Профиль инвестора Sguwenka | Тинькофф Инвестиции Пульс

Евротранс [Часть 3 из 3] Ссылка на вторую часть: 🔹7) Ладно, давайте накинем пункт 7! В сложных ситуациях бизнес начинает ужиматься, распродавать свои активы, урезать CAPEX. Для меня очевидно, что если компанию не банкротить, то надо идти по этому пути. Рыночная цена АЗС в МосОбласти колеблется от 40 до 100 млн руб, возьмём среднюю 70 млн, плюс на каждую АЗС надо операционных запасов допустим на 20 млн держать (топливо, товары). Ок, для простоты счёта возьмём по 100 млн руб суммарно за одну АЗС. Продав 10% бизнеса (то есть -10% к выручке, к доходу, ...), а это 6 АЗС, мы не получим даже 1 млрд! Ок, пусть даже 1 млрд получим! ❓Где взять ещё 13 млрд для погашения краткосрочных обязательств??? ❗️По данным из интернета, на апрель 2026 года на счетах компании оставалось около 222 млн рублей!!! 📉 Как ни крути, я пессимистичен и не вижу возможностей компании выкарабкаться. Считаю, что даже ближайшие выпуски облигаций ЕвроТранса могут дать дефолт, и компания потом полетит в трубу как ГарантИнвест. Делюсь исключительно своим мнением, рынок покажет кто прав, прошу не хейтить за выражение своего мнения. Спасибо, если дочитали до конца. Ваши лайки позволяют понять, что пишу не напрасно. 😎

Евротранс [Часть 2 из 3] Ссылка на перую часть: ❓ Как можно работать с погашением задолженности? 🔸1) Внешние заимствования - новые выпуски облигаций - успели выпустить на 4,5 млрд с 2026 года. После снижения рейтинга до преддефолтного с выпуском новых облигаций будут проблемы, фонды и институциональные инвесторы на такой риск не пойдут. Считаю, на несколько месяцев доступ к выпуску облигаций будет фактически закрыт. 🔸2) Внешние заимствования - кредиты. По линии ГПБ кредиты уже набрали, в т.ч. ипотечные, и в условиях текущего рейтинга сомневаюсь, что банки будут готовы давать новые кредитные линии. Считаю, на ближайшие 1-2 года кредитная линия от банков будет недоступна. 🔹3) Внутренние финансы - нераспределённая предыдущая и текущая прибыль - 3,6 + 5,5 = 9,1 млрд. 🔹4) Внутренние активы - финансовые вложения - 7,8 млрд 🔹5) Работа с дебиторской задолженностью. Компания работает отвратительно с дебиторкой! С 2019 дебиторка только растёт! Она составляет 24,4 млрд, за год рост на 4,8 млрд - они что, бесплатно раздают топливо??? В эту дебиторку, очевидно, входит около 8млрд от ООО «Фьюел Менеджмент АЗС», с которой поданы встречные иски примерно на равные суммы. Евротранс брал у них регулярно в долг крупные суммы с 2022 года, а Фьюел Менеджмент потом видимо решил не платить по дебиторке в счёт долга. В общем, думаю, там договорятся, и договорм займа с дебиторкой взаимозачтут. Как вы думаете, сможет Евротранс нанять хорошую команду в ближайший месяц, чтобы она выбила всю дебиторку со всех должников? Сомневаюсь! Ну, в очень оптимистичном варианте, допустим смогут вернуть 10 млрд. 🔹6) Работа с запасами? У компании накопилось запасов на 38,3 млрд, за год увеличили на 18,2 млрд. Насколько можно ужать запасы теоретически? Рост запасов определяется органическим ростом бизнеса: если в 2019 году было 9 АЗС (запасы 2,7 млрд), то в 2026г уже 57 АЗС. Рост количества АЗС в 6,3 раза, при этом АЗС перерастают в АЗК (автозаправочные комплексы - фудкорты, магазины). С учётом коэффициента инфляции с 2019 года примерно равного 1,94, рост запасов в 7,3 раза - вполне сопоставимо с ростом бизнеса. Кроме того, была информация, что в компании ожидали роста рыночных цен на топливо, поэтому формировали материальные запасы, чтобы в будущем повысить рентабельность оптового сегмента. Допустим, сеть ужмётся, товарные запасы начнут распродавать в 2026м году. Думаю, с запасов можно будет высвободить примерно 8 млрд, остальной рост запасов идёт под открытие новых АЗС. 📌Итого, из шести пунктов суммарно можно выжать в кэш в течение 2026 года, если ну очень постараться, примерно 4,5 + 9,1 + 7,8 + 10 + 8 = 39,4 млрд. 📌Вспомнили? Краткосрочных долгов существенно больше - 54,46 млрд до марта 2027г. Далее в третьей части: что можно ещё сделать и подведение итогов:

Евротранс [Часть 1 из 3] 🔥 По Евротрансу в последние дни происходят такие американские горки, каких я не видел со времён ковидного 2020г. Утоплены лонгусты, порваны шортисты. Поздравляю тех, кто смог на этом заработать. 🤔 20 апреля я думал, что всё, объявление дефолта неминуемо, акции упали, и я тогда написал (как оказалось, когда акции были на самом дне): > Изучил досконально финансовую отчётность - вывод плохой: контора держится исключительно на новых выпусках облигаций сейчас. Отрезав их от рейтинга, по сути отрезали их от доверия и облигаций. > Сейчас просто реализуется программа их дефолта и потом банкротства (долгов больше чем капитализация). Решил поспекулировать на ожидании дефолта. В один день заработал на шорте, во второй день столько же потерял :) Пульск подскочил однако... 😂 Думаю, сейчас, когда выплаты и погашение ЦФА успешно прошло, надо дать ещё один комментарий. 💡 Я свою мысль сохраняю прежней - в компании всё очень плохо, но шанс есть. Поэтому мы и зависли сейчас в равновесной точке неопределённости по акциям, ни вверх, ни вниз. 📌Решил подбить в единую табличку все сведения по долгам, графику погашений, и возможностям пережить 2026й год. Табличку прикладываю. Да, она неказистая, но постарался кратко вложить в неё ключевую инфу. Какие источники использовал? • Информацию из проспекта ценных бумаг с сайта раскрытия информации (там приведён финансовый анализ и основные кредиторы на 30.06.2025г). • Информацию по РСБУ за 2025й год. • Подсказки AI по помесячному графику и размеру погашений долгов. • Подсказки AI по судебным тяжбам. ☝️ Итак, что мы имеем? 🔸Суммарная задолженность на конец 2025г 96,93 млрд руб. 🔸Из них, краткосрочная задолженность (т.е. со сроком погашения менее 12 мес!) 49,46 млрд. 🔸Я для оценки риска сюда добавлю ещё погашение БО-001Р-03 на 5млрд в марте 2027г. 🔸Итого, 54,46 млрд. Запомнили. Во второй части: Как можно работать с погашением задолженности?

