Профиль инвестора sirotanya | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Не просто «прекрасная половина», а потенциальные захватницы биржи ☺️ С международным праздником, коллеги по инвестированию🌹 🌹🌹 Биржа больше не территория тестостерона (как в фильме Волк с Уолл-Стрит:)), нам давно открыт в индустрию вход поболее, чем просто с кофе в руках для босса😋 Времена поменялись и настала эпоха розовых портфелей 🌺 Согласно последним данным Московской биржи, доля женщин-инвесторов непрерывно растет и уже перешагнула отметку в 40% от общего числа частных клиентов. И это не просто «зарегистрировались и забили». Исследования крупнейших брокеров раскрывают тихую правду: женщины торгуют осторожнее, но стабильнее, реже уходят с рынка с опустевшим в ноль портфелем. Не без ошибок, конечно, их я постоянно разбираю, но мы реже поддаемся панике во время коррекций и реже пытаемся собрать все эти to the moonЫ. Да и в целом копить у нас неплохо получается. Первую машину я купила в 20, квартиру в 23. Все чаще мы думаем о будущем своих детей и разрабатываем стратегии, чтобы собрать «детский» портфель на учебу или пв для квартиры, чтобы помочь подрастающим. Проходить обучения мы тоже не кичимся. Мой путь тут в принципе начался с того, что когда-то мч подарил давно желанный мною курс по инвестициям и я смогла построить в голове базу. Прежде чем что-то купить мы перешерстим все отчеты, почитаем нескольких авторов или каналы, решения реже бывают импульсные. Также у нас неплохо развита интуиция. Лично меня она не раз спасала от потенциального убытка, или сохранения заработанной премии🤓 Кажется мы поняли, что пора перестать быть просто пассивными потребителями. Мир принадлежит тем, у кого активы работают. И неважно, работаем ли мы в найме, воспитываем детей в декрете или управляем собственным/семейным бизнесом, начать можно с малого. Финансовая грамотность и инвестиции — это та суперсила, которая сделает нас по-настоящему свободными и готовыми к комфортной fire жизни. Никогда не боролась за равноправие, но в данном случае очень рада, что мы тут все можем выступать на равных и успех зависит исключительно от наших усилий. Моя статистика за январь показывает, что прекрасной половины подписано в соотношении 1:3. Мечтаю, чтобы этот показатель когда-нибудь смог уравняться 🍷 И безумно рада, когда подружки смотря на мой пример, хотя бы обнадеживают меня своим приходом сюда в скором времени😘

Цена доверия. Считаю влияние дефолта на портфель. Часть 2 Выводы Часть 1 Расчеты. тут 👉🏽 💭Ну что? Выводы делаем или итак понятно? 😁 📎Без дефолтов было бы 19% купонной доходности (без учета реинвеста, и напоминаю, что это средний показатель взятый конкретно с моего портфеля, вы в подобный расчет можете вставить все СВОИ показатели). 🖇️С дефолтами (1 полный и 2 технических) стало 15,13% ‼️ потеря составила 3,87% - та самая премия ради, которой выискивались спец выпуски и игнорировались ОФЗ, например. Причем которые фиксируются по доходности не на год, а на 12-14 лет. Отрицание, торг… ОФЗ в каждом портфеле :))) (с)я [давно уже набираю офз… сейчас 13% от облиг портфеля. и вижу как к этому приходят многие] Спасла ли диверсификация? Ну от полного факапа да, а так скорее даже удружила. Ибо взять 10-15 выпусков прям надежных про которых готов досконально все изучить под 15-16% купонами и ты уже захэджировался и гарантировано получил больше, чем скорее всего получишь с вдо, потому что все риски не просчитать ну никак. 💭Меня этот анализ лично немного разочаровал, когда проводила себе. Потому что раньше я была приверженцем широкой диверсификации. А перед НГ я сократила количество эмитентов, и новых беру достаточно неохотно. Только если они блещут прям отчетами, а я их по какой-то причине раньше игнорировала. Вот взять евротранс Хорошо, что обошлось, панике я не поддалась, но вот уже и новый выпуск на пороге, а мой ближайший к погашению к сильно просел и даже есть риски не погашения (есть такие ощущения), а риск за премию уже заложен перепуганными инвесторами и вряд ли к погашению выпуск вернется в район 990-1000 через год… даже с учетом снижения ставки. Так что такие ситуации тоже входят в риски «тех дефолтов», которые снижают общую доходность просто чуть меньше (сейчас выпуск -12,5%) upd. вышли очередные новости даже просто пока писала пост 🤦🏽‍♀️ ну разве не актуалити получилось..? В прошлом году я также столкнулась с Гарант-инвестом(реструктуризация, -70% от позиции с учетом купонов), Борцом (все обошлось и удалось выйти с минимальными потерями), Брусникой (обошлось, но доверие подутратили), и другими разного рода рисками типо Евротранса если налогами, Домодедово с его продажей, Делимобиль с его проблемным долгом, не айс отчетами и блогерскими разборками. Хорошо, что ставки были высокие и доходность не получилась совсем печальной..) Как стратегия спасает от такого сценария? Вот где отсылка к предыдущему посту про стратегию и новости!) 🦥Мы не гонимся за космической доходностью. Придерживаемся сбалансированного портфеля из ОФЗ (безриск), надежных корпоратов (минимальный риск) и совсем небольшой доли ВДО кто хочет (повышенный риск). Тогда даже 2-3 тех дефолта в секторе из которых вы не выйдите в 0 полностью не убьют портфель целиком, но заставят задуматься: «А верно ли вы выбираете бумаги?». 🛏️ Мы держим подушку в ликвидности. Чтобы не паниковать, а спокойно разбраться - может даже докупить? 🐾Мы не бежим продавать всё при первых плохих новостях. Часто очень часто бывают отскоки, в зависимости от того, что конкретно случилось. Если бы я в свое время сразу убежала из всех вышеперечисленных бумаг - минус был бы выше. 🐏 Мы ребалансируем. Делаем анализ над ошибками после дефолтов ну и приходим к тому, что тише едешь дальше будешь …:) А вообще, фраза: «Не повторяйте моих ошибок» - пустая))) вы и не будете, у вас будут свои) как говорится, каждый должен лохануться по-своему😁

Цена доверия. Считаю влияние дефолта на портфель. Часть 1.Расчеты Сразу скажу, что если бы я ориентировалась только на ответы на вопросы задаваемые вам в конце или середине поста из разряда «написать ли вам про это? и это?» я бы так далеко не уехала ))) поэтому продолжаю вещать пока есть запал. Кто итак знает как посчитать пролистываем, кому интересно читаем, проверяем на ошибки:) ну а в конце вещания естественно будут мои выводы🤓🤝🏻эти расчеты особенно помогут тем у кого все активы на одном счете смешались и подсчетов по доходности портфеля от Т мало, чтобы понять конкретно урон от некачественных облиг Так как же рассчитать потенциальный ущерб после дефолта какого-либо выпуска в вашем портфеле? какие риски стоит заложить, когда инвестируешь в разные ВДО? Для расчетов возьмем некоторые усредненные данные из моего портфеля по облигациям (без фондов и офз) * портфель из 50 выпусков * Портфель 1000000 для фикс выпусков для удобства * я вкладываю не равные суммы в каждый выпуск (от 1 до 10%), Но для простоты расчетов (возьмем эталонные «на каждый выпуск приходится 2% от портфеля) 20000₽ * Дефолт — эмитент перестал платить, и мы теряем все вложения в эту бумагу (95%, технический возьмем 35% в среднем, так как часто инвесторы закладывают худший сценарий, и просадку проще выкупить потом, если проблема не подтвердится. * Временной горизонт - год, для простоты расчетов * Доходность фиксированных выпусков в среднем 19% (это взяла из своей таблицы уср.показатель купонной (без реинв) по выпускам) * Возьмем гипотетический (хаха, если бы) пример, что портфель потерпел 1 полноценный дефолт и 2 технических ‼️ Теперь считаем:) 🧮 📎Сначала потери: от полного дефолта 20000х0,95=19000₽ (1000 вернем, но в доходности уже не будем учитывать) от технических (20000х0,35)х2 = 14000₽ (26000 вернем) итого: 33000₽ остаток тела портфеля после всех минусов 1000000-33000=967000₽ 🖇️Что произошло с доходностью? Мы брали 19% годовых от первоначальной суммы 1 000 000 ₽, то есть ожидаемый доход за год: 1 000 000 × 0.19 = 190 000 ₽ *Живые выпуски продолжают приносить 19% (предполагаем, что купоны платятся как обычно) *Проблемные выпуски тоже платили какое-то время до дефолта, возьмем будто платили пол года: 19%/12=1,5833% в мес, (20000х0,015833)х6х3= 5 700 ₽ купонов мы уже получили, и они наши, даже если потом всё полетело в тартарары. Купоны по здоровой части: 20000х0,19х47(оставшиеся выпуски)=178600₽ 📎Общий денежный поток: Складываем купоны всех выпусков посчитанных ранее (5700+178600) +остаток тела 967000 Итого через год у нас 1151300₽ на счету. 🖇️🔎Ну и главное, реальная доходность портфеля после трясок: (11510300-1000000)/1000000х100%=15,13% 💔 Выводы в соседней части №2 (выпускаю сразу, просто по символам не прохожу никогда 🤐пришлось на 2 коротеньких разделить)

Стратегия и новости: кто кого? Или почему я не обновляю приложение брокера каждый час. +последние покупки Часть 2 Часть 1 тут Касаемо облигаций - приходится отдельно ещё и фильтровать новости по конкретным компаниям. И чем больше «диверсифицирован» портфель, тем большее в итоге количество приходится все равно перечитывать, потому что широкая диверсификация (по опыту) это небольшое лукавство! Вместе с ростом числа компаний -увеличивается и вероятность количества дефолтов, а в свою очередь 2-3 дефолтнувших выпуска компании из 50 допустим в портфеле сокращают твою доходность до ОФЗшной или вкладов (собственно съедают всю премию за риск -за что мы и боремся). ❓Интересно как это посчитать? Могу расписать, пока писательская чакра снова открылась :)!😅 Так, как сделать стратегию непоколебимой?⁉️ Чтобы новости (даже плохие) не ломали ваш стержень, нужно заложить в нее защиту заранее: 1. Диверсификация по многим критериям Не только по активам (акции/облигации), но по валютам, секторам, структурности (типо не только фиксы, но и флоатеры). 2. Регулярная ребалансировка Большинство кто это прочитает итак это делают. Я раз в 2 недели смотрю, что можно докупить, обновляю таблицу, мониторю оферты по своим выпускам и тд. Дисциплинировано продаю и покупаю по плану. 3. Запас ликвидности. Те самые 10-15% в фонде денежного рынка или коротких облигациях Когда приходит паника или желание резко купить, у вас есть деньги, чтобы не продавать другие активы, ещё и не дай Бог на дне, а без проблем — купить подешевле. [🤪сейчас как раз видим- все побежали в нефтянку, что сбер (и многие другие) со своим очередным аХкаким отчетом загрустил немножко от продаж. 4. Дневник решений. Если память коротка, или нужна подпитка убеждениям- Записывайте! почему вы купили тот или иной актив. Когда придет страшная новость, перечитайте: «А, я покупал(а) Мать и дитя на 10 лет, потому что верю в восстановление демографии, в передовую медицину и желание платных крутых родов у женщин. За 3 года ничего не изменилось? Нет, они стали только круче. Значит, сидим. Пардон! докупаем на просадках!». Итоговый чек-лист новости🙏🏽 Когда вы слышите громкий заголовок («Война!», «Санкции!», «Обвал!», «Скоро все останемся без работы»), пробегитесь по списку: •Это влияет на мои деньги сегодня? (если да - ребалансируемся, нет-не реагируем на шум) •Это меняет будущее компаний на годы вперед? (если да - пересматриваем долю) •Моя стратегия учитывала, что такое может случиться? (если да — спасибо прошлой мне за анализ и диверс) •Может это даже возможность? (если упала сильная компания (не догадки, а прям по отчетам)-может, пора докупить?) как-то так 🤓 будем надеяться, что новости последних дней так и останутся в категории условного* шума и не затянутся больше чем на несколько недель. 🕵🏼‍♀️Так, это было лирическое отступление. Теперь рассмотрим как поживают последние ИДЕИ и ПОКУПКИ👇🏾 ➕Добрала два флоатера, т.к. про инфляционные факторы нас пока не покидают и даже имеют риски роста (медленное сползание ставки)- Европлан и Совкомбанк ➕Так как первый выпуск Азота хорошо себя проявил с размещения и уже принес меньше чем за месяц +1,3% по телу, решила взять ещё и второй с купоном чуть меньше, но все еще у номинала отчеты хорошие. ➕Покупка не с размещения но в начальные периоды Ре.стор 03 (18,75%) и Софтлайн (19,5%) с хорошими фикс купонами, по телу уже в плюсе на 0,5-2,3%) Решение остаться в Эталон тоже было справедливым - с новым 21% купоном уже почти на 2% в плюсе после оферты Также были куплены два финтеха - от Т и Яндекса с фикс купоном 16-16,5% из все еще можно взять практически по номиналу, пройдя тест, если вы не квал. Но есть и решение требующее рокировки! ‼️ вдруг кто со мной заходил в идею по Медси 02 в комменты👇🏾

