28
подписчиков
16
подписок
👨🎓Software developer, эксперт по экономике, геополитике, финансам и всему на свете - https://t.me/max_uvarov
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
maxUvarov
19 июля в 15:09
[2/2]
Тирлист:
🟢 Интересно для покупки и купил уже сейчас:
-Мосбиржа . Сейчас в портфеле всего 3.5%, планирую довести до 7-8%. Стабильная кэш-машина. Скучный бизнес, без обозримых на данных момент рисков
-МГКЛ . 0 -> 3-5%. Мощный перформинг - ROE почти 50%, гайденс на год выполнили за полгода, объявили байбек на почти 1млрд рублей
-Новатэк . 0 -> 5%. Тут есть риски атаки/захвата танкеров, тем не менее хороший бизнес и цена сейчас довольно дешевая. Учитывая растущий спрос на энергоносители (нейросети потребляют только так), особенно с вновь перекрытым Ормузским проливом, акция может в ближайшее время снова стоить 1000+
-Совкомбанк . 10% -> 13%. Акция на историческом дне, и это несмотря на то, что показатели растут. За год прогноз по чистой прибыли 90-100млрд рублей. Владельцы объявили байбэк, назвав его более прибыльным делом, чем любое кредитование сейчас. Не могу с ними не согласиться
-Т . 0 -> 4.5%. Рентабельность 30% и этим все сказано. Сильный бизнес даже в плохие времена. За счет большой диверсификации и развитой экосистемы может делать деньги в кризисные времена. Сам активный юзер тэшки и страховку там покупал и кредиткой и дебетовкой и вкладами пользуюсь именно в этом банке. По цене 228 грех не взять) (НЕ ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ)
Photo
Довел общую долю акций в портфеле до 50%
🟡 Куплю если цена станет подешевле:
-Яндекс . В своем посте [тут] объяснял как топливный кризис и замедление в экономике могут сказаться на компании повторяться не буду. Надо будет как-нибудь подбить статистику сколько автомобилей в такси ездят на газу, а следовательно обходят топливный кризис, возможно там не все так плохо. Также не очень нравится постоянное размытие доли для программы мотивации, этот риск тоже нужно учитывать при покупке. Буду присматриваться если цена станет 2800-2500
-Пермэнергосбыт . Легенда моего канала. С тех пор как я продал его в самом начале своего инвестирования улетал на 200+% и это еще без учета дивов. Сейчас акция сложилась вдвое и стоит уже 350р, по 300 брал бы как дивидендную корову - стабильно платит около 10% в год. Также акция может снова переоцениться на хайпе сбытовых компаний как это было в начале года
🔴 Интересно для покупки, но есть риски:
Ситуация развивается в динамике и пока нельзя сказать, что риски заложены в цену, поэтому в моем тир-листе отдельная строка для этих компаний
-Озон . Уже несколько месяцев облизываюсь на компанию, у нее супер-менеджемент. Начали платить дивы, сделали озон-доставку, активно развивают свой банк, скоро сделают своего брокера. Кто знает, раз Озон-банк это банк темщиков, может их брокер станет топ-1 по сделкам с криптой? Осталось дождаться сентября. Но склады, видимо, сейчас входят в зону риска и это точно не в цене
-Лукойл . Нравится компания. Крупная и частная, с высокой долей переработки, с хорошими месторождениями. Однако риски все знают, интересно будет посмотреть отчетность. Жду как минимум ниже 4к, даже, наверное, ближе к 3.5к
-Русагро . Хорошая компания, но CEO в СИЗО, а топливный кризис сказывается на аграриях. Хотя там везде используется ДТ, так что, возможно, не все так плохо. И цена сейчас очень привлекательная, но тот факт, что за полмесяца акция сложилась почти в два раза пугает. Видимо, выходят оставшиеся мажоритарии, а может просто паника физиков, не понятно. Брать пока очень страшно, даже не знаю что ожидать от компании, тут вполне может быть и делистинг, поэтому буду просто наблюдать
