыль ушла в убыток, а свободный денежный поток отрицательный. При этом закредитованность умеренная, а собственный капитал более чем вдвое превышает долг. Относительно размещения: эмитент выходит с небольшой премией, может быть интересно. ТМХ-ПБО-08 · Сбор заявок: 2 июня · Размещение: 4 июня · Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+210 б.п. (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет . Ссылка: · Мнение: Материнская компания крупнейшей в СНГ и РФ машиностроительной группы, производящей подвижной состав для железнодорожного и городского рельсового транспорта. Тут, как со многими компаниями в этом рейтинге, высокая закредитованность плечом к плечу с поддержкой от государства и статусом системно значимого предприятия. Флотеров у компании сейчас не торгуется, однако в данном кредитном рейтинге, на мой взгляд, есть бумаги с более интересным соотношением риск/доходность. Алроса-002P-02 · Сбор заявок: 29 мая · Размещение: 3 июня · Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+165 б.п. (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет . Ссылка: · Мнение: По традиции в высшем кредитном рейтинге отчётность не трогаем. Что до выпуска: компания заявляет приличную премию, однако маловероятно, что размещение пройдёт по данным параметрам. Ниже 1,55% считаю неинтересным. Система-002Р-14 · Сбор заявок: 30 мая · Размещение: 2 июня · Рейтинг: АА- («Эксперт РА», прогноз «Негативный») · Ориентир купона: до 18,00% (ежемесячный) · Срок: 5 лет (пут-оферта через 2 года) · Амортизация: нет . Ссылка: · Мнение: Ещё один крайне закредитованный гигант. Эмитент заявляет неплохую премию относительно торгуемых выпусков, если купон сохранится на уровне не ниже 17,5%. БорецК-001Р-07 · Сбор заявок: 3 июня · Размещение: 8 июня · Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 17,75% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Вертикально интегрированная компания в сфере нефтяного машиностроения. Думаю, многие помнят смену собственника и всё, что из этого вытекало до и после события. Финансовое положение относительно прошлого года ухудшилось: сократились чистая прибыль и EBITDA. Компания заявляет неплохую премию к своим выпускам, однако, на мой взгляд, размещение предыдущего эмитента («Инаркт») по параметрам риск/доходность куда интереснее. Другие выпуски компаний: , {$RU000A106CU5}, , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Итак, начнём: Роял Капитал · Действие: понижен · Прогноз: без прогноза · Рейтинг: D|RU| (НРА) · Обоснование: зафиксирован случай неисполнения компанией своих обязательств перед владельцами облигационного выпуска серии БО-03. КИФА · Действие: понижен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: BB+|RU| (НРА) · Обоснование: обусловлено отрицательным свободным денежным потоком и ростом долговой нагрузки. ЕвроТранс · Действие: отозван · Прогноз: — · Рейтинг: отозван («Эксперт РА») · Обоснование: не нашёл обоснования от агентства, видимо, последнее пытается обезопасить свою репутацию. Магнит · Действие: понижен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: AA+(RU) (АКРА) · Обоснование: понижение связано с существенным ростом долговой нагрузки и расходов на её обслуживание, что обусловлено значительной инвестиционной программой на фоне снижения операционной рентабельности. Центр-Инвест · Действие: повышен с изменением прогноза · Прогноз: стабильный · Рейтинг: A+(RU) (АКРА) · Обоснование: обусловлено повышением оценки риск-профиля с «адекватной» до «сильной» при сохранении адекватного бизнес-профиля (bbb), сильной достаточности капитала, а также адекватной позиции по фондированию и ликвидности. Виллина · Действие: понижен · Прогноз: без прогноза — под наблюдением · Рейтинг: CC|RU| (НРА) · Обоснование: уровень рейтинга обусловлен мнением агентства, что в настоящее время компания подвержена риску неплатежей, а её способность исполнять обязательства зависит от того, насколько благоприятной будет деловая, финансовая или экономическая конъюнктура. КОНТРОЛ лизинг · Действие: установление статуса «под наблюдением» · Прогноз: без прогноза — под наблюдением · Рейтинг: ruBB- («Эксперт РА») · Обоснование: обусловлено публикацией 25.05.2026 информации о внесудебном обращении взыскания на лизинговые платежи одним из банков-кредиторов. Компания на текущий момент работает над пересмотром условий действующих кредитных договоров. Моторные технологии · Действие: понижение и изменение прогноза · Прогноз: негативный · Рейтинг: ruB- («Эксперт РА») · Обоснование: обусловлено ограниченным бизнес-профилем, высокой долговой нагрузкой, удовлетворительным уровнем ликвидности и