Знаете, зацепила меня эта акция. 🔥 Решил ещё нарастить долю в ней почти в 2 раза (усреднив убыток с 13% до 7%). И вот почему... 🔎 Ещё раз изучил имеющийся инвестиционный отчёт за 2024 год (73 страницы) и финансовый за 2025й год (149 страниц). Да, там много скрытых строк и таблиц, но кое-что можно прикинуть на коленке самому. Итак, что у нас есть по производству: ✅ ГосПрограмма до 2030г: 142шт SSJ100 + 270шт МС-21 = примерный объём выручки 2344млрд руб в ценах 2025г (сведения по цене приводил ранее). Ну или примерно 500млрд руб/год. ✅ Текущее производство Су-30, Як-130, на подходе Як-152 - объемы не изучал, самолёты дешёвые, допустим примерно в сумме 30млрд руб/год. ✅ Потенциал производства Ил, которые сейчас проходят сертификацию - тоже дешёвые и объемы не уточнял - допустим ещё 20млрд руб/год. Что интересного я заметил в фин отчёте за 2025г: ❌✅ долгосрочный долг 199млрд (+28млрд г/г) ✅ краткосрочный долг 437млрд (-43млрд г/г) ❌ прибыль на акцию 52коп (@24руб= P/E=46) ❌ основные средства на консервации 705млн (+483млн г/г) ✅ остаток незавершённого производства 17млрд (-11млрд г/г) ✅ Государство выдало льготных займов за 2025г - 0руб 00коп, т.е. видимо у компании уже появилась финансовая устойчивость. Что ещё интересного отметил: ✅ Активно внедряют lean, kaidzen - это и повышение культуры производства, эффективности, вовлечённости. Более 4000 рац. предложений от работников за год получено! ✅ Активно борются за качество, уровень брака (рекламаций) упал на 25% Какие выводы для себя сделал: ✅ Большой объем незавершённого производства может дать сильный импульс к выручке в 2026г (полагаю, что там в цене много МС-21 с высокой степенью готовности). ✅ Компания качественно поработала с долгом, краткосрочные кредиты с высокой ставкой уменьшаются. ✅ Самый тяжёлый период пройден, когда в 2024г решили размыть акции в 3 раза для закрытия финансовых дыр. ✅ Компания внутренне реорганизуется, мобилизуется - это их точка роста сейчас, без этого не получится работать "в плюс" на большой серии. ✅ Да, сейчас по прибыли всё выглядит ужасно, но в случае выхода на плановые объемы и качество производства можно ожидать прибыль от 27 до 55млрд руб (беру 10% от потенциальной выручки 220..550млрд) - это уже минимум х4 к текущей прибыли ✅ Кроме того, прибыль будет дополнительно расти от сокращения долга и процентных платежей при снижении КС (возможно, до 9млрд за 2026г - исходя из оценки сохранения льготной ставки по длинным кредитам и снижения на 3% по краткосрочным) ✅ Если прогнозы оправдаются, это даст fP/E на 2026г в диапазоне от 8,5 до 4,8 от текущей цены, что уже выглядит интересно. ✅ Можно надеяться на увеличение количества заказов SSJ-100 и МС-21 на экспорт и внутри РФ кроме обязательной ГосПрограммы, что также даст рост выручки и прибыли. ✅ Цена болтается на уровне очень сильной поддержки, риск дальнейшего сильного падения ограничен.

На фоне событий в Иране и странах Персидского залива в Пульсе проявилась очень сильная полярность мнений: - кто-то просто покупает молча нефтяников как не в себя (в т.ч. фонды); - кто-то говорит, что его цель долгосрочные инвестиции, и в краткосрочные спекуляции лучше не лезть; - кто-то говорит, что это всё спекуляции и завтра может всё сдуться, лучше не лезть; - кто-то предупреждает про FOMO и "кто последний - тот инвестор". Естественно, каждый выбирает свою стратегию. Но поскольку Пульс - это форум и в т.ч. площадка для дискуссий, то и я выскажу сугубо своё никому не нужное мнение 😎 1) Новостной импульс настолько сильный мирового масштаба, что глупо его игнорировать и делать вид, что вся эта заварушка нас не касается. Все события формируют однозначно направленный импульс движения цен. Надо этим пользоваться. 2) Ситуация диаметрально отличается от всех предыдущих ситуаций с "ответными действиями Ирана" - сейчас включен режим берсерка, и остановить эскалацию "договорняком" пока никто не собирается. Считаю, что конфликт будет затяжным, как и влияние на добычу нефтегаза в регионе. 3) Хоть технологии и не стоят на месте, вынужденная остановка скважин на длительный период всё равно негативно сказывается на их повторном вводе в эксплуатацию. Выход на 100% прежней мощности удлиняется пропорционально времени остановки добычи. Если через 2 недели остановки скважины на тех обслуживание она проседает на 10% мощности добычи, и выходит обратно с 90 до 100% за 2-3 недели, то в случае остановки добычи на месяц и больше, повторный выход на полную мощность может занимать до полугода. Конечно, я профан в этой области, но считаю вполне допустимым, что долгосрочное снижение мощности добычи на остановленных сейчас скважинах составит не менее 10%, а это между прочим уэе значимая доля от общемировых объёмов производства. 4) Согласен с мнением, что рост акций газовиков и нефтяников сейчас спекулятивный на новостях, но при всём при этом рынок живёт ожиданиями, и в котировках редко можно наблюдать именно справедливую стоимость - чаще мы видим именно ожидания. Я решил прикупить нефтяников, думаю рост ещё не весь отыгран, многие считают, что скоро всё закончится. Но надо держать руку на пульсе!