MO
MOEX
137,89 ₽
+14,86%
MG
MGKL
2,12 ₽
+8,34%
NV
NVTK
893,9 ₽
+12,99%
SV
SVCB
9,13 ₽
+16,16%
T
T
229,3 ₽
+16,49%
YD
YDEX
3 309 ₽
+18,84%
PM
PMSB
360 ₽
+15,03%
ON
ONU6
2 935 пт
-1,84%
LK
LKOH
4 105 ₽
+13,07%
RA
RAGR
56,88 ₽
+83,19%
maxUvarov
19 июля в 15:02
[1/2]
Индекс Мосбиржи начал свое падение в начале марта. Примерно, к маю у меня возникло понимание, что пока идет эскалация и ставки с каждой неделей повышаются, никакого роста не будет, поэтому я и не особо покупал акции. Стоял в стороне и выжидал момента, когда риски взлетят до такого уровня, что начнется деэскалация конфликта (см escalating to de-escalate)
Спустя 19 недель падения индекса конфликт по-прежнему идет по траектории усиления эскалации, однако цены на некоторые акции стали привлекательными для покупки. Я составил небольшой тир-лист с тремя категориями:
-что мне интересно для покупки уже сейчас
-что бы я купил если цена станет чуть подешевле
-что потенциально интересно для покупки, но есть риски
Но сначала надо признать свою ошибку. В своем большом посте с анализом геополитики [тут], я прогнозировал, что дроны из-за небольшой своей бч вышли на максимум возможностей с ударами по НПЗ, поскольку нефтепродукты легко горят и при минимальных усилиях ущеб выходит очень большой. В пятницу прилетело по сладам ВБ и товаров там сгорело на сумму не меньшую, чем стоимость фракционной колонны на НПЗ
Да, можно сказать, что ВБ потерял по сути только помещение, а ущерб от потери товаров лежит на селлерах, но это не так. Некоторые селлеры после этого инцидента уйдут, а сам ВБ вынужден будет перестраивать логистику и возить с более дальних складов (вспоминаем топливный кризис и закладываем в стоимость)
Дальше я долго думал, какие еще цели могут быть с огромной дельтой стоимость дрона/понесенный ущерб. И насчитал как минимиум 3 штуки, но чтобы не подсказывать и не вызывать панику называть их не буду
продолжение⬇️
ME
MEU6
14 124 пт
+13,91%
IM
IMOEXF
1 944,5 пт
+14,89%
OZ
OZON
2 830,5 ₽
+1,31%
maxUvarov
13 июля в 8:37
В Америке изобрели маткапитал и называется он... Trump Accounts ну или на нашем "Счета Трампа". На этой неделе в Апп Сторе это приложение вышло в топ 1
Смысл там такой: если ребенок родился с 2025 по 2028, ему можно открыть счет и государство начислит туда $1000. В год можно доносить еще до $5к, из которых 2,5к может внести работодатель. Пару недель назад Micron (это такой производитель чипов, оперативки, ssd и тд) заявил, что отправит $250млн на эту программу, для компании это и благотворительность и уход от налогов в одном флаконе. Помимо Микрона в эту программу вложились еще куча разных компаний: Nvidia, Goldman Sachs, Uber, JPMorgan, Citi, BlackRock, IBM и другие
Деньги до 18 лет снять нельзя и все они будут депнуты в индексные фонды S&P500 или NASDAQ100 или другие менее именитые фонды акций. И вот это реально крутая тема. У нас в России дают деньги только на недвижку и образование (на которое, наверное, никогда не идет маткапитал, потому что ребенок либо поступит на бюджет, либо в пту). А зачем семье с ребенком недвижка, если можно депнуть деньги ребенка в IMOEX и разогнать рынок так, что к 18 годам он увидит 2500))), точнее 30000 по индексу. Вот и думайте. Подписаться.