рентабельности, а также средней оценкой блока корпоративных рисков. Бумаги эмитентов: , , , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подборка флоатеров для НЕквалов Приветствую всех! Сегодня перед мной встала задача подобрать флоатеры, которые можно купить рядовому инвестору в Т-Инвестиции. Как оказалось, эта задача со звёздочкой, так как многие бумаги, маркируемые как «не для квалифицированных инвесторов», являются недоступными для таковых у данного брокера. В данной подборке все бумаги проверены и доступны для покупки. Критерии: · Цена не выше 101% от номинала · Ежемесячные выплаты · Премия к КС не ниже 2% · Срок до погашения не меньше 1 года · Рейтинг не ниже А- Бумаги расположены по убыванию премии: АФК Система БО 002Р-05 · Цена: 1006,5 ₽ · Премия к КС: 3,5% · Рейтинг: AA- · Срок: 1,31 года МСП Факторинг 001Р-01 · Цена: 1002,8 ₽ · Премия к КС: 3% · Рейтинг: AA · Срок: 1,38 года ТрансКонтейнер П02-02 · Цена: 978,5 ₽ · Премия к КС: 2,5% · Рейтинг: AA- · Срок: 2,43 года Балтийский лизинг ООО БО-П11 · Цена: 950 ₽ · Премия к КС: 2,3% · Рейтинг: AA- · Срок: 1,04 года ХК Новотранс 002P-02 · Цена: 1002 ₽ · Премия к КС: 2,25% · Рейтинг: AA- · Срок: 2,39 года ПРОМОМЕД ДМ 002P-03 · Цена: 996 ₽ · Премия к КС: 2,2% · Рейтинг: A- · Срок: 1,74 года Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости недели Приветствую всех! Я постарался отобрать одни из самых значимых новостей, чтобы вы были в курсе последних событий, не отвлекаясь на каждодневный их просмотр. Геополитика: · Мирный процесс по Украине находится на паузе, Россия рассчитывает на его возобновление — Песков. · РФ и КНР подписали заявление об укреплении всеобъемлющего партнёрства. · Россия и Китай ведут сейчас техническую работу, доработку непосредственно контрактов по поставкам газа по «Силе Сибири — 2». Согласование контрактов по «Силе Сибири — 2» находится на финальной стадии — Новак. · Встреча Путина и Трампа на саммите АТЭС в Китае пока не согласовывалась, но она возможна. · Россия и Китай достигли договорённостей по важному вопросу в энергетике — Ушаков. · Уиткофф посетит Россию в ближайшее время — Дмитриев. · Еврокомиссия ожидает продолжения конфликта на Украине в 2026 и 2027 гг. — документ, ТАСС. Экономика: · Сельхозорганизации РФ в апреле увеличили отгрузку зерна в 1,4 раза, до 5,4 млн т — Росстат, Интерфакс. · Внешний долг РФ на 1 апреля составил $308,8 млрд, снизившись за I квартал на 3,3% — ЦБ РФ. · Запас прочности у застройщиков жилья в России практически исчерпан, заявил вице-премьер РФ Марат Хуснуллин. · Инфляционные ожидания населения РФ в мае выросла до 13% с 12,9% в апреле — опрос ЦБ. · Экспорт угля из России в I квартале 2026 года снизился на 0,4% и составил 34,9 млн тонн — Минэнерго. · Китай в январе–апреле нарастил импорт нефти из России на 26% г/г, до 40,83 млн тонн. Импорт СПГ — на 16% г/г, до 2,02 млн тонн — таможня КНР. · Нефтегазовые доходы бюджета РФ в мае вырастут на 39% г/г — до 0,7 трлн руб., но к апрелю упадут на 17% — расчёты RTRS. · Правительство подготовило законопроект, увеличивающий страховую сумму с нынешних 1,4 млн до 2 млн руб. по стандартным рублёвым депозитам, открывающимся более чем на 3 года — Мишустин. · ЦБ РФ повысил прогноз по прибыли банковского сектора в 2026 году до 3,4–3,9 трлн руб. с 3,3–3,8 трлн руб. · В Москве начали дешеветь новостройки. По данным аналитиков, в апреле средняя стоимость квартир в старых границах столицы снизилась на 0,9–3,6%, в Новой Москве — на 2,1–8%. · США ввели компенсационную пошлину на палладий из России в 109,1% — Интерфакс. Корпоративные новости: · СД «МД Медикал Групп»: дивиденды за 2025 г. — 47 руб./акц. ГОСА — 25 июня, отсечка — 14 июля. · СД «Евротранс»: дивиденды за 2025 г. не выплачивать. · СД «Новатэка» 25 мая рассмотрит вопрос об изменениях в программе выкупа GDR — Интерфакс. · Акционеры одобрили невыплату дивидендов за 2025 г. · дивиденды 2025 г. — 70 руб./акц. · — 20 мая СД по дивидендам за 2025 г. Отсечка — 26 мая. · Дивиденды за 2025 год в размере 4,67 руб./акция (ДД 1,65%), отсечка — 1 июня. · РСБУ за I квартал 2026 года: выручка — 38,16 млрд руб. (–20,1% г/г); чистая прибыль — 1,56 млрд руб. (–80,7% г/г). · операционные результаты за I квартал 2026 года: выручка — 7,3 млрд руб. (+62,2% г/г), что более чем в 5 раз превышает темпы роста фармацевтического рынка. · СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, ГОСА состоится 24 июня. · одобрили дивиденды за 2025 г. — 0,27 руб./акц. Отсечка — 3 июня. