Профиль инвестора VLADISLAV_MILLION_RUBLEY | Тинькофф Инвестиции Пульс

В самом начале июля, когда солнце уже ярко светило, а небо расцвело в голубых оттенках, я решил отправиться на Черное море. Это было спонтанное решение, но именно такие поездки часто оказываются самыми запоминающимися. Я быстро собрал вещи, взял купальные принадлежности, солнцезащитный крем, несколько любимых книг и отправился в путь. Поездка прошла быстро, и вскоре вдали показались широкие просторы моря. Как только я добрался до набережной, меня окутал аромат соли и свежего воздуха. Это чувство свободы и приключений наполнило меня энергия. Я взглянул на горизонт: Полоска лазурного моря, перетекающего в бескрайнее синее небо, выглядела завораживающе. Первым делом я решил прогуляться по пляжу. Мягкий песок приятно касался ног, а волны, накатывающиеся на берег, словно шептали свои секреты. Я нашел уютное местечко, раскинул полотенце и лёжа в тени зонтика, погрузился в книгу. Солнце нежно грело мою кожу, и вскоре я забыл обо всех заботах. К вечеру я отправился в местный ресторан, где подали свежие морепродукты. Я попробовал жареную рыбу и хрустящие кальмары, а также смаковал местное красное вино. Атмосфера была по-настоящему волшебной: музыка звучала на фоне смеха людей, которые наслаждались теплым вечерним воздухом и общением друг с другом. Вечером я снова вышел на пляж, чтобы встретить закат. Окрашенные в оранжевые и розовые тона небеса отражались в воде, создавая потрясающий вид. Это было время покоя и раздумий. Я подумал о том, как быстро пролетело время, и как важно уметь находить мгновения счастья в простых вещах. Путешествие на Черное море стало для меня не только отдыхом, но и возможностью переосмыслить свои приоритеты и насладиться моментами. Когда я уезжал, я чувствовал, как будто оставляю часть себя на этом побережье - на этом волшебном месте, где море встречается с небом, и где каждый может найти свою порцию счастья.

КАК МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ ПОКАЗАТЕЛЬ КАЧЕСТВА ЭМИТЕНТА ОБЛИГАЦИЙ 🔹 Используется как вспомогательный при оценке кредитного качества (дополнительно к кредитному рейтингу) Он помогаем нам отличать качество эмитентов внутри одного кредитного рейтинга , а также отсеивать компании с нестабильной бизнес-моделью независимо от их кредитного рейтинга от агентств, типа АКРА, Эксперт РА, S&P, Fitch и пр. Базовыми примерами популярных среди инвесторов эмитентов, которых мы в течение многих лет избегаем с учетом их качества, являются РОСНАНО и ГТЛК. 🔹Базовые стратегии Качество эмитента является одним из важнейших показателей, которые мы применяем при отборе облигаций в Базовые стратегии (один из основных фильтров наверху сервиса). Отбор облигаций в базовые стратегии происходит следующим образом: ▪️ применяем ограничение на срок до погашения/оферты; ▪️ применяем ограничение на кредитный рейтинг; ▪️ применяем ограничение на размер бизнеса; ▪️ применяем ограничение на сложность (как правило, используются облигации не сложнее, чем с офертой и амортизацией); ▪️ применяем ограничение на ликвидность (в выборках мы используем только ликвидные облигации); ▪️ применяем ограничение к доходности к погашению - выше среднего из выборки, сформированной по параметрам выше; ▪️ и в конце концов, мы отсекаем бумаги с наименьшим показателем качества эмитента в выборке, сформированной по параметрам выше (как правило 50%). Таким образом, Базовые стратегии помогают вам комплексно применить сразу все важнейшие фильтры ко всем облигациям на рынке.

