Профиль инвестора QuantOption | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

**РЫНОК СЕГОДНЯ: БОКОВИК, БУМАЖКИ И ПОНТЫ 🦊** Окей, друзья, садитесь поудобнее, потому что сегодняшний рынок это такой себе новогодний калейдоскоп из скуки, случайных всплесков и попыток выглядеть интересным, когда на самом деле все просто ждут праздников. ## ГЛАВНОЕ: РЫНОК СТОИТ НА МЕСТЕ И ДЕЛАЕТ ВИД, ЧТО РАБОТАЕТ Индекс Мосбиржи сегодня утром просел на 0,1-0,3% и болтается около 2715-2725 пунктов. Вчера закрылся на 2725,38 (+0,35%), но это не значит ничего, кроме того, что алгоритмы и пара сотен заскучавших трейдеров решили пошевелить ценниками. Диапазон 2700-2750 пунктов — это ваше все до Нового года. Хотите торговать? Торгуйте внутри коридора, но не забывайте, что ликвидность уходит в отпуск быстрее, чем вы успеваете сказать "стоп-лосс". ## РУБЛЬ: УКРЕПЛЯЕТСЯ, НО НЕ СПАСИБО ЦБ, А ПРОСТО ПОТОМУ ЧТО МОЖЕТ Курс доллара ЦБ на сегодня 78,5850 рубля (-0,92% за день, -2,5% за неделю). Евро 92,8137 рубля. Рубль укрепляется уже несколько сессий подряд, и это не потому, что экономика процветает. Просто конец года, налоговый период, и все валютные хомяки решили придержать рубли под Новый год. Повышенные ставки ЦБ тоже играют свою роль - кредитование подавлено, инвестиционный хомяк спит и в целом картина такая себе. ## НЕФТЬ: СЛАБАЯ, НО УЖЕ НЕ ПАДАЕТ КАК НЕВСЕБЯ Brent торгуется около 62 долларов/баррель, Urals около 51 доллара/баррель. Да, это лучше, чем ноябрьский провал ниже 40 долларов, когда все думали, что нефтяной сектор кончился. Но все равно цена на 23% ниже, чем год назад, и это при том, что санкции не отменяли, а дисконты только расширяют. Нефтегазовый сектор сегодня торгуется около нуля ни роста, ни падения, просто стоит и ждет, когда же наконец что-то изменится. ## ЗОЛОТО: ЕДИНСТВЕННЫЙ, КТО РАДУЕТСЯ ЖИЗНИ Золотодобывающие компании, особенно "Полюс", растут на фоне рекордных цен на золото. Это единственный защитный сегмент, который хоть как-то оправдывает ваше внимание. Пока нефть на боку, а рубль играет в свои игры, золото остается тем самым убежищем, куда можно спрятаться от всех этих рыночных качелей. ## ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР: М.ВИДЕО ПОДНЯЛОСЬ НА +2,5% НО ЭТО НЕ ТРЕНД, ЭТО СПЕКУЛЯЦИЯ "М.Видео" утром выросло на 2,52% и стало лидером роста. Почему? Да просто потому, что рынок тонкий, ликвидность низкая, и любой крупный ордер может поднять акцию как пробка из шампанского. Это не значит, что ритейл внезапно стал суперперспективным. Это значит, что нашлись хомяки, которые решили поиграть в "давайте поднимем цену и посмотрим, кто купит дороже". Весь потребительский сектор колеблется вблизи рынка, но отдельные бумаги показывают избыточную волатильность - рай для внутридневных трейдеров и ад для инвесторов. ## БАНКИ: НЕЙТРАЛЬНО, ПОД ДАВЛЕНИЕМ СТАВОК, НО БЕЗ ШОКОВ Финансовый сектор показывает небольшое дневное снижение, но в целом стоит около рынка. Высокие ставки помогают марже, но давят на кредитование. Новых драйверов нет, и до Нового года не появится. Сектор скорее фоновый, чем идейный можно просто забыть о нем до января. ##ТОРГОВЫЕ ИДЕИ ДЛЯ ТЕХ, КТО НЕ БОИТСЯ ПОТЕРЯТЬ Игра от диапазона- покупайте у нижней границы 2700, продавайте у верхней 2750-2800. Стопы жесткие, ожидания минимальные. Это не инвестиция, это спекуляция на скуке. Золото как убежище- если у вас есть свободные рубли и вы не хотите рисковать, золотодобытчики это ваш единственный друг на этом рынке. Пока цены на золото рекордные, акции будут расти. Но помните: любой рост заканчивается фиксацией прибыли. Отдельные ритейлеры - можно поиграть на всплесках вроде "М.Видео", но это для быстрых трейдеров. Если вы не умеете выходить вовремя, не лезьте. Это не инвестиция, это поймай-меня-если-сможешь. **Дисклеймер**: Это не инвестиционная рекомендация, а просто честный взгляд на рынок. Делайте с этим информацией что хотите.

**Банк России решил "приручить" криптовалюты: теперь можно, но с оговорочками** Ну что, друзья, сегодня у нас новость, которая заставит многих крипто-энтузиастов одновременно радоваться и нервно чесать затылок. Банк России наконец-то выкатил концепцию по регулированию криптовалют. И да, теперь можно будет покупать биткоины и прочие цифровые монетки, но только не спешите радоваться - с ними нельзя будет расплачиваться внутри страны. Потому что, видите ли, это "валютные ценности", а не настоящие деньги. **Кому можно, а кому нельзя** Власти решили разделить инвесторов на две категории: квалифицированных и неквалифицированных. Звучит как в школе: отличники и двоечники. Но в этот раз "двоечникам" тоже дали шанс, только с ограничениями. Неквалифицированные инвесторы (то есть большинство из нас) смогут покупать только "наиболее ликвидные" криптовалюты. Что это значит? Правильно, никто толком не знает критерии еще напишут в законе. Но главное: перед покупкой нужно будет пройти тестирование, как в автошколе, и не больше 300 тысяч рублей в год через одного посредника. То есть, если вы хотите вложить больше - идите лесом, или ищите второго посредника. Квалифицированные инвесторы получают зеленый свет на все, кроме анонимных криптовалют (те, что скрывают информацию о переводах). Никаких лимитов, никаких ограничений по объемам. Но тоже нужно пройти тест видимо, чтобы доказать, что вы действительно крутой инвестор, а не просто богатый дядя. **Крипта это опасно, но мы разрешим** Банк России не устает повторять: криптовалюты — это высокорискованный инструмент. Они не эмитируются и не гарантируются никакой юрисдикцией, волатильность зашкаливает, санкционные риски — на лицо. Короче, инвесторы должны понимать: вкладывая деньги в крипту, вы рискуете остаться ни с чем. Но при этом Центробанк разрешает операции через текущую инфраструктуру: биржи, брокеры и доверительные управляющие смогут работать с криптой на основании уже имеющихся лицензий. Отдельные требования только для специальных депозитариев и обменников. То есть, если вы уже имеете лицензию — можно подключать крипту, если нет - придется получать новую. **Зарубежные похождения и налоговая** Резиденты смогут покупать криптовалюту за рубежом, платя с иностранных счетов, и переводить ранее купленную крипту через российских посредников за границу. Но есть один нюанс: о таких операциях нужно будет уведомлять налоговую службу. Потому что, как говорится, налоги это святое, даже если ты покупаешь виртуальные монетки. **ЦФА и цифровые права** Новое регулирование коснется и рынка цифровых финансовых активов (ЦФА). Оборот ЦФА и других российских цифровых прав (утилитарных, гибридных) разрешат в открытых сетях. Это позволит эмитентам привлекать инвестиции из-за рубежа, а клиентам покупать ЦФА на условиях, не худших, чем приобретение криптовалюты. То есть, теперь можно будет продавать свои цифровые права не только в закрытых клубах, но и на открытом рынке. **Сроки и ответственность** Концепция предусматривает подготовку законодательной базы до 1 июля 2026 года. А с 1 июля 2027 года планируется ввести ответственность за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют по аналогии с ответственностью за нелегальную банковскую деятельность. То есть, у нелегальных крипто-обменников будет ровно год, чтобы легализоваться, а потом или в тень, или в тюрьму. **Вывод** Короче говоря, власти решили не дать крипте разъезжаться бесконтрольно, но и не запрещать полностью. Можно покупать, можно продавать, можно хранить, но нельзя расплачиваться. Можно инвестировать, но с ограничениями. Можно работать через биржи, но нужна лицензия. Все как всегда: разрешили, но с оговорочками. И главное не забывайте про налоги и тесты. Потому что в России даже виртуальные деньги требуют реальных документов.

## Ваш USDT это фантик? Разбор полётов из Конституционного суда Вы все привыкли считать, что цифры на экране с пометкой USDT это ваши кровные доллары, только цифровые. «Новая нефть», «будущее финансов», «стабильность». Ага, щас. Конституционный суд России готовится популярно объяснить, что ваши «стабильные монеты» для государства это просто воздух. ### Иллюзия безопасности vs Реальность Помните, я рассказывал про «формирование новой реальности»? Вот вам классический пример. Рынок кричит: «Стейблкоины это $300 миллиардов капитализации, а скоро будет $3 триллиона!». А российский суд смотрит на это и говорит: «Ребята, это не деньги. Это даже не имущество, которое мы готовы защищать». Сюжет до боли банальный: один «хомяк» (простите, инвестор) Дмитрий Тимченко дал другому взаймы 1000 USDT. Договор, все дела. Должник деньги не вернул. Дима пошел в суд, думая, что он в правовом поле. А суд ему: «Извини, друг, но твои USDT это не цифровые финансовые активы (ЦФА). Это вообще непонятно что, законы РФ тут не работают». И Верховный суд кивнул. Теперь вся надежда на Конституционный, но иллюзий я бы не питала. ### Что говорят «большие дяди» На заседании суда был парад лицемерия и бюрократии. **Центробанк (Гузнов):** «Это денежный суррогат». То есть, подделка под деньги. **Росфинмониторинг:** «Ну, мы можем отследить транзакции, но вообще-то, пока вы сами не прибежите и не расскажете, что у вас там на кошельке, мы ничего не знаем». **Законодатели:** «USDT это не цифровая валюта». Перевожу с чиновничьего на человеческий: **система вас не видит**. Пока вы платите налоги вы молодцы. Как только у вас украли крипту или кинули на займ - «разбирайтесь сами со своими фантиками». ### Сладких советов не будет Сейчас будет немного боли. Если суд решит, что стейблкоины это вне закона (или вне *защиты* закона), то любой договор займа в USDT в России можно будет использовать вместо туалетной бумаги. Вы думаете, вас это не коснется? «Я же просто держу пару тысяч на бирже». Ага. А биржа (Tether) может заблочить ваш кошелек по щелчку пальцев из США, а российский суд скажет, что у вас ничего и не было. ### Что делать (если вы все-таки упрямые) Бегите, когда слышите, что «крипта в России легальна и защищена». Это [ __ ], ребята. Но если вы всё же лезете в это болото: 1. **Бумажки наше всё.** Пишите расписки. Не «перевел 100 USDT», а «дал в долг сумму, эквивалентную...». Хотя и это не панацея. 2. **Скриншотьте каждый чих.** Хэши, переписки, логи. Росфинмониторинг прямым текстом сказал: добровольный донос на себя (отчетность) единственный способ хоть как-то зафиксировать, что это ваше. 3. **Включайте голову.** Не храните всё в USDT. Диверсифицируйте, черт возьми. **Итог:** Инфоцыгане будут продавать вам курсы «Как заработать на стейблкоинах», а государство пока не решило, сажать вас за это или просто игнорировать. Критическое мышление ваш единственный щит. Не будьте хомяками, которых стригут с трех сторон. *P.S. Решение суда будет до конца года. Запасаемся попкорном и валидолом.

