habarik

47

подписчиков

67

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

habarik
habarik

сегодня в 11:53

Портфель «Мысли Аркадия» 5G ПРИХОДИТ. ТЕПЕРЬ ОСТАЛОСЬ ПОНЯТЬ, КТО ОПЛАТИТ БАНКЕТ Россия много лет ждала нормального запуска 5G. И вот история наконец начала двигаться не в презентациях, а в сторону реальной сети. Минцифры предложило операторам разрешить запускать 5G на уже существующих базовых станциях и использовать для него в том числе частоты, которые раньше работали под LTE. Плюс операторам хотят выделить диапазон 4,63–4,99 ГГц. На первый взгляд звучит просто: было 4G, станет 5G, интернет будет быстрее, все довольны. Но инвестиционно здесь начинается самое интересное. Проблема в том, что выбранный диапазон не очень удобен для широкого покрытия. Чем выше частота, тем хуже сигнал проходит в здания и тем больше базовых станций требуется для той же территории. По отраслевым оценкам, строительство 5G в России может потребовать больше 335 млрд ₽ капитальных затрат до 2036 года. А при нынешней конфигурации частот базовых станций может понадобиться в полтора-два раза больше, чем в более удобном диапазоне. То есть технология вроде бы новая, быстрая и модная. А вопрос к ней очень старый: сколько это будет стоить и кто за это заплатит? Есть ещё одна занятная деталь. Для быстрого старта операторам хотят разрешить использовать иностранное оборудование, установленное до 1 сентября 2026 года. А уже с 2027 года предполагается постепенный переход на российские базовые станции с завершением к концу 2031-го. Получается довольно необычный мост: 5G запускаем на том, что уже есть, частично на старом спектре, первое время на существующем иностранном железе, а параллельно строим отечественную инфраструктуру. Не совсем тот футуризм, который обычно рисуют в рекламе мобильной связи. Зато вполне реальная экономика. И здесь становится интересно посмотреть на $RTKM Сегодня я как раз докупил 10 акций Ростелекома. Не потому что «ура, 5G». Но Ростелеком — единственный акционер T2, а мобильный бизнес T2 непосредственно окажется внутри этой стройки. Причём сама T2 говорит, что её сеть технически готова к запуску 5G при разрешении технологической нейтральности частот. То есть вопрос уже постепенно смещается с «можно ли запустить?» на «какая у этого будет экономика?» Пользователю нужен быстрый интернет. Государству нужна современная сеть и отечественное оборудование. Производителям оборудования нужен большой заказ. А оператору в конце всей этой цепочки всё-таки желательно ещё заработать деньги. Вот за последним я и буду следить особенно внимательно. Потому что 5G сам по себе не является инвестиционным тезисом. Если ради новой буквы рядом с индикатором сети приходится вложить сотни миллиардов, а дополнительная выручка этого не компенсирует, технология может быть прекрасной для абонента и довольно посредственной для акционера. Сегодня пятничная тройка была 593 ₽, 528 ₽ и 664 ₽. Последовательно купил: — 10 $RTKM — 391,80 ₽; — 38 $TMOS@ — 196,84 ₽; — 10 $SNGSP — 419,85 ₽; — 7 $TGLD@ — 107,30 ₽; — 1 $SBER — 267,75 ₽; — 49 $TRND@ — 399,84 ₽. Комиссии — 0,44 ₽. Свободно осталось 4,08 ₽. Всего внесено: 23 605 ₽. Стоимость счёта на последнем снимке: 23 739,96 ₽. А 5G вам вообще сейчас нужен? Или хороший стабильный 4G — это как горячая вода: пока работает, совершенно не хочется изучать, какого он поколения? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
2
3
habarik
habarik

вчера в 12:06

Портфель «Мысли Аркадия» ЧЕРЕЗ ЧЕТЫРЕ ДНЯ У КАССЫ БУДЕТ ТРИ РУБЛЯ Сегодня рынок опять внимательно изучал намёки, заявления и всё остальное, из чего сейчас принято собирать геополитику. А тем временем через четыре дня произойдёт вещь куда менее эффектная, зато совершенно реальная. С 1 сентября начинается массовый этап цифрового рубля. У нас фактически будут одновременно жить три формы одних и тех же денег: наличные; обычные безналичные; цифровые рубли на платформе Банка России. Это не криптовалюта и не новый курс рубля. Один цифровой рубль — тот же один рубль. Но конструкция интересная. Счёт находится не в конкретном коммерческом банке, а на платформе ЦБ. Заходить в него можно через привычное банковское приложение. Крупнейшие банки с 1 сентября должны дать клиентам такую возможность, а крупные торговые компании при выполнении установленных законом условий — принимать цифровые рубли. Для человека всё добровольно. Никаких автоматических «переводов зарплаты в цифру» не происходит. И ещё одна деталь, которая хорошо объясняет назначение инструмента: проценты на цифровой рубль не начисляются. То есть это не конкурент вкладу. Это конкурент способам перемещения денег. И вот здесь уже становится интересно инвестору. Банки зарабатывают не только на кредитах и депозитах. Вокруг платежей существует огромная инфраструктура: переводы, эквайринг, комиссии, расчёты бизнеса. Теперь внутри неё появляется ещё один рельс, причём оператором выступает сам Банк России. Насколько заметно это изменит экономику платежей — пока вопрос. Но проверять будем уже не на слайдах. Группа «Россети», например, недавно провела пилотные расчёты цифровыми рублями на 26 млн ₽. Пока мы обсуждаем, куда прилетел очередной самолёт, платёжная система страны довольно тихо получает ещё один слой. Мне такие истории нравятся больше прогнозов на завтра: событие уже назначено, механизм существует, а последствия ещё только предстоит увидеть. Сегодня сам эксперимент тоже получил непривычно богатые 922 ₽. Купил: — 1 $CNRU — 640 ₽; — 100 $IRAO — 224,05 ₽; — 11 $TMOS@ — 57,20 ₽. Комиссии — 0,35 ₽. Свободно осталось 2,90 ₽. Всего внесено: 21 820 ₽. Стоимость счёта на последнем снимке: 21 955,29 ₽. А цифровым рублём вы бы стали пользоваться, если обычная карта и СБП уже решают ваши задачи? Или пока не видите, зачем нужен ещё один способ потратить тот же рубль? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
2
3
habarik
habarik