Стратегия и новости: кто кого? Или почему я не обновляю приложение брокера каждый час Часть 1. 😅 Я понимаю, что рынок подвержен бесконечной раскачке новостями. Особенно наш. Особенно последние несколько лет. Так сложилось и этого не отнять. НО Есть кое-какие мысли и я готова поделиться💭 Вот есть те, кто бегает за каждой новостью: утром проснулись - Иран/Израиль, бежим покупать нефтянку. В обед — ОПЕК+ нарастил добычу, слухи что пролив открыли, бежим продавать . Вечером - отчет по инфляции выше ожиданий, срочно все закладываем сохранение ставки. К концу года у таких инвесторов скорее всего депозит будет проеден комиссиями, а нервная система - как дуршлаг. А есть кто забивает на всё: «У меня стратегия на 10-20 лет, мне плевать на новости». Берут ежемесячно металлургов, или верят в магнит, игнорируют облигации, потому что лень разобраться и «акции -сила они все абсорбируют», или же облигации берут, но доверяя зря компаниям по старой памяти. Они не замечают, что мир изменился, компания на грани своих возможностей, а дивиденды отменили и когда вернутся никто не скажет. Я постоянно вижу и тех и тех в пульсе. Где золотая середина? Спойлер: в том, чтобы новости работали на стратегию, а не против нее🤓 👌🏾Стратегия-это не набор акций или облиг. Это личная система которая отвечает на главные вопросы: на какой срок сюда пришли, какую доходность ожидаем, на какой риск готовы идти, в какие активы верим? Когда стратегия есть, любая новость проходит через фильтр: «А это вообще про меня? Как это влияет на мои цели?» 📝Новости тоже есть разные, конечно. •есть ШУМ (санкции на отдельные лица, твиты, чихи);= не реагируем •есть СТРУКТУРные изменения (напр, про бюджетное правило, что обсуждали, или отмена дивов, или рост ставки + для облиг это важные новости по компании и отчеты); = ПЕРЕСМОТР. Такие требуют мозгования: а работает ли моя стратегия в новой реальности? Может, пора избавиться пересмотреть список облигаций? Или докупить падающие акции? и тд •есть фундаментальные (демография, ИИ) = учитываем на старте, это уже не новости, а глобальные тренды! 🕵🏼‍♀️Как это выглядит в реальности на моем примере в 2022-2023 - мною были совершены и правильные и неправильные решения. ➖Неправильное: нежелание резать американскую позицию (лосей на тот момент, а теперь и с плюсом что делать не понятно, превратилось в долгосрок) ➕Правильное: полностью переключиться на облигации (пока многие брали упавшие активы и ждали возврат котировок(а где-то так и не дождались), тот же профит, а то и больше получила за 4 года в облигациях). лето 2023 ставка резко начала расти📈 ➖Неправильное: неумение попрощаться с эмитентом и желание досиживать до погашения выпуска ➕Правильное: активное участие в размещениях при высокой ставке (более 20%), покупка флоатеров, игнор офз до момента разворота политики ЦБ, возврат к депозитам и фиксация их на оптимальный срок для максимизации дохода (год получать 20% это же вау? вау) март 2026 геонапряженность на Ближнем Востоке Учитывая, что у меня стратегия пассивного получения купонов и их реинвестирования - информация о том, что нефть в итоге вышла из нисходящего канала (но еще не закрепилась среднесрочно, и понятно будет только недели через 1,5-2) меня не сильно волнует. Покупок импульсивных, чтобы отыграть историю и получить сверхпрофит я не делаю. Естественно, новости я вижу, такой масштаб игнорировать тяжело. Но сильно они не отражаются на портфеле (а нет, по осени купленная роснефть чуть выросла, вру:)) но рука не тянулась докупить, так как верилось, что есть еще куда вниз сходить как и лучку. Облигации же не сдвинулись ни на йоту. Тут только добавлю, что я поглядываю за курсом валют. С ростом нефтяных котировок обычно рубль укрепляется, но учитывается, что бюджетное правило пока не огласили - просадки будут выкупаться, что держит на уровне 77,5₽=$, плюс геофактор добавил силы доллару сам по себе

Часть 3 Последствия и инструменты Часть 1 тут Часть 2 тут На что ещё может повлиять грядущее изменение бюджетного правила..? 1. ЦБ скорее всего тогда придется дольше держать ставку высокой (я держу флоатеры исходя из того, что на конец года мы вряд ли увидим ставку ниже 12%). 2. Реальные доходы населения снова подпросядут, потому что зарплаты итак не успевают за ценами (про какие там 100к-нищета они говорят я не понимаю) 3. Импорт снова подорожает эквивалентно росту курса…:((📺потому что поставки уже давно все перестроились на крепкий курс. Но есть и логика Минфина: если не копить резервы сейчас, то при совсем дешевой нефти ($40-50) придется либо резать расходы (социалку, оборонку- что не позволительно), либо .?? В общем, выбирают меньшее зло — накопить подушку, пока есть возможность, даже ценой небольшого ослабления рубля сейчас. [Опять же посмотрим на какой срок растянется новый ближневосточный конфликт, и какие последствия принесет] Какие в итоге мысли по инструментам? •По классике можно больше присмотреться к акциям экспортеров (нефть, газ, металлы) • Облигации с переменным купоном (флоатеры) держу порядка 10 выпусков везде кс+>3,5% •Валютные инструменты (юаневые облигации, замещайки) — если ждете ослабления рубля до 85+, имеют смысл для валютной диверсификации потому что ослабление на ~8-10%+ купон дадут не меньше рублевых облигаций. [тут еще будет важно какую в итоге отсечку объявят и когда!] * Закупка нужной техники, все как обычно :)) или раннее бронирование турпоездок Что получается… Слишком много переменных, но базово смело можно ждать в случае принятия нового правила к ~83-85₽, а вот дальше it depends..) А значит и будет ли сверхпрофит от хеджирования-не понятно… отбить бы еще с прошлого года 😂 Я вполне возможно с открытия чуууть-чуть доберу валютных выпусков, а может и сразу фонд (отметить не могу -«замещающие облигации» от Т). Ну и про последний пункт не забываю, ремонт дело бесконечно-вечное. Акции нефтяников вызывают небольшую опаску из-за общего тренда в нефти, будут ещё ниже-обязательно присмотрюсь (лук продала в мае 25г) 🤕 но тут возможно ошибаюсь и пора.

Часть 2 Теперь разберемся с потенциальным эффектом на рубль. Часть 1 тут Если Минфин снижает порог отсечки, то вместо продажи валюты из резервов, чтобы покрыть дефицит бюджета, он начинает покупать валюту (юани) на сверхдоходы и складывать в эти самые резервы. Эффект на курс= Покупка валюты Минфином = дополнительный спрос на валюту = рубль слабеет. Прогноз по курсу: Попробуем прикинуть справедливый курс. по все тем же вводным (условно, не придираться к котировкам!) Urals: Допустим, $58 за баррель Новая отсечка: $55. Старая отсечка: $60 Курс 77 руб/$. Налоговая нагрузка на нефтянку: возьмем для простоты разницу между фактической ценой и отсечкой. Сейчас (при нефти $58 и старой отсечке $60) Минфин должен был бы продавать валюту (поддерживать рубль). Но если отсечку опустят до $55, то при нефти $58 Минфин начнет покупать валюту (давить на рубль вниз). Это меняет баланс. Шаг 1. Считаем объем доп покупок валюты Формула: Дополнительные нефтегазовые доходы = (Фактическая цена нефти — Новая отсечка) * Объем экспорта * Налоговая ставка. Но для простоты возьмем готовые цифры из оценок аналитиков. Обычно изменение отсечки на $5 при текущем объеме экспорта (~7-8 млн баррелей в сутки) дает изменение доходов бюджета примерно на 1-1.5 трлн рублей в год. •Старая отсечка: $60 → при нефти $58 доходов сверх базы нет, Минфин продает валюту (тратит резервы). •Новая отсечка: $55 → при нефти $58 появляется «сверхдоход» в с барреля. •Годовая выручка от экспорта нефти: 8 млн б/с * 365 дней * $3 = 8.76 млрд долларов доп дохода, который раньше оставался у компаний, а теперь пойдет в бюджет (через налоги). спрос на рынке валюты — дополнительные $8.76 млрд в год. Шаг 2. Считаем эффект на курс (грубые прикидки, но чтобы понять куда хоть плывем) Есть формула от аналитиков: изменение курса = (Объем интервенций / Объем торгов) * Мультипликатор. •Объем торгов валютой на Мосбирже: В 2025-2026 годах среднедневной объем торгов юанем (основная валюта интервенций) — около 200-300 млрд рублей. В долларовом эквиваленте это примерно $2-3 млрд в день (при курсе 80 руб/$). •Дополнительные интервенции: $8.76 млрд в год = примерно $35 млн в день (8.76 / 250 рабочих дней). •Доля интервенций в рынке: $35 млн / $2500 млн (средний объем) = 1.4% от дневного оборота. Это немного. Но у валютного рынка есть мультипликатор (так называемая beta из-за новостных спекулянтов). Обычно 1% дополнительного спроса может двигать курс на 2-5% в зависимости от настроений🤪 Шаг 3. Прикидываем новый курс Сейчас курс 77 руб/$. Если Минфин начнет покупать валюту (из-за новой отсечки), а не продавать, это изменит баланс спроса и предложения. •Сейчас, при старой отсечке и нефти $58, Минфин должен был бы продавать (примерно столько же — $35-40 млн в день). То есть сейчас на рынке есть искусственный дополнительный спрос на рубли (продажа валюты = покупка рублей). Когда правило поменяют, то продажи валюты прекратятся (поддержка рубля исчезнет), покупки начнутся(новое давление). •Суммарный эффект смены знака: мы убираем поддержку (спрос на рубли) и добавляем давление (спрос на валюту). Это примерно $70 млн в день изменения баланса ($35 млн перестали продавать + $35 млн начали покупать). $70 млн / $2500 млн = 2.8% от оборота. При мультипликаторе минимум 2 (спекулянты усилят поди больше) получаем изменение курса на 5-5.5%. 👉 Новый курс из таких расчетов: минимум 81-82 руб/$. 📝 Но тут еще, конечно, все от цен на нефть будет зависеть:) ну и от порога отсечки!🤓 •Снизят до 50$ за баррель - умножаем на х2+. •Нефть пойдет вдруг в рост ощутимый от 60$ - тоже добавляем Х. [вот Трамп, конечно, знает когда надо навести шуму- все очень быстро меняется, но теперь у вас есть формула и можно подставить и посчитать значения с новыми данными в любой момент:) ] ☃️ {$BRH6}

