sirotanya

3K

подписчиков

88

подписок

Аналитика на коленке 🤓 Доказываю себе, что диплом экономиста таки пригодился. Тут в основном только лонгриды 📝 Ещё и про облигации, а оно вам надо?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

sirotanya
sirotanya

11 сентября в 6:53

📝 Решила в преддверии заседания все же закупиться немного. На этот раз фиксами. Как писала ранее беру то, что на текущий момент вызывает поменьше вопросов, чем все остальное. Потому что при снижении - фикс облигации будут себя чувствовать без особого буста, но более устойчиво. При паузе - останутся все равно на +- этом уровне и в стабильных историях не страшно встретить сохранение ставки с флэтом цен. Буду ждать исход плана А, но с принятием обоих вариантов. 🤝🏻 Итого что имеем по покупкам : 1 понаблюдала за новым фондом на секъюров (делала недавно обзор) и решила все же взять на 3% от портфеля, тем более погасился предыдущий аналог от Т-финанс мфк 01 $XSECUR Ликвидный, рост на 1,5% за месяц, денежные средства там в репо без комиссии как в тмон (а я его все равно держу), как и обещали докупили Альфу в портфель, а еще похоже туда может попасть новый ипотечный поток 0.1 с размещения. Отдельно его приобретать не планирую, но фонд пусть усиливает позиции ипотекой - я поддерживаю:) 2 автобан 08 $RU000A10ERE6 - он уже есть в моем портфеле, подкрепляет решение то, что он номер один (почти 5%) в составе фонда $TBRU@ (🫢👀я за ними подглядываю - что берут и сколько, что уверенно держат, а что скидывают едва набравши - хороший маркер) купон 16,75% и ниже номинала ✔️ 3 ОФЗ 26254 - я продавала 250й перед тем заседанием и по сути 1,5 мес получала доходность выше на 3%, а цена оказалась на том же месте продажи 👀значит решение было хорошее. Решила добрать самый длинный он же самый доходный по ткд (15%) до круглой штучности. $SU26254RMFS1 4 У ГТЛК оба 14х выпуска интересны. один фикс на год 17,5% другой свежий ПК 3,5%+ ниже номинала (уже заложено снижение на 0,25%). $RU000A10FXF8 $RU000A100FE5 5 Это любимый сберд 8. Моя тихая гавань. Считали тут. Все плюсы минусы обсуждали тоже. Довела до 5%. $RU000A10C8S6 6 Почта 02 с купоном 17,5%. Тут увеличиваю длину переложившись с 5го выпуска. Отрицательный денежный поток сохраняется, а долговая нагрузка остается ну просто запредельной. Долги будут рефинансировать по уже чуть более сниженным ставкам. По сути, тут покупаю обещание государства не допустить краха национального почтового оператора…хоть и закон с мерами на почти 10 млрд. выглядит копеечно. Не знаю, если честно как им выживать самим по себе. $RU000A104W17 7 ну и ИЭК с прошлой части $RU000A10FZ24 8 остальных из прошлой подборки итак держу достаточно, все выпуски в основном идут до 2%, на эмитента до 5%. Пока порядок такой 🤗 Как итог тмон сократился с 20% до 10% - остальное возможно распределю в октябре уже после всех движений и событий. Соточка вжух и улетела 💸 $TMON@ 🧠Также я, простите, захалтурилась и решила всех своих эмитентов топорно пробить через джи пити. Результат печальный. Абсолютное большинство за 2025 в убытке или около, везде операционный денежный поток терпит фиаско, закредитованность дикая по мультипликаторам и получать премию в пару процентов от офз звучит как бред. Скорее всего большинство компаний получат снижение рейтинга в ближайшие полгода-год, а может некоторые и платежи задержат. Знаю, что ставить стопы чревато, но за всеми не уследить и думаю под месячные уровни лимиты все же стоит ставить. Не агитирую. ✍🏽Также в комментариях был вопрос - «а что брать-то, если все распродать?» ответ тут скорее такой: «оценить с 0 кого бы взяли на текущий момент, а кого нет. И если там останутся только d/e 1-1,5 и госкомпании с небольшими доходностями значит так тому и быть. Ситуация сами понимаете патовая и такое решение может оказаться выгоднее чем словить еще несколько просадок от потенциальных дефолтов и убить свою маржу по отношению к ОФЗ напрочь 🍀
48
49
sirotanya
sirotanya

7 сентября в 17:10

Ну и вернемся к насущному 😈 Скоро наше любименькое заседание ЦБ, уже писала, что вопреки флоатерному портфелю и расчетам по формулам, думаю, что -0,25% получим в подарок перед выборами. "Нужно быть милашками, но в уме держать, что дальше много нюансов". Но не только поэтому. А ещё потому, что если ЦБ делает паузу, то пауза продлится от 4 до 6 месяцев. А рынок привыкший к бесконечным событиям и двигаться ну хоть куда-то вправо + жить ожиданиями вряд ли ожидает такое. Эффект от решения по ставке полноценно раскрывается в экономике с лагом в 1-2 квартала, часто об этом говорят, не секрет. Соответственно, уже выработалась такая схема, что если и делают паузу, то на 1-2 квартала. Если посмотреть на график ставки, то можно заметить, что паузы на месяц-два не найти. Из свежих примеров полугодовая пауза в 2024 и полугодовая пауза в 2025. и куууча пауз на 3 месяца по всему графику. Получается, что если ставить на паузу ставку, и сидеть в фиксах, то только в тех, в ком уверен в ближайшие пол года - год, чтобы пережить волатильность и дождаться продолжения снижения. Потому что а) эмитентам итак дико тяжело и эта новость окажет дополнительное давление б) не исключены повышения (также смотрите на график - такое бывало). Ну, с флотирующими бумагами все уже думаю понятно, писала не раз, я в них на 45% 🫢, в основном с премией кс+3%, из свеженького это гтлк 14 $RU000A10FXF8 Касаемо офз. то, что котировки были выше при ставке в 21% говорит лишь о том, что тогда ожидали скорое снижение ставки, а значит не могли давать такую премию рынку вдолгую. То что сейчас флэтят и ниже уровнем, говорит о том, что быстрое снижение также не светит и даже возможные -0,25% роли в длинных бумагах не сыграют. Но для ипотечного долгосрока и прочих подобных идей - все еще годно. Если просадки не пугают и государству верите. $SU26250RMFS9 Про переговоры Опять поели-посидели, а воз и ныне там. Итак понятно, что обе стороны на уступки не пойдут. Видимо в слухи про 29/30г и до талого придется поверить. Ну а ни о каких взаимовыгодных проектах речи быть не может пока основная сделка не закроется очевидно. Перед публикацией полистала свою подборку корп бумаг -и вижу, что рынок понимает, что будет -0,25%, но не понимает зачем. Котировки весь месяц по всей выборке чувствуют себя равнехонько, я такого флэта давно не видела, даже не привычно) Все это время подкапливала ликвидность, но перед покупками надо еще раз сделать срез на целесообразность покупок $TMON@ п.с. последние две недели занимаюсь переездом, на рынок просто толком нет ни времени, ни сил, так что даже рада, что тут ничего особо не происходит) как раз до 11 разгребусь🤣 Решила накидать небольшую подборочку фиксов и достойных флоатеров, кого держу/планирую Фиксы⬇️ [везде 17-17,5%+ ] ИЭК 06 (набирают пока свежие долги, это в противовес тем, кто выпускает на покрытие старых, но обратите внимание, что не так давно 5й прилично ушел под номинал и новый долг взят под уже повышенную ставку) $RU000A10FZ24 борец 07 (основные риски уже реализовались и были пересижены (к слову об эмоциях и психологии с прошлой части. Госсобственность не гарантия, но пока держу) Почта 05 (тут все все понимают) $RU000A10EWL1 Вис 16 (хорошее предложение, и об этом намекают котировки, на коррекции можно подобрать) $RU000A10FXE1 Переменный купон⬇️ (3,5%кс+) ГТЛК 14 МСП Банк 02 (после оферты будет платить +3,75% и заставляет остаться в себе наподольше) $RU000A109KV0 ОДК 04 гидромашсервис 05 автобан 09 селигдар 07 (дела тут налаживаются) $RU000A10D3X6 Но честно, периодически мне хочется сесть и распродать большинство бумаг из-за больших долговых нагрузок и осознания беспросветной 🍑 Особенно, (если) когда замаячит пауза. Думаю через заседание вполне закономерно беря все грядущее во внимание. А почему не…(подставь свое) добавила в подборку в комментариях тоже приветствуется ) давайте обмениваться самородками инвест.грейда 🤗
Card image 1
55
56
sirotanya
sirotanya