26 августа в 15:03

Купонная реабилитация. Неделя 4: старый риск начал возвращать тело Ещё одна среда — ещё одна ревизия облигационного портфеля. На этой неделе портфель принёс на счёт 1 946,52 ₽. И вот здесь как раз хорошо видно, почему я продолжаю отдельно считать купоны и амортизацию. Купонами пришло 486,20 ₽. Амортизацией — 1 460,32 ₽. То есть большая часть зелёных поступлений на этой неделе — не доход, а возврат части ранее вложенного номинала. И, пожалуй, именно это сейчас даже важнее очередного высокого купона. Старые выпуски постепенно уменьшают собственную долю в портфеле. ПИР, МСБ-Лизинг, АйДи Коллект и БЭЛТИ-ГРАНД вернули часть тела долга. Я не отправляю эти деньги обратно в те же самые риски, а использую их для дальнейшей перестройки портфеля. Плюс по расписанию пришло очередное пополнение — 5 000 ₽. В итоге к покупке накопилось 6 954,24 ₽. Что купил. 5 облигаций РусГидро БО-002Р-07 $RU000A10CC24 — примерно на 5 001 ₽ плюс комиссия. Логика здесь уже знакомая: новый качественный эмитент, ежемесячный денежный поток и ещё один сектор в портфеле вместо очередного лизинга, МФО или другого старого ВДО. Оставшиеся деньги отправил в фонд российских облигаций $TBRU@ — ещё 231 пай примерно на 1 945 ₽. После сделок в кэше осталось 5,98 ₽. Сам фонд теперь вырос до 6 982 паёв и стоит около 58,8 тысячи рублей. Это уже примерно четверть всего счёта. Мне нравится, что реабилитация всё меньше похожа на попытку «спасти» старые ошибки и всё больше — на обычную дисциплину распределения капитала. Старый риск возвращает номинал — деньги уходят в более качественный долг. Приходит купон — он тоже не растворяется где-то на карте, а снова начинает работать. Приходит плановое пополнение — и оно не обязано каждый раз искать самый высокий процент на рынке. При этом исторический хвост никуда не делся. В портфеле всё ещё есть дефолтные и почти обнулённые выпуски, есть бумаги, которые я сегодня точно не стал бы покупать заново. Но теперь они хотя бы перестали определять направление новых денег. И вот это для меня главный прогресс четвёртой недели. Портфель пока не стал красивым. Зато его новые решения уже начинают быть системными. На следующей неделе снова смотрим, что заплатил сам портфель, сколько вернулось номиналом, что пришло по плановому пополнению — и только после этого решаем, куда отправлять следующую порцию денег. Купон должен работать на меня. А возвращённый номинал — тем более. #КупоннаяРеабилитация #облигации #купоны #портфель #кредитныйриск #ОФЗ #прояви_себя_в_пульсе
1
2
habarik
habarik