### Ну что рассуждающие модельки уже пришли. Держитесь, ребята. Вышел State of AI Report 2025 ежегодная библия для тех, кто хочет понять, куда катится весь этот цирк с искусственным интеллектом. Nathan Benaich и Air Street Capital традиционно собрали всё в кучку: от исследований до политики, от безопасности до опросов практиков. Что там по сути? OpenAI всё ещё впереди, но китайцы дышат в спину так, что аж жарко становится. DeepSeek, Qwen, Kimi эти ребята почти догнали по рассуждению и программированию. Пока вы спорили, кто круче ChatGPT или Claude, Китай просто взял и сделал свои модели. 🚀2025 это год рассуждения. Модели научились планировать, самоисправляться, мыслить пошагово. Звучит круто? Да. Страшновато? Тоже да. ИИ теперь не просто генерирует текст - он стал научным соавтором (привет, Co-Scientist от DeepMind). Роботы начали рассуждать перед действием Chain-of-Action планирование от Google и AI2. А что с деньгами? Коммерциализация летит на всех парах. В США 44% компаний теперь платят за ИИ-инструменты в 2023-м было всего 5%. Средний контракт — $530,000. Стартапы с ИИ растут в полтора раза быстрее обычных. То есть если вы ещё не впрягли ИИ в свой бизнес вы просто отстаёте. Опросили 1200 специалистов: 95% используют ИИ дома или на работе, 76% платят из своего кармана. Представляете? Люди сами покупают себе инструменты, потому что компании тормозят. Политика и безопасность Началась индустриальная эра мегадата-центры, Stargate, фонды США, ОАЭ, Китая. Энергия стала новым узким горлышком. США делают ставку на *America-first AI*, Европа буксует со своим AI Act, Китай развивает открытые модели и собственные чипы.🚀 Бюджеты организаций смешные по сравнению с тем, что тратят лидеры. Риски экзистенции сменились фокусом на надёжность и киберустойчивость. Прогнозы - Затраты на обучение сверхмоделей растут → дефицит энергии и GPU - Конкуренция между OpenAI, DeepSeek, Anthropic и Google усилится - Frontier-модели будут тренироваться в многоэтапных средах с постоянной самопроверкой - Больше экспериментов с «живыми агентами» в физическом мире - Усиление регулирования и требования к прозрачности цепочек Короче... ИИ перестал быть игрушкой. Это инструмент, который меняет правила игры в бизнесе, науке, политике. Кто не успел вскочить в поезд будет догонять. А поезд, между прочим, уже на полном ходу. И да, если кто-то ещё думает, что ИИ это про котиков и картинки, у меня для вас плохие новости.

🤑 Как превратить убыточный стрэддл в Margin Call? Торговля опционами часто напоминает строительство из кубиков: из одних и тех же деталей можно собрать шаткую пирамиду или устойчивую стену. Разбирается примитивный метод управления рисками, который позволяет не просто спасти убыточную позицию, но и превратить её в системный инструмент для извлечения прибыли. Если хватит депозита конечно.😎 ## Магия превращения: Стрэддл + Стрэддл = Стрэнгл Главная идея стратегии кроется в простой арифметике: **продажа двух стрэддлов с разными страйками создает синтетический стрэнгл**. Как это работает на практике: 1. Вы продаете стрэддл (Put + Call) на центральном страйке (например, 110). 2. Рынок идет против вас, и цена актива вырастает до 120. Вместо того чтобы фиксировать убыток или панически хеджировать дельту, вы продаете *второй* стрэддл на новом страйке 120. 3. **Итог:** Графики доходности двух позиций складываются. Вы получаете широкий профиль доходности (стрэнгл), который покрывает весь диапазон между 110 и 140. Зона безубыточности расширяется, а прибыль становится "плоской" и стабильной внутри коридора. Не факт конечно-но верим в лучшее. ## Стратегия «Мутанта»: Следуй за ценой Этот подход можно масштабировать в полноценную торговую систему «автомат для раздачи прибыли». Суть метода в постоянной допродаже стрэддлов «у денег» при каждом значительном сдвиге цены: * Если цена ушла вверх/вниз на шаг страйка - продаем новый стрэддл. * Если цена вернулась назад ничего не делаем. В результате ваш портфель превращается в «стратегию-мутанта», которая накапливает временной распад (тетту) сразу с нескольких позиций. Вы фактически следуете за трендом, постоянно центрируя свою позицию и собирая премию по ходу движения рынка. ## Главные условия и подводные камни Звучит граально, но у метода есть жесткие ограничения, без которых конструкция рухнет: * **Правило Премии:** Сумма премий за проданные опционы должна быть *больше*, чем шаг между страйками. Если вы продали стрэддлы на страйках 150 и 180, а получили премии меньше 10 пунктов, корректировка только ухудшит положение. * **Взрыв маржи:** При сильном безоткатном тренде позиция может «раздуться». Вероятностный анализ показывает, что в 5% случаев вам придется держать до 10 открытых стрэддлов одновременно, что требует огромных резервов капитала. Этот метод опасная альтернатива сложному дельта-хеджированию для тех, кто хочет оставаться рыночно-нейтральным. Он позволяет чувствовать себя комфортно в широком диапазоне цен, но требует железной дисциплины в управлении капиталом, чтобы «кубик-рубик» не сложился в Margin Call.

🤔### Ретроспектива vs антиципация: почему на истории ты всегда гений, а в реале не очень ### Что такое ретроспективная информация Ретроспектива это всё, что уже произошло: прошедшие цены, свечи, объёмы, отчёты компаний, результаты бэктестов, красивые скрины «сделок по системе с 2010 года». Технически это лагирующие штуки: индикаторы, которые подтверждают тренд задним числом, экономические данные «за прошлый квартал», годовые отчёты это зеркало, а не навигатор. На ретроспективе удобно: тестировать стратегии, понимать, как рынок переживал кризисы, что делала волатильность, как вёл себя инструмент в разных режимах. Но как только ретроспективу начинают использовать как хрустальный шар, рождаются те самые сказки про «идеальные точки входа» и бессмертные скрины с разметкой, нарисованной уже после движения. 📌### Антиципационная информация это попытка посмотреть не только в зеркало заднего вида, но и хотя бы в мутное лобовое стекло. Это всё, что говорит о будущем: ожидания, вероятности, сценарии, риск, заложенный в цены и опционы, настроение толпы и позиционирование крупных игроков. - Волатильность в опционах перед отчётом рынок заранее переоценивает, насколько «громким» будет событие. Антиципационная информация никогда не даёт гарантии, она даёт диапазон «что *может* случиться» и сколько рынок готов за это заплатить прямо сейчас. ### Три главные проблемы жизни только в ретроспективе: - Переобучение: настраивать стратегию до состояния «на истории даёт космос», а на реальном рынке слив и слёзы. - Самобичевание: бесконечные «если бы я тогда купил» формируют чувство вины, а не компетенцию. - Иллюзия контроля: кажется, что если ещё чуть-чуть «дотюнить индикатор», рынок обязан стать предсказуемым. 📌Рынки живут не тем, что уже случилось, а тем, **что все ждут дальше**.🚀 Цены постоянно вшивают в себя ожидания по ставкам, инфляции, отчётам, регуляторам, политике, войнам и чужим нервам.💸 Исследования по антиципирующим трейдерам показывают: часть участников успевает действовать до больших движений, потому что умеет читать намёки рынка, а не только вчерашние свечи. 💵По-простому: рынок это не хроника, а голосование за будущие сценарии кошельками людей, которым есть что терять. Ретроспективная информация: - Исторические цены, свечи, кластеры, стакан в прошлом. - Отчётность за прошедшие периоды, уже вышедшие новости и макроданные. - Результаты бэктестов и красивых «ретроспективных симуляций». - Любые лагирующие индикаторы, которые «подтверждают» то, что уже случилось. Антиципационная информация: - Ожидаемая волатильность по опционам перед важными событиями. - Прогнозы по ставкам, инфляции, ВВП, решениям регуляторов и то, как рынок уже переоценивает эти ожидания. - Поведение объёмов и объёмных аномалий перед пробоями и разворотами. - Потоки новостей, слухи, sentiment, позиционирование фондов и хеджей. 📌Инфоцыганская сказка звучит так: «Сначала научись идеально читать прошлые графики, а уже потом рынок сам принесёт тебе чемодан денег».💼 Реальность: если не работать с будущими сценариями и риском, умение рисовать идеальные стрелочки на истории превращается в дорогой хобби-скетчбук. Подход: 1. Использовать ретроспективу как лабораторию и тестировать стратегию не до «максимальной доходности», а до адекватного баланса прибыль/просадка. 2. Собирать картину: какие события впереди, что заложено в опционы, как меняется волатильность и настроение рынка. 3. Мыслить сценариями: «если реализуется сценарий А делаю это, если Б делаю то, если ничего сижу в руках». 4. Переписывать свои сделки: не только результат, но и то, *что ожидалось* и *почему* иначе мозг всегда дорисует прошлое в свою пользу. Учиться на прошлом это нормально, жить в прошлом - дорого. Трейдинг на истории это кино, где ты уже знаешь, кто убийца, но всё равно делаешь вид, что «тут бы зашёл, тут бы вышел и всё, миллионер». Реальный рынок это когда свет выключили, сценарий потеряли, а ты пытаешься не споткнуться об собственные иллюзии и чужие заявки.