🥳 Сегодня очень важный и радостный день в моей инвестиционной жизни. Хотя радость тут конечно неполная... Но обо всём по порядку. Немного предыстории. 💉🦠 Начал инвестировать в ковидные времена, на общем фармацевтическом буме в акциях и помешательстве то гонял вверх, то сливал вниз свой портфель. В целом, хорошо рос. Но в самый важный момент, когда я думал, что очень умный (🤪 пик самоуверенности!), в итоге потерял почти всё в инвестициях. ⛔ И когда надо было остановиться и подумать, почему всё идёт не так, я продолжал вливать все свободные деньги и усредняться в падающей акции 📉, всё депо на единственную компанию... (привет, перч $GTHX) 📉 Потом был провал из-за начала СВО, когда я тоже хотел верить во всё хорошее, думал что не будет блокировок зарубежных акций... 👎 Результат моих первых лет инвестиций - на первом скриншоте... 💩💩💩 🧮✍️🎓 Дальше был долгий путь изучения рынков, закономерностей, правил, выработки дисциплины и своей стратегии, понимания целей. ✅ И вот только спустя ещё 3 года я наконец-то вышел формально в ноль! Это ещё без учёта стоимости денег во времени... См. второй скриншот. 🎯 Рассчитываю в 2026г наконец выйти в реальный плюс от своих инвестиций, и далее иметь долгосрочную доходность выше индекса 👉 Мораль сей басни такова: крепко подумайте, готовы ли вы бороться за своё будущее в этом нелёгком пути? Спотыкаться, падать, снова и снова вставать и двигаться дальше? Если готовы - дерзайте! Но не обольщайтесь своими быстрыми успехами на общем растущем рынке, когда придёт мир! Больнее будет падать, как мне... P.S. проценты по общему доходу показывают какую-то ересь (абсолютные числа в рублях правильно), замазал их, чтобы не сбивали с толку.

🤔 Ранее размышлял на тему стратегических трендов, влияющих на экономику и наши инвестиции. Исходя из этого, определил для себя следующие тезисы и идеи инвестиций на 2026й год: 💼 Облигации Ворота для наполнения портфеля долгосрочными облигациями с высокой купонной доходностью в 26м году закрываются, и даже если новые выпуски ОФЗ из-за дефицита бюджета будут давить сверху вниз на индекс RGBI, всё равно доходность будет падать до неинтересных значений. Планирую ещё сделать пару закупов облигаций, и на этом остановиться. 🚀 Миркоины / гойдакоины / ставка на мир Рынок уже прилично устал от качелей, поэтому заранее заходить в подобные акции не вижу смысла, но для случая документально оформленного прорыва в переговорах держу на примете для спекулятивного входа: Газпромнефть , Роснефть , Сегежа 📈 Акции-бенефециары стратегических трендов 🔥 Первая порция акций достаточно популярна, у всех на слуху - но это не просто так, это заслуженно! Акции финтеха (), , , это: 🔹 опережающее повышение доходности при снижении КС в банковской деятельности; 🔹 работа в тренде усиления онлайн-ритейла; 🔹 плотная работа с ИИ и его коммерциализация. 🔥 Чуть в стороне от финтеха, но в тех же трендах находятся: , () 😎 Далее выбор я бы сказал противоречивый, многие не согласятся. Но посмотрим... на большую долю не вхожу, так что в случае ошибки много и не потеряю. Итак, что я вижу интересного? 🔥 ПАО "Яковлев" Сейчас акции условно "валяются на дне". Посмотрел их урезанный отчёт с кучей прочерков, сейчас всё действительно выглядит печально, и цена акций вполне соответствует отчётности. Но перспективы прекрасные! Если рассчитывать на озвучивавшиеся планы производства: 🔹 SSJ-100 по 20 шт/год начиная с 2026г, рыночная цена каждого оценивалась в 2,25 млрд руб 🔹 МС-21 по 36 шт/год начиная с 2027г, далее по 72 шт/год с 2028г, рыночная цена каждого оценивалась в 7,5 млрд руб ... то можно ожидать иксов в прибыльности компании! Именно на этих ожиданиях были иксы в акциях: 🚀 в 2018г рост с 14 до 80 руб, в 5,7 раза! 🚀 в 2022г рост с 22 до 73 руб, в 3,3 раза! 🚀 в 2023г рост с 63 до 160 руб, в 2,5 раза! 💪 Только сейчас чёрные лебеди уже прошли все, самолёты на финишную прямую выходят! 🔥 КуйбышевАзот Это мой "домашний питомец". Честно говоря, ставил на них ещё в 2025 году - тёмная лошадка. Сейчас в минусах сижу. Думал - выходить или нет? Изучил отчёт по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Решил - надо наращивать позицию! Что же по ним? 🔹 запустили новые производства 🔹 завершили плановый кап ремонт, существенно влиявший на производство высокомаржинальной продукции 🔹 сократили долги, соответственно кредитная нагрузка падает в отличие от большинства других компаний в тяжёлом 2025 году! 🔹 сократили дебиторскую задолженность - позитивно в условиях высокой КС! 🔹 открыли новые совместные производства в Индии (вместо выпавших США и Германии) 🔹 положительный денежный поток vs отрицательный в 2024г 🔹 уровень прибыли по РСБУ за 9 мес 2025г уже х2,5 от 2024г! 🔹 по выручке и прибыли по РСБУ за 9 мес 2025г уже достигли показатели полных 12 месяцев жирного 2023 года (тогда акции иксанули до 950 руб!) Как вам подборка? Ставьте лайки, если понравилась! Мне будет приятно, мотивирует писать дальше 😇

