aigenis_strategies

53

подписчика

Канал ведут эксперты компании c 20-летним опытом в инвестициях, трейдинге и аналитике. Среди них - обладатели CFA и МВА. В основе стратегий - фундаментальный анализ. Предлагаем то, во что верим, и готовы инвестировать. Подробнее о компании: aigenis.ru

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

aigenis_strategies
aigenis_strategies

11 сентября в 15:50

ЦБ сохранил ставку на уровне 14%: чего ждать дальше? 11 сентября Банк России ожидаемо оставил ключевую ставку без изменений и повторил нейтральный сигнал. Предметно рассматривалась только пауза — снижение ставки содержательно не обсуждалось. Рынок отреагировал снижением котировок ОФЗ. После решения и пресс-конференции доходности длинных выпусков суммарно выросли на 20 б. п., до 16,00–16,25% годовых. В среднесрочных и коротких бумагах изменения были минимальными. Проинфляционные риски усилились, инфляционные ожидания остаются повышенными. Кредитная активность поддерживается прежде всего корпоративным сегментом. В ближайшие месяцы ЦБ будет внимательно оценивать динамику кредитования и параметры бюджета. Мнение аналитиков Айгенис Считаем значительной вероятность паузы и на октябрьском заседании. К этому времени появится больше информации по бюджету, кредитной активности и инфляционным ожиданиям с учетом влияния индексации тарифов. Также ожидаем пересмотра вверх траектории средней ключевой ставки в октябрьском прогнозе. Потенциал роста котировок ОФЗ остается ограниченным из-за усиления проинфляционных рисков и увеличения структурного дефицита ликвидности в банковской системе. Полный текст комментариев аналитиков Айгенис #аналитика_айгенис #ключеваяставка #аналитика #пульс
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

11 сентября в 8:16

Разбираем отчеты 13 крупнейших росийских компаний Сектор: Ритейл и e-commerce Продуктовые сети и маркетплейс разошлись в динамике. Выручка продуктового ритейла за полугодие выросла на 11,5%, совокупная прибыль снизилась на 40,4%. Замедление продовольственной инфляции до 3,4% сократило ценовую составляющую роста выручки, при этом расходы продолжали индексироваться по ставкам прошлого года. Обе сети продолжают открывать магазины. X5 $X5 Выручка выросла на 10,5% до ₽2,48 трлн, чистая розничная выручка — на 9,9% до ₽2,45 трлн, чистая прибыль снизилась на 28,4% до ₽34,5 млрд. Динамика EBITDA по кварталам: +24,9% в I квартале (до ₽62,4 млрд) и +2,0% во II (до ₽74,3 млрд). Маржа скорректированной EBITDA до IFRS 16 выросла с 4,8% до 5,4% в I квартале и снизилась с 6,7% до 6,0% во II. Чистая маржа во II квартале — 1,6%. Сопоставимые продажи за полугодие выросли на 5,1% при среднем чеке +5,3% и трафике −0,2%; во II квартале трафик вышел в плюс во всех трёх сетях. Цифровой бизнес вырос на 26,6% до ₽89,7 млрд в I квартале. Чистый долг — ₽335,5 млрд при общем долге ₽406,7 млрд на конец I квартала (1.17x), рейтинг ruAAA от «Эксперт РА» подтверждён со стабильным прогнозом. В II квартале открыто 466 магазинов при годовом плане более 2000 точек, что предполагает ускорение открытий во II полугодии и дополнительную нагрузку на маржу и capex. Также приобретены дистрибьюторские бизнесы ВКТ и «Город 77». Магнит $MGNT Выручка выросла на 12,8% до ₽1 887,2 млрд, чистая розничная выручка — на 12,6% до ₽1,87 трлн, сопоставимые продажи — на 6,4%, валовая прибыль — на 17,7% до ₽437 млрд. Онлайн-оборот вырос на 70,3% до ₽132,2 млрд с низкой базы. Открыто 485 магазинов, чистый прирост — 212. Чистый результат — убыток ₽1,9 млрд против прибыли ₽6,5 млрд годом ранее, чистый долг / EBITDA 2.9x. Сопоставимый трафик не изменился, весь LfL-рост обеспечен средним чеком. На публикации отчётности котировки снизились на 3,6% до ₽1 488,5. Компания перешла с квартальной на полугодовую отчётность. Ozon $OZON Выручка за полугодие выросла на 48% до ₽635,1 млрд, скорректированная EBITDA — на 57% до ₽70,0 млрд. GMV с учётом услуг достиг ₽2 446 млрд (+34%). Во II квартале оборот вырос до ₽1,3 трлн (+37%), ускорившись второй квартал подряд; выручка квартала — ₽334,2 млрд (+47%), скорректированная EBITDA — ₽57,9 млрд (+48%, или 4,4% от GMV). Чистая прибыль за II квартал — ₽10,1 млрд против убытка годом ранее, включая прибыль от курсовых разниц ₽2,7 млрд. Число заказов выросло на 77,7% до 1,74 млрд. Финтех-направление Ozon $OZON Выручка сегмента выросла на 54% до ₽128,6 млрд при прибыли до налогообложения ₽35,0 млрд и росте процентных активов за квартал на 19% до ₽947,8 млрд. Чистая процентная маржа снизилась на 1,5 п.п. до 9,7% из-за смещения структуры активов в сторону менее доходных ценных бумаг, стоимость риска выросла до 11,2% за полугодие и 12,8% во II квартале. Собственная доля маркетплейса в GMV снизилась с 84,0% до 81,6%. 2026 год ожидается пиковым по капитальным затратам: в первом полугодии израсходовано 42% от уровня всего 2025 года, поэтому свободный денежный поток во II полугодии ослабнет. Что показывает сезон отчетности У продуктовых сетей рост выручки обеспечен объёмами и торговыми площадями при сжатии маржи; у Ozon источник роста другой — оборот и число заказов, причём с ускорением. При этом у обеих моделей расширение требует капитальных затрат, эффект которых на денежный поток проявится во II полугодии. Читать полный отчет #аналитика_айгенис #акции #аналитика #пульс
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

