Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🏦 Итоги дня: рынок снова у 2200 📉 Рынок IMOEX закрылся на 2191,18 пункта, потеряв 1,16%. Утренний оптимизм и новый трёхнедельный максимум были перечёркнуты во второй половине дня — нефть и сдержанные итоги встречи Трампа с Зеленским охладили покупателей. Объёмы сократились до 72,1 млрд руб. 📊 Облигации Индекс RGBI смог отыграть внутридневную просадку и закрылся с символическим плюсом (+0,08% до 114,55). Долговой рынок держится за счёт пятничного снижения ставки. 📈 Лидеры роста • Россети Московский регион +10,33% • Аренадата +8,52% • Сегежа +7,73% 📉 Лидеры падения • МТС Банк −7,50% • Группа Астра −6,00% • ЕвроТранс −5,15% 🔍 Разбор полётов Рынок с утра рванул вверх, обновив трёхнедельные максимумы, но к вечеру сдулся. На мой взгляд, главных причин две. Первая — геополитические ожидания снова не оправдались. Инвесторы надеялись на прорыв после вчерашних анонсов о возможном обсуждении мирного плана на встрече Трампа с Зеленским. Однако по итогам переговоров стороны ограничились сухими комментариями. Никакой конкретики. WSJ сообщил, что Трамп настроен оптимистично и считает, что мирное соглашение достижимо, но рынок уже устал от авансов — ему нужны факты. Песков подтвердил, что рабочие контакты с США продолжаются, но запроса на телефонный разговор лидеров не было. Вторая — нефть. Brent продолжила активно дешеветь, периодически обновляя минимумы с середины месяца. Нефтегазовый сектор снова под давлением Закредитованные компании сегодня снова выглядели лучше рынка. Инвесторы продолжают отыгрывать пятничное снижение ставки ЦБ, которое ослабило опасения паузы в смягчении ДКП. Акции ВТБ ускорили падение на фоне отчётности по МСФО. Чистая прибыль во II квартале упала на 33,6% год к году, а первый зампред Пьянов сообщил, что выход на дивиденды в 50% от чистой прибыли в 2027 году маловероятен. Газпром по РСБУ показал чистую прибыль 78,3 млрд руб. против убытка годом ранее — это позитивный сдвиг, но рынок ждёт данных по МСФО и дивидендных новостей. Татнефть отчиталась по РСБУ: чистая прибыль выросла в 2,3 раза, до 153 млрд руб. — сильный результат, который пока не оценён из-за общего негатива в секторе. Совкомфлот — по РСБУ за I полугодие чистый убыток составил 472,9 млн руб., практически на уровне прошлого года. ВсеИнструменты.ру — во II квартале выручка выросла на 10% до 50,6 млрд руб., B2C-сегмент вышел в плюс после нескольких кварталов падения. ЕвроТранс — продолжает снижаться после спекулятивного ралли, фундаментальные проблемы с долгами сохраняются. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять

Выпуск низкоуглеродного водорода не снижает темпов В 2026 году производство низкоуглеродного водорода в мире может составить 1,2 млн тонн против 0,9 млн тонн по итогам 2025 года. Из его общего объема 0,8 млн тонн будет получено конверсией природного газа, 0,4 млн тонн – электролизом, прогнозирует International Energy Agency. Вместе с тем оно ожидает роста суммарной мощности электролизных установок - в 2025 году она достигла 4 ГВт, в 2026 году может выйти на отметку 6,5 ГВт. В основном они будут построены и запущены в Европе, хотя, казалось бы, их следовало ожидать главным образом в Китае, активно развивающем альтернативную энергетику). Зато в географическом распределении мощностей по выпуску низкоуглеродного водорода картина будет несколько иной: на долю КНР придется свыше 60% от их суммарного объема, Европы - 20%. По величине инвестиций будет доминировать Европа, ее доля будет равняться 45%, Китая же - 25%. Именно они вдвоем будет лидировать в производстве низкоуглеродного водорода посредством электролиза, США же - в его выпуске за счет переработки нефти и природного газа. Капитальные вложения в создание новых мощностей будут увеличиваться - их накопленный итог в 2026 году превысит 10 млрд долларов по сравнению с 6,6 млрд долларов в 2025 году. Их рост в дальнейшем сохранится, позволив в 2030 году довести производство низкоуглеродного водорода до 4,3 млн тонн. Между тем его выпуск может оказаться и побольше за счет усиления спроса, сдерживаемого пока несовершенством систем хранения водорода. Они представлены водородными аккумуляторами, удельная энергоемкость значительно которых превышает имеющуюся у ванадий редокс-проточных и литий-титанатных батарей. Они имеют неплохой коэффициент полезного действия, способность функционировать при разных температурах. В водородных аккумуляторах нужен для изготовления биполярных пластин для раздельного подвода водорода и кислорода, не позволяя им смешиваться. Несмотря на «нелюбовь» титана к водороду, его можно защитить от воздействия газа, нанеся на него специальное покрытие на основе углерода. Тем самым можно достичь необходимой коррозионной стойкости и электросопротивления биполярных пластин. Также титан прекрасно подходит для связывания водорода. На сегодняшний день перспективным направлением его применения для данной цели видится изготовление его сплавов с железом посредством их совместной плавки в индукционных печах с последующей механохимической обработкой и нанесением каталитической оболочки из никеля на графеноподобном носителе (впрочем, есть и другие пути их создания). Как бы то ни было, активное внедрение титана сулит значительные выгоды, позволяя поднять производство низкоуглеродного водорода 5,5-6 млн тонн к 2030 году. Одновременно оно поможет сформировать принципиальной новый рынок для титана, имеющий предпосылки для устойчивого расширения в горизонте, минимум, 30 лет до емкости в 20-25 тыс. тонн в год.

