SergeyNaumov

6

подписчиков

2

подписки

‼️Какие акции купить прямо сейчас🔥 СПИСОК:https://max.ru/join/uSwKahqnwf15tNLRDOy6t9w0_RrpjEoTqkM9WOpIyds

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

SergeyNaumov
SergeyNaumov

16:31

⛏️ $KAZT – прибыль бьёт рекорды на фоне падающей выручки Отчётность «Казатомпрома» удивила нестандартной конструкцией. Выручка сократилась на 4,8% до 42 млрд рублей – вроде бы негативный сигнал. Но чистая прибыль взлетела на 57,1% до 5,5 млрд, и это полностью перекрывает падение топ-линии ✅ 📊 Как такое возможно? Смотрю на структуру затрат и валютную переоценку. Скорее всего, сработали два фактора: укрепление рубля снизило долларовые операционные расходы, а также произошли разовые корректировки налоговых обязательств или курсовых разниц. Прибыль растёт не за счёт объёмов, а за счёт эффективности 💬 📉 Сокращение выручки на 4,8% – не критично, но настораживает. Это может быть следствием снижения физических объёмов отгрузки или изменения ценовых условий контрактов. Важно отследить динамику в следующем отчёте – устойчивость модели под вопросом, если выручка продолжит проседать 🟥 🔍 Плюс: маржинальность резко выросла, и это главное достижение отчёта. Компания учится зарабатывать больше с меньшего оборота. Минус: такой скачок прибыли может быть разовым, и без устойчивого роста выручки долгосрочный тренд под угрозой ⚠️ ❗️ Итог: отчёт умеренно позитивный. Качественный рост прибыли – хорошо, но хотелось бы видеть и возврат к росту выручки. Пока держу бумагу на контроле, без решения о входе – нужен следующий квартал для подтверждения тренда ✅ ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

16:31

🛩 $IRKT – годовой разворот в убыток почти на 8 млрд Иркут отчитался результатами, которые сложно назвать иначе, чем провальными. Компания ушла из прибыли 2,54 млрд рублей в убыток 5,39 млрд. Разница между показателями – почти 8 млрд рублей, и это серьёзный удар по доверию к бумаге 📉 📊 Что могло стать причиной? Вероятно, сказываются задержки по контрактам, переносы поставок и рост себестоимости на фоне удорожания комплектующих. В авиастроении цикл длинный, и квартальные/полугодовые отчёты часто отражают именно этапные затраты, а не финальную маржинальность 💬 ⚠️ Главный риск, который я вижу: отсутствие прозрачности по срокам восстановления. Если убыток сформировался за счёт разовых факторов – это одно. Но если пересмотрены контрактные условия по ключевым заказчикам – ситуация затянется на несколько кварталов 🟥 ❗️ Для меня принципиально: пока не увижу стабилизации операционных показателей и возврата к положительному денежному потоку – бумага остаётся вне зоны интереса. Государственная поддержка, безусловно, есть, но она не гарантирует акционерной стоимости в среднесроке. Буду ждать следующего отчётного периода с детальной разбивкой расходов ✅ ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
SergeyNaumov
SergeyNaumov

16:31

💻 $DATA – выручка почти удвоилась, убыток сжат втрое Сегодня смотрим на цифры одного из игроков в сегменте центров обработки данных. Отчётность вышла бодрой: выручка прибавила 85,3% год к году, достигнув 2,52 млрд рублей. При этом убыток сократился в 2,7 раза – с примерно 940 млн до 347 млн ✅ 📊 Такая динамика говорит о начале работы операционного рычага. Растущая выручка начала перекрывать постоянные затраты – именно этого я ждал от компаний инфраструктурного сектора в текущей фазе цифровизации 💬 📈 Обратите внимание на темпы сокращения убытка: он падает быстрее, чем растёт выручка – это признак эффективного контроля издержек. Если тренд сохранится, выход на чистую прибыль может случиться уже в следующем отчётном периоде 🟩 ⚠️ Однако 347 млн убытка – это всё ещё минус. Компания находится на ранней стадии монетизации своей инфраструктуры, и до стабильной прибыльности дистанция сохраняется. Основной вопрос: насколько устойчив спрос на услуги дата-центров в условиях жёсткой денежно-кредитной политики 🟥 ❗️ Риски: высокая долговая нагрузка на фоне ставки ЦБ и необходимость постоянных капексов для поддержания мощностей. Но направление движения выбрано верно – если DATA продолжит наращивать выручку такими темпами, через год мы можем говорить уже о чистой прибыли, а не просто о сокращении убытка ✅ ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

