$OGN-RM $OGN До 23.07 будет интрига по судьбе компании. Сделка с Sun Pharma - это 30% убыток для институциональных инвесторов. Enterprise value 2022 - 17,24 bln, цена сделки 11,75 bln Special Meeting in connection with the proposed Merger on July 23, 2026 at 10:00 a.m.

$CRM6 $CRU6 Фьючерс 2-го квартала 2026 по юаню снова подходит к исполнению в состоянии штиля на денежном рынке. Позитивного турбонаддува из-за ликвидности как в прошлом квартале не наблюдается, и скорее всего большинству фьючерс даст минусы. Третий квартал теперь загадка, но как показал опыт высокая цена на нефть потоком валюты весь внутренний негатив по экономике перекрывает. Точнее правильнее сказать, что все настолько печально, что с Голландской болезнью ни сил, ни желания бороться нет. Если тема по Ормузскому проливу опять сорвется, то энергокризис практически гарантирован, и нефть перепишет пики апреля-мая.

Судя по плавному разъезжанию курса ЦБ и курсов обмена валют в обменниках, ну и по спокойствию главных спонсоров укрепления рубля, получается что остается на рынке только 1 верный индикатор для разворота курса ₽ - досрочное погашение крупными заемщиками "рубле-валютных" бондов. Пик этого добра на рынке появился в 2023 ~ 1,8 трлн ₽, в 2025-2026 пока стабилизация на уровне ~ 1,6 трлн ₽. В принципе история Мексики многое может рассказать о том как гасились такие штуки, т.н. облигации Брейди, выпущенные в конце 80х годов… $RU000A1057S2 $RU000A10F728

$CRU6 $BRU6 Бюджет мая свели почти в 0, дефицит лишь 130 млрд при накопленном 6010 млрд ₽. Получается, что при такой нефти, с курсом +- как сейчас бюджет может держаться. По сути если бы не топливный демпфер, то по итогам мая был бы +. С другой стороны выплаченное нефтяникам по демпферу бюджет частично через налог на прибыль вернет уже в июле. Если предположить, что министры действуют рационально, то текущий крепкий рубль можно нивелировать системе только при 100% уверенности, что нефть после консолидации возле +- 100$ за бочку выпрыгнет еще на 30-50% от текущих 🧐 Пока ситуация очень напоминает второй нефтяной шок 1979 (рост цены с 15 до 40$), только как зеркало в плане последовательности. Природа скачка тогда была обусловлена паническим увеличением запасов странами, а сейчас природа боковика - словесные успокоения и расход странами запасов.

📡 AT&T $T-US и Verizon $VZ под ударом: Oppenheimer предупреждает Starlink готов похоронить традиционных телеком-гигантов. Аналитики Oppenheimer: → SpaceX disrupts $1.6 трлн рынок связи в США → AT&T, Verizon, T-Mobile — в зоне риска → ускоренное падение абонентов и выручки Прогноз по абонентам Starlink в США повышен: с 10 млн до 15 млн к 2030 году. Цитата из отчёта: «SpaceX станет современной Ост-Индской компанией космоса — контроль маршрутов, инфраструктуры и целых секторов с квази-государственным влиянием» IPO 12 июня. Цель — $1.75 трлн капитализации. Телекомы больше не спят спокойно. Мир меняется быстрее, чем мы успеваем осознавать 🤷‍♂️

$CNYRUB $CRM6 Ждали в 2024-2025 фундаментальный разворот курса на снижении сальдо торгового баланса, росте денежной массы, проблемах бюджета… В 2026 дождались нефть по 100$ и физический ее дефицит на мировом рынке, и единственный драйвер разворота у курса - Минфин, который создаст спрос бюджетным правилом с 5,8 млрд до «условных 35 млрд» с 05.06. При таких вводных девалом не пахнет пока, максимум процентов на 5-10% отодвинут курс от текущих…

PayPal $PYPL— хороший пример того, насколько жестокими могут быть акции, когда отличный бизнес покупают по неправильной цене. В 2021 году акции торговались выше $300, а сейчас — около $44, потеряв более 80% от максимума. И это при том, что PayPal остаётся крупным игроком в сфере цифровых платежей. Урок прост: известное имя, сильный бренд или популярный тренд не защитят инвесторов, если оценка компании и ожидания роста ломаются.

$PHOR Укрепили рубль, обезжирился крупный налогоплательщик-экспортер 🤷‍♂️ Отчет МСФО 3м26: - Выручка -18% г/г - Себестоимость +16% г/г (рублевые издержки растут, не смотря на курс валюты) - курсовая разница - 10 млрд ₽ (эффект перманентного укрепления ₽, т к расчеты идут с лагом) Итого: вместо прибыли в 47 млрд ₽ компания заработала 0,22 млрд ₽. Рост налогов, рублевая инфляция издержек и укрепление рубля лесенкой сделали свое дело.