11 сентября в 7:34

Ежедневный обзор Айгенис ▶️ 10 сентября (Чт) выдался необычным днем для рынка акций. Только вчера мы отмечали, что большая часть акций нефтянки проигнорировала взлет цен на нефть и газ с июля (да и с начала года тоже), как акции традиционных аутсайдеров сектора заняли весь топ по итогам торговой сессии. Рост был достаточно приличным: Роснефть, Газпром и Новатэк прибавили по 5–6%. Концовка дня выдалась позитивной и для большинства других акций. Индекс прибавил в последний час основной сессии 1% без новостей и превысил 2300 п. Возможно, это связано с предстоящим заседанием ЦБ по ставке в пятницу, однако, на наш взгляд, позитивное решение (снижение на 0,25 п. п. и более) выглядит маловероятным. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 1,9%, до 3208 п., Brent прибавил 5,3%, до $107 за баррель, курс доллара снизился на 1,1%, до 84,2 руб./$. ПИК $PIKK Совет директоров ПИК утвердил решение о делистинге акций с Московской биржи. Внеочередное собрание акционеров назначено на 13 октября. Цена выкупа установлена на уровне 551,4 руб. за акцию по требованию мажоритария, контролирующего более 98% компании. Последний день торгов ожидается 15 октября 2026 г. Решение нельзя назвать неожиданным: еще в октябре 2025 г. ПИК сообщил о планах отменить дивидендную политику и провести обратный сплит акций. Тогда бумаги обвалились на 40%, и появились мнения, что делистинг не за горами. Индекс недвижимости показывал один из самых слабых результатов среди отраслевых индексов из-за высокой чувствительности к ставке ЦБ, рост которой в 2024–2025 гг. привел к резкому падению спроса на ипотеку. История с ПИКом, на наш взгляд, показывает, что акции сектора недвижимости еще долго будут бесперспективными, и покупать их — крайне рисковое занятие. Полная версия обзора Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

