Профиль инвестора Segezha_Group_official | Тинькофф Инвестиции Пульс

🌲 Лесопромышленная отрасль: кризис, контекст и управляемые решения Коммерсантъ в материале «Потерялись в лесу. Можно ли преодолеть затяжной кризис в леспроме» подробно описывает текущее состояние лесопромышленного комплекса. Отрасль сталкивается со снижением производства по большинству сегментов, давлением экспортных рынков, высокой ключевой ставкой и ростом регуляторной неопределенности. Ведущие отраслевые и государственные эксперты сходятся во мнении: лесопромышленный комплекс переживает затяжной структурный кризис. По оценкам, приведённым в публикации, негативная динамика может сохраниться и в следующем году, а ключевой запрос бизнеса сегодня — предсказуемые правила игры на горизонте 5–10 лет, необходимые для планирования операционной деятельности и инвестиций. Источник: Коммерсантъ, «Потерялись в лесу. Можно ли преодолеть затяжной кризис в леспроме» - 📉 Что происходит с рынком • В 2025 году заготовка леса в России может снизиться до минимальных значений за последние годы. • Производство пиломатериалов, фанеры, плит и целлюлозы демонстрирует отрицательную динамику. • Давление усиливают высокая ключевая ставка, санкционные ограничения, крепкий рубль и сужение экспортных рынков, прежде всего в Китае. 🌱 Где точки роста в условиях кризиса? Один из ключевых выводов отраслевой дискуссии - необходимость структурной трансформации лесопромышленного комплекса: • переход от сырьевой модели • к глубокой переработке древесины и биорефайнингу. Глубокая переработка и комплексное использование сырья позволяют создавать продукты с высокой добавленной стоимостью - фанеру, инженерную древесину, бумагу, упаковку, биоэнергетические и химические компоненты - и использовать до 90–95% древесины, снижая зависимость от внешней конъюнктуры. 🔍 Что делает Сегежа Групп в этой ситуации Мы исходим из того, что не все факторы кризиса находятся в зоне влияния бизнеса: геополитика, ставка и глобальные рынки формируются вне компаний. При этом Сегежа Групп фокусируется на управляемых направлениях, которые находятся в зоне нашего контроля: • развитие продуктового портфеля с акцентом на продукты глубокой переработки древесины и упаковки; • усиление работы на внутреннем рынке и в смежных отраслях; • повышение операционной эффективности и контроль издержек; • активное участие в отраслевом диалоге по формированию стратегии развития лесного комплекса и регуляторной среды. Мы считаем важным открыто говорить об отраслевом контексте и одновременно показывать, какие решения компания принимает внутри бизнеса. В текущем цикле устойчивость определяется не отсутствием кризисов, а способностью адаптироваться и выстраивать долгосрочную модель развития.

Сегежа Групп создает промышленно-логистический кластер в Китае Сегежа Групп подписала соглашение с руководством особой экономической зоны Линьган (Шанхай, КНР) о создании в 2026 году собственного промышленно-логистического кластера. Проект предусматривает: • размещение конвертинговых мощностей для производства потребительской упаковки • создание производственно-дистрибьюторского центра берёзовой фанеры и строганой продукции Кластер станет опорной точкой для расширения присутствия Сегежа Групп в Китае и других странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Ожидаем, что проект позволит: • сократить логистические издержки; • упростить трансграничные расчёты; • быстрее адаптировать продукцию под требования конечных клиентов. 💬 «Мы готовы масштабно экспортировать продукцию глубокого передела. Китай — это крупнейший рынок сбыта, развитая логистика и возможности быстрой адаптации продукта. Линьган для нас — стратегическая точка роста в АТР», — отметил президент Сегежа Групп Кирилл Арсентьев. Почему это важно для инвесторов: • Китай – ключевой рынок для компании: по итогам 9 месяцев 2025 года на него пришлось 34% продаж бумаги, 77% пиломатериалов, 38% фанеры. • Проект усиливает фокус на продукции глубокой переработки и приближает компанию к конечному потребителю. • Локальное присутствие снижает логистические и операционные риски при работе в Азии. Проект в Линьгане – логичное продолжение стратегии Сегежа Групп по развитию экспортных направлений и повышению эффективности международных цепочек поставок.