⛽ Риск взлета цен к середине лета: прямые предупреждения Exxon и Chevron Если Ормузский пролив останется закрытым до июля, мировые цены на нефть могут уйти в крутое пике вверх. Вот что говорят топ-менеджеры двух крупнейших энергокомпаний. 🗣 ExxonMobil $XOM Нил Чепмен, старший вице-президент «Как только мы достигнем этих сверхнизких уровней запасов, цена Brent взлетит до $150–160». «Once we get to that point, you’ll see price shoot up... Once you get to that really low inventory level, up to $150, $160.» 🗣 Chevron $CVX Майк Вирт, генеральный директор «Буферы и амортизаторы неуклонно расходуются… Я ожидаю усиления восходящего давления в июне и особенно в июле». «The buffers and the shock absorbers are being steadily drawn down... There’s more upward pressure that I would expect as we get into June and certainly into July.» Вывод: рынок ещё надеется на дипломатию, но физические запасы тают на глазах. Июль может стать переломным месяцем $BRU6 Топ-менеджмент крупнейших нефтяных компаний мира не будет рисковать репутацией, ради спекуляции в короткую. Если их прогнозы/опасения окажутся верны, то весь ИИ хайп сметет к концу года. При развитии негативного сценария на мировом энергорынке наша проблема дефицита бюджета будет решена сама собой, а значит будет повод всех причастных министров наградить за таланты и оставить все как есть в экономике …

📈 $HPQ бьет прогнозы и разгоняет AI-компьютеры, но т к розница, а не бум с дата-центрами, то реакция рынка почти 0. Нет фирменных полетов +- 15%, как у поставщиков корпоративных решений типа $DELL или $CSCO Ключевые цифры отчета Q2 2026: • EPS: 0,86 (прогноз 0,71) → +21% выше ожиданий • Выручка: 14,4млрд (прогноз 13,99 млрд) → +9% г/г • Прогноз EPS на год: повышен до 2,90–3,10 Что драйвит рост: 💻 Компьютеры: ↑13% (коммерческий ↑14% / потребительский ↑10%) 🧠 AI PC: 35% → 44% (цель: 60–70% в следующем году) 🖨️ Industrial Print: ↑11 кварталов подряд Риски: ⚠️ Рост стоимости памяти и логистики давит на маржу ⚠️ Регион Americas показал нулевой рост (основной драйвер — Азия 🤷‍♂️)

В ближайшем фьючерсе юаня кнопка типа Доджи на дневном тайм-фрейме (большое движение за торговые часы, но цена почти без изменений в моменте). Сегодня главный день сбора ликвидности для уплаты налогов, НДПИ будет огромным, т к будет платиться за отгрузки апреля. В общем очень похоже, что могут опять к вечеру сразу залпово начать продавать $CRM6

Все ищут грааль на ру рынке, не обращая внимания на очевидные истории. Энергетика, гос компания, дивидендный аристократ и по сути за копейки $IRAO ! Прибыль МСФО за 2025 - 124 млрд На балансе денег - 400 млрд + Капитализация всего 335 млрд ₽, т е дешевле денег на балансе 🤷‍♂️ И да, платит почти 10% годовых дивидендами.

По классике жанра интрига важнейших переговоров и волатильность (в этот раз на рынке нефти $BRN6 ) планируются в выходной США, чтобы местные инвесторы не страдали $SFM6 Очень похоже на манипуляцию новостной фон про "близки к соглашению, которое позволит вновь открыть Ормузский пролив".

Правила игры на валютном рынке глобально не меняют. Бюджетное правило учитывает выручку с лагом в 1 месяц, поэтому при росте цен на черное золото в каждом последующем месяце рубль обречен на силу 💪🏻 Фьючерсы второго квартала уже крайне мало вероятно, что смогут отпрыгнуть значительно, тут почти предрешена ставка на $CRM6 Теперь только если тренд сломят к экспирации сентября $CRU6, поэтому все взоры на $BRU6 Не понятно одно, почему экспортеры не добирают ликвидность рублевую с помощью заемных рублей. Де-факто без связки с черным золотом сейчас это единственный вариант сломить нисходящую в валюте. В Китае рубль также зеркально пока укрепляется, пробив 10,7.