Разберемся с бюджетным правилом 👊🏽 Будет 3 части 🥴📝 Часть 1. Все уже наверняка успели прочитать новость, что в скором времени Минфин намерен объявить изменения в бюджетном правиле. Тут же и фьючи на валюту подскочили, и валютные облигации ожили и сурикП полетел ракетой на +7% - инвесторы закладывают скорую девальвацию (такую желанную спекулянтами и диверсификаторами весь прошлый год) Появилось желание разобрать по полочкам стоит ли участвовать в этом всем движе [с того года на минуточку во всей валютной позиции я в минусе:)] или опять «волки, волки!». Исходные данные: Курс USD/RUB: 77 рублей Нефть Brent ~72$ (после последних событий 75, дач в курсе но хочу разобрать механику расчетов), Urals ~58$ Бюджетное правило: хотят сдвинуть порог отсечки ВНИЗ (например, с текущих $60 до $50-55). Почему Минфин в принципе хочет снижать порог? Это же странно? 🤨как же борьба с инфляцией? Но только на первый взгляд. Раньше боролись за то, чтобы повысить отсечку и больше денег оставить в бюджете (у нас же дефицит, все в курсе!) Сейчас — наоборот. Значит, изменились вводные: 1. Нефть упала надолго. И им тоже очевидно, что нефть в устойчивом даун тренде (с отскоками). Если средняя цена Urals закрепилась ниже $60, то при старом правиле Минфин недополучает доходы и вынужден тратить резервы (ФНБ), чтобы компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы. Это истощает «кубышку». 2. Пора пополнять резервы. Теперь «сверхдоходы» появятся быстрее, и Минфин начинает покупать валюту (пополнять ФНБ), а не тратить её. 3. Курс отклонился от заложенного в бюджет. Минфин не заинтересован в резком ослаблении рубля, потому что это разгонит инфляцию (а мы то помним за что боремся!), но неплохо было бы вернуться к 85-90₽, заодно наполнить резервы, пока нефть хоть чего-то стоит. Все так плохо с ФНБ? 🤨 По офиц. данным Общий объем ФНБ: ~10.5 трлн рублей. Но есть огромный нюанс! Это цифра номинальная. Реально ликвидных средств гораздо меньше, потому что значительная часть ФНБ — это не деньги, а вложения в активы, которые трудно быстро продать. 👌🏾Структура ФНБ (примерно): * Ликвидная часть (реальные деньги на счетах в ЦБ, валюта, золото): ~3.5-4 трлн рублей. * Неликвидная часть (акции Сбера, ВТБ, Аэрофлота, инфраструктурные проекты, депозиты в ВЭБ.РФ, облигации и пр.): ~6.5-7 трлн рублей. Базовый нефтегазовый трансферт (сумма идущая на покрытие разницы в бюджете) расходует из ФНБ уже более 1,5 трлн руб. ежегодно и если прикинуть к ликвидной части, то в оптимистичном сценарии кубышки осталось на 2 года🥲 Минфин паникует не просто так. 👉🏽Ведь нефть может упасть еще сильнее (не берём кратковременные вспышки из-за разных эскалаций) [аналитики прогнозируют профицит нефти на рынке ближайшие два года из-за замедления Китая и роста добычи в США] и тогда траты из ФНБ ускорятся; 👉🏽Курс все больше и больше укрепляется (это конечно, круто, рубль-сила и все такое, но бюджету это нашему не на руку, т.к. каждый рубль укрепления курса=минус сотни млрд.доходов. При курсе 77 бюджет недополучает ~1,5-2 трлн руб в год по сравнению с планом. 👉🏽 подушка безопасности тает на глазах… а вдруг еще санкции? новые дисконты по нефти при итак мировом падении? затяжные переговоры? ухудшение партнерских отношений с Китаем… Ну тогда подушка «вжух» за год. 👉🏽 Офз тяжеловато было занимать из-за высокой ставки, а люди (те, что новая нефть) обеляются медленно и неохотно. Снижение отсечки добавит запаса прочности к текущей ещё на пару лет👌🏾 Чтобы сберечь кубышку и наполнить пока ещё есть возможность, Минфин готов немного пожертвовать крепким рублем, но это лучше чем остаться без резервов в кризис. Утренние новости про эскалацию на Ближнем Востоке напомнили фразу «Что для одних несчастье, то для других — нажива». Бюджетное правило думаю все равно скорректируют, но возможно не так критично, смотря насколько затянется данная ситуация. Самый волнующий нас с вами как обывателей вопрос: как это в итоге отразится на курсе валют и стоит ли тарить валютные инструменты. Это уже во 2 и 3 части.

¿Год дефолтов? Вышла тут новость от Известий, что риски дефолта есть как минимум у каждой пятой корпоративной облигации на рынке РФ. По мнению брокеров показатель за год вырос с ~15% до 25%. Не смотря на снижающуюся ставку [а я напомню, на последнем заседании 13.02 все же снизили до 15,5% и среднюю годовую ставку уточнили до диапазона в 13,5-14,5%] ситуация все равно постепенно ухудшается из-за затянувшегося периода удержания высокой КС. Компании последние два года перезанимали под 20%+, чем только вынуждено усугубили себе ситуацию. Но думаю, что цифры все равно как-то преувеличены, и в экономике такого коллапса постараются не допустить. Однако выбирая бумаги не стоит пренебрегать свежим рейтингом. В «А» тоже бывают риски (типо как выстрелили с Борцом), но меньше, чем в «ВВ». [на скринах со смарт.лаба представлены все технические и не только дефолты за 2025г. Как видим только 7ми компаниям удалось вырулить из кассового разрыва] В моменте те эмитенты, которые выпускали флоатеры были в проигрыше по обслуживанию долга, но теперь с каждым заседанием могут выдохнуть все больше. Я уже молчу о тех, кто презентовал выпуск купонной лесенкой (сейчас они уже платят по 15-14%) - вот кто по истине понял правила текущей игры:). Инвесторам тогда такие приколы не приходились по душе, зато это уберегло компании от большого кризиса. Снижение ставки показывает на уверенность ЦБ в намерениях по снижению инфляции (несмотря на то что практически признали, что 4% в этом году точно не будет уже). В общем-то, они надеятся, что и инфляционные ожидания тоже получится снизить. Вместе со всем этим мой портфель номинально по выплатам немножко будет проседать. Так как в последние периоды я активно наращивала флоатеры и у меня получилась немалая их доля, в силу того что ближайший год я рассчитывала на удержание текущих ставок (до 14% на 2026г- пока в целом в рамки укладываемся, но надо ещё будет смотреть по факту). Судя по последним высказываниям и уточнению средней ставки на год, ЦБ намерен еще не раз снижать в этом году. Возможно, это будет аккуратно с шагом в 0,5, либо же это будет с паузами, но с шагом в 1%. Все будет зависеть от пересчета недельных показателей и других факторов. В общем, подумалось, что нужно поискать интересные истории с фиксированным купоном, в которых можно посидеть подольше. С этим, конечно, посложнее. Флоатеры мне нравятся как раз тем, что они так или иначе в адекватных историях держатся у номинала и дают вам возможность безболезненно выйти. Понятно, что фло от самолета имеет свои приколы, наприме😅 Но в целом все мои выпуски от номинала недалеко ушли (в обе стороны работает). А вот фиксированная ставка имеет свои нюансы как знаем)). Да, очень бы хотелось зафиксировать выше 20, пока они еще встречаются, но таких эмитентов мало. Из последнего я выбрала для себя выпуск лизинг трейда 12. Так как данная компания мне нравится своим и неплохими последними отчетами, несмотря на достаточно ВВВшный рейтинг, взяла на небольшую долю, в принципе, готова поддержать. И далее на снижение ставки уже выйти. И второе - решила остаться в Эталоне после их предложения 21% и новостей про SPO и покупку бизнес-сегмента. Объявление купона было ДО заседания, что подарило 0,5% профита в подарок. Никаких тут шикарных апсайдов не жду просто потому что «ставка» на пассивное получение высоких купонов, а не спекуляции. С застройщиками все сложно, но решила пока дать эталончику шанс, только пусть, пожалуйста, не пренебрегают доверием как это сделала брусника в том году. Обжегшись на одном, начинаешь дуть на всех 😒 Что ещё интересное и устойчивое знаете с высокими купонами и у номинала? Модернизировать бы скринер облигаций тут…💭

Знакомые бумаги. Подножка объективности В догонку к предыдущему посту, в голову залезла ещё одна мысль, раскрываю👇🏾 Привычка инвесторов — покупать только то, что у них «на слуху». Частенько многие (особенно новички) инвестируют в одних и тех же эмитентов, даже если они периодически подводят. Берут самолет приписывая фразы (too big to fail), берут газпром (потому что ну народное достояние же, хоть и мечты сбываются только у ТОПов), берут магнит (потому что ходят за продуктами у дома), берут пик (потому что там работают🤣) и т.д 🤓 И такой мотив легко объяснить: мы боимся доверять и прям опасаемся нового, а этих пасанов знаем давно, куда они денутся. Все это тянется из поведенческой экономики где даже есть термин familiarity, переводящийся как «предпочтение знакомого». Этот принцип работает и в инвестициях: при прочих равных инвестор купит бумаги тех компаний, о которых хотя бы слышал или вживую встречал. Разбираться глубже мол дело уже серьезных аналитиков. Причем даже иногда очевидно эти компании не лучше рынка в моменте, все упорно продолжают выбирают знакомые бумаги энергетиков, потребок, или банков. А сколько всего отсеивается? Сотни других компаний вышедших на биржу просто «для них шутка какая-то?)», шансы на жизнь не имеющие? Если причина для их покупки объективна (сильные отчеты, тренд, перспективы развития), то ок. А Если нет ? если просто покупка по старой памяти? Разделить рациональный выбор и эмоциональный сложно. Но нужно, чтобы не наблюдать убытки. Я и сама раньше так поступала. Это было основным из главных правил- покупать понятные мне бумаги. •Бывало, что куплю после фиксации прибыли ещё дороже, а оно потом в коррекцию уходит •Бывало, что идет коррекция,а я вместо зарезки лося, усредняю эти падающие ножи…и увеличиваю чрезмерно долю эмитента •Бывало, что не вникая в последние отчеты покупала, а там уже поменялось всё сто раз🤪  💭Почему стоит менять эту парадигму? •Потому что иногда нужно вовремя уйти с тонущего судна, ведь ситуации бывают разные, а всей кухни вы не знаете кто вам там расскажет. •Потому что можно неудачно попасть не в тот цикл у компании и годами сидеть в убытке. •Потому что если вы не инсайдер, то никакой специфической инфо вы не обладаете, а значит можете просто самообманываться на счет компании.  •Это как минимум повышает диверсификацию портфеля и •Как максимум позволяет в итоге больше заработать (не потерянное на рынке тоже заработанное как показывает практика последних лет 😹). 📝Если страшно сразу наравне со старичками присваивать долю неизвестным в своем портфеле, то •можно выделить сначала небольшую сумму и увеличивать её постепенно, а там гляди и новеньких получше рассмотрите.🔎 [так я раньше ничего вообще не знала о лизинге, а теперь не смотря на изменения риск-профиля, все равно докупаю лизинг-трейд, например, так как готова с такими отчетами их подержать ]. •Купить на совсем маленькую долю и следить за развитием событий. Так чтобы не жалко потерять. [вот был у меня ГИ, на 20к. Исправно платили мне 2 года. Когда пришла пора дефолта, часть удалось продать -50%, а 5 штучек остались болтаться для истории, но жаль, конечно, что не потянули даже новую программу ].   •Можно выделить отдельный портфель для сравнения успехов «старых» и «новых» покупок. Или например на ИИС покупать только знакомых надежных, а на БС эксперименты. [Я на БС собираю акционный портфель, и ещё америка там болтается на 800к с 21г, выйти вовремя не удалось].   ➕Такие эксперименты принесут много нового опыта. Да, иногда не совсем удачного, но когда опыт был бесплатным? Вы повысите общую осведомленность о рынке, будете себя чувствовать в покупках менее зажато. После всего пройденного тут, я все чаще стараюсь отключить эмоции, и всматриваться больше в отчеты. Не ориентироваться лишь на то, что лично я знаю о компании. Копнуть настолько глубоко насколько сама могу. Даже если ранее были не знакомы, довериться новеньким, как недавно получилось с азотом 🤍🤗