10 сентября в 15:42

Разбираем отчеты 13 крупнейших росийских компаний Сектор: Металлургия Цветная металлургия +12,8% по выручке за период, чёрная −10%. Различия в результатах за полугодие проходят между подотраслями. Производство стали в РФ снижается 27 месяцев подряд, тогда как цветная металлургия отработала полугодие на выросших ценах. ММК $MAGN Выручка снизилась на 10% до ₽282,3 млрд, EBITDA — на 40,9% до ₽24,7 млрд, маржа составила 8,8% против 13,3% годом ранее. Чистый убыток за полугодие — ₽19,1 млрд, из которых ₽20,2 млрд приходится на неденежное списание угольного сегмента; без него результат был бы близок к нулю. Во II квартале EBITDA выросла на 86,5% к I кварталу на фоне сезонного спроса. Компания сохраняет чистую денежную позицию (−1.27x) и положительный свободный денежный поток: ₽2,6 млрд за полугодие и ₽16,8 млрд за II квартал. Capex сокращён на 30,2% до ₽31,2 млрд, отношение чистого оборотного капитала к выручке снизилось с 16,9% до 11,2%. Северсталь $CHMF Выручка во II квартале выросла на 20,6% к предыдущему кварталу до ₽169,6 млрд за счёт роста продаж стали. EBITDA снизилась на 37,9% г/г до ₽24,4 млрд, маржа — с 21,2% до 14,4% на фоне снижения цен реализации. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью сократилась с 50,6% до 47,2% из-за роста продаж полуфабрикатов. Себестоимость сляба снизилась на 8,8% до ₽23 218 за тонну. Чистый долг вырос до ₽88,4 млрд против ₽1,5 млрд годом ранее и составил 0.9x EBITDA. Свободный денежный поток отрицательный третий квартал подряд (−₽30,3 млрд). План по capex на 2026 год — ₽112 млрд со снижением до ₽85 млрд в 2027 году. Норникель $GMKN Чистая прибыль удвоилась до ₽153,2 млрд при росте выручки на 12,8% до ₽632,7 млрд. Основной фактор — ралли цен на металлы в I квартале, которое к настоящему моменту сошло на нет. Контроль операционных расходов компания сохраняет. Свободный денежный поток остался отрицательным, дивиденды не объявлялись, производство никеля за полугодие снизилось на 2%. Долговая нагрузка — 1.4x. Котировки за год практически не изменились. Русал $RUAL В долларовой отчётности выручка выросла на 10,9% до $8 338 млн, скорректированная EBITDA — на 64,4% до $1 230 млн при росте маржи с 9,9% до 14,8%. Компания вышла на чистую прибыль $419 млн против убытка $87 млн годом ранее. Capex снизился до $652 млн с $707 млн. При этом свободный денежный поток составил −$659 млн, чистый долг вырос до $8,9 млрд — около 3,6 EBITDA в аннуализированном выражении. Дивиденды за полугодие совет директоров рекомендовал не выплачивать. Отдельно о том, как выглядит этот же результат в рублях, — в следующем посте. Что показывает сезон отчетности При схожей операционной картине внутри подотраслей балансы компаний разошлись: ММК и «Норникель» проходят период с разным запасом прочности по долгу, чем «Северсталь» и «Русал». В металлургии за 1П26 строка чистой прибыли отражает положение компаний менее полно, чем чистый долг и денежный поток. Читать полный отчет #аналитика_айгенис #акции #аналитика #пульс
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

9 сентября в 16:17

Ежедневный обзор рынка Айгенис ▶️ 09 сентября (Ср) на рынке акций не происходило ничего интересного. Большинство акций падало после бурного роста в последние 10 дней. Основным событием на неделе будет решение ЦБ по ставке и последующая конференция. Рынок практически всегда реагировал снижением в такие дни, и после сильного роста индекса на спекуляциях вокруг мирного трека по Украине в последние дни падение индекса в ближайшие несколько дней выглядит наиболее реалистичным сценарием. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи снизился на 0,5%, до 2262 п., Brent вырос на 3,4%, до $101 за баррель, курс доллара снизился на 0,4%, до 85,5 руб./$. Сбер $SBER Чистая прибыль по РСБУ за 8М26 выросла на 19%, до 1333 млрд руб. Результаты соответствуют прогнозу менеджмента. При росте прибыли на 20% дивиденды могут составить 45,2 руб. на акцию, или около 16% дивдоходности. Сбер остается в числе наших фаворитов. Нефть Brent впервые с мая превысил $100 за баррель. С 2 июля нефть выросла более чем на 40%, но нефтегазовые акции отреагировали слабее. Лучше рынка выглядят Татнефть $TATN (+31%), Лукойл $LKOH (+21%) и Газпром нефть $SIBN (+19%). Все три бумаги имеют ожидаемую дивдоходность 20% и выше. Рассматриваем эти акции как спекулятивную ставку на Иран, но сохраняем осторожность: ситуация остается крайне волатильной и непредсказуемой. Полная версия обзора Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис #новости #акции #аналитика #пульс
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