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. Рольф-001P-9 · Сбор заявок: 21 мая · Размещение: 26 мая · Рейтинг: BBB+ (НКР, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 19,50% (ежемесячный) · Срок: 2 года · Амортизация: нет · Мнение: Итак, первым в моём списке размещением идёт компания, существующая без малого 35 лет. Основной вид деятельности — продажа авто. Финансовое положение компании явно тяжёлое. Соотношение долг/EBITDA — 5,88 против 4,79 годом ранее. При этом EBITDA за год выросла на 168%. Чистый убыток за 2025 год составил 4,95 млрд ₽. Однако большая часть убытка приходится на амортизацию, резервы и прочее, при этом поступления в бизнес устойчивые. В общем, считаю, что бумаги данного эмитента можно рассмотреть инвесторам с повышенным риск-профилем. Что до размещения, доходность считаю приемлемой при финальной ставке купона не ниже 19%. . Ссылка в Т: ГТЛК-002P-13 · Сбор заявок: 21 мая · Размещение: 26 мая · Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 16,25% (ежемесячный) · Срок: 4 года · Амортизация: да (36, 39, 42, 45, 48 — по 20%) · Мнение: Буквально несколько недель назад обозревал финансовое положение компании. Что до размещения — очередной выпуск, уже «стандартный» для данной компании в контексте амортизации. Плюс в том, что отсутствует оферта. Премия обеспечивается за счёт срока, что лично мне кажется неинтересным. . Ссылка в Т: Мегафон-002P-13 · Сбор заявок: 21 мая · Размещение: 27 мая · Рейтинг: ААА («Эксперт РА», прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 13,50% (ежемесячный) · Срок: 1 год 8 мес. · Амортизация: нет · Мнение: Сомнительная премия и небольшой срок обращения. Считаю размещение неинтересным. . Ссылка в Т: Ростел-003P-01R · Дисконт: 75% от номинала · Сбор заявок: 22 мая · Размещение: 28 мая · Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 4,50% (квартальный) · Срок: 3,2 года · Амортизация: нет · Мнение: Дисконтный выпуск считаю неинтересным, так как даже по верхним границам и с учётом ЛДВ доходность выходит слабая. . Ссылка в Т: Другие выпуски компаний: Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Итак, начнём: ММЗ · Действие: отозван · Прогноз: без прогноза · Рейтинг: отозван (НРА) · Обоснование: обусловлено окончанием действия договора. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне «В+|ru|», прогноз «стабильный». Новосибирскавтодор · Действие: понижен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: BBB+.ru (НКР) · Обоснование: обусловлено ухудшением ряда финансовых метрик, в том числе долговой нагрузки и рентабельности, после убытка по итогам 2024 года из-за повышенных трат для сдачи крупного проекта в сжатые сроки, а также ростом совокупного долга в 2025 году более чем в 3 раза. Тем не менее, по мнению НКР, компания сохраняет приемлемые финансовые показатели. Henderson · Действие: повышен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: ruAA- («Эксперт РА») · Обоснование: повышение кредитного рейтинга связано с улучшением факторов качественной ликвидности благодаря соблюдению дивидендной политики на фоне стабильно низкой долговой нагрузки на протяжении длительного периода времени. Первоуральскбанк · Действие: повышен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: BB+|RU| (НРА) · Обоснование: обусловлено устойчивой динамикой роста объёмов бизнеса и сохранением высокой рентабельности деятельности банка. Бумаги эмитентов: , , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Итоги недели по основному портфелю Приветствую всех! Еженедельная рубрика: что произошло с моим портфелем. Полученные купоны: · Бустер.Ру БО-02 — 39,86 ₽ · Селигдар 001Р-07 — 47,67 ₽ · Газпром капитал БО-003Р-13 — 467,32 ₽ · ГМК Норникель БО-001Р-14 — 156,44 ₽ · СИБУР Холдинг 001Р-03 USD — 57,94 ₽ · Балтийский лизинг БО-П11 — 84,3 ₽ · ГМК Норникель БО-001Р-08 — 93,88 ₽ Итог: 962,41 ₽ Продано: · Мать и дитя — 5 шт · АВТОАССИСТАНС 001P-01 — 10 шт Зафиксировал +5% от прироста тела. На мой взгляд, держать данную позицию при таком номинале не имеет смысла, так как доходность при заданном риске недостаточная. · Кредитный поток 1.0 — 11 шт Покупал бумагу по 103%, решил избавиться от позиции, пока номинал находится в плюсе. Куплено: · МВ Финанс 001Р-05 — 12 шт Ещё одна спекулятивная идея на ещё более короткий срок. Рисков здесь, на мой взгляд, чуть больше, чем в предыдущем эмитенте. Однако у компании открылось «второе дыхание» в 2026 году: доходы от цифровых продаж растут. Торгуется только 2 выпуска, включая озвученный, так что считаю премию к риску привлекательной. Покупал по ~96,9% от номинала. · Каршеринг Руссия 001P-04 — 21 шт Компания нашла деньги. На мой взгляд, доходность к погашению является привлекательной. Покупал по ~95% от номинала. Ни к чему вас не призываю, но все озвученные