7 сентября в 15:12

💭 Паузы важны, паузы нужны. Особенно когда давно все сказано. Но сегодня хотела бы поднять тему ПСИХОЛОГИИ НА РЫНКЕ и добавить заодно итоговые ожидание на ближайший период. Не один дефолт и кризис я наблюдала, и за эти годы поняла, что качество инвестиционных решений намного сильнее зависит от вашей психики, чем от того, насколько хорошо вы читаете отчетность. Можно идеально следить и разбирать цифры, правильно оценивать без розовых очков бизнес и находить «красивые» точки входа. Но если при падении бумаги/рынка на 10-30% вы начинаете паниковать и не можете решить стоит ли оставаться в позиции, на росте, наоборот, впадаете в эйфорию и не фиксируете аномалии, а после парочки проколов пытаетесь отыграться и ещё больше увеличиваете риск вместо надежного выбора, вся аналитика становится бесполезной🎰 Причем психология напрямую зависит от размера депозита. С ростом портфеля меняется и отношение к доходности. Первый год мне хотелось «иксануть». Училась активно торговать на «америке», было много рисковых идей, постоянное присутствие на рынке, радость каждым дневным 50$ . А потом не справившись с эмоциями от возникшей ситуации не смогла верно оценить, что надо с этим экипажем попрощаться в силу обстоятельств и застряла. Хотя такой подход действительно мог быстро увеличить капитал, я решила, что на ру. рынке я лучше сразу превращусь в консервативного инвестора ударившись в облигации. Предсказуемость и условно стабильный денежный поток мне важнее. Когда появилась конкретная цель «создать стабильный купонный портфель», стало проще управлять риском. Я просто перестала лезть в то, что может мне эту картину маслом испортить. Мне проще попрощаться с какими-то эмитентами, если я понимаю, что они меня в скором будущем могут подвести. Так это было вовремя с мвидео (да, в итоге у них получилось, но насколько нервно там пару лет было), делимобилем, вуш, евротрансом, патриот, антеррой, недавно с балтами (хотя я надеюсь, что вернуться туда захочется) и пр.пр. Гонка за максимальной доходностью может превратить ваш ИИС/БС в набор азартных идей на авось. А деньги ну как будто бы не любят когда с ними так обращаются🎲 Вполне неплохую доходность показывают облигации инвестиционного рейтинга, зачем вам риск?. Подумайте. Поэтому верно определяйте цель для портфеля, оценивайте адекватную этому рыночную доходность, а ну и далее уже подбирайте под этой призмой инструменты в которой ее планируете получать. А многие просто покупают формальные иксы и «знакомые компании», а уже потом разгребают проблемы, сокрушаются над минусами и разочаровываются в инвестициях. Не очаровывайтесь, получается! 💔 Способность признать, что идея закончилась- это психологически сильно. Вы когда-то купили компанию по определенной причине. ➡️ Потом ситуация изменилась, посеяла сомнения и идея перестала работать. Может пора продавать? Если прямо сейчас не готовы купить эту бумагу по текущим, значит, ей нет места в портфеле, получается. Смысл усреднять? Эмоционально не привязывайтесь! 💔 Ну и, конечно, реальный уровень жизни не должен зависеть от того, что произошло с портфелем на рынке. Так будете спать спокойно. Инвестиции это дополнение. Основной капитал творится ВНЕ биржи! (Ошибку выжившего и удачных трейдеров мы не берем) Имея стабильный активный доход, и просадки легче пережить, и не выжимать из портфеля максималку с повышенным риском. Как итог на длинной дистанции выигрывает не тот, кто находит лучшие идеи, а тот, кто не потерял способность годами принимать адекватные решения не убив собственный результат эмоциональными качелями и подсадкой на вот это вот всё 💉. Вот и учимся уже 6й непростой год☘️ $IMOEXF $TBRU@ $RU000A1061K1 $RU000A10ATW2 $RU000A10CU30 $RU000A108FS8 $DELI $TMON@
55
56
sirotanya
sirotanya

3 сентября в 19:02

Сегодня у «Пульса» день рождения 🎊 И эта социальная сеть стала для меня самой родной. Это не просто лента. Это система быстрого детектора ошибок. Пока ты пишешь мысль - ты проверяешь информацию, сам учишься, докручиваешь свою тактику. Пока ты читаешь чужие аргументы - ты ищешь слабые места в своей стратегии. Тут меньше чувствуешь себя одиноким в этом волатильном инвестиционном мире. Тут ты находишь новые знакомства по интересам. Бывают моменты, когда хочется не открывать приложение и не делиться мыслями. Кажется, что писать одно и то же просто бессмысленно. Графики сползают вниз, новости давят, а ты пытаешься сохранять лицо..рынку? а зачем. Но знаете, что держит? Не лайки. А комментарии в духе: «Интересно, тоже так думаю», «Спасибо, наконец разобрался», или когда через месяца тебе пишут: «Послушал тебя, продал, и не попал в дефолт»💔. Вот ради этого каждый раз продолжаю мучать заметки. Мой первый пост был спустя пол года инвестирования и наблюдения за фондовым рынком. Про уроки, которые вынесла для себя. Вот он:), кстати. Я полистала ленту, и впервые, наверное, оценила сколько интересной информации пыталась дать, сколько мыслей донести, сколько занимательных тем было поднято, сколько поддержки и одобрения получила от таких же как я инвесторов💔 Почти 3000 человек читают то, что тут пишу. Когда я регистрировалась, я не думала о таких цифрах и о возможностях. Первые посты были скорее похожи на крик в космос: «Я тут одна в убытках по амерам или есть ещё кто😭?!» А переход к облигациям случился к концу 2022г, когда смирилась с убытком и заблочкой и решила собрать консервативную часть. Ну а в этом году уже попала на первую встречу с эмитентом💼 В общем, теперь мне всегда будет, что вспомнить, уверена в этом. Спасибо тебе за всё это, Пульс 💛 Процветания и роста! @Pulse_Official #деньрожденияпульса
Card image 1
62
63
sirotanya
sirotanya