Стратегические глобальные и локальные (внутри РФ) тренды. [Часть 6, заключительная]. Предыдущая часть №5: ☝️ Дисклеймер - ниже исключительно моё мнение, вы можете с ним не соглашаться, но отдельные мысли могут заставить посмотреть на события и на рынок иначе. Надеюсь, кому-то мои мысли будут полезны. Конструктивная критика с аргументами приветствуется. 🔹 Стратегический тренд в РФ - развитие военки, перевооружение ☝️ Мир в труху, но только не сегодня! Обороноспособность страны и наступательные вооружения усиливаются семимильными шагами, и это развитие вряд ли будет замедляться в ближайшее время, т.к. мировая ситуация становится всё неспокойнее. 📈 В выигрыше - машиностроители в широком понимании, и российская микроэлектроника. Держа в уме тренд на импортозамещение, выделяю единственного доступного для нас эмитента - ГК Элемент . 🔹 Стратегический тренд в РФ - развитие мирного атома ☝️ Россия активно развивает свой мирный атом, строительство новых энергоблоков и степень переработки ядерного топлива показывают значительный рост. Развивается атомный флот России, строятся плавучие АЭС. Заключается большое количество международных договоров на строительство АЭС. 📈 Отмечу, что в августе 2025 года сообщалось, что Росатом готовит к IPO десять подконтрольных ему компаний. Хотелось бы увидеть на Мосбирже среди доступных для нас тикеров Атомэнергомаш, ТВЭЛ, Росэнергоатом, ГК Медскан. 📌 Держим эту информацию в уме, ждём! 🔹 Глобальный тренд - потепление климата Это заключительный тренд, который я выделил для себя. Тренд влияет на множество отраслей промышленности, политику и экономику. ☝️ Влияние на агропроизводство и агропромышленность. 📈 Читал, что Россия находится в мировых лидерах по возможности роста посевных площадей и сбору урожая в перспективе 5-10 лет, рост площадей до 17%. В других странах же ожидается падение, отнюдь не рост агропроизводства из-за возможных засух. Выделяю бенефициаров: ФосАгро , Куйбышев Азот , РусАгро , ГК Черкизово . Хорошо бы видеть кого-то ещё из производителей сельхозтехники, переработки в сфере АПК... Продолжение в комментариях... (, , )

Стратегические глобальные и локальные (внутри РФ) тренды. [Часть 5]. Предыдущая часть №4: ☝️ Дисклеймер - ниже исключительно моё мнение, вы можете с ним не соглашаться, но отдельные мысли могут заставить посмотреть на события и на рынок иначе. Надеюсь, кому-то мои мысли будут полезны. Конструктивная критика с аргументами приветствуется. 🔹 Стратегический тренд в РФ - развитие логистики 📈 Самая значимая и узнаваемая часть тренда - это освоение северного морского пути. Помимо роста морских грузоперевозок, это означает развитие портовой, производственной, перерабатывающей инфраструктуры на северных территориях, а там дальше соответственно развитие авто- и железнодорожной инфраструктуры на местах. 💼 В РФ реализуется госпроект "Акртика", в рамках которого уже привлечено инвестиций чуть больше 1 триллиона рублей. Госпроект направлен на развитие экономики, инфраструктуры, внутреннего туризма и социальных проектов. Хорошее качественное развитие должны показывать судостроение, контейнерные морские перевозки. Выделил для себя ДВМП $FESH. Хотелось бы ещё кого-то из судостроителей иметь... 📈 На втором месте в этом тренде ставлю развитие автомобильной и железнодорожной сети в Сибири и на Дальнем Востоке. ☝️ С учётом тренда деглобализации экономики, для нас значимость торговых связей с Китаем резко возрастает. Увеличение товарооборота невозможно при ограниченной пропускной способности транспортной инфраструктуры. 💼 Сейчас реализуется госпрограмма "Восточный полигон", направленная на увеличение пропускной способности БАМ и Транссибирской железной дороги в 1,5 раза, создание дублирующих путей. Построен автомобильный мост Благовещенск-Хэйхэ на реке Амур. Кроме того, в регионе идёт развитие частных ж/д и автодорог. Такие стройки не затеваются без понимания перспектив экономической целесообразности. Выделяю пока что в части ж/д ОВК и в части автоперевозок Globaltruck (лидер перевозок в Сибири и на Урале). 📈 На третье место поставил развитие сети трубопроводов внутри РФ. Но вот с явными лидерами в этом направлении не уверен. Выделил для себя Трубную металлургическую компанию и Транснефть . P.S. Ваши лайки очень мотивируют писать чаще

Стратегические глобальные и локальные (внутри РФ) тренды. [Часть 4]. Предыдущая часть №3: Дисклеймер - ниже исключительно моё мнение, вы можете с ним не соглашаться, но отдельные мысли могут заставить посмотреть на события и на рынок иначе. Надеюсь, кому-то мои мысли будут полезны. Конструктивная критика с аргументами приветствуется. 🔹 Глобальный тренд: производственный протекционизм и импортозамещение ☝️ Старые мировые институты перестают работать, мировые гегемоны стараются ограничить развитие соперников, большую геополитику никто не отменял. США активно, в т.ч. за счёт новых законов, возвращают производство из-за рубежа. Китай ограничивает экспорт редкоземельных металлов, необходимых для микроэлектроники, при этом активно наращивает своё внутреннее производство. ЕС пытается играть в национализацию активов, принадлежащих иностранным компаниям. И т.д., и т.п. Страны разбиваются на кластеры, внутри которых есть общий менталитет, общие интересы и цели. А между кластерами напряжение наоборот возрастает. В этих условиях критически важным становится обеспечение производственной и технологической независимости. 🤔 Первые попытки протекционизма в РФ были запущены в 2014г на фоне Крымской весны и введённых санкций. Помню, как я тогда надеялся на бурное развитие микроэлектроники внутри РФ. К сожалению, тогда правительственные программы, как это принято в России, в значительной степени саботировались. "Строгость закона компенсируется необязательностью его выполнения". 💪 В 2022г сразу после начала СВО правительство РФ запустило вторую волну программ импортозамещения, при этом буквально ежемесячно вижу усиление контроля выполнения нормативных документов, через которое обеспечивается постепенное выдавливание чистого импорта и его замещение внутренним производством. 📈 Вижу, как сейчас начала активно развиваться микроэлектроника в РФ. Вижу, как активно развивается станкостроение. Делаю вывод: программы постепенно начинают работать так, как это задумывалось! 📈 Коротко, возможные бенефициары: ГК Элемент , ПАО Яковлев , ОАК , КАМАЗ Продолжение в комментариях.

