Профиль инвестора Toriya_Alexandr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Российский рынок на перепутье 🔄 ◽️Индекс IMOEX на решающем уровне 2 775 пунктов. Это важнейшая поддержка: нижняя граница восходящего канала с ноября 2025 года, а также 100 и 200 EMA. Пробитие этой зоны сломает технический каркас рынка и откроет путь к затяжному падению. ◽️Велика вероятность ухода ниже из-за страхов инфляции на фоне конфликта в Иране. Это вынудит ЦБ держать ставку высокой дольше, что добьет экономику и спровоцирует глубокую рецессию в России параллельно с мировым спадом. ◽️Давят и политические триггеры: обстрелы сырьевой инфраструктуры (Приморск и Усть-Луга серьезно пострадали), риск втягивания РФ в иранский конфликт и рост рейтингов оппозиции в Венгрии. Потенциальное переустройство НАТО, о котором говорит Трамп, заставит ЕС агрессивно наращивать военный потенциал. Остановка трехсторонних встреч иии многое-многое другое... ◽️Я полагал, что в текущем ожидаемом падении нефтегазового сектора случится переток ликвидности в акции внутреннего сектора (Яндекс, Сбер и т.д.), но увы... Инвесторы уходят в рублёвые облигации. Несмотря на удержание восходящего тренда с точки зрения техники, я сокращаю долю акций в на упреждение. Оптимизм последнего полугодия по акциям временно притупляю. ℹ️Безопасность капитала в приоритете. Наблюдаем со стороны до прояснения ситуации. Больше обзоров по рынку на канале. Подписывайтесь

Пузырь на рынке сырья 🛢 Часть 2 ◽️Геополитическая пауза: надежда перемирие испарилась. Еще месяц назад делегации Украины, России и США собирались почти каждую неделю. Рынок закладывал вероятность прогресса в переговорном процессе, и это был один из заметных драйверов роста в начале года. ◽️С обострением ситуации на Ближнем Востоке внимание к российско-украинскому конфликту резко ослабло. Все встречи отложены на неопределенный срок, вероятно, до завершения ирано-израильского противостояния. Инвесторы перестали вкладывать в котировки «премию за перемирие». Один из ключевых позитивных катализаторов для российского рынка акций попросту исчез. ◽️Ликвидность зажата: деньги сидят на депозитах. Не стоит забывать и о структурном факторе. Цикл снижения ключевой ставки ЦБ оказался более затяжным, чем ожидалось, в том числе из-за глобальной инфляции, которую подогрел нефтяной шок. Депозиты и инструменты с фиксированной доходностью по-прежнему предлагают привлекательные ставки, и перекладка средств в акции идет крайне медленно. Притоки наблюдается только в фондах на облигации (см 2 фото). ◽️На фондовый рынок поступает лишь незначительная часть «депозитных» денег. Тот скромный рост, что наблюдается в нефтегазовом секторе, происходит преимущественно за счет ротации: инвесторы выходят из акций внутреннего сектора и перекладываются в нефтянку. Характерно, что лидерами падения за последний месяц стали как раз бумаги «не-сырьевого» блока: например, Яндекс, Полюс. ◽️По совокупности всех факторов текущая скромная динамика нефтегазового сектора это не «упущенная возможность» и не отставание, которое рынок вот-вот наверстает. Это трезвая оценка реальности, в которой геополитическая премия в нефти носит краткосрочный и спекулятивный характер, укрепление рубля нивелирует значительную часть выгоды от дорогого барреля, переговорный процесс по Украине поставлен на паузу, приток новых денег на рынок акций ограничен высокой ключевой ставкой, а сиюминутный рост цен на сырье не перетекает напрямую в бизнес-отчеты и прибыль компаний. ◽️Инвестору важно отличать краткосрочный ценовой шум от фундаментальной картины. Текущая ситуация наглядно показывает, как мощное сырьевое ралли может не иметь практически никакого значения для рынка акций. Покупать нефтегазовые бумаги «на отыгрыш» значит ставить на то, что спекулятивный импульс превратится в устойчивый тренд. А оснований для этого пока немного. 👍 если было интересно

