Облигации «Борца»: сумо или армрестлинг

ООО «ТД РКС» (Торговый дом РКС) — компания, входящая в группу «РКС Девелопмент», которая занимается девелопментом жилой недвижимости комфорт-класса. ТД РКС создан для развития продаж сторонних проектов в рамках группы. RU000A10BQM7 RU000A108RK0 Деятельность компании По данным на 2024 год, основной вид деятельности ТД РКС — деятельность агентств недвижимости за вознаграждение или на договорной основе. Среди дополнительных видов деятельности указаны: предоставление займов и прочих видов кредита; вложения в ценные бумаги; заключение свопов, опционов и других срочных сделок; покупка и продажа собственного недвижимого имущества. Выручка компании в 2024 году составила 300,5 млн рублей, чистая прибыль — 148 млн рублей. Риски эмитента 1. Финансовые показатели и структура бизнеса ТД РКС указывают на ряд рисков: 2. Высокая долговая нагрузка. На 2024 год заёмный капитал компании был обеспечен собственными резервами лишь на 12%. 3. Коэффициент закредитованности (D/E) составлял 1,67, что значительно ниже нормы. Собственных средств недостаточно для покрытия обязательств. 4. Отрицательный свободный денежный поток (FCF). Операционная деятельность компании не генерирует денежный поток, все инвестиции и покрытие убытка от операций осуществляются за счёт новых займов. 5. Критический сдвиг структуры долга. По данным на 2025 год, весь долг компании стал краткосрочным, что создаёт огромный риск рефинансирования. 6. Зависимость от рефинансирования. Компания зависима от возможности привлекать новые займы для обслуживания существующего долга. Задержки в выплатах купонов могут стать сигналом о проблемах с ликвидностью. 7. Риск ликвидности. Операционная деятельность не обеспечивает достаточный денежный поток для покрытия обязательств, что повышает вероятность кассовых разрывов. 8. Зависимость от поручителя. Поручителем по облигационным займам выступает ООО «РКС Девелопмент». Хотя у материнской компании есть кредитный рейтинг BBB-.ru с позитивным прогнозом от НКР, её собственные финансовые показатели (например, отрицательный EBITDA в 2023 году) могут ограничивать возможности поддержки. Дополнительные риски * Секторальная зависимость. Компания работает в сфере недвижимости, которая чувствительна к экономической конъюнктуре, изменениям в регулировании и рыночным колебаниям. *Отсутствие государственного страхования. Облигации не застрахованы, как банковские вклады, что увеличивает инвестиционные риски. *Перед инвестированием в облигации ТД РКС рекомендуется тщательно анализировать актуальную финансовую отчётность компании, следить за изменениями в её деятельности и рыночной ситуации, а также оценивать свою готовность к высоким рискам ради потенциально высокой доходности. Инвестиции в такие бумаги подходят только для агрессивных инвесторов с коротким горизонтом инвестирования. #облигации #вдо

«Элит Строй»: строим планы… на облигации! СТРАНА2P2 RU000A105YF2 RU000A10BP46 Что за «Элит Строй»? 🏘 ООО «Элит Строй» — не просто застройщик, а целая империя стройки! Это материнская компания группы специализированных застройщиков, входящих в группу «Страна Девелопмент». География работ впечатляет: Тюмень; Москва; Санкт-Петербург; Екатеринбург. На основании имеющихся данных о компании ООО «ЭлитСтрой» можно выделить следующие текущие проекты — строительство индивидуальных домов «под ключ» по типовым и индивидуальным проектам, что включает: строительство «под ключ» с предчистовой отделкой; возможность реализации дизайнерского ремонта; работа со счетами эскроу; оформление ипотеки (аккредитованный подрядчик Сбербанка и Дом.РФ); сроки строительства — около 3 месяцев; соблюдение всех норм и СНиПов; использование проверенных материалов. Проекты компании: где кипит стройка? 🏢 «Элит Строй» работает сразу в нескольких городах, возводя: жилые комплексы; коммерческие здания; инфраструктурные объекты. Каждый проект — это не просто здание, а целая история: от закладки фундамента до новоселья жильцов. Инвестируя в облигации, вы косвенно участвуете в этих историях! Финансовые показатели: 📊 По итогам 9 месяцев 2025 года (РСБУ) у «Элит Строй» такие результаты: Выручка: 90,6 млрд рублей (рост в 3 раза по сравнению с прошлым годом!). Чистая прибыль: 1,8 млрд рублей (+56,9% год к году — компания явно на подъёме!). Долгосрочные обязательства: 44,4 млрд рублей (+21,4% за 9 месяцев — стройка требует ресурсов!). Краткосрочные обязательства: 669,0 млн рублей (снижение на 81,7% за 9 месяцев — компания оптимизирует свои финансы). Чистый долг/EBITDA: 4,9 (показатель долговой нагрузки). ICR (коэффициент покрытия процентов): 1,5 (говорит о способности компании обслуживать свои долги). Вывод: компания растёт, но с долгами дружит осторожно (ну почти!). Облигации: как «вложиться в стройку» 💰 Компания решила поделиться успехом с инвесторами и выпустила облигации. Вот ключевые параметры выпуска: Идентификатор: 4-00593-R-02. Объём эмиссии: 1 млрд рублей (масштабно, правда?). Номинал одной облигации: 1 000 рублей (вход с любого «строительного угла»!). Цена: 100% от номинала. Потенциальная доходность: около 25,5% годовых (вот это мотивация!). Срок вложения: 1 год 6 месяцев (не слишком долго, но достаточно, чтобы «построить» доход). Объём размещения: 1 млн штук (много кирпичиков для вашего портфеля!). Место размещения: Московская биржа. Период приёма заявок: 27.01.2026 — 27.01.2026 16:45 (время строить планы!). Зачем компании облигации? 🤔 Основная цель нового займа — рефинансирование существующей задолженности. Проще говоря, компания использует «свежие» деньги от инвесторов, чтобы закрыть старые долги и двигаться дальше. Долги: без них никуда, но под контролем 📉 У любой стройкомпании есть долги — это нормально. Ведь чтобы построить дом, нужны материалы, техника, рабочие. Но важно, чтобы долги не «задавили» компанию. У «Элит Строй»: Долгосрочные обязательства растут, но это связано с новыми проектами (как мышцы после тренировки — растут, чтобы стать сильнее!). Краткосрочные обязательства снижаются — компания грамотно управляет ликвидностью. Итог: стоит ли «вложиться в стройку»? 🏰 Облигации «Элит Строй» — это шанс не только поддержать строительную отрасль, но и получить солидную доходность. Однако, как и на стройке, здесь есть риски: Высокая долговая нагрузка (но компания контролирует ситуацию). Волатильность рынка (но облигации дают фиксированный доход!). Зависимость от экономической ситуации (но «Элит Строй» показывает устойчивость!). Если вы готовы к небольшим «строительным рискам» ради высокой доходности — вперёд! Но помните: перед инвестированием лучше проконсультироваться с финансовым экспертом. 💼 Удачи в строительстве финансового благополучия! 🚀 #облигации #вдо