$D $NEE NextEra и Dominion объединяются. Результат — крупнейшая в мире регулируемая электросетевая компания по рыночной капитализации . 📊 Как это выглядит в цифрах: • Рыночная капитализация объединённой компании: ~$260 млрд • С учётом долга (enterprise value): ~$400 млрд • Акционеры NextEra получат 74,5%, Dominion — 25,5% ⚡ Сравнение с конкурентами (капитализация): 1. Новая компания (NEE+D) — ~$260 млрд 👑 2. Iberdrola — ~$152 млрд 3. Southern Company $SO — ~$105 млрд 4. Enel — ~$116 млрд 5. Duke Energy $DUK — ~$97 млрд 🔋 Что ещё важно: • 10 млн клиентов в 4 быстрорастущих штатах • 110 ГВт генерации • >80% регулируемый бизнес — стабильность и предсказуемость • $2,25 млрд кредитов на счета для клиентов Dominion • +9% ожидаемый рост скорректированной EPS до 2032 года 💡 Суть для инвестора: Крупнейший игрок на растущем рынке (AI, дата-центры, электромобили), с масштабом, которого нет ни у кого из конкурентов. Dominion будет поглощена в формате 0,8 акций новой компании + денежная компенсация. Оценка сделана, исходя из 76$ за бумагу. На пре-маркете ракета в 15%+ на новости.

Дела интересные на горизонте. Опорное заседание ФРС 17.06.26, если brent $BRQ6 не откатит от уровней 100$+, то ставки скорее всего вверх пойдут. Уже с июля рынок закладывает вероятность повышения до диапазона 3,75-4%, а на конец года вплоть до 4,25-4,5%. В общем июнь скорее всего собьет эйфорию в ИИ и прочих долговых ребятах с p/e на уровнях 30+ из сектора техов $NAU6

$MXU6 $RIU6 Сезон отчетов основных прошел, теперь череда больших див отсечек июня и скука до августа на рынке. Интересно на эффекте валютных качелей кто к сентябрю больше подрастет РТС или рублевый ММВБ 😁

$GEVO отчитался: «зелёная химия, красные цифры» 🌽✈️ 📈 Выручка: $42.95 млн (+47.5% г/г), но аналитики ждали $45.2 млн — мимо на 5% 📉 EPS (GAAP): -$0.09 против ожиданий -$0.02 — жирный мимо ✅ Adjusted EBITDA: $8.53 млн — плюс 8% к прогнозу, маржа 19.9% 📊 Операционная маржа: -11.4% — годичной давности -69.2% выглядело как бездна, сейчас просто яма 💸 FCF: -$30 млн — горит так же, как год назад 🧘 Вера в кукурузный керосин, благо что подушка у ребят нормальная, и конъюнктура пока в пользу таких проектов.

$KD отчитался: «всё сложно» 🎭 📆 За год: - Adjusted EBITDA +6% - Adjusted EPS +23% Hyperscaler +59%, Consult +18%. Но пока выручка стагнирует из-за навеса наследия IBM 🫠 📉 Q4: - Adjusted EPS 0.18 (год назад 0.52), - Объем новых контрактов рухнул до 3.6 млрд против 5.5 млрд годом ранее (-35%) - GAAP−чистая прибыль всего 17 млн (спасибо разовому налоговому сбору). Итого: второй отчетный квартал с заливным уже с премаркета -12%. Слабая контрактация и обвал eps всех напугали. Из плюсов 2,6 млрд $ подушка и чистый долг 1,5 млрд $. Вместо дивидендов продолжают агрессивно выкупать свои акции ~ 300 млн $ / год. Личная стратегия: покупаю с 2021 года их и продолжу при наличии ликвидности в формате заблоченных фантиков добирать. Первая цель - 3500 шт выполнена на 96%.

$GAZP ПАО Газпром - МСФО_12м2025. По-прежнему убыточная работа и рост долговой спирали. Баланс: - Денежная подушка -36% с 991 млрд р до 633 млрд р снижение🔻 - Рублевый рост долга всего около 50 млрд р, но опять ситуация приукрашена за счет укрепления рубля (валютный долг подешевел);🔻 Отчет о движении средств: - Реальный прирост долга 651 млрд руб. за год🔻 - Рост % нагрузки 272 млрд % против 169 млрд р (старые дешевые долги заменяются дорогими)🔻 - Денежная позиция за год - 358 млрд р против -434 млрд р, что единственное позитивно пока в цифрах☑️ ИТОГО: продолжает стачиваться запас прочности, и параллельно растет долг. Неудача 2025 года обусловлена восстановлением инвестиционной программы, расходы составили 3,09 трлн р против 2,2 трлн руб. годом ранее. По сути, если бы не эта программа компания была бы прибыльной, т.к. прибыль от продаж составила 1,3 трлн р.