💼### Проба пера, прошу критиковать ## 1. 🚨 КРАТКИЙ ОБЗОР **Сводка за 30 секунд**: Рубль демонстрирует устойчивое укрепление к доллару в ноябре 2025, торгуясь в диапазоне 79-83 ₽/$. Ключевым драйвером выступает комбинация сезонного налогового периода (540 млрд руб. к уплате 28 ноября) и ожиданий смягчения геополитической напряженности, создающих временный избыток предложения валюты на рынке. - **Ключевые темы дня**: - **Налоговый период**: Экспортеры активно продают валютную выручку для уплаты налогов, создавая поддержку рублю - **Денежно-кредитная политика**: ЦБ РФ снизил ставку до 16,5% в октябре, сигнализируя о возможной паузе в декабре - **Прогнозы на конец года**: Ожидается плавное ослабление рубля до 85-87 ₽/$ к январю 2026 на фоне смягчения ДКП - **Риски бюджета**: Дефицит федерального бюджета оказывает давление на валюту в среднесрочной перспективе ## 2. 📈 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПАНОРАМА Предстоящие события: - **28 ноября, 18:00 МСК**: Дедлайн уплаты налога на добычу полезных ископаемых и единого налога (540 млрд руб.) → **Ожидаемая волатильность: Средняя** - **13 декабря, 13:30 МСК**: Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке (ожидается: сохранение на уровне 16,5%) → **Ожидаемая волатильность: Высокая** - **31 декабря**: Окончание налогового периода и традиционное снижение ликвидности → **Ожидаемая волатильность: Высокая** ## 3. 📊 СЕНТИМЕНТ-АНАЛИЗ И КАРТА РИСКОВ ### Общий рыночный настрой: **Умеренно позитивный** Агрегация новостей показывает 60% позитивных упоминаний рубля (укрепление, налоговый период) против 40% негативных (риски смягчения ДКП, дефицит бюджета). ### "Горячие" активы: - **USD/RUB**: В фокусе внимания. Краткосрочное укрепление к 78-79, среднесрочное ослабление к 85-87 к январю - **EUR/RUB**: Коррелирует с долларом, текущий курс ~90,56 ₽/€ - **CNY/RUB**: Обвалился до 11,02 ₽, создавая риски импортной инфляции ### Карта рисков: [🔴 **Высокий риск**]: - Геополитическая эскалация → снятие санкционных премий преждевременно - Дефицит бюджета 3,4 трлн руб. в 2025 году → давление на рубль в среднесрочной перспективе. [🟡 **Средний риск**]: - Снижение ключевой ставки до 12-13% к концу 2026 → отток капитала в валюту - Повышение НДС → инфляционное давление и ослабление рубля [🟢 **Возможность**]: - Сезонный налоговый период → временное укрепление рубля до конца ноября - Высокие процентные ставки → приток в краткосрочные облигации ## 4. 💡 ТОРГОВЫЕ ИДЕИ И НАБЛЮДЕНИЯ ### Концептуальные идеи: **Идея #1: "Налоговый арбитраж"** Логика: Экспортеры вынуждены продавать валюту до 28 ноября для уплаты налогов в 540 млрд руб.. Это создает временный дисбаланс спроса/предложения. **Ожидаемое движение**: USD/RUB к 78,5-79,0 к концу недели, затем отскок к 81-82 к середине декабря. **Идея #2: "Ставочный carry trade"** Логика: Прогноз снижения ключевой ставки до 12-13% к концу 2026 создает окно для локирования высоких реальных ставок сейчас. **Ожидаемое движение**: Приток в ОФЗ с фиксацией доходности до 15% годовых до декабрьского заседания ЦБ.[5] **Идея #3: "Defensive rotation"** Логика: При ослаблении рубля до 85-87 ₽/$ импортозависимые сектора (розница, авиация) окажутся под давлением. **Ожидаемое движение**: Перелив капитала в экспортоориентированные сектора (энергетика, металлургия) и драгметаллы.[2][5] ### Акции для watchlist: - **Газпром (GAZP)**: Активные продажи валютной выручки для налогов → временная поддержка ликвидности → следить за отскоком после 28 ноября - **Сбербанк (SBER)**: Бенефициар снижения ставок → рост кредитного портфеля → целевая цена пересмотрена вверх на 12% - **Polyus (PLZL)**: Золото как хедж валютных рисков → рекомендация инвестбанкира → безопасная гавань при ослаблении рубля Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Все торговые решения принимаются исключительно на ваш страх и риск.

🤔#### Расчет математического ожидания для стратегии кондор: от простой формулы к реальному риску Стратегия кондор в опционном трейдинге это комбинация из четырех опционов с разными страйками, которая формирует ограниченный потенциал прибыли и ограниченный риск. Для оценки эффективности suchой стратегии трейдеры часто прибегают к расчету математического ожидания прибыли, используя дельту опционов как приближенную вероятность их исполнения. ## Базовый метод расчета: дельта как вероятность🔥 ### Практический пример расчета Рассмотрим конкретную стратегию кондор с опционами: - Куплен опцион со страйком 100, дельта 0,2, цена 50 руб (затраты, значит = -50) - Продан опцион со страйком 120, дельта 0,5, цена 100 руб (доход, значит = +100) - Продан опцион со страйком 140, дельта 0,4, цена 80 руб (доход, значит = +80) - Куплен опцион со страйком 160, дельта 0,2, цена 40 руб (затраты, значит = -40) Подставляем значения в формулу: E = 0.2 \(-50) + 0.5 \100 + 0.4 \80 + 0.2 \ (-40) E = -10 + 50 + 32 - 8 = 64 рубля Результат показывает, что средний ожидаемый доход составляет 64 рубля. Однако, как мы увидим далее, эта цифра сама по себе мало информативна.🤔 ### Проблема нестационарности рынка Рынок это нестационарный временной ряд. Цена базового актива, волатильность и корреляции между ними постоянно меняются. Дельты, рассчитанные в текущий момент, быстро устаревают и не отражают реальных вероятностей в будущем. Поэтому положительное математическое ожидание, полученное статическим методом, не гарантирует прибыльность в реальной торговле. ### Отсутствие информации о распределении Сама цифра о положительном математическом ожидании ничего не говорит о вероятности получения этой прибыли. Мы не знаем: - Какова дисперсия возможных результатов? - Какова вероятность убытка? - Какова форма распределения прибыли? Без этих данных наш анализ близок к "пальцу в небо" мы знаем средний результат, но не понимаем рисков отклонений от него.💸 ## Улучшенный подход: симуляции Монте-Карло и историческая волатильность Для более надежной оценки стратегии кондор необходимо применять методы, учитывающие динамику рынка. ### Метод Монте-Карло Метод Монте-Карло позволяет смоделировать тысячи возможных сценариев движения цены базового актива и рассчитать прибыль стратегии для каждого сценария. Алгоритм: 1. Генерируем случайные траектории цены актива на основе исторической волатильности 2. Для каждой траектории рассчитываем итоговую прибыль или убыток стратегии кондор 3. Формируем распределение всех возможных результатов ### Анализ плотности распределения В результате симуляций получаем плотность вероятности распределения прибыли, которая показывает: - **Математическое ожидание** средний результат - **Дисперсию** меру разброса возможных результатов - **Вероятность убытка** доля сценариев с отрицательным результатом - **Фэт тайл риск** асимметрию и толстоту хвостов распределения Такой анализ дает полную картину рисков и позволяет ответить на вопрос: "Какова вероятность, что мы действительно получим прибыль, а не убыток?" Простой расчет математического ожидания на основе дельт это полезный первый шаг, но не полная оценка стратегии кондор. Для реального трейдинга необходимо: 1. **Дополнять анализ симуляциями Монте-Карло**, основанными на исторической волатильности базового актива 2. **Изучать полное распределение возможных результатов**, а не только среднее значение 3. **Оценивать дисперсию и вероятность убытка** для понимания рисков 4. **Проводить тестирование на исторических данных** для проверки стратегии в разных рыночных условиях Только комплексный подход, включающий анализ распределения результатов и учет нестационарности рынка, позволяет адекватно оценить перспективность стратегии кондор и избежать неприятных сюрпризов в реальной торговле.

🤑##: видение несуществующих связей - ремейк номер 100500 Апофения это склонность находить закономерности или смысл там, где их нет, особенно в случайных данных. В трейдинге это наиболее заметно на графиках: человек видит паттерн, предсказывает будущее движение цен на его основе и принимает решения, даже если реальной причины для таких выводов нет. **Пример из текста (апофения):** > "График цены это результат всего происходящего, и нам даже не нужно быть инсайдерами, чтобы понимать, что происходит." > "Покажите мне график, и я скажу, какие новости нас ждут" (с) В этих утверждениях заложена прямолинейная уверенность, что только по графику можно раскрыть будущие новости и тенденции типичный пример апофении: попытка «прочитать» несуществующие сигналы в шуме рынка. ### Парейдолия: навязчивое угадывание паттернов Термин "Парейдолия" в русском трейдерском сленге обозначает патологическую склонность к поиску «тайных» закономерностей, когда человек «пердолит» график, выискивая фигуры, импульсы, уровни и "знаковые" моменты, которые на деле случайны. **Пример из текста (Парейдолия):** > "Тупо голый график, без объемов, без бессмыссленного стакана или ленты сделок. Реакция цены на попытки захода за максимумы и минимумы. ВСЕ." > "...на картинке случайного актива - цена будет тестировать невзятый с двух раз верхний уровень, и скорее всего его хорошо пробъет; для набора импульса цену загнали ниже минимума, и она пошла оттуда в разворот..." Такая вера в «механику» уровней, детерминированные сценарии пробоя, игнорирование рыночной случайности и все это и есть проявление пердолии, когда человек видит следы «скрытых сил» в каждом зигзаге графика. ### Когнитивные ловушки и эмоциональный окрас Само воспоминание о сделке (купил по одной цене, спустя время продал тому же человеку, и теперь "все резко рвануло вверх"), с акцентом на «испуганный взгляд»это эмоциональная подмена рандомного совпадения под особое значение, которое приписывается постфактум. Подобное обобщение частных случаев относится к когнитивным искажениям и искажению осведомленности. **Пример:** > "...До сих пор помню внимательный и немного испуганный взгляд этого... мужика, когда он со мной рассчитывался по второй сделке. И его испуг был оправдан – спустя буквально 30 минут акции опять рванули вверх..." Здесь субъективная интерпретация обычного события превращается в «знак», усиливающий веру в паттерны там, где их нет апофения с эмоциональным подкреплением. *** Цитаты иллюстрируют склонность видеть смысл и закономерность там, где объективно господствует рынок случайности. Это усиливается эмпирическим убеждением (пердолия), что график «говорит обо всём» и отражает неотъемлемую логику рынка, а на деле зачастую когнитивные искажения, которые формируют «виртуальную реальность» трейдера. анализ Все совпадения цитат случаны(с)

