​​Какие самые привлекательные страны для инвестиций? Одним из инструментов для анализа инвестиционной привлекательности фондового рынка страны является коэффициент Р/Е. Он показывает, как оценен фондовый рынок страны в целом по отношению к получаемой прибыли. Чем выше Р/Е, тем ниже будущая доходность, чем ниже P/E, тем выше потенциальная будущая доходность. В таблицах ниже я отсортировал топ-10 стран с самыми высокими P/E и топ-10 стран самыми низкими Р/Е по состоянию на 31 декабря 2024 года. Самые переоцененные рынки — это Новая Зеландия, США, Индия и др., а вот самые недооцененные (привлекательные) рынки – это Турция, Греция, Колумбия и др. России сейчас нет в международных рейтингах, но она относится к недооцененным рынкам, т.к. её P/E составляет 4,3. Конечно, недооцененность российского фондового рынка возникла не без причин. Она связана с санкционным давлением на нашу страну, уходом иностранных инвесторов, высокими процентными ставками. Таким образом сейчас у российских инвесторов есть возможность для удачных долгосрочных инвестиций, но надо учитывать и Риски. Еще важный момент - при принятии инвестиционных решений никогда нельзя ориентироваться только на один показатель. Надо учитывать всё в совокупности - смотреть на рыночные, макроэкономические, политические и другие факторы.

Учет рисков – это наше ВСЁ! «Возможно, вам уже надоело слушать о том, что доходы от инвестиций можно увеличить, лишь пойдя на большой риск, но это самый главный урок, который вам необходимо усвоить. Это фундаментальный финансовый закон, подкрепленный вековым опытом и историческими данными». Бертон Мэлкил Хочется еще раз напомнить про эту простую истину. Высокая потенциальная доходность вложений = высокая вероятность потерь. Те, кто обещают и настойчиво показывают рисованные или случайные высокие доходности различных инструментов и упорно не рассказывают о том, что это связано с высокими рисками, играют на человеческой жадности и безграмотности, манипулируют вами. Они лишь продают надежду стать богатым быстро, а что будет с вашим капиталом в реальности, их совсем не интересует. Они вам не скажут, что в инвестировании важно уметь правильно учитывать и балансировать риски своих инвестиционных вложений! Тогда и путь к финансовой независимости будет более короток, менее тернист и нервов будет потрачено минимум, при относительно прогнозируемом нормальном результате. Я уже достиг этого результата и знаю о чем говорю. Ошибки в инвестировании стоят дорого!

Налоги. Оптимизация в конце года Речь идет о схеме уменьшения налогов (НДФЛ) путем продажи убыточных активов в конце года (налогового периода) и покупки этих же самых активов почти сразу (лучше в начале следующего года). Откуп в тот же день чреват проблемами с ФНС. Да и вообще, вся эта хитрая схема не кажется мне нормальной к применению (дурно пахнет). Кроме того, важно понимать, что такая схема оптимизации подходит и нужна далеко не всем. К тому же в ней присутствует определенная доля риска кроме возможных потенциальных проблем с ФНС, например, может возникнуть неприятная ситуация, если сразу после продажи акций на рынке возникнет сильное движение вверх. Лично я продавать активы, которые показали убыток в текущем году с последующим откупанием их же не стану, потому что мне важнее ЛДВ (льгота длительного владения). Если применять выше упомянутую схему, то отсчет ЛДВ начнется сначала. Меня это не устраивает. Да и кормить лишний раз брокера комиссиями я тоже не вижу смысла. ☝️В принципе, настоящему долгосрочному инвестору такая оптимизация налогов не нужна, потому что при действии ЛДВ подобные налоги не возникают совсем (и дергаться не нужно).

❓Что это было❓ Банк России не стал повышать ключевую ставку, хотя консенсус прогноз большинства аналитиков (я тоже так думал) указывал на возможный рост ставки до 23%. При этом инфляция пока не успела показать существенного замедления. Кредитование населения заметно замедлилось. Корпоративное кредитование только начало показывать замедление. И на мой взгляд логичнее было утвердить хотя бы 22% в создавшейся ситуации. Что это было? Первое, что приходит на ум – это ЦБ додавили. Ведь не секрет, что в последнее время Банк России и его руководитель подвергались беспрецедентному давлению с многих сторон в связи с как раз высокой действующей ключевой ставкой. Возможно, это был результат подобного давления. Второе – Банк России что-то знает, чего не знаем мы. Такое тоже может быть.

