42
подписчика
41
подписка
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
WildEagle
18 июля в 6:56
MM
MMU6
1 941 пт
+16,28%
MM
MMU7
2 204 пт
+12,44%
IM
IMOEXF
1 958,5 пт
+13,33%
WildEagle
2 июля в 17:20
В наше продвинутое время, даже не надо долго сидеть над отчетами и складывать 2+2 в уме. Вся информация собирается за минуту. Но почему то эти акции покупают. А вот и информация:
Основываясь на актуальных финансовых данных компании за 2025 и первую половину 2026 года (по МСФО), ситуация у ПАО «КАМАЗ» выглядит следующим образом.
1. Какой чистый долг у ПАО «КАМАЗ»?
Долговая нагрузка компании находится на критическом уровне.
● Чистый долг: В последних отчетностях по МСФО чистый долг компании оценивается в 141,8 млрд рублей.
● Общая задолженность: При этом совокупный долг (с учетом всех долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) выглядит еще более пугающе и на начало 2026 года превышает 430–450 млрд рублей.
● Значительная доля этого долга — краткосрочная. Из-за высоких ставок в экономике обслуживать такой портфель стало невыносимо тяжело: только за 2025 год «КАМАЗ» заплатил 35,6 млрд рублей в виде процентов по долгам, увлекшись в чистый убыток на 43 млрд рублей (по МСФО). Показатель отношения чистого долга к EBITDA достигал астрономических уровней.
2. Ближайшее погашение облигаций и суммы долгов
Так как «КАМАЗ» берет в долг постоянно, у завода в обращении находится более 20 выпусков биржевых облигаций.
● Общая сумма выплат: Из-за структуры долга в течение 2026 года «КАМАЗу» суммарно предстоит погасить или рефинансировать колоссальную сумму — около 116,7 млрд рублей (это и банковские кредиты, и облигации).
● Облигации в частности: В январе 2026 года они успешно погасили выпуск БО-П11 на 3 млрд руб. Осенью 2026 года (в частности 17.11.2026) предстоят оферты/гашения по старым выпускам типа БО-09 и БО-11. Денег в кассе на выплаты таких сумм нет. Поэтому компания применяет стратегию перекредитования: они гасят старые облигации деньгами от выпуска новых. Например, только в первом полугодии 2026 года завод разместил новые свежие выпуски БО-П20, БО-П21 и БО-П22 совокупно на десятки миллиардов рублей, чтобы перекрывать ближайшие кассовые разрывы.
3. Насколько сильно поможет им решение о допэмиссии?
За счет описанной вами закрытой допэмиссии акций завода в пользу государства «КАМАЗ» планирует привлечь минимум 11,7 млрд рублей «живых» денег.
Если сопоставить эти 11,7 млрд с реальным долгом, становится понятно влияние:
● Эта сумма покроет всего лишь около 30% от того, что «КАМАЗ» платит за год просто в виде процентов (35,6 млрд руб.).
● Она покрывает лишь 10% от тех долгов, которые необходимо вернуть или рефинансировать в самом 2026 году (116,7 млрд руб).
Резюме: Это решение не решит фундаментальных долговых проблем предприятия. Завод не сможет в один момент «очиститься» и стать высокоприбыльным просто за счет этих денег.
Однако оно поможет пережить текущий критический момент. Данные 11-12 миллиардов — это «кислородная маска» для КАМАЗа. У завода подходили сроки расчетов по дорогим краткосрочным обязательствам, и без подобных прямых вливаний от государства (помимо различных субсидий, которых в прошлом году было выдано на ~60 млрд руб.) предприятие банально ушло бы в технический дефолт или остановило ряд инвестпроектов (например, производство тягачей К5). Деньги пойдут на закрытие самых экстренных и дорогих кредитов, что даст менеджменту передышку на несколько кварталов в надежде, что ЦБ РФ в будущем начнет снижать ключевую ставку.
P.S. я в шорте, но кто-то же покупает это. В надежде на что?
KM
KMU6
422 пт
+13,74%
KM
KMAZ
46,3 ₽
+6,05%
WildEagle
30 июня в 12:51
AF
AFKS
12,42 ₽
-27,92%
AK
AKU6
12 732 пт
-28,33%
WildEagle
28 мая
Хочу поделиться опытом для А возможно, получиться предостеречь кого-то от ошибок 🤔
На днях шортил Вконтакте через фьючерс когда увидел их отчёт с млрдной выручкой🔥 По выходу отчёта начались закупки и рост акции. Вот прям чувствовалось, что закупают не обдумано, забыв об убытках компании в годовых отчётах. Не было возможности крупно зайти, по-этому, когда всё встало на свои места забрал 32К с шортом этого роста (скрин прилагаю)
Сейчас наблюдаю схожу тему в На новости (или слухах) о сделке с продажей доли Озона Сберу, пошёл дикий разгон компании "по уши в долгах". Встал в шорт. Поясню своё решение: Да, сделка предлагаемая для АФК спасение, ибо списать огромный долг разом. НО, а разве это не из серии " Продать курицу несущую золотые (вычеркнуто) яица"? Озон актив, который стал приносить прибыль. И тут понятно почему засуетился Сбер. И АФК, явно придумает как пересидеть тяжёлые остатки времён, но не сдаться. А уж с учётом того как посыпались "допки" в последние дни 😅
VK
VKCO
240,5 ₽
-39,52%
VK
VKM6
2 425 пт
-4,45%
AF
AFKS
11,58 ₽
-22,7%
OZ
OZON
4 025 ₽
-26,89%
WildEagle
21 мая
- сегодня ракетит на хорошем отчёте. Вот только серьёзно? Там же указан рост Выручки и весьма скромный. Неужели забыли каким убытком закончился 2025 год? Дело конечно каждого личное, но ой как это похоже на разгон спекулянтами и в пятницу кто-то об этом явно пожалеет.
А я пока поискал Вконтакте подходящие русские пословицы, но нашел на другом ресурсе. Прилагаю картинкой
VK
VKCO
244,75 ₽
-40,57%
WildEagle
29 апреля
SM
SMLT
588,4 ₽
-44,36%