💼###Инвестиционная идея: Конверсионная стратегия на Сбере с синтетической облигацией Суть стратегии Стратегия состоит из трех последовательных этапов, каждый из которых генерирует свой поток доходности: Этап 1: Продажа пут-опционов на фьючерс SBRF На срочном рынке Московской бирже доступны маржируемые пут-опционы на фьючерсы обыкновенных акций Сбера (код SBRF). Продавая пут-опционы с ценой исполнения ближе к текущему уровню акции и экспирацией до даты отсечки, трейдер получает премию. 1.1 При падении цены акции ниже страйка опцион может быть исполнен, что приведет к принудительной покупке фьючерса. В таком случае трейдер создает синтетический опцион пут через продажу опциона колл вне денег или на деньгах. 1.2. Реализуем стратегию "Опционное колесо" Ключевой момент: При падении цены акции ниже страйка опцион может быть исполнен, что приведет к принудительной покупке фьючерса с последующей поставкой акций. Это и является желаемым исходом для перехода ко второму этапу. До отсечки. Этап 2: Поставка акций к дивидендной отсечке По исполнению пут-опциона трейдер получает в портфель фьючерсы на акции Сбера по цене страйка. Главное это успеть получить акции после экпирации фьючерсов до даты отсечки, чтобы получить право на дивиденды на бумагу. Доходность этапа: Дивидендная доходность может составить 10,7% от текущей цены акции. Этап 3: Создание синтетической облигации После получения акций открывается короткая позиция по поставочному фьючерсу на Сбер (код SBRF) с экспирацией через 1-3 месяца. Это трансформирует позицию из чистой акции в синтетическую облигацию: Длинные акции обеспечивают дивидендный доход Короткий фьючерс хеджирует рыночный риск и приносит премию за отсрочку (contango)в размере около ставки ЦБ Механика: К моменту экспирации фьючерса цены спота и фьючерса сойдутся, и разница между ценой покупки акций (по страйку пута) и ценой фьючерса фиксируется как прибыль. Как показала практика из прошлого при удачном совпадении планет можно получить от 2 до 3 безрисковых ставок ЦБ. Удобстово идеи в низких временных затратах.

🤑Проба пера в новом амплуа - прошу дать обратную связь🔔 🏆 Рейтинг Инвест-идеи: 6.5/10 USD/RUB находится в состоянии "холодной войны" между ЦБ и рынком. ЦБ говорит: "рубль крепкий, волатильность низкая". Рынок отвечает: "до конца года он упадет на 11–20%". ✅ ЧТО ПОДДЕРЖИВАЕТ УКРЕПЛЕНИЕ (текущая ситуация): Жесткая ДКП (ставка 16.5%) удерживает спрос на рубли Дефицит иностранного капитала = нет оттока валюты Продажи валюты ЦБ (9 млрд/день) активно поддерживают спрос Санкции ограничили импорт → снижается спрос импортеров на валюту Консенсус на стабилизацию в ноябре (78–84 ₽) ❌ ЧТО УКАЗЫВАЕТ НА БУДУЩЕЕ ОСЛАБЛЕНИЕ (горизонт: декабрь–2026): ЦБ начал снижать ставки (16.5% vs. 18% в начале года) → долгосрочный тренд к девальвации Инфляционные ожидания растут (12.6%) → давление к удержанию ставок → конфликт внутри ЦБ Консенсус на конец года: 85–95 ₽ (разброс большой, но вниз) Экспортеры (нефтегаз) могут начать хеджировать позиции Геополитический риск: любое расширение санкций → "flight to safety" из рубля 🎙️ БРИФИНГ ДЛЯ ТРЕЙДЕРА Сценарий-1 (вероятность 50%): Управляемое ослабление - ЦБ позволяет рублю ослаблять на 1–1.5% в неделю, двигая курс к 85–90 ₽ к концу года. Это "мягкая посадка", видимо, для того чтобы не вызвать инфляционный шок. → Торговать шорты на 79–81 с целями 85–90. Сценарий-2 (вероятность 30%): Рубль держит курс - ЦБ может пересмотреть планы и удержать ставку выше 16% дольше, чем ожидалось, если инфляция не упадет. Результат: рубль стабилизируется в диапазоне 79–82 до конца года. → Фильтр волатильность, держи лонги. Сценарий-3 (вероятность 15%): Кризис-девальвация - новые санкции или геополитическая эскалация (Украина, ATACMS, запад) → рубль падает к 95–100 ₽ за доллар за 2–3 недели. Это экстремум, но возможен. → Страхуй длинные позиции. Сценарий-4 (вероятность 5%): Голубой переворот - Трамп договаривается с Путиным, санкции снимаются, рубль укрепляется к 72–77 ₽. Маловероятно, но опцион есть. → Держи лонги по рублю. 🚨 ТЕХНИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ Поддержка: 78.0 ₽ (консенсус низ ноября) → 76.0 ₽ (май 2025) Сопротивление: 85.0 ₽ (консенсус высота ноября) → 90.0 ₽ (ожидается конец года) → 100.0 ₽ (кризис) Ключевая дата: 13 декабря 2025 - заседание ЦБ (решение по ставке = триггер волатильности) 💡 ГЛАВНЫЙ ИНСАЙТ Рубль кажется крепким, но это не фундаментальная сила это управляемое плавание ЦБ. Когда ЦБ решит снизить ставки (вероятнее всего в декабре), рубль начнет медленно ослабляться. Это планомерно, без паники, как "мягкая посадка". Трейдеры, понимающие это, уже позиционируются на ослабление по 79–82 ₽. Текущая стабилизация это окно возможностей для корректного входа в шорты с жестким риск-менеджментом. Но помни: ЦБ может в любой момент остановить интервенции и тогда рубль упадет резко. DISCLAIMER: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Все торговые решения принимаются исключительно на ваш страх и риск.

🤔**Суровая правда о трейдинге: без розовых очков и сказочек** Знаете, каждый день мне на глаза попадаются статьи про "искусство побеждать рынок" и "путь мудрого трейдера". И каждый раз меня разбирает смех - нервный такой, знаете, истерический. Потому что это не искусство, друзья мои. Это казино с красивым фасадом и умными словами, только без бесплатной выпивки. ## Миф о 80% успешных сделок Вам втирают про опытных трейдеров с их 80% успешных сделок? Серьезно? **Это чушь собачья**. Даже профессионалы правы в лучшем случае в 50-60% сделок, а чаще и того меньше. И знаете что самое веселое? Эти цифры вам продают те же люди, которые потом будут предлагать курс "Как стать успешным трейдером за 30 дней" за ваши кровные. Не верите? Французский регулятор посчитал: 89% трейдеров сливают деньги, средний убыток $13,800 за четыре года. Девяносто процентов, Карл! А вам рассказывают про "путь длиной в жизнь" и "терпение как преимущество". ## Иллюзия контроля ваш главный враг Хотите знать, что происходит на самом деле? Исследование с участием 107 трейдеров из лондонских банков показало: даже когда людям ПРЯМЫМ ТЕКСТОМ говорили, что графики случайные, они все равно торговали, будто могут предсказать движение рынка. Чем сильнее вера в контроль тем хуже результаты. Это называется **когнитивное искажение**, но маркетологи от трейдинга называют это "недостаточной подготовкой" и продают вам следующий курс. ## Путь длиной в жизнь? Или потеря времени? Давайте честно: пока вы "идете путем мудрого трейдера", вы могли бы строить карьеру в области, где результат действительно зависит от ваших усилий. Где 73% ваших экспериментов не заканчиваются убытками. Где "дисциплина и терпение" приводят к повышению, а не к сливу депозита. Но нет, вам продают красивую сказку про "школу боевых искусств Шаолиня". Знаете, что это такое? **Это третья модель продаж формирование новой реальности**. Вам создают картину мира, где трейдинг = путь к просветлению, а потом продают курсы, марафоны, менторство. ## Психологические ловушки для хомяков Типичный сценарий: новичок приходит на рынок → несколько удачных сделок → эйфория и самоуверенность → увеличение объемов → слив депозита → обвинение рынка → новый курс "по управлению эмоциями" → повторить. Это не путь обучения, это **цикл выкачивания денег**. Вам говорят: "Управляйте рисками!" А как управлять тем, что объективно неконтролируемо? Рынок это не шахматы, где можно просчитать ходы. Это рулетка, где вы ставите деньги на красное или черное, но вам продают иллюзию, что у вас есть система. ## Реальные цифры без прикрас С 2009 по 2012 год 13,244 трейдера потеряли $220 миллионов. Это не неудачники это **системная проблема индустрии**, которая живет за счет продажи мечты. 90% проигрывают, чтобы 10% могли заработать и чтобы гуру могли продавать курсы. ## Что на самом деле продают Вам продают не знания - вам продают надежду. Надежду на то, что "еще немного, еще один курс, еще одна стратегия — и всё получится". Это работает как с религией, как с любой системой верований: вы не можете проверить, работает ли "правильное мышление", зато можете постоянно винить себя за "недостаточную подготовку". **Основные принципы реальности:** - 90% теряют деньги и это факт, а не мотивация - Иллюзия контроля убивает даже опытных - "Путь длиной в жизнь" = годы потерянного времени и денег - Управление рисками не работает, когда риск = весь рынок - Гуру зарабатывают не на трейдинге, а на продаже курсов Прежде чем идти "покорять финансовые рынки", подумайте: а не покупаете ли вы просто красивую сказку про "искусство побеждать"? Потому что единственные, кто точно победит в этой истории те, кто продает вам мечту о победе. И да, можете писать мне гневные комментарии про то, как я не понимаю глубину трейдинга. Я подожду.

