Профиль инвестора PhenomenO | Тинькофф Инвестиции Пульс

Итак, послеотчетный день начался. Начался тихо, пока покупок или продаж на премаркете не видно. Но, как справедливо заметили на реддите, «отличный отчет и мы сразу после него не упали на 20%?! уау») Все показатели выше ожиданий. Отлично и то, что Клову удалось сохранить крутую динамику даже несмотря на рост подписчиков (новые клиенты в первые годы стоят операционно дороже, чем постоянные), и это само по себе сильно. EPS возле нуля, что, принимая во внимание остальные цифры (практически выход в ноль по GAAP и уверенная прибыль по adj. (скорректированным) показателям) - весьма хороший знак. Иными словами, по традиционному бизнесу результаты, как по мне, на твердую «пятерку». Компания на финишной прямой, чтобы выйти на постоянный позитивный денежный поток и доказать всем, включая потенциальных инвесторов/акционеров, что ее бизнес модель прибыльна. Нет толком ничего про SaaS. Общие фразы. Что все очень «эксайтед» и «импрессд» темпом развития ассистента. Но без конкретики. Не думаю, что это по причине отсутствия новостей как таковых. Просто делиться ими пока ребята не хотят. Или ждут снижения волатильности индексов, в которых «тонут» даже самые позитивные анонсы. В любом случае жаль. Хочется видеть первую выручку от подписчиков. Именно она (и ее размер, конечно же) обещает дать самый солидный буст к покупкам акций. Впрочем, ожидаю отдельных информационных поводов тут внутри ближайших месяца-двух. Кроме того, впереди традиционно сильный для Клова и отрасли в целом второй квартал..☘️

Всем привет, друзья! Сегодня отчет. Чего от него ожидаю я. Результаты 4-го квартала и 2024 года в целом меня лично не сильно волнуют. Скорее всего будут слегка выше своих же прогнозов, дадут крутой MCR, покажут сильную динамику год-к-году, но останутся слегка убыточными, а ебитда выйдет в район 0. 4й же квартал будет скорее всего средненьким, потому что он сезонно у всех средненький. А вот прогноз на 25 год. Тут интереснее. Главное и по сути единственное чего больше всего ожидаю я, это конечно же что скажут про SaaS: - в контексте анонса открытия данного направления выручки в P&L - возможно, дадут какие то ориентиры по потоку пользователей и ценообразованию - эффекты от уже заключенных и новых партнерств - динамики масштабирования CounterPart и показателей по эффективности данного решения Если этой информации не будет сегодня, рынком это будет воспринято очень пессимистично. Если представят - то реакция будет обусловлена представленными цифрами / масштабом ожидаемых амбиций. Ну и хорошо бы бы увидеть прогноз с положительным EPS на 25 год, само собой. Пора бы уже. 2024 год был годом запуска ИИ решения Клова, чего мы ждали давно, и новостей по первым партнерствам. Вот это произошло, и вместе с этим Клов вырос с 0,6 до 4,5. 2025 год должен стать годом роста и масштабирования ИИ решения, где просто нет лимитов как с точки зрения географии, так и с точки зрения набора потенциальных партнеров. При стоимости внедрения кратно более низкой стоимости выхода в новые регионы для традиционных решений. Ожидаю, что 2025 год будет поворотным в плане закрепления Клова как представителя МедТех рынка, убедительно подтверждающего свою амбицию стать на этом почти свободном и пока формирующемся рынке будущим законодателем мод. Если Клову удастся показать вдохновляющий прогноз, а затем его поквартально выполнять - цена акции этой компании, убежден, вырастет в этом же периоде кратно от текущих значений ☘️ PS а там глядишь, как я писал ранее, во второй половине года и с нашим блоком будут хорошие новости. Ждем отчет, друзья. Делитесь вашими ожиданиями.