SF
SFU6
754,32 пт
-0,9%
NA
NAU6
29 584 пт
-4,62%
MX
MXU6
217 050 пт
+4,54%
maxUvarov
4 июля в 11:06
Компания отъехала от пиков на 30%, но до сих пор не выглядит привлекательной
Население не видит дальнейшего улучшение своего благосостояния и переходит в сберегательную модель. Понятно, что не будет такого, что ели раньше хамон, а теперь перешли на гусиный паштет, потребление сокращается постепенно и люди отказываются от вещей, на которых можно сэкономить. Так уже отказались от ресторанов, а сейчас начнут меньше заказывать доставки, тут сразу удар по лавке и деливери вместе с яндекс едой
Сюда же накладывается топливный кризис. Казалось бы причем тут ИТ-компания? Ну Яндекс с незапамятных времен монополист на рынке такси. Всем этим машинам нужно заправляться, и возможно, стоимость бензина перетечет в стоимость поездки. Хотя может быть и так, что эта плата будет лежать на плечах водителей/таксопарков, и соответственно, они уменьшат свою маржинальность, а Яндекс не пострадает. Но у Яндекса не только такси зависит от топлива. Есть еще и маркет, где значимая часть затрат - это логистика, это тоже нужно учитывать
В 2026 году компании в России сократили инвестиции в расширение производства. Но это для сферы производства, а для сферы услуг такие инвестиции - это затраты на рекламу. Основой бизнеса Яндекса, при всей его диверсификации, до сих пор является продажа рекламы. До сих пор он показывал неплохие результаты, но как только начнется тотальное сокращение рекламных бюджетов, Яндекс начнется загибаться
Пока что единственным светлым пятном вижу Яндекс Банк. Несколько месяцев стабильной положительной прибыли. За счет маленького масштаба, банк вполне может иксануть в доходах, но опять же за счет маленького масштаба в консолидированном отчете Янедкса это будут копейки
Пока я бы не стал сюда лезть. Наверное, присматривался бы к покупке по 2700-2500. Не ИИР
YD
YDEX
3 408 ₽
+15,39%
maxUvarov
2 июля
[5/5]
И тут я вижу 2 сценария завершения конфликта:
Первый, у Запада закончатся деньги. Все бюджеты группы поддержки Украины дефицитные. У Британии и Франции, например, соотношение долг к ВВП составляет 102% и 118% соответственно. Чем дольше затягивается конфликт, тем с меньшим энтузиазмом среди налогоплательщиков этих стран встречается очередной транш восточноевропейской стране с туманным будущим. И все же на горизонте 2 лет не видно, чтобы программа помощи сворачивалась. В конце 2025 года группа поддержки хотела забрать заблокированные российские активы, но Бельгия, в чьих депозитариях лежат средства, не захотела брать на себя такие риски. Поэтому ЕС в очередной раз полез в долги, выпустил облигации на 90 млрд евро, проценты по которым будут оплачивать европейские налогоплательщики, а вернуть обещают эти деньги только тогда, когда Россия выплатит репарации Украине. То есть если репараций не будет, то и долги отдавать не надо. Такой вот схематоз. Этих денег Украине хватит до середины 2027 года, поэтому у группы поддержки еще есть время найти новые средства на продолжение войны
Второй вариант - ядерная эскалация. Карибский кризис научил нас тому, что угроза полного взаимного уничтожения возвращает людям договороспособность. Если сейчас всерьез начать разговоры о применении ядерного оружия, то есть крохотный шанс, что текущие лидеры ЕС, Украины и ее группы поддержки вразумятся и остановят войну. Но в эпоху, когда для западных политиков слова уже ничего не значат и воспринимаются только как вербальная интервенция без каких-либо последствий, боюсь, что придется действительно применять оружие судного дня, хотя бы в демонстрационных целях
Есть еще очень маловероятный и труднопрогнозируемый третий вариант: перекрытие Ормузского пролива. Иран и США уже вроде договорились и пролив начал открываться, но на выходных опять начались обстрелы и трафик судов снова упал [TankerMap]