25 августа в 19:30

Вчерашние новости вызвали очень много эмоций во мне как в инвесторе, так и предпринимателе. Указ принятый вчера вполне может напрочь убить бизнес-среду в экономике, которой нужно каким-то волшебным образом оживать как фениксу. Все из-за подрыва доверия, так как дает государству широкие полномочия вдруг вмешиваться в управление бизнесом. Однако власти объясняют это «необходимостью» и обещают, что речь идет о временных мерах, а не о национализации👀(с) 🥸 Все якобы ради того, чтобы защитить критическую инфраструктуру (энергетика, транспорт, логистические центры маркетплейсов) от участившихся атак БПЛА и на случай, если владельцы не обеспечивают безопасность. А для чего тогда в указе ИП и СЗ, например, так заодно?🤓 Как временное гос.управление поможет повышению уровня безопасности? ПВО вдруг начнет еще лучше защищать? а что раньше не работало так..? на налоги. Почему не обойтись штрафами, к примеру? Ну и … не будет удивления, если будут проверки и «несоответствия» или сборы на эту самую защиту. Как будто это пока первый звоночек на новый акт. Как должны обеспечить безопасность небольшие бизнесы, сз и ип? Контракт с чвк? свое мини-пво? контракт с гос ВС? Для бизнеса ключевой риск здесь — субъективность оценки "недостаточных мер" и возможность потери операционного контроля, что в текущей ситуации может усиливать осторожность и сдерживать инвестиции в чувствительные отрасли, да и в целом весьма размытые формулировки с требованиями, условиями и субъектами к кому применится… и главный вопрос - где гос.управление как-то подняло бы компанию? втб может? или вк, где о прибыли не заботятся…? эти эпизоды явно будут не лучшем временем для "попавшего" бизнеса… $IMOEXF Аккурат ещё вышла новость, что росимущество перечислило 300 млрд в бюджет в 1пг.2026г. )) ну и как тут не вспомнить «цап-царап»… есть ли что-то более постоянное чем временное 😬 Многие вопросы, конечно, задающиеся в голове нельзя задать вслух, но от того пищей для ума быть не перестают. Можно даже сказать, что на 2 дня впала в экзистенциальную кому. Касаемо озона, могу сказать, что давно были вынуждены перейти на fbs , хотя особо это все равно не экономит % забираемые МП (80-85%) и толка в таком предпринимательстве нет. $OZON Поэтому процветать там особо нечему, выживают умело всех частников, как и вб. Ситуации с ударами только дополнительный гвоздь в нежелание продавать на МП. Акции не держу и не планировала. Но держу облигации АФК на ~4%. флоатеры с 3,5% и 4,5% + фикс 17,5% 04 05 14 $RU000A10FA72 $RU000A0JWZY6 $RU000A0JWYQ5 Скидывать не буду, так как прямой угрозы дефолта нет пока (даже угрозы ебитда озона аналитики в 1% оценивают пока что), но да ощутимое психологическое влияние видно как и рост доходностей к 25%. Скорее всего удары продолжатся, особенно, если спецпосланники не принесут толка, а значит добирать не стоит торопиться (5% моя предельная доля по любому активу, за искл офз, дисконтов сбера и общей позиции по валютным). Кстати, про валюту мысли пока верно себя отработали. Рост продаж выручки дает о себе знать, ещё несколько дней давления и оно ослабнет, там и верну часть. Ну и в целом смотрю на рынок и желания в этого «дешевого» товарища пока добавлять нет. $TMOS@ Если учесть, что горизонт мой пока что строится не из расчета "на десятки лет" всё-таки, а скорее среднесрочный (потому что на таком рынке уже все очень устали планировать на долгий срок и сидеть в минусах), то гораздо приятней все эти года было получать свой пассивный доход с облигаций. То что я соблазнилась на некоторые дивидендные истории (с мтс, например, в целом не зря) не значит глобально смену моей стратегии, я все также буду держать абсолютно бОльшую часть в облигациях, а значит мой пассивный доход через пару лет рискует сильно скорректироваться из-за ставки, но я в этом не вижу проблемы. Брать акции в больших количествах всё равно не готова при текущей конъюнктуре. Пока так и остаются около 10% Тапками не закидывайте 🙏🏽
93
94
sirotanya
sirotanya

23 августа в 13:48

Популяризация секьюритизированных облигаций Все больше о них говорят, все больше новых выпусков и даже появляются фонды. Что это и с чем едят? Если кратко — это способ заработать на том, что граждане-товарищи берут кредиты. Банк выдал 1000 ипотек или потреб.кредитов, упаковал их в один «пул» и выпустил под него облигации. Теперь вы как инвестор получаете купоны из платежей заемщиков, а банк — освобождает баланс и выдает новые кредиты. Почему их стало так много? Рынок реально взлетел. В 2025 году объем секьюритизации вырос на 39% до 2,6 трлн рублей — это исторический рекорд. В чем вижу драйверы: 🕸️Банкам выгодно. Ужесточение требований ЦБ по капиталу заставляет банки скидывать кредиты с баланса. А секьюритизация — самый удобный способ. На встрече с ДОМ РФ это даже был ответ на мой вопрос…в этом видят социальную миссию в том числе. $DOMRF ⬇️ Идет снижение ставок. Когда доходность «безриска» падает, инвесторы ищут альтернативы. А секьюрити. бонды дают на 200–250 б.п. выше, чем сопоставимые корпы. Ключевая фишка: в отличие от обычных облигаций, здесь риск привязан не к банку-эмитенту, а к качеству заемщиков. Если 999 из 1000 платят, вы в плюсе. Но банки за качеством тщательно следят. Не как котенка в воду кинули. Факты:… ✔️ ✏️Рынок розничных кредитов вырастет на 37% (до 13,3 трлн руб.) по оценкам ВТБ ✏️Объем выданной рыночной ипотеки увеличился почти в 4 раза - и это за первые 4 месяца года - отмечала Э.Набиуллина. Ну а раз растет популярность и спрос/предложение выпусков то, почему бы и не создать новый фонд? 😁 Так $T банк недавно анонсировал свой новый квальский фонд XSECUR Обеспеченные активы - как раз состоящий из секьюров. $XSECUR Фонд ориентирован на дох-ть на 2-3% выше дох-ти индекса корп. облигаций высокого кредитного рейтинга (ААА) со сроком погашения до 1 года и не 3-4% выше кривой ОФЗ (см.скрин). $RBU7 Купоны и аморт. выплаты реинвестируются: временно – в инструменты денежного рынка (сейчас 58% так как в стадии набора позиций в портфель, при этом комиссия за упр. у тмона больше - 1,2%!), а по мере появления новых секьюрити. выпусков — в соответствующие облигации, в том числе на первичке, где фонд выступает якорным инвестором. В коллег тоже планируют вкладывать, например, сейчас ведут переговоры с Альфой. Расходы фонда 0,249% от СЧА в год. На данный момент это самый дешевый фонд по расходам УК. Но неквальным его делать пока не планируется. Преимущество фонда над отдельными выпусками: • ликвидность! 200-300 млн против 30 в отдельных • избежание неполной аллокации • налоговые плюшки фондов по купонам • закрытие пробелов по самостоятельному реинвестированию после амортизации выпусков Риски: • колебания самого пая (тут будет отрабатывать свое маркетмейкер) • кредитный риск базового портфеля • резкий рост ключа 👀(то что с вами держим в голове давно) • регуляторный риск ЦБ Позиционирование у фонда как золотая середина между Денежным рынком и Активным фондом на ру.облигации $TMON@ $TBRU@ 💭Ну как будто бы даже интересно, собрал в себе все плюшки. На данный момент по прошлой неделе держится в нуле за счет коррекции собственно всех фиксов, полагаю. На общей коррекции текущей планирую присмотреться к нему, все равно отдельно секьюров планировала добирать (до~5%). Кредитный поток в портфеле был до 24.07 там порезала из-за сокращения рисков ожидая паузу, но зря. Могла оставить. $RU000A10CFK2 На скрине так же представлен интересный расчет экономии на налогах от фонда (касается абсолютно всех фондов, закреплено законодательно)✍🏽
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+3
43
44
sirotanya
sirotanya