16:31

📉 $MVID – маркетплейс растёт, но компания тонет Цифры М.Видео за первое полугодие выглядят как классический разрыв между новым и старым бизнесом. Оборот маркетплейса взлетел в 4 раза до 17,7 млрд рублей – это впечатляющая динамика. К платформе присоединилось более 1,6 тыс. новых продавцов только за июль 💬 📊 Но за этой красивой цифрой прячется общий провал. Общие продажи группы рухнули на 26,9% до 152,6 млрд – падение почти на треть, и это уже серьёзный звонок. Убыток расширился с 25,2 до 36,1 млрд – минус ещё почти 11 млрд год к году 📉 🟥 Рынок видит классическую историю: попытка трансформации в маркетплейс пока не компенсирует обвал классического ритейла. Обороты новой платформы растут с низкой базы, но до масштабов, способных перекрыть просадку основного бизнеса, ещё очень далеко ⚠️ Маржинальность маркетплейса – вопрос открытый. Даже если обороты продолжают расти, выход на прибыльность в этом сегменте требует времени и инвестиций. А текущий убыток в 36 млрд говорит о том, что денег на поддержку трансформации становится всё меньше 🟥 ❗️ Ключевой риск: компания съедает сама себя. Традиционная розница падает быстрее, чем новый бизнес набирает обороты. Дивиденды в таком сценарии исключены, долговая нагрузка растёт. Пока не увижу стабилизации общих продаж и замедления роста убытка – бумага остаётся вне моего интереса ✅ ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

16:31

🏭 $OZPH – фарм-лицензия и 6 млрд инвестиций в новый актив «Озон Фармацевтика» получила долгожданную лицензию на производство лекарств на площадке «Озон Медика». Это не просто бюрократический этап – теперь компания может запускать полноценный выпуск готовых препаратов на новой площадке ✅ 📋 Коммерческое производство запланировано на 2027 год, так что эффект от новости – исключительно стратегический, а не финансовый в моменте. Около 6 млрд рублей инвестиций в проект – цифра серьёзная, это сопоставимо с годовой выручкой компании по итогам 2025 года 💰 🔍 Смотрю на структуру сделки: «Озон Медика» – это новый производственный кластер, который должен расширить портфель и снизить зависимость от контрактных производителей. Собственная площадка даст контроль над качеством, издержками и сроками вывода новых препаратов. Плюс – появляется потенциал для выпуска дженериков под собственной маркой 📈 ⚠️ Из рисков: 6 млрд инвестиций – это существенный денежный отток для компании. В условиях дорогого долга и высокой ключевой ставки вопрос финансирования критичен – как будет закрываться этот капекс, пока не раскрыто. Это важный момент для будущих расчётов 🟥 💬 Лицензия – безусловный позитив, но он из разряда «долгосрочных заделов». До 2027 года денежный поток от новой линии не появится, а затраты пойдут уже сейчас. Для спекулянтов – инфоповод, для инвесторов с горизонтом 3–5 лет – повод присмотреться и ждать деталей по источникам финансирования ✅ ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 14:41