мною идеи в момент появления были опубликованы в закрытом канале. Бумаги, которые могут быть интересны: Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Портфельные эксперименты Приветствую всех! Сегодня прошло 13 недель моего эксперимента с тремя модельными портфелями, основывающихся на различных теориях распределения активов. Распределение активов по портфелям: 1 стратегия — Всепогодный портфель Смысл в том, что мы распределяем активы равными долями и за счёт этого чувствуем себя спокойно в любой период рынка. Состав портфеля: · Индекс МосБиржи — 12,5% · Малые и средние акции — 12,5% · Корпоративные облигации — 25% · Недвижимость — 25% · Золото — 25% 2 стратегия — Вечный портфель Он составлен исходя из общепринятых постулатов относительно активов на бирже: акции в долгосрочной перспективе являются более доходными, чем облигации. Облигации обеспечивают стабильность и сглаживают риски; собственно, золото делает то же, что и облигации, хотя в свете последнего года это не звучит так уж однозначно. Состав портфеля: · Индекс МосБиржи — 35% · Малые и средние акции — 30% · Облигации с переменным купоном — 15% · Корпоративные облигации — 10% · ОФЗ — 5% · Золото — 5% 3 стратегия — Динамический портфель В данной стратегии я пытаюсь на основе тех или иных фактов, анализа и т. д. определить наиболее интересные в данный период инструменты для максимизации доходности. Немного усреднил золото, а на всю основную часть взял флоатеры. Итоги 13 недель За это время вложено суммарно 13 800 ₽. Неизменным лидером по приросту является Всепогодный портфель, однако если его «очистить» от разницы между стоимостью фонда и рыночной ценой в стакане, то получится, что он на данный момент находится в минусе. Динамический остаётся «чистым» лидером, но он также испытывает некоторую турбулентность. Спустя 3 месяца, данным пополнением решил вернуть доли к целывым значения, путем точечных покупоку. Так у всепогодного наибольший рост показала конечно же недвижимость, доля выше целевой на 4,3%, а худшей динамикой обладало золото, отклонение составило 3,2% Наибольшее положительное отклонение в положительную сторону у недвижимости — 4,3% от целевого значения. У вечного портфеля лидером стало ОФЗ с отклонением 1,3%, а аутсайдером — индекс ММВБ. Рыночная ситуация Рынок находится в ожидании каких-либо событий и особо не двигается. Чего не скажешь о валюте: рубль за последний месяц укрепился более чем на 7%. А золото с учётом валютной переоценки падало ещё быстрее. В общем, я бы сказал, что продолжается апатия. С учётом крепкого курса и жёсткости ДКП акции всё ещё остаются аутсайдерами по отношению к облигациям. Однако, как говорят инвестиционные гуру: «Пружина сжимается, и иксы неизбежны» 😉 Факт недели Прирост наличных средств в России за первые 11 дней мая составил 210,5 млрд рублей, что является рекордным значением с 2011 года. Это свидетельствует о том, что большая часть бизнеса уходит в «тень». Как следствие, государство будет получать меньшие отчисления в бюджет. Данные изменения связаны с ужесточением фискальной политики, а также повышением контроля над переводами физических лиц. Доходности и актуальный состав портфеля вы можете наблюдать на обложке поста. Надеюсь, что каждый в данном эксперименте сможет найти что‑то полезное для себя и своей инвестиционной стратегии. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости недели Приветствую всех! Я постарался отобрать одни из самых значимых новостей, чтобы вы были в курсе последних событий, не отвлекаясь на каждодневный их просмотр. Геополитика: · Уиткофф и Кушнер могут скоро приехать в Россию, диалог с ними будет продолжен — Ушаков. · Путин говорил, что готов встречаться с Зеленским в Москве или любом другом месте — Песков, РИА. · Еврокомиссия приступила к разработке карты военной помощи Украине. Её планируют обсудить на этой неделе — Euractiv. · ЕК намерена на следующей неделе выдать Киеву первый транш из €90 млрд. · Трамп начал визит в Китай. · В США вынесут на голосование законопроект о помощи Украине на 1,3 $ млрд и введении новых санкций против России — NYT. Экономика: · Россия и Китай готовятся сделать очень серьёзный шаг вперёд в сфере сотрудничества в газовой и нефтяной сфере — Путин. {$BRM6} {$NGK6} · Путин на неделе проведёт совещание по экономическим вопросам — Песков. · Официальный прогноз по инфляции в РФ в 2026 году повышен до 5,2% с 4% — Новак. · Дефицит федерального бюджета РФ за январь–апрель 2026 года составил 5,9 трлн руб., что на 55,2% превышает годовой план (3,8 трлн руб.). · Прирост наличных денег на руках у россиян за период с 1 по 11 мая достиг 210,5 млрд