9 сентября в 15:25

Остановка по требованию: чего ждём от заседания ЦБ 11 сентября Аналитики Айгенис ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 14,00% и нейтрального сигнала на заседании 11 сентября. Рынок закладывает более мягкую траекторию (консенсус на конец года — 13,75%), но текущие данные не оставляют ЦБ пространства для снижения уже в сентябре. Аргументы в пользу паузы по ставке: ▶️ Инфляция. Устойчивые компоненты инфляции в июле–августе выросли. За три месяца рост цен можно оценить более чем в 9% SAAR при прогнозной траектории ЦБ 7% SAAR на III квартал. Дефицит на топливном рынке окончательно не разрешён. ▶️ Денежная масса. М2 в августе +1,2% м/м и +12,9% г/г, темп за три месяца — около 13% SAAR при прогнозе ЦБ 7–12% на год. Причины — оживление кредитования и рост бюджетных расходов, то есть жёсткость денежно-кредитных условий ослабла. ▶️ Бюджет. Главный фактор для инфляции — риск роста дефицита. Пока параметры бюджета не определены, логична пауза до октябрьского заседания, к которому появятся данные по бюджету, кредитной активности и инфляционным ожиданиям с эффектом индексации тарифов. Реакция ОФЗ на сохранение ставки, скорее всего, будет умеренно негативной и слабой — решение ожидаемо рынком. Базовый сценарий на конец 2026 года: ставка — 13,5%, цена ОФЗ 26248 — 89,5%, USD/RUB — 85, Brent — $85/барр. Подробнее на сайте #аналитика_айгенис #новости #акции #аналитика #пульс
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

9 сентября в 13:17

Разбираем отчеты 13 крупнейших росийских компаний Сектор: Банки Выручка сектора за полугодие +15,1%, совокупная прибыль +9,2%. Итоговые результаты двух банков разошлись, при этом базовые показатели у обоих изменились в одном направлении. Сбербанк $SBER Чистая прибыль — ₽1 019,1 млрд (+18,6%) при консенсусе ₽1 014 млрд; во II квартале рост на 20,9% до ₽511,2 млрд. Рентабельность капитала (ROE) 24,2%, соотношение расходов и доходов (Cost/Income) 27,9% — лучше целевых значений. Операционный доход до резервов вырос на 14,6% до ₽2,294 трлн, чистый процентный доход — на 22,5% до ₽2,05 трлн, чистый комиссионный доход — на 5,4% до ₽419,8 млрд. Операционные расходы увеличились на 15,2% до ₽639,6 млрд. Кредитный портфель с начала года вырос на 3,9% до ₽52,6 трлн. Норматив достаточности капитала Н20.0 вырос за квартал на 0,7 п.п. до 15,1% — накануне рекордных дивидендов. ВТБ $VTBR Чистая прибыль снизилась на 19,8% до ₽225,2 млрд, во II квартале — на 33,6% до ₽92,6 млрд. ROE снизилась с 20,7% до 16,1%. Банк объясняет динамику отсутствием разовых налоговых и торговых доходов, повысивших базу 2025 года. Базовые показатели изменились иначе. Чистый процентный доход вырос на 176,3% до ₽405,6 млрд: процентные расходы снизились на 25,4% до ₽1,8 трлн при снижении процентных доходов на 14,2% до ₽2,17 трлн. Операционный доход до резервов вырос на 17,1% до ₽689,7 млрд. Кредитный портфель вырос на 4,5% с начала года до ₽25,6 трлн. Норматив Н20.0 составил 10,7% при минимуме 10,0%. Приоритетом на текущий год руководство назвало работу с капиталом: выборочный рост кредитования, секьюритизацию розничного портфеля и продажу непрофильных активов. Общий для сектора фактор Снижение ключевой ставки (текущий уровень — 14%) сокращает стоимость фондирования быстрее, чем доходность активов. Динамика ЧПД ВТБ отражает этот механизм наиболее наглядно из-за структуры пассивов банка, но он действует на весь сектор — просто проявляется на разных строках отчётности. Разница между итоговыми результатами двух банков в 1П26 связана с базой сравнения, а не с текущей операционной динамикой. Отдельно отметим разницу в запасе капитала: 15,1% у Сбербанка против 10,7% у ВТБ при минимуме 10,0%. Это определяет разные возможности по наращиванию портфеля и по дивидендам. Банковские активы вне сектора МТС Банк $MBNK более чем удвоил чистую прибыль за полугодие до ₽7,2 млрд при ROE 13,6% против 7,4%, чистой процентной марже 8,3% (+2,4 п.п.) и Cost/Income 36,9%. Финтех-направление Ozon $OZON разберём отдельно в посте про e-commerce. Ознакомиться с подробным отчетом и выводами наших аналитиков по каждому сектору можно в полном материале на нашем сайте. Читать полный отчет #аналитика_айгенис #новости #акции #аналитика #пульс
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