Биткойн растет! Про какие риски не говорит ни один блогер? На прошлой неделе биткойн вырос очень заметно. На этой новости сразу вылезли из тумана крипто энтузиасты и начали рассказывать, как они легко зарабатывают по 20% в день на крипте и зазывать наивных новичков на свое обучение, т.к. с ними вы «всему научитесь» и «точно заработаете». При этом они почему-то молчат, когда крипта валится периодически тоже на много процентов сразу. Я считаю важным напоминать, что крипта – это запредельные риски для вашего капитала! А ваши любимые блогеры-криптаны выступают агентами криптобирж, брокеров, создателей торговых ботов и т.п. и за это получают большие гонорары. Или зарабатывают на обучении очень сомнительному «крипто искусству зарабатывать», которое, однозначно не приведет вас к богатству, но точно поможет заработать этим «учителям» на вас (своей аудитории). При этом ваше благосостояние их совершенно не беспокоит, потому что лох не вымрет. Чтобы не быть голословным: ко мне периодически обращаются крипто-площадки и предлагают стать их агентом. Последнее предложение было на днях. Там в предложении прозвучала возможность для меня зарабатывать по 200 долларов за каждого приведенного клиента. Вероятно, менеджер по развитию этого непотребства не разобрался в том, что не все блогеры готовы вести на убой своих подписчиков и переобуваться в воздухе. Поэтому в очередной раз призываю вас трезво оценивать риски криптовалют и скептически относиться к «учителям» криптовалютой темы, которые будут рассказывать и показывать убедительные истории стремительного обогащения, постоянного заработка, стабильности стейблкойнов, убежища от рисков, удобного способа перевода денег за границу и т.д. и т.п. Все это делается лишь бы вы только зарегистрировались по их ссылке у брокера/на бирже (это обязательно, иначе они не получат вознаграждение!) или купили обучение крипто валютным «премудростям», которые сейчас «очень нужны».

Почему многие выбирают трейдинг и спекуляции? «Ваша экономическая безопасность не в вашей работе и активности. В вашей собственной власти - думать, учиться, создавать, приспосабливаться. Это настоящая финансовая независимость. Не богатство, а умение производить богатство» Стивен Кови Знания – свет! Инвестировать стоит уметь, а не слушать разных новоиспеченных гур, которые даже ни одной книги про инвестиции не прочитали. При этом пытаются учить сами. И совершенно не стоит вестись на красивую картинку жизни таких гур, потому что она практически в 100% липовая или достигнута отнюдь не за счет инвестирования. Кстати, инвестировать - это совсем не сложно. Чтобы научиться не надо заканчивать университеты. Знания по правильному инвестированию уже давно известны и представлены в виде литературы (в основном зарубежная). Но чтобы иметь именно правильную картину нужно прочесть много книг и пропустить все это через собственный опыт. Я именно так и сделал. Результат – достижение финансовой независимости. Много лет ушло на достижение результата и это нормально! В принципе, результат инвестирования долгосрочного инвестора предопределен – это частичная или полная финансовая независимость, то есть рост благосостояния с течением времени. А результат хаотичных торговых сделок, трейдерской деятельности и спекуляций – 95% уход в минус в первый год (научно доказанный факт). То есть потеря денег, времени и нервов. Убедиться в правоте этих слов совершенно не сложно – прочитайте хотя бы одну правильную книгу про инвестирование. Так почему же многие выбирают трейдинг и спекуляции? По очень простым причинам: отсутствие инвестиционной грамотности и жадность. Учиться народ не любит. А жадность подпитывается как раз таки всеми этими псевдо гурами, которые стараются демонстрировать успешные сделки, рисуют их и не забывают показывать свою красивую жизнь, как результат такой «инвестиционной деятельности». Как говорил старина Баффет: «Никто не хочет богатеть медленно»