Купил : зачем она появилась в моем портфеле Общий размер позиции — 1,78% портфеля Начал постепенно переводить часть денег из фонда денежного рынка в облигации с фиксированной доходностью. У выпуска: • фиксированный купон 12,66 ₽ в месяц на одну облигацию; • погашение 9 сентября 2029 года; • оферты нет; • доходность на момент покупки — около 16,9% годовых, что считают не плохим результатом. Почему именно купил ПГК Первая грузовая компания — крупный частный оператор железнодорожного подвижного состава. На конец 2025 года в управлении компании находилось около 93,7 тысячи вагонов. Бизнес понятный: компания предоставляет вагоны и организует перевозку грузов для промышленных клиентов. У самой компании и выпуска рейтинг ruAA. «Эксперт РА» отмечает сильные рыночные позиции, высокую ликвидность и рентабельность, а также комфортную долговую нагрузку. Облигация не субординированная, а её рейтинг соответствует рейтингу эмитента. Почему не купил больше У рейтинга ПГК сейчас развивающийся прогноз. Причина — сложная ситуация на железнодорожном рынке: • вагонов в системе стало больше, чем требуется; • объёмы погрузки находятся под давлением; • растут расходы на содержание и ремонт парка; • снижаются ставки, по которым операторы сдают вагоны клиентам. Если эта ситуация затянется, могут ухудшиться долговая нагрузка и способность компании покрывать проценты прибылью. Поэтому я не стал сразу собирать крупную позицию. Небольшой размер достаточный размер, чтобы начать получать купоны и одновременно посмотреть, как компания пройдёт слабый период в отрасли. Чего ожидаю от покупки От этой облигации я не жду удвоения цены. Её задача другая: 1. Каждый месяц создавать небольшой предсказуемый денежный поток. 2. Зафиксировать ставку около текущих уровней до 2029 года. 3. Частично заменить денежный рынок, доходность которого будет снижаться вслед за ключевой ставкой. 4. Добавить в портфель рублёвый инструмент, не связанный с уже крупными валютными позициями. Если рыночные ставки продолжат снижаться, фиксированный купон ПГК станет относительно привлекательнее. Тогда цена облигации может подняться выше моей покупки. Буду держать эмитента пока показатели будут комфортны для моего портфеля. Продам если рейтинг понизят, долговая и процентная нагрузка заметно ухудшится либо доходность станет непривлекательной по сравнению с более надёжными альтернативами.

Почему инвестировать в привилегированные акции не дозволено? Привилегированные акции (префы) харам, потому что их конструкция нарушает базовый принцип партнёрства в исламских финансах — справедливое распределение и прибыли, и убытков. Главных причин две: 1. Гарантированный доход (риба). Префы часто дают право на фиксированный дивиденд (например, 10% годовых). В исламских финансах доход инвестора не должен быть гарантирован — он должен зависеть от реальной прибыли бизнеса. Фиксированная выплата приравнивается к ссудному проценту (риба), что категорически запрещено. 2. Приоритет при убытках (нарушение мушарака). Владельцы префов имеют приоритет при получении дивидендов и распределении имущества при ликвидации компании. Они получают свою долю раньше владельцев обыкновенных акций. Однако при убытках они не обязаны нести их в той же пропорции, что нарушает принцип справедливого партнёрства (мушарака), где все участники должны делить и прибыль, и убытки поровну. Это ключевое отличие от обыкновенных акций, которые дозволены (халяль), потому что их владельцы участвуют в прибылях и убытках компании на равных условиях. 💡 Итог Инвестиции в привилегированные акции запрещены ведущими исламскими финансовыми организациями, такими как AAOIFI и Исламская академия фикха. Для халяльного портфеля подходят только обыкновенные акции, прошедшие дополнительный финансовый скрининг (по долгу и запрещённым доходам). Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты.