Облигации или вклады, что выбрать? Что лучше выбрать облигации или вклады для хранения части подушки безопасности или просто консервативной составляющей инвестиций? Разные инструменты – разные цели. Сейчас разберемся ☕️+🍩+🍪 🔸Вклады и облигации – максимально консервативные инструменты для сбережений. Все же у каждого есть свои особенности, преимущества и недостатки. 🔸Облигации – очень крутая тема, но в ней важно разбираться. Облигации – это долговые ценные бумаги. То есть даем в долг компании или государству под проценты. Облигация облигации рознь. Есть гос. облигации – это ОФЗ (облигации федерального займа). Их выплата гарантирована государством. Они самые надежные. Но далеко не все из них интересные. Долгие облигации – это риски, а в ОФЗ много долгих. Еще один минус ОФЗ – это, как правило, доходность ниже корпоративных облигаций, но выше банковских вкладов. Обычно на 0,5-2%. Есть корпоративные облигации – это облигации, которые выпускают компании. Например, Лукойл, РЖД, и так далее. Их очень много, от крупных крупных компаний вплоть до микрофинансовых организаций. В них доходность точно выше вкладов и гораздо интереснее. Хотя если говорить о риск менеджменте, то самые надежные будут ОФЗ и корпоративные облигации крупных гос компаний. В облигациях есть большой плюс перед вкладами – это накопленный купонный доход (НКД). Как он работает? Если мы продаем облигации не дожидаясь погашения или выплаты купона, то при продаже получим НКД за каждый день держания этой облигации по ставка купона. - Например, купон 10%. Мы купили облигацию и продержали ее 30 дней. При продаже, мы получим НКД за эти 30 дней. Обратная сторона медали – когда мы покупаем с рынка, то тоже платим этот НКД продавцу (хотя нам потом это компенсируется купоном). С вкладом история другая. Если вклад на 3 месяца, а деньги нужны через месяц, то мы ничего не получим. Как правило, на вкладах при досрочном снятии процент будет 0,01% годовых. Недостаток облигаций – отсутствие страховки. Если банковский вклад страхуется до 1,4 млн., то в облигах страховки нет. Наша условная страховка – это хорошо подобранная бумага хорошей компании. 🔸Банковский вклад – это самый консервативный, условно надежный и страхуемый инструмент. Обратная сторона плюсов и страховки – это низкий процент. Но деньги вы можете забрать в любой момент. Досрочно хоть сейчас. Да, проценты потеряете, но зато в близком доступе и сумма, которую вы клали меньше не станет при любом раскладе. Вклад часто используют для финансовой подушки безопасности. Потому что держать всю сумму наличными невыгодно. А на вкладе пока она нам не требуется, на нее капает процент. То есть инфляцию не покрывает, но зато не так сильно обесцениваются. 🔸Я бы не рекомендовал все деньги держать на бирже, даже в облигациях. Всякие черные лебеди могут случиться в любой момент. Например, биржу закрывали, есть выходные дни, проливы и т.д. Так что в хороших, коротких облигация можно хранить часть подушки безопасности, но не все деньги. Наличка или вклады тоже должны быть про запас. 🔸Чтобы выбрать облигации для хранения части финансовой подушки, нужно понимать, что они обязательно должны быть: - Надежные - Ликвидные - Короткие или среднесрочные (около 1 года). 🔸Почему короткие или среднесрочные облигации подходят для консервативной части портфеля? Так не будет сильных просадок и колебаний в цене. Самый стабильные облигации как раз до года. Чем ближе срок погашения, тем цена стабильнее и приближена к номиналу. 🔸Вклады никогда не покрывают инфляцию. То есть на вкладе деньги все равно обесцениваются, конечно, нет так быстро, как в наличке. 🔸Но реальную инфляцию и облиги не покроют, особенно если с учетом девальвации считать, поэтому в портфеле здорового человека обязательно есть акции.

FIFO – что это и почему важно знать? FIFO (ФИФО) - переводится как First In First Out «Первый пришел первый ушел», «первый начал первый устал», как на работе. Значит акции, которые мы купили в первую очередь продаются тоже в первую очередь. 🔸По-простому У дома стоит овощная палатка. Каждый день туда привозят свежую клубнику. Сегодня будет продавать сначала вчерашнюю клубнику (распродаст старую в первую очередь), а потом, когда всю старую продаст, перейдет к сегодняшней. Мы, конечно, недовольны, что нас обманули и вчерашнюю клубнику продал, но продавец как раз действовал по правилу ФИФО, как и наша биржа. Биржа не сама так решила, это в налоговом кодексе прописано. 🔸Что это значит для нас с вами? - Льгота долгосрочного владения (ЛДВ) при продаже не сохраняется на бумаги, которые давно уже лежат на счете. - Налог рассчитывается чаще выше, чем мы ожидали. - Сделки с ИИС и брокерским счетом не объединяются. Пример № 1. У нас 100 акций Сбера по 200р. и столько же акций по 250р. Средняя цена у нас 225р. Мы продали половину акций, 100 шт. по 250р. Налог у нас будет рассчитываться с цены 200р., а не 225р. То есть налог мы заплатим по этой схеме с суммы 250-200=50; 50*100=5 000 руб. С 5к заплатим 13%. Итого мы думали, что просто скинули последние купленные дорогие акции, но на самом деле мы продали старые акции и потратимся не только на комиссию брокера, но и на налоги. Пример № 2. Действует и наоборот. Можно так зафиксировтаь убыток. Например, у нас 100 акций Сбера по 300р. и потом мы купили еще 100 шт. по 200р. Продали 100 шт. по 250р. и у нас получился убыток, который уменьшит налоговую базу. 300-250=50; 50*100=5 000 руб.; 5к*13% = 650р. На эту сумму можно уменьшить налоги, потому что у нас якобы убыток. При этом можно сразу же и докупить по текущей цене, если хотим владеть акцией. Пример № 3. У нас 100 акций по 200р. Потом цена пошла вниз и мы докупили еще 100 штук по 180р. Потом акции снова выросли до 200р. И мы продали 100 шт. по 200р. Прибыль у нас все равно есть по факту. Со 100 акций 2к. Для налоговой мы вышли в 0 и прибыли у нас нет. Только с ЛДВ мы пролетаем в этом случае. 🔸Поэтому для долгосрока один счет, а для коротких или среднесрочных сделок счет нужен другой. Чтобы налоги не переплачивать и льготы иметь. 🔸Брокеры позволяют дробить счета, можно и разными брокерами пользоваться.

