Набрал вчера позицию в фьючерсах на китайские компании Alibaba и Baidu. Считаю, что сейчас наиболее подходящий момент, чтобы сделать это: 1. Паника на мировых рынках сняла перекупленность после недавнего роста обеих компаний (Baidu вообще торгуется на исторических минимумах). 2. У обеих компаний хорошо диверсифицирован бизнес, практически отсутствует долг, а показатели значительно привлекательнее, чем у западных конкурентов. 3. В условиях торгового противостояния США со всем миром (а, в особенности, с Китаем), как это ни парадоксально, ситуация выглядит довольно оптимистично для этих компаний. Если конфликт разрешится, а тарифы будут сняты или существенно понижены, вверх полетят все рынки, включая китайский. Если же эскалация продолжится, то это станет поводом для китайского правительства врубить на полную весь комплекс мер стимулирования экономики, что очевидно толкнет котировки китайских акций вверх. Конечно, не стоит забывать про риск реализации военного сценария вокруг Тайваня, но в этом случае плохо станет не только китайскому, но и всем мировым рынкам (прежде всего, американскому). При прочих равных по соотношению риск/выгода, на мой взгляд, Alibaba и Baidu сейчас выглядят куда интереснее американских и европейских ценных бумаг. Не ИИР. {$BBM5} {$BDM5}

Похвастаюсь. Месяц назад я начал экспериментировать с новым для себя инструментом - опционами. В рамках этого эксперимента я осуществлял покупки на небольшие суммы очевидно недооцененных опционов-коллов на акции "Газпрома". В течение двух недель я "пылесосил" копеечные (буквально копеечные - зачастую со стоимостью менее одного рубля) коллы с датами исполнения 12, 19 и 26 февраля и страйками по ценам 155, 160 и 165 рублей. Первый набор коллов (с исполнением 12 февраля) сгорел: акции не успели достичь целевой стоимости, а памп "Газпрома" случился уже на вечерке, после исполнения опционов. Зато два оставшихся дали тысячи (!) процентов прибыли, вознаградив меня за методичное следование своей стратегии. $GAZP

{$MMH4} Происходит ровно то, о чем я говорил ещё с начала декабря (пруфы – на скринах ниже). Тогда на рынке сформировался явный шортовый сентимент, большинство ожидало дальнейшего падения индекса Мосбиржи. В результате получили 4 недели роста. Сейчас сентимент начинает меняться, и снова то тут, то там появляются "верующие в вечный рост". Не столь важно, будет ли откат с текущих или сперва случится задерг выше 3300. Среднесрочно я жду российский фондовый рынок существенно ниже. Но, поскольку рост стоимости акций можно очень легко подстегнуть девальвацией рубля, на прошлой неделе начал набирать шорт именно через июньский контракт {$RMM4} Моя ставка на то, что с марта по июнь может случиться либо девальвация рубля, либо снижение стоимости акций. В случае, если произойдет и то, и другое, РТС будет падать с удвоенной скоростью. Не ИИР.

Сейчас принято гадать, куда дальше пойдет индекс Московской биржи, наблюдаем мы технический отскок или полноценный разворот. Мое мнение не изменилось. Считаю, что мартовский контракт {$MMH4} вполне могут дотащить до 3250-3300 (возможно, с ложным проколом вверх), преследуя следующие цели: – в очередной раз уничтожить шорт; – снова сформировать среди "долгосрочных инвесторов" сильный лонговый сентимент, чтобы они выкупали все без исключения просадки по мере последующего движения индекса вниз. До марта сильных падений ни индекса, ни рубля не жду. Покупать на таком рынке тоже желания нет. Поэтому, в случае прихода индекса Мосбиржи в диапазон 3200-3300, а доллара – к 85-88 рублям, начну набирать шорт июньского контракта {$RMM4} Ставка на то, что, как минимум, одно из событий – девальвация рубля или падение рынка – с марта по июнь имеет довольно высокую вероятность произойти. Если же произойдут оба, шорт даст повышенный профит. Не ИИР.

{$MMZ3} В настоящее время полностью закрыл короткие позиции по российскому фондовому рынку. Ожидаю либо с текущих, либо с 3000 технический отскок с целью снятия перепроданности по ключевым бумагам индекса. Параллельно с этим будет сформирован новый пул "долгосрочных инвесторов". Вместе с тем не исключаю, что отскок может стать масштабнее ожидаемого, чтобы убедить толпу в "непробиваемости" уровня 3000 и мотивировать и дальше выкупать все просадки. Также допускаю возврат эйфории в моменте и прокол уровня 3300, чтобы выбить всех, кто сейчас набрал шорта в расчете на пробитие 3000. В этот период или чуть раньше снова начну формировать шорт-позицию из июньских контрактов. В случае укрепления рубля к 80-85 рублям за доллар при наборе шорта буду отдавать предпочтение {$RMM4} Не ИИР.

К вопросу о том, кто продает, а кто покупает акции российских компаний на Мосбирже {$MMZ3} . Информация с сайта ЦБ: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17120 Данные за сентябрь, однако они, на мой взгляд, довольно показательны (более свежей информации по этому вопросу на сайте ЦБ не обнаружил, если встречали актуальнее – поделитесь). А что делать с этой информацией – решайте сами. Не ИИР.

Последнее время нередко звучит такой аргумент сторонников покупки ценных бумаг на Мосбирже {$MMZ3} по текущим ценам: – Подумаешь, 14-15% годовой доходности на банковском вкладе или в облигациях! Кому нужны эти копейки? Ведь "Сбер" и "Лукойл" мало того, что хорошие дивиденды заплатят, так еще и вырастут на 20-30-40%! В наличии определенной логики им не откажешь. Действительно, $SBER за минувший год прибавил порядка 100%, $LKOH – 50%. Отчего бы не проецировать такие темпы роста на следующие год-два? Только вот есть один нюанс: такие рассуждения – про прошлое. Когда стоимость доллара выросла от 60 до 100 рублей. Когда нефть торговалась вблизи отметки 100$ за баррель. Когда ключевая ставка в РФ была существенно ниже 10%. А акции, хоть многие об этом и забывают, считаются высокорисковым инструментом не просто так: они могут с одинаковой лёгкостью как расти, так и падать. На те же 20-30-40%. Не ИИР.