🤑###Калькулятор вероятности выбегов это аналитический инструмент для опционных трейдеров, который оценивает вероятность того, что цена базового актива выйдет за определённый ценовой диапазон до истечения опционного контракта. ### Основные сценарии применения Инструмент эффективен на коротких временных горизонтах (до 5 дней) и может использоваться как дополнительный фильтр для принятия решений о покупке волатильности. Трейдеры применяют его для оценки целесообразности покупки или продажи стрэддлов опционных стратегий, включающих одновременную покупку или продажу колл- и пут-опционов с одинаковым страйком. Калькулятор также помогает определить оптимальный шаг рехеджирования уже купленной волатильности. ### Алгоритм расчёта Сервис анализирует исторические данные за период, кратный времени до экспирации, и вычисляет вероятность того, что цена актива достигнет уровня, отстоящего от текущей цены на величину, равную стоимости центральной связки (стрэддла). Расчёт основан на историческом среднеквадратическом отклонении доходностей, которое показывает волатильность актива. Важно отметить, что калькулятор не прогнозирует направление выбега — вверх или вниз. ### Входные параметры Для расчёта требуется ввести дату экспирации опционной серии, выбрать базовый актив, указать цену центральной связки (сумму цен колл- и пут-опционов на центральном страйке) и количество исторических периодов для анализа. Ключевые входные данные включают текущую цену актива, страйк опциона, время до экспирации и подразумеваемую волатильность. ### Интерпретация результатов Калькулятор выдаёт несколько значений: цену центральной связки для 100% вероятности выбега, пороговую цену для рассмотрения покупки стрэддла, пороговую цену для оценки целесообразности продажи стрэддла, а также процентное значение вероятности выбега за указанный уровень. Трейдеры могут использовать пороговые значения вероятности для установки точек входа и выхода — например, входить в позицию при вероятности выше 60% и выходить при снижении ниже 40%. ### Ограничения и предостережения Калькулятор не следует использовать как единственный торговый сигнал, поскольку историческое поведение актива не гарантирует аналогичных движений в будущем. Не рекомендуется применять его для длительных периодов до экспирации. Сервис использует данные только из истории выбранного фьючерсного контракта без склейки контрактов. Калькулятор не проверяет корректность вводимых данных и не работает с датой экспирации, совпадающей с текущей датой.

🤔## и время: почему вы не понимаете, во что играете Когда люди говорят про риски, не понимая, что риск и время это две стороны одной медали. Вот правда, которую не расскажут на курсах по инвестициям за 99 000 рублей.🤑 Если бы не было завтра то не было бы риска. Вдумайтесь в эту фразу. Серьезно, остановитесь и вдумайтесь. Риск существует только потому, что существует будущее. Время преобразует риск, делая будущее "столом для игры" местом, где разыгрываются все ваши сценарии успеха и провала. Игроки могут считать, что они ставят на красное или на девятку, но на деле они ставят на хронометр. Проигрывающий, торопя поворот в игре, склонен короткую серию неудач воспринимать как длинную. Выигрывающий, надеясь отдалить перемену фортуны, предпочитает длинную серию считать короткой. Далекие от игровых столов менеджеры страховых компаний часто рассуждают так же. Они устанавливают размеры страховых взносов так, чтобы покрыть свои убытки в длительной перспективе; но если одновременно случится землетрясения, пожары и ураганы, возможна очень болезненная короткая полоса. В отличие от игроков страховые компании управляют капиталом и выделяют резервы на случай полосы неудач. А теперь про необратимость Вы купили акции? Отлично, завтра можете их продать. Но что вы будете делать, когда крупье скажет "Ставки сделаны, господа!"? Что делать, когда партнер по покеру удваивает ставку? Когда вы вложили последние деньги в стартап? Когда уволились с работы, чтобы "заняться бизнесом"? Вот тут-то **время становится вашим главным врагом или союзником. Потому что есть решения, от которых нельзя отказаться: строить фабрику, менять страну, объявлять войну или увольняться, чтобы продавать курсы в инстаграме. ###Страховые компании это понимают Они устанавливают взносы так, чтобы покрыть убытки в долгосрочной перспективе. Но! Они выделяют резервы на случай краткосрочных катастроф - землетрясений, пожаров, ураганов. Они управляют капиталом, потому что понимают: время это не просто фактор. "Время это сама природа риска". А вы? Вы покупаете курс "Как разогнать депозит за месяц" и думаете, что время тут ни при чем. Мораль проста Когда вы говорите "Я рискну" спросите себя: "А сколько времени у меня есть на то, чтобы отыграть этот риск назад?" Если времени нет, если решение необратимо это уже не игра в покер. Это русская рулетка. И да, карты не имеют памяти. Ваши прошлые успехи не гарантируют будущих побед. Как и прошлые провалы не означают, что "следующий раз точно повезет". Так что решайте: вы управляете временем и риском или они управляют вами? 🤑Спойлер: если вы не понимаете, что это две стороны одной медали, то второе.

🤑## И "ПУНКТ НАЗНАЧЕНИЯ" Вспомни фильм "Пункт назначения". Группа людей избегает катастрофы, думают что обманули Смерть. Но Смерть не торопится. Она убивает их цепочкой нелепых совпадений: проволока лопнула, лестница рухнула, ванная превратилась в капкан. Главное они не видят цепочку причин, только результат: один мёртв, другой пьёт шампанское. Трейдинг ровно та же хрень. ### График это не правда, это её следы Ты смотришь на график и думаешь, что понимаешь рынок. Вот ось X (время), вот Y (цена), индикаторы, свечки. Но за этим следом тысяча микрособытий, которых ты не видишь: процентные ставки, настроения инвесторов, слитая новость в телеграме, алгоритмический приказ на $50 млн. Это как смотреть на раздавленного героя и думать: "Ну ясно, лестница упала" но не видеть, что перед этим кто-то пролил воду, кто-то споткнулся, ветер закрыл дверь. Эффект бабочки в финансах реален. Слабенький отчёт по ВВП может привести к валютному краху. Ты узнаешь об этом постфактум, когда твоя позиция убита. И анлититки уже все рассказаи и объяснили. ### Два типа неопределённости Эпистемическая - недостаток знаний. Ты думаешь: "Если бы я знал больше, я бы предсказал это". График абсолютных цен усиливает это ощущение: кажется, что паттерн есть. Ты покупаешь курсы, читаешь книжки про Элиота. Алеаторная - истинная случайность. Неважно, сколько знаешь, исход непредсказуем. Рынок прыгает, как взбесившаяся белка, и знания не помогут. Формат графика меняет восприятие. Линейный график шепчет: "Ты можешь это предсказать". График изменений кричит: "Ты ничего не знаешь". ### Иллюзия контроля Герои "Пункта назначения" пытаются "обмануть Смерть". Иногда работает на один раунд, но цикл продолжается. Трейдеры **то же самое**: после убытков ищут "ошибку в стратегии", после прибыли думают, что "поняли рынок". Выигрыши случайны в краткосрочной перспективе. Преимущество проявляется на сотнях сделок, не на следующей позиции. Это как герой фильма думает: "Я особенный", но через 20 минут его убивает кондиционер. ### Искажение выживших В "Пункте назначения" мы следим только за выжившими. Мёртвые не продают курсы по выживанию. В трейдинге это **survivorship bias**. Тестируя стратегию на ААА, ты анализируешь только выжившие компании. Искажение завышает доходность на 10-50% годовых. Но об этом не говорят на марафонах за 70 тысяч. рубликов. Ты слышишь только тех, кто пьёт шампанское в Дубае. Те, кто слил депозит, не ведут телеграм-каналы. Они снова покупают курсы и подписки. Ведь сила в знаниях, той самой точки входа.🤑 Ты не режиссёр. Не видишь цепочку причин. Но можешь построить портфель так, чтобы кондиционер убил не тебя, а парня, который покупал мемные акции. Трейдинг это признание, что ты не знаешь, кто следующий. График след, не события. Рынок - "Смерть" с графиком вместо косы. Ты контролируешь процесс, не исход. Думай вероятностями, управляй рисками.

😎### СТРАТЕГИИ - ПУТИ ПРАВЕДНЫЕ Глава 5. НАПРАВЛЕННАЯ ТОРГОВЛЯ - ПУТЬ ПЕРВЫЙ Когда использовать направленную торговлю опционами? Направленная торговля это самая простая и эффективная стратегия, но только если у тебя есть качественные прогнозы. Если ты умеешь не проигрывать на линейном рынке (фьючерсах, акциях), то опционы позволят тебе увеличить доходность с 20-30% годовых до 100% при тех же рисках. Суть: ты покупаешь опцион в направлении прогноза (колл при росте, пут при падении). Опцион даёт плечо без маржин-колла: максимальный убыток ограничен уплаченной премией. Как выбирать страйк для направленной торговли? Забудь про психологические уровни (100, 120, 150). Выбирай по дельте: Дельта 0.5 (ATM): баланс премии и вероятности. Подходит, если прогноз умеренный (рынок пойдёт, но не сильно). Дельта 0.6-0.7 (ITM): для сильных прогнозов. Опцион дороже, но вероятность ITM выше, и он более чувствителен к движению. Дельта 0.3-0.4 (OTM): для агрессивных прогнозов. Опцион дешёвый, но рискованный нужно сильное движение. Пример: цена актива 100, прогноз рост до 110. Не бери страйк 100 только потому, что он "круглый". Посмотри на дельту: если страйк 102 имеет дельту 0.6, а страйк 100 дельту 0.7, выбери тот, что соответствует твоему прогнозу и риск-профилю. Когда покупать опцион: до движения или после пробития? Покупай после пробития, когда уверен на 90-95%, что движение началось. Почему? До пробития вероятность 50/50 рынок может пойти в любую сторону. Опцион дешевле, но риск выше. После пробития вероятность сдвигается к 80/20 в твою пользу (если прогноз качественный). Опцион дороже (может быть на 30%), но вероятность заработка максимальна. Кроме того, при начале движения волатильность часто проседает (рынок идёт вверх IV падает). Опционы могут даже не расти в первый момент, несмотря на правильное направление. Поэтому жди подтверждения движения. Сколько держать опцион? До исполнения прогноза или до нарушения плана. Если рынок достиг цели закрой позицию, не жадничай. Если движение остановилось, но прогноз не нарушен можно держать, но следи за тетой. Если прогноз нарушился (рынок развернулся, пробил стоп) закрой немедленно, не жди чуда.