ЦБ продолжил давать сигналы к ужесточению денежно-кредитной политики. Главное из заявлений Эльвиры Набиуллины во время пресс-конференции Банка России Ключевая ставка • В условиях нарастающего инфляционного давления повышение ключевой ставки может потребоваться уже на ближайших заседаниях, а шаг изменения ставки будет определяться поступающими данными. • На сегодняшнем заседании рассматривались варианты повышения ключевой ставки на 25-75 базисных пунктов. • Вероятность повышения ставки возросла. Инфляция • В мае инфляция вновь перешла к росту. • 4% по инфляции остается стратегический целью на следующий год. • Вероятность дефляции в этом году равна нулю. Экономическая активность: • Банк России ожидает, что экономика России вернется к докризисным уровням в 2024. • Риски перегрева экономики существуют, а их индикатором можно считать превышение инфляцией целевых уровней. • В структуре экономической активности на смену экспорту приходит внутренний спрос – замещение требует больше трудовых ресурсов. • Дефицит рабочей силы наблюдается по широкому кругу отраслей, наиболее явно – в машиностроении, металлургии и добыче полезных ископаемых. Валюта и экспорт: • Банк России не ожидает, что Минфин в течение 2023 перейдет к покупкам юаней в рамках бюджетного правила. • В апреле доля рублевых расчетов по экспорту составляла 41%, в расчетах по импорту доля рубля и дружественных валют растет медленнее, чем в расчетах по экспорту. • В январе-апреле экспортеры продавали 78% валютной выручки.

Самый крутой лайфхак для ИИС Раз уж начали про тему налогов и ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов), надо поделиться классной фишкой. Сегодня расскажу как за 3 года и 1 месяц получить 5 налоговых вычетов. Законно. ☕️ + 🥐 Спасибо, подписчикам, напомнили, что надо раскрыть эту тему подробнее 👍 🔶 Напомню, что налоги могут возвращать все, кто платит НДФЛ. Чаще всего платит работодатель, когда работаем в найме, но не только. С любого дохода, по которому мы платим НДФЛ 13%, можно вернуть налоги. Доход по недвижимости, договоры гпх, продажи всякого имущества и тд - вариантов очень много. Главное, что платим 13%. ИП и самозанятые (если не было НДФЛ по ставке 13%) налоги таким способом не вернут. 🔶 Как получить больше вычетов по ИИС? Схема простая - нужно захватить больше налоговых периодов. Даже месяц или несколько дней считаются. Счёт можно закрыть минимум через 3 года, максимума нет. То есть выводить деньги раньше нельзя. 🔶 3 года, как правило, равно 3-4 налоговых периода. Открываем счёт в декабре 2023, сразу его пополняем под конец года. В последний день лучше не пополняйте, надо немного заранее, потому что перед НГ переводов много, чтобы не затерялся в банке и у вас было время в запасе на подождать. Так мы вернём налоги за 2023 год, пополнив прямо перед НГ. Потом, пока действует ИИС до 2026, мы возвращаем налоги за 2024, 2025 и 2026. ИИС не закрываем в декабре 2026, а оставляем его ещё на месяц до января. В январе 2027 можем снова пополнить и уже закрыть. Тогда вернём налоги и за 2027 год. В итоге вернём налоги за 2023, 2024, 2025, 2026 и 2027. 🔶 Понятна схема? Открываем в декабре, закрываем через 3 года в январе и так захватываем +2 налоговых периода. Плюс 2 года налоговых вычетов, соответственно. Если вы не хотите продавать свои ценные бумаги с ИИС, но хотите закрыть счёт, можно перевести их на ваш брокерский счёт, при этом ЛДВ (льгота долгосрочного владения сохраняется). Перевод не обнуляет срок владения. Пишите комментарии, разберём ещё интересные вопросы. Я всё читаю по мере возможности. В налогах куча нюансов, так что все тонкости так и не рассказать. Если было полезно, ставьте 👍