Стратегические глобальные и локальные (внутри РФ) тренды. [Часть 3]. Предыдущая часть №2: Дисклеймер - ниже исключительно моё мнение, вы можете с ним не соглашаться, но отдельные мысли могут заставить посмотреть на события и на рынок иначе. Надеюсь, кому-то мои мысли будут полезны. Конструктивная критика с аргументами приветствуется. 🔹 Во второй части писал про глобальный тренд на старение населения РФ и ожидаемый кризис застройщиков. Продолжаем... 📉 Производной от застройщиков являются сталевары. На примере того же Китая при падении строительства нового жилья с 2020 года на 76%, соответствующее падение производства стали в стране (см. индекс China Steel Production) составило 23,4%. Взаимосвязь не прямая 1-к-1, но корреляция есть. Если посмотреть графики отдельных китайских акций, связанных с производством стали, то падение стоимости за этот период составляет от 20% до 70% (исключение - производители алюминия). ☝️ При этом, наши сталевары в значительной степени работают на экспорт в тот же Китай, поэтому считаю, что с акциями металлургов сейчас надо быть очень осторожными. ☝️ Локальную поддержку сталеваров, представленных на мосбирже, со стороны программ строительства в новых регионах РФ рассматривать нельзя, т.к. идёт поддержка местных донбасских сталеваров, которых на мосбирже нет. 📉 Металлурги, которые сейчас выглядят на дне, могут легко пробурить дно. Да, будет однозначно всплеск котировок, когда СВО закончится, но этот всплеск считаю будет краткосрочным (максимум на 1 квартал), с последующим сползанием долгосрочно котировок вниз. Акции, в которые считаю опасно сейчас инвестировать: Северсталь , ММК , НЛМК . На этом с трендом "старение населения", наконец, закончили. 😎 Удивительно, когда думал описывать свои мысли, то думал "Как же и что писать? Как все мысли растянуть хотя бы на один длинный пост?" А оказалось, что наоборот в один пост влазит совсем чуть-чуть. 📌 Итак, в следующей части рассмотрю важный глобальный общемировой тренд, который только набирает обороты - это производственный протекционизм и импортозамещение.

Стратегические глобальные и локальные (внутри РФ) тренды. [Часть 2]. Предыдущая часть №1: см. пост от 05.01.2025 🔹 📈 Развитие ИИ. Несмотря на "пузырь ИИ" на бирже США, само направление ИИ и его развитие никуда не денутся. У ИИ колоссальное будущее, и в топ-10 профессий будущего будут точно входить программисты ИИ / ответственные за обучение нейросетей. Ещё 6 лет назад в России активно обсуждались проекты по автономной карьерной технике, автономной сельскохозяйственной технике, школьники старших классов уже показывали нейронки, заточенные на автоматический сбор урожая огурцов ;) Сегодня в Китае беспилотные такси - уже норма, в Европе беспилотная сельхозтехника - тоже, ведущие мировые порты активно используют беспилотные грузовые платформы для сортировки и транспортировки контейнеров. Уверен, что и Россия будет активно двигаться и развиваться в этом направлении. 📈 Наиболее активно вкладывающиеся в развитие ИИ на Мосбирже: Яндекс , Х5 , Т-Банк . 📈 Второй составляющей активного развития ИИ является строительство новых ЦОД: Ростелеком , , Селектел (представлены только облигациями). 📈 Третьей составляющей активного развития ИИ является рост энергопотребления. Например, доля ЦОД в общем объёме потребления электричества в США в 2023 году составляла 4,4%, к 2028 году показатель может вырасти до 6,7–12%. Соответственно, встаёт вопрос либо экстенсивного роста через увеличение потребления газа на ТЭЦ (Газпром ), либо интенсивного роста через строительство и ввод в эксплуатацию новых станций - тут надо изучать и выбирать компании из облака МРСК - кто где расположен, кто как управляет активами, кто занимается строительством новых ТЭЦ и т.п. 🔹 📉 Старение населения, повышение рождаемости, здоровье нации. ☝️ Тут на самом деле несколько отраслей есть, которые тесно связаны с одним большим трендом, вынесенным в заголовок. И влияние на отрасли различное. Общемировая проблема и проблема РФ в частности - снижение рождаемости. Так, в 2025 году средний коэффициент рождаемости (СКР) в России составил 1,376. Для сохранения численности населения СКР должен быть не менее 2,1..2,15! Надо понимать, что СКР - это очень инертный показатель, который нельзя взять и удвоить за год. Соответственно, даже в случае больших и успешных усилий правительства, направленных на увеличение рождаемости, существенный эффект и рост СКР выше 2 будет виден только в следующем поколении! Правительство будет вкладывать всё больше усилий и оказывать в т.ч. поддержку компаниям, которые работают на увеличение семьи, на повышение здоровья стареющего населения, на занятия спортом и здоровый образ жизни. 📈 Медицина, таблетки, БАДы в этих условиях будут расти быстрее широкого рынка. Бенефициары на Мосбирже: Мать и Дитя , Промомед , ОзонФармацевтика . GEMC из списка исключаю, т.к. там сейчас плохие корпоративные практики управления. 📉 Напротив, под давлением будут компании, связанные в первую очередь с вредными привычками - табак, вейпы, алкоголь. Очень вероятно дальнейшее ужесточение регулирования со стороны правительства. Конечно, элитный алкоголь на рынке останется, но продукция станет более нишевая, считаю что хорошего у компаний будет мало: Абрау Дюрсо , Кристалл , Новабев . 📈 Неочевидным бенефициаром старения населения является HeadHunter , т.к. в условиях старения населения будет стабильно растущий дефицит кадров. Например, ожидается, что в ближайшие 5-10 лет на рынке начнут активно хантить даже инженеров в возрасте 60-65 лет. Про другие профессии не знаю, но думаю это коснётся почти всех отраслей в России. 📉 Ещё одна отрасль, которая будет долго под давлением и даже в кризисе - это девелоперы и застройщики... В лимит символов не влезаю, окончание по застройщикам - далее в комментарии. Продолжение про глобальные тренды и взгляд на рынок РФ следует...