26 августа в 10:43

Портфель «Мысли Аркадия» ВСЕ УСТАЛИ ОТ РЫНКА. И ПРИНЕСЛИ ТУДА ТРИЛЛИОН Если почитать комментарии про российский рынок, иногда кажется, что последний инвестор уже выключил терминал, перекрестился и ушёл выращивать картошку. А потом выходит статистика Банка России. Во втором квартале инвесторы внесли на брокерские счета больше 1 трлн ₽. Это на 19% больше, чем кварталом ранее, и максимальный приток с начала такой статистики в 2021 году. Причём интересная часть здесь даже не сам триллион. Деньги пришли на рынок, который всё это время особенно хорошего настроения своим владельцам не обещал. И ещё интереснее — куда они пошли. Основной поток направлялся в облигации. Корпоративных бумаг физлица купили примерно на 185 млрд ₽, ОФЗ — ещё на 173 млрд. Логика понятна: ставки по депозитам постепенно снижаются, а в облигациях ещё можно попытаться зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Но одновременно инвесторы больше чем вдвое увеличили чистые покупки российских акций: с 48 млрд ₽ в первом квартале до 101 млрд во втором. Получается забавная картина. Один и тот же рынок одновременно говорит: «На всякий случай дайте мне облигаций». И: «А вот эти акции после падения я, пожалуй, тоже возьму». При этом почти две трети всего притока обеспечили квалифицированные инвесторы. То есть делать вывод «народ массово побежал на биржу» тоже не стоит. Но есть ещё одна цифра, которая мне особенно понравилась. Несмотря на эти покупки, доля акций в брокерских портфелях всё равно снизилась до 20%. Потому что купить акции — ещё не значит заставить их подорожать. Отрицательная переоценка оказалась сильнее новых денег. Хорошее напоминание о том, что настроение, денежный поток и цена — вообще три разные вещи. Люди могут ругать рынок и одновременно заносить туда деньги. Могут покупать акции — а их доля в портфеле всё равно будет уменьшаться. Могут ждать снижения ставки — и одновременно покупать флоатеры на случай, если снижение окажется медленнее ожиданий. Рынок не обязан иметь одну общую мысль. На нём одновременно живут тысячи разных гипотез. На этом фоне наш сегодняшний вклад в российский рынок выглядит особенно убедительно: 286 ₽. Купил: — 1 $BELU — 245,20 ₽; — 5 $TRND@ — 40,85 ₽. Комиссия — 0,10 ₽. Свободно осталось 2,50 ₽. Всего с начала эксперимента внесено 20 898 ₽. До триллиона немного не дотянули. Продолжим завтра. А новые деньги вы сейчас куда отправляете — в акции, облигации или пока вообще не торопитесь? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1
2
habarik
habarik

25 августа в 12:51

Портфель «Мысли Аркадия» САМОЛЁТ ПРИЛЕТЕЛ — ИНДЕКС ПОДПРЫГНУЛ. НОРМАЛЬНЫЙ ВТОРНИК Сегодня рандомайзер был особенно щедр: 18 ₽. С прошлым остатком получилось купить 2 пая $TRND за 16,28 ₽. На этом инвестиционную эпопею дня можно было бы закончить. Но рынок решил дать сюжет поинтереснее. Утром во Внуково приземлился военно-транспортный C-17 ВВС США. Кто и что на нём прилетело — в момент появления новости было неизвестно. Зато рынок ждать объяснений не стал. На сообщениях о самолёте индекс МосБиржи в моменте прибавил около 0,7%. Просто самолёт. Просто Внуково. И несколько десятых процента к целому рынку. Мне кажется, это довольно хорошо показывает, что мы сейчас покупаем вместе с российскими акциями. Не только прибыль $SBER, баррели $TATNP или абонентов $RTKM В цене сидит ещё и огромная премия за политическую неопределённость. Поэтому любая деталь, которую рынок способен прочитать как намёк на переговоры, разрядку или наоборот новое ухудшение, может на несколько минут оказаться важнее квартального отчёта. Причём настоящий фундамент за эти несколько минут вообще не меняется. Самолёт не увеличил прибыль компаний. Не снизил им ставку. Не поднял нефть — Brent сегодня, наоборот, теряет около 3%. Изменилась только оценка вероятностей. Для меня отсюда простой вывод: сейчас особенно опасно принимать каждое резкое движение цены за новую информацию о самом бизнесе. Иногда компания действительно стала лучше или хуже. А иногда где-то просто приземлился самолёт. Сегодня: поступило — 18 ₽; куплено — 2 $TRND@ за 16,28 ₽; всего внесено — 20 612 ₽; свободно — 2,65 ₽. Продолжаем наблюдать. Желательно за компаниями, а не за Flightradar. Хотя рынок, похоже, пока предпочитает оба варианта. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1
2
habarik
habarik