19 августа в 14:33

Продолжаю разжевывать мысли. Новые позиции, обзор решений Часть 2 Так, в прошлый раз я предположила что рынок облигаций будет корректироваться на 1-2% собственно с открытия в пн тенденция подтвердилась. Открылись и трансконтейнеры вниз. Брала немного плавунцов - 1,25% от портфеля, первичная позиция. Подкупило, что не снизили ориентир и в мой таргет выше кс+3 прошли. До пересмотра рейтинга еще долго, а открытие порта дело времени, в бумаге тоже не без трудностей, но пока принимаем. История премии по выпускам идет в сторону увеличения спреда $RU000A109E71 КС + 1,75% $RU000A10DG86 КС + 2,50% Новый: КС + 3,25% $RU000A10FWC7 за счет того, что снижается ставка ЦБ, а нужно на горизонте 2 лет быть привлекательным (да и в сравнении с фиксом 16,25% тоже) поэтому с ходу больше премия, чем была годами ранее. Дальше она со снижением ставки размоется как и в первых двух выпусках (держала второй вышла 24го июля в + 1%) С их фиксами обратная ситуация ровно поэтому ставка снижается = старый купон выше на 0,25% $RU000A10F470 (при том что выпуск торгуется с апсайдом в 1,5%) ну и позволили себе чуть снизить $RU000A10FW92 все тут ок , нет диссонанса Валюта растет. Хедж сработал, но сильно дольше, чем планировалось изначально. Услышала из новостей, что 85$ это "приемлемый курс". Что ж, тогда возможно тут будет некоторая остановка, на которой я разгрузила одну из позиций $SIBN6P3 $USDRUBF С ростом курса, "снижение ставки на следующем заседании может быть под вопросом" - видимо так думают умные деньги в ОФЗ, которые тоже вернулись к коррекции и доходностям >16% ytm $SU26250RMFS9 $SU26254RMFS1 Соответственно коррекция в индексе не просто техническая. Я пока длинные ОФЗ не тороплюсь докупать, даже сокращала , т.к. вижу риски пауз в дальнейшем или не дай Бог разворота (помните расчеты? но пока это слишком и будет проявлением некомпетентности ЦБ). Пока мне комфортнее докупать корпоративный долг с ежемесячным купоном, хоть и плавающим в большинстве своем. Продолжаем наблюдать трудности у облигационных эмитентов… получать пассивно купоны- это уже не тихая роскошь и гавань, а устойчивый напряг и наблюдения не сильно меньше чем за акциями. Когда-то держала и посещала Антерру в 2023г..:( После того, как мне на почту прислали предложение купить номер, поняла, что видимо дела с ликвидностью плохи, ибо зачем распродавать свой единственно готовый и самый узнаваемый отель на Розе. Бумаги уже не откупала обратно после перевода на мосбиржу… очень жаль, как и всегда жаль каждого. $RU000A108FS8 Как-то так! Буду рада подискутировать, если мысли близки😊
40
41
sirotanya
sirotanya

19 августа в 14:18

Продолжаю разжевывать мысли. +Какие изменения претерпел портфель Часть 1 Начну с думок по ставке, потому что я не договорила!😅 В прошлое заседание ждала паузу из этого строила свою стратегию доведя долю флоатеров до 30%, но накануне поняла, что скорее всего будет снижение вопреки моим желаниям и подсократила бумаги с премией КС ниже +2,75% и переложив в $TMON@ на время пока было некогда заниматься рынком+добрала некоторые фиксы. Риторика вновь сменилась и чувствуется жёсткость регулятора, идущего рука об руку с плеткой от главы государства => ставку нужно снижать во что бы то ни стало. А значит ЦБ при малейшей возможности снижать - и будет это делать, что в свою очередь значит, что мне не нужно быть упертой со своими расчётами по ЦБ-шным же правилам и как минимум держать в голове, что пауза может и не случиться/сдвинуться. Не смотря на это, прогноз пересмотренный в сторону повышения намекает на то, что пауза тоже допустима. Что говорит инфляция? Базовый ИПЦ ускорился до 7,0% (saar) с 5,3% - заметно выше темпа, совместимого с целью по инфляции в 4%. Цены на товары и услуги с высокой чувствительностью к курсу ускорились до 5,3% (saar) с 2,1%. следует из отчета ЦБ ****Инфляционные ожидания населения в РФ в августе снизились до 13,7% с 14,7% в июле, — опрос ИНФОМ по заказу ЦБ. Но думаю ЦБ понимает, что опрос был проведен во временное затишье до новых очередей на заправках и до стремительного роста курса до 85₽за$ и учтет все это во внимание. Вообще в компетентности не сомневаюсь, просто иногда появляются некоторые кхе-кхе так скажем коррективы на почве давления. И пока все ведется к тому, что может быть ещё -0,25%, а вот потом… 14% - это достаточно приемлемая ставка. ** На эфире с дом РФ банк подтвердил, что рыночная ипотека начала догонять льготную, что люди уже не ждут более низких ставок в ближ. время да и потреб. кредитование разгоняется. Получается, можно сказать, что рынок сигнализирует нам о том, что 14% это уже приемлемо, как бы ни казалось это достаточно высокой ставкой. Соответственно, дальше ЦБ будет исходить из показателей инфляции, если мы будем держаться устойчиво выше 6% (а скорее всего на осенних шоках ожидаемых (налоги и сборы, жку и пр.) мы будем выше 6%)), то нас вполне может ждать пауза с октября подо что я свою стратегию и подстраиваю, но не очень сильно. Что изменилось: 👉🏽Подросли ликвидные средства в фонде для покупок фиксов на текущей коррекции (за счет продажи менее доходных и проблемных выпусков) 👉🏽Из флоатеров отдаю предпочтения тем, что выше кс+3% (из нового это трансконтейнер с +3,25%, сегодняшний гтлк с +3,5%) 👉🏽вернулась к мониторингу и покупкам свежих фиксов, которые предлагают >16,5-17% $RU000A10F7V9 $RU000A10FDV7 $RU000A10FTR1 $RU000A10FA72 $RU000A10FC96 $RU000A10EW51 $RU000A10ERE6 Получается, что ДА, хочу усидеть на двух стульях, не веря, что ставка в ближайший год при текущей геоситуации уйдет сильно ниже 13%, но понимая, что пока все еще есть предпосылки к микроснижениям. В целом хочу сказать, что ФЛОши покупать менее волнительно, так как они менее волатильные во время сомнений по решению цб и хоть фактически ставка снижается и со снижением купон снижается тоже, но само тело не так сильно прыгает как это было у всех фиксов за последние недели, поэтому доля остается выше 35%, но с повышенной премией. Если конъюнктура улучшится буду переводиться больше в вышеупомянутый фикс. $RU000A10AYW2 $RU000A10AYD2 В целом я бы хотела напомнить о том, что большинство долгов на рынке было набрано по высоким ставкам и их нужно как-то обслуживать..ситуация лучше не становится и в целом всем понадобится рефинансирование, поэтому займов в дальнейшем будет не меньше я в этом уверена. Кто сможет дотянуть до более низких ставок будет тянуть, а нам остается только все более усердно включаться в мониторинг отчетности, чтобы не попасть в ловушку как вышло с Балтом. Но по сути покупая большинство эмитентов мы автоматом подписываемся под рисками. +1 мысль больше годная для комментариев.
53
54
sirotanya
sirotanya