🛒 Российский ретейл – битва за покупателя обостряется Потребитель стал рациональнее и голосует рублём там, где дешевле. Это главный тренд, который меняет расклады во всём секторе. 📊 Масштаб решает. Крупнейшие сети выигрывают за счёт закупочной силы и логистики – они могут давать лучшие цены. Их доля на рынке уже около 40%. Продуктовый ретейл в 2026 году может вырасти на 8–9%, но рост рынка не равен росту акций. 💬 У $X5 снизились маржинальность и EBITDA – классическая плата за ценовую войну. $MGNT остаётся убыточным после резкого скачка долга, хотя часть негатива уже заложена в цену. Отдельные истории – $Лента с её неопределённостью, замедление Novabev, переход «ВИ.ру» в B2B. Рынок одежды тоже под давлением. ❗️Ключевой вывод: ретейлеров сейчас нужно выбирать не по росту выручки. Важнее способность сохранять маржу в борьбе за покупателя, контролировать долг и превращать масштаб в реальный денежный поток. Побеждают не те, кто продаёт больше, а те, кто продаёт эффективнее. Итог: сектор в зоне турбулентности. Отдельные бумаги могут быть интересны на долгосрок, но подход должен быть строго селективным. Ждём отчётности, которая покажет, кто реально умеет управлять издержками в эпоху рационального потребителя. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 14:41

🏦 $BSPB – дивиденды есть, но прогноз ухудшен Совет директоров Банка «Санкт-Петербург» рекомендовал выплатить 19,17 руб. на акцию за первое полугодие 2026 года. Доходность – около 7,7%. Итоговое решение примут акционеры на ВОСА 24 сентября. 📅 Ключевая дата: реестр закроют 4 октября, с учётом Т+1 покупать нужно до 2 октября включительно. Для сравнения: за 2024 год банк выплатил ~39 руб., за 2025-й – 26,23 руб. ❗️Важный нюанс: механически удваивать промежуточный дивиденд до ~38 руб. по итогам года не стоит. Вторая половина года зависит от маржи и резервов – сценарий 38 руб. скорее оптимистичный, чем базовый. 📊 Менеджмент ухудшил прогноз по чистой прибыли на 2026 год с «свыше 35 млрд руб.» до 30 млрд руб. CIR ухудшен до 36–37%, хотя рост кредитного портфеля сохранён на уровне 10–12%. Банк вернулся к нормативу 50% от ЧП, выплата снизит достаточность капитала всего на 0,8 п.п. – запас прочности солидный. 💬 Что с акцией? Котировки просели на 35% за год. Я сокращал позицию с апреля 2025 года и полностью вышел, средняя продажа – 380 руб. Сейчас дивидендная история остаётся одной из лучших в секторе, но покупка строго под отсечку рискованна – гэп неизбежен. Для апсайда рано: Q2 слабее ожиданий, ROE проседает. Логичнее дождаться отчёта за Q3, чтобы оценить стабилизацию маржи. Итог: $BSPB – качественный дивидендный актив, но с повышенной чувствительностью к циклу. Долгосрочное удержание оправдано, а покупка ради ближайшего дивиденда – скорее спекулятивный риск. ‼️В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 14:41

📈 $LKOH – лидер отскока подтверждает сигнал Коллеги, сегодня смотрим на техническую картину по рынку в целом. Намечается интересное движение сразу по нескольким голубым фишкам. 📊 $ЛУКОЙЛ – главный бенефициар текущего ралли. Пробил сопротивление 4650 и закрылся выше. Теперь ключевой момент – удержание этого уровня на ретесте. Если закрепление состоится, получим полноценное подтверждение продолжения роста. 🔄 Остальные тянутся следом. $Т‑Банк формирует сцепку на 251 – структура выглядит целостной. $Газпром подал первичный сигнал ещё в пятницу на 84, затем подтвердил на 85. $Сбер упёрся в сопротивление на 275 – закрепление выше откроет дорогу для движения. ❗️Главный нюанс, который я вижу: разворот намечается широким фронтом. Это одновременно и плюс, и минус. Широкое движение даёт уверенность, что импульс не единичный. Но при такой синхронности риски тоже становятся системными – внезапный слив затронет всех сразу. 💬 Моя позиция: техническая картина улучшается, но осторожность не помешает. За $ЛУКОЙЛом слежу особенно пристально – именно он задаёт тон. Остальные бумаги пока выступают ведомыми, но при закреплении ключевых уровней могут догнать. Итог: отскок имеет шанс перерасти в нечто большее. Но торопиться с выводами не буду – дождусь ретестов и подтверждений. Широкий фронт хорош, если не превращается в панический выход. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 14:40