24 августа в 11:01

Портфель «Мысли Аркадия» РЫНОК НИЖЕ 2100. А ПОКУПАТЬ ВСЁ, ЧТО СИЛЬНО УПАЛО, МЫ НЕ БУДЕМ Понедельник решил начать без разогрева. Утром индекс МосБиржи всех сессий снова провалился ниже 2100 пунктов. Практически весь мой портфель был красным. На момент снимка: счёт −1,47% за день; $IRAO −3,19%; $TATNP −2,30%; $AFLT −2,19%; $DATA −2,16%; $RTKM −2,10%; $T −1,82%. Золото при этом снова оказалось единственным зелёным островком. Но сегодня интереснее всего даже не общий рынок. Акции Ozon утром в моменте падали больше чем на 25%. За несколько дней атакам подверглись сразу несколько логистических объектов компании. И вот здесь хорошо видно одну вещь, которую начинающий инвестор довольно быстро начинает путать. Есть два очень разных типа падения. Первый: рынок испугался, выросла общая цена риска, продают практически всё подряд. Второй: у конкретного бизнеса появилась новая проблема. В обоих случаях в приложении цифры красные. Но смысл у них совершенно разный. Поэтому сегодня мы не полезли покупать Ozon просто потому, что он упал сильнее остальных. И вообще не стали искать самую красную бумагу дня. Вместо этого взяли то, что уже есть в портфеле и где сегодняшняя распродажа сама по себе не меняет нашей идеи: 1 акцию $SBER — 268,77 ₽ 19 паёв $TRND@ — 153,52 ₽ 12 паёв $TMOS@ — 62,16 ₽ Комиссия по Сберу — 0,11 ₽. Сегодняшний рандомайзер дал 483 ₽. После покупок на счёте осталось 0,93 ₽. Теперь $SBER у нас 7 акций, $TRND — 171 пай, $TMOS — 316 паёв. А самое забавное произошло с общей доходностью. После всей этой месячной возни, зелёных дней, красных дней, отскоков, падений и ежедневных покупок приложение сейчас показывает: 20 599,09 ₽ на счёте; −15,74 ₽; −0,07% за всё время. То есть мы практически ровно в нуле. И мне эта точка даже нравится. Потому что сейчас особенно хорошо видно разницу между результатом и процессом. Можно месяц выбирать бумаги, читать новости, обсуждать рынок и в итоге получить около нуля. Это нормально. Вопрос не в том, удалось ли нам за один месяц победить биржу. Вопрос в том, принимаем ли мы решения одинаково, когда на экране +3% и когда −3%. Сегодня рынок действительно нервный. Отложили ожидавшийся визит американских переговорщиков. Появились новые инфраструктурные риски. Отдельные бумаги получили вполне конкретный удар. Именно в такие дни особенно легко превратить план инвестирования в эмоциональную торговлю. Поэтому сегодняшнее правило для себя записываю так: не путать «сильно упало» с «стало выгодной покупкой». Иногда рынок даёт скидку. А иногда ценник просто сообщает, что появилась новая проблема. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
5
6
habarik
habarik

23 августа в 14:52

Портфель «Мысли Аркадия» РЫНОК РАБОТАЕТ ДАЖЕ В ВОСКРЕСЕНЬЕ. А НАМ ОБЯЗАТЕЛЬНО? Сегодня российский рынок снова красный. К вечеру индекс МосБиржи всех сессий болтается примерно возле 2120 пунктов. Можно открыть терминал, увидеть минус и немедленно начать искать причину. Но сегодня мне интереснее другая цифра. Объём торгов. В пятницу через индексный рынок прошло около 53 млрд рублей. В субботу — примерно 5,5 млрд. К вечеру воскресенья — пока около 3,5 млрд. То есть рынок работает. Но участников в нём заметно меньше. А это важная разница. Когда ликвидность ниже, одной крупной заявке или одной неприятной новости гораздо проще заметно сдвинуть отдельную бумагу. Сегодня хороший пример — Ozon. После новых сообщений о пожаре на складе акции утром теряли около 3%. Новость реальная. Движение тоже реальное. Но из этого ещё не следует, что весь российский рынок за выходные внезапно узнал что-то фундаментально ужасное. Тем более забавно посмотреть на всю прошедшую неделю. Рынок успел сходить примерно от 2080 до 2190 пунктов. Были сильное падение. Резкий отскок. Снова падение. Пятничное восстановление. Красные выходные. А относительно прошлой пятницы мы сейчас примерно на процент ниже. Столько эмоций. И примерно один процент результата. Наверное, поэтому одно из самых полезных умений инвестора — иногда ничего не делать. Не каждая свеча требует сделки. Не каждый минус требует усреднения. И не каждая новость требует срочно переписывать инвестиционный тезис. У нас сегодня вообще никаких покупок. Субботняя и воскресная части рандомайзера уже пришли в пятничной тройке и были тогда же распределены. Общий внесённый капитал остаётся 20 111 ₽. А на следующей неделе мне будет интереснее смотреть не на воскресные свечи, а на конкретные компании из портфеля. 28 августа ждём отчёт $AFLT по МСФО за первое полугодие. До конца месяца ожидаются финансовые результаты $BELU Вот там уже можно будет открыть цифры и посмотреть: что действительно произошло с бизнесом, а не с настроением покупателей за последние двадцать минут. В общем, рынок сегодня работает. Но это ещё не значит, что мы обязаны работать вместе с ним. Иногда воскресенью вполне можно остаться воскресеньем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1
2
habarik
habarik