9 сентября в 7:16

Ежедневный обзор рынка от Айгенис — 09 сентября ▶️ 08 сентября (Вт) индекс Мосбиржи смог покорить отметку в 2300 п., однако сразу же перешел к снижению. Поводом могли выступить ряд негативных геополитических сообщений, однако более вероятной версией выглядит коррекция после 10% роста в течение 10 дней на ожиданиях от приезда американских переговорщиков, результаты которого, по сообщениям СМИ, не вселили оптимизма. Тем не менее рынок продолжал расти и после переговоров. ▶️ По итогам дня Индекс Мосбиржи прибавил 0,6%, до 2278 п., Brent вырос на 0,8%, до $97,8 за баррель, курс доллара снизился на 0,1%, до 85,6 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

8 сентября в 10:28

Разбираем отчеты 13 крупнейших росийских компаний Сектор: Нефть и газ. Выручка сектора +4,4%, чистая прибыль −1,5% Операционные показатели сектора за полугодие выросли: EBITDA «Газпрома» — на 28%, «Роснефти» — на 23%. На расхождение между операционным и итоговым результатом повлияли крепкий рубль (в среднем около 86 за доллар), списания, курсовые разницы и повышенные налоговые ставки. Чистый долг / EBITDA сектора вырос за полугодие примерно на 0,3 — до 1.7x. По итогам рост операционных показателей сектора в 1П26 не отразился на строке чистой прибыли. Газпром $GAZP Чистая прибыль акционеров снизилась на 12% до ₽863,9 млрд; во II квартале выросла до ₽518,6 млрд против ₽322,8 млрд годом ранее. Скорректированная EBITDA — ₽1,98 трлн (+28%). Capex за полугодие сократился на 30% до ₽833 млрд, свободный денежный поток вырос в 2,2 раза до ₽634 млрд. Чистый долг на конец полугодия — ₽6,055 трлн, практически без изменений с конца 2025 года. Долговая нагрузка составила 1.91x при консенсус-прогнозе 2.13x; менеджмент считает комфортным уровень до 2.5x. Инвестпрограмма на 2026 год утверждена в объёме ₽2,698 трлн. Роснефть $ROSN Выручка осталась на прежнем уровне — ₽4,289 трлн. EBITDA выросла на 23% до ₽1,296 трлн, чистая прибыль снизилась на 18,4% до ₽200 млрд. Компания называет факторами неденежные списания активов, курсовые эффекты, инфляцию издержек и простои НПЗ. Работы по проекту «Восток Ойл» продолжаются. Новатэк $NVTK Выручка выросла на 3,9% до ₽836,3 млрд, нормализованная EBITDA снизилась на 8,8% до ₽430,4 млрд, чистая прибыль — на 3,1% до ₽218,6 млрд. Эффективная налоговая ставка выросла до 17,4% против 8,7% годом ранее. Операционный денежный поток снизился на 12% до ₽172,2 млрд на фоне роста capex; компания сохраняет чистую денежную позицию. Продажи жидких углеводородов выросли на 8,9% до 17,9 млн тонн, продажи газа с учётом СПГ снизились на 1,5% до 76,6 млрд куб. м. Лукойл $LKOH Выручка выросла на 8% до ₽2,06 трлн, EBITDA составила ₽815,3 млрд, чистая прибыль акционеров — ₽430,9 млрд (+50%). Capex снизился на 38,2% до ₽239,1 млрд, убытки от курсовых разниц сократились с ₽69,2 млрд до ₽18,9 млрд. Сравнение проводится к базе 2025 года, на которую повлияли списания ₽1,67 трлн после введения блокирующих санкций США; год был закрыт с убытком ₽1,06 трлн. Генеральная лицензия Минфина США на переговоры о продаже зарубежных активов продлена до 19 сентября 2026 года. Газпром нефть $SIBN Чистая прибыль выросла на 69% при добыче углеводородов 65,6 млн тонн нефтяного эквивалента. Ознакомиться с подробным отчетом и выводами наших аналитиков по каждому сектору можно в полном материале на нашем сайте. Читать полный отчет #аналитика_айгенис #новости #акции #аналитика
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