«Тысячи экспертов анализируют индикаторы перенапряжения рынка, фигуры движения цен, соотношение объемов опционов пут и колл, политику ФРС в отношении денежной массы, уровни иностранных инвестиций, движение созвездий на небосводе, рост мха на дубах, однако их прогнозы движения рынка не точнее предсказаний римских жрецов относительно даты нашествия варваров. Я еще не нашел надежных индикаторов, которые бы показывали бы, насколько рынок повысится или понизится или хотя бы будет расти или падать. Все крупные подъемы и падения рынка оказывались для меня неожиданностью». Питер Линч Самые выдающиеся инвесторы планеты признаются, что не имеют понятия о том, куда пойдет фондовый рынок, а вот эксперты, представляющие финансовую индустрию и просто разные гуру и гуры всегда точно знают и умеют предсказывать движения рынка, на которых можно «гарантированно» заработать. Призываю вас включать голову и перестать бегать за "горячими акциями", "ракетами" и верить в то, что кто-то знает как будет вести себя рынок и конкретная акция в отдельности! Ничего они не знают!!! И суть правильного инвестирования точно не в угадывании направления изменения графиков цен! Инвестируйте последовательно, в соответствии с вашими инвестиционными целями, риск-профилем, инвестиционным горизонтом. Учитывайте риски! Контролируйте жадность!

Детский инвестиционный портфель. Опасность! Смысл? Для брокера привлечение детей в инвестиции - это стратегическая инициатива с целью вырастить «правильных» инвесторов под свои бизнес цели и задачи. Брокеру интересны активные и молодые «инвесторы». Для этого создается экосистема с инвест-шоу, соцсетями, каналами, инвест-идеями, показываются истории успеха со случайными очень высокими доходностями у новичков и т.д. Делается все, чтобы повысить торговую активность клиентов. Теперь еще и наших детей берут в оборот. По-хорошему, отдавать детей на воспитание к брокерам – это большие риски, т.к. на путь правильных инвестиций брокеры вряд ли направят. А вот активно торговать, искать «ракеты» обязательно «научат», чтобы увеличить собственную прибыль от комиссионных за сделки своих клиентов. Не разумнее ли обучать сначала детей по выверенным программам по финансовой грамотности в школах, чтобы сразу было понимание, что делать нужно, а что не нужно для своего финансового благополучия? Но это вопрос скорее к Министерству образования и Центральному Банку. И этот вопрос никто не услышит, так как брокерам и инвест-компаниям нужно, чтобы его не услышали. Им это выгодно. Еще сейчас появилась популярная тема - «инвестиции для детей», «детский инвестиционный портфель», якобы есть секреты как надо правильно инвестировать для детей. Нужно ли говорить, что никаких специальных инвестиций для детей не существует и это только манипуляция, чтобы продать обучение родителям и/или привлечь больше денег? Видимо нужно❗️ ⚠️Повторяю, в сотый раз: у вашего ребенка свой риск-профиль и он пока неизвестен. Родители должны инвестировать со своим риск-профилем и своими целями (среди таких целей может быть и обучение для детей и набор суммы для наследства к определенному возрасту). А когда придет время, ребенок вырастет и будет реально готов к инвестированию, тогда можно передать какие-то деньги на этот процесс, если вы так планировали. Но еще лучше, чтобы подросток сам начал зарабатывать уже в осознанном возрасте и из самостоятельно заработанных денег приобщался к процессу инвестирования. До этого родителям откладывать деньги в отдельный детский портфель – довольно глупое занятие, которое вносит неразбериху в ваше собственное инвестирование, смещает риск-профиль и может реально навредить будущему инвестиционному результату. И нет никаких специальных секретов у детского инвестирования! Нет!!! Однозначно инвесторам не нужны какие-то специальные отдельные курсы обучения по детскому инвестированию!!!