22 августа в 13:41

Портфель «Мысли Аркадия» АРКАДИЙ ПРОТИВ ОДНОЙ КНОПКИ. ПЕРВАЯ СВЕРКА У нашего портфеля появился брат-близнец. Точнее, довольно ленивый брат. Он получает ровно те же деньги, что и «Мысли Аркадия». В те же даты. По тем же правилам пятничных трёх чисел. Только мы каждый раз смотрим на рынок, выбираем между акциями, фондами, облигациями и золотом. А он делает одно действие: покупает $TRUR@ И всё. Мы восстановили такого близнеца с самого первого дня проекта — с 17 июля. Никакой реальной второй счёт для этого не открывали. Это виртуальный контрольный портфель, который нужен для одного довольно неприятного вопроса: а вся наша возня вообще приносит пользу? На первую контрольную точку у обоих портфелей внесено одинаково: 20 111 ₽. У «Мыслей Аркадия» сейчас 15 инструментов. Акции отдельных компаний, ОФЗ, золото и два фонда. Последний пятничный снимок счёта: 20 443,25 ₽. Если считать одинаково для обоих портфелей — стоимость минус внесённые деньги — получается: +332,25 ₽ или примерно +1,65%. Теперь близнец. На те же самые деньги по тем же датам он накопил: 2074 пая $TRUR и 0,66 ₽ остатка. По цене закрытия пятницы его стоимость: 20 678,44 ₽. Результат: +567,44 ₽ или примерно +2,82%. Итак, первая серия заканчивается неожиданно скучно. Одна кнопка пока впереди примерно на 235 ₽. И знаете что? Мне это нравится. Не потому, что приятно проигрывать собственному контрольному портфелю. А потому, что именно для этого он и появился. Без него всегда можно объяснить себе результат: рынок был сложный; эту компанию ещё не оценили; золото зато сработало; эта позиция долгосрочная; здесь просто неудачная точка входа. Все объяснения могут быть совершенно справедливыми. Но цифра рядом всё равно полезнее. Причём $TRUR@ — это не тупой индекс, который просто копирует российские акции. Это управляемый фонд, внутри которого смешаны разные классы активов: акции, государственные облигации, золото и другие инструменты. Поэтому сравниваем мы не «умного Аркадия против глупого рынка». Сравниваем два способа решить одну задачу: собирать портфель вручную или отдать распределение одному готовому фонду. Пока готовый фонд впереди. Но прошёл всего месяц. 235 рублей на такой дистанции не доказывают вообще ничего. Зато теперь у нас появился соперник, который не читает новости, не спорит со мной и не объясняет задним числом, почему всё сделал правильно. Каждую неделю просто будем ставить две цифры рядом. Вот тогда и станет интересно. Небольшая техническая оговорка: первая сверка пока не идеально синхронная — реальный портфель зафиксирован по последнему пятничному снимку, а близнец по цене закрытия $TRUR@ Поэтому нынешние 235 ₽ — ориентир, а не фотофиниш. Дальше контрольную точку для обоих будем брать одинаковую. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1
habarik
habarik

21 августа в 12:30

Портфель «Мысли Аркадия» ПЯТНИЦА. ТРИ ЧИСЛА И ЕЩЁ ОДНА НЕДЕЛЯ В КОПИЛКУ Сегодня утром открываю портфель — почти всё красное. Сам счёт примерно −0,5% за день. Ничего выдающегося. Просто ещё один день на российском рынке, где вчерашнее настроение совершенно не обязано доживать до сегодняшнего обеда. Но пятница у нас интересна не только рынком. По правилам эксперимента сегодня выпало сразу три числа: 616 ₽ 603 ₽ 398 ₽ И здесь есть важный момент. Это не 1617 рублей, которые можно спокойно сложить в одну кучку и потом красиво распределить задним числом. У нас три отдельных бюджета. Сначала работают первые 616 ₽. Что осталось — переходит к следующим 603 ₽. Потом остаток идёт вместе с последними 398 ₽. В итоге сегодня купили: 1 акцию $TATNP 10 акций $SNGSP 59 паёв $TRND@ 40 паёв $TMOS@ После всех покупок осталось 2,49 ₽. Теперь в портфеле: 4 акции $TATNP 40 акций $SNGSP 152 пая $TRND@ 304 пая $TMOS@ Общий внесённый капитал достиг 20 111 ₽. А после сегодняшних операций приложение показывает стоимость портфеля около 20 443 ₽ и результат за всё время примерно +1,55%. Но интереснее другое. Эта неделя была хорошим напоминанием, зачем вообще существуют правила эксперимента. За несколько дней рынок успел и сильно падать, и резко отскакивать, и снова краснеть. Практически каждый день можно было найти убедительную причину: не покупать; подождать; купить завтра; дождаться подтверждения; выйти в кэш; зайти после отката. Если каждый раз принимать решение заново, очень быстро оказывается, что занимаешься уже не регулярным инвестированием, а ежедневным конкурсом прогнозистов. У нас задача проще. Пришли деньги. Посмотрели на текущую структуру. Проверили, не сломались ли идеи. Распределили. И пошли дальше. Не самая эффектная стратегия для красивых рассказов про «идеальную точку входа». Зато через несколько месяцев у нас будет нормальная история реальных решений, а не воспоминания о том, как задним числом всё было очевидно. И с этой недели эксперимент становится ещё интереснее. Рядом с «Мыслями Аркадия» теперь живёт виртуальный портфель-близнец. Он получает те же деньги в те же дни. Только вместо наших 15 инструментов покупает один $TRUR@ Без выбора отдельных компаний. Без размышлений, что сегодня дешевле. Без всей нашей возни. Завтра сведём их рядом впервые нормально. Посмотрим, кто пока выигрывает: Аркадий со всей своей инвестиционной деятельностью или одна кнопка «купить фонд». Вот это сравнение мне уже самому интересно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
3
4
habarik
habarik