Сегежа Групп: результаты за 9 месяцев 2025 года Рынок остается сложным, но Сегежа Групп последовательно усиливает финансовую устойчивость и оптимизирует бизнес-модель, закладывая основу для будущего роста. 🔹 Ключевые финансовые итоги: • Выручка: 68,3 млрд ₽ • Скорректированная OIBDA: 3,1 млрд ₽ • Чистый долг: 61,2 млрд ₽ — снижение более чем в 2 раза после успешной допэмиссии • Капвложения: 3,6 млрд ₽ (–25% г/г), фокус на поддерживающие инвестиции 🔹 Что влияет на результаты: • Слабый спрос на пиломатериалы и индустриальную упаковку • Давление цен в отдельных сегментах • Укрепление рубля • Использование рынком старых запасов немаркированной упаковки перед переходом цемента и смесей на «Честный знак» 🔹 Позитивная динамика Несмотря на слабую конъюнктуру, компания показывает рост в ряде направлений: • Бумага +4% г/г • Фанера +1% г/г • Продажи строганых изделий +6% г/г • Пеллеты и брикеты +87% уверенный рост продаж в Восточную Азию и внутри РФ • Запущено массовое производство мешков с «Честным знаком», что усиливает позиции на рынке стройматериалов и поддерживает клиентов в период регуляторных изменений 🔹 Стратегические шаги • Повышение эффективности: Реализуется программа структурной оптимизации, включая реорганизацию мощностей в Сибири, что обеспечит ощутимый экономический эффект уже в 2026 году. • Укрепление продуктового портфеля за счет продукции с высокой добавленной стоимостью • Диверсификация экспорта: Мы активно работаем над расширением географии поставок, используя в том числе новые возможности государственной поддержки экспорта. Пресс-релиз ифинансовая информация доступны на сайте компании 👉

📦 Мешки для строительных смесей Сегежа Групп теперь с «Честным знаком» Сегежа Групп стала одним из первых в России производителей упаковки, адаптировавших производство под новые требования маркировки цемента и сухих строительных смесей. На заводе «Сегежская упаковка» в Карелии запущен массовый выпуск бумажных мешков с кодом «Честного знака». С октября Data Matrix-код обязателен для всего цемента, а с декабря — и для сухих строительных смесей. 💡 Нововведение позволит нашим клиентам — производителям стройматериалов — сэкономить ресурсы и избежать затрат на самостоятельную маркировку, сохранив при этом законность и бесперебойность поставок. Им не нужно закупать оборудование, настраивать процессы или нанимать дополнительный персонал — все это уже интегрировано в упаковку Сегежа Групп. 📈 Печать кодов не снижает скорость и качество производства: коды читаемы, линии работают в штатном режиме. В начале следующего года новое оборудование будет установлено на всех 17 линиях мешочной упаковки. 🟤 Мешки для строительных смесей — один из ключевых и маржинальных продуктов дивизиона «Бумага и упаковка» Сегежа Групп. Они производятся из бумаги флагманского актива компании — Сегежского ЦБК, что обеспечивает полную вертикальную интеграцию и контроль качества. 📊 Для инвесторов: это ещё одно подтверждение того, что Сегежа Групп гибко адаптируется к рыночным и регуляторным изменениям, укрепляет отношения с клиентами и повышает конкурентоспособность упаковочного бизнеса даже в непростых условиях рынка.