Nappy Club *Так, кому не интересно про подгузники- мотайте😁но я бы прочитала, для общего развития как говорится, размышления о живом примере ру.бизнеса Итак, АО «Нэппи Клаб» допустило технический дефолт по выплате 17-го купона облигаций серии БО-01 Сумма купонов: 3 112 500 ₽ Позицию не держу, но оставляла под некоторыми постами комменты и подумала, а почему бы не расширено выразить свои мысли относительно ситуации. Начинаем анализ на коленке🤓📝 •Что имеем? Компания по производству товаров для мам и детей вышла на биржу в октябре 2024г. Это было в планах по развитию с офиц.сайта. ООО в 24г заработало 740млн, из них прибыли всего 22 млн. 25.08 реорганизовались в АО, чтобы выйти на биржу с дебютным выпуском, а далее в 2029 даже планировали IPO. 👫🏽20 сотрудников на 2024г. •Отношение к продукту Имела опыт с некоторой категорией товаров. Качество хорошее. Ценовой диапазон на 20-25% выше среднего. [Взять даже подгузники - за такую стоимость лучше взять австралийские off spring, уже молчу про японские]. •Что пошло не так? (мое мнение) 📎Первый пункт, что они перестали продаваться в Детском мире. Когда выходили с размещением я специально делала срез всех продаж, так как уже была знакома с брендом. Это меня лично оттолкнуло от участия в 24г 📎У них был хороший стартовый маркетинг (классные мастер-майнды для мам, приложение, по всем тг каналам была реклама готовых сумок в роддом, пеленок (неплохих) и тд НО потом из инфо поля они пропали. совсем! КЛЮЧЕВАЯ ошибка тут, что они перестали закупать в прежнем объеме рекламу в тг, пока он был доступен… 📎На ВБ они вышли раньше чем было указано в плане- ещё в 23-м( в карточке юрлица они продают на маркетплейсе уже 3 года 1 месяц за этот период у них было всего 178 000 продаж, ну как-то маловато для уже раскрученного бренда. Но выход на МП был верным решением так как далеко не все были довольны заказом с сайта. Оценок в карточках мало, подписок на новинки 500 шт… 📎за 25-й год отчётности нет пока , а за 24г я бы сказала, что не утешительная 22 млн прибыли за год как-то маловато для компании которая считает себя успешной на рынке с 2017г 💡Мысли и идеи: 📎качество продукта неплохое,но чтобы заработать лояльного покупателя нужно либо использовать долгоиграющий агрессивный маркетинг, либо чтобы по качеству они действительно были намного круче чем в этом ценовом диапазоне 📎Важный промах, что до блокировки они не сделали упор на тг канал продаж , т.к. передовые мамы ищут и делятся там всеми новинками. Возможно на маркетинг в последнее время денег просто не хватало..? очень их понимаю в бизнесе с такой же проблемой и с тем что ВБ очумел со своими комиссиями тоже соглашусь!(видела они кассовый разрыв с этим связывают), но с этим ничего не поделать. И тут переходим к пунктам ЧТО им делать? 📎ВБ сейчас продает аккаунты с накрученными оценками отзывами, а уж если у тебя действительно лояльно аудитория, то можно добить кол-вом отзывов от реальных покупателей и будут вам цепляющие активные карточки (стоит денег, конечно, но они смогут потянуть). 📎Видела, что кому-то они отвечали по почте, что выплаты не были и все будет решено в течение двух недель до 26-го числа собираются разобраться с вопросом и я думаю, что найти на ближайший купон денежные средства у них может даже получиться, но пока скидок на МП и на сайте я не наблюдаю ( а уже пора было бы включить экстренную распродажу!!!) 📎Не исключать окончательно тг, там останутся все равно лояльные покупатели, да реклама станет менее рентабельная, но… им еще и узнаваемость нужна! 📎Искать новые контракты с роддомами, чтобы в стартер паке были их тестеры 🖇️Что делать дальше с выпуском пусть каждый решает сам .они признают, что компании отказывают в реинвестировании и в инвестициях (на сайте висит плашка стань нашим инвестором), но когда компания очевидно не вывозит и идёт ко дну вряд ли любой здравый инвестор выразит желание участвовать подобном да и бизнес ангелы за такое не берутся, время посевных ушло. 👇🏾Продолжение

Дисциплина До меня давно дошло, что во многих вещах решает дисциплина и только систематическое повторение одних и тех же действий приводит к результату. Ты не построишь тело мечты без систематических тренировок и питания, ты не построишь бизнес и семью без систематического участия во всех аспектах, ты не создашь надежный пассивный капитал без систематических действий и докупки по стратегии🫡 Даже когда появляются внешние факторы непреодолимой силы, которые тормозят тебя в кратном увеличении капитала, как минимум реинвестирование помогает увеличивать твой портфель и это тоже на дистанции заметно👌🏾 Так я сейчас и поступаю с купонами. Открывая терминал и видя, что рынок опять в просадке, следует отключать эмоции и пользоваться возможностью. В данный момент я продолжаю планомерно наращивать позицию в фонде на облигации , в офз с >15% дох-ю на 12 лет и отдельных точечных позициях, которые рекомендовала ранее Какие активы я бы хотела получить в рюкзачок я давно знаю и просадка не пугает, а наоборот направляет мой взгляд в сторону определеных бумаг. Смотрю достигли ли они тех уровней коррекции которых я от них ждала и готовы ли они присоединиться к позиции)) На данный момент, например, лучше докупить , нежели нефтяников, какими привлекательными цены на них не выглядели. Все-таки за последние пару лет уже произошло перераспределение ресурсов и я не кажется, что после завершения конфликта все может вернуться на круги своя. Не думаю, что для этого все это время происходил передел мира и что былое влияние в сфере ресурсов (а было ли оно, а не пользование нами) мы к сожалению утратили. Многие начинают сомневаться, что если Минфин сам не может разместить свои выпуски ОФЗ, то почему должны быть интересны нам? Но если верить в то что инфляция рано или поздно снизится и ставка вместе с ней, то неужели вам не хочется зафиксировать 15%! на долгий срок? все наверное запамятовали, что раньше норм ставка была меньше 8% и после прикормки в 21% все выглядит скуповато, понимаю. Последние данные по инфляции как по мне абсолютно ожидаемые и я не могу сказать, что влияние НДС временное, «всего на несколько недель»(с) Глубоко убеждена, что отголоски повышения мы будем ещё в течение года всего ощущать. Ну а по поводу того, что меры отменят после завершения конфликта, хочу лишь сказать фразу «Нет ничего более постоянного чем временное», и нашему государству придется столкнуться ещё с множеством трат из бюджета на восстановление. И учитывая, что нефтяная поддержка бюджета трещит по швам- только и останется вариант: «Люди - новая нефть!». Бизнес уже чувствует напряжение, сами видите нарастающее количество дефолтов, а представьте, как себя ощущают средние ИП и малые ООО. Боюсь бюджет от такого решения может даже недополучить… То что мелкое предпринимательство не жалко задушить мы слышали прямо в лицо можно сказать (от ЦБ). Также оппозиционеры офз пишут, что «остерегайтесь девальвации!», ведь ОН скоро ___ (подставить свое значение)! Что вы мол будете делать с валютными рисками? Но пока ребята, вся моя валютная позиция знатно так прикурила и иллюзии на этот счет у меня пока более не имеется. Текущий курс мне не видится искусственным, он получился рыночно сложившимся. Да, возможно он был бы чуть выше, если бы не продажи из фнб, но в целом спрос на валюту глобально упал и чем поддерживать с нашей стороны доллар не очень понятно) хоть это и выгодно было бы) В цены давно был заложен курс 100₽ и даже если мы вновь увидим 85-90₽, не жду сильного разгона цен. Покупая - отдавайте себе отчет в том зачем берете. История показала, что сезонность, прежняя выгода - более не панацея. Часто на бирже правила вдруг перестают работать. Тут приходится учиться ежедневно. А для этого нужна Дисциплина!) 💭 🔔А, чуть не забыла, по поводу ставки, моё мнение базово в текущей ситуации -сохранение, но чтобы показать видимость «правильного пути» могут выдать -0,5-0,25%. Игры в непредсказуемость не столь привлекательны. Надеюсь думают также