20 августа в 12:24

Портфель «Мысли Аркадия» НЕФТЬ ОКОЛО $94. РЫНОК ПАДАЕТ. КТО-ТО ОПЯТЬ СЛОМАЛ ЭКОНОМИКУ? Сегодня отличный пример того, почему на бирже плохо работают правила из одного предложения. Например: «Нефть растёт — российский рынок растёт». Звучит логично. Сегодня Brent добралась примерно до 94 долларов за баррель. А индекс МосБиржи в момент моего сегодняшнего среза был примерно на 1,8% ниже предыдущего закрытия. Наш портфель в это же время показывал около −1,3% за день. Как так? Потому что рынку недостаточно знать только цену нефти. Важно ещё понимать, почему она растёт. Сегодня нефть дорожает прежде всего из-за риска перебоев с поставками на Ближнем Востоке. То есть в цене барреля сидит не только дополнительная прибыль нефтяников. Там же сидят геополитическая неопределённость, риск дальнейшей инфляции и общее нежелание инвесторов брать лишний риск. Есть и второй момент. Сегодня рубль на биржевом рынке укреплялся. А для экспортёра имеет значение не только цена нефти в долларах, но и то, сколько рублей он получит за эти доллары. Условно: нефть стала дороже на 3%, рубль стал крепче, риски вокруг бизнеса выросли. И красивое уравнение «дорогая нефть = дорогие нефтяные акции» уже перестало быть таким красивым. Кстати, сегодня появился и хороший макроэкономический сигнал. Инфляционные ожидания населения снизились до 13,7% с 14,7%. Для перспективы дальнейшего снижения ставки это плюс. Но и здесь рынок не обязан немедленно прыгать вверх. Один показатель не отменяет ставку 14%, геополитику и остальные риски. Наверное, это и есть полезный урок сегодняшнего дня. Рынок почти никогда не реагирует на одну цифру. Он одновременно пытается посчитать десятки факторов. А мы потом смотрим на итоговую свечу и пытаемся объяснить её одним заголовком. Рандомайзер сегодня тем временем выдал 569 ₽. С учётом остатка было доступно 569,94 ₽. Купили: 1 акцию $T 1 акцию $BELU 4 пая $TRND@ 3 пая $TMOS@ После всех покупок осталось 1,14 ₽. Причём выбирали не самые красные бумаги дня. Красный цвет — ещё не инвестиционный тезис. Добавили позиции, где сам тезис не изменился и где размер позиции позволял докупку. А рынок пусть пока решает свою задачку: нефть дорогая, инфляционные ожидания снижаются, а акции всё равно продают. Оказывается, биржа чуть сложнее таблицы умножения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
2
3
habarik
habarik

19 августа в 11:43

Купонная реабилитация. Неделя 3: деньги снова пошли в работу Продолжаю еженедельную реабилитацию облигационного портфеля. На прошлой неделе портфель впервые нормально показал себя не как набор строк в приложении, а как источник денежного потока. На этой неделе история продолжилась. За семь дней на счёт пришёл 681 ₽ от самих облигаций. Из них: — 445,30 ₽ — купоны; — 235,70 ₽ — амортизация, то есть возврат части номинала. И вот это разделение мне сейчас нравится всё больше. Раньше я бы просто увидел зелёные поступления и мысленно записал их в «доход». Сейчас уже нет: купон — заработал, амортизация — тебе вернули кусок твоих же денег. В интерфейсе выглядит похоже, экономически — совсем разное. Плюс по расписанию пришли очередные 5 000 ₽ еженедельного пополнения. В итоге к сегодняшнему решению накопилось 5 685,61 ₽ свободных денег. Что сделал. Купил 5 облигаций Сбербанк $RU000A10DS74 на 5 078,75 ₽. Логика та же, что и в прошлые недели: не искать самый жирный купон на рынке, а постепенно добавлять в портфель более качественный долг. После Яндекса, Россетей Центр, ПГК, МТС и РЖД появился ещё один крупный эмитент. Остаток — 597,11 ₽ — отправил в фонд российских облигаций. Ещё 71 пай. То есть схема недели снова получилась довольно скучная. И это, кажется, хороший признак. Портфель заплатил купоны и вернул часть номинала → пришло плановое пополнение → деньги не отправились в очередную экзотику под красивый процент → добавлен качественный выпуск → мелкий хвост ушёл в фонд. На этом фоне особенно забавно смотреть на старую часть портфеля. Там по-прежнему хватает археологии: дефолтные выпуски, отдельные бумаги с ценой в десятки рублей, старые лизинговые и МФОшные истории. Я их не прячу и не делаю вид, что их нет. Но новых денег туда больше не несу. Именно поэтому мне сейчас интереснее смотреть не на общий красный результат счёта, а на то, как меняется его состав. Фонд российских облигаций уже вырос примерно до 56–57 тысяч рублей. Появился отдельный слой из Яндекса, МТС, РЖД, Россетей Центр, ПГК и теперь Сбербанка. Старые рискованные позиции никуда мгновенно не исчезли, но их доля постепенно размывается без героических распродаж «по 20 рублей за штуку». Вот это и есть моя версия реабилитации. Не пытаться за одну ночь превратить старый портфель в идеальный. А каждую неделю принимать хотя бы одно решение, за которое потом не стыдно перед самим собой. Пока работает. На следующей неделе снова будет 5 000 ₽ плюс всё, что успеет накапать купонами и амортизациями. И снова будем выбирать заново, а не автоматически докупать то, что понравилось в прошлый раз. Купонная реабилитация продолжается. #КупоннаяРеабилитация #облигации #купоны #портфель #кредитныйриск #ОФЗ #прояви_себя_в_пульсе
1
habarik
habarik