Сегежа Групп: итоги 1 полугодия 2025 года Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру — высокую ключевую ставку, спад в строительстве и ценовое давление на экспортных рынках, — компания делает шаги, которые закладывают фундамент для восстановления и роста. Финансовые результаты • Выручка - ₽44,8 млрд (-8% г/г) • Скорр. OIBDA - ₽2,6 млрд ₽, рентабельность - 5,8% Баланс и устойчивость • В июне успешно проведена крупнейшая на рынке допэмиссия на 113 млрд ₽ • Чистый долг сократился в 3 раза — до 58 млрд ₽ • Средневзвешенная ставка по долгу — 15,3%, 87% портфеля номинировано в рублях Операционные результаты • Заготовка круглого леса — 4,1 млн м³ (+2% г/г), уровень самообеспечения >89% • Продажи бумаги — 144 тыс. тонн (+5% г/г) • Бумажная упаковка — 359 млн шт. (-15% г/г), при этом потребительская упаковка +35% • Продажи строганных изделий — +18% г/г • Продажи топливных пеллет и брикетов — 101 тыс. тонн, рост в 2,1 раза • Продажи в Китай остаются ключевыми: 78% пиломатериалов направлено в КНР Стратегические шаги Фокус на повышение операционной эффективности: продолжаем снижать себестоимость, оптимизироать логистику и перераспределяем загрузку на наиболее эффективные производства. Реорганизация деревообрабатывающего предприятия в Сибири с концентрацией мощностей на более современном комбинате. Экономический эффект превысит ₽1 млрд в 2026 году. Завершенная докапитализация, снижение долга и программа оптимизации создают основу для финансовой устойчивости и долгосрочного роста компании.

Объявляем неаудированные операционные и финансовые результаты за 1 квартал 2025 года • Выручка выросла на 8% г/г и составила 24,6 млрд руб. • OIBDA — 2,1 млрд руб. (+50% кв/кв), рентабельность — 8,6% • Заготовка древесины увеличилась до 2,6 млн м³ (+5% г/г), уровень самообеспечения сырьём превысил 89% • Продажи бумаги выросли на 81% г/г, берёзовой фанеры — на 5%, продажи бумажной упаковки и пиломатериалов несколько снизились • Капвложения составили 0,9 млрд руб., сократившись на 64% кв/кв • Чистый убыток — 6,8 млрд руб. (в 4К 2024 — 7,4 млрд руб.) на фоне сохраняющихся высоких процентных ставок при значительном уровне кредитной нагрузки На динамику повлияли следующие ключевые факторы: – На глобальном рынке сохранялась волатильность, усиленная заявлениями США о возможных новых пошлинах, что оказало давление на спрос и цены – В сегменте мешочной бумаги спрос и цены начали восстанавливаться как в России, так и за рубежом — Segezha успешно реализовала повышение цен на 5-10% – В бумажной упаковке спрос на потребительскую продукцию рос, в том числе благодаря новым контрактам с федеральными сетями – В сегменте пиломатериалов и фанеры сохранялось давление на цены из-за избытка предложения и слабого спроса на экспортных и внутренних рынках – Логистическая ситуация стабилизировалась: после сбоев на сети РЖД в конце 2024 года, в 1К 2025 восстановилась ритмичность отгрузок, компания запустила комплекс мероприятий по оптимизации логистики В июне завершена допэмиссия: привлечено 113 млрд руб. акционерного капитала, долг сокращён в 3 раза. Эффект от сделки будет отражён в отчетности по итогам 2 квартала. Подробнее на нашем сайте -

