Thetrailofthecat

59

подписчиков

1

подписка

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Thetrailofthecat
Thetrailofthecat

вчера в 4:26

$SU26253RMFS3 $RU000A10BB75 $TGLD@ Ошибки при формировании портфеля, кое-какие выводы, почему так произошло и что с этим делать. Доброе утро! Активно пополнять портфель получилось в январе-апреле этого года. Разом нужно было распределить сумму порядка 2 млн руб. Как полагается, была продумана структура (30% ОФЗ, 30% металлы, 40% другие (условно- надежные/средние/ВДО). Все было сделано правильно, но пошло все равно не так. Сейчас по портфелю в 3 млн минус (не зафиксирован) почти 800 тыс. руб. Вот почему. Ошибка 1. После покупки ОФЗ просели. Вообще все, что покупалось, тут же проседало, даже золото. Не был учтен график заседания ЦБ по ставке. По моим наблюдениям: закономерная волатильность накануне заседания и сразу после. Причем, шаг решения неважен (биржа очень нежная). Здесь нужно искать точки входа. А не рандомно, как я сделал тогда. Сейчас у меня 700 тыс в ОФЗ и по каждой позиции минус от сотни до нескольких тыс руб. Всего минус 30 тыс. Неприятно. Ошибка 2: (глупая до невозможности) не читать инструкцию по работе с приложением. Выставляя свои первые заявки на покупку, видя цену на экране, ставил покупка «по лучшей цене» и момент нажатия кнопки цена скакала рублей на 20. Так было куплено много позиций (примерно на 1 млн руб). По всем купленным таким образом позициям бахнул минус. Одна из покупок была облигации Евротранса. Кажется, в апреле я его обвалил)) Урок: выставлять плановые заявки по уровню цены, не покупать сгоряча и впопыхах. Инвестиции это такая же работа, как любая другая, требует холодной головы, расчета и опоры на новостную повестку из официальных источников. Ошибка 3: покупать сразу большую позицию на значительную сумму. Так сложно усреднять цену. Урок: сейчас выбираю интересные бумаги, добавляю в избранное. Если неделю позитивный фон, изученная информация удовлетворяет, беру 2-3 шт. Выставляю заявку на цену ниже купленной и жду. Так увеличиваю до 10-15-20 бумаг по эмитенту. Так удобнее полученные купоны реинвестировать, позиции в портфеле ведут себя более предсказуемо, больше пространства для маневра в случае необходимости. Ошибка 4: полагаться только на показатели компании, не учитывая виды деятельности и операционную обстановку ведения деятельности. Другими словами: не все зависит от цифр. Вывод: при покупке бумаг, анализ должен учитывать политическую и мировую обстановку в привязке к деятельности эмитентов. Чем в своих разборах теперь и занимаюсь. Все вышеизложенное не ИИР. Какие у вас были ошибки и какие личные выводы удалось сделать?
16
17
Thetrailofthecat
Thetrailofthecat

23 августа в 5:49

$RU000A10BB75 $RU000A10DB16 $RU000A10AHU1 Как я понимаю, что тут происходит. Хронология топливной перестройки. - Дек2024: Роснефть подписывает с индийским НПЗ Reliance крупный долгосрочный контракт на поставку нефти. Роснефть владеет 47% индийского НПЗ. - 28 фев2026 начало конфликта США и Израиля против Ирана. Сужается горлышко канала поставки мировых объемов нефти. Повышается спрос на российскую нефть. - Конец мая 2026: В России начинается острый дефицит бензина и очереди на АЗС. - 17 июн2026: Россия официально объявляет о планах импортировать бензин морем из Азии. - Июн2026: АЗС массово закрываются на ремонт/реконструкцию. 45% мощностей российских НПЗ в нерабочем состоянии (ремонт/восстановление). Маленькие АЗС закрываются вовсе (не продают даже сопутствующие товары). - 18 июн2026: Танкер «Агни» загружается бензином в индийском Вадинаре. - 1 июл2026: Начинаются морские поставки бензина из Индии в Россию. - 23 июл2026: Financial Times пишет о начале закупок. - 5 авг2026: Первая крупная партия (42 тыс. тонн) прибывает в Россию. - 19 авг2026: первые торги на СПб бирже. Хронология сопоставима с графиком снижения стоимости бумаг и выплат купонов. В современной истории уже есть примеры нетипичных, непредвиденных событий (ковид, сво, засуха и пр.) и выходов из кризисов, ограничений. Ситуации в топливном секторе беспрецедентна: Россия всегда была самодостаточной топливной державой. Но мир меняется и теперь к нам приезжает бензин из Индии и Китая (скоро), из нашей же нефти. Контрактное производство выгоднее и безопаснее. По нашим мощностям бьют. По иностранным- нет. За чем буду наблюдать (за игроками сектора Д): за восстановлением работы компаний. Изменится ли что-то через неделю-месяц. Поможет ли индийский бензин, не будет ли хорошо одной только лишь «Роснефти» (т.к. импортная нефть ее). Если увижу знаки оздоровления ситуации, то буду и дальше держать бумаги (до плюса). Если нет, подумаю об этом через месяц. Бирже нужно больше спокойных и стабильных инвесторов, а не участников «Микрозайм и ко». Иначе не инвестиции, а казино или американские горки. Мы, частные держатели бумаг, в совокупности -кредитор компаний. Сейчас мы вредный, капризный, кричащий и обвиняющий -с такими дело имеют в последнюю очередь. Кредитуем только в штиль? Так что, господа, вы в ВДО забыли? Если бы не было паники, то и в сектор Д Ет не перевели бы. Просто эти продажи бумаг туда-сюда, сложно рассчитывать и начислять купонный доход, сложно формировать списки держателей на даты. Еще эмитенты поняли, что если перечислить деньги в срок (по графику), то биржа сама еще 9 дней может использовать средства (получая доход, используя свободный остаток). Эмитенты стали сами так делать (задерживать), чтобы получать самим % за овернайт, например. Ну и что свободные средства в топливном бизнесе- это актив и сейчас он в остром дефиците, писал вчера. Возврат из сектора Д возможен при стабилизации ситуации с зачислениями. Не думаю, что это может быть скоро. Задолженности по купонам будут гасить частями до стабилизации. Ближайшие погашения отложат. Я так думаю. Не ИИР. Если мои домыслы будут реалистичны, то изменения в цене бумаг можно будет увидеть примерно через месяц. На волатильности цены, конечно же, хочу снизить долю в портфеле (по нескольким компаниям, не только по Оил ресурс и Ет) и переложиться в ОФЗ РФ и КЗ: так перекрою минус по имеющимся бумагам в портфеле. Да, вниз мой инвестиционный капитал тащат не только ВДО, но и ОФЗ, как бы парадоксально это ни звучало. О моих ошибках при формировании портфеля написать?
23
24
Thetrailofthecat
Thetrailofthecat