🏠 $GLRX – рост выручки, но прибыль под давлением Застройщик отчитался за первое полугодие. Цифры показывают экспансию, но есть и тревожные сигналы. 📊 Выручка взлетела на 45% г/г до 27,0 млрд руб. Драйвер – рекордные объёмы строительства и передачи объектов. Общая площадь строящихся объектов достигла 3,5 млн кв. м, а новые проекты запущены в Москве, Московской области и Тюмени. 💬 Чистая прибыль при этом сократилась на 32% г/г до 1,6 млрд руб. Разрыв между выручкой и прибылью – классика для девелоперов на стадии активного роста, когда затраты на новые проекты амортизируют текущую маржинальность. ⚠️ Долговая нагрузка продолжает расти. Соотношение Чистый долг / EBITDA увеличилось с 2,82х до 2,93х. В условиях высокой ключевой ставки это дополнительный вызов – процентные расходы будут давить на итоговую прибыль. Но пока показатель остаётся в рамках комфортного диапазона для отрасли. 📈 Ключевой позитив – темпы роста бизнеса. Компания увеличивает рыночную долю и масштаб, закладывая базу для будущих прибылей. Однако в текущих макроусловиях рынок смотрит не столько на выручку, сколько на долг и маржу. Итог: отчёт показывает сильную операционную экспансию, но прибыль и долг вызывают вопросы. Для долгосрочного инвестора важно отслеживать динамику маржинальности и ставок – пока рост идёт за счёт масштаба, а не эффективности. ‼️В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 14:40

✈️ $AFLT – второй квартал спас отчёт Авиаперевозчик отчитался за первое полугодие. Цифры смешанные, но с одним важным нюансом. 📊 Выручка выросла на 3,6% г/г до 429,8 млрд руб. Пассажирооборот прибавил 5,1%, загрузка кресел достигла рекордных 90,9% . Международные линии показывают рост пассажиропотока на 10,3% – это ключевой драйвер . 💬 Скорректированная чистая прибыль упала на 88,4% до 0,5 млрд руб. против 4,3 млрд годом ранее. Основная причина – рост операционных расходов на 9,7% . Затраты на керосин подскочили на 13% до 162,6 млрд руб., расходы на персонал выросли на 16,1% . Рост издержек опережает выручку. ❗️ Но есть важный нюанс. Сравнение полугодий некорректно из-за слабого первого квартала. Во втором квартале картина кардинально иная: скорректированная EBITDA выросла на 14% г/г до 52,7 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 20,8% до 9,3 млрд руб. Второй квартал оказался сильным. 📉 Долговая нагрузка постепенно снижается: чистый долг уменьшился до 511,5 млрд руб. (-4,5% с начала года). Рейтинг АКРА подтверждён на уровне AA(RU) – компания сохраняет надёжность и высокую ликвидность . Итог: отчёт не провальный, но вызовы остаются. Топливные и процентные расходы продолжают давить. Наиболее позитивный момент – квартальное улучшение. Рынок уже закладывает сезонность, но для устойчивого роста нужны признаки сдерживания издержек. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 13:45

🚢 $NMTP — генератор кэша в моём портфеле Пополнил позицию по НМТП на весь свободный кэш. Причина простая: компания превращает операционный поток в реальные деньги лучше многих. Низкий поддерживающий капекс и стабильный FCF — это именно то, что я ищу в текущей ситуации. 💰 Цифры говорят сами за себя. Выручка за 2025 год выросла до 76,5 млрд руб. (+7,5% г/г), чистая прибыль достигла 40,4 млрд руб. . Операционная маржинальность держится на уровне около 40%, а рентабельность капитала приближается к 20% . При этом P/E остаётся ниже 5 — оценка более чем скромная для такого качества. 📊 Свободный денежный поток остаётся главной фишкой. За прошлый год FCF перевалил за 32 млрд руб., что позволяет комфортно финансировать инвестпрограмму и направлять средства на дивиденды . У компании чистая кэш-позиция — кубышка превышает долг в разы, что в условиях высокой ставки даёт дополнительный процентный доход . 🔮 Инвестиционный цикл набирает обороты. Строительство универсального перегрузочного комплекса в Новороссийске оценивается в 120 млрд руб., запуск — конец 2027 года . Мощности вырастут на 12 млн тонн (+10% к текущему объёму). При этом расширение Транснефтью нефтепровода в Приморске позволяет нарастить перевалку нефти на 30% . 📈 Дивидендная история остаётся сильной. Совет директоров уже рекомендовал 1,1448 руб. на акцию за 2025 год — доходность около 13% . При этом компания технически способна платить до 1,6 руб. без ущерба для устойчивости . По итогам 2026 года жду дивиденд на уровне 0,95–1,1 руб. . Моё мнение: НМТП — классический income-кейс с понятным денежным потоком и предсказуемой моделью. Рост капекса на проекты расширения временно давит на FCF, но после 2027 года откроет новые возможности. Главный риск — геополитика и переориентация грузопотоков, но при текущей оценке это скорее управляемые риски, чем фатальные . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 13:45