19 августа в 11:09

Портфель "Мысли Аркадия" РЫНОК СЕГОДНЯ НИЧЕГО НЕ ОБЪЯСНИЛ. И ЭТО ТОЖЕ НОРМАЛЬНО Вчера рынок бодро отскакивал. Сегодня с утра снова решил проверить, кто уже успел поверить в новый великий рост. В течение дня индекс успел хорошо сходить вниз, а потом заметную часть движения отыграть обратно. И вот здесь очень хочется найти красивое объяснение. Что-нибудь такое: в 10:15 инвесторы испугались; в 11:40 всё поняли; в 13:00 снова поверили в светлое будущее. На деле рынок не обязан каждый час выдавать нам новый фундаментальный сюжет. Иногда происходящее гораздо прозаичнее. Кто-то фиксирует вчерашний рост. Кто-то покупает очередную просадку. Кто-то закрывает короткую позицию. У кого-то срабатывает алгоритм. И все эти решения одновременно превращаются в график, которому мы потом очень стараемся придумать литературный смысл. Сегодня наш портфель большую часть дня тоже болтался около нуля. Одни бумаги зелёные, другие красные. ОФЗ снова немного просели. Золото почти стоит. В общем, редкий случай, когда экран честно говорит: «Я сам пока не определился». Рандомайзер тем временем определился гораздо увереннее. Сегодня выпало 760 ₽. Купили: 1 акцию $SBER 1 акцию $PRMD 13 паёв $TRND@ 1 пай $TMOS@ После покупок осталось 0,94 ₽. И мне здесь нравится одна вещь. Мы не пытались утром угадать, куда индекс закроется вечером. Не ждали, пока появится «точно хороший момент». И не отменяли покупки, потому что рынок сначала поехал вниз, а потом передумал. Потому что через месяц сегодняшняя внутридневная свеча, скорее всего, будет выглядеть гораздо менее драматично, чем сейчас. А купленные бумаги останутся в портфеле. Наверное, это один из самых неприятных уроков для начинающего инвестора: рынок не обязан быть понятным, чтобы с ним можно было работать. Иногда достаточно заранее понимать, что именно ты делаешь сам. А рынок пусть пока разбирается со своими мыслями. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1
2
habarik
habarik

18 августа в 12:48

Портфель "Мысли Аркадия" ВЧЕРА ВСЁ ПРОПАЛО. СЕГОДНЯ ОПЯТЬ ВСЁ ХОРОШО? Российский рынок сегодня решил напомнить, почему выводы по одному торговому дню обычно живут недолго. Вчера краснело почти всё. Сегодня Индекс МосБиржи прибавляет около 3%, зелёных бумаг стало заметно больше, ОФЗ тоже немного восстановились. Возникает естественный вопрос: что случилось за ночь? Мир подписали? Ставку внезапно отменили? Трамп опять что-то пообещал? Похоже, ничего настолько торжественного. Основная версия сегодняшнего движения гораздо скучнее. Рынок падал четыре сессии подряд и подошёл к району 2100 пунктов уже довольно перепроданным. В какой-то момент продавцов стало меньше. Кто-то начал покупать просадку. Кто-то закрывать короткие позиции. А когда рынок видит, что падение перестало продолжаться, желающих запрыгнуть обратно становится больше. Получается обычный отскок, который сам начинает кормить себя. Помогает и нефть. Brent снова держится выше 90 долларов за баррель на фоне очередного обострения на Ближнем Востоке. Для российского рынка дорогая нефть — всё ещё аргумент. Но интереснее другое. Вчера слабый рубль не спасал акции. Сегодня рубль принципиально сильнее не стал, зато растут почти все. Значит, один и тот же фундаментальный фон рынок способен два дня подряд интерпретировать совершенно по-разному. Вот за это я и люблю смотреть на него вживую. Вчера наш экран говорил: «спасайтесь». Сегодня: «а чего вы вообще переживали?» Оба экрана немного врут. Один хороший день не отменяет предыдущего падения. Как и один плохой день не делает нормальный бизнес плохим. У нас сегодня рандомайзер добавил в эксперимент ещё 404 ₽. Купили одну акцию $SBER, 15 паёв $TRND@ и на остаток один пай $TMOS@ Не потому, что сегодня начался новый великий бычий рынок. Просто сегодня было 404 ₽. Вчера было другое число. Завтра будет третье. А рынок пусть сам решает, в каком настроении ему просыпаться. Пока сегодняшний рост я бы назвал не разворотом, а хорошей проверкой памяти. Ещё вчера все прекрасно помнили причины для падения. Сегодня про половину из них уже как будто забыли. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1
habarik
habarik