Спасибо всем за добрые слова и мысли, даже если не пишете комментарии🤍 Это жизнь. Держимся на позитиве. Характер такой у нас с Па🤍 Совсем бросать свои заметки не хочется, конечно. Давайте пока договоримся, что если тянет что-то обсудить, то пишите сюда под последний пост любые вопросы👌🏾 (потому что захожу в приложение и сделки совершаю я все равно регулярно). 👇🏾🗓️А пока я посидела на выходных и подумала, что нужно ещё больше сократить риски поэтому ближайший план помимо фонда: 👉🏽Перемещать часть денег с ликвидности в ОФЗ и надежные выпуски за которыми особо не надо следить. К этому сподвигло снижение цен (спасибо, пользуемся) и роста доходности по ним. ОФЗ как один из наиболее простых вариантов сохранить доху на уровне 14-15% на фоне снижающейся КС на максимально долгое время. Когда доходность по коротким вкладам была на уровне 20%, не хотелось торопиться оттуда уносить средства. Но когда доходность короткого и длинного инструмента с идентичной надёжностью сравнялась, пора выбирать ОФЗ🤞🏽 *Думается, что к середине примерно этого года доходность по фонду ликвидности уже будет ниже чем текущая в гособлигах. Беру теперь с 13% купоном, но также у меня есть 244, 248 и даже старые 241. В итоге 8 месяцев в году с офзшными выплатами👍🏽 💭Также мне нравятся из надежных выпусков с хорошими последними отчетностями: 👉🏽Флоатер от Европлана с КС+4% [Что обеспечит на горизонте 2х лет стабильные фиксированные 15-16%+ ] 👉🏽Медси с офертой 16.03 и новым купоном в диапазоне 15,5-16%. [у этих ребят вообще все шикарно и успех только нарастает, этакие мамины отличники у АФК] 👉🏽Новый выпуск РЖД с 15,4% - надежно как швейцарские часы (да, сейчас это ниже ликвидности немного, но погодите квартальчик (макс 2) и весы перевесят. Выпуск на 2,5г. 👉🏽АО ГК Азот - с 17,4% на 2г новая для меня история. Полистала отчет решила, что посижу и тут- доступный уровень долга при норм показателях ruA+ («Эксперт РА», «АКРА») и АА-.ru («НКР»). 👉🏽Еще я не особо переживаю за Ресо и планирую добрать их флоатер с Ru+ 2,25%, что будет давать на протяжении почти 2 лет 18,2%-14% [чем дешевле урвете всех этих молодчиков, тем выгоднее разумеется:)] 💭Также пролистав десятки анализов с отчетами поняла, что у 95% компаний проблемы. Большие. Все выглядит супер неивестпригодно в отдельности. 2025г у многих довыбил почву из под ног, а как они продержатся в 2026 одному Богу известно. Покупки я определила и поделилась, продажи перечислять смысла нет. Их было много и будет ещё достаточно. Все в сделках🤝🏻Если продано значит доверие утрачено, или смысла в выпуске больше не вижу. Мне важно что? 📝 Чтобы было надежно на уровне вкладов и офз, но побольше на 2-3%. Я в своих расчётах исхожу из того, что ставка в 2026г будет в диапазоне 16-14% , в 2027г 14-12% - базово. Даже если вдруг будет позитив с геополитикой, то ставку какое-то время подержат, чтобы придержать всплеск спроса с инфляцией. А он будет. Очередной. Принято считать, что активное перекладывание из банков в рынок происходит на значениях ставки ЦБ 11-14%, то есть основное вложение в рынок ещё впереди, следим за решениями регулятора) Ну и собираем последние сливки. Вклады уже больше 15% давать не хотят даже на короткий срок:( А тут вам можно спокойно на пару лет зафиксироваться с возможностью продажи в любой день. (за что облигации и любим). 🤍 Если бы не было необходимости держать ликвидность на всякий случай под разные жизненные нужды😔 - то переводила бы кратно больше во все эти инструменты. Всплеск инфляции уже видим, но думаю ещё не весь бизнес догнал и эффект с нами пробудет какое-то время однозначно. На этом фоне ЦБ поумерит пыл в снижении. Этим надо пользоваться хоть и дох-ти на фоне прошлогодних кажутся не вау. Но чем ставки ближе к 10% тем жизнеспособнее все выглядит для бизнеса! Того гляди и в вдо когда-нибудь захочется вернуться. А пока тут можно будет найти интересные надежные выпуски😊🤝🏻на связи

А каникулы-то закончились! 🎄 Всем привет! Давненько меня тут не было, но у меня действительно есть весомые причины позабросить блог. Что я делала в конце года по части инвестиций? Уже традиционно приняла решение оптимизировать налоговую базу, но при этом не как это делается по классике, откупив тут же обратно позицию, а обдуманно причесать весь свой портфель облигаций вместе с таблицей, которую я когда-то выкладывала, и которая когда-то была очень, как это сказать, индивидуальна, но после этого у нее появилась куча аналогов, и я перестала ею делиться:). Так вот, я продала все убыточные выпуски с брокерского счета с рейтингом меньше BBB+. И в итоге у меня остались только так или иначе надежные компании, в которых я могу хотя бы временно быть уверена и не заглядывать судорожно в портфель при очередных новостях. Ибо прошлый год обнажил множество проблем у организаций, игнорировать которые невозможно. Вера в будущее- это все прекрасно, но жертвовать своими деньгами снова я не готова, мне хватило опыта с ГИ, борцом, домодедово и другими.!🤝🏻💸 Оптимизированные налоги будут списываться в течение всего января из купонов, а недостаток я закину в конце месяца из средств денежного рынка. Удобно:) Также ранее я приняла решение, что фонд от Т неплохо себе справляется с покупкой хороших выпусков. Оптимально покупая и продая неликвид, добавляя все актуальные новинки (анализ был пару постов назад), на что у меня сейчас времени нет, поэтому бразды правления частью своего портфеля я отдала им и не жалею. Но есть некоторые моменты по поводу фондов. Первое, то что в конце прошлого года я столкнулась в комментариях с информацией о том, что кому-то доначислили налог на материальную выгоду, пыталась с этим разобраться, общалась поддержкой, но с кровью из носа они мне утверждали, что у меня такого не обнаружено, поэтому что мол вы хотите, проблема есть с другими решаем..🤨 и действительно я не покупаю вечерний рынок или по выходным и поэтому такой выгоды у меня не возникает, но мне жаль, что кто-то с этим столкнулся. Второе, что скажу - фонды и даже денежный рынок живут немножко своей жизнью у них не только рулит переоценка активов, но и рыночный спрос с предложением. Это можно было очень хорошо заметить на фонде как раз-таки облигаций, который разгоняли в конце года понимая, что будет 12 нерабочих дней и то, что за это время упадет очень много купонов и в целом рынок должен переоцениться. И в итоге посмотрите какой сейчас откат по факту к концу декабря, выбрать для предновогоднего транша от продаж денежный рынок было хорошим решением. Почему я еще решила сократить облигационные выпуски не откупая их обратно? Потому что большинство из них уже становились короткими и потенциала к росту у них оставалось немного, особенно если учесть, что на мой взгляд ставка супер активно сокращаться не будет (увидим плавное постепенное снижение), то некоторым выпускам оставалось по срокам не так много и логичнее было бы их закрыть сейчас и эти деньги переложить в фонды и забыть про них. Касаемо акций: ничего с октября я не докупала и являлось ли это ошибкой время покажет. Пока все идет к тому, что какое-то решение геополитическое в этом году все же может быть. А может и не быть 😂знаете 50/50 это также как с вероятностью встретить динозавра на улице:))) Если будут интересные уровни, но уже с новыми вводными данными, то вероятно доберу, почему бы нет я к этому готовилась и средства на это выделены. Ну и вообще, что хочу сказать. 💭 Сначала думала, что за свою пропажу мне немножко стыдно, но потом поняла, что в силу своей занятости на текущий момент я просто не могу уделять время мини-блогу, плюс множество полезной информации можно найти у моих коллег, а смысла писать какую-то воду я не вижу. Я могу лишь объяснить какие-то свои действия и мнения по рынку глобально, потому что углубляться куда-то сейчас опять же для меня не актуально и тратить на это время. Наверное ещё так скажу.. я поняла что мотивации у меня не осталось и отдачи никакой. 👇🏾👇🏾👇🏾

Иммунитет к новостям Пускай у поста будет такое название) Оно наиболее четко отражает отношение к фин. рынку и состояние внутри. Кататься спекулятивно не мой конек и вектора такого отродясь не было. А вот среднесрочно поделюсь мыслями, которые крутятся в голове. 💭 Начну с того, что придерживалась весь год мысли, что в этом году договориться не удастся. Процесс переговоров исторически занимает продолжительное время. А таких затянувшихся конфликтов ещё и с 4 сторонами-участниками тем более. Последние две недели кажется, что все сдвинулось с мертвой точки, но тормозной путь есть тормозной путь и до НГ решить вопрос- очень лихое намерение. Рычаги давления мы наблюдаем как усилившиеся, но уступать ни одна из сторон до последнего не желает. Дипломатически, наверное, всех можно понять, по-человечески давно никого не могу. Из-за этого я абстрагируюсь от конкретных новостей и больше ориентируюсь на технические уровни, отчеты, аналитические прогнозы и экономические новости. То, что было набрано ниже удерживаю, в спекуляции не превращаю и не продаю, хотя мысль, что нас ещё покатают не покидает. По текущим добирать не хочется, несмотря на все эти прогревы. Долгосрочно с большим капиталом может и был бы смысл-уровни исторически низкие и потенциал высок, но с моим депо я его не вижу. Я только в начале пути формирования пенсионного капитала. Что не так с рынком? 🗯️ Банки несмотря на отличные отчеты имеют наглость жаловаться и нападать на маркетплейсы. Под соусом «недоплаченных налогов» преподносят свою конкурентную несостоятельность. Уважаемые банки, вы так не переживайте! люди которые покупают на МП шерстят абсолютно все! и кэшбэки и сайты и МП без своих банковских кошельков. У вас есть возможность проявить себя в честной борьбе наилучшими предложениями и плюшками, не нужно монополизировать свое положение на рынке. Инфляции нам и от ндс хватит, который к слову таки подписали, хоть сомнений в этом и не было. Нефтяники утверждают дивиденды, вроде даже по прогнозам, но с неприятным послевкусием загона инвесторов в историю, которая после выплат себя так ярко уже не проявит в ближайшем будущем. Вышел отчет роснефти показывающий резкий спад ЧП и рост кап затрат. Легким движением извилин можно представить, что будет с красным товарищем в такой же ситуации. При всем при том, что нефть так и болтается где-то на дне с дальнейшим профицитом добычи. А руууубчик. Где был там и остался. Мы почти полгода кормили себя иллюзиями, что идея с ростом до 95₽ хотя бы отыграет себя по осени, но что/то пошло не по плану. Сейчас аналитики подобный уровень прогнозируют лишь к 2028г с плавным туда приходом, отчего валютная позиция вообще померкла. Ну по крайней мере в моих глазах. Все потому что умышленно (из-за диверсификации) упущенная прибыль тоже записывается в убыток. Так мне диктует мозг) И если я радовалась, что хотя бы успею с ремонтом, то теперь мне нужно все равно поторопиться уже из-за НДС. Кстати, ремонт и застройщики вообще отдельная песня. Наконец, официально признали, что покупка квартиры становится почти недоступной для россиян. И это опуская даже момент с субсидированной ставкой. В принципе! Около 92% населения при текущих ценах будут копить на ПВ более двух лет. [а пока они копят цены еще вырастут в ближайшие 2-3 года, что превратится уже не в 2, а в 3]. Так ещё и никто почему-то ремонт не учитывает. Что никто не заедет в ожидаемое жилье без еще как минимум 3х миллионов на отделку. И это я еще по минимум взяла… 5млн на двушку уходит смело🥲😭 А если мораторий опять продлят, то сюда плюсуйте издержки по отложенному заселению. Я уже молчу в каком состоянии сдают дома и как быстро исправляют косяки, хамство не иначе. Рейтинги снижаются, отчеты все хуже, но вроде как прогнозы машут перед носом будущим усилением ипотеки после снижения ставок. 👇🏾продолжение