Чем плох Клов и почему те кто топили за его делистинг еще совсем недавно были уверены, что они правы? Или что пока мешает нам купить личный остров.. Вне зависимости от макропоказателей и динамики индексов, ключевых причин по сути 4. ☘️ 1. Спак и Чамат Первое и ключевое. Клава вышла на рынок не так как надо. В 20-21 годах Спаки были весьма популярны, а Чамат, можно сказать, на коне. Еще бы: путем нехитрой юридической манипуляции можно вывести компанию на биржу, не обременяя себя созданием нужной отчетности, не тратя десятки миллионов на консультирование и премии для top-tier инвест банков, чьи услуги при выходе на IPO весьма себе обязательны, и кучу других преград. Простой процесс и вуаля, твоя бумага на насдаке с оценкой в 10$ за акцию. Но что дальше? Многим Спак нужен для одного: устраивать допки, привлекая дешевые деньги. Примеров тьма, одна Галя чего стоит. Как правило (но не всегда) это бизнесы на слишком ранней венчурной стадии, которым в силу почти полного отсутсвия денежного потока и уровня развития бизнес процессов выход на IPO по стандартной схеме в ближайшие годы «заказан». Выйдя через Спак, приходится делать допку, а за ней, как правило, и сплит, надеясь на чудо. Получив заряд ликвидности, компании могут вздохнуть, но почти неизбежно входят в замкнутый круг, выбраться из которого очень сложно. Именно по этой причине Клава, балансируя как и другие одноСПАКовчане после допки на грани сплита, пыталась всеми силами этого не допустить. Что в итоге у нее не без проблем, но с блеском получилось. Почему я пишу про Чамата? Потому что у него неоднозначная репутация. Со всеми вытекающими. ☘️ 2. Мемность и большой процент физиков Причина по которой акция взлетела в 21 году до 28 долларов и привлекла к себе внимание в том числе и у нас в стране, была проста - акция относится к списку так называемых Мемных. Это тех, которые идейные физики пампят просто так. Сейчас мода на это подутихла, но мы то помним GME и АМС… Именно этот статус и тот факт, что в ней огромное количество физиков, долгое время отталкивал от ее покупки «умные» деньги, которые в такие истории предпочитают не влезать. И Клава очень тяжело избавлялась от этого статуса. Только в последний год, демонстрируя все более вдохновляющие показатели и прогнозы, она начала привлекать к себе китов и рынок в целом, который сейчас говорит о компании скорее как о перспективном бизнесе, чем о тухлой банке с огурцами (тьфу, физиками). Но стоп-кран все еще остается. Много физиков. Фонды такого не любят. Они любят возить на острова друг друга, а не Ивана из Таганрога. А когда таких Иванов и Джонов 60%…Ну вы понимаете. ☘️ 3. Убыточность бизнеса Прямое продолжение причины 1. Рано вышли. Долгое время Клава была убыточной, и по сути даже сейчас остается таковой, хотя и выходит постепенно, но стабильно на положительную Ебитду. А это важно. И хотя очень многие бизнесы, оставаясь глубоко в минусе в плане операционных показателей, имеют крутую цену и капитализацию, они..не мемные и не выходили через спак. В целом именно крутой сдвиг: отличные отчеты и прогнозы, новые ИИ решения от Клова - и позволили, в конечном итоге, нам вернуться с самых низов на более менее безопасный уровень в 4$. ☘️ 4. Традиционность рынка здравоохранения Не любят тут чужаков. Долго мы думали, что нас давили в 21-23 годах по заказу Хуманы или им подобным. В целом, я и сейчас не исключаю этого. Тем кто наверху хочется там и оставаться. Конкурентов не любят. А Клов - конкурент пока сугубо региональный, но при этом с очень большим потенциалом. Иными словами - конкурент, который не сегодня и не завтра, но послезавтра может съесть тебя с потрохами, просто установив новый стандарт отрасли. Интригующих примеров для Клова в избытке. Одна Тесла чего стоит. А рынок здравоохранения, напомню, по объему в США побольше даже автомобильного. Но несмотря на все вышеперечисленное мы с вами в позиции. Потому что понимаем: перспективного в Клаве кратно больше. А без сложностей было бы не интересно. ☘️ ps спаки зло 😈