15 августа

Теперь вернусь к мыслям, которые не опубликовала из заметок вовремя ещё 2 недели назад в силу обстоятельств. Я их перечитала и хотела бы поделиться задним числом, так как большинство моментов там до сих пор актуальны. (с) Далее цитата. «Считаю, что ставку снизили номинально, причем в противовес выходящим инфляционным ожиданиям и недельным показателям, но долгосрочно прогноз весомо ужесточили. Это значит для нас, что «супер дешёвых денег» в ближайшее время не будет. Сам факт десятого подряд снижения хорошо приободрил уставших инвесторов. Выигрывают от этого краткосрочно как минимум акции роста, чувствительные к заимствованиям: девелоперы, ритейлеры, технологи. Также дивидендные фишки с высокой доходностью - на фоне снижения ставок их 17-18% выглядят всё привлекательнее (привет, HeadHunter с МТСом) [к ним вернусь теперь на новой коррекции] Также время фиксировать высокую доходность на длительный срок среди приемлемых облигационных эмитентов. Потенциально под давлением при этом рубль [тут, наконец ожили сонные валютки], и скорее всего оживет золото, которое всегда сопровождает девал. Также может показаться, что решение ЦБ уменьшает привлекательность флоатеров, но не стоит списывать их со счетов из-за изменившегося среднесрочного прогноза, просто рассматриваю повышенную премию (от КС+3%). Также стараюсь находить альтернативу денежным рынкам в виде коротких выпусков. Пока иллюзий по поводу безудержного роста не строю, несмотря на скорое поступление дивидендов способных подогреть текущее движение. … … И хоть некоторые гэпы быстро закрываются и потенциал к росту ещё есть (судя по нарастанию шортовых позиций), намекну, что скорее всего бОльшая часть дивидендов уйдет в ден. рынок и облигации. Судя по поведению цб, прогиб произошел и несмотря на показатели снижение случилось… а значит надо подумать помимо покупки плывунцов еще и над фиксацией симпатичных фиксов. Надеяться на помощь дивидендов акциям я бы не стала. Будто бы не те времена, не те риски, да и при 1900 один потенциал - при 2200 и неизменности негатива уже немного другой. Смотря на статистику доходности свою и других давно пришло понимание соотношения активов в пользу облиг. Тише едешь дальше будешь работает во все времена! Акции смотрю только точечно, и то приходится хорошенько покопаться, чтобы выразить свою симпатию какой-то компании, про некоторые пишу целые посты, но обычно до них дела никому нет..) На следующей неделе придут дивиденды и изначально, казалось, что именно они продрайвят это движение двадцатых чисел июля, но по классике закупаться всех приглашают уже по локальным верхам, а оно вам надо? решайте сами Потенциал отскока при отсутствии позитива ограничен лимитом и судя по закрытию недели фитиль подустал. Осенью столько всего ждет...это останавливает от затаривания, лично меня» (с) Конец цитаты. Продолжение следует уже актуальное) Жаль, что не нашла в себе сил поделиться заметками вовремя, мало ли кому бы пригодились, но решила хотя бы для истории опубликовать в канал. По сделкам видно, что именно этих мыслей я и придерживалась отбирая активы. Думаю, может немного разбавлять формат постов сокращенными текстами, так иногда будет проще поделиться актуальным вью, а не откладывать пока рак на горе не свистнет и не появится куча времени на редакцию заметок. Без тегов, только своим так сказать)
73
74
sirotanya
sirotanya