Если пролив снова закроется хотя бы на еще пару месяцев, то в мире настанет тяжелейший дефицит нефти и газа, в ЕС начнется страшный кризис. Промышленность ЕС зиждется на дешевом природном газе, если он будет дорогой, то продукция станет неконкурентноспособной и предприятия начнут закрываться. На фоне того, что сейчас ПХГ в Европе имеют самую минимальную заполненность в истории, а также то что от Лиссабона до Риги сейчас стоит безветренная аномально жаркая погода +35℃, последствия могут быть крайне печальными. Помимо этого бензин и дизель станут настолько дорогими, что многие откажутся от личного транспорта, а логистические компании поднимут цены, что конечно же отразится на инфляции. Возможно, такой кризис вынудит ЕС сосредоточится на своих проблемах, вместо сжигания денег в жерле войны
Итог
Не верьте тем, кто строит прогнозы, исходя из панических предположений о неотвратимом ухудшении положения дел в России. Да, у нас в стране не все так замечательно как хотелось бы. Мы, обычные работяги, просто хотим кайфовать от жизни, летать в отпуск, зарабатывать капитал на бирже, кушать шашлыки на даче и спокойно работать на работе, а не думскроллить и вот это вот все. Но как только закончится война, Россия будет одним из самых топовых мест для жизни. А пока держимся, и ждем, что завтра будет лучше чем вчера
maxUvarov
2 июля
[4/5]
Чем все кончится?
Понятно, что Россия потихоньку выплывает из текущего кризиса, но в глобальной перспективе, не видно каким образом могла бы завершиться СВО. Без окончания конфликта, России невозможно будет вернуться на траекторию устойчивого роста. При текущем статусе-кво, мы все также будем получать санкции, дисконт к энергоносителям и тратить колоссальные ресурсы на войну. В условиях глобального передела мира и системы, когда договоренности достигнутые между сторонами больше не являются обязательными к исполнению, события развиваются динамично и непредсказуемо. Тем не менее, все же постараемся понять как и при каких условиях закончится война
Сейчас Россия, исходя из того о чем договорились на Аляске, в качестве мирной сделки, называет передачу оставшейся территории ДНР, и передает Украине замороженные активы на восстановление разрушенных территорий. Украинское же видение мирной сделки такого, что сторона требует заморозки по линии боевого соприкосновения, выплаты репараций и передаче Украине всех санитарных зон (контролируемых Россией территорий в Харковской и Сумской областях), взамен на ничего. Сейчас дух Анкориджа улетучился и мирное соглашение сдвинулось еще на неопределенный срок. Россия все также хочет взять оставшуюся часть ДНР и на этом остановиться. Проблема, как мне кажется в том, что Россия спустя несколько месяцев или лет, если и возьмет под полный контроль ДНР, то Украина и ее спонсоры не захотят останавливаться. Украине и тем более Западу нет разницы дойдет ли Россия до административных границ ДНР или до Львова. Главное для них - это насколько сильно война позволила ослабить Россию. Если Россия полностью захватит Украину и при этом ВВП упадет на 20% и погибнет 10 млн человек, то для Запада это будет победа. Поэтому, есть основания полагать, что Украина будет воевать до самого конца
maxUvarov
29 июня
[3/5]