22 августа в 4:22

$RU000A10DB16 $RU000A10BB75 Что имеем: тех дефолт и дефолт из-за невыплаты купона Почему купон не выплатили: отсутствие средств на счете/перебои с выручкой. Предпосылки: на рынке топливный кризис по ряду причин. Свои (российские НПЗ) либо на ремонте, либо вырабатывают топливо для внутренних нужд (фронт и уборочные/посевные работы). Отпускают массовый бензин АИ-92/95 Роснефть, Газпром, Лукойл по графику. Другие операторы (для Москвы- Трасса, Нефтьмагисираль и тд) не имели возможности увеличивать цену по настоянию ФАС (слишком крупные для рынка игроки). Поэтому бензин остался либо по нормальной цене, но в очереди у крупных игроков, либо по 100 руб на частных точечных заправках. В Мск сейчас и за 100 руб. очередь. Нечем торговать, нечем генерировать выручку. Нечем платить купоны. Финансовая модель предприятий никогда не содержит запаса прочности для такого масштаба форс-мажора, который мы наблюдаем сегодня. Т.е "на всякий случай" 50-70 млн руб. не хранится. Отсюда сейчас массовые колоссальные непредвиденные кассовые разрывы по многим отраслям. Куда ушла вся полученная выручка за мес: 19.08.2026 на СПб бирже начались торги первым импортным топливом. Среди участников торгов в том числе Оил ресурс и Трасса. Когда торговля идет по привычному каналу, часто сделки с отсрочкой оплаты. Но когда зайти нужно на новую биржу и покупать уже у нового, тем более иностранного поставщика, тут нужны все свободные и несвободные деньги из оборота. В ситуации выбора между закупкой сырья для продолжения работы и выплатой разового купона, выбор производственника очевиден. Кризис минует, важно предпринимать меры. Я вижу работу предприятий в шторм. Почему эмитенты не общаются с держателями, почему молчат: публичные заявления (как жаждет публика) были бы прямым доказательством вины в случае, если дело дошло бы до рассмотрения правоохранительными органами. Поэтому и публичные письма с прямыми обращениями и фиксацией ситуации, и копеечные купоны для факта продолжения выполнения обязательств. И уж если на то пошло, то считаю, что своим обращением Оил ресурс довел до президента ситуацию, что держателями проблемного долга являются в том числе физические лица, обычные граждане через механизм облигаций. Вопрос не останется без внимания. Как отношусь к минусу в портфеле: нормально. Смотреть приятнее на зеленый плюс, конечно, но имеем, что имеем. Возможности отслеживать отраслевые новости, как у проф трейдера у меня не было. Если бы была, то новость о начале торгов на СПб бирже убедила бы меня продать часть позиции по одному выпуску Оил ресурс, был даже плюс. Но мне не нужны были деньги сейчас и переложить куда не было идеи. Поэтому без идеи я пока пассивный наблюдатель своего портфеля. Инвестирую в долгую, поэтому не суечусь. Учусь. Вывод из ситуации: для эффективности, при моем агрессивном стиле инвестиций, недостаточно желать большого дохода и быть готовым на риск, покупая ВДО. Нужны мониторинг, прогнозирование и наличие плана реинвестиций. Что буду делать с проблемными бумагами: ничего. Большой минус уже случился. Понаблюдаю. Уменьшать налоговую базу пока не собираюсь. К идее досрочного погашения по линии иска ПВО не отношусь серьезно, т.к. чтобы суд дал делу ход, ПВО необходимо заплатить госпошлину (% от суммы иска). Это большая сумма. На досрочное через брокера тоже подавать не буду- есть опыт с Главснаб (висит остаток, заблокирован и толку нет). Банкротства тоже, на мой взгляд, не будет, это системообразующие предприятия, выполняющие стратегические задачи, дающие тысячи рабочих мест. Ну и кредиторы не ломбард: никому не интересно становиться собственником чужого имущества. На его учет, содержание и реализацию потребуется отдельный бюджет, это космические проекты. Кризис пройдет. За заправками наблюдаю. Бензовозы Оил ресурс реально ездят в Саратовской области. Ет продает вкусный кофе и дизель. Биржевой рынок не терпит эмоций, суеты. Или терпит, но требует большой цены. Пока минус не зафиксирован, он номинальный) Не ИИР. Хорошего дня
62
63