$CRM6 $CNYRUB В Китае 04 и 05 мая праздники, деловая активность почти 0. Торговля парой рубль-юань ближайшие 2 дня - это игра с чисто нашим маркет-мейкером 🥱

Отчет у $GOOGL сильный, но не феноменально выдающийся. Выручка: $109,9 млрд (рост на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года). Чистая прибыль (Net Income): $62,6 млрд (рост на 81% год к году). Включает разовую прибыль в размере $36,9 млрд от ценных бумаг. Прибыль на акцию EPS - Diluted: $5,11, без разового фактора была бы примерно $2,65 И главное капитализацию компании двинули на ~10+% на отчете или + 450 млрд $‼️ для сравнения такой дневной рост Гугла это по сути 70% капитализации ру рынка! Или примерно как будто появилось 10 новых компаний $ROSN просто за 1 день🤯 Вот и масштабы рынков капитала и возможностей.

$NVTK $SNGS День оттока плечевой ликвидности на ру рынке, льют даже тех, кому ситуация по нефтяному безумию так-то в масть идет 🫠

$CRM6 $BRN6 Похоже все же не удержат 11 в летнем фьючерсе до попыток Минфина развернуть дело вверх👹 Средний курс в Китае утром был выше курса продажи даже. В моменте продажа 9,1 или 10,98₽ за юань и средняя 9,09🫠 Все же спот нефти перебивает весь общий негативный фон

$ZIM Завтра интереснейшее голосование акционеров по теме очередного грабительского выкупа компании. Hapag-Lloyd AG постараются урвать израильского генератора прибыли за грабительские 35$ за акцию. Опять компанию с активами в 11 млрд $ и чистым долгом всего 3,5 млрд $ пытаются выкупить за жалкие 5 млрд $🤬 Чистая прибыль компании как и у всех корабелов волатильная, но даже в худшие годы впечатляла: 2023 - 2,9 млрд $ 2024 - 2,15 млрд $ 2025 - 0,5 млрд $

$AMZN $GOOGL $MSFT Редкое совпадение, но сегодня отчитываются одновременно 3 ИТ гиганта США с совокупной капитализацией 10+ трлн $ или 13,5% капитализации фондового рынка, главные двигатели ИИ. На отчетах великолепной тройки будет задан вектор движения NASDAQ на год вперед по сути. Малейшее разочарование в факте 1 квартала и годовом прогнозе от индустрии и моментальный будет разворот в пессимизм по широкому рынку.

$AMZNperpA $TSLAperpA «Неоактивы» на СПБ Бирже для Теслы, Амазона и ряда других фишек американского рынка: спекуляция, а не инвестиция ⚠️ 📌Это не акции. Это бессрочные фьючерсы (пари на цену). Самими бумагами Tesla $TSLA или Amazon $AMZN владеть не получится, т к фьючерс расчетный. 📌Фандинг съест прибыль. За перенос позиции через ночь возникает комиссия. Держать лонг — всё равно что платить дорогую посуточную аренду за акцию. Годовой расход за удержание около 21% годовых. 📌Плечи и риск. Торговля идет с кредитным плечом со всеми вытекающими... Итог: Инструмент только для быстрой спекуляции внутри дня. Для «купил и держи» — категорически не подходит, но идея занятная у СПб биржи.

Северсталь $CHMF - МСФО_3м2026. Отчетность: - Инфляция издержек проявляется все сильнее: выручка -18%, а себестоимость производства при этом всего -9%❗️ - Чистая прибыль всего 57 млн руб., что, по сути, на масштабах компании 0 Баланс: - финансовая подушка практически испарилась 4,9 млрд р vs 38,4 млрд р годом ранее‼️ - начался рост долга, причем краткосрочного 62 млрд vs 53 млрд р годом ранее Итого: резервы компания исчерпала, теперь начинается процесс спасения бизнеса через оптимизации, отказ от инвестиций. Каждый последующий квартал будет отбирать устойчивость и ухудшать теперь баланс. При этом, безусловно, запас прочности в компании остается огромным, ну и формально деятельность пока в 0, без генерации минуса.

$CRM6 $CNYRUB Ну вроде с мая поддержка спросом от Минфина будет. Теперь после налогового периода есть шанс отпрыгнуть вверх или как минимум не проваливаться ✊🏻 ❗️до мая только на ожиданиях пока поддержка у CNY https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40318-o_vozobnovlenii_operatsii_po_pokupkeprodazhe_inostrannoi_valyuty_i_zolota_na_vnutrennem_valyutnom_rynke

$CRM6 $CNYRUB В Китае рубль никуда за ночь не отскакивал. У нас сегодня скорее тех отскок в рамках дневных колебаний. Средний курс: 10,98₽ за 1 CNY Ставка на межбанке RUSFAR CNY лежит на уровне 0,25% и даже внутри дня не пробивает 1% уже больше недели.