8 сентября в 7:18

Ежедневный обзор рынка от Айгенис — 08 сентября ▶️ 07 сентября (Пн) рынок акций восстанавливался после просадки на выходных, когда стало известно, что результаты встречи американских переговорщиков с властями РФ оказались хуже ожиданий. К концу торговой сессии вся просадка индекса Мосбиржи была выкуплена. Из причин роста можно отметить продолжающееся ралли цен на нефть на фоне эскалации вокруг Ирана и падение рубля, что благоприятно для экспортеров. Сезон отчетностей закончился, поэтому новостной фон стал намного скуднее. Впереди решение ЦБ по ставке (11 сентября, консенсус — сохранение ставки на текущем уровне 14%), а также выборы в Думу (18–20 сентября). Наиболее вероятно, что эти события, а также месяц после выборов с потенциальными переменами и громкими событиями определят дальнейшую динамику рынка. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 1,6%, до 2266 п., Brent вырос на 2,0%, до $97,8 за баррель, курс доллара вырос на 0,4%, до 86,1 руб./$. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис #новости #акции #аналитика
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

7 сентября в 8:38

Сезон отчётности закрыт. Разбираем отчеты 13 крупных росийских компаний Крупные публичные российские компании закончили публикацию отчетности по МСФО за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года. Аналитики Айгенис свели результаты 13 компаний в один аналитический обзор по разным секторам. ✍️ Вот пять основных выводов, к которым мы пришли: 1️⃣ Результаты компаний из банковского сектора сильно расходятся. Например, Сбербанк +18,6%, ВТБ −19,8% за аналогичный период полугодия. 2️⃣ Компании нефтегазового сектора находятся в легкой стагнации: при сильном росте EBITDA некоторых компаний сектора, средняя чистая прибыль незначительно сократилась. Разницу минимизировали списания, курсовые разницы и налоги. 3️⃣ Чёрная металлургия находится в нижней части цикла. При этом балансы крупнейших публичных компаний сектора сильно различаются. 4️⃣ Сферу продуктового ритейла выделяют рост объемов продаж и вводимых торговых площадей, а не ценовой составляющей выручки. Замедление инфляции сказалось на марже обеих крупных российских сетей. 5️⃣ Наиболее высокие результаты из подборки показали компании вне сырьевого сектора — IT и e-commerce (Яндекс, Ozon). Ознакомиться с подробным отчетом и выводами наших аналитиков по каждому сектору можно в полном материале на нашем сайте Читать полный отчет #аналитика_айгенис
Card image 1
1
2
aigenis_strategies
aigenis_strategies

7 сентября в 7:32

Ежедневный обзор Айгенис — 07 сентября ▶️ 04 сентября (Пт) особых движений на рынке акций не происходило. Инвесторы ждут результатов очередной встречи американских переговорщиков с российской стороной, которая, по сообщениям СМИ, произойдет уже в эту субботу, а также решения ЦБ по ставке 11 сентября (консенсус — ставку сохранят на текущем уровне 14%). ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 0,4%, до 2255 п., Brent потерял 0,4%, до $95,2 за баррель, курс доллара снизился на 1,0%, до 85,8 руб./$. Аэрофлот $AFLT Аэрофлот допускает выплату дивидендов за 2026 г. при достижении положительного финансового результата, сообщил гендиректор компании Сергей Александровский. Дивидендная политика предполагает выплату исходя из 50% скорректированной чистой прибыли, хотя по итогам 2025 г. Аэрофлот заплатил почти 100%. По итогам 1П26 скорректированная чистая прибыль составила всего 0,5 млрд руб. Если предположить, что во 2П26 показатель будет таким же, то дивдоходность акций составит всего 0,7%. Считаем акции Аэрофлота ставкой исключительно на завершение конфликта на Украине (бумаги неплохо реагируют на мирный трек). В остальном это крайне слабая компания с потенциальным навесом акций во владении Росимущества. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