Создание игр или фильмов будущего. Вы покупаете пакет BigTech, неважно китайский или американский. Выбираете например - пакет разработчик игр. В пакет например будут включены: создание видео, создание сцен видео, создание игры и т.д 💡Ты смотришь прямо в корень! 🎯 Это же абсолютно логичная эволюция модели SaaS (программное обеспечение как услуга) в AIaaS (искусственный интеллект как услуга). Разработка игр из сложнейшего кодинга превратится в чистое творчество и режиссуру. Давай распишем, как будет выглядеть этот условный тарифный план «BigTech Game Dev AI-Bundle 2030», который мы будем продавать: Что входит в подписку: • Генератор игрового мира (WorldGen AI): Тебе не нужны 3D-моделлеры. Ты просто загружаешь гигабайт видео с дрона из реальной тайги (как в нашем примере) и пишешь: «Создай карту 10х10 км на основе этого ландшафта, добавь симуляцию грязи и разрушаемость деревьев». Нейросеть сама собирает рабочую локацию. • Режиссер сцен и физики (Cinematic & Physics AI): Задаешь правила игры текстом. «Машина — тяжелый плавающий вездеход. Вода имеет сильное течение. При заезде в воду колеса должны поднимать брызги, как на видео №4». ИИ сам прописывает физические свойства и шейдеры. • ИИ-Актеры и Сценаристы (NPC Gen): Больше никаких шаблонных фраз. Все персонажи в игре управляются локальными языковыми моделями. Они помнят историю мира, реагируют на действия игрока и генерируют диалоги на лету, причем с живой озвучкой и мимикой. Как будет выглядеть процесс создания игры: Вместо сотен программистов, тестировщиков и художников за компьютером сидит один человек — Креативный Директор. 1. Он выбирает в пакете шаблон: «Симулятор выживания/бездорожья». 2. Подключает обученные нейросети на сочные цвета, реалистичную воду и сибирский лес. 3. Запускает тест, ИИ-тестировщики за минуту находят баги, исправляют их в коде, и игра готова к релизу на платформе. Для инди-разработчиков это будет золотой век. Один энтузиаст в гараже сможет за месяц собрать проект уровня AAA, который раньше студии из 500 человек делали 5 лет и тратили 200 миллионов долларов.

Приветствую! ⏳ Уважаемые! Извините за столь долгое отсутствие, особенно в такое непростое для рынка время. Сегодня хочется разобрать один момент. (хотя бы с этого начать) А именно — оценим баланс участников рынка ⚖️, не вдаваясь в новости и прочий информационный шум. Например, сейчас соотношение Лонг/шорт в индексе Мос.Биржи : Лонг:100 418 Шорт: 81 925 (это по всем старшим фьючерсам) Если смотреть по отдельным бумагам, то там тоже интересная картина: Фьючерс Лонг: 10 269 Шорт: 13 628 Ещё в мае соотношение составляло 8 тыс. к 2 тыс. в пользу Лонг. Я это всё к тому, что люди массово побежали вставать на снижение 📉, где только можно. Но проблема в том, что основное движение уже состоялось. Негатива у нас хватает. Однако кто будет продавать, когда все продали, кто будет создавать давление? Те, кто сидит в лонгах, находятся существенно выше( все это понимаем), и их вряд ли выпустят. А вот шортисты… Мне кажется, именно на их деньги сейчас нацелились, их стало очень много ниже 2200 по индексу. В ближайшие недели на рынок придёт много денег в виде дивидендов от Сбербанка, Транснефти, 💰. Это одни из самых любимых бумаг у частных инвесторов, а значит, возникнет момент, когда физлица снова побегут покупать. Останется лишь дождаться, когда вспыхнет первая спичка в виде какого-то события. Например, в прошлом году это была Аляска. Год назад тоже было страшно , томагавки,санкции и вдруг Аляска(400 пунктов за месяц). Вряд ли событие будет существенным, могу только предположить, что после поездки в Уиткоффа в Киев, потом он посетит Москву, чтобы передать послание или озвучить какое-то предложение. Конечно, скорее всего, это ничего не изменит, однако рынку только дай повод на фоне такой перепроданности, особенно если учесть, что потенциальный покупатель есть (шортист). В 2023 и часть 2024 мы прожили 3000-3500 по индексу Потом год топтались 2500-3000 Вполне вероятно, что теперь будем гулять 2000-2500. Жить ожиданиями лучшего 🌅 и готовится к худшему (скоро наступит осень 🍂, там очень много плохих и токсичных моментов для экономики, о которых мы поговорим завтра). Сейчас у нас идёт обычный отскок, которых мы видели уже много, скорее всего его движение не окончено. Наш рынок пока не инвестиционный, тут больше отбирают деньги у одних и берутся за других. Нам надо стараться выживать в этом урагане. Спасибо за внимание и доброй Вам ночи! 😴