Дисклеймер - ниже исключительно моё мнение, вы можете с ним не соглашаться, но отдельные мысли могут заставить посмотреть на события и на рынок иначе. Надеюсь, кому-то мои мысли будут полезны. Конструктивная критика с аргументами приветствуется. [Часть 1] ☝️ Моё мнение - в 2026 году на бирже продолжится возня и копошение вокруг переговоров и геополитики, при этом рынок привыкает к повторяющимся событиям, и на примере вбрасываемых тезисов в рамках переговоров в 2025 году мы хорошо видели, как каждый следующий раз реакция рынка на событие была всё слабее и слабее. Значит, в 26м году можно надеяться, что рынок снова больше будет смотреть на фундаментал, нежели чем на внешние переговоры. Соответственно, можно строить свои прогнозы от макроэкономики, от стратегических глобальныхи локальных (внутри РФ) трендов, от фундаментала компаний. ☝️ Верю и надеюсь, что в 2026 году СВО закончится (хотя бы её активная фаза). В этом случае весь российский рынок воспрянет и широкий индекс скорее всего будет долго и хорошо расти. Но при этом на "гойдакоины" я бы среднесрочно особо не рассчитывал - рост может быть эпизодическим с последующим разочарованием и сползанием вниз, т.к. от США и от ЕС пока что нет признаков и желания снимать санкции с РФ. Наоборот, на фоне переговоров придумывают всё новые санкции. Причина - один из глобальных стратегических трендов. 🚀 Коротко. Из гойдакоинов и ставки на мир выделил для себя наиболее интересные активы: 🔹 углеводородные экспортёры под SDN: Газпром, Газпромнефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк. Ставка исключительно на кратковременный бурный рост с возвратом акций вниз, т.к. я не верю в снятие санкций с нефтегаза РФ. 🔹 далее за ними потянется транспортная логистика: Совкомфлот, Транснефть, НКХП. 🔹 можно рассчитывать на восстановление авиасообщения (с США и странами ЕС): Аэрофлот. 🔹 можно рассчитывать на рост торговли драгметаллами, цветными и редкоземельными металлами: Норникель. 🔹восстановление экспорта древесины и изделий на её основе - Сегежа. Вот тут конечно будут на горках трейдеры кататься туда-сюда однозначно. 💡 Ладно, допустим покатаемся на горках, и хватит. С точки зрения долгосрочного инвестирования, как говорил выше, надо ориентироваться на стратегические тренды. Вот что для себя выделил: 🔹 📉 Мировая конкуренция в нефтегазе. Вся наша нефтегазовая отрасль будет минимум пару лет находиться под серьёзным давлением и иметь плохую выручку и прибыль. США наращивают свою добычу лёгкой нефти + если начнут экспроприацию в свою пользу венесуэльской сверхтяжёлой нефти, то смогут смешивать нефть до состояния наиболее востребованной на рынке в больших объёмах. ОПЕК не любит терять мировую долю, будет наращивать добычу и продажу нефти, чтобы в т.ч. выдавить с рынка США. Сюда же законодательные запреты в ЕС на газ из России с 2027 года, SDN-списки, санкции, которые вряд ли будут отменять. 🔹 📈 Развитие онлайн-ритейла / E-commerce. В 2025 году доля онлайн-торговли в РФ составила 22% и продолжает активно расти. Долго ли нам ещё расти? Думаю, да! Например, в Китае доля e-commerce составляет 50%! Плюс, вижу, как постепенно даже старшее поколение в России вовлекается в онлайн-шопинг. Даже нынешние пенсионеры, которые ещё помнят дисковые телефоны и телеграфы, начинают пользоваться онлайн-покупками. Выделяю тех, кто качественно работает и активно развивает это направление: Озон , Яндекс , Х5 , Т-Банк . Отдельная ковбойская идея - это рост ВК через вовлечение соцсетей и блогеров в онлайн-продажи по примеру Китая. Но тут большой вопрос: хотят, готовы и смогут ли в руководстве ВК эти идеи реализовать? Пока что ответ - скорее нет, т.к. ощущение, что компания работает за государственные деньги и не заинтересована в росте прибыльности и стоимости акций. Во 2й части продолжу описание стратегических трендов, на которые считаю стоит ориентироваться при выборе инвестидей на нашей бирже.

🛸 Пока ключевая ставка ещё остаётся высокой, пока не прошло заседание ЦБ РФ, продолжаю формировать портфель облигаций с доходностью 20%+ для создания стабильного денежного потока в 2026 году. Облигаций в портфеле будет не более 40%, этого достаточно. ✅ Очень помог сейчас налоговый вычет по ИИС, оформленный сразу за 2 года - от подачи заявления в налоговую до перевода денег на карту прошло 2!!!!! ДВА дня. Это рекорд. Респект и уважуха налоговой. Вложил деньги обратно в инвестиции - это мне дало по сути моментальную доп доходность 3%+ ко всему портфелю. ✅ По текущей оценке, облигации мне в 2026 году дадут +7% к общей доходности портфеля (общая их доля 34%). Неплохо! ✅ Что ещё важнее, это даст чувство удовлетворения и контроля, когда и если новых пополнений в инвестиции извне делать не получится (в 2025г пол года так просидел на постных щах) - ежемесячно можно будет докупать новые активы чисто за счёт внутреннего денежного потока. ⛔ По облигациям 20%+ надо быть очень внимательными и отслеживать регулярно платёжеспособность эмитента, дефолты идут и будут нарастать даже после снижения КС, т.к. финансовые накопленные проблемы всех отпугивают, и эмитент может просто не суметь переложить долг на более дешёвый (облиги могут побояться покупать на размещении, банки могут отказать в новых кредитах - и всё, здравствуй дефолт!) Например, по мне: 👎 словил дефолт по облигациям ГарантИнвест, потерял 1,5% от портфеля; 👎 несколько раз выходил из падающих облигаций на грани дефолта, где платёжеспособность измерялась днями, с учётом выплаченных купонов где-то даже в плюс и по доходности даже выше ключевой ставки; но это нервы, возня, потеря личного времени. ❓🔎 Вот сейчас интересно, смогут ли успешно пройти кризис Эталон и ОилРесурсГрупп, ВДО которых держу у себя?.. Эталон ОилРесурс