Налоговые льготы. Часть 1 ИИС. «В этом мире неизбежны только смерть и налоги» - Б. Франклин, тот самый на долларе. Избежать нельзя, но сэкономить и получить льготы и вычеты вполне. Так что будет серия постов про то, как сэкономить на налогах. Сегодня поговорим про ИИС, ЛДВ и ИЖС. Будет полезно и новичкам и старичкам ☕️+🥐+🥑 🔸ИИС Начнем с классики – индивидуальный инвестиционный счет. Он есть 2-х типов А и Б. Спойлер: К концу года планируется создать еще ИИС типа 3, который будет объединять фишки А и Б, плюс, возможно, будет страхование средств как на вкладе. Будем надеяться, что так оно и будет. Пока только проект и слухи, сначала хотели на 10 лет, теперь 3-5, решают. 🔸ИИС тип А. Самый популярный. Подходит, если вы работаете в найме и у вас белый доход. Его главная фишка – можно возвращать 13% (ваш НДФЛ) от суммы пополнения счета. Например, пополнили на 10к– вернули 1,3к, пополнили на 100к– вернули 13к и так далее. Есть лимит – вернуть за год можно только от суммы до 400к. То есть по этому типу ИИС пополнять больше, чем на 400к. в год смысла нет. 13% от 400к – 52к. Подходит для не очень больших сумм, даёт отличную прибавку к депо. 🔸ИИС тип Б Подходит для более крупных сумм, отсюда и менее популярен. Здесь главное – вам возвращают налоги на доходы по этому счету, кроме налогов на дивиденды и сделки с валютой. На бирже всегда есть налоги на ваши доходы. Например, на дивиденды, на выплаты (купоны) по облигациям, на профит в цене при продаже. Вы можете воспользоваться этими льготами и возвращать свои 13%, которые у вас вычли при выплате купонов или продажам ценных бумаг. ИИС Б идеален, если у вас нет белых доходов или вы планируете зарабатывать сразу большие деньги. Крутая фишка для ИИС (А и Б) – если у вас НДФЛ 15% (при доходе выше 5млн в год), то денег с налоговых льгот вы получите больше. Не 13% от суммы, а 15%. Это редкость и действует далеко не на всех вычетах. 🔸Недостатки ИИС: – Нельзя выводить деньги со счета минимум 3 года* – Можно иметь одновременно только 1 ИИС – Пополнять не более 1 млн. в год. * По поводу того, что нельзя выводить деньги: это так, но можно настроить, чтобы вам купоны по облигациям и дивиденды приходили на другой счет. Например, ваш карточный. Возврат налогов можно делать каждый год или 1 раз за 3 года сразу. Конечно, выгоднее каждый год, так ка инфляция обесценивает деньги. 50 тысяч сейчас ценятся больше, чем эти же 50 тысяч через 3 года. Выбираем тип ИИС, который нам подходит только после первого налогового вычета. То есть сначала просто открываем общий ИИС и можем еще подумать и передумать какой тип ИИС у нас будет. Определяем только когда подаем первую декларацию на налоговый вычет. Одновременно нельзя несколько ИИС иметь, но можно подождать, когда пройдет 3 года по одному счету, его закрыть и открыть ИИС другого типа. Совет: если у вас еще нет ИИС, открывайте, по ходу разберетесь, что с ним делать, тема классная. 🔸Что будет если получать вычеты 2 года, а потом закрыть, раньше 3-х лет? – К сожалению, налоговая выставит вам счет и попросит вернуть деньги.

Список важных событий в мае. Сохраняйте и не теряйте😊 — 18 мая. СД Сегежа и Черкизово. Вопрос дивов в повестке. А ещё МСФО Сбера за 1кв 2023, для роста надо 232 пробивать. — 19 мая. Старт встречи G7 в Хиросиме, до 21.05. Очевидно будут нас обсуждать, заодно и Китай тоже. Буду держать в курсе. А ещё день инвестора Позитив. — 22 мая. Байден и премьер-министр Индии проведут переговоры по санкциям в IT в отношении Китая — 22, 23 мая, Российско-Китайская конференция в Шанхае. Возможно услышим что-то ободряющее, на встрече будут представители CHMF/PHOR/TRMK и так далее. — СД Газпрома, 23 мая. Тут либо все, либо чуть-чуть, либо ничего. Сами понимаете, Газпром давно утратил доверие и перед СД тоже будут лить и кидать из стороны в сторону, но пока однозначно держу, средняя адекватная и можно ждать спокойно. — 28 мая, второй тур Турции, при победе Кылычдароглу наш рынок может пролиться, долгосрочно это снижение импорта и экспорта, страны не разругаются, но отдалятся друг от друга. В отели ездить не запретят, разумеется😁 — 1 июня последний день покупки ЛУКОЙЛа под дивы, далее дивгэп, т.е. под него могут гнать, а потом уже серьезных дивов не будет до конца лета, только если Газпром разродится, либо Алроса заплатит (там есть вероятность, регион заинтересован). — 4 июня. Заседание министров стран ОПЕК+ — Возможно что-то с фронта услышим, рынок реагирует на эти новости, очевидно. Заранее угадать нереально, но последнее время рынок переваривает их быстро. — 11ый пакет санкций от ЕС. Обсуждается пока, давно в цене, все слухи озвучены 50 раз были. — История с госдолгом США, тоже косвенно влияет на нас, ее очевидно решат, но методы тоже важны. 🔸В теории пока рынку двигаться вверх ничего не мешает, до важных дат время есть и фон в целом позитивный, потом поступления дивов могут еще поддать жару, лишь в новостей злых не накидали. В общем, время покажет. Отсутствие негатива это уже позитив. Моя задача была важным списком с мыслями поделиться, она выполнена😊