Не расслабиться ни на минуту 🙈 Пока на моексе скукотища смертная решила вообще не заходить сюда и заниматься приоритетно навалившимися личными вопросами. Не тут то было. Расслабиться нельзя ни на минуту. В четверг решили «порадовать» сразу 2 эмитента из моего рюкзачка. По Бруснике не было раскрытия информации о перечислении денежных средств в счет ноябрьского купона по 4 выпуску. В течение дня судя по графику нарастало напряжение и котировки планормерно снижались оставляя надежду и увязая в сомнениях. Мне ситуативно посчастливилось узнать об этом лично от инвест товарища 🤝🏻 уже на поздних вечерних торгах. Фактически на тот момент до сих пор не было информации ни в нрд, ни в центре раскрытия интерфакса. Скрипя зубами «включаюсь» и думаю что это такое происходит: 💭 «Динамика по выручке положительная, даже ебитда немножко растет, НО высокая краткосрочная задолженность, несмотря на новые недавние займы, да и в целом уровень кредитования крайне высок с буквально никаким запасом прочности» Внутренний диалог: 💭💭 Могли не найти деньги на Купон (не погашение/ оферту даже)? - ну по идее должны были, ведь буквально недавно заняли средства. -Но ведь купили землю у Самолета - вдруг все потратили? -Ну как? так постыдно, что буквально через месяц два уйти в дефолт? Да неее -Но ведь мне недавно звонили, с предложением купить в новом планируем ли жк по соседству на новой риге? -Да, но ведь мне даже не прислали проспект потому что пока просто происходит изучение спроса и анализ рынка, и от меня записали какие варианты интересны. -Бывает же в крайних случаях, что перечисляют на следующий или через день находят? -Да, но это уже техдефолт! [а это тянет за собой вереницу последствий]. …Время пол 23, а новостей от Руководства нет, как и вообще какой-либо инфо-только анализ и ветка вероятностей от энтузиастов. Я принимаю решение ПРОДАТЬ свою позицию на 60к по всем трем выпускам, потому что «против» в моей голове перевешивают и спокойно иду спать (ведь она продана в плюс). На утро нахожу саркастический пост не от лица руководства в офиц канале о том, что их зря похоронили и денежные средства направлены еще вчера. Читаю комментарии и только убеждаюсь в правильности поступка из-за неверного tone of voice, который избрала компания. Причем инфо в главных источниках так и нет. Котировки снижаются, но неохотно. Этим ребятам все еще верят, получается. в пол14 появляется достоверное инфо в нрд с пометкой «неисполнения обязательств» от которого двоякое ощущение, потому что вина по «неведомым причинам» так и осталась на эмитенте. Никаких искренних извинений за сложившуюся ситуацию нет, так ещё и за то, что ждёт Главная подстава добрым инвесторам, которая заключается в том, что купоны по 4мы выпуску я не получу, хоть и была зафиксирована в реестре от 5.11. Это же уже сегодня (спасибо, я уже сама разобралась) подтверждает поддержка. Вчера в итоге откупаю позицию по конкретному выпуску (1/6 всей позиции), чтобы получить 1. законные свои купоны 2. получить окончательно опыт в подобных ситуациях (в случае снижения котировок). 📝Итогово, что хочу сказать. Я разочарована в ситуации и как из неё вышел эмитент, сделала выводы, и на след неделе буду избавляться от остатков. Дыма без огня не бывает. Ситуация с тех.дефолтом повлечет за собой вероятнее всего дальнейшее снижение рейтинга, выход фондов (кстати, Т из любимого фонда вышел из позиции!), и дальнейшие фин.трудности с финансированием из-за потенциального повышения премий для привлекательности. Жаль, там купончики были хорошие(21-24,5%).Но рисковать так ради номинально небольшой прибыли смысла нет (а большую сумму туда страшно вкладывать- долг огромен).Так что так ) Последний год показал, что рисковые бумаги не дают такую премию, чтобы перекрыть дельту к безрисковым инструментам в случае просадки. И пословица «Тише едешь дальше будешь» работает. Тем более фонд опять проявил себя компетентно! 👇🏾Продолжение

💭Какие в итоге есть идеи и стратегии на таком рынке? Поделим их на 3. [Тут меня на днях спрашивали, что лучше ликвидность или фонд на облигации и это натолкнуло на написание поста, спасибо:)] Итак, Вариант 1. Вы уже устали от всех этих горок, вам надоело видеть очередное дно в дне и все такое, в решение геополитического вопроса вы не верите, а спать плохо надоело. А желание инвестировать среднесрочно осталось (вау)) 👉🏽берем фонд на облигации + офз (долю определите сами) После заседания ЦБ купонная доходность по некоторым ОФЗ вновь превысила среднюю доходность по годовым вкладам в банках-сейчас она в среднем 13% - по крайней мерк в Т так. Смотрим на 240вые где помимо самой купонной дохи и сами купончики номинально выше 10%. ОФЗ как и корпораты также дадут вам рост тела по мере снижения ключа (а снижение все еще в планах! по крайней мере еще процента так на 2-3% до долгого удержания, так что не нужно быть настолько пессимистичными!). Фонд-выручалочка тем, кто не готов тратить время на изучение инфо отдельно про каждого эмитента. Это и правда утомляет и не всегда чтение каких-то полезных каналов с актуальной информацией и разборами отчетов вам поможет в 100% случаев. Я за последние 3 года не смотря на погружение в облиги пережила все что только можно в них) И думаю новые кейсы неминуемо найдутся и в последующем как бы я ни пыталась их предугадать и держать руку на пульсе. Фонд хорошо и активно управляется, и в том числе сильнее чем фонд от вим! (такую разницу как на скрине я наблюдаю почти ежедневно! как итог за 6 мес вим дал 12,7%, Т 15,43%) разбор был тут 🤜🏾 Какие риски? Если снижение инфляции сильно забуксует и ЦБ возьмет паузу в снижении ставки раньше чем закладывает облигационный рынок, то фонд может немного просесть как это было в этом месяце. Но при этом купончики все ещё поступают каждый день капитализируя фонд, причем по старым фиксам с хорошим купонным %. Вариант 2. Вы готовы покупать акции, но ещё не занесли в эти полуутопичные идеи весь свой кэш. Готовы ждать. Хотите увидеть смену тренда и намек на светлое будущее. 👉🏽покупаем фонд на акции + держим запас в Ликвидности. С тех пор как был обнародован тмон - я заношу туда вместо вим, чтобы избежать комиссии. Тем более на короткой дистанции разницы особо нет, а вот на длинной (комиссия у вим фонда за управление меньше, расчеты были давно ссылку искать не буду). 🔇 Почему фонд тмос? Да потому что это как средняя температура по больнице в виде ру рынка. Когда некогда искать отдельные идеи, а пропустить движуху не хочется. Тут получите то что усредненно получат все кто верит в лонг на длительной дистанции. Риски? Сами знаете) про них пишем еженедельно. Фонд ходит с микролагом за индексом Мосбиржи. Не инвестировать в этой стране - значит не думать о своем будущем. Так что глобально выбор- все же инвестировать. Может быть такое что наша фонда лежачее нечто которое пинают палочкой как в меме? Ну может, но я верю в рост и что все будет хорошо рано или поздно. Кризисы заканчиваются. Нести ВСЕ сюда определено не нужно, надеюсь никто так не делает, но пропускать такие возможности на долгосроке считаю неверным. Все что ниже 2600 мне нравится. Будет ещё ниже-понравится ещё больше. Ведь на покупку этих же активов я потрачу меньше рублей:) На данный момент стратегия buy the dip лесенкой) И чем мы ниже спускаемся тем я, конечно, неохотнее потом смотрю на отскоки по типу того который сейчас:) Вариант 3. Искать отдельные идеи и ставить на них в расчете на стабильность или обгон фонда. в комментариях👇🏾 итог там же ♥️

Коротенький апдейт. Я тут на недельку выпала. Ловила лето в другой стране теперь уже за деньги😁спасибо крепкому рублю за это. Что у нас в это время произошло? Случились «любимые» геополитические горки, и в итоге воз и ныне там. На текущий момент ~выше 2500 наш новый справедливо-рыночный уровень по индексу. Новые вводные данные - встреча под вопросом, ставка 16,5%, санкции на нефтяшки. Разберу коротко по отдельности… «Европа и Украина готовят план из 12 пунктов по прекращению конфликта по текущей линии фронта. Совет мира под председательством Трампа будет следить его реализацией» Получается, что результатом почти годового активного переговорного процесса стала «разбивка» на команды. [РФ +США и ЕС+Украина]. Внутри групп есть некий консенсус, а между группами пока противостояние из-за нежелания уступать ни одной из сторон. Самое сложное и важное впереди. Ставка. Я писала, что склоняюсь к сохранению 17%, часть аналитиков питала надежды с 16%. ЦБ уступило «и вашим и нашим» так как у каждой из сторон есть весомые аргументы. За сохранение знаете итак, а вот смягчение..Не уверена, что бизнес спасут эти 0,5%, но зато заимствовать через офз будет попроще. А там надо собрать ещё ~2 трлн.₽. Ну и как-то обозначить вектор мягкости дкп тоже, чтобы не вызвать праведный гнев. Бизнес буквально не выдерживает (сокращения, затягивания поясов). Прогнозы по росту экономики снижаются. Инфляционные ожидания [12,6%] якобы не выросли и минимальны за годовой период, но как в таких условиях они могут сильно снижаться? «разовые факторы» появляются каждые полгода в нашей стране. Возможно, лучше немного пожертвовать целью по инфляции, чем окончательно задушить бизнес. У нас цены растут всегда. Аксиома. Просто или сильно быстрее или чуть медленнее. Цель в 4% будет достигнута рано или поздно. Вопрос останется в том, кто в итоге будет хлопать этому достижению? Думаю в новый год мы вступим с 16% - вернемся к тому уровню с которого продолжился цикл ужесточения в 2024г. Просто неожиданным стало решение перейти к ступенькам в 0,5%, а не сделать подарок 19.12 в виде 1%. Но рынок как видите не особо рад данному решению, ибо давление остальных факторов все же перевешивает этот микро позитив. Ну и добавила негатива ДКП с перерисовкой планов - средняя ставка на 2026 теперь прогнозируется на уровне 13-15% (что тоже было как будто бы очевидным). Но не всем. Ну и нефтяшки. Похоже действительно есть риск, что ключевой партнер в виде Индии перестанет закупать нашу нефть и нам в очередной раз придется перестраивать структуру продаж и логистики. А это время+дисконты =снижение. Роснефть и лукойл планируются быть в портфеле, вероятно ещё на 15% ниже (по ~4800/~330 охотно прикуплю). Что делаю? Планомерно докупаю. Все что ниже 2600 - зона покупок в среднесроке для меня. Да, я тоже понимаю, что индекс может быть ниже, особенно за счет нефтяшек, но просто с каждым уходом вниз я буду увеличивать долю покупок. Беру все так же через фонд тмос. Все также добираю фонд на облигации, и точечно флоатеры- в выпусках с большой премией к кс сохранится идея еще на целый год судя по всему! пользуемся:) Неприпаркованная часть все также теплится в фонде ликвидности и расчехляется по мере спуска котировок. Денежный рынок - удобный доходный и самый ликвидный инструмент, который можно было придумать. Валютную часть не увеличиваю, но и Не считаю ошибкой раннюю покупку. Ну да не растет так быстро как хотелось, и когда-пока не понятно. Но диверсификация ещё никому не мешала. Это висящее ружье на стене еще тоже может выстрелить. Как всегда неожиданно для всех, как и все на нашем рыночке.