14 августа

Ну вот можно и мнение по рынку изложить. До этого момента как-то не хотелось лишний раз негативить. Но рынок правда двигался в противоположную от логики сторону, и хоть приятно было видеть зеленые цифры и дополнительные +50к (свыше восстановления), закрадывались большие сомнения, что мы пойдем выше 2300. $IMOEXF $TMOS@ Просто не на чем, позитив был иллюзорный и раздутый, поддерживаемый больше техническими факторами. Сегодня вот особенно отличился нефтегаз среди падающих, и это при слабеющем рубле. А впереди продажи валютной выручки в конце месяца и как ни крути предложение валюты увеличится. Допускаю, что слив акций сектора эмоциональный и отражает ухудшившуюся ситуацию на заправках…последние несколько дней снова аномальные очереди (и это вроде как при отсутствии новых существенных атак). Как всегда на важных уровнях нужна была какая-то триггерная новость и она сошла в этот раз с уст Лаврова - хотя вот интересно, кто-то рассчитывал, что может быть иначе? Просто нужен был повод для основных причин..После трех недель роста дальнейшая переоценка акций вверх уже нуждается в доп. подпитке. А где ж ее взять? Росстат отчитывается о дефляции в 0,06%. Но тут тоже временный позитив, потому что на носу сентябрь и погода начала раньше времени подкидывать испытания плодово-овощам. Даже тепличные помидоры испытывают трудности, к сож. Впереди много осенних «обновлений», с трепетом вот жду новости жкх. Итак чеки доходят до «треть от ипотеки», но это как говорится не предел🙄 Усилился также общий негатив на фоне ударов по WB, НПЗ и прочей инфраструктуре. Конечно, экономика переварит всё, и для кого-то даже незаметно, но негативный вклад в результаты компаний и бизнес-среду, а также! налоговые отчисления это вносит, как ни крути. Оно, конечно, понятно что «так им и надо всем этим продавцам, маркетплейсам и автомобилистам в очередях, я вообще пешком хожу и на вб не закупаюсь», но подумайте чуть глубже и осознайте, что касается каждого. Станет чуточку грустнее. Возвращаясь к технике 🫠 На днях все писали про закрепление выше 2300, а значит путь открыт куда-то там. Но знаете, выглядит все так будто правило одно - толпу к прибыли не вести. Что захотело большинство - тому не бывать. Так что толку от этих скрепочек, закрепочек и прочего? 🖇️ Имеет смысл только ваше личное решение - готовы ли вы получать в бумагах те доходности, которые они предположительно дают или нет. Ставка была снижена не существенно. Да и рынку важно увидеть, что более дешевые деньги начинают отражаться на фин. результатах компаний, а корп. прибыли восстанавливаются. Но многие наверное знают, что эффект от ставки начинает проигрываться спустя пол года только. Так что текущие стремненькие отчеты это результаты ещё «той ставки». Тут я могу позволить себе вставить немножко про Балт.Лиз. Он занимал в моем портфеле 5% (до недавнего времени 4%, но я желая увеличить купонную доходность докупила накануне обвала 24й выпуск и тут же получила -9%. Отчет видела ещё 11 числа, решила первично, что пересижу критику. Но не рассчитала,что будет такой эффект домино! Сегодня поняла, что пора «разжениться» с эмитентом и на время отойти в сторону. Не потому что я думаю, что все супер ужасно и не выживет. А потому что рынок физика страшен и паника которую раздули ещё может долго отыгрываться далее подкрепленная: 1 отчетами других ЛК 2 общей коррекцией рынка акций, облигаций и первично ргби 3 снижением рейтинга 4 сокращением позиций фондов на фоне снижения рейтинга ( $TBRU@ в пример) 5 проблемой с новым рефинансом и продолжением роста дох-тей Дох-ть выше 30% в АА- для меня сегодня сыграла неким маркером, что рынку становится ну очень дурно от жесткой ДКП, что нужно вновь трясти портфель в страхе пропустить важное на личных эмоциях. В самом эмитенте и раньше была привлекательная премия за риск, но стало как-то ту мач. Если ситуация как-то образумится, то аккуратно вернусь. $RU000A10EEE4 $RU000A10DUQ6 $RU000A10BZJ4 $RU000A10BJX9 Кусочек 💭 не влез ⬇️
64
65
sirotanya
sirotanya

8 августа

Из крайности в крайность Часть 2 Держу в портфеле 8й выпуск, которому жить еще 4 года. Как он вел себя с момента размещения и моих покупок с начала апреля представлено на скрине. В моменте за 4 месяца позиция в нуле, что лишний раз показывает, что тут ставка на долгосрок,есть своя волатильность от ожиданий рынка по ставке и только если смягчение пойдет более быстрыми темпами - премию получу быстрее и смогу зафиксироваться и выйти раньше при желании (как ведут себя при надеждах на смягчение увидела с апреля по июнь). $RU000A10C8S6 $RU000A10DCH3 В части 1 провела расчеты как их транслирует Мосбиржа и Т. Сейчас вернемся к Арифметической дох-ти которая у 10 выпуска ~20,3%, у 8го - ~20,25% Как-то особо премии нет, короткий выходит интереснее? ❓ ✍🏽Меньше процентный риск. Дюрация у SBERD8 чуть ниже, значит, при росте? КС цена упадет немного меньше, чем у SBERD10. Для спекулятивной ставки на снижение кс SBERD10 выгоднее, но как защитный актив SBERD8 безопаснее. ✍🏽Депозит вернется раньше При равной доходности номинал получим на год раньше. С учетом высокой ключевой ставки это серьезный плюс - быстрее можно переложиться в новые, возможно, более доходные бумаги. ✍🏽Рыночная цена Чем ближе к погашению, тем быстрее цена растет к номиналу, и в следующие 4 года этот рост будет более равномерным, при предсказуемости ЦБ В общем-то позиция уже 4% от портфеля облиг, доведу до 5% точно 😊 Также😬 Сравнила с ОФЗ 5-летними ОФЗ 26218 (погашение через 5 лет, дох-ть gym 15%) и 4-летними ОФЗ 26251 (погашение через ~4 года, дох-ть ytm ~14,9%) $SU26218RMFS6 $SU26251RMFS7 Графики схожи, не правда ли:)? ⚖️ На чаше весов сравнения : Близки по надежности, при покупке на иис у офз преимущество перед исключительной лдв у дисконтов, обе чувствительны к ставке, офз чуть более ликвидны. Главный нюанс в «реинвестировании»: купоны в ОФЗ под тот же % через год даже может не получиться, если ДКП все же смягчится, соответственно на горизонте офз проиграют. 💸 Дивы от сбера тоже пришли, пустила их пока в другие инструменты, так как поведение индекса вызывает некоторые опасения. Форвардные с учетом возможного налога на банковский сектор у меня по расчетам на текущий момент получаются ~14%😬 (~40₽). Если обратно на 2000 скорректируемся- доберу! $SBER Есть в целом мнение по рынку, что если вы хотите получать среднюю индексную доходность при этом не беря на себя риски «отстающих» и тянущих на дно бумаг, то можно просто покупать сбер и будет вам счастье! $IMOEXF Для супер долгосрочного портфеля - соглашусь, что такое имеет место быть. Особенно когда покупаешь на годы вперед минимально доходность в 16%. 14% так-то тоже неплохо, но как-то смущают некоторые среднесрочные моменты по риску ру рынка раз, и жалко пропускать 18-19% доходности в облигациях два. Пока выжидаю. Про выбор бумаг в текущей ситуации после решения ЦБ и в целом про мнение по рынку напишу уже на след.неделе, итак честно говоря, сложно было собраться с мыслями в силу семейных обстоятельств… Надеюсь немного полезно😊 $RU000A10F7R7 $RU000A10DS74
Card image 1
Card image 2
Card image 3
59
60
sirotanya
sirotanya