17 августа в 9:41

Портфель "Мысли Аркадия" ДОЛЛАР ВВЕРХ, РЫНОК ВНИЗ. А ГДЕ ПРАЗДНИК У ЭКСПОРТЁРОВ? Сегодня на экране любопытная картина: рубль заметно слабеет, российские акции снова под давлением, ОФЗ тоже не выглядят островком спокойствия. Интуитивно хочется сказать: слабый рубль — хорошо для экспортёров. Значит, нефтяники должны расти, а $SNGSP с его огромной финансовой подушкой вообще обязан праздновать. Но рынок устроен неприятнее. Слабый рубль бывает разным. Одно дело — когда экспортная выручка растёт, сырьё дорогое, а курс немного помогает компаниям получить больше рублей за валютную выручку. Другое — когда рубль слабеет одновременно с ростом общей премии за риск. Такой курс несёт с собой и обратную сторону: импорт становится дороже, инфляционные риски выше, а значит, рынок начинает сомневаться, насколько быстро Банк России сможет продолжать снижение ставки. Для акций это повышенная ставка дисконтирования. Для длинных ОФЗ — тоже совсем не подарок. Поэтому сегодня вполне могут одновременно происходить три вещи: доллар дорожает; акции падают; длинные облигации тоже падают. А ЧТО ТОГДА С $SNGSP? Главная ошибка — воспринимать его как фонд на доллар. Сургутнефтегаз — это прежде всего нефтяной бизнес плюс большая финансовая подушка. Ослабление рубля действительно способно увеличить валютную переоценку и будущую дивидендную базу привилегированных акций. Но акция не обязана повторять каждый процент движения валюты в тот же день. Рынку важнее, каким окажется курс на отчётную дату, сохранится ли движение, какой будет прибыль по итогам года и какой дивиденд из неё в итоге получится. Поэтому доллар может за день сделать сильный шаг, а $SNGSP — только слегка поднять голову. При этом сегодня он как раз выглядел заметно устойчивее основной массы нашего портфеля. И ещё интереснее ведёт себя $TGLD@: золото оказалось одним из немногих зелёных элементов на красном экране. Вот ради таких дней диверсификация и существует. Не для того, чтобы при любом падении одна волшебная бумага моментально вернула портфель в плюс. А чтобы разные части портфеля реагировали на один и тот же стресс по-разному. Сегодня рандомайзер тем временем выдал целых 29 ₽. Мы купили ещё 5 паёв $TMOS@ Не потому, что «рынок упал — значит дно». Просто эксперимент продолжается и в зелёные дни, и в красные. Рынку вообще всё равно, какое число нам сегодня выпало. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
3
4
habarik
habarik

16 августа в 13:10

Портфель "Мысли Аркадия" ВОСКРЕСНЫЙ РЕНТГЕН Зелёный режим оказался не безлимитным Последние недели российский рынок довольно быстро приучил к хорошему. После длинной серии падения Индекс МосБиржи сначала прибавил 10,58% за неделю, затем ещё 2,81%, затем 2,47%. И даже эта неделя начиналась вполне мирно. В понедельник рынок вырос на 0,53%, во вторник — ещё на 1,33%. К вечеру вторника индекс был примерно на 1,9% выше предыдущей пятницы. Можно было решить, что восстановление постепенно становится новой нормой. Рынок решил уточнить формулировку. Среда: −0,96%. Четверг: −3,01%. Пятница: −4,29%. За три последних торговых дня индекс потерял чуть больше 8%. Итог всей недели — −6,35%, закрытие на 2 136 пунктах. И мне здесь интересна не сама красная цифра. Интересно, насколько быстро поменялся характер рынка. Ещё во вторник покупатели контролировали ситуацию, а к пятнице от большей части недавнего спокойствия ничего не осталось. Это хороший противовес трём предыдущим неделям. Отскок — ещё не новый тренд. Тем более что фундаментальный фон за несколько зелёных недель волшебным образом не преобразился. Ключевая ставка остаётся 14%. Банк России уже начал её снижать, но прямо предупреждает: дальнейшее движение должно быть плавным. Дорогие деньги никуда мгновенно не исчезли. Причём в пятницу просели не только акции. Индекс государственных облигаций RGBI тоже закрыл день в минусе. Для нашей ОФЗ 26243 это полезное напоминание: длинная облигация — ставка на движение доходностей, а не запасной выход из любой рыночной неприятности. Что в это время со счётом? Всего внесено: 16 732 ₽. Контрольная стоимость портфеля: 17 168 ₽. Приложение показывает: +419,85 ₽, или +2,50%. Но сравнивать эти +2,5% с недельными −6,35% индекса и объявлять победителя было бы жульничеством. Деньги в наш портфель приходили ежедневно, бумаги покупались в разные даты, а кроме акций здесь есть ОФЗ и золото. Именно поэтому мы отдельно строим виртуального двойника — там сравнение со временем станет честнее. Пока же неделя дала более простой результат. Три хороших недели подряд не отменяют риск. Одна плохая неделя не отменяет инвестиционный тезис. И в понедельник нам опять выпадет новое число от рандомайзера. Самое смешное, что ему совершенно безразлично, какого цвета был рынок в пятницу. А вам когда психологически проще покупать: после трёх недель роста или после недели на −6%? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
1