Пузырь на рынке сырья 🛢 Часть 1 ◽️Первое, что нужно понимать: текущий всплеск нефтяных цен обусловлен геополитической премией, а не ростом реального спроса, не структурным сокращением добычи, а чистым страхом перебоев с поставками из региона Персидского залива. ◽️При этом рынок уже активно закладывает вероятность деэскалации конфликта в ближайшие недели. Об этом говорит структура фьючерсной кривой: рынок нефти находится в выраженной бэквордации. Дальние контракты торгуются заметно дешевле ближних (уже на 10$), то есть участники рынка ожидают, что нынешние экстремальные цены долго не продержатся. ◽️Здесь кроется важный нюанс. Высокие цены на нефть сами по себе пагубно влияют на мировую экономику, особенно в и без того непростой макроэкономический период. Они разгоняют инфляцию, бьют по потребительскому спросу и вынуждают регуляторов действовать жестче. ◽️Практически все центробанки развитых стран находились в цикле смягчения денежно-кредитной политики. Но нефтяной шок ломает эту траекторию. Например, ЕЦБ уже пересмотрел свои планы и допускает повышение ставки, что станет прямым ударом по экономическому росту в Европе и, как следствие, спросу на энергоносители. ◽️Для нефти складывается парадоксальная картина: краткосрочно цены высоки из-за геополитики, но в среднесрочной перспективе рынок видит риск резкого падения, если спрос начнет сжиматься под давлением более жесткой монетарной политики. Нефтегазовые компании это прекрасно понимают. И рынок акций тоже. ◽️Укрепление рубля съедает эффект дорогой нефти. Это, пожалуй, самый недооцененный фактор. Рубль в последние недели опять укрепился, и на то есть веские причины. ◽️Во-первых, Минфин отложил мартовские продажи валюты, которые были рассчитаны исходя из цены нефти около $40 за баррель в феврале. Прежде чем регулятор начнет покупки, эти продажи нужно будет «схлопнуть», а значит, нетто-покупки валюты стартуют еще не скоро даже при скором возвращении бюджетного правила в игру. ◽️Во-вторых, март — налоговый период. Экспортеры активно продавали валютную выручку для уплаты налогов, создавая дополнительное давление на доллар. ◽️В-третьих, и это ключевое обстоятельство, в марте у экспортеров была большая выручка. В феврале нефть плохо продавалась физически: около 100 млн баррелей зависло в танкерах, что составляет порядка $6–8 млрд. В марте эти объемы, по всей видимости, удалось реализовать благодаря снятию санкций. То есть экспортеры продали и «февральские хвосты», и текущие мартовские партии. ◽️Остается и отдельный вопрос: захотят ли экспортеры продать всю выручку сейчас или придержат часть прибыли, чтобы конвертировать в рубли позже, например, под дивидендные выплаты. Текущий налоговый период станет первым индикатором: мы увидим, насколько полно компании готовы расставаться с валютой при таких доходах. 👍 для выход 2ч

Катастрофа на рынке газа 🚨 ◽️Иранская часть крупнейшего в мире газового месторождения South Pars подверглась ударам. Повреждены перерабатывающие мощности и резервуары. По предварительным оценкам, из работы выведено около 100 млн м³/сутки добычи. ◽️Важно: South Pars — это часть месторождение с Катаром (у него North Dome), просто разделённое между странами. Это один общий газовый пласт, поэтому любые удары по иранской части автоматически повышают риски для всего узла, включая катарский экспорт СПГ. ◽️Для понимания масштаба: 🔽South Pars (Иран) — ~700 млн м³/сутки 🔽North Dome (Катар) — ~520 млн м³/сутки 🔽ВСЁ месторождение — ~1.2 млрд м³/сутки (~10% мировой добычи газа) ◽️Текущие потери Ирана: 🔽~100 млн м³/сутки 🔽~15% добычи South Pars 🔽~1% глобального предложения газа ◽️Формально удар локальный, но рынок реагирует на риск: это ключевая точка глобального газового баланса. Любая эскалация здесь — это давление на LNG через Катар и рост геополитической премии в нефти через Ормуз. ◽️ и другие газовые истории получают краткосрочную поддержку. При отсутствии продолжения ударов эффект мог бы быть временным, однако есть предпосылки для дальнейшей эскалации. ◽️Отдельно: Катар выразил озабоченность ударами Израиля по инфраструктуре, связанной с общим месторождением, что усиливает напряжение вокруг ключевого газового узла мира. ◽️Иран, в свою очередь, заявил о готовности к ответным действиям: ➡️ удары по энергетической инфраструктуре противника ➡️ атаки по объектам, ранее считавшимся безопасными ℹ️Событие перерастает из локального инцидента в фазу возможной эскалации, что может закрепить рост цен на газ и нефть уже не как краткосрочный импульс, а как устойчивую геополитическую премию. NVTK и GAZP на таком фоне вряд ли продолжат коррекцию, а к росту валюту появится ещё больше вопросов. 👍 если было полезно {$NRH6} $SIM6