Облигации «Ломбард 888‑Б1»: вместе с золотом к новым горизонтам RU000A10E4F0 Что такое этот «Ломбард 888»? Сфера деятельности: выдача займов под залог драгоценностей, техники и прочего добра. География: 76 отделений в 7 регионах России (на сентябрь 2025 г.). Планы: к 2026 г. довести сеть до 90 точек. Финансы: основной доход — проценты по займам. При этом все обязательства компании пока покрыты беспроцентными займами от бенефициара (что-то вроде «дядя дал в долг без процентов — успевай раскрутиться»). Бухгалтерская отчётность ООО «Ломбард 888» доступна на сайте Центра раскрытия корпоративной информации «Интерфакс». Некоторые ключевые показатели из промежуточной отчётности за 9 мес 2025 года: Валюта баланса — 1 285 млн рублей. Балансовая стоимость выданных займов — 1 224 млн рублей. За последние 3 квартала 2025 года кредитный портфель вырос на 68% (почти на 500 млн рублей) относительно конца 2024 года. Практически все активы — внеоборотные, 95,3% из них составляют долговые финансовые активы. Пассивы: 63,3% пассива баланса состоят из долговых финансовых обязательств, ещё 29,6% — из прочих финансовых обязательств. Долговые финансовые обязательства почти полностью (на 98,7%) сформированы беспроцентными займами от бенефициарного владельца компании. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года — 16 226 тыс. рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года показатель сократился более чем вдвое (тогда чистая прибыль составила 34 623 тыс. рублей). EBITDA за 9 месяцев 2025 года — 26 417 тыс. рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года показатель снизился на 46,4% (тогда EBITDA составила 49 326 тыс. рублей). Свободный денежный поток (FCF) за 9 месяцев 2025 года — −255 221 тыс. рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года показатель ухудшился: тогда FCF составил −102 045 тыс. рублей. Закредитованность (заёмный капитал / собственный капитал) — примерно 26,6. Это значительно выше нормы (<1,5). Соотношение собственного капитала к обязательствам (Equity / Debt) — примерно 0,038 (3,8%). Собственный капитал покрывает лишь 3,8% обязательств. Соотношение заёмного капитала к активам (Debt / Assets) — примерно 0,964 (96,4%). Это выше нормы (<0,5–0,6). Параметры выпуска: цифры, от которых глаза лезут на лоб Выпуск Ломбард 888‑БО‑01 (ISIN RU000A10E4F0): Объём: 200 млн ₽; Номинал: 1 000 ₽ за бумагу; Купон: 25% годовых; Срок: 3 года; Выплаты: ежемесячно; Опцион: call-опцион через 12 купонных периодов; Для кого: только для квалифицированных инвесторов. Площадка: Московская биржа. Риски: 25% годовых — это не благотворительность. Рынок требует премию за: Молодость эмитента: первый облигационный опыт — как первый прыжок с парашютом: волнующе, но непредсказуемо. Узкую специализацию: если вдруг люди перестанут сдавать золото и телефоны, доходы ломбарда упадут. Зависимость от бенефициара: пока все долги покрыты его займами — а что будет, если он передумает? Call‑опцион — ловушка или спасение? Через год эмитент может досрочно выкупить облигации. Если это произойдёт: Представьте: вы купили билет в круиз с питанием «всё включено», а на середине пути вас высаживают на берег с коробкой бутербродов. Приятно? Ну, хоть не голодный. Выпуск небольшой (200 млн ₽), а инвесторы — квалифицированные. Если вдруг захочется продать, может не оказаться покупателей. Регуляторные риски ЦБ РФ ограничивает фондирование ломбардов. Сейчас компания обходится займами владельца, но если правила ужесточат — придётся искать новые источники денег. Как поучаствовать (если вы квалифицированный инвестор) Дата размещения: 20 января 2026 г. Время: сбор заявок: 10:00–13:00 (мск); удовлетворение заявок: 14:00–16:30 (мск). Код расчётов: Z0 (режим «Размещение: Адресные заявки»). Цена: 100 % от номинала (1 000 ₽). Итог: стоит ли брать? Облигации «Ломбард 888‑Б1» — это как поход в антикварный магазин: можно найти сокровище, а можно наткнуться на подделку. Поэтому помните: высокая доходность — это не подарок, а плата за смелость. #облигации #IBO #вдо