🏦 $VTBR — сделка с Wildberries отложена, но не отменена Потенциальная сделка ВТБ по приобретению доли в банковских активах Wildberries сдвинулась с августа на сентябрь. Первый зампред банка Дмитрий Пьянов объяснил это решением не форсировать процесс, поскольку ресурсы партнёра сейчас брошены на решение проблем, связанных с «чрезвычайными событиями» . 📋 Речь идёт о стратегическом партнёрстве, в рамках которого ВТБ приобретёт 5% в «WB банке» с правом увеличения доли . Маркетплейс, в свою очередь, получит доступ к инфраструктуре банка — отделениям, банкоматам и продуктам . Синергия очевидна: 30 млн клиентов ВТБ и 80 млн у Wildberries — эти базы почти не пересекаются, и сделка открывает обоим игрокам новые масштабы . 💰 Сумма сделки официально не раскрывается, но параметры допэмиссии ВТБ для её финансирования остались практически неизменными. Банк планирует привлечь 300–400 млрд рублей через размещение до 6,292 млрд акций по цене 87 рублей за бумагу . При текущей рыночной цене акций ВТБ (около 50 рублей) участие розничных инвесторов, скорее всего, будет скромным . 🛑 Главный вопрос: что это за «чрезвычайные события»? Намёк на атаки БПЛА по логистическим объектам Wildberries с 18 июля . Это прямая угроза операционной стабильности маркетплейса, и ВТБ, откладывая сделку, показывает осмотрительность. Вопрос в том, как это скажется на оценке активов, которые банк собирается купить. 🔮 Моё мнение: сделка стратегически важна для ВТБ — это выход на платформенную экономику и доступ к массиву данных маркетплейса для индивидуального ценообразования . Однако перенос и внешние риски для бизнеса Wildberries создают неопределённость. Успех партнёрства будет зависеть не только от юридического закрытия, но и от способности RWB восстановить стабильность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 13:45

✈️ $AFLT — «Купол» над полётами Аэрофлот объявил о вводе в промышленную эксплуатацию информационной системы «Купол». Решение стратегическое: это цифровой контур, призванный централизовать управление ресурсами и повысить операционную эффективность группы. 📊 Текущие финансовые результаты остаются сильными, но замедление прослеживается. Выручка за первое полугодие 2026 года выросла на 30% до 613,7 млрд руб., хотя темпы роста снизились с 38% годом ранее . Чистая прибыль прибавила 12,6% до 77,4 млрд руб. . При этом расходы по лизингу и обслуживанию долга продолжают давить на маржинальность. 📈 Операционные показатели радуют: перевозки выросли на 12% до 30,3 млн пассажиров, а загрузка кресел достигла 87,7% . Но остаются системные риски: дефицит двигателей ПД-14 и проблемы с ремонтом иностранных силовых установок на фоне санкций . Возможные перебои с запчастями могут ограничить рост парка, что особенно критично в высокий сезон. 🔮 «Купол» — это попытка заложить базу для нового этапа эффективности, особенно в части управления расходами. Однако пока сложно оценить финансовый эффект от системы: инвестиции в IT-инфраструктуру могут начать окупаться не раньше 2027 года. Моё мнение: текущая оценка перегрета. P/E около 11,9 при потенциальном замедлении роста — не самая комфортная точка входа. Бумага может отыгрывать только сильные операционные драйверы, но их запас прочности сокращается. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 13:44