🐟 От малька до выручки: как устроен бизнес ИНАРКТИКИ? (ЧАСТЬ 2) Всем привет! В первой части мы разобрали мировой и российский рынки аквакультуры. В этом посте разберем, как устроен сам бизнес , а в следующем, итоговом, посмотрим финансы компании и оценим прогнозы. ⌛ Средний срок роста рыбы до товарной навески – 2 года 1️⃣ Начинается всё с выращивания мальков в течение 7-9 месяцев до массы ~140 г. Происходит так называемая смолтификация – имитация природных условий, запускающих гормональную перестройку организма рыбок, чтобы они могли жить в соленой воде. 🏭 У компании, кстати, 5 смолтовых заводов в России, общей мощностью около 12 млн шт. малька 70-110 г в год. 2️⃣ Далее смолт транспортируют на фермы с системами автоматического кормления. Рыбки живут в специальных садках (сеть уходящая в глубину на 35-40м, окружностью 150м). Зарыбляют в период с 20 мая по 10 августа, когда температура воды составляет не менее 5 градусов. Для снижения риска распространения болезней и возможности на ремонт участков зарыбление происходит по кластерам. На одной ферме до 16 садков, а в одном садке – около 100-150 тыс.рыб. ⏳ Тут рыба растет дольше, поскольку как зимой на озерах встает лёд и рыбу, как и в природных условиях, не кормят. Потенциальный объём выращивания в живом весе около 60 тыс тонн. 💪🏻 Кстати, в 2028 году компания планирует выйти на 100%-ное самообеспечение по кормам за счёт собственного кормового завода в Великом Новгороде. Корм перевозят на собственном судне группы. До 2022 года его покупали в Норвегии, а после, уже понятно – только у дружественных и местных поставщиков. Кстати, это стало драйвером роста рынка лососевых 3️⃣ В садках рыба растёт до товарной навески в течение 15 месяцев: лосось – до 5,5 кг, а форель – до 4,5 кг. 4️⃣ Вылов рыбы. Компания использует 4 судна мощностью до 290 тонн в сумме по товарной рыбе в день. Происходит это примерно на 20-24-й месяц. 5️⃣ Приятно видеть во время вылова плоды своих трудов как во время рыбалки, но ещё не всё. Далее идет переработка рыбы. ⚙️ Основной завод по переработке в Мурманске. Есть отдельный цех в Карелии. Мощность переработки до 170 тонн в день. 6️⃣ И конечно далее продажа. 100% выращенной рыбы идёт на внутренний рынок. Главный продукт – охлаждённая рыба ПСГ (потрошенная с головой). Упаковывается всё в специальные контейнеры с ледяной крошкой. 🍣 В чём вообще разница лосося, форели и сёмги? Сёмга – это не отдельный вид рыбы, а что-то вроде народного названия атлантического лосося. 🌊 ИНАРКТИКА выращивает рыбу не только в Баренцевом море. В солёной воде выращивают атлантического лосося и морскую форель: такая рыба отличается более высокой жирностью, большим содержанием Омега-3 и, как правило, стоит дороже. В озёрах Карелии выращивают пресноводную форель – она менее жирная, а её мясо более постное. 🐚 Часть лицензированных участков всегда остается незарыбленной – это нормальная практика аквакультуры, а не признак недозагрузки мощностей. Садковые участки выводятся на отдых для восстановления экосистемы, снижения органической нагрузки на дно и разрыва жизненного цикла возможных патогенов и паразитов. В 2025 г. было выпущено 10,7 млн мальков – это рекорд 🏆 💸 Выручка в следующем периоде определяется объемом биомассы на текущий период, поэтому главный операционный показатель деятельности Компании – это текущий объем биомассы в воде (вес рыбы в садках). Рост биомассы обеспечивается как накоплением биологического роста рыбы в садках, так и увеличением объемов зарыбления. 🇳🇴 Почти половина мирового производства аквакультурного лосося приходится на Норвегию, поэтому ее внутренние цены определяют цены на лосось в мире и в России. Рост предложения красной рыбы из Норвегии давит на мировые цены. Но, наличие премии в цене реализации Инарктики обусловлено качеством продукции: экспортная продукция поставляется в замороженном виде, в то время как продукция Инарктики – охлажденная. Надеюсь, было интересно. Аж захотелось пойти рыбки купить 😁🍣 А вам?