Характерное свойство украинской/западной медиастратегии сопровождать все свои достижение максимальным преувеличением и давать такой прогноз, при котором в России дальше все будет ухудшаться. Например, дрон попал в резервуар с нефтью, поднимается дым по всей окрестности, он виден за десятки километров. По факту мы можем иметь уничтоженный резервуар и минус 10-100 тыс. баррелей (напомню, что в России в сутки добывается >9 млн баррелей), но украинские/западные СМИ напишут, что такой-то НПЗ остановил работу, срок восстановления до полугода, или например удар по резервуару привел к параличу нефтеперекачивающей системы. И далее от них следует прогноз - Россия снизит добычу и экспорт топлива, на заправках по всей России будет дефицит, после чего будут удары по энергетике чтобы вызвать блэкаут. Такие прогнозы полная шиза и верить в них не стоит. Что касается не прифронтовой части России, то уже вышли новости, что очереди на заправках и весь, так называемый, топливный кризис были вызваны ажиотажным спросом, который в моменте увеличился на 20-30% [Ъ]. Даже если бы все НПЗ работали на полную мощность, то все равно бы не смогли переварить такой спрос, сейчас он уже начал падать - это можно понять по снижению цен на топливо, отпускаемым НПЗ [Финмаркет]. Про блэкауты я просто промолчу
А будет ли действительно дальше хуже? Давайте разберемся. Основное оружие, которое дали украинцам - это дешевые дроны самолетного типа. Их дешевизна это преимущество, поскольку дешевый - значит массовый, и именно за счет массовости можно продавить ПВО, плюс можно посчитать дельту между стоимостью дрона и пораженной цели или дрона и стоимостью перехвата, чем больше дельта, тем эффективнее ведется война. Но такие дроны не супероружие. В них маленькая боевая часть, из-за чего таким дронам выгодно поражать либо легковоспламеняющиеся и взрывоопасные объекты, либо очень маленькие. В остальных случаях - это бесполезное расходование ресурсов
К сожалению, украинские дроны попадают в жилые дома и не всегда обходится без жертв. Но на этом примере видно, что дрон, будь его целью какой-нибудь завод или большая промышленная площадка, не нанес бы почти никакого урона и производство продолжалось бы прежними темпами. Таким образом, логично, что Украина нацелена на НПЗ, поскольку там будет наибольший импакт от минимального количества БЧ. Здесь кстати возникает вопрос, почему Россия не действует также и не бьет по украинской нефтянке. Ответ довольно банальный - все что можно Россия уже уничтожила. На Украине больше нет действующих НПЗ, почти не осталось складов ГСМ, а те что остались выбиваются нашими дронами. На Украине бензовозы везут топливо из Европы сразу в АЗС и за счет такой диверсификации, до сих пор там есть топливо, но сейчас Россия активно бьет по заправкам и бензовозам, поэтому зеркальные меры активно применяются, но импакт, кончено меньше, потому что на Украине больше нет ничего такого же дорогого и горючего как в России
Поэтому Украина на данный момент вышла на пик своих возможностей и дальше масштабировать свои успехи не сможет. Конечно, тут сильно влияет то, насколько наше ПВО будет эффективно справляться со следующими налетами. Сейчас уже повсеместно внедряются МОГи (мобильные огневые группы), которые по сути являются самым эффективным средством борьбы с дронами, поскольку имеют отрицательную дельту в стоимости дрона и стоимости его перехвата
Уже сейчас наше ПВО имеет самую высокую эффективность в мире. Из тысячи запущенных дронов долетают буквально единицы. Если еще больше масштабировать решение с МОГами и внедрить систему обнаружения и отслеживания БПЛА в реальном времени, то эффективность вырастет еще сильнее
maxUvarov
28 июня
[2/5]
Геополитика