Новые ограничения от ЦБ в инвестиционной сфере. ЦБ опубликовал проект указания о введении новой категории клиентов брокеров - с начальным уровнем риска. Эти клиенты будут ограничены в операциях с повышенными рисками, такими как маржинальная торговля/ торговля с плечом. У представителей финансовой индустрии новое указание ЦБ вызвало неоднозначную реакцию: появились заявления, что такие изменения приведут к повышению операционной нагрузки на брокеров или что такое деление не учитывает потребности клиентов и т.д., и т.п. Но это и понятно, ведь для брокеров новички – это лакомый кусок! На них можно много заработать, если пообещать возможность быстро приумножить капитал с помощью маржинальной торговли. Брокеры с удовольствием заработают на вашей повышенной торговой активности, на выданных кредитах и на ваших потерях. А что для начинающих инвесторов? Новость, на мой взгляд, позитивная. Появится хоть какая-то минимальная защита от убедительных и хитрых представителей финансовой индустрии, которые цинично вовлекают неопытных инвесторов в невыгодные, опасные и рискованные для них продукты и виды инвестиционной деятельности (трейдинг, спекуляции и т.д.). Ведь давно известно, что большая часть начинающих еще неграмотных инвесторов теряет свои средства на бирже именно в первый год, когда у них еще нет понимания как надо правильно инвестировать, а есть желание быстро "разогнать депозит" с помощью кредитов и шортов. В итоге, вместо лихих прибылей они получают убытки. Причем из такого негативного опыта далеко не всегда делаются правильные выводы. А ведь можно избежать этих начальных потерь, если вывести свою инвестиционную грамотность на достойный уровень еще до начала инвестиционной деятельности!

Тинькофф запустил внебиржевые торги фондами Finex. Риски. Что буду делать я? Покупать фонды могут только квалифицированные инвесторы, продавать же фонды могут все инвесторы, которые покупали их через брокера Тинькофф, либо если их активы были переведены в Тинькофф до 21 ноября 2022 года. Покупки/продажи происходят в контуре Тинькофф и исключительно между клиентами брокера. Сейчас фонды торгуются примерно за 1/5 стоимости, т.е. существенно ниже их справедливой стоимости, которая до сих пор рассчитывается на сайте FinEx. Комиссия за сделку составляет грабительские 1,5%. Напомню про риски покупки таких фондов: – брокер Тинькофф предупреждает, что фонды не получится сейчас продать по справедливой цене, даже если активы на счетах НРД будут разблокированы европейскими регулирующими органами. «Этот риск возникает из-за того, что разблокировка европейскими регуляторами не гарантирует возможность перевода бумаг из НРД, а также из-за того, что фонды FinEx не обращаются на иностранных биржах». - есть также риск, что бумаги, купленные после того, как НРД был внесен в санкционный список, не смогут быть разблокированы решением европейский регуляторов. Поэтому я покупать эти бумаги с большим дисконтом не планирую. Владимир Крейндель из FinEx напомнил, что компания подала заявку на разблокировку в МинФин Бельгии еще в конце прошлого года, но ответа до сих пор не получила. У меня много фондов FinEx, которые покупались в рамках оранжевого инвестирования. Я покупал фонды надолго, поэтому не собираюсь их продавать. А что будете делать вы - вам надо решить самостоятельно. Моя публикация, естественно, не является инвестиционной рекомендацией. Все инвестиционные решения надо принимать исходя из ваших целей, инвестиционного горизонта, склонности к риску и прочих важных факторов.

Теперь будет два курса доллара? Внутренний и внешний. Как в Китае? Министр экономического развития Максим Решетников вчера заявил, что проблемы с курсами валют можно решить с помощью некой мембраны между внутренними и внешними рынками рублей. При этом Решетников намекнул, что подобный механизм действует в Китае. И эксперты сразу начали додумывать тему. Заговорили о двух курсах доллара: внутреннем и внешнем. В Китае сейчас именно так. Однако министр не описал четкий механизм упомянутой мембраны. При этом из дальнейших его высказываний все же стало понятно, что пока все-таки не идет речь о двух курсах доллара. Чиновник пояснил, что китайский опыт интересен, прежде всего, в области валютного контроля. Похоже сейчас Минэкономразвития и ЦБ обсуждают новые инициативы, призванные стабилизировать российский валютный рынок. При этом уже известно, что ЦБ против каких-либо "мембран" и всего, что с этим связано. Там считают, что несколько валютных курсов экономике страны точно не нужны. Думаю, что сейчас все же обсуждают ограничения на вывод капитала за рубеж. И как это все далеко зайдет – пока неизвестно. Возможно, дойдет и до двух курсов доллара. Это будет зависеть от того, какая сторона сможет привести более весомые аргументы или просто окажется сильнее в аппаратном противостоянии. В общем, пока представители финансовых властей говорят, что двух курсов доллара не будет, но ясности по планируемому валютному контролю сейчас недостаточно. Однако дело похоже идет именно к тому, что будут ограничены по объемам суммы вывода денег за рубеж не только в любых валютах (даже в дружественных), но и в рублях. И компании тоже могут поиметь ограничения в накоплении валют на своих зарубежных счетах. Для примера: в Китае установлено ограничение на вывод средств частных лиц – 50 тыс долларов США в год! Выше описанные меры способны, правда незначительно, но все же укрепить рубль. Что из этого получится – увидим.