Российский рынок фанеры восстанавливается и меняет курс - исследование Консалтинговая компания Neo выпустила исследование рынка фанеры. По их прогнозу, отрасль постепенно восстанавливается и вернется к докризисным уровням к 2033 году – несмотря на резкий спад производства на 28% в 2022 году из-за санкций и закрытия европейских рынков ❗️ Ключевые выводы исследования: 1. Рост производства и цен • В 2024 году производство фанеры +5%, цены +27% к 2024 году. • К 2033 году объем производства может вырасти на 27%, цены более чем на 80%. • Основные драйверы восстановления: модернизация производств, переориентация экспорта на Азию и Ближний Восток, рост госзаказов. 2. Инновации и новые продукты • Активное развитие высокомаржинальных видов фанеры: экологичной, высокопрочной, декоративной, умной фанеры, а также фанеры со специальными покрытиями. • Перспективы в строительстве, энергетике и «зеленой» экономике. 3. Экспортные перспективы • С 2022 года произошло значительное перераспределение экспортных потоков. Китай, Турция, ОАЭ и Сингапур формируют >70% российского экспорта фанеры. • К 2032 году прогнозируется значительный рост потребления фанеры в Азии (до 47%) и на Ближнем Востоке (до 67%). Мы в Segezha Group отмечаем, что рынок фанеры пока еще испытывает трудности: предложение превышает спрос как на внутреннем, так и на внешних рынках. Санкции США и ЕС оказывают давление на экспорт, а укрепление рубля негативно влияет на цены. Несмотря на это, мы активно развиваем производство танкерной фанеры для газовозов, заключили контракт с южнокорейской Samsung Heavy Industries и планируем увеличить производство специальной фанеры на Вятском фанерном комбинате минимум на 25% в этом году. 📌Полное исследование Neo доступно здесь -

Кирилл Арсентьев назначен Президентом Группы компаний «Сегежа» Холдинг «Сегежа Групп» сообщает, что Совет директоров на заседании 10 июня назначил Кирилла Арсентьева на должность Президента компании. Александр Крещенко остается в Совете директоров и занимает пост советника Президента. В периметр задач, стоящих перед Кириллом Арсентьевым, входят стратегическое развитие после успешно проведенной допэмиссии и повышение операционной эффективности холдинга. «Будем фокусироваться на производственных процессах, развитии новых продуктовых направлений и сервисов, что позволит в возможно короткие сроки выйти на операционную прибыль», - заявил Кирилл Арсентьев. Александр Крещенко возглавлял холдинг с 1 июля 2024 года. При его участии в рамках дополнительной эмиссии акций в капитал компании было привлечено 113 млрд рублей. В результате этого долг компании сократился в три раза. За время его работы множество проектов получили развитие, в том числе, производство пеллет на базе ЛДК №1 в Лесосибирске. Экологическое развитие стало одним из приоритетных направлений работы компании. Группа компаний «Сегежа» выражает благодарность Александру Крещенко за масштабный вклад в развитие компании. Кирилл Арсентьев ранее участвовал в управлении предприятиями деревообрабатывающей отрасли в Пермском крае - Камского ЦБК (Кама), единственного предприятия в России, которое выпускает мелованный картон. Его роль заключалась в повышении инвестиционной привлекательности производства.

Сегежа наращивает производство топливных пеллет в Красноярском крае — рост в 3 раза, локальный спрос и устойчивый подход Сегежа Групп продолжает расширять направление биотоплива, делая ставку на пеллеты — твёрдое топливо, которое изготавливается из отходов деревообработки, в том числе от производства пиломатериалов. Это позволяет эффективно использовать сырьё и развивать безотходное производство. В первом квартале 2025 года компания отгрузила 7 000 тонн пеллет, что более чем в три раза превышает показатель аналогичного периода прошлого года. 75% объёма было поставлено клиентам внутри Красноярского края, что подтверждает устойчивый локальный спрос и растущую популярность биотоплива в регионе. Ключевую роль в развитии направления сыграл логистический центр в посёлке Берёзовка, открытый в мае 2024 года. За год он отгрузил 3 700 тонн пеллет для красноярских потребителей. Самый востребованный формат — фасовка по 20 кг, на неё приходится более половины всех продаж. В 2025 году запланирован запуск онлайн-продаж через маркетплейсы — это расширит каналы сбыта и повысит удобство для конечных покупателей. Развитие пеллетного направления опирается на уже существующие мощности в деревообработке, усиливает вертикальную интеграцию бизнеса и повышает общую операционную эффективность. При этом проект отвечает современным требованиям к экологичности и устойчивому развитию — от безотходного производства до снижения углеродного следа в отоплении.