Главная новость последних недель - топливный кризис. Европа нарастила производство дронов и пытается вызвать дефицит топлива в России. В некоторых регионах ввели ограничения на продажу топлива. Связывают это в основном с ударами по НПЗ, но давайте разберемся. Росстат пишет, что в мае нефтепереработка в России упала на 13,5% г/г. Может ли такое падение спровоцировать тотальный дефицит по всей стране? Вряд ли. А может ли быть такое, что из-за атак дронов, в регионе, где находится крупнейший НПЗ в России, и куда ни разу не долетали эти самые дроны ввести ограничения на продажу топлива? Ограничения введут [ТАСС], но как многие успели догадаться не из-за поврежденного НПЗ, а из-за ажиотажного спроса, к которому не были готовы текущие мощности. Человек, видя страшную картинку, как на одной заправке где-то в Москве ДТ стоит 150 рублей едет наливать себе и жене полные баки, а потом еще наливает пару канистр прозапас. Конечно, это все вызовет очереди, которые в свою очередь вызовут новую панику в СМИ и так круг замыкается
Дефицит есть в Крыму, но он вызван совсем другими обстоятельствами. США наладили массовое производство дронов, которые при достаточной дешевизне могут летать на довольно большие расстояния 100-150км. Эти дроны бьют по бензовозам не давая топливу попасть на полуостров. Помимо этого украинские СМИ начинают распространять информацию о том, что логистика полностью перерезана, после чего эти сообщения подхватывают наши СМИ и вот водитель бензовоза отказывается ехать за любые деньги, что еще сильнее усугубляет дефицит. Российская сторона, понимая важность логистики, уже применяет средства противодействия - такие как МОГ в конвоях с бензовозами, маскировка бензовозов, дроны перехватчики и будет и далее их модернизировать и внедрять, поэтому топливо в Крыму хоть и немного, но есть. А если оно есть у гражданских, значит в полном объеме есть у военных
Так чего хочет добиться украинская сторона, если текущие удары по логистике никак не сказываются на военных? Украина никак не может победить Россию на поле боя, да и не имеет такой цели. Главное для Запада сточить Украину об Россию так, чтобы Россия понесла максимальный ущерб и растратила максимальное количество ресурсов. План максимум для Запада или скорее единственный шанс победить Россию в войне - это раскачать внутреннюю стабильность так сильно, чтобы в последствии порушился фронт и Россия согласилась на кабальные условия Запада, которые они предлагают уже сейчас - такие как передача всех санитарных зон и ЗАЭС взамен ни на что, а также выплата репараций. На фоне нашей очень слабой медийки и стратегии перманентного терпения, стабильность начала расшатываться - это можно увидеть по рейтингам доверия политиков [ВЦИОМ], где рейтинг Путина упал на 10% с начала года
Тем не менее такое падение не означает скорого поражения России и точно не двигает Россию к каким-либо уступкам. На Украине гораздо более худшие условия: нищее население, отсутствие собственного производства, закрытые границы, блэкауты зимой, всеобщая мобилизация, ежедневные обстрелы, существование экономики только за счет европейских дотаций, отступление на фронте уже третий год подряд и тотальная коррупция на всех уровнях от ТЦК до Зеленского и его окружения. И даже при таких обстоятельствах Украина не соглашается на мир и не идет на уступки, только требуя себе территории, деньги и гарантии безопасности, ничего не предлагая взамен. Исходя из этого, вряд ли стоит ожидать, что после двух успешных для Украины месяцев, Россия пойдет на уступки
maxUvarov
28 июня
[1/5]
Завтра будет лучше, чем вчера. Геополитика, экономика, чего ждать в будущем
В этом посте постараюсь максимально подробно описать ситуацию, в которой мы находимся сейчас и чего ждать в будущем. Здесь будет в основном про геополитику, но также заденем и экономику
Сентимент
В 2026-м настроение у среднестатистического россиянина хуже некуда. Есть множество факторов, которые повлияли на это: усталость от войны, блокировки, повышение налогов, инфляция. Весной и летом сюда добавились топливный кризис, слухи о мобилизации и выветривание духа Анкориджа, который давал нам большие шансы на мир