Многие переживают, что же тут такое с Кловом. На носу отчет, на ожиданиях надо бы вверх, тем более компания топ! или может и не топ..?! Вариантов очень много по сути. Все мы знаем, что существует 100 причин, чтобы продать акцию и лишь одна, чтобы ее купить. Это точно не продажи инсайдеров. Напомню, что за все последние годы ни один инсайдер не продал ни одной бумаги ни накануне отчета, ни после (тем более что там есть ограничения). За исключением плановых продаж с целью снижения налоговой базы, что для биржи в порядке вещей. В остальном - только покупки. Что же тогда? 1. Шортисты? Ну на таком рынке возможно. 2. Продают физики? Скорее докупают, хотя спекулянты действуют куда ветер подует. 3. Фонды? Увидим, но вряд ли. В последние кварталы институты хорошо так наращивают позицию. Все намного проще. Курсируем в зоне комфорта возле 4-4,5. Вверх и вниз. Нормальный уровень, подготовка к походу за 5 идет по плану. Кроме того, объем дневных торгов очень невысок, накануне отчета многие фиксируют позиции на красном рынке. Ну и к чему мы с вами в Клове не привыкли за эти годы?! Чем нас удивить?! Пробежали как-то с 28 на пике до 0,6 и обратно на 4,8. Я лично только докупав, надеюсь, как и вы. Так что все эти нервы и страхи - удел новичков. Мой вам совет - не парьтесь. Тем более выхода нет у вас, если в позиции)) Клава еще всех вас в хорошем смысле удивит, увидите.. Важнее что нам продемонстрируют на отчете. Наши ожидания и мысли по нему еще обсудим☘️

Давайте немного поговорим о перспективах. У кого какие цели по Клаве? Так как судя по настроениям среди моих знакомых - у всех они разные. Кто-то думает, что она будет болтаться в районе 3-5 долларов, кто-то реально мечтает о сотнях за акцию. Мои мысли следующие: 1. Да, в настоящее время мы видим, что традиционным лидерам сектора здравоохранения становится тяжелее, их капитализация падает, косты растут, при этом некоторые искренне верят, что Клава в состоянии внутри ближайших 5-8 лет взять увесистую долю рынка страхования США, откусив часть пирога. Я так не считаю. Клава в настоящее время, несмотря на оптимистичный MCR и прочие показатели - глубоко региональный игрок (преимущественно в Нью-Джерси благодаря связям Вивека) с жалкими 80-90 тыс. подписчиками. Чтобы потеснить гигантов и стать игроком национального масштаба ей нужно пройти не только длинный путь по развитию внутри десятков новых штатов, но и преодолеть колоссальное лобби лидеров. Есть ли шанс и желание у Клавы это сделать? Мне видится, что нет: развитие в новых территориях - это кратные косты, снижение прибыли и прочее, и это вряд ли стратегия акционеров. 2. У Клавы есть перспективный СааС, который они и обкатывают на своей подписоте. Большего им не надо. Они видят себя не страховой, но МедТех компанией с иной нишей и маржинальностью. 3. И Вивек и Той до этого успешно продавали свои бизнесы. Думаю, цели по Клаве у них схожие. А именно - очистить косты, увеличить прибыль, дообкатать продукт и продать компанию за 29-35$ за акцию. Это даст им и остальным акционерам отличный доход. Список покупателей широк: это и Хумана, и Гугл/Амазон и любая иная ИТ компания с амбициями стать лидером в секторе ИИ решений в медицине, где потенциал рынка поистине гигантский. Посему мои цели просты и понятны: 30$. И внутри 26 года они - как мне видится - вполне достижимы. А у вас? upd про разблокировку я молчу - не об этом пост. понятно что без нее мы ничего тут не продадим)