8 августа

Из крайности в крайность Часть 1 Держу и постоянно рассматриваю в портфель диаметрально противоположные инструменты. Сегодня подсчеты по одному из них навеяны новым выпуском дисконтных облигаций Сбербанка $RU000A10DCH3 Чем привлекательно сие консервативное размещение в отличие от набираемых мною флоатеров? 🤓 Начнем с того, зачем Сбер размещает в основном дисконтные выпуски? ❓ Может же, например, выпустить под те же 14,65% на 2-3 года, и потом рефинансировать под более низкий процент (ориентируемся на прогнозы ЦБ)? ✍🏽 Экономия на обслуживании долга. Сейчас ключевая ставка высокая, и выпуск ПД-облигаций означал бы для Сбера регулярные крупные денежные выплаты инвесторам, а это создает серьезную нагрузку на денежные потоки. ✍🏽Управление балансом через дюрацию. Банкам важно, чтобы активы и обязательства были сбалансированы по срокам. У Сбера много длинных обязательств (напр, вклады населения). Дисконтные облигации на 5 лет - возможность «удлинить» пассивы и снизить риски рефинансирования. ✍🏽Длинные деньги под конкретные проекты. Сберу, как и другим банкам, нужны долгосрочные ресурсы для финансирования крупных проектов, той же секьюритизации потребов., чтобы не нужно было каждый год "перезанимать". ✍🏽Спрос на такой продукт. Это, пожалуй, самое важное. Сбер выпускает то, что хорошо покупают как НПФ, так и частные пассивные инвесторы. Ну а насчет «рефинансироваться более выгодно позже": если ставки вырастут, Сбер сможет выпустить новые дисконтные облигации с еще более глубоким дисконтом, чем 50% (например, за 450 руб). ❓Какие преимущества у этого инструмента для инвесторов? ➕Предсказуемость дохода (в отличие от купонных качелей во фло😅), идеальная отработка лдв, нет реинвестиционного риска и при этом не надо каждый раз голову ломать куда переложиться, низкий порог входа, защита от снижения КС (доход зафик сирован+выход на досрочную прибыль). ➖Из отталкивающих черт инструмента: деньги заморожены на весь срок (+не получаете купонного потока, а также если вам нужны деньги через 2 года - придется продавать по цене ниже покупной (если ставки выросли); чувствительность к ставке и возможность уйти ниже (тут нет тупо гарантированного линейного роста к номиналу относительно срока, так что ориентир держать до погашения); сложная психология для новичков, возможный минус и непонятные расчеты - инструмент в общем для опытных и терпеливых; упущенная выгода при росте ставок и невозможности реинвестирование купонов в силу их отсутствия… ну и слишком длинный горизонт для веры в почти абсолютное большинство эмитентов. Но это же сбееер. У них стратегия расписана как раз до 2030 года, да и представить потопляемость ведущего банка страны сложно 🏦 $SBER Расчеты. Уже однажды обращала внимание на инструмент и странности расчетов по нему, что по факту мы через 5 лет получаем больше, чем отображается в брокерском стакане. Официально YTM для дисконтных облигаций считается по сложной формуле (YTM = (Номинал / Цена)^(1/Срок) - 1). YTM = (1000 / 500)^(1/5) - 1 ≈ 14.87%. Но по факту мы получим +100% через 5 лет ~20% годовых при погашении 🫢 Ну и прикинем дополнительно два сценария: -0,25% на след заседании и жесткость в виде паузы. 1 Облигация подорожает. Модиф. дюрация SBERD10 ~4,35 года. При снижении на 0,25% цена вырастет примерно на ~1,1% на этих новостях. Плюс сокращение срока тоже будет накладывать свой отпечаток 2 Цена снизится или останется под давлением. Рынки не любят неопределенность. Если ЦБ дает сигналы, что пауза временна и ставка может пойти вверх, инвесторы начнут продавать длинные бумаги, чтобы переложиться в короткие, фло, ликвидность. Даже без самого повышения, цена может скорректироваться вниз на 1-2% просто из-за смены настроений. В моменте можно будет увидеть ~485-490₽ $RU000A10C8S6 $RU000A10EJ90 $RU000A10DS74 $RU000A10F7R7 Продолжение сразу во 2 части 🤓
51
52
sirotanya
sirotanya

30 июля

Коллеги-пульсяне, всем привет🙌🏾 Пока мы тут гадаем, развернулся тренд по индексу или нет и находимся в некой определяющей точке, предлагаю отвлечься на кое-что. На российском рынке IPO - штука редкая. За 2025 год крупных размещений было всего несколько: девелопер GloraX привлёк 2,1 млрд рублей, а ДОМ.РФ - вообще 25 млрд. По меркам нашего рынка это прям событие! И компания пока оправдывает статус одного из удачных примеров размещений (а неудачные вы и сами знаете). Дом РФ как раз вчера отчиталась за II квартал: ЧП 28,7 млрд руб. (+22% г/г), за полугодие - 57,2 млрд (в 1,5 раза больше прошлого года). Результат чуть хуже консенсуса (29,1 млрд), но тренд мощный. Кредитный портфель бьёт рекорды. Банк наращивает долю рыночной ипотеки - уже 25% выдач против 3% в январе. 💭Когда работала в ипотечном отделе застройщика номер один они едва ли попадались мне в каждой 30й сделке… Правда, это все хорошо, но ведь и изменения льготки перенесли на осень… При этом дивидендная политика - сохраняется 50% от прибыли, и менеджмент обещает рост выплат за 2026 год ведь планов много и по социалке и по ИЖС. 💭🤔 Компания на карандаше давно как и ХХ. И так же как у многих у меня есть сомнения как будут справляться с амбициями дальше в текущей конъюнктуре. А потому я воспользовалась тем, что мне посчастливилось предложить свой вопрос к компании на встречу с представителем. 💬: «Как планируют балансировать между амбициозными темпами роста и социальной миссией в условиях, когда рынок ипотеки сжимается из-за изменения льготных программ и удержания все ещё высокой ключевой ставки? Какой стратегии будут придерживаться в этой турбулентности и как это повлияет на будущие дивиденды?» У Т появился новый видео-формат «Что в Пульсе» в рамках выпуска «Акционеры.Бизнес» и сегодня в 18.00 будет эфир. Смотрела с подобный с Промомед, показалось интересно🤓 Ссылки: ВК: https://vkvideo.ru/live-202887315_456240314 Рутуб: https://rutube.ru/video/d1c45b99b37914c85eb14355e37ad26a/ Ютуб: https://www.youtube.com/live/c29IQskDhQc Надеюсь услышать ответ на свой вопрос, чтобы принимать решение о будущей покупке😊 *по ссылкам в записи $DOMRF
Card image 1
40
41
sirotanya
sirotanya

