$CARM на первый взгляд странная бумажка. В отчетности за 9 месяцев в итоговой строке отражен чистый убыток около 63 млн рублей, но при этом компания объявляет дивиденды на сумму в 233 млн рублей, или 0,08 рубля на акцию. Пришлось изучить отчетность глубже. По ней видно, что процентные доходы и расходы группы немного выросли, а собственный капитал увеличился с 4,0 до 5,3 млрд рублей по сравнению с 24 годом. Это не похоже на бизнес, у которого что-то сломалось и который начал уходить в минус. Судя по презентации компания сейчас находится на этапе масштабирования, и динамика экономической базы это подтверждает Немного разобрался в структуре бизнеса, малость стало понятно откуда деньги. По своей сути СТГ это холдинг, он не выдает займы. Операционной деятельностью занимается дочерняя компания CarMoney. Так же обратил внимание на то, что фирменное наименование недавно изменено на ООО МФК "ПСБ Финанс". Это навело на вопрос о связях с ПСБ и действительно, ПСБ является стратегическим акционером с долей 43,4%. Более того, одним из ключевых условий стратегического партнёрства с ПСБ является ежегодная выплата дивидендов, что наводит на мысль, что хотя бы одна выплата в году будет) Интересно будет наблюдать за данной бумагой дальше, особенно на фоне того, что в 26 году ожидается постепенное укрепление рубля и снижение ключевой ставки. Для МФО это вообще двойной плюс в том, что дешевле фондирование и более платёжеспособный клиент. На рынке авто тоже происходят изменения, из-за повышения утильсбора б/у автомобили тоже дорожают, а это косвенно повышает качество залога по займам. Очень надеюсь, что в новом году CarMoney сможет показать более устойчивую дивидендную историю, хоть до уровня МФК "Займер" еще далеко, но предпосылки в эту сторону есть. У кого какие мысли? Кто-то уже смотрел на неё раньше? Не ИИР, личное мнение, вся информация взята из открытых источников