😎###Как продавать опционы со стоп-лоссами и непрогореть: стратегия Дэвида Сана Большинство опционных трейдеров используют стоп-лоссы в торговле акциями, но панически не используют их в опционах. Мол, спреды съедят, гэпы убьют, а вообще опционы надо роллировать, а не рубить. Соглашусь и сам такой. Но, Дэвид Сан, управляющий двумя хедж-фондами, разломал эту логику. И построил систему, где стоп-лоссы не враги, а инструмент для фиксации риска. Причём работает это на самых ликвидных инструментах: SPY, SPX, фьючерсные опционы ES и MES. ### Идея простая В любой торговой системе есть три переменных: **процент выигрышей**, **размер выигрыша** и **размер проигрыша**. Обычно трейдеры фокусируются на проценте выигрышей "у меня 85% прибыльных сделок!" Но при этом один убыток съедает десять выигрышей. Дэвид зафиксировал два параметра из трех: - Тейк-профит: закрывает позицию, когда захватил 60% от максимальной прибыли - Стоп-лосс: выходит, если убыток достиг 200% от полученной премии Например: продал опцион за $100. Если цена упала до $40 выкупаю за $40, фиксирую $60 прибыли (60% от максимума). Если цена выросла до $300 закрываю с убытком $200 (200% от премии). Получается соотношение риска к прибыли 3:1. Грубо говоря, надо выигрывать больше 75% сделок, чтобы система была в плюсе. Дэвид через бэктесты нашёл, что при продаже путов с дельтой 15 и экспирацией 90+ дней процент выигрышей держится на уровне 87-88%. ### Главная метрика Дэвид не считает доходность в процентах от депозита. Он смотрит на коэффициент захвата премии сколько чистой прибыли остаётся после всех сделок. Целевой показатель 25%. То есть на каждый доллар проданной премии в среднем остаётся 25 центов чистыми. Звучит немного, но это после учёта всех убытков, слиппеджа и гэпов. ### Как работать с волатильностью Обычная логика: высокая IV продавай больше. Низкая IV сиди в сторонке. Дэвид делает наоборот. Он использует таргетирует одинаковую сумму премии на каждую сделку, независимо от уровня волатильности: - Высокая IV → продаёт меньше контрактов (каждый контракт дороже) - Низкая IV → продаёт больше контрактов (каждый контракт дешевле) Это убирает ситуацию, когда из-за невезения выигрываешь только мелкие сделки, а проигрываешь крупные. ### Параметры стратегии - **Инструмент**: SPY, SPX, опционы на ES/MES (только ликвидные!) - **Экспирация**: минимум 90 дней (никаких недельных опционов) - **Дельта**: около 15 для проданных путов - **Частота входа**: каждый день продаётся новый опцион (систематический подход) Длинные экспирации нужны, чтобы опционы двигались медленнее. Это даёт время среагировать на движение рынка и не словить дикий слиппедж на спредах. ### Стоп-лоссы это не выход, это управление экспозицией Дэвид переосмыслил стоп-лоссы. По сути, когда срабатывает стоп и одновременно открывается новая позиция на другом страйке — это функционально эквивалентно роллированию позиции. Разница лишь в том, что правила чёткие: не "вроде бы пора закрыть", а "достиг 200% убытка закрываю, открываю новую на текущей дельте 15". ### Два хедж-фонда - две стратегии Дэвид управляет двумя фондами с одинаковыми опционными стратегиями, но разной структурой.

😎###🎯 Калькулятор вероятности выбегов: умный помощник для торговли волатильностью* Представляем OptiMore(Кактус) аналитический сервис, который оценивает вероятность того, что цена актива выйдет за определенный диапазон до экспирации опционов. 📌Как это работает Алгоритм анализирует исторические данные и рассчитывает вероятность выбега цены за границы диапазона, который вы задаете через цену центральной связки (стрэддла). Анализ проводится на глубине, кратной времени до экспирации это дает более точную картину. 📌Практическое применение - Фильтр сигналов для покупки волатильности на коротких периодах (до 5 дней) - Помощь в выборе шага рехеджа уже открытых позиций - Оценка целесообразности покупки или продажи стрэддла по текущей цене 📌Что показывает сервис После расчета вы получаете четыре важных значения: цену связки для 100% вероятности выбега, уровни для принятия решения о покупке или продаже, и процент вероятности выбега за указанный диапазон. 📌Использовать с умом Это дополнительный инструмент анализа, а не единственный торговый сигнал. Историческое поведение не гарантирует будущих движений, поэтому комбинируйте показания калькулятора с другими методами анализа. Особенно это важно для коротких периодов на длительных горизонтах точность падает. Попробуйте сами: Простой в использовании: вводите дату экспирации, выбирайте актив, указываете цену центра связки и количество периодов для анализа нажимаете "Расчет". *И да прибудет с вами вола!(с) # софтдлятрейдинга

😎Откуда берется прибыль в опционах? Каждый раз, открывая опционную позицию, вы делаете ставку не на направление рынка, а на конкретные греки. И это меняет всё. Вот простая правда: если ваша позиция принесла прибыль при падении волатильности это сработала вега. Если заработали на временном распаде это была тета. Движение цены базового актива дельта с гаммой. Продажа волатильности = продажа страха Когда продаете стрэддл или стрэнгл, получаете премию за отрицательную вегу. По сути, вы говорите рынку: "Держу пари, что все не так страшно, как все думают". Пока рынок успокаивается и implied volatility падает позиция зарабатывает. Плюс каждый день работает тета-распад. ###Продажа волатильности является полноценной стратегией с отрицательной вегой, где трейдер получает премию за принятие риска изменения подразумеваемой волатильности. Короткие стрэддлы и стрэнглы создают профиль, где прибыль возникает при снижении IV или когда базовый актив остается в определенном диапазоне, позволяя реализовать положительную тету. Размещение позиций может варьироваться в зависимости от формы улыбки волатильности, что дает гибкость в управлении дельта-экспозицией. Календарные спреды играют в другую игру это уже арбитраж между экспирациями. Ближний опцион "горит" быстрее дальнего, и эту разницу можно монетизировать. Особенно в последние 30-45 дней до экспирации, когда тета-распад ускоряется. Греки = премии за конкретные риски Вот что на самом деле покупает и продает опционный трейдер: - **Тета** плата за время и неопределенность. Продавец получает деньги каждый день просто за то, что держит позицию - **Вега** компенсация за риск скачка волатильности. Когда рынок нервничает, эта премия взлетает - **Гамма** цена за риск больших движений. Отрицательная гамма означает нелинейные убытки при резких скачках Систематическая продажа опционов это как страховая компания. Собираете маленькие премии регулярно, но должны быть готовы к редким, но болезненным выплатам. Разница в том, насколько хорошо вы управляете этими рисками через хеджирование и ребалансировку. Главное знать, какой именно грек приносит вам деньги прямо сейчас. Это делает разницу между осознанной торговлей и угадыванием.

😎### Mean Reversion vs Momentum: почему большинство трейдеров торгуют не то Если вы не понимаете разницу между mean reversion и momentum, вы торгуете вслепую. Знать названия недостаточно. Нужно понимать механику. ## Суть в одном параметре Представьте простейшую модель: она берёт последний возврат цены и предсказывает следующий. У неё два параметра это вес и смещение. И всё решает знак веса. Отрицательный вес это mean reversion. Положительный вес momentum. ## Mean Reversion: резинка Что пошло вверх, упадёт. Что упало, отскочит. Представьте резинку. Натянули она вернётся к центру. Это и есть mean reversion. Механика: отрицательный вес меняет знак. Если вчера было плюс 5%, модель говорит "завтра минус 4%". Если было минус 3%, модель говорит "завтра плюс 2%". 📌Где работает: на коротких таймфреймах секунды, минуты, максимум часы. Почему? Потому что на микро-интервалах рынок постоянно перегибается и возвращается к равновесию. Маркет-мейкеры выставляют худшие цены, потом корректируют. Алгоритмы срабатывают слишком резко, потом откатываются. Но это не точно(с) Пример: акция за 5 минут выросла на 2%. Mean reversion модель говорит: "Слишком быстро. В следующие 5 минут будет минус 1.8%". И на минутных данных она права почти в 90% случаев. ## Momentum: поезд Что растёт, продолжит расти. Что падает, продолжит падать. Представьте поезд с инерцией. Если он едет вверх, он не остановится мгновенно. Это momentum. Механика: положительный вес сохраняет знак. Если вчера было плюс 5%, модель говорит "завтра тоже плюс 4%". Если минус 3%, модель говорит "завтра минус 2%". 📌Где работает: на средних и длинных таймфреймах часы, дни, недели. Почему? Потому что на макро-интервалах новая информация не встраивается мгновенно. Трейдеры медленно осознают факт. Институциональные покупки растягиваются на дни. Это тренд с инерцией. Инвесторы видят тренд. Новые покупатели присоединяются. Momentum модель говорит: "Это будет продолжаться". И на недельном горизонте она часто права. ## Почему оба существуют одновременно Звучит как противоречие. Как могут быть верны оба паттерна одновременно? Ответ: они работают на разных таймфреймах.(Еще одна когнитивочка) За 1 минуту mean reversion выигрывает (микроструктура рынка). За 1 неделю momentum выигрывает (макро-психология, тренды). Аналогия: волна и течение. Волна (mean reversion) рябит поверхность вверх-вниз каждую секунду. Течение (momentum) везёт вас в одном направлении часами. Оба существуют одновременно, просто на разных масштабах. ## Практический выбор Если видите mean reversion: Торгуйте, если таймфрейм короткий (до часа), есть явный overshoot, и можете исполнить быстро без огромных комиссий. Если видите momentum: Торгуйте, если таймфрейм средний (от часа до недели), тренд подтверждён объёмом, и рынок в тренде, а не в диапазоне. Не торгуйте, если таймфрейм минутный (слишком много шума), тренд выглядит перетянутым, или новости, на которых рос рынок, уже вышли. Итог: Mean reversion это резинка на микро-интервалах. Momentum это поезд на макро-интервалах. Вот еще два метода для возможности слить свой депозит(с)