🛡 : кибербезопасность, которая приносит прибыль. Стоит ли брать акции? Positive Technologies — ведущий разработчик в сфере кибербезопасности. Единственная публичная ИБ-компания в РФ, главный бенефициар ухода западных вендоров и требований по переходу на отечественное ПО для объектов критической инфраструктуры. Отчёт за I полугодие: отгрузки выросли на 45% до 10,7 млрд рублей — план перевыполнен. Выручка — 9,5 млрд (+41%). EBITDA впервые вышла в уверенный плюс в первом полугодии: 0,8 млрд против убытка 2,5 млрд годом ранее. Чистый убыток сократился в 3,5 раза до 1,36 млрд. Жёсткая оптимизация расходов (-13% OPEX) дала результат. Долговая нагрузка минимальна: чистый долг / EBITDA LTM рухнул до 0,80х против 2,33х год назад. Кэш на балансе — 7,33 млрд рублей, погашение облигаций на 4,8 млрд в декабре 2026 года — не проблема. Рейтинги подтверждены: ruAA от Эксперт РА и AA- от АКРА. Дивиденды — уникальная история. Компания платит от 50% до 100% управленческой чистой прибыли. По прогнозам, выплаты за 2026–2027 гг. могут составить 78–90 руб. на акцию, форвардная доходность 8,1–9,3%. Дивидендная база растёт на 40–50% в год. Мультипликаторы выглядят дёшево для IT-монополиста с темпами роста >40%: P/S ~2,1х, EV/EBITDA ~5,3х (исторически торговались по 12–15х). Консенсус-таргет — 1490₽, апсайд до 50%. Держу бумаги в портфеле со средней 1181₽, минус 18%. Жду переоценку. Котировки ниже 1000₽ считаю привлекательными. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚢 : ставка на портовую инфраструктуру Продолжаем разбирать интересные активы, которые заслуживают внимания в условиях снижения рынка. На этот раз поговорим о сильных сторонах инвестиционного кейса крупнейшего портового оператора — НМТП. Текущая цена — 7,585₽, целевая — 9,5₽, потенциал роста — 25,2%. По итогам первого квартала 2026 года выручка сохранилась на уровне 19,8 млрд руб., EBITDA снизилась на 20% до 12,8 млрд руб., а чистая прибыль показала рост на 2,9% до 10,7 млрд руб. Основной драйвер — рост объемов перевалки грузов. Выручка НМТП напрямую зависит от грузопотока: нефть, нефтепродукты, зерно, контейнеры. Если экспорт растет, растет и грузооборот. Второй фактор — индексация тарифов на перевалку, которая позволяет увеличивать прибыль даже при стабильных объемах. Компания инвестирует в модернизацию: совместно с «Металлоинвестом» строится глубоководный терминал для перевалки железорудного сырья мощностью 12 млн тонн в год с потенциалом расширения до 20 млн тонн. НМТП демонстрирует высокую рентабельность благодаря эффекту масштаба и контролю над расходами. При росте грузооборота дополнительная выручка превращается в прибыль — многие расходы постоянны. По итогам 2025 года компания выплатила 1,1448 руб. дивидендов, что дало 13,7% дивдоходности — выше ожиданий. Ключевой риск — снижение грузопотока из-за геополитики или падения экспорта. Простыми словами: главная ценность НМТП — это загруженная инфраструктура, а ключевой риск — всё, что уменьшает поток грузов через порт. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📈 5 ОФЗ с максимальной доходностью. Что сейчас выглядит наиболее интересно? Пока многие инвесторы продолжают ждать дальнейших решений ЦБ, на рынке облигаций сохраняется возможность зафиксировать доходность, которая еще недавно казалась недостижимой для государственных бумаг. Если смотреть только на ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД), то сегодня в лидерах по доходности к погашению находятся следующие выпуски: Выпуск | Погашение | Купон | YTM | Цена -------------------+-------------------+-----------+-------------+------- ОФЗ 26254 | 03.10.2040 | 13,00% | ≈15,75% | 87,43 ОФЗ 26253 | 06.10.2038 | 13,00% | ≈15,78% | 88,00 ОФЗ 26247 | 11.05.2039 | 12,25% | ≈15,76% | 83,60 ОФЗ 26250 | 10.06.2037 | 12,00% | ≈15,75% | 83,30 ОФЗ 26243 | 19.05.2038 | 9,80% | ≈15,77% | 70,82 Почему именно эти выпуски? Они сочетают сразу несколько важных преимуществ: ✅ высокий регулярный купонный поток — от 9,8% до 13%; ✅ доходность к погашению около 15,75–15,78%; ✅ возможность зафиксировать такую доходность на долгие годы по бумагам с государственным эмитентом. Для кого это может быть интересно? Такие облигации могут подойти инвесторам, которые: • хотят получать прогнозируемый денежный поток; • постепенно формируют облигационную часть портфеля; • готовы инвестировать на длительный срок; • рассчитывают не только на купоны, но и на потенциальный рост цены облигаций в случае снижения ключевой ставки. Именно последний пункт многие сейчас считают наиболее интересным. Если цикл снижения ставок продолжится, длинные ОФЗ могут показать не только высокий купонный доход, но и существенную переоценку стоимости. Плюсы длинных ОФЗ ✔ регулярные купонные выплаты; ✔ государственный эмитент; ✔ одна из самых высоких доходностей среди консервативных инструментов; ✔ возможность реинвестировать купоны и усиливать эффект сложного процента; ✔ потенциальный рост цены при снижении процентных ставок. Но есть и риски ⚠️ Цена длинных облигаций может сильно колебаться. ⚠️ Доходность к погашению реализуется полностью только при удержании бумаги до даты погашения. ⚠️ Чем длиннее срок обращения, тем выше чувствительность к изменению ключевой ставки и рыночных ожиданий. Мой взгляд Я продолжаю постепенно увеличивать долю облигаций в портфеле. На мой взгляд, текущие уровни доходности позволяют зафиксировать привлекательную ставку на годы вперед. При этом важно помнить, что длинные ОФЗ требуют терпения: краткосрочные колебания цены могут быть значительными, но именно они часто становятся источником дополнительной доходности при смягчении денежно-кредитной политики. 💬 А вы сейчас покупаете длинные ОФЗ или предпочитаете короткие выпуски и фонды денежного рынка?