События недели 15.05.2023, понедельник 📱 VK - результаты за I квартал 2023 г. 🛢 Заседание СД Башнефти. В повестке есть вопрос дивидендов за 2022 г. 📱 Заседание СД МТС. В повестке вопросы, связанных с проведением ГОСА 🔌 ТГК-1 - финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г. 🇪🇺 Промышленное производство, март 16.05.2023, вторник 🛒 Окей - операционные результаты за I квартал 2023 г. 🏛 Последний торговый день в «стакане Т+2» на Мосбирже по акциям: ОР Групп, Медиахолдинг, ГИТ, Меридиан, Инвест-Девелопмент 🇨🇳 🇺🇸 Розничные продажи, промышленное производство, апрель 🇬🇧 Уровень безработицы, март 🇪🇺 Индекс экономических ожиданий ZEW, май 🇪🇺 ВВП, пересмотренный, 1 кв. 🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API 17.05.2023, среда 🇯🇵 ВВП, 1 кв. 🇪🇺 ИПЦ, оконч., апрель 🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, количество новостроек, апрель 🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA 18.05.2023, четверг 📋 ГОСА Распадской 💰 Последний день для покупки акций КуйбышевАзота под дивиденды за 2022г (ДД ао 4,87%, п 4,82%) 💰 Последний день для покупки акций Группы Позитив под дивиденды за 2022г (ДД 1,12%) 🏦 Сбербанк - консолидированные финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г. 🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю 🇺🇸 Продажи на вторичном рынке жилья, апрель 19.05.2023, пятница 🔌 ГОСА Интер РАО 📱День инвестора Группы Позитив 🌲 Заседание СД Сегежи. В повестке есть вопрос дивидендов 📱МТС - консолидированные финансовые результаты за I квартал 2023 г. 🇯🇵 Базовый ИПЦ, апрель 🇩🇪 Индекс цен производителей, апрель

Три инвестиционные идеи для российского фондового рынка Прошедшая неделя выдалась неудачной для большинства инвесторов. Но это не повод отчаиваться, ведь у российского рынка есть потенциал к росту. Тут и приход дивидендов, падение курса рубля, что может наполнить бюджет экспортеров сверхдоходами. В этой статье хотелось бы поговорить о довольно интересных компаниях, у которых есть потенциал к росту акций. ЛУКОЙЛ Эта компания является голубой фишкой на российском фондовом рынке, а также крупнейшей частной нефтяной компанией в России. Преимущества инвестиций в Лукойл: 1) Весь скорректированный денежный поток выплачивается в виде дивидендов 2) Крайне небольшой чистый долг 3) В рамках ОПЕК+ восстановили добычу нефти и рекордные продажи на фоне роста цены на нефть Недостатками же можно назвать: введенные санкции и падение доходов, если будет введен потолок цены на российскую нефть. Лукойл – крайне надежная компания, которая сможет пройти этот кризис. Также к стимуляции роста цены можно отнести и высокие дивиденды в размере 1024,7 рублей на акцию. НОВАТЭК Крупнейшая независимая компания, которая занимается добычей природного газа. У Новатэка большое количество проектов по добыче СПГ по всей территории России. У инвестиций в Новатэк есть ряд преимуществ: 1) Компания самая стабильная из всего нефтегазового сектора РФ 2) Большое количество долгосрочных контрактов с высокой ценой на газ 3) 50% чистой прибыли компании отправляются на дивиденды 4) Большое количество западных компаний вошли в капитал Новатэка, что дает ему защиту от санкций. 5) Почти нулевой чистый долг Среди проблем выделяется только сложность в модернизации производства, из-за санкций и проблем с импортом. Итог: Недооценённая компания с высокими дивидендами, стабильностью бизнеса и отсутствием долгов. СБЕРБАНК Я думаю, все вы знаете, чем занимается Сбер, поэтому сразу перейдем к преимуществам: 1) Крупнейший банк РФ 2) Рост кредитного портфеля 3) Успешный опыт прохождения кризисов Но у Сбера есть ряд серьёзных проблем: 1) Отсутствие высоких дивидендов в ближайшей перспективе 2) Риск выхода иностранных акционеров Итог: Сбер можно купить для ожидания возвращения курса акций к докризисным временам.