Недвижимость. Резкий рост продаж! Что дальше? Действительно, август отметился резким ростом продаж квартир в Москве, Санкт-Петербурге и многих других городах и регионах. Почему? Что будет дальше с ценой на квадратные метры? - Продажи в Москве выросли на 63% гг и на 37% мм. Сейчас продажи в Москве на максимуме и был зарегистрирован рекордный август (по продажам). - Продажи квартир в Санкт-Петербурге увеличились на 56% гг и на 46% мм, в области показатели роста немногим скромнее. Весной этого года и в начале лета ценовая динамика была далека от рекордной ростовой. Однако, уже с середины лета рынок недвижимости начала поддерживать девальвация рубля, которую справедливо считают предвестником ускорения роста инфляции. А к концу лета добавилась еще одна яркая причина для роста продаж и цен на квадраты. Речь идет о резком росте ключевой ставки в тот период. И народ поспешил отоварить ранее одобренную ипотеку. Но деревья не растут до небес! Спрос на недвижимость охладится уже в ближайшие недели, потому что ипотечная процентная ставка явно становится некомфортной вслед за ростом ключевой ставки ЦБ РФ.

Почему российский фондовый рынок может продолжить падение? Прошедшая неделя оказалась очень интересной. Уже реализовалась неплохая коррекция и многие сейчас задаются вопросом: будем ли падать дальше? Особенно это интересно с учетом того, что в пятницу российский рынок показал некоторую разворотную динамику. Давайте я перечислю факторы, по которым снижение может продолжиться. Основные факторы дальнейшей стагнации российского фондового рынка: 🔹прежде всего - это подвисшая и теперь уже кажущаяся бесконечной главная геополитическая проблема 🔹вытекающее из предыдущего пункта перманентное санкционное давление 🔹закончилась дивидендная тема на рынке, а что будет со следующими дивидендами одному богу известно 🔹стагнирующая мировая экономика не способствует росту цен и спроса на нефть 🔹растет налоговая нагрузка на несколько секторов российской экономики 🔹по частному бизнесу идет волна снижения прибылей на фоне роста различных затрат, в том числе и из-за девальвации рубля 🔹доходы населения под сильным давлением из-за опережающего роста многих расходов, растет инфляция ⚠️Но даже после такого грустного списка негативных факторов рынок может продолжить неадекватный рост! Это стоит понимать и учитывать.

Вводят новые пошлины! Акции падают! Что дальше? Правительство с 1 октября и до конца 2024 года вводит гибкие экспортные пошлины на ряд товаров с привязкой к курсу рубля. Цель введения пошлин заключается в том, чтобы защитить внутренний российский рынок от необоснованного повышения цен, т.к. компании - экспортеры из-за высоких мировых цен в рублях на свою продукцию предпочитают продавать ее за рубеж, в ущерб российскому рынку. Очевидно, что есть и другие причины для ввода этих пошлин. Пошлины будут действовать на многие товары, в том числе на продукцию горнодобывающего сектора, черной и цветной металлургии, драгметаллов, угля, удобрений. Пошлина составит от 4 до 7% таможенной стоимости товара, а для удобрений пошлина составит до 10% в зависимости от курса рубля. Пошлины не должны коснуться товаров, на которые уже были установлены пошлины - нефть, нефтепродукты, газ, зерно, подсолнечное масло, лесоматериалы, машиностроение и другие. Собственно, это значит, что компании - экспортеры не смогут получить дополнительные прибыли от более высоких международных цен на свои товары и от благоприятного обменного курса. Т.е. выручка экспортеров снизится. Конечно, компании могут поднять цены на внутреннем рынке, если захотят сохранить высокую прибыль, но это тоже чревато возможным налогом на сверхприбыль или чем-то подобным. Последствия решения правительства мы уже видим на фондовом рынке. Акции компаний - экспортеров активно корректируются, т.к. их финансовые результаты теперь могут не соответствовать более ранним ожиданиям.