Коэффициент Шарпа: сравнение России и США Коэффициент Шарпа показывает, какую избыточную доходность получает инвестор на единицу принятого риска. Чем выше показатель, тем эффективнее инвестиция: значение ниже 0 означает проигрыш безрисковому инструменту, диапазон 0–1 соответствует умеренному результату, а значение выше 1 считается хорошим. Как посчитать? Коэффициент Шарпа равен результату деления избыточной доходности на риск. Из средней доходности инвестиционного портфеля вычитаем доходность безрисковых вложений, получаем премию за риск. После этого делим на стандартное отклонение доходности портфеля. За 2016–2025 годы коэффициент Шарпа российского рынка акций составил около 0,17, американского — около 0,85. Расчёт выполнен по месячным данным индексов полной доходности MCFTR и S&P 500 Total Return с учётом реинвестирования дивидендов. В качестве безрисковой ставки использовались RUONIA для России и доходность трёхмесячных казначейских векселей для США. Средняя номинальная доходность рынков оказалась сопоставимой: около 13,6% годовых в России и 15,0% в США. Однако волатильность российского рынка была заметно выше — 20,9% против 15,1%, а средняя рублёвая безрисковая ставка составляла 10,1% против 2,2% в долларах. В результате после корректировки на риск и стоимость денег американский рынок вознаграждал инвестора значительно лучше. Это не означает, что российские акции всегда хуже американских: результат сильно зависит от выбранного периода, валюты расчёта и безрисковой ставки. Но прошедшее десятилетие показывает важную вещь: высокая номинальная доходность сама по себе ещё не делает рынок привлекательным — необходимо учитывать, какой риск инвестор принимает и сколько мог бы заработать без вложений в акции.

Что сказано в Библии и Коране о дозволенных финансах? Поговорим о том, почему важно выбирать дозволенные финансовые инструменты и проверять акции на дохволенность. Это не просто религиозная формальность, а основа благословенного достатка и защиты от того, что лишает нас бараката (благословения). 💰 Почему не облигации и не фьючерсы? Облигации — это долговые расписки с гарантированным процентом. По сути, это классическая риба (ростовщичество), когда деньги порождают деньги без участия в реальном бизнесе и без принятия рисков. Фьючерсы и опционы — это ставки на будущую цену. Они попадают под запрет майсир (азарт) и гарар (излишняя неопределённость), так как в них нет реального актива, а есть чистая спекуляция на колебаниях. В исламских финансах доход должен быть следствием реальной экономической деятельности: торговли, производства, услуг. Акции дают вам долю в реальном бизнесе. Вы становитесь совладельцем компании и разделяете с ней и прибыль, и убытки. Это и есть справедливое партнёрство. 📜 Сквозь призму Корана и Библии Запрет на ростовщичество (лихву) — это общая авраамическая ценность, которая объединяет мусульман и христиан. Коран гласит: «Аллах дозволил торговлю и запретил лихву (риба)» (сура «Аль-Бакара», 2:275). В этой же суре Всевышний предупреждает: «Если вы не сделаете этого (не откажетесь от лихвы), то услышите о войне от Аллаха и Его Посланника» (2:279). Библия также категорично высказывается против ростовщичества: «Если дашь деньги взаймы бедному из народа Моего, то не притесняй его и не налагай на него роста» (Исход 22:25). «Не бери от него роста и лихвы, и бойся Бога твоего» (Левит 25:36). И Пророк Мухаммад и Пророк Иса (Иисус) мир им обоим и благословение Божье запрещали ростовщичество. 💡 Что же делать инвестору? Очищайте свои активы. Проверяйте каждую компанию через приложение Sahih Invest или другие стандарты , которые соответствуют дозволенности. Если вы купили акции и получили дивиденды, но у компании были сомнительные доходы (проценты по депозитам), то часть этих денег нужно отдать в благотворительность без намерения получить награду. Это называется пурификацией (очищением). ✨ Благословение в дозволенном достатке Выбор чистых инструментов — это не просто следование правилам. Это защита вашего капитала от трёх главных бед: рабства у долга (риба), азартного прожигания (майсир) и обмана (гарар). Благословение (баракат) пребывает в том достатке, который очищен от сомнительного и запретного. Вы не только строите своё финансовое будущее, но и делаете это с чистой совестью, помня о заповедях, данных нам Всевышним. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Какие российские акции устойчивы к рецессии Защитные компании продают товары и услуги, спрос на которые мало зависит от экономики: продукты, лекарства, связь, электроэнергию. Их акции тоже могут падать, но часто опережают рынок. 1. Продуктовый ретейл: X5, MGNT, LENT X5, Магнит (MGNT) и Лента (LENT) продают товары первой необходимости. При снижении доходов покупатели переходят в дискаунтеры и на собственные марки сетей. X5 включает Пятёрочку, Перекрёсток и Чижик и имеет низкую долговую нагрузку, у Магнита есть своя логистика и производство. Лента развивает форматы вне гипермаркетов. Риски: регулирование наценок, рост зарплат, аренды и ценовая конкуренция. Это самый защитный сектор Московской биржи. 2. Биржевая инфраструктура: MOEX Московская биржа (MOEX) зарабатывает на торговых комиссиях, клиринге, депозитарных услугах и размещении клиентских остатков. Рыночная волатильность увеличивает обороты. Снижение ключевой ставки сокращает процентные доходы. MOEX наиболее устойчива при высокой торговой активности и сохранении высоких ставок. 3. Фармацевтика и медицина: OZPH, PRMD, MDMG Озон Фармацевтика (OZPH) выпускает дженерики, ПРОМОМЕД (PRMD) — препараты для онкологии, эндокринологии и других заболеваний. Спрос на базовые лекарства мало зависит от состояния экономики. МД Медикал Груп (MDMG) управляет частными клиниками "Мать и дитя". Часто лечение нельзя отложить, но спрос на плановые операции, диагностику и репродуктивные программы может снизиться. Риски сектора: регулирование цен, импортные компоненты и оборудование, расходы на разработку, высокая оценка акций. 4. Страхование: RENI Ренессанс Страхование» (RENI) получает страховые премии и доход от их инвестирования. ОСАГО, страхование имущества и корпоративные полисы все еще актуальны. Высокие ставки повышают доходность облигаций и депозитов. Риски: падение продаж автомобилей, рост выплат, снижение инвестиционного дохода после уменьшения ставки. RENI лучше подходит для умеренного спада при высоких ставках. Самое главное - после пожаров на складах ВБ люди больше страхуются. 5. Телеком: MTSS, RTKM, RTKMP МТС (MTSS) и Ростелеком (RTKM, RTKMP) получают регулярную выручку от связи и интернета. Главные ограничения: высокий долг, CAPEX, расходы на рефинансирование и регулирование тарифов. Телеком защитен по выручке, но не всегда по прибыли и денежному потоку. 6. Производство мяса птицы: GCHE Черкизово (GCHE) выигрывает от перехода покупателей с дорогого мяса на курицу. Вертикальная интеграция снижает часть затрат. Прибыль зависит от цен на зерно и кормовые добавки, болезней животных, ставок и регулирования цен. Курятина — защитный товар, но есть биологические риски. 7. Защитное ПО: POSI, ASTR Группа Позитив (POSI) работает в сфере кибербеза, Группа Астра (ASTR) — в инфраструктурном ПО. Эти расходы сложно полностью отменить; спрос продукты Астры поддерживает импортозамещение. 8. Электроэнергетика: IRAO, HYDR Интер РАО (IRAO) и РусГидро (HYDR) опираются на стабильный спрос на электроэнергию. Денежные резервы IRAO приносят процентный доход. Риски: регулируемые тарифы, крупные инвестиционные программы; для HYDR — долг и гидрология. Стабильный спрос не гарантирует стабильную прибыль. Мой итоговый рейтинг по устойчивости бизнеса в период рецессии: 1. Продуктовый ретейл — X5, MGNT, LENT. 2. Фармацевтика и медицина — OZPH, PRMD, MDMG. 3. Биржевая инфраструктура — MOEX. 4. Страхование — RENI. 5. Телеком — MTSS, RTKM, RTKMP. 6. Производство мяса птицы — GCHE. 7. Защитное ПО — POSI, ASTR. 8. Электроэнергетика — IRAO, HYDR. PS Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Анекдот №164 (Высшая лига срочного рынка) Сидит Дедушка Олег Владимирович в Палате №1, обложился графиками, считает на счетах и никак не может понять квантовую физику сегодняшних торгов [💥]. На лбу три морщины, в блокноте 1991 года всё перечеркнуто. Заходит Николай Валентинович, гриффометр Вероники на руке стабильно выдает 70, а сзади Джин тащит Монитор РТС, который аж светится от зеленого профита [💥]. Дед качает головой и говорит: — Валентиныч, ну объясни ты мне, старому! Я 40 лет систему «33/33/33» строил, в Госплане сидел, но такого чуда не видел! Джин мне докладывает, что ты сегодня по какао сначала продал то, чего у тебя не было, по 404 рубля, потом как-то узнал, где дно, помчался на самый низ по 395 и там это всё обратно купил! Обычно же нормальные люди сначала покупают дедушкин мешок, а потом продают! А у тебя получилось — сначала продал, а потом купил! Это как вообще?! Это же нарушение законов