9
подписчиков
33
подписки
Портфель на 10+ лет в USD
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
alexadigi
28 ноября 2020
STAR surgical
Мой первый пост в пульсе, буду рад комментариям.
Не смог найти в пульсе актуальной информации по компании, кроме «Ракета», «делают современные линзы», «классный биотех» и т.д.
Немного информации из их последнего отчета и пресс-релиза руководства:
Рост продаж YoY 21% достигнут за счет продаж «внутиглазных» линз (ICL) 88% от общего числа. Их уникальная особенность - использование колламера – уникального материала на основе природного коллагена, биосовместимый с тканями человеческого организма.
По региона основной рост пришелся на Азию, из 75 стран где они продают свои продукты: 46% продаж приходится на Китай, 20% на Японию.
Таблица: % роста продаж YoY
Китай 33%
Япония 67%
Юж. Корея 21%
Азиатско-Тихоокеанский регион 67%
Испания 24%
Европейский дистрибьютор 17%
Германия 13%
Индия и Ближний Восток -50%
Стратегия на 2021г. предполагает активное маркетинговое продвижение в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в т.ч. Китае, Японии и Южной Корее. После снятия коронавирусных ограничений продвижение также планируется в Германии и Испании.
Кстати несмотря на то, что компания инкорпорирована в Делавэре с офисом в Калифорнии ( где они и производят свои интраокуларые линзы) на выручку в США приходится не более 3,5%. Это связано с тем, что они все еще ожидают одобрения FDA на их продукты. По их заверениям разрешение планируют получить в первой половине 2021г. как раз для их нового продукта EVO Visian ICL (к слову на российском рынке они уже доступны). По сути весь рост акции с весны (211%) обусловлен ожиданием одобрения со стороны FDA, а соответственно и роста выручки в США.
Из интересного: затраты на R&D по итогам 9 мес. Занимают 16,1%, затраты на продажи и маркетинг 30,8%. Компания явно нацелена на активное продвижение и расширение дистрибуции. Учитывая прогнозы по выручке на 4кв около 40-42 млн долл, общая выручка 20го года составит 160 млн долл (+7% YoY)
Нужно понимать, что сейчас акции оцениваются со значительной премией относительно финансовых результатов и прибыльности. Вера инвесторов в рост рынка и занятие значительной доля сильно разогнали акцию. При этом компания будет испытывать конкурентное давление со стороны лазерной коррекции и решений от таких компаний как Alcon (ALC), Johnson & Johnson (JNJ), Bausch Health, и Carl Zeiss Meditec AG.
Если рассматривать акцию как долгосрочную инвестицию, то на срок не менее 4-5 лет… В краткосрочной и среднесрочной перспективе волатильность обещает быть высокой.
P.S .С момента получения одобрения FDA не удивлюсь, если акция улетит за 100 долларов.
ST
STAA
73,08 $
-67,49%