🤫 Что купить на падающем рынке? Интересные российские акции, о которых молчат СМИ Для российских инвесторов настали тревожные дни. Индекс Мосбиржи опустился ниже 3500 пунктов, почти на 20% откатившись от предыдущих максимумов. Коррекция грозит перерасти в нечто более серьезное, и это пугает. Когда речь заходит о выборе акций на падающем рынке, в первую очередь говорят о “голубых фишках” вроде Сбербанка и Газпрома с двузначной форвардной дивидендной доходностью. Однако на рынке есть не менее интересные истории, о которых по разным причинам вспоминают реже. Вот три примера таких бумаг. Новатэк развивает два больших проекта по производству СПГ — “Ямал СПГ” и “Арктик СПГ 2”. В состав акционеров этих проектов вошли французская компания Total, а также некоторые китайские и японские компании и фонды. Это дает компании некоторую свободу действий на международных рынках и защищает ее от санкций. Дополнительному росту котировок Новатэка поможет принятая в декабре программа обратного выкупа акций в объеме $1 млрд. • Справедливая цена акций: 2 266 рублей • Потенциал роста котировок: 45% М.Видео Сектор ритейла оказался одним из наиболее пострадавших во время текущего спада. Однако, на наш взгляд, даже с учетом всех рисков выглядит недооцененным. Акции М.Видео имеют самую высокую ожидаемую форвардную дивидендную доходность в секторе — 13%. А еще компания радует ростом бизнеса. По итогам 1 полугодия 2021 года ее выручка выросла на 22%, а чистая прибыль — на 65%. Доля онлайн-продаж в обороте М.Видео за 2 года выросла с 31% до 68%. Эти бумаги подходят для инвестиционной стратегии “рост + дивиденды”. • Справедливая цена акций: 600 рублей • Потенциал роста котировок: 44% Татнефть Привилегированные акции были одними из любимых у дивидендных инвесторов, но недавно все изменилось. Если раньше компания направляла на дивидендные выплаты весь свободный денежный поток, то теперь — только 50% чистой прибыли. Годовая доходность дивидендов за 2021 год к текущей цене составила всего 6%. Однако сокращение дивидендов Татнефть использовала для стратегических покупок и роста бизнеса. Это позволяет надеяться, что компания вернется к прежней дивидендной политике, а ее выплаты станут еще выше, чем раньше. • Справедливая цена привилегированных акций: 567 рублей • Потенциал роста котировок: 29% 📍Сегодня российский рынок — это сочетание больших рисков с большими возможностями. Причем эти возможности скрываются не только в “голубых фишках”, о которых говорят СМИ и рассказывают брокерские компании. 📍Если принять текущие риски и трезво оценить ситуацию, сейчас можно войти в хорошие компании по очень привлекательным ценам. 📍Главное, соблюдать диверсификацию, отказаться от маржинальной торговли и быть готовыми к просадкам. Такая инвестиционная выдержка и смелость обычно бывают вознаграждены.

Прирост капитала за 2021 год. В этом году, как и в 2020-м, самыми выгодными оказались инвестиции в иностранные акции. Индекс полной доходности S&P 500 вырос с 17 декабря 2020 года по 17 декабря 2021 года на 25,9%, с 7686,2 до 9678 пунктов. С учетом роста за то же время курса американского доллара в рублях на 1,8%, с ₽72,8325 до ₽74,13 за $1, инвестиции в иностранные бумаги принесли бы в среднем инвестору прирост ₽28,2 тыс. к первоначальным ₽100 тыс. вложений. Вложение ₽100 тыс. в акции российских компаний принесло бы инвестору годовую прибыль ₽19,4 тыс. Именно на 19,4% вырос индекс полной доходности Мосбиржи — с 5923,83 до 7074,7 пункта. Банковский годовой рублевый депозит, открытый в декабре 2020 года на ₽100 тыс., принес бы доход ₽4,17 тыс. Как мы указали выше, курс доллара за год вырос на 1,8%. Соответственно, покупка американской валюты на бирже позволила бы инвестору к ₽100 тыс. изначального вложения добавить за год прибыль ₽1,8 тыс. Вложение американской валюты на депозит со ставкой 0,79% с учетом курса доллара несколько увеличило бы прибыль любителя американской валюты, до ₽2,6 тыс. Если по итогам 2020 года не было убыточных вложений, то в этом году четыре из девяти видов вложения могли принести инвестору убытки. Убыточными оказались вложения в евро, в том числе даже если положить евро на депозит в банке (в пересчете на рубли), а также вложения в государственные и корпоративные облигации. Курс евро за год снизился на 6,7%, с ₽89,3575 до ₽83,33 за евро. То есть, вложив в евро ₽100 тыс., инвестор через год мог вывести только ₽93,3 тыс. А ставка годового депозита в евро в декабре 2020 года составляла 0,26%. Поэтому депозит в евро принес инвестору убыток, «съев» 6,5% изначального рублевого капитала. Инфляция, инфляционные ожидания, удорожание денег на финансовом рынке и повышение ключевых ставок Центральным банком привели к увеличению доходности к погашению облигаций. А увеличение доходности к погашению означает снижение биржевых цен на облигации. Даже выплата купонов не спасла инвестора от убытков при годовом вложении в облигации. Вложения в государственные облигации превратило бы за год ₽100 тыс. инвестора в ₽94 тыс. Покупка на ₽100 тыс. облигаций российских компаний могла обернуться за год потерей ₽1,3 тыс., или 1,3% вложений. Кроме того, 2021 год стал годом роста инфляции. Если год назад инфляция с начала года была на уровне 4,91%, то потребительские цены с начала 2021 года до 20 декабря 2021 года выросли на 7,98%.