руб. — максимальная величина за всё время публикации статистики с 2011 года — РБК. Компании: · Акционеры Fix Price одобрили дивиденды за 1 квартал 2026 года — 0,11 руб./акц. Отсечка — 19 мая. · 19 мая — Газпром: совет директоров по дивидендам за 2025 год. · Совет директоров «Русагро»: дивиденды за 2025 год не выплачивать. ГОСА — 30 июня. · Совкомбанк (РСБУ, 1 квартал 2026 г.): чистые процентные доходы — 51,97 млрд руб. (рост в 1,8 раза г/г), чистая прибыль — 16,92 млрд руб. (против убытка 11,99 млрд руб. годом ранее). · ГК «Базис» (МСФО, I квартал 2026 г.): выручка — 1,1 млрд руб. (+36% г/г), чистая прибыль — 132 млн руб. (+10,9% г/г). · (РСБУ, 1 квартал 2026 г.): выручка 1,02 млрд руб. (-6,7% г/г), чистая прибыль 1 млрд руб. (-8,6% г/г). · (РСБУ, I квартал 2026 г.): чистые процентные доходы 14,83 млрд руб. (9,2 млрд руб. в I квартале 2025 г., рост на 61,2% г/г); чистая прибыль 3,25 млрд руб. (2,75 млрд руб. в I квартале 2025 г., рост на 18,2% г/г). · 21 мая — ЦИАН: МСФО за 1 квартал 2026 г. · 22 мая — НМТП: совет директоров по дивидендам за 2025 г. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. Полипласт-П02-БО-16 · Сбор заявок: 20 мая · Размещение: 25 мая · Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 17,75% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Одно из крупнейших химических предприятий, включено в состав системообразующих предприятий. Компания впечатляет своим ростом: выручка (+69,5%), чистая прибыль (+45%). Однако и кредиты с займами выросли (+71%), при этом 70% из них — под плавающую ставку, что является плюсом в период снижения ставок (хотя и со сместившимся прогнозом). В общем, компания активно занимает для продолжения своего роста. Пик погашений приходится на 2027 год (порядка 30 млрд ₽), что делает торгуемые выпуски более привлекательными, нежели новые. Премия на размещении будет присутствовать при купоне не ниже 16,5%. Атомэнп-001P-12 · Сбор заявок: 19 мая · Размещение: 22 мая · Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: КБД (3 года) + 130 б.п. (квартальный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: По традиции финансовое положение ААА-эмитентов не оцениваю. По размещению купон планируется ~14,4%, что даёт премию около 1%. В целом неплохо для тех, кто не хочет брать на себя процентный риск в длинных ОФЗ. Другие выпуски компаний: , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Итак, начнём: Новотранс · Действие: понижен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: AA-.ru (НКР) · Обоснование: снижение кредитного рейтинга обусловлено ухудшением оценки финансового профиля компании из-за роста долговой нагрузки, падения показателей рентабельности и структуры фондирования, а также ослабления устойчивости рыночных позиций. Сэтл Групп · Действие: понижен с изменением прогноза · Прогноз: стабильный · Рейтинг: A-(RU) (АКРА) · Обоснование: обусловлено ухудшением оценок за размер, рентабельность, долговую нагрузку и покрытие процентных платежей. Данное ухудшение стало следствием снижения средневзвешенного показателя FFO, которое вызвано ростом расходов на проектное финансирование в связи с увеличением его объёма, а также сокращением продаж в денежном выражении. АГРОДОМ · Действие: понижен с изменением прогноза · Прогноз: отсутствует · Рейтинг: D(RU) (АКРА) · Обоснование: обусловлено фактом невыплаты купона и части номинальной стоимости по облигационному выпуску серии БО-02 (ISIN RU000A10B5M6) в течение более десяти рабочих дней от даты наступления данных обязательств. ДелоПортс · Действие: изменён прогноз · Прогноз: неопределённый · Рейтинг: AA ru (НКР) · Обоснование: обусловлено высокой вероятностью изменения акционерной структуры компании на горизонте 12 месяцев в связи с предполагаемым прекращением партнёрства действующих ключевых акционеров. Роял Капитал · Действие: понижен · Прогноз: без прогноза · Рейтинг: C|RU| (НРА) · Обоснование: уровень рейтинга обусловлен мнением агентства, что вероятность дефолта рейтингуемого лица оценивается как крайне высокая, а уровень кредитного риска оценивается как максимальный вне зависимости от срока наступления дефолта. Практика ЛК · Действие: отозван («Эксперт РА») · Прогноз: отсутствует · Рейтинг: отозван · Обоснование: в связи с истечением срока действия договора и отсутствием достаточной информации для применения методологии. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА со стабильным прогнозом. Оил Ресурс · Действие: присвоение статуса · Прогноз: стабильный — под наблюдением · Рейтинг: BBB-|RU| (НРА) · Обоснование: обусловлено необходимостью получения дополнительной информации об отражении операций в финансовой отчётности за 2025 год и проведения анализа влияния данной информации на кредитоспособность компании и уровень кредитного рейтинга. Кириллица · Действие: присвоение статуса · Прогноз: стабильный — под наблюдением · Рейтинг: BBB-|RU| (НРА) · Обоснование: обусловлено необходимостью получения дополнительной информации об отражении операций в финансовой отчётности за 2025 год и проведения анализа влияния данной информации на кредитоспособность компании и уровень кредитного рейтинга. Бумаги эмитентов: , , , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подборка фикс-облигаций с рейтингом АА и выше Приветствую всех! Сегодня решил сделать данную подборку, так как все аналитики и кредитные агентства, как один, называют данный рейтинг минимально допустимым в нынешних суровых условиях экономики. Критерии: · Кредитный рейтинг АА и выше · Без амортизации · Срок обращения от 1,5 лет · Без СФО · Частота купона — ежемесячная · Эмитент не повторяется более одного раза · Цена не более 102% от номинала Подборка расположена по убыванию простой доходности (ПД): ПГК 003Р-04 · Цена: 999,4 ₽ · Рейтинг: AA · ПД: 15,32% · Лет до погашения: 3,32 АО Авто Финанс Банк БО-001Р-18 · Цена: 1013,8 ₽ · Рейтинг: AA · ПД: 13,97% · Лет до погашения: 2,83 Мэйл.Ру Финанс 001P-02 · Цена: 1001 ₽ · Рейтинг: AA · ПД: 13,97% · Лет до погашения: 2,90 Межд.Банк Эк.Сотруд. 002P-04 · Цена: 1013,3 ₽ · Рейтинг: AAA · ПД: 13,84% · Лет до погашения: 2,21 Мобильные Телесистемы 002Р-18 · Цена: 1003 ₽ · Рейтинг: AAA · ПД: 13,66% · Лет до погашения: 1,88 ИКС 5 ФИНАНС 003P-18 $RU000A10EL70 · Цена: 997 ₽ · Рейтинг: AAA · ПД: 13,56% · Лет до погашения: 2,16 Промсвязьбанк 004P-02 · Цена: 1009,7 ₽ · Рейтинг: AAA · ПД: 13,42% · Лет до погашения: 2,87 Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Портфельные эксперименты Приветствую всех! Сегодня прошло 3 месяца моего эксперимента с тремя модельными портфелями, основывающихся на различных теориях распределения активов. Распределение активов по портфелям: 1 стратегия — Всепогодный портфель Смысл в том, что мы распределяем активы равными долями и за счёт этого чувствуем себя спокойно в любой период рынка. Состав портфеля: · Индекс МосБиржи — 12,5% · Малые и средние акции — 12,5% · Корпоративные облигации — 25% · Недвижимость — 25% · Золото — 25% 2 стратегия — Вечный портфель Он составлен исходя из общепринятых постулатов относительно активов на бирже: акции в долгосрочной перспективе являются более доходными, чем облигации. Облигации обеспечивают стабильность и сглаживают риски; собственно, золото делает то же, что и облигации, хотя в свете последнего года это не звучит так уж однозначно. Состав портфеля: · Индекс МосБиржи — 35% · Малые и средние акции — 30% · Облигации с переменным купоном — 15% · Корпоративные облигации — 10% · ОФЗ — 5% · Золото — 5% 3 стратегия — Динамический портфель В данной стратегии я пытаюсь на основе тех или иных фактов, анализа и т. д. определить наиболее интересные в данный период инструменты для максимизации доходности. Итоги трёх месяцев За это время вложено суммарно 13 200 ₽. Считаю эту сумму внушительной, учитывая, что помимо этого я также продолжаю пополнять свои основные портфели. Неизменным лидером по приросту является Всепогодный портфель, однако если его «очистить» от разницы между стоимостью фонда и рыночной ценой в стакане, то получится, что он +- в нуле. Вечный портфель и скорректированный на реальную стоимость Всепогодный находятся в минусе. Динамический всё ещё держится лидером, что меня радует, так как управление им происходит довольно активно с моей стороны. Экономическая ситуация Интрига с объёмами покупок со стороны Минфина прошла. Они оказались как минимум в 4 раза меньше ожидаемых, а это означает, что рубль на горизонте следующего месяца явно не начнёт слабеть, а вероятнее всего даже сильнее укрепится. Рынок акций в отсутствие позитива продолжает падение. Ходят слухи, что в последние недели присутствует крупный продавец, который выводит бумаги из внешнего контура. Исходя из всего вышесказанного, последние 2 недели на динамическом портфеле «отсиживаюсь» в денежном рынке и флоатерах. Из ближайших планов — увеличить позицию в акциях вблизи 2500 пунктов, куда мы вероятно дойдём в отсутствие позитива. Факт недели Индекс Мосбиржи падает уже 9 недель подряд. Статистически это редкий сценарий: в истории был только один более длинный эпизод — 10 недель подряд падения в 2008 году (с 18 августа по 24 октября). Доходности и актуальный состав портфеля вы можете наблюдать на обложке поста. Надеюсь, что каждый в данном эксперименте сможет найти что‑то полезное для себя и своей инвестиционной стратегии. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Новости недели Приветствую всех! Я постарался отобрать одни из самых значимых новостей, чтобы вы были в курсе последних событий, не отвлекаясь на каждодневный их просмотр. Геополитика: · Британия присоединится к кредиту ЕС для Украины на 90 млрд евро. Об этом будет объявлено сегодня на саммите Европейского политического сообщества в Ереване — RTRS. · Требования США нереалистичны. Иран готов жёстко ответить — военный советник Верховного лидера Резаи {$BRM6} .Слишком рано готовиться к подписанию мирного соглашения с Ираном — Трамп · Минобороны ОАЭ заявило, что Иран начал атаку с использованием ракет и беспилотников. Системы ПВО страны приведены в действие для перехвата целей. · НАТО отрабатывает сценарии захвата Калининградской области — посол РФ в Норвегии, ТАСС. · Песков: объявленное Россией перемирие будет действовать 8 и 9 мая. Россия рассчитывает на возобновление переговоров по Украине. Меры поддержки бизнеса, связанные с ограничениями связи, в настоящий момент не рассматриваются. Экономика: · Нефтегазовые доходы РФ в апреле 2026 года увеличились на 38,7% м/м до 855,6 млрд руб. — данные Минфина РФ. · Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков по итогам третьей декады апреля 2026 г. снизилась на 0,33 п.п. до 13,06% годовых — ЦБ. · Пространство для снижения ставки, несмотря на рост бюджетных рисков, сохраняется, хотя и сузилось — ЦБ · Экспорт СПГ из РФ в январе–апреле вырос на 8,6% г/г — данные LSEG. · Нефтяные компании в апреле получили по нефтяному демпферу 207,5 млрд рублей — следует из материалов Минфина России. · Минпромторг поддержал введение НДС в 22% на зарубежные интернет-заказы с 2027 г. Компании: · объявляет о приобретении компании «ВКТ», одного из крупнейших дистрибьюторов продуктов питания Нижегородской области и Приволжья. · «Делимобиль» привлекает до 6,7 млрд рублей от ВТБ в формате возвратного лизинга. АКРА сняло статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу ПАО «Каршеринг Руссия» — BBB+(RU), прогноз «негативный». · ГК «Самолёт» задержала выплату купонов по облигациям серий БО‑П19 и БО‑П20 на один день из‑за технических причин. · Суд частично удовлетворил иск ГП об изъятии имущества основателя «Русагро» Мошковича — суд, РИА Новости. · Совет директоров Яндекса одобрил байбэк до 50 млрд руб. для программы мотивации. · Росимущество объявит аукцион по продаже ЮГК 8 мая, сбор заявок до 15 мая, итоги аукциона будут 18 мая. Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Бумаги, которые могут быть интересны: , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. ПКБ-001Р-11 · Сбор заявок: 12 мая · Размещение: 15 мая · Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+350 б.п. (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: да (33-й купон — 5%, 34–35-й — по 10%, 36, 37, 38-й — по 25%) · Мнение: Первое клиентское бюро. Основной вид деятельности — покупка долгов физлиц и дальнейшая работа с ними, более 20 лет на рынке. По финансовым показателям: чистая прибыль выросла на 9,86%, чистые процентные доходы — на 55,83%. Активы компании также подросли, однако и обязательства выросли на 23,21%, но рост долга считаю незначительным на фоне прироста остальных показателей. По выпуску: стандартный для этой компании флоатер с амортизацией. Ориентир считаю приемлемым при сохранении его на уровне не ниже 3%, так как ближайший флоатер торгуется у номинала с премией 3,8%, а амортизация у него начнётся уже в декабре. Реиннол-001P-05 · Сбор заявок: 14 мая · Размещение: 19 мая · Рейтинг: BB- («Эксперт РА», прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 25,50% (квартальный) · Срок: 5 лет · Амортизация: да (8, 12, 16, 20-й купон — по 25%) · Мнение: Компания занимается разработкой и продажей теплообменного оборудования. Финансовое положение крайне удручающее. Выручка выросла на 127%, однако чистая прибыль сократилась на 68%, при этом долгосрочные обязательства выросли, а заёмный капитал превышает собственный в 15 раз. По размещению: ориентир считаю слабым, так как на рынке можно найти 27% ТКД с амортизацией в декабре, что в случае данного эмитента, скорее, плюс. Вследствие этого выпуск считаю неинтересным. · UPD: У эмитента обнаружена блокировка счетов со стороны ФНС — первый звонок о надвигающемся дефолте! ❗ РусГидро-002P-13 · Сбор заявок: 14 мая · Размещение: 19 мая · Рейтинг: ААА («Эксперт РА», прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+160 б.