$ $ $ Сколько денег для счастья необходимо россиянам? Что делать? Сервис по поиску работы SuperJob провел опрос с целью выяснить сколько денег нужно россиянам, чтобы чувствовать себя счастливыми. Вот основные выводы из опроса: •В среднем россиянину нужно для счастья 200 тысяч рублей в месяц. Причем больше всего денег необходимо жителям Москвы — это 265 тысяч рублей в месяц. Далее идут жители Санкт-Петербурга и Владивостока, которые хотели бы получать 230 тысяч рублей в месяц. А вот меньше всего для счастья требуется жителям Ярославля и Барнаула — это 177 тысяч рублей. •Мужчинам для счастья требуется 222 тысячи рублей, женщинам — 175 тысяч рублей, •Чем старше респондент, тем больше денег ему необходимо. ! Стоит понимать, что часть желаемых сумм вполне можно получать с помощью инвестирования. Дивидендами или частичной регулярной продажей инвестиционных активов. В некоторых случаях можно и превысить вышеприведенные желаемые ежемесячные доходы. Но! Надо осознавать, что для того, чтобы реально начать жить на дивиденды и не зависеть от работодателя нужно инвестировать долго. Медленно, но верно! А если будете верить различным гуру-инвесторам, которые типа уже давно живут на инвестиции, трейдинг и достигли этого за 2-3 года или даже быстрее, то очень быстро потеряете деньги и ничего не достигните. Не забывайте про логику, инвестиционную грамотность и критическое мышление!

Продолжаю делиться с вами результатами ежемесячного опроса, проводимого Bank of America, среди профессиональных управляющих фондами. Им традиционно задается вопрос: «Что Вы считаете самым большим вероятным риском для фондового рынка?» Результаты опроса выявили следующие факторы риска: - на первом месте остается инфляция, которая заставляет Центральные Банки проводить ястребиную политику, т.е поднимать процентные ставки; - на втором месте идут геополитические риски (Россия/Украина, Китай/Тайвань); - на третьем месте системное кредитное событие (т.е. риск банкротства, дефолта и т.п.); - на четвертом месте находится банковский кредитный кризис и риск глобальной рецессии; - на пятом месте риск технологического пузыря и пузыря в искусственном интеллекте; - новый риск, которого не было ранее – это сдувание пузыря на китайском рынке недвижимости.

СПб биржа перевела на дружественную депозитарную цепочку учёт всех активов с листингом в Гонконге СПб биржа полностью перешла на дружественную инфраструктуру для хранения и расчетов ценных бумаг с листингом на Гонконгской бирже. На официальном сайт биржи говорится: «СПБ Банк — расчётный депозитарий СПБ Биржи — с 12 сентября 2023 года начал использовать международные учётные институты только дружественных стран для хранения и расчётов по всем ценным бумагам с листингом на Гонконгской бирже, включая акции и ETF». Это позитив для российских инвесторов, т.к. понижаются инфраструктурные риски, хотя в данный момент абсолютно безопасных вариантов для инвестиций в иностранные активы для россиян не существует. Сделки с гонконгскими ценными бумагами доступны неквалифицированным инвесторам.

Шоумены в инвестициях и корм для мошенника! «В нашем бизнесе практику беспорядочных продаж убыточных в текущий момент акций окрестили «уничтожение свидетельств». Опытные портфельные менеджеры справляются с «уничтожением свидетельств» настолько быстро и умело, что, похоже, эта практика уже стала частью механизма самосохранения». Питер Линч