Что-то из этого свершившаяся реальность, а что-то раздутая в СМИ паника, но факт в том, что сейчас человек, живущий в России и получающий почти всю информацию из СМИ, а не собирая ее собственными глазами, принимает решения исходя из новостного фона, а раз он негативный, то само собой ничего хорошего от будущего он не ждет. Но, возможно, все не так плохо
Экономика
Все уже отметили падение ВВП в 2026 и уже поспешили объявить в России рецессию. Признаться, глядя на рилсы, где предприниматели жаловались на отсутствие спроса, я и сам подумал, что экономика бурит дно, но это не так. Рецессией называют падение ВВП два квартала подряд. В I квартале 2026 ВВП сократился на 0,2% [Ведомости], II квартал еще не завершился, поэтому точных данных у нас нет, но ЦБ на последнем заседании в релизе указал: "Рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года" [ЦБ], а на майском заседании дал прогноз по росту ВВП во II квартале на 0,9% [ЦБ]
Инфляция начала замедляться. Если в прошлом году в июне инфляция была 9,41%, то сейчас 5,6%. Это выше таргета, но по сравнению с прошлым годом тенденция хорошая и дает пространство для снижения ставки
Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI Manufacturing) замедлил свое падение [tradingeconomics]. Этот индекс позволяет понять растут ли новые заказы, производство, занятость, запасы и сроки поставок. Значение выше 50 означает расширение промышленности, ниже 50 — сокращение
Есть ощущение, что экономика достигла дна и начала постепенное восстановление. Сейчас у нас нет всех данных, чтобы это подтвердить, будем ждать данных Росстата
maxUvarov
22 июня
Тяжелый день для фондового рынка. Сегодня индекс -5% за день. Сильнее чем сегодня фонду продавали только в начале СВО и на мобилизации. Но тогда были соответствующие новости, а сегодня мы падаем ни на чем Поэтому есть основания полагать что сегодня какие-то инсайдики у уважаемых людей, а завтра-послезавтра выйдут новости для остальных работяг(. Судя по тому как сильно сегодня падаем должна быть минимум ядерка по Лондону
Днем докупил , но видимо зря. Скоро узнаем😃🚀☢️🇬🇧
MX
MXU6
228 400 пт
-0,66%
SV
SVCB
10,38 ₽
+2,12%
maxUvarov
19 июня
Иранский писдил
Сегодня по условиям сделки открывается Ормузский пролив. Это лишь один из 14 пунктов соглашения, но он самый главный и из-за него Иран проиграл
В соглашении или меморандуме о взаимопонимании есть крутые штуки для Ирана типа: $300 млрд на восстановление страны или снятие всех санкций или разблокировка активов, но все это случится когда-нибудь потом. Сначала надо будет прилететь, обсудить все детально, заключить соглашение о дальнейшем взаимопонимании, а потом какой-нибудь коммюнике о полном понимании сторон
А пролив открывается сегодня, при том судя по мониторинговым сервисам танкеры начали проходить пролив уже в четверг, а сегодня нефть и газ уже полноценно пойдут к своим покупателям
И Трамп и Вэнс говорили о том, что 300 ярдов Ирану не видать, и я склонен им верить, поскольку им главное было выторговать открытие пролива до ноябрских выборов, а наобещать взамен можно что угодно
Но Иран может обратно закрыть пролив? Ну, наверное, может, но по какой причине? Не дали бабки? Не сняли санкции? Так себе casus belli. Ормуз может опять закрыться, если снова бомбы начнут падать на Тегеран, в ином случае, думаю, Ирану грозит еще больше санкций и экономического давления
В общем Иран развели, надули и нагрели как гоев на Мосбирже. Обидно. Подержись они еще месяц-два, России было бы здорово, а в ЕС с минимальными запасами в ПХГ завыли бы от боли и возможно стали бы более сговорчивыми в рамках СВО. Но нет, Иран затерпел и нам велел
BR
BRN6
79,77 пт
-8,56%
BR
BRQ6
79,41 пт
+13,41%
GL
GLDRUB_TOM
9 731,9 ₽
+5,65%
GL
GLDRUBF
9 737,5 пт
+5,81%
maxUvarov
2 июня
Вышел отчет Роснефти