Шшш.. Слышите? Это ветер перемен. (с) Корпорация монстров Что у нас тут происходит? Индекс пуляет в обе стороны разматывая то одних страждущих, то других надежду питающих. Мы вернулись в зону 2600 и вяло, как-то крайне неуверенно за неё цепляемся. На данный момент весь негатив уже случившийся и вышедший в публичность в цене и чтобы пойти сильно ниже нужно, чтобы опасения, которые пока не кажутся явными - реализовались не только на словах. Важно сохранять холодную голову. Думаю что в текущей ситуации может быть достаточно долгая проторговка зоны (она же накопление), чтобы потом уже уверенно ехать на север. Так что сиюминутно торопиться набирать из-за вчерашнего рывка точно не рекомендовала бы. Хочется получить уверенность, что вот эти два пролива были чисто техническими. А для этого надо подождать. Пока подумаем что на рынок давит? 🦦 [Уже писала свой прогноз пару постов назад - повторяю его: на данный момент времени мне кажется, что ставку могут снизить на 1бп только в декабре.] И вот все больше вижу, что аналитики оглашают мнение якобы в октябре оставят 17% 😁🤝🏻 Ну как бы оно и понятно было! Недельный рост цен ускорился до 0.23% (против 0.13% неделей ранее) я случайно отпечаталась в прошлый раз, а вышло что ванговала…бывает. Годовая тоже растет. Смотреть будут на месячные показатели плюс ожидаемую плюс наблюдаемую. Плюс разовый скачок не такую играет роль как стабильно высокие показатели. ЦБ всегда смотрит в динамике. Есть ещё 2 недели и они будут на нас давить каждую среду к 19:00 напоминаю:) Все понимают, что недопустимо дать повторное развитие инфл.спирали, так что действия будут аккуратными не смотря на давление бизнеса (читать:на бизнес). Фразочки, что остается пространство для снижение я думаю сказаны для сглаживания и подпиток надежды. Но все все понимают. Даже 16% в декабре - будет подарок! Не надо винить ЦБ. Это не они такие, это ситуация такая. История с бензином, конечно удручающая, и дико печально, что в ресурсной державе даже такой вопрос вышел из-под контроля. Также геополитика буксует. Мы вроде подтверждаем что импульс предыдущих встреч жив, но к сожалению все виды взаимодействия зависят как минимум от желания 2х сторон. А в нашей ситуации от 4х. А кто думал, что будет просто… Собственно это два основных критерия движения рынка. Ставка и гео. И там и там коллапс. Надеемся временный. Ещё,конечно, были новости про обмен заблокированных активов и потенциальный навес. Но скажу так - это будет из разряда черной пятницы. Главное чтобы те два основных критерия разрешались для нас положительным исходом, а уж навес мы как-нибудь выкупим веря в потенциал рынка. Сейчас же имеем второй шанс купить хорошие выпуски облигаций для тех, кто не успел это сделать зимой-весной текущего года. При этом особенное внимание уделяем не доходностям с купонами, а кредитному качеству эмитентов, потому что за прошедшие два года большинство набрали непосильную нагрузку в виде высоких процентов. Сегодня свое внимание я обратила на 3 выпуска: 1. Медси 03 из прошлой идеи. Купон на ГОД дали 16,5% [16,46 если быть точным] - это чуть ниже рынка, а если учесть риск долгого удержания, то шарм слегка теряется. Я решила выйти по оферте и понаблюдать куда пойдет цена выпуска после. Думаю перезайду ниже. Потому что чтобы показать рыночные 19% дохи нужно будет чуть уступить рынку… посл день подачи 2. Новое размещение Селигдара. Точнее их там даже два, но меня интересует только Флоатер (держу ещё 2 и 3 вып, а первый продала ещё в декабре 24го, когда сальдировала убытки и ничего не потеряла- те же 20% за почти год я легко нашла в другом месте). Итоговое предложение КС+4,5% - мне кажется, что на ближайший год это очень даже привлекательно, учитывая ожидаемую среднюю ставку ЦБ за календарный на уровне 15%. Есть, конечно, вопросы к эмитенту, особенно к убыткам 3й год при популярности золота, но пока я готова взять по минимуму и последить. и 3. Балт.лизинг19 в комм.👇🏾

Ситуация на рынке 💭 Выходные заставили многих попотеть (особенно тех, кто в маржинальной позиции-таких мы глубоко уважаем, но не одобряем). На неликвидных торгах увидели уровни 2550 практически, но у меня лично вот без возможности купить (так как денежка лежит в ликвидности- это косячок признаю, надо бы оставить было немного ликвидных на счету). А то что происходит на торгах неликвидного выходного дня - там же и остается )) и не является истинным движением. Что как мне кажется происходило последнюю неделю? Индекс по инерции спускался вниз на отсутствии позитивных или весомых новостей, по старой памяти о негативных былых. Искать конспирологически что кто-то крупный давит кого-то крупного не в моей компетенции. Но склонна думать, что ситуация когда слабых духом выносят с рынка повторяется регулярно. Нужно на это не обижаться, а этим пользоваться. Рынок живой организм и движется волнообразно. Нам в любом случае нужно было тестировать уровни, которые мы наблюдаем для дальнейшего органического роста и я рассматривала это движение спокойно для набора позиции. Причем ещё от первого закрытого гэпа, писала. 🦦 Нет никогда однозначных видений ситуации. Ни у кого. Будет обидно в ожидании дна не купить ничего потому что не знал где оно и пропустил, а потом сожрало фото? Да будет Будет обидно зайти на все депо сразу и не угадать дно, видя минуса? Да, более чем. Именно поэтому я всегда выбираю действовать согласно методу лесенки и докупать по чуть-чуть. Да, я не в 100% позиции, но мне не обидно, ведь я уже начала в приемлемые для меня уровни. Кстати, в список еще попал мтс, так как тоже уже показывает более 17% диф доходности (а дивы я думаю они не отменят, оч нужны афк) В чем суть метода лесенки? Делим условно выделенное под акции депо на части согласно пропорции прихода на соответствующие уровни по принципу: чем ниже, тем кратность доли возрастает (х2, х3, х4) там уже как вы сами для себя определите. Это подходит и для 100к и для 1000к и для 10000к. На данный момент мне удалось собрать 25%, как есть ✔️ Жду, дальнейшую возможность. На что буду опираться? Раз новостей толком нет и не предвидится пока (или так кажется просто) буду опираться на технику. Сию минуту индекс тестирует пробой локальной нисходящей наклонной. Чтобы осознать, что нас не просто на 100 пунктов с выходных переставили, а действительно происходит локальный разворот- нужно там закрепиться. Так что сегодня я просто наблюдаю за всеми актуальными активами. Сбер, например, уже показывает силу, а вот лукойл остановился на подумать. Но у этих локомотивов и ситуации разные…От цен на нефть действительно многое зависит. Но она в нисходящем тренде и пока предпосылок выхода оттуда нет. Рубчик мы тоже выяснили с вами что правительство намерено переставлять аккуратно, дабы не помочь инфляции опять довлеть над нами с новой силой. Если закрепимся и дадим ретест - доберу. А вообще, может быть такое, что текущее движение просто контртрендовое в нисходящем и не стоит обольщаться, надо посмотреть. В целом до нового заседания, на котором пока не ясно какое примет решение ЦБ, но скорее всего сохранение ставки, ещё далеко и есть время устроить нам «финалочку по панике». Ну по крайней мере, я лично не против, готова, но и не прям особо жду. А там, конечно, будь что будет. Так то ргби тоже свое дно нащупало кажется, так что вполне возможно что и акциям пора честь знать :) По крайней мере продажи затухают, покупки возобновляются и наклонная дрожит:) {$RBH6} Скоро все узнаем:)

Ну что сказать, ну что сказать устроены так люди🤓 Когда на рынке эйфория и рост все ликуют, у всех плюсовые сделки, настроение хорошее и тд., но как только что-то пошло не по плану и появились первые красные циферки в пульсе куча всепропальщиков и супер панические настроения. Не говорю о том, что интуиция работает отменно, даже скорее наоборот, но впервые яркое желание действовать против толпы и потихоньку набирать позицию несмотря на упаднический повсеместно дух, но итак обо всём по порядку👇🏾 ✌🏽Недельная инфляция с прошлой недели 0,08% превратилась в 0,13% за эту и это весьма ожидаемо, причём не только из-за новостей про НДС и лимиты по УСН, но и просто за счёт того, что закончился плодово-овощной сезон. Это было ожидаемо и неудивительно и скорее всего следующие недели тоже рискуют быть выше 0,08% (что является идеальным показателем для прихода к целевым годовым 4%). 🥱По поводу выступления на Валдай все пишут, что вот пресс-сек говорит мол, скажут что-то важное, а мне вот интересно, а как ещё он должен сказать 🤣 речь будет полное фуфло,вообще не слушайте?))ну, правда) Думается там ничего удивительного не будет, скорее комментарии к уже вышедшим новостям, некие пояснения ситуации и возможно вселение надежды, потому что выходить с негативными речами смысла нет- мы и сами себе можем подлить масла в огонь) нам только повод дай😃 Тем не менее многие активы выглядят слабо, объемов на покупку практически нет и складывается впечатление, что как за счёт Сбера (в целом 280 однозначно просится) , также и за счёт нефтяников (тренд в нефти нисходящий! и даже бюджет закладывает возможность по похода к 50$ кратковременно) индекс выглядит более чем неоднозначно, но уровень уже очень интересный для долгосрочных и даже среднесрочных инвесторов. 🌹Поводы расти у рынка найдутся резко тогда, когда видимо все окончательно его похоронят.) Касаемо инвестирования в отдельные активы сиюминутно каких-то определённых отдельных историй привлекательных я не вижу кроме того же Сбера, его я готова потихоньку начать набирать учитывая, что будущая дивидендная доходность уже составит более 12% + рост самой бумаги (сопоставима с офз 26248, которую тоже усредняю) в транснефти, где дивидендная доходность составляет уже более 16% годовых при сохранении дивидендов ~200 руб.. Всё остальное пока выглядит слабо и не пришло на те уровни, чтобы захотелось покупать по отдельности. Единственный актив, который мне ещё нравится на российском рынке это мать и дитя, но он уже дороговат:( Так что преимущественно, я покупаю фонд на весь индекс несмотря на повышение комиссии, так как собираюсь держать позицию более полугода в любом случае. Также пользуюсь моментом усредняя позиции по облигациям. Также через фонд, так как отдельно не осталось компаний которые не испытывали бы трудности с долгом и выглядели без каких-либо вопросов хорошо. ОФЗ в долгосрок тоже уже приятный уровень зафиксировать 15% на 14 лет мне кажется неплохой идеей 🍸По поводу валютной позиции я тоже не переживаю она остается в силе, но я её не увеличиваю так как уже достаточно давно стало понятно, что быстро в свободное плавание рубль не отпустят - меняют парадигму и теперь сбор пополнения казны идёт преимущественно через налоги - так инфляционное давление будет чуть послабее чем напрямую через валюту (нефтегазовые доходы, кажется у нас совсем совсем потеряли былой лоск) Отдельно Держим в голове как правительство видит текущую ситуацию в экономике: 👉🏽Среднегодовой курс рубля в 2026 – 92,2/$. 👉🏽Инфляция: прогноз на 2025 понижен до 6,8% (с 7,6%). На 2026 таргет прежний – 4%. Значит смягчение ДКП все еще в силе. 👉🏽Brent: прогноз снижен с 72 $/барр. до 70 $/барр. Закладывают постепенное сокращение дисконта Urals, со средней до 58 $/барр. 👉🏽Рост ВВП: прогноз понижен с 2,5% до 1% в 2025 и с 2,4% до 1,3% в 2026. Расти тяжело! наконец признали …Да и как? своими же руками сокращают потребление. Но рецессии типо нет .:) 🥂 продолжение ниже👇🏾