26 июля

В пятницу был новый опыт. Провела немного времени с HEAD-клубом на приятной веранде в обсуждениях состояния текущего рынка труда и трендов сферы. Примечательно, что когда-то занималась наймом в ресторанном бизнесе, так что тема была более чем близка. Да и кто из нас не обновляет резюме, чтобы чекать свою актуальность?!) Что интересного узнала? 🗯️ Главная интрига рынка труда. К 2031г самый производительный пласт населения (30-39 лет) сократится на 6,2 млн.чел. Звучит страшно? Но с учётом пенсионной реформы и миграции рабочая сила уменьшится всего на 0,3 млн. Эффект снижающейся демографии нивелируется. При этом спрос на труд ожидается +2% в год, а дефицит кадров будет нарастать с 2 млн в 2025г до 4 млн к 2031-му. Конкуренция за работников будет только ужесточаться. Получается пенсионная реформа не только экономит средства бюджету, но и помогает «спасти рынок труда». Мне и самой иногда страшно, что будет когда текущие крутые специалисты (медики, инженеры) уйдут на пенсию…к кому обращаться? Касаемо ИИ-развития ИИ - друг, а не враг. Доля вакансий с требованиями ИИ-навыков выросла с 0 до 2%. Но рисков в изменении структуры труда не видят: по грубым подсчётам, заместится всего 5–10% раб. мест ру.трудового рынка. Появятся новые профессии, в 50% ИИ войдет адаптивно. Более того, ожидают доп. спрос на труд за счёт инноваций и буста ВВП, что поддержит занятость. Отсюда вытекал ещё один вопрос… Какой ждут эффект от завершения СВО? Менеджмент видит в этом лишь кратковременный позитив, не влияющий на долгосрочный тренд. Возраст основной массы потенциально вернувшихся относится к синим воротничкам, которых как раз дефицит. ♥️Важнейшая деталька для инвестора: менеджмент HeadHunter на несколько месяцев раньше узнает о будущем экономическом росте или снижении - по кол-ву открытых вакансий. Компания также в реальном времени видит дефицит кадров по секторам. Сейчас с большим отрывом преобладают услуги. Напрягает ли ФАС? Готовность к контакту номер один, ну а как ещё? Это вечная история, когда ты лидер на рынке. Работают, когда возникают вопросы:)(с) Что по конкуренции? В такие сложные времена мелким игрокам гораздо тяжелее. Компания в целом четко понимает, что она занимает доминирующую позицию 😈 Теперь про возвращаемся к акционерам - здесь вообще красота. Котировки держатся уверенно, идёт «правильный байбэк»: компания выкупает акции и дивиденды на них не распределяются - акционеры получают бОльшую долю от прибыли - дивы 2 раза в год + байбэк. Каждая выплата в 233 рубля - это 10,4 млрд, байбэк - ещё до 15 млрд возврата✔️ Ближайшие важные даты: 12 августа - рекомендация дивов, 14 августа - отчёт, решится многое для акционеров HН. Ожидаются дивиденды минимум 233 руб, которые поступят в сентябре. Прогнозная дивдоходность по году - около 17%. Задавала вопрос про ожидания от HH-рекламы, которое будто бы выделяется в новое направление (монетизацию данных 83 млн резюме для таргетинга сторонних товаров и услуг), но ответ был сдержанный: что особых ставок на это не нет и пока рады тому, что интерфейс не захламлен рекламой аэрогриля, что бесило бы лояльного клиента (с) В целом, похвально, но мне кажется тут или не осознают свой потенциал до конца, или откладывают это как «план Б», если основному направлению будет тяжко, ну а пока можно радоваться, что не надо постоянно жмать на крестик 🫢 Возвращение на рынок долга рассматривается, но смысла в этом не видят пока (читать как: нет потребности для опред. цели) У компании сейчас отриц. чистый долг и хороший запас кэша. Так что вряд ли порадуют под высокую ставку. Да и ну это не будет особо конкурентноспособно с див.дохой. Похоже они претендуют на становление квазиоблигацией при этом аристократной без понижения!). Поэтому если HH удастся не уронить размер дивов как обещают, то это прямо конкурент мтс’у по «инвест-идейности». Выше этих двух форвардно только Х5 среди техно-сектора. $HEAD $MTSS $X5 $TMOS@ Что ещё, что ещё. Допишу в комментах:) +мнение по ставке
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+4
66
67
sirotanya
sirotanya

21 июля

Главное дать импульс? Не знаю как объяснить эту болезнь, но смотреть на зелёные цифры как-то стало менее приятно, чем на красные… Как будто бы сразу кажется, что можно было купить ещё больше, сделать ещё более верные шаги относительно доходностей и уровней. Но умные все только глядя на вчерашний график. У меня был план покупок на пн-вт, но ему не последовала, так как буквально 1-2% не дошли до целевых. Классика) Только утром я смотрела на оставшиеся фиксы в портфеле с мыслью «ну что пригорюнились, мои хорошие, когда теперь отрастать будем обратно, может подкупить кого», ну а во 2 половину дня уже сами видите какой праздник души начался. [напомню, что всё где купон меньше 16,5% я нещадно порезала в пользу Флош. Последние, кстати, тоже немножечко успокоились в своем росте, потому что ставку все ещё не подняли, а спрос на них резко вырос в то время как многие другие инструменты на рынке стали даже более интересными , как раз те же дивидендные акции, которые после отсечек по грубым подсчетам дают не меньше дальних хвостов офз.] Минфин России к вечеру проинформировал о приостановке аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. (с) у меня два вопроса😂 первый: то, что банки и так не брали последние два раза из-за недостаточной премии это ничего страшного? - тут ведь - как преподнести!?)) и второй: надолго ли ?🤣 подобное уже было недавно для стабилизации, не прошло и пару недель как пытались опять. Вчера рынок пошёл в рост широким фронтом (все кроме задетого по касательной озона). Почему растём? 🤔 первая мысль - инвесторам пришел аванс по зп 🤣💸 и появилась ликвидность, ранее потраченная на выкупы бездонного падения ну ещё и дивы от $X5 капнули мелочь, а пристроить надо 🤔 Рост цен на нефть на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Вот Трамп засыпает на чемпионате, а вот с утра продолжает свои игры с Ираном. Это частично поддерживает акции нашего нефтегаза, и немного усилит будущий руб. 🤔достаточно сильная тех.перепроданность. Как говорится, была заряжена пружина, которой не много поводов нужно для отскока. 🤔Выкуп сильных гэпов. По сберу и остальным ещё в выходные был намек на планки и рост. Форвардные дивы даже с учетом возможного налога были 16%+ (уже ниже 15,5%) $SBER А это ещё не было озвучено, что финансовый сектор может быть под угрозой (особенно после паузы в аукционах?). 🤔Надежды, что ставку все еще могут снизить. Ну тут я бы иллюзий не строила все же. Пауза и правда выглядит наиболее логичным шагом. За повышение я не топлю, пока что, ибо надо посмотреть. 🤌🏽Такие отскоки могут и должны быть. Рынок - живой организм. Но без долгосрочных позитивных катализаторов такие движения вряд ли будут трендовыми. Похоже что уже вот к верхнему гэпу приблизились и запал начал затухать, так ещё и нижний оставили. Так что я на это все смотрю пока со стороны, ожидая как никогда важные намеки в пятницу. 📉С той стороны лишь снова начнут кичиться санкциями, бить по важным объектам, а с нашей вернутся к жёсткости ДКП, накинут налогов и индексаций ну и полетим со свистом туда откуда вчера едва выбрались. Смотрю на офз и корпов и такого экстра-позитива там пока не наблюдается. Умные деньги ведут себя посдержаннее в ожидании заседания. Так ещё и инфляционные ожидания населения в июле взлетели с 12,4% до 14,7% - максимум этого года Что это такое население позволяет себе ожидать 😁?!) В общем, оно, конечно, приятно, что портфель оп и 30к себе вернул, но как-то пока радость не от всего сердца будто мысль в голове маячит: кому-то нужно взять в заложники новые лонги 😈 🫢 $TMOS@ $IMOEXF $RBZ6 $TBRU@
Card image 1
59
60