Профиль инвестора User099871 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Что такое мультипликаторы и с чем их едят? Бывает у вас такое, что вы хотите купить акцию, заходите в ее «обзор», а там какие-то непонятные буквы (P/E, P/S, ROE и тд.)? Этот пост специально для вас!! Начинаю писать полезные посты для людей, которые только начинаю свой путь в инвестициях, чтоб вы могли найти всю информацию в одном месте, а не ползать по всему интернету в поисках ответов. Начну с самой базы, заодно сам повторю все.💼 Мультипликатор – это коэффициент, который позволяет сравнивать инвестиционную привлекательность компаний между собой. Он представляет собой дробь, где в числителе – один финансовый показатель компании, а в знаменателе – другой. Как раз с помощью этих показателей, можно сравнивать привлекательность компаний между друг-другом. Но мультипликаторов очень много, самые популярные из них – это соотношение рыночной стоимости к другим показателям компании. • P/E (Price to Earnings), соотношение стоимости компании (той самой капитализации, о которой я писал в прошлом посте) к чистой прибыли. Мультипликатор показывает, за сколько лет окупится приобретение акций компании. Чем ниже значение мультипликатора, тем лучше. Например, если P/E равен 5, это значит, что за 5 лет вы сможете получить обратно свои вложенные средства. • P/B (Price to Book), отношение капитализации к стоимости активов компании. Если коэффициент больше 1, считается, что компания переоценена и стоит подумать, перед покупкой. Если меньше 1, значит, компания недооценена. Хотя есть исключение для IT компаний (от Google и Amazon до Яндекса) этот показатель в разы выше по всей отрасли. • P/S (Price to Sales), отношение рыночной стоимости акций компании к ее годовой выручке. Нормальным считается значение коэффициента меньше 2. Если P/S меньше 1, то компания недооценена. • EV/EBITDA, отношение справедливой стоимости компании к прибыли до выплаты налогов, дивидендов и расходов на амортизацию. Используя этот мультипликатор, мы понимаем, за какую стоимость можно купить 1 условную единицу прибыли от операционной деятельности компании с вычетом амортизации. Мультипликатор дает нам понять, насколько компания привлекательна по сравнению с конкурентами. Чем МЕНЬШЕ показатель, тем интереснее компания. Дешевыми акциями – считается бумага со значением в интервале 6-8. У большинства компаний значение мультипликатора находится в диапазоне 8-16 – можно считать, что это среднее значение. Если значение мультипликатора превышает 16, то считается, что это дорого. Все, что меньше 6 – это очень дешевые компании. Смысл в том, что «дешевая» акция, так же плохо, как и «дорогая». Потому что компании могут быть неспособны вырасти. Важно отметить, что EV/EBITDA НЕ применим для финансового сектора (например, банки) • EPS (Earnings Per Share) – отношение чистой прибыли к количеству обыкновенных акций или, если по другому, то прибыль на акцию. На этот мультипликатор обычно смотрят в динамике: как он меняется от квартала к кварталу и от года к году. Обычно резкий рост или снижение EPS может говорить о том, что цена на акцию будет меняться. ❗️Так же нельзя оценивать компанию по одному мультипликатору, для сравнения нужно использовать несколько одновременно. Ссылка на автора