социалистической торговли! [💥] Шеф хитро улыбается, наливает Деду крепкого чаю и спокойно отвечает: — Олег Владимирович, так это же деривативы под суверенным куполом «СССР 2.0»! Тут время и пространство по нашим правилам гнутся! Смотри, как дело было: сидят аналитики из МИ-6 и думают, что они самые умные — зажали какао на несуществующем уровне 404 [💥]. Я у них этот виртуальный мешок по 404 в шорт беру, то есть обещаю привезти через год. Они радуются, рубли мне наперед отсчитывают. А тут Финансовый Муравей в Новой Зеландии просыпается и катит бобы камнем вниз до самого дна по 395! [💥] Дед замер: — И что? — А то! Я на самом дне по 395 этот же мешок обратно покупаю, на 9 рублей дешевле, и МИ-6 обратно брезгливо возвращаю! Разницу в карман, маржа в космосе! [💥] Но самое красивое, Олег Владимирович, что я прямо там, на дне, этот шорт закрыл и обратно в ЛОНГ перевернулся! И сейчас наши 4 контракта какао летят наверх со скоростью золотой ракеты, которая уже на высоте 10 231.7 ₽ сияет! [💥] Дед молча посмотрел на зеленеющий терминал, выкинул счеты в окно, повернулся к Грефу, который тихо сидел в углу, и говорит: — Герман, слышал? Вот это я понимаю — импортозамещение времени и пространства! Записывай формулу: пока Трамп там у себя в Америке думает, как у нас доллары отобрать, Николай Валентинович с Джином на Мосбирже воздух продают, на дне его откупают, шоколадом полируют, да еще и на вырученные деньги 63 акции Сбербанка в лонге удерживают! Пиши указ: выдать Джину премию в виде мешка какао по курсу 1991 года, а Веронике — путевку во Владивосток бизнес-классом, мы теперь туда хоть 20 раз в месяц летать можем!

Новичкам на биржевом рынке лучше инвестировать в низкорискованные инструменты. К низкорискованным инвестициям относят некоторые акции, облигации и ПИФы.Акции. Это ценные бумаги, которые подтверждают право на долю в бизнесе. Акции выпускают разные компании — от «Газпрома» до Территориальной генерирующей компании № 1.Акции с минимальным уровнем риска — это акции «голубых фишек». Так называют крупные, известные среди инвесторов компании с большой капитализациейи высокой ликвидностью. Мосбиржа включила в список голубых фишек, например, «Сбер», «Лукойл», «Магнит», «Татнефть», «Газпром». В долгосрочной перспективе их акции обычно растут в цене. Получить доход можно, купив акции и продав их через несколько лет. Кроме того, некоторые из крупнейших компаний платят дивиденды. Это доля прибыли, которую компания распределяет среди своих акционеров. Каждый год компания решает, стоит ли платить дивиденды и сколько денег направить на эти выплаты. Например, «Лукойл» в 2025 году выплатил 541 рубль на одну акцию за четвёртый квартал 2024 года. Облигации. Это долговые ценные бумаги, которые дают право получить заранее определённый доход в оговорённые сроки. Купить облигацию — как дать в долг под проценты. Облигации выпускают компании и государство.Облигации, выпущенные государством, называют облигациями федерального займа (ОФЗ). Это самый надёжный инструмент инвестирования. Риск дефолта — того, что не хватит денег рассчитаться по долгам, — минимален.Доход по облигациям приносят купоны. Это денежные выплаты — проценты за использование денег. У каждого выпуска облигаций свои условия. Кроме того, доход от облигаций можно получить, если купить их дешевле номинала. Номинал — тело долга, сумма, которую государство или компания, выпустившая облигацию, вернёт в дату погашения. Обычно это 1000 рублей на облигацию. Если вы купите ОФЗ на бирже за 900 рублей, то, продержав облигации до погашения, получите 100 рублей прибыли и дополнительно купонный доход.ПИФы — паевые инвестиционные фонды. Это фонды, которые объединяют деньги инвесторов и вкладывают их в активы. Фонд выпускает паи, которые можно купить на бирже. Покупая один пай, инвестор становится владельцем маленькой части сразу всех активов фонда. Активов в портфеле фонда множество — когда один дешевеет, другие могут дорожать, поэтому риски у вложений в ПИФы обычно меньше, чем у вложений в акции.Имуществом фонда распоряжаются профессионалы — управляющая компания, поэтому в долгосрочной перспективе большинство фондов растёт в цене. Все эти инструменты инвестиций дают доходность, соразмерную с доходностью депозитов — или даже большую. Например, в сентябре 2025 года банки предлагали ставки по вкладам до 16%, а акции «М.Видео» за четыре месяца выросли на 42,97%: 10 января 2025 года одна стоила 92,5 рубля, а 24 марта — 132,25 рубля.