3 сентября в 17:10

Ежедневный обзор Айгенис — 04 сентября ▶️ 03 сентября (Чт) российский рынок акций продолжил рост на геополитических новостях и сообщениях с Восточного экономического форума. Украина сообщила о том, что мирные переговоры могут скоро возобновиться. С ВЭФ звучали такие сообщения, что фондовый рынок восстановится, экономика не уйдет в стадию переохлаждения, ставку ЦБ надо снижать, а переговоры по газопроводу «Сила Сибири-2» продолжаются. ▶️ Как результат, акции-тяжеловесы на новостях утащили индекс вверх, при этом в топе были акции, которые, как правило, находятся в аутсайдерах. По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 1,5%, до 2214 п., Brent не изменился, $95,8 за баррель, курс доллара снизился на 0,4%, до 86,7 руб./$. Лукойл $LKOH Лукойл продолжил спекулятивный рост после отчетности за 1П26 (+2,5% за день), заложив самый безумный из предложенных аналитиками сценариев по дивидендам (800 руб. на акцию), что соответствует 18% доходности за полгода или 36% годовых. Озон $OZON Озон вырос в моменте на 6% после того, как президент РФ В. В. Путин сообщил, что на Дальнем Востоке будет опробована упрощенная система госзакупок, в том числе через маркетплейсы. С учетом того, что бизнес маркетплейсов низкомаржинален, а то и вовсе убыточен, и того, что госзакупки, вероятнее всего, будут значительно менее рентабельны для продавца по сравнению с продажами в рознице (если судить по фарме, например), заработать на госзакупках маркетплейсам не получится. Также тестовый характер закупок предполагает, что масштаб эффекта проявится далеко в будущем. По сумме факторов взрывной рост акций Озона выглядит неоправданным. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

2 сентября в 22:11

Ежедневный обзор Айгенис — 03 сентября ▶️ 02 сентября (Ср) российский рынок акций восстанавливался после вечернего падения во вторник на фоне угроз воздушному пространству РФ со стороны Украины, что отправило на «вечерке» акции Аэрофлота в -4%. На протяжении всего дня новостной фон оставался блеклым, и индекс Мосбиржи оставался практически неизменным всю сессию. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 1,2%, до 2180 п., Brent вырос на 0,5%, до $95,7 за баррель, курс доллара прибавил 0,5%, до 87,3 руб./$. Банковский сектор $SBER, $T, $SVCB, $VTBR, $BSPB, $CBOM, $DOMRF ЦБ РФ повысил прогноз прибыли банковского сектора РФ на 2026 г. с 3,4–3,9 трлн руб. до 3,9–4,4 трлн руб. на фоне роста чистой процентной маржи и объемов кредитования. Индекс финансов Мосбиржи показывает наиболее сильные результаты за последние годы, и мы склонны наиболее позитивно оценивать именно акции банков. Лучшие результаты в финансовом секторе вкупе с высокой дивидендной доходностью показывают Сбер и ДОМ РФ, которые являются нашими фаворитами. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
1
aigenis_strategies
aigenis_strategies

2 сентября в 0:10

Ежедневный обзор Айгенис — 02 сентября ▶️ 01 сентября (Вт) российский рынок акций находился в зеленой зоне благодаря растущим ценам на нефть и продолжению падения рубля. Также позитив рынок ждал от саммита ШОС и Восточного экономического форума. Позитивные и негативные геополитические новости продолжали мотать рынок то вверх, то вниз. Лучшие результаты показали акции — бенефициары слабого рубля и черные металлурги на сообщениях о восстановлении спроса на металлопродукцию в РФ. ▶️ По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 0,4%, до 2190 п., Brent вырос на 5%, до $92,7 за баррель, курс доллара прибавил 0,6%, до 86,8 руб./$. Полюс Золото $PLZL Слабая отчетность за 1П26: выручка +15%, до 315 млрд руб., чистая прибыль снизилась почти втрое, до 61 млрд руб. При этом компания не раскрыла отчет о движении денежных средств и комментарии к отчетности. Расходы выросли более чем втрое, а долгосрочные кредиты — на 125 млрд руб. На фоне приостановки дивидендов до 2030 г. это делает будущие результаты компании малопредсказуемыми. Наш взгляд на акции — негативный. Сектор черной металлургии Металлурги отмечают первые признаки восстановления спроса на сталь: цены на горячекатаный рулон в Московской области выросли на 30% с начала года, на арматуру — на 74%. Однако отрасль капиталоемкая и восстановление может занять время. Основной инвестидеей остаются дивиденды, а рассчитывать на высокую доходность в ближайшей перспективе пока не стоит. Поэтому сохраняем осторожный взгляд на акции металлургов. Полная версия обзора Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #аналитика_айгенис
Card image 1
2
3