💰 $TATN — тройной рост прибыли и щедрый промежуточный дивиденд Нефтяной сектор продолжает радовать акционеров, и Татнефть — яркое тому подтверждение. Компания отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года, и цифры впечатляют: чистая прибыль взлетела почти в 3 раза до 165,5 млрд руб. против 54,2 млрд годом ранее, превысив консенсус-прогноз аналитиков . Выручка прибавила 16% до 881,7 млрд руб. 📊 Драйверы роста очевидны: высокие цены на нефть и слабый рубль, которые формируют благоприятный фон для экспортёров. При этом капитальные затраты сократились на 9% до 59,8 млрд руб., что дополнительно поддержало денежный поток . 💸 Дивидендная история выглядит особенно привлекательно. Совет директоров рекомендовал выплату за полугодие в размере 32,88 руб. на акцию, что даёт доходность около 6,4% . Это ровно 50% от чистой прибыли по РСБУ, которая выросла в 2,3 раза до 152,9 млрд руб. . Примечательно, что эта выплата составляет почти 97% от всех дивидендов за весь 2025 год (34,09 руб.) . 📈 Реакция рынка — сдержанно позитивная. Акции подросли на 1-1,3% после публикации рекомендации . Аналитики БКС сохраняют «нейтральный» взгляд с целевой ценой 570 руб. за обычку и 540 руб. за преф, хотя некоторые игроки видят потенциал до 765 руб. . 🔮 Что дальше? Прогноз по дивидендам за весь 2026 год — около 68 руб. на акцию, что предполагает более 13% годовой доходности . Однако есть нюансы: западные банки ожидают коррекции нефтяных цен (Barclays — $96 за Brent, Macquarie — $77) , а геополитическая премия остаётся высокой. Компания традиционно осторожна в прогнозах, и совет директоров, скорее всего, подождёт итогов 9 месяцев, прежде чем принимать решение о финальных выплатах . Моё мнение: Татнефть остаётся одним из самых надёжных дивидендных кейсов на рынке с понятной политикой и сильными операционными показателями. Главный риск — возможное ухудшение внешней конъюнктуры, но пока нефтяной фон благоволит акционерам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
SergeyNaumov
SergeyNaumov

сегодня в 13:44

🔩 $TRMK — трубы сжались, долг остался Металлургический сектор продолжает получать болезненные удары, и на этот раз под раздачу попал производитель труб. Отчёт по МСФО за первое полугодие 2026 года вышел слабым практически по всем фронтам. 📉 Выручка сократилась на 37% до 149,4 млрд руб. — это не просто коррекция, а полноценный провал на фоне прошлогодних показателей. EBITDA упала вдвое до 22,2 млрд, а чистый убыток вырос в 10 раз до 30 млрд. Цифры говорят о системной проблеме, а не о временных сложностях. 💸 Основные причины — давление со стороны нефтегазового сектора, где спрос на трубы просел, и высокая ключевая ставка, которая убивает маржинальность. Компания оказалась в классической ловушке: бизнес сжимается, а долговая нагрузка продолжает расти. Чистый долг увеличился с 293 до 308 млрд руб., а отношение ND/EBITDA взлетело до 5,95x против 3,2x год назад. ⚠️ Единственный позитивный момент — сокращение оборотного капитала, что немного сгладило падение и замедлило рост чистого долга. Но этого явно недостаточно для изменения общей картины. 🛑 Ситуация настолько напряжённая, что компания с высокой вероятностью пробьёт ковенанты. А это означает неизбежную реструктуризацию долга в ближайшей перспективе. Свободный денежный поток, скорее всего, остаётся отрицательным — операционные расходы и проценты съедают всё. 🔍 В этом плане показательно сравнение с «большой тройкой» — Северсталью, ММК и НЛМК. У них долговая нагрузка кратно ниже, а бизнес более устойчив к внешним шокам. ТМК же становится очередным примером металлурга с высоким левериджем, который не выдерживает цикличности рынка. Моё мнение: риски продолжают перевешивать. В текущих условиях компания выглядит уязвимой, а перспективы восстановления туманны без кардинальной смены конъюнктуры. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3