В прошлом посте акцентировала момент на то, что беру снова офз248 отдельно (возможно рано начала, но я по чуть:) помимо фонда от Т, а потом задумалась, как так офзшки все корректируются, а фонд нет??! 🤔 причем у них в нескольких выпусках была весомая доля по всем в совокупности (244,247,248), когда я брала было ближе к 7% 🤨 Решила покопаться в новостях как и изменился ли состав. И да, мысли подтвердились. Фонд оочень активно управляет портфелем! Все остатки Офз были проданы на пике практически ещё до объявления ставки (6-9.09) за что управляющим менеджерам безусловно хвала! учитывая как стремительно госбумаги корректируются. Также мне понравился сам факт публичной своевременной отчетности об изменениях в фонде с четкостью до рубля, в разделе Новости Фонда. Что купили, что продали, что сократили, что докупили, какие и сколько купонов получили. Все прозрачно и просто. Пролистала последний месяц. Все сделки логичны и обоснованы (сделала бы и делаю также). ➖Сокращают: то что сильно отросло типо Инарктики и Икс 5 , что теряет инвест привлекательность за счет экономических проблем типо Брусники и Делимобиля (его я весь продала лично за день до шумихи) и Самолета , что отыграло краткосрочно свою идею (как,например, все офз-ПД). ➕Покупают: новые надежные размещения с хорошей вышедшей отчетностью типо балтийского лизинга (тоже докупаю), то что получило повышение рейтинга типо АБЗ (стало А-, ст от Эксперт Ра), новые интересные идеи, типо СФО от Альфы фабрика пк-1 и Яндекса Еще и подкидывают идеи, которые я лично пропустила в рутине, например новый выпуск Новых технологий 08 - почему бы и да?:) на небольшую долю, пока топчимся снова у номинала, вроде и аллокация была 50% по этому выпуску, 17% купон (отчетность не очень, соблюдаем ртск-профиль!) Думаю наблюдать когда в портфель вновь вернут ОФЗ-тоже будет некой пасхалочкой..) А вдруг что-то знают чего мы нет) Теперь есть ощущение, что вим фонд начнет активней проигрывать (сейчас он ощутимо скорректировался к уровням середины августа, состав тоже посмотрела он уже послабее на мой взгляд). Тем более у Т нет комиссий хотя бы тут:) Вердикт - усилия на докупку облигационной доли я теперь перенаправлю сюда🔝 п.с. [пост получился каким-то слегка рекламным, но мне за это ничего не будет, не было и нет, даже футболочку не дали на память] так что это чисто мой типо не ИИР)

С облигами разобрались, а что с Индексом?) Ну, что гэп закрылся! с чем я вас и себя поздравляю😄 дождались. Правда, закрытие не значит, что ниже не может быть, но как минимум существенные магниты закончились и это звоночек, что пора пристально следить за движениями, ведь с долгосрочным направлением в принципе все уже предопределено. Да, за счет аккуратности ЦБ рост будет происходить медленнее чем ожидаемые таргеты аналитиков, но все же это уже может быть интересней чем доходность по вкладам и офз на годовом отрезке. Чтобы обыграть доходность по безрисковым активам (это я про ликв и надежные облиги, вклады то уже совсем растеряли былой лоск) - индекс на годовом отрезке должен быть выше 3300… Выглядит в целом более чем реально. По крайней мере хотелось бы в это верить. [Я лично начала делать аккуратные покупки, в случае похода ниже буду усреднять]. Делаю их пока что через фонд [кстати, у фонда обновленная комиссионная сетка- ознакомьтесь, выгодно теперь им торговать или внутри для или удерживать более 3х месяцев]. Хотелось бы приступить и к покупкам отдельных бумаг, тем более какой-то особенной выборкой я не отличаюсь, но я открываю графики и они мне откровенно не нравятся… 🤓 Вот такой парадокс, индекс по 2800 кажется привлекательным, а отдельно сбер, лукас и другие - не очень. Будем надеяться, что покупая сейчас - не совершаем очередную большую ошибку. Почему? 🤨 Экономика находится в около рецессии, это влияет на прибыли компаний и на будущие отчётности, которые выйдут в 2026 за этот год. Вот, Сбер уже по 300 руб. Дивы через 10 месяцев ~38 руб. Это 12%. Наши с вами облигации фиксы и флоатеры 19-20% годовых. Ну и какой получается смысл покупать сейчас сбер на среднесрок? А раз нет его, то и график не просто так намекает что он может упасть. По 280 уже присмотрюсь точно, сейчас не хочется. По энергетике тоже, вроде санкциями не первый раз пугают, но что-то пойдет не так и нефтянки тоже корректнутся. Есть риски у роста индекса? Ну, есть причины.. Обычная экономическая логика глаголит: когда ЦБ снижает ключевую ставку, облигации и депозиты становятся менее доходными, и деньги должны перетекать в акции и недвигу. Однако сейчас этот механизм не работает, несмотря на 17%. Потому что снижение происходит не в условиях здоровой экономики, а на фоне серьёзных макро-эконом. проблем: замедления роста, снижения деловой активности и растущего дефицита бюджета. Это выходит не стимулирующая мера как бывает, а вынужденная. И все это прекрасно понимают: массовый переход в самые надёжные активы на рынке был и остается логичным. Пока у инвесторов есть возможность зафиксировать высокую доходность с мин. рисками, они будут выбирать именно этот вариант. Поэтому -1% помогают акциям проигрывают эту конкуренцию и выбор облигаций логичный и разумный. А риторика ЦБ, что вариант снижения ставки на 2% даже не рассматривался СД, и выбор был между сохранением (18%) и снижением на 1%- дал пинок в пушистый, ну сами знаете что, индексу только в обратную сторону. По дальнейшим действиям ЦБ-думаю на след заседании стоит ожидать сохранения ключа особенно при растущих недельках, а на предновогоднем в декабре подарочные 16%. 🤔 По остальному🤝🏻 Мои Фонды, дали откат до уровня 2х недельной/месячной давности. Не страшно:) вновь закупаюсь на снижении. ОФЗ пришли к уровням июля (-4% за месяц). - тут продолжаю держать до доходностей в 11-12% и увеличивать долю не только через фонды, но и в 248. Доходность 14,4% на 14 лет , или 14% на 6 мес, а на сроки больше 12,5-10%? хмммм)) что же выбрать) 🤣 Фонды ликв также продолжаю держать, сокращая для покупок вышеперечисленного. Замещайки пока не добираю, рубль не пускают в свободное плавание Флоатеры остаются подушкой на случай пауз и «ястребиных» риторик - и кажется это поняли все - ибо коррекций в них нет , наоборот, рост! Очень жаль)) Фиксы тоже добираю, подкрепила фактом покупок свой предыдущий пост :)

За последний месяц довелось 3жды побывать в Медси… в разных корпусах. Ну да, это жЫзнь, что поделать. Но будем искать плюсы! мне там очень понравилось 😂 Достойный уровень оказания помощи срочной ( хоть среди ночи) и не очень. Выглядит и ощущается как дорого богато. Удобная организация от звонка до получения результатов. Огромный спектр оказания услуг вплоть до косметологии и пересадки волос)) но в Турции поди дешевле будет 😁 Так вот, решила, что буду увеличивать долю в надежном эмитенте💼 Отчитываются они стабильно. Подробных разборов ниже в ветке много, и придраться там не к чему. Выручка вместе с маржой растет от года к году. У них низкий уровень закредитованности <1.0. про этом устойчивый и комфортный уровень погашения долга ~ за полтора года В общем, нам такое нравится! с таким можно спать спокойно :) В обращении 3 выпуска ⤵️ оферта через 1 мес ровно, эффективная доходность рассчитанная по формуле ~18,55% оферта через 6 мес ровно, эффективная доходность ~17,8% оферта через 6 мес ровно, эффективная доходность ~15,3% Новых выпусков предположительно не ожидается, просто потому что скорее всего будет оферта по текущим. Нам интересен первый из списка с ближайшей офертой 🎯 Склоняюсь к тому, что по ней будет предложен рыночный купон (а не 0,1% как в Азбуке😅). Т как и многие считают как-то слегка в своем стиле доходность, 20% реальных у меня никак не получилось, потому что никакого реинвестирования тут не успеется. Но в целом можно пару недель даже по 18,55% в бумаге посидеть, подождать решения по купону и далее остаться при 16,5-17% ну или выйти по оферте :) Всяко это будет больше ликвидности и без риска. Почему интересно при 17%? 🥢 - смотрим на новый выпуск Балтийского лизинга 19 с таким же купоном , который после недавних новостей со ставкой припал чуть ниже номинала. А комиссия уже заплачена, неприятненько)) Но кто знал наверняка? Никто. Нынче ловим любое хорошее размещение. Поэтому воспользуюсь ситуацией и также докуплю чуть к позе с размещения. Так что 17% будет для медси вполне на год. Ситуация у них постабильнее чем в лизинге.

17% Разбираюсь почему и что с этим делать? Неделю назад Путин высоко оценил работу ЦБ, отметив что финансовые власти ведут себя более чем профессионально в нынешних условиях. Что ждёт годовую инфляцию к 6-7% и верит что получится в итоге вернуться к цели в 4%. «Если резко снизить ключевую ставку ЦБ, то цены будут резко расти» - более чем логично, тоже так думаю и в этом была некая пасхалочка! 😉 Что ЦБ будет вести себя вновь более настороженно, дабы не допустить нового разгона инфляции. •Тем более сезонный можно сказать начался - недельный показатель хоть и все еще позитивный - 0,1%, но уже не дезинфляционный, увы. •Всю неделю наблюдается ускорение ослабления рубля - что тоже натолкнуло на мысль - решительно снижать на 2% будет ту мач. Девальвация продолжится. Но она должна проходить умеренно! И это не только моя личная хотелка как желающей захватить бархатный сезон на море и сделать ремонт с импортной техникой, но и в принципе общее понимания принципа как закручивается данная спираль. И что мы видим? с Ходу коррекция в валюте до 82₽ 👏🏽 {$SiZ5} Временно. Пользуемся:) Для набора валютных инструментов, и личных целей 💁🏽‍♀️ •Ещё один пункт за умеренное снижение это увеличение инфляционных ожиданий, а все мы помним что ЦБ смотрит на это далеко не в последнюю очередь. Ведь именно наш с вами спрос напрямую влияет на инфляцию. Россияне ждут, что в следующие 12 мес инфляция составит 13,5%, а на горизонте 5 лет — 12,1%. Это как-то далеко от 4%, не находите? Кажется простое население начинает понимать, что надежды на решение по внешней политике туманно, а значит с высокой инфляцией нам жить придется продолжительное время. Дешевле чем вчера уже не будет (с) и моложе мы уже не будем, но это совсем другая история)) •Также уровень безработицы в России уже 3 месяца находится на историческом минимуме — 2,2%. Но честно, я наблюдаю обратное в жизни. У меня почти 50% знакомых и друзей в этом году испытают трудности с работой (сокращения, долгие поиски, невозможность найти достойное место, как бы работают, но хз где и рады этому не от чистого сердца). Читала статью, что отчасти данный минимум по безработице связан с тем что мы попали в ту самую демографическую яму 90-х. Квал кадров стало априори мало. •Между тем денежная масса растет, дефицит бюджета может быть расширен, а деловая активность на минимумах, брать кредиты компаниям сложно, существуют на текущих оборотах, старых займах и рефинансировании. Открывать новые бизнесы жесть как сложно, и я знаю о чем говорю лично! Кто-то и вовсе близок к банкротству. Да, не без этого. В общем, что имеем? Я готовилась к тому, что могут снизить до 16%, но надеялась на 17%. Ура:) тоже довольна работой ЦБ. Что делаю? 🤓 Буду активно пользоваться сдерживанием рублевого ослабления. Покупка замещающих инструментов не было ошибкой. Продолжать вкладываться в облигации фиксируя доходности. Участвовать в текущих размещениях, пока купоны остаются высокими (жду в портфеле новый балтийский лизинг ) Оставаться в некоторых флоатерах не было ошибкой. Ну и искать точку входа для акций. Надежда закрыть 2800 все ещё со мной:) кстати, писала что на факте, будет фиксация, а до 24 октября еще ух сколько времени. Что сами думаете? 🤓

Всем, привет! Давненько меня не было.. Правило Sell in may and go на каникулы сработало безупречно в этот раз! Продала акционные активы в середине мая, когда индекс был