☝️ Ранее уже писал про своё мнение по поводу курса доллара, но тут на днях ещё посмотрел интереснейший эфир от с руководителем отдела инвестиционного консультирования Газпромбанк Инвестиции, где в т.ч. обсуждались причины сильного укрепления рубля. А тут ещё и высказался глава наблюдательного совета Мосбиржи господин Швецов. 🤔 В итоге я решил собрать воедино рассмотренные тезисы и добавить в них ещё свои собственные мысли (да, в т.ч. конспирологические). 💡 Коротко - моё мнение по поводу крепкого рубля в 2026г и низкой инвестиционной привлекательности долларовых активов ещё больше укрепилось. Да, где-то могу ошибаться. Каждый должен анализировать и решать сам, что является правдой и чему верить. Итак, поехали. 📉 Причины снижения курса рубля и роста валюты в 2022-2024г: 🔸 1) массовая скупка и вывоз $ российскими гражданами и юрлицами (отношу сюда олигархов в первую очередь), которые хотели покинуть юрисдикцию РФ; 🔸 2) массовая скупка и вывоз $ нерезидентами и компаниями, в т.ч. из фондового рынка; 📈 Причины укрепления курса рубля и снижения валюты в 2025г: 🔹 1) исторически РФ была профицитна по торговому балансу, и $ много лет складировались в РФ либо вывозились зарубеж для личных/инвестиционных нужд; 🔹 2) запрет вывоза валюты из РФ после начала СВО; 🔹 3) высокая КС в 2024-2025г при низкой относительно к ней инфляции, и соответственно увеличение интереса к рублям для сбережений против валюты; 🔹 4) существенно выросли риски заморозки/конфискации при вывозе $ в крупном объёме со стороны других стран; 🔹 5) часть инвестиций перетекла из валюты на криптобиржу, которая не влияет на курс валют, интерес к валюте снижается; 🔹 7) снижение торговли (экспорт и импорт) в $, следовательно и интереса к нему; 🔹 8) снижение доли экспорта нефти в бюджете РФ, соответствие влияние девальвации рубля на дефицит бюджета снижается и уже не так выгодно РФ; 🔹 9) в РФ был и пока что ещё остаётся "запас прочности" в виде различных инструментов, позволяющих справляться с дефицитом бюджета РФ, кроме как инструмента девальвации курса рубля; 🔹 10) существенно снизился поток людей, которые закупали и вывозили $ в 2022-2024г; 🔹 11) существенно снизился поток нерезидентов и иностранных фирм, которые вывозили $ в 2022-2024г; 🔹 12) в связи с снижением спроса, образовался переизбыток и существенное накопление $ внутри РФ, которые уже не нужны в таком объёме рынку; 🔹 13) практически исчезли коррупционеры и олигархи, выводившие колоссальные объёмы $ из РФ; 📈 Причины возможного дальнейшего укрепления курса рубля и снижения валюты в 2026г: 🔹 14) ставка на мир: carrytrade (разница прибыльности ставок в $ и в руб.) - будет выгодно вкладываться в рубли; 🔹 15) постепенный возврат в РФ людей и инвестиций, которые ранее массово покидали страну и вывозили валюту, в т.ч. иностранных граждан и фирм; 🔹 16) дальнейшее снижение торговли в $ в процентном соотношении к бюджету РФ; 🔹 17) политическое решение на дедолларизацию, сознательный курс политических и экономических решений, направленный на снижение интереса широкого рынка к $ и снижение его объёмов в экономике РФ. 📉 Причины возможного ослабления курса рубля и роста валюты в 2026г: 🔸 1) разрешение ЦБ РФ на вывоз $ зарубеж без ограничений; 🔸 2) дальнейшее сильное снижение КС, как следствие снижение инвестиционной привлекательности к рублю для нерезидентов. 💡 Ну и для тех, кто дочитал до конца, ещё одно интересное наблюдение: заметил, что паттерн поведения курса $ во время экономических пертурбаций в РФ с 2014 года примерно одинаковый (❗️ напоминаю, что Эльвира Набиуллина является председателем ЦБ РФ с 24.06.13г.) - внимание, на экран! т.е. на скриншот: 🔹 2014г - Крымская весна; 🔹 2018г - Санкции против РФ, снижение зависимости бюджета РФ от цен на нефть; 🔹 2020г - COVID-19; 🔹 2022г - Начало СВО. Судя по этому паттерну, можем вообще ещё год-полтора консолидироваться около курса 67..73 руб за $. Аргументов для повторения паттерна достаточно.

🗓 Конец 2025 года потихоньку приближается, а это значит, что пора планировать цели и бюджет на 2026 год. 👍 Составление планов и бюджета (доходы и расходы) - хорошая разминка для ума, позволяет задать вектор своим действиям. 👍 А ещё, без составления семейного бюджета очень плохо заниматься инвестированием, т.к. нет понимания, сколько и когда вы можете вкладывать средств в инвестиции. ☝️ Подвёл по семейным планам итоги за 2025 год, что сделано, а что переносится на 2026 год. Подбил планы на 2026 год. Для планов использую интеллект-карты, удобно строить ответвления своих мыслей (см. скриншот). Согласовал планы на семейном совете. 😇 Теперь я знаю, сколько денег и когда могу вкладывать в инвестиции 😎 Вы знаете, это интересное и приятное ощущение - расслабляет. 💼 А ещё, наконец-то основные CAPEX-затраты завершились, и я наконец-то снова начинаю активно инвестировать! (да, соскучился - затягивает меня сюда, однако!) 🔸 Пока что рынок акций продолжает лихорадить, в акции не сильно хочется вкладываться (их и так у меня много - распродал много облигаций на ожидании встречи Трамп/Путин... косяк...) 🔸 Далее не реклама, а просто личный опыт. У меня тут случился некоторый инсайт. 🔍 Прочитал статью на РБК, где рассматривались топ-10 банков с наиболее высокими процентными ставками по вкладам. И решил, а почему бы и да? В итоге открыли 3 вклада на пол года со ставками от 30% до 33% (суммы вкладов ограничены, но находятся как раз в диапазоне наших возможностей инвестирования). 🔍 А ещё открыл для себя понятие маркетплейса банковских услуг (реализовано при поддержке ЦБ РФ, внезапно!) - не знаю как другим, а мне понравилось: с учётом внедрения системы быстрых платежей и беспроцентных переводов своих средств между банками, сервис быстрого выбора лучших предложений от банков и системы "единого окна" по оформлению вкладов очень кстати. 🔸 Решил накинуть в портфель облигаций Фордевинд-04 (Осторожно, ВДО!), которые дают доходность к погашению 26%. Сам бы не выбрал такие, но вполне доверяю мнению уважаемого мной эксперта - был у него пост в Пульсе недавно на тему облигаций.