📌 Наши фавориты среди российских акций ✅ Газпром (GAZP RX) Газпром выигрывает от продолжающегося энергетического кризиса в Европе, где цены на газ достигали недавно $2000/тыс. кубометров. Ожидаем рекордных объемов добычи и цен на экспортный газ в 4 кв. 2021 года, а также рекордных финансовых результатов и дивидендов за 2021 год (в районе 14% по текущим ценам). В 2022 году цены на газ в среднем ожидаются не ниже уровня 2021 года. Соответственно, финансовые результаты и дивиденды также должны быть на высоком уровне. Кроме того, ждем сертификации Северного потока-2, которая рано или поздно произойдет, тем самым снизив политические риски для Газпрома. ✅ Лукойл (LKOH RX) В среднесрочной перспективе ожидаем сохранения цен на нефть на высоких уровнях в связи с недоинвестированностью отрасли и дальнейшим восстановлением спроса после кризиса пандемии, а также ввиду переноса части спроса с перегретого газового рынка на рынок нефти. Лукойл – ставка на нефтяной рынок. Компания обладает практически бездолговым балансом, выплачивает одни из самых высоких дивидендов в секторе (дивидендная доходность не менее 13% плюс около 4% в случае участия в недавно возобновленной программе обратного выкупа акций). ✅ Роснефть (ROSN RX) Позитивные ожидание на рынке нефти плюс постепенная переоценка нового мегапроекта Роснефти «Восток Ойл» в связи с приобретением долей в проекте международными компаниями. Инвесторы из Китая и Индии могут стать новыми акционерами проекта. ✅ Сбербанк (SBER RX) Является основным бенефициаром тренда на повышение процентных ставок, демонстрирует высокие финансовые показатели. Прибыль за 2021 год ожидается на уровне 1,2 трлн руб. Успешно развивает собственную эко-систему, которая будет выступать стабилизатором результатов в периоды неблагоприятной конъюнктуры для финансовых услуг. Дивиденды Сбербанка за 2021 год, по ожиданиям, будут высокими (дивидендная доходность в районе 9%). ✅ Яндекс (YNDX RX) Развивает многочисленные направления бизнеса, помимо основных «Поиск» и «Портал» (реклама). Инициирует новые проекты, способные успешно конкурировать с западными ИТ-компаниями. Акции компании сильно снизились с максимумов текущего года и даже по сравнению с уровнями начала года торгуются в минусе, что обеспечивает дополнительный потенциал роста.