💼### Как попасть в квантовую торговлю: Квант-трейдинг это не математика плюс компьютер. Это использование больших данных и математических моделей для анализа финансовых рынков. Войти в эту нишу непросто на профессиональном уровне. Это не "пройди курс за месяц и зарабатывай". Это профессия со своими барьерами входа. Пять типов квантов: "кху из кху" Индустрия не монолитна. Есть разные роли с разными требованиями. # Квант-трейдер Используют алгоритмы для молниеносных сделок. Фокус на скорости и стратегии. Требуется сильная математическая база. Это не про чтение графиков это про решения, где каждая миллисекунда стоит денег. # Квант-исследователь Разрабатывают модели, используя статистику и данные для предсказания трендов. Часто имеют PhD, хотя это не обязательно. Это мозг операции: строят гипотезы, тестируют, выбрасывают 95% идей и шлифуют оставшиеся 5%. # Квант-разработчик Пишут код, который делает всё остальное возможным. Сильный бэкграунд в Python, C++, иногда экзотика вроде. Это инженеры, которые превращают математические модели в работающие системы. -квант Оценивают потенциальные финансовые риски, помогая фирмам избегать потерь. Строят точные модели рисков. Менее гламурная, но критически важная роль именно эти люди не дают компаниям взлететь в воздух при очередном "чёрном лебеде". ### Алгоритмический квант Создают алгоритмы для автоматизированной торговли, оптимизируя стратегии для обыгрывания рынка. Баланс между исследованием и реализацией. Выбирайте себе роль исходя из сильных сторон : математика, кодинг или управление рисками.

😎###ЧТО ТАКОЕ EXPECTED MOVE (ОЖИДАЕМОЕ ДВИЖЕНИЕ) **Expected Move (ожидаемое движение)** это прогноз того, *насколько* может измениться цена базового актива (акции, индекса, товара) до истечения опционов, основанный на текущей **имплайд-волатильности (IV)** рынка опционов. Это не гарантия, а **статистическая оценка**: рынок опционов закладывает в цены ожидание, что с вероятностью примерно **68%** (1 стандартное отклонение) цена актива останется в пределах этого диапазона. ## ДЛЯ ЧЕГО ИСПОЛЬЗУЕТСЯ EXPECTED MOVE ### 1. Планирование стратегий до событий Expected Move особенно полезен **перед отчётами**, выборами, заседаниями ЦБ когда рынок ожидает сильного движения. **Пример:** Акция торгуется на $100, до отчёта 3 дня, IV 40%. Expected Move = ±$6. Если ты продаёшь стрэнгл с колл $110 и пут $90 (за пределами EM), вероятность исполнения ниже. Если продаёшь стрэддл $100 (внутри EM), риск выше. ### 2. Выбор страйков Трейдеры используют EM для **выбора OTM-страйков**: - Продажа опционов **за пределами EM** (низкая вероятность исполнения, но меньшая премия). - Продажа опционов **внутри EM** (высокая премия, но выше риск исполнения). ### 3. Оценка переоценки/недооценки волатильности Если рынок заложил EM ±10%, а ты считаешь, что реальное движение будет ±5%, можешь **продавать волатильность** (стрэнгл, кондор). Если ожидаешь ±15%, а рынок заложил ±10%, **покупай волатильность** (стрэддл). ### 4. Управление риском Expected Move помогает **оценить риск позиции**: если твоя продажа опционов находится внутри EM, готовься к хеджу или закрытию при движении. ## ОГРАНИЧЕНИЯ EXPECTED MOVE ### 1. Это не гарантия Expected Move — это **статистическая оценка**, основанная на нормальном распределении. На практике рынки имеют **толстые хвосты** экстремальные движения происходят чаще, чем предсказывает модель. ### 2. Вероятность 68%, а не 100% 1 стандартное отклонение (Expected Move) покрывает примерно **68%** вероятности. Это значит, что в **32% случаев** цена выйдет за пределы EM. ### 3. Меняется динамически IV меняется каждую секунду → Expected Move тоже меняется. Перед событием IV взлетает, после — падает (IV crush). **Пример:** За день до отчёта EM = ±$10. Сразу после отчёта IV упала вдвое → EM теперь ±$5. Если рынок не двинулся сильно, продавцы опционов зарабатывают на коллапсе IV. ## ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ 1. **Используй Expected Move для планирования**, но не как абсолют. Учитывай толстые хвосты и возможность экстремальных движений. 2. **Сравнивай EM с историческими движениями** актива после похожих событий (прошлые отчёты). Если рынок завысил ожидания (EM больше исторических движений), продавай волатильность. 3. **Не забывай про IV crush** после события. Если купил опционы перед отчётом, даже правильное направление может не принести прибыль из-за падения IV. **Expected Move** это ожидаемое рынком движение цены актива, основанное на имплайд-волатильности. Это инструмент для выбора страйков, планирования стратегий и оценки рисков, особенно перед событиями. Однако это статистическая оценка, а не гарантия - рынки непредсказуемы, и экстремальные движения случаются чаще, чем предсказывает нормальное распределение.

🤑## Великая подмена: как "капитал" превратился в "депозит", а инвесторов в хомяков Есть старый трюк манипуляторов: поменять слово и поменяется восприятие реальности. Раньше у человека на рынке был **капитал**. Это звучало серьёзно, весомо, требовало уважения. Капитал это база, фундамент, инструмент создания богатства. Уверенности в завтрашнее утро. Сейчас это называется депозитом. Звучит легко, почти игриво. "Открыл депозит на 100 тысяч буду трейдером!" И вот уже миллионы людей с суммами, которых хватает на месяц жизни, верят, что могут зарабатывать на рынке. Это величайшая фикция современного финтеха. Что было раньше **Инвестор 1990–2000-х:** - Капитал: от $50 000 (в долларовом эквиваленте того времени) - Горизонт: годы, десятилетия - Цель: создание богатства, пенсионный фонд, наследство - Подход: фундаментальный анализ, диверсификация, долгосрочное держание - Инструменты: акции голубых фишек, облигации, недвижимость Это был КАПИТАЛ деньги, которые работают. Их хватало, чтобы купить пакет из 10–20 акций, диверсифицировать риски, пережить просадки и получать дивиденды. Человек с капиталом мог позволить себе спокойно инвестировать и не дёргаться при каждом -10% шорт сквизе. 📌Психология: "Я инвестор. У меня есть капитал. Я строю богатство. Я создаю будущее." Что стало сейчас Средний российский "трейдер" (2025): - Депозит: 236 000 – 242 000 ₽ (~$2 400 по текущему курсу)[1] - Медианный депозит (без учёта пустых счетов): 100 000 – 150 000 ₽ (~$1 000–1 500) - Горизонт: дни, недели, максимум месяцы - Цель: "заработать на жизнь", "разгон депозита", "удвоить за год" - Подход: технический анализ графиков, "паттерны", "сигналы в телеграме" - Инструменты: фьючерсы с плечом, опционы, спекуляции акциями, точние сигналы, точки входа. Это **депозит** это деньги, которые ты готов потерять в надежде "разогнать". Просадка на 20% = минус 50 000 ₽ = твоя месячная зарплата/премия. 📌Психология: "Я трейдер. У меня депозит. Я разгоняю счёт. Я буду богатым." Подмена понятий: 1. Слово "депозит" снижает психологический порог входа "Капитал" звучит серьёзно. Это требует подготовки, анализа, ответственности. Потерять капитал это как потерять две ноги. Депозит звучит легко. Это как "аванс", "стартовая сумма", "игровой счёт". Человек не чувствует тяжести решения. Ему кажется, что он просто "попробует". Кажется в казино тоже употребляли слово депозит. 2. Культура "разгона депозита" В YouTube, Telegram, TikTok полно историй: "Я разогнал 50 000 до 500 000 за месяц!" Это создаёт иллюзию, что маленький депозит это нормально, что главное "умение", а не размер капитала. Главное купить нужный курс у нужного человека. Но правда в том, что "разгон депозита" = экстремальный риск. Но статистически 99% таких "разгонщиков" сливают всё в течение года. 3. Инфоцыгане продают курсы "Научу разгонять депозит от 50 000 ₽!" это продаётся лучше, чем "Научу инвестировать с капиталом от 3 000 000 ₽". Почему? Потому что у большинства людей нет 3 миллионов. Но у многих есть 50 000. Продавать массе легче. "Пипл хавает".(с) 4. Культура быстрых денег Общество хочет верить в "лёгкие деньги". Идея "вложи 100 000 ₽ и стань богатым" продаётся лучше, чем "вложи 3 000 000 ₽, жди 10 лет, зарабатывай 10% годовых". 5. Плечо и производные инструменты Брокеры дают плечо 1:10, 1:20. Это создаёт иллюзию, что ты можешь торговать "как с большим капиталом". Но плечо = риск ликвидации. Один неправильный ход и ты теряешь всё. Как писал М. Жванецкий: "Одно неверное движение и ты уже отец(с)" С депозитом 100 000 ₽ ты НЕ инвестор. Ты НЕ трейдер. Ты ИГРОК. Ты пришёл в казино, и шансы против тебя. Упс. Итог: Индустрия подменила "капитал" на "депозит", чтобы ты чувствовал себя инвестором с суммой, которой хватает на месяц жизни. Это фикция.