Мне стало интересно оценить ущерб от атак на инфраструктуру. По ощущениям из наших нефтяников больше всех досталось как раз Роснефти
Я составил табличку по кварталам, где попытался найти аномалии в виде резкого скачка расходной части. Подскочили сразу две стати расходов - CAPEX (капитальные затраты) и Износ, истощение, амортизация и обесценение. Этот показатель расходов надо пояснить:
Амортизация - постепенное списание стоимости оборудования, зданий и инфраструктуры
Истощение - аналог амортизации для месторождений: списание стоимости по мере добычи запасов (то есть речь про скважины, к инфраструктуре никак не относится)
Обесценение - разовое или ускоренное списание части стоимости актива, если он больше не способен принести ожидаемые выгоды (например, сгорел и разрушился резервуар, нужно построить новый, потому что смысла чинить нет)
CAPEX можно списать на то, что у сейчас идут мощные вложения в проект Восток-ойл, туда нужно много труб, портовой инфраструктуры и тд, да и год к году прирост всего 9%. Выглядит вполне норм
У износа, истощения, амортизации ситуация выглядит хуже — рост на 55% к 4 кварталу 2025 года и на 72% к 1 кварталу 2025
Конечно тут есть куча оговорок. Например, 90% этой статьи может быть истощением скважин, которые записали в расходы. Мы тут простые работяги, которые пытаются глядя на тени в пещере узнать что за ее пределами. Тем не менее, один мини-звоночек появился. Когда выйдет отчет за II и III кварталы, можно будет уже говорить о каких-то зависимостях, а пока довольствуемся теми данными, что есть
RO
ROSN
394,15 ₽
-11,1%
maxUvarov
30 мая
В пятницу Цифровые привычки $DGTL провели день инвестора. Сделал небольшой конспект aka summary по итогам выступления:
-Мы топ 1 по росту чистой прибыли в IT
-Вышли на рынок СНГ, доля валютной выручки будет >10% по итогам 2026г
-Приобрели всего 4 компании. Хотели купить больше, потратить гораздо больше денег, но компании оказались говном. Окупаемость купленных компаний 3 года
-В этом году выходим на рынок информационной безопасности и делаем большую ставку на него
-В 2027 планируем IPO. Объем 2млрд cash in. Дивы до IPO не выплачивать, после IPO от 50% от чистой прибыли
-Доля продаж лицензий (это вам не заказная разработка) в структуре выручки 45% в 2025, планируем дальше ее увеличивать
-Создаем экосистему мониторинга чувствительных данных (информационная безопасность)
-К нам возвращаются клиенты — доля повторной выручки 72,5%, 83% заказчиков с нами более 3-х лет
-У нас >300 сотрудников, 80% из них айтишники. Выручка на одного сотрудника 6,6млн, прирост выручки на сотрудника 10% в 2025 году
-Гайденс на 2026 по росту выручки: без M&A 20-25%, с M&A 40-60%. Расти стало тяжелее из-за ИИ
-Мощно внедряем ИИ, за счет него надеемся в 26 году сократить траты на разработку, а неэффективных людей уже сократили
-Хотим купить жирную компанию в первом полугодии, чтобы показать мощную выручку в 4-м квартале
-Не делаем допэмиссий до IPO. Новость о выпуске до 90млн дополнительных акций — это подготовка к IPO
-Не хотим делать M&A за счет собственных акций на текущем рынке. Сначала хотим тратить свой кэш, если не хватит, то займем через облигации. Сумма сделок привязывается к KPI компании
-Если будут высокие оценки, то проведем IPO прям щас. Если будут плохие оценки, то просто сделаем листинг акций, которые сейчас вращаются на внебирже
-Используем в работе ИИшку - антропиком и опэнАИ не пользуемся, разворачиваем у себя модели с открытыми весами, дообучаем их и внедряем. Сейчас частично автоматизирована тех поддержка
-Диверсифицируем портфель заказчиков. Доля Сбера уже меньше 40%
-Дебиторка большая, но сокращается. Госзаказчики долго платят, а частные компании обычно платят в 4-м квартале
-Проводим экспансию по другим отраслям помимо финтеха: ритейл, промышленность, логистика, телеком