п. (ежемесячный) · Срок: 3,2 года · Амортизация: нет · Мнение: Тут у нас стандартный флоатер от ААА-компании, финансовое положение которой разбирать не вижу смысла. А что до премии — она, на мой взгляд, маловата, так как у данного эмитента можно найти более доходные выпуски. ГазпромК-003Р-22 · Сбор заявок: 15 мая · Размещение: 20 мая · Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 8,25–8,50% (ежемесячный) · Срок: 4 года · Амортизация: нет · Мнение: Тут, как и в случае с «РусГидро», рассмотрим только само размещение. Ориентир по купону выглядит хорошо. Самый длинный юаневый выпуск у эмитента торгуется с ТКД 7,3%, поэтому, учитывая длину, премия на уровне не ниже 7,5% будет выглядеть довольно привлекательно. Другие выпуски компаний: , , , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: , , , , , , Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Итак, начнём: Каршеринг Руссия · Действие: снят статус · Прогноз: негативный · Рейтинг: BBB+(RU) — АКРА · Обоснование со стороны агентства: обусловлено включением компании в «белые списки» Минцифры России, а также получением агентством подтверждения того, что «Делимобиль» заключил договор с одним из крупнейших банков России о предоставлении компании финансирования в размере, достаточном для рефинансирования значительной части долговых обязательств, подлежащих погашению в 2026 году. Банк Синара · Действие: изменён прогноз · Прогноз: позитивный · Рейтинг: BBB-.ru — НКР · Обоснование со стороны агентства: установление позитивного прогноза обусловлено ожиданиями агентства по повышению кредитного рейтинга по мере восстановления рентабельности, дальнейшего повышения оценок фондирования и ликвидности, а также улучшения финансовых метрик банковской группы. СибАвтоТранс · Действие: понижен · Прогноз: без прогноза · Рейтинг: D|RU| — НРА · Обоснование со стороны агентства: зафиксирован случай неисполнения компанией своих обязательств перед владельцами облигаций 4B02-03-00677-R-001P от 26.12.2023 (ISIN RU000A107KV4) по своевременной выплате купонного дохода и погашению части номинальной стоимости. 04.05.2026 облигационный выпуск перешёл в статус дефолта. Кронос · Действие: изменён прогноз · Прогноз: рейтинг на пересмотре с возможностью понижения · Рейтинг: BB+.ru — НКР · Обоснование со стороны агентства: установление прогноза «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» обусловлено высокой зависимостью операционной деятельности ООО «Кронос» от структур группы «ЕвроТранс», на которые приходится почти весь объём закупок и продаж компании. По мнению НКР, значительное ухудшение платёжной дисциплины ПАО «ЕвроТранс» способно оказать существенное негативное влияние на кредитоспособность ООО «Кронос». Урожай · Действие: под наблюдением · Прогноз: развивающийся, под наблюдением · Рейтинг: CCC(RU) — АКРА · Обоснование со стороны агентства: уровень кредитного рейтинга обусловлен очень слабой оценкой бизнеса, которая, в свою очередь, связана с низкой степенью вертикальной интеграции, низкой долей продукции с высокой добавленной стоимостью и низкой продуктовой диверсификацией. Дополнительно оценку бизнеса ограничивает работа преимущественно на арендованном земельном банке. Корпоративное управление компании оценивается агентством на очень низком уровне с учётом очень низкой финансовой прозрачности. Бумаги эмитентов: , $RU000A10BRW4, , , , {$RU000A106A86} Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: , , , , , Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Итоги недели по основному портфелю Приветствую всех! Еженедельная рубрика: что произошло с моим портфелем. Полученные купоны: · АФК Система 002P-05 RU000A10CU55 — 76,3 ₽ · Сегежа Групп 003P-07R — 23,52 ₽ · АВТОАССИСТАНС 001P-01 — 201,4 ₽ · Кредитный поток 1.0 — 74,25 ₽ · АПРИ БО-002Р-11 — 164,4 ₽ · Брусника 002Р-06 — 56,1 ₽ · ПКО Финэква 001Р-01 RU000A10DLN2 — 59,19 ₽ · Оил Ресурс 001P-03 — 71,52 ₽ · Газпром Нефть 006Р-03 RU000A10CLW5 — 45,32 ₽ · Южуралзолото Группа Компаний USD — 65,71 ₽ · ГЛОРАКС 001Р-05 — 1027,85 ₽ · ГК Самолет БО-П13 — 276,16 ₽ · АБЗ-1 002P-04 RU000A10DCK7 — 32,06 ₽ · Дивиденды — 110 ₽ Итог: 2 283,78 ₽ Продано: — Куплено: На этой неделе немного увеличил позицию в валютном выпуске Сегежа Групп 003P-07R после интервью Владимира Евтушенкова, где прямым текстом было сказано, что банкротить компанию не собираются. Поэтому на горизонте данного выпуска считаю риск/доходность привлекательной. Также решил взять на 0,5–1% МГКЛ Премия к КС составляет 9%! На горизонте данного выпуска считаю риск/доходность интересной. Также хотелось бы отметить менеджмент компании, который оперативно даёт комментарии по всем возникающим вопросам. Бумаги, которые могут быть интересны: , Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.