🤔###СУБЪЕКТИВНОСТЬ ОЖИДАНИЙ БУДУЩЕГО Даже если все параметры известны точно, остаётся главная проблема: будущее неизвестно. Волатильность это прогноз Историческая волатильность говорит, что было. Но она не обязана повториться: 💸Рынок может стать спокойнее → реализованная вола < HV → продавец опционов заработает. 🚀Рынок может взорваться → реализованная вола > HV → покупатель опционов заработает. Справедливая цена опциона зависит от того, какую будущую волатильность ты ожидаешь. Но это субъективное мнение, а не объективный факт. Чёрные лебеди События, которые невозможны по модели (обвалы на -20%, гэпы на 10σ), случаются регулярно. Модель Блэка-Шоулза не учитывает их (предполагает нормальное распределение). Но они реальны. Писал ранее. Если ты учитываешь чёрных лебедей в своей оценке волатильности (например, добавляешь премию за риск), твоя справедливая цена будет выше. Если игнорируешь ниже. Кто прав? Зависит от того, прилетит лебедь или нет. ###РЫНОК КАК МЕХАНИЗМ ПОИСКА ЦЕНЫ Если справедливой цены не существует, то что такое рыночная цена? Рыночная цена это точка равновесия между спросом и предложением в данный момент времени. Это не справедливая цена, а цена согласия: покупатель готов платить не больше, продавец готов получить не меньше, и они сходятся.☝️ "Рыночная цена это не истина. Это компромисс между тем, кто боится больше (покупатель, который платит премию за защиту), и тем, кто жаднее (продавец, который берёт риск ради премии). Рынок не знает будущее. Он просто торгует ожиданиями".💰 ###АРБИТРАЖ КАК ИГРА СУБЪЕКТИВНОСТЕЙ Если справедливой цены нет, то что делает опционный трейдер? Он играет арбитраж субъективностей: Ты считаешь, что волатильность будет 20%. Рынок закладывает IV 30%. Ты продаёшь опционы, потому что твоя оценка отличается от оценки рынка. Кто прав? Покажет время. Если реализованная волатильность окажется 22%, ты выиграл. Если 35%, рынок выиграл. "Торговля опционами это не поиск справедливой цены. Это ставка на то, что твоя оценка волатильности точнее, чем оценка рынка. Ты не ищешь истину, ты торгуешь мнениями".(с)

💶### Сколько нужно денег, чтобы жить с трейдинга в России? Сама идея подсчета не нова, но освежимся в понедельник. Холодный душ реальности, на еще горячие мозги. Прожиточный минимум в России 17-19 тысяч рублей. Но это выживание: гречка и коммуналка и обноски. Для "нормальной" жизни нужно 50–70к в регионах, 80–120к в Москве. Годовая задача: минимум 600 000 - 1 440 000 ₽ чистыми.(Мечта каждого 2-го) Теперь считаем капитал для каждого типа трейдинга. **1. Опционы** Порог входа: 400–500 тысяч. Реалистичная доходность: 3–8% в месяц (если не сливаешь). Для 80к/месяц: - При 8%: нужно 1 млн ₽ - При 3%: нужно 2.7 млн ₽ 📌Итого: 1–3 миллиона для регионов, 2–5 миллионов для Москвы. 🔸Проблема: 8% в месяц = 96% годовых это уровень ТОП-1%. Первые 2 года - минус 20–50%, потому что учёба и опыт стоит дорого. **2. Фьючерсы** Порог входа: 100-300 тысяч. Реалистичная доходность: 2-5% в месяц. Для 80к/месяц: - При 5%: нужно 1.6 млн ₽ - При 2%: нужно 4 млн ₽ 📌Итого: 2-5 миллионов для регионов, 3-8 миллионов для Москвы. Проблема: плечо = риск ликвидации. Один неверный ход и держи минус 30–50% капитала. 5% в месяц = 60% годовых, что делают единицы на миллион. **3. Акции (активный трейдинг)** Порог входа: 50–100 тысяч. Реалистичная доходность: 1-3% в месяц. Для 80к/месяц: - При 3%: нужно 2.7 млн ₽ - При 1%: нужно 8 млн ₽ 📌Итого: 3-10 миллионов для регионов, 5–15 миллионов для Москвы. Проблема: 85-95% активных трейдеров акциями теряют деньги. 3% в месяц = 36% годовых при том, что индекс даёт в среднем 10%. Издержки (комиссии, налоги) съедают 1-5% годовых. Чтобы зарабатывать 60-120к в месяц, нужно 2-15 миллионов капитала + 3-7 лет опыта + система + психика на просадки 30–50%. Вероятность успеха: 5-10%. Что делать, если столько денег нет? - Не бросай работу. Торгуй параллельно, растя капитал годами и десятилетиями. Итог: Для жизни с трейдинга нужно минимум 2–5 миллионов, опыт 3-7 лет, система и понимание, что 99% разоряются. Без такого капила - трейдинг остаётся хобби, а не источником дохода.

🤔### Исчезновение терпеливого капитала Эпоха долгосрочных инвестиций умерла. И ладно бы умерла естественной смертью - нет, её системно убили. В шестидесятых годах прошлого века человек, покупавший акции, держал их в среднем семь лет. Сейчас? Меньше года, а то и вообще пять с половиной месяцев. Это не случайность, господа. Это закономерное следствие времени, которое утратило способность ждать. Или его научили не ждать, что вернее. ### Как это началось Первые волнения на рынках случились в шестидесятые, когда появились взаимные фонды. Задумывались они, как инструменты для долгосрочного инвестора. Но, парадоксальным образом, именно они **ускорили оборот активов**. Управляющие захотели показывать быстрые результаты вкладчикам и начали чаще перебалансировать портфели. Торговля стала стремительнее. Классическая ситуация: хотели как лучше, получилось как всегда.📉 Но переломным моментом стал 1975 год, когда американские власти отменили фиксированные комиссии на биржевые операции. После этого брокеры вступили в жесткую конкуренцию, вложились в торговые технологии, и транзакционные издержки устремились к нулю. В 1966-м NYSE перешла на полностью автоматизированную систему торговли и число сделок выросло, цена сделок упала. Потом появились онлайн-платформы, окончательно отменили комиссии и инвестор получил возможность покупать и продавать *легко, дешево и бездумно*. Реагировать на краткосрочные колебания, на малейший трепет рынка. 📌Без воды и иллюзий: технологии дали инструменты, но не дали мозгов. ### К чему это привело Сокращение периода владения акциями это **системная проблема для рыночной стабильности**. Краткосрочные стратегии усиливают ценовые колебания. Инвесторы принимают решения не на основе долгосрочных фундаментальных показателей (которые требуют думать), а на основе краткосрочных событий и эмоций. Корабль в бурю мечется от волны к волне и это не метафора, это наши портфели. Исследования показывают: от **восьми лет** в конце пятидесятых до **пяти месяцев** сейчас таков путь был пройден. Медианный период удержания **девять месяцев** максимум. При этом есть интересная закономерность: чем дольше инвестор удерживает позицию, тем менее вероятно, что он её продаст. Привязанность растёт со временем , но до этой стадии мало кто доходит. ### Что такое "формирование новой реальности" Это **культурный сдвиг** в мире инвестиций. Фокус сместился с долгосрочного создания стоимости на краткосрочную прибыль. С вечного увы на временное. 🤔Алгоритмическая торговля и высокочастотные стратегии ускорили темп операций до абсурда. Технический прогресс ускоряет течение жизни и убивает способность ждать. Рынок стал более **волатильным и непредсказуемым**. И что касается терпеливого капитала того самого, что служил основой традиционного инвестирования мы видим его **исчезновение**. Хотя есть исключения в альтернативных банках, но общая тенденция направлена прочь от долгосрочного капитала. 📌Нам **сформировали новую реальность**, где ждать семь лет это анахронизм, а ежедневная торговля норма. ### Так завершилась эпоха терпеливого капитала и наступила эра краткосрочных спекуляций, где акции меняют владельцев с беспрецедентной скоростью. На базаре в торговый день товары переходят из рук в руки медленнее, чем ваши акции в портфеле. Нас приучили к этой спешке не случайно. Это выгодно брокерам, алгоритмам, биржам - всем, кроме вас. Терпение не модно, но оно работает. Всё остальное воздух из вентиляторов одноразовых аналитиков.

😎###ПОЧЕМУ ПОКУПАТЕЛЬ И ПРОДАВЕЦ МОГУТ БЫТЬ ПРАВЫ ОДНОВРЕМЕННО Парадокс опционного рынка: оба участника сделки могут заработать одновременно. Пример: Покупатель купил опцион, ожидая волатильность на макромасштабе (дневные свинги). Волатильность реализовалась, он заработал на больших движениях. Продавец продал опцион, хеджируя на микромасштабе (внутридневные колебания). Волатильность на микромасштабе была низкой, он заработал на тете и гамма-скальпинге. "На микромасштабе рынок может быть спокойным (продавец зарабатывает), а на макромасштабе волатильным (покупатель зарабатывает). Это возможно, потому что волатильность не едина. Каждый смотрит на свой таймфрейм и на своём таймфрейме прав". Опционы это НЕ игра с нулевой суммой. На самом деле это игра субъективных оценок, где оба могут выиграть. ЧТО ДЕЛАТЬ, ЕСЛИ СПРАВЕДЛИВОЙ ЦЕНЫ НЕТ Итак, справедливой цены не существует. Что это значит для трейдера новичка? 1. Не ищи абсолютную истину Перестань искать "правильную" волатильность. Её нет. Выбери метод, который соответствует твоей стратегии: Торгуешь 30-дневные опционы → считай HV на 22-30 днях. Торгуешь внутри дня → считай HV на часовых/минутных данных. Используй тот таймфрейм, на котором ты хеджируешь и закрываешь позиции. 2. Справедливая цена это твой ориентир Рассчитывай справедливую цену на основе своих предположений, но помни: это не истина, а твоя модель. Она показывает, дороже или дешевле рынок относительно твоих ожиданий. 3. Сравнивай с рынком, не спорь с ним Если твоя справедливая цена = 200, а рынок торгует 300, не кричи: "Рынок неправ!" Спроси: почему рынок видит иначе? Может, там событие (отчёт, новость), которое ты упустил? Может, твоя HV не учитывает предстоящую волатильность? "Рынок всегда прав в том смысле, что он отражает текущий консенсус. Если ты видишь расхождение с твоей оценкой, это не значит, что рынок ошибается. Это значит, что твоя модель неполна. Может, ты прав, может, рынок. Узнаешь только постфактум". 4. Торгуй разницу, а не абсолют Твоя задача не найти справедливую цену, а найти расхождение между твоей оценкой и рынком: IV >> HV → продавай волатильность. IV << HV → покупай волатильность. Разница мала → не торгуй, ждёшь лучшей возможности. 5. Управляй риском, а не моделью Даже если твоя оценка правильная, рынок может пойти против тебя надолго ( "Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ты останешься платёжеспособным"). "Справедливой цены нет. Есть рыночная цена и твоя оценка. Твоя задача не спорить с рынком, а торговать разницу. И помнить: модель это инструмент, а не бог. Рынок всегда последнее слово".(с)