Вынужден констатировать свою ошибку в принятии решения по инвестированию в ХХ, далее объясню свои мысли. 💡 В моём портфеле ХХ занимает первое место, почти 14%, средняя по портфелю 3326р. Набирал под идею большого разового дивиденда + разворота ДКП ЦБ РФ и дальнейшего быстрого снижения ключевой ставки. ❌📉 Однако, быстрого снижения ключа не случилось, ЦБ РФ продолжает жестить, соответственно бизнес продолжает страдать, вакансии сокращаются. Прибыль ХХ находится под давлением, на таком фоне, естественно, ожидать хорошего отчёта от ХХ не приходится. ❌☝️ Моя ошибка - не стал выходить из акций ХХ после того, как ЦБ РФ дал два раза подряд сигнал, что с высокой КС будем жить ещё долго. ❌☝️ К чему это приводит? 1) идею в акциях под снижение КС надо сдвигать вправо почти на год - существенного оживления теперь можно ожидать имхо не ранее 2 полугодия 2026г; 2) акции упали до предпанических уровней 2022 года. Из-за пессимистичных ожиданий сжатия бизнеса в РФ по причине длительной высокой КС, если будут банкротства и существенные громкие сокращения, вполне реально можно ожидать провала стоимости акций ниже уровня 2736р, при этом там дно угадать будет сложно. 💡 Пока что акции находятся на локальном дне, фиксировать убытки считаю поздно. Надеюсь, что на квартальной отчётности 14 ноября уровень поддержки 2736р удержим. Если же провалимся от него дальше вниз, то скорее всего буду фиксировать убытки и выходить из ХХ, с сохранением идеи с целью повторного захода на уровнях ниже. ☝️ Важный урок - надо всегда помнить, под какую идею покупал акции, и своевременно выходить из акций, если идея не реализовалась или откладывается. ☝️ Мой совет из этого урока, который начал использовать сам - в Т-Инвестициях прямо на графиках делайте заметки по своим инвестидеям - почему зашёл, и когда надо выходить.

💡 Почему я считаю, что ставить на валютные инструменты и облигации сейчас лучше не стоит, и выгоднее оставаться в рублях? 🔍 Решил проверить "на бумаге" своё мнение относительно перспектив ослабления рубля в контексте "значимости" этого ослабления для бюджета РФ. А то до этого всё было на уровне ощущений, неформализованной интуиции. Тем не менее, интуиция меня не подвела - хоть многие и писали целый год, что надо вкладываться в валюту, я в неё не лез. И по итогам своего нубского мини-анализа остался при своём мнении - в валютные инструменты сейчас нет смысла лезть. ☝️ Что я сделал в рамках проверки своей гипотезы? Свёл вместе информацию по годам: - экспорт/импорт и профицит экспорта; - средвневзврешенный годовой курс $; - ВВП РФ; - Профицит экспорта к ВВП РФ в процентах; - Возможное влияние изменения курса $ на 25% (чисто исходя из популярного нынче тезиса, что доллар должен быть 100 руб); - добавил свою дилетантскую оценку прогнозных значений до конца 2025г и на 2026-2028 гг. Почему рассматриваю ВВП РФ, а не бюджет? Просто сделал допущение, что РФ = крупная компания, которая стремится к доходности 20% от ВВП (соответствует соотношению ВВП и бюджета). Профицит от экспорта тоже ведь не весь идёт в бюджет, а только часть от него... ☝️ Что получилось? - в 2025 году можно ожидать резкий рост профицита в % к ВВП, на уровне 2022 года (до 14% от ВВП); - соответственно, в 2025 году влияние изменения курса тоже могло бы оказать максимальный эффект на закрытие дыр в бюджете по сравнению с другими годами; - но при всём этом общее влияние на % к ВВП даже при курсе 120 руб на 2026 год не превышает 4,5% от ВВП; - заметил, что потенциальное влияние изменения курса $ на 25% уже много лет не превышает 3,2%; 💡 Соответственно, какие у меня из этого мысли: - рост курса $ до 100 руб или до 120 руб мог бы закрыть одну какую-то существенную часть расходов РФ; - при этом общее влияние курса (при адекватной девальвации) всё равно остаётся не столь значительным, и государство может позволить себе эти условные 3% доп дохода закрывать (пока что) другими мерами; - в случае окончания СВО объём импорта может резко вырасти, и тогда девальвация курса принесёт ещё меньше выгоды, соответственно нет смысла с ней заморачиваться; - если считать, что возможное влияние курса (и его изменения) на бюджет держится под контролем и будет сохраняться на похожем уровне (в % к ВВП), то мой прогноз на 2026, 2027, 2028 год по средневзвешенному курсу доллара - не более 86 руб, 92 руб, 101 руб. соответственно. Кто дочитал до конца - как вы считаете, в чём ошибка? (мнения гуру макроэкономики приветствуются).

📉 Уныние и упадок, покупателей на бирже нет - распродают всё подряд. Новостной фон - просто кровь из ушей, хочется закрыть всё, не слушать и не читать. Индекс падает вниз, в выходные уже 2570 пунктов. До месячного минимума 2022 года (без учёта шпильки на свечке) и до минимума ноября-декабря 2024г. осталось менее 5% (2450 пунктов). При этом я пока не вижу хороших возможностей для остановки, следующий сильный уровень как раз 2450 пунктов и есть. 📉 Индекс гос облигаций RGBI тоже существенно откатился на фоне негативных новостей - при этом в отличие от акций, тут мне кажется пришли к трендовой линии (на снижений КС) и равновесной точке, в которой можно входить в облигации без риска сильного снижения стоимости тела облигаций. Весь негативный фон по облигациям уже проявился, и дальше хоть и медленно, но дорога открывается вверх. 💡 У меня до сих пор идёт цикл капитальных затрат, на биржу деньги привлекать новые не могу, пользуюсь только тем, что уже было на счетах. Пришли дивиденды по - докупил чуток крепких облигаций ОФЗ 29007 , ИНАРКТИКУ 002Р-03 , не удержался и докупил падающие акции: ☝️ , в котором падение идёт из-за пересмотра оценки дивидендов и негативного прогноза менеджмента, но общая див. доходность и потенциал роста всё равно остаются отличными, компания топчик. ❗️ Но остаётся сильный риск дальнейшего падения акций, всё же разгоняли на новостях о переезде в Россию очень сильно, там могут ещё долго распродавать акции с прибылью... Глобальная средняя 2386 руб по акции, можем к ней опуститься легко - там же коснёмся EMA200 на недельном графике. Активные покупки в акциях скорее всего начнутся от уровня 2500 руб и ниже. Сам сижу, выпрыгивать не собираюсь, - бизнес крепкий, потенциал роста очень хороший, спешить некуда. ☝️ - находится по сути на дне, дальше только неизвестная впадина и смелые инвесторы, готовые к погружениям... 💡В остальном, срабатывает куча колокольчиков, много интересных акций щупает сильные уровни поддержки, но считаю закупаться рано - пойдём ниже. 💪 Интересное наблюдение - сын копит деньги, ему рекомендовал открывать вклад на фоне высокой ключевой ставки, чтобы не беспокоиться о деньгах. Никаких переживаний, никаких забот. Ещё и на периоде года обгоняет отца по доходности 😂