📺 Disney (DIS) - обзор лидера в индустрии развлечений ▫️Капитализация: $274,5 b ▫️Выручка TTM: $67,4 b ▫️EBITDA: $8,1 b ▫️Прибыль TTM: $2 b ▫️Net debt/EBITDA: 5 ▫️fwd P/E 2021: 35 ▫️P/B: 3,1 👉The Walt Disney Company — крупный медиаконгломерат индустрии развлечений, развивающий сервисы подписок, снимающий фильмы и сериалы, управляющий парками развлечений и круизными лайнерами. 👉Сегменты компании и их выручка/рост выручки г/г в 4 квартале финансового года: ▫️Продажа подписок $4,56B / +38% ▫️Продажа и лицензирование контента $2,05B / +9% ▫️ТВ-каналы $6,69B / +4% ▫️Парки и развлечения $5,2B / +99% ▫️Потребительские товары и игры $1,28B / -3% ✅Компания показала слабые результаты в 2020м году из-за коронавируса. Выручка по итогам финансового года снизилась на 9%. Сейчас компания восстанавливается, однако рост по итогам финансового 2021го года не особо бурный. Выручка прибавила скромные 3% г/г, однако чистая прибыль достигла почти $2B, против прошлогоднего убытка в $2,9B. ✅Disney использовала сложный период для развития новых сервисов, в частности подписных продуктов и каналов. В конце четвертого финансового квартала ESPN+ было 17,1 миллиона платных подписчиков, что на 66% больше по сравнению с предыдущим годом, а у Disney+ 118,1 миллиона платных подписчиков, что на 60% больше г/г. Растет не только число подписчиков, но и результативность. Среднемесячный доход per user вырос на 4%, до $4,74/мес. ✅У компании хорошие перспективы роста. Disney выпускает подписки на азиатский рынок, а также готовится к запуску крупных кинопроектов в прокат, что должно положительно сказаться на выручке. Если рентабельность компании восстановится до уровней 2017, 2018 и 2019 годов - текущая оценка будет вполне интересной. ❌Рентабельность сервисов подписок, которые на сегодня приносят почти 23% выручки, оставляет желать лучшего, оставаясь на уровне -14% по итогам финансового года. Компания дает прогноз на дальнейшее увеличение убытков до более чем $2B из-за необходимости вливаний в ПО и оборудование. Это серьезный негатив на фоне проблем в остальном бизнесе из-за пандемийных ограничений. ❌У компании большая задолженность. Текущий долгосрочный долг равен $54,4B при общем объеме ликвидности в $15,96B на конец 2021го. При повышении ставок, % расходы компаний будут увеличиваться. ❌По мультипликаторам компания серьезно переоценена. Fwd P/E 2021 = 35 при медианном 20, а Fwd P/S 2021 = 3,19 при средних для компании 2,9 и средних для отрасли 2,3. ❌До 2019 года компания платила регулярные дивиденды 2 раза в год. Последняя выплата в декабре 2019 = 0,88$(1,2% годовой доходности). Из-за убытков в 2020 выплаты приостановили и новостей об их восстановлении пока нет. ⚠️На текущий момент сложно прогнозировать развитие ключевых для классических каналов продаж контента и оффлайн-развлечений из-за пандемии. Эксперты оценивают, что в 2022 году за счет роста сервисов подписок выручка компании увеличится до $80B, превысив результаты 2019 года. Однако компания прогнозирует повышенные расходы в 2022 финансовом году из-за расходов, связанных с новыми проектами, такими как Star Wars: Galaxy's Edge, Avengers Campus и расширение Epcot, а также строительством круизных лайнеров. Потенциальный EPS не превысит 5$, против 5,8$ в докризисном 2019 году. Вывод: Disney - компания, сильно пострадавшая от пандемии, а новые штаммы и периодические ограничения вносят неопределенность и неуверенность в будущем развитии. Все перспективы компании пока долгосрочные. Текущая стоимость компании выглядит завышенной, так как предпосылок роста рентабельности до уровней 2019 года - пока нет. 📉 Считаю, что цена может снизиться еще на 25-30%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📊 У Alibaba новая стратегия. "Светлая полоса" уже близко? представила новую стратегию развития общим объемом в $2,4 трлн. Можно ли надеяться, что ситуация в компании пойдет на поправку? Alibaba и ее "три кита" Стратегия выделяет три ключевых фактора роста компании. • Зарубежный бизнес. Онлайн-ритейлеру Lazada, подразделению Alibaba в Юго-Восточной Азии, поставлена задача увеличить объем транзакций до $100 млрд. Развитие бизнеса за рубежом позволит компании стать менее зависимой от властей Китая, то есть снизить политические риски. • Бедные города. Компания хочет увеличить число своих клиентов с 1,2 млрд до 2 млрд. А поскольку в самых богатых городах Китая электронной коммерцией уже охвачено почти 99% населения, теперь цель Alibaba — вовлечение жителей сельских районов и городов победнее. Перспективность этой идеи пока сложно оценить. Ее реализация может привести к росту расходов на продвижение, но при этом средний чек новой аудитории может быть ниже. • Облачные технологии. Китайский гигант планирует и дальше инвестировать в облачное направление своего бизнеса. Этот сегмент весьма перспективен в связи с массовым переходом корпораций в онлайн. Не забыла компания и об ESG: она планирует стать углеродно-нейтральной к 2030 году. А как отношения с властями? К сожалению, Alibaba по этому вопросу не представила никаких планов. На днях вышла новость, что китайские регулирующие органы приостановили обмен информацией с Alibaba Cloud Computing из–за несвоевременного устранения уязвимостей в области кибербезопасности. Инцидент напомнил, что уверенности в урегулировании конфликта между государством и компанией пока нет. Текущие консенсус-оценки аналитиков в отношении акций Alibaba сходятся на отметке $234, что дает апсайд в 90%.

Этот пост для тех, кто разочарован результатами своих инвестиций. Что делать, когда бумаги вдруг просели в цене? Усредняться, потом опять усредняться, а затем опять усредняться? А вдруг ещё упадёт? Иногда лучше остановиться, постараться побороть свою жадность и приземлить свои честно заработанные рубли во что-то более предсказуемое, состоящее из физических активов, таких как недвижимость с доходом от арендных платежей. Речь о ЗПИФе недвижимости ПНК-Рентал, где доходность в текущем квартале прогнозируется на уровне 10,3-11% годовых, а в пятилетнем горизонте - 12-14% в год (с учетом индексации договоров аренды). Доход выплачивается ежеквартально, а стоимость паёв внутри квартала меняется примерно на размер квартальной выплаты. То есть в течение квартала цена пая прирастает, затем после отсечки цена уменьшается примерно на выплату и потом за квартал прирастает вновь. Почему паи стоит покупать сегодня? Паи фонда обеспечены объектами недвижимости с ежеквартальными выплатами инвесторам арендной платы. Таким образом, если вы покупаете паи сейчас, в последний месяц квартала, но раньше, чем за два дня до его окончания, вы попадаете в реестр пайщиков, которым будет начислен и уже в январе выплачен доход от арендной платы. Прогнозируемый квартальный доход – 44-47 рублей на пай. Настало время забыть про жадность, снизить риски и перейти в консервативные ликвидные инструменты, такие как ЗПИФ ПНК-Рентал. Покупаем сейчас и получаем доход по паям за текущий квартал уже в январе 2022-го. Тикер на ММВ: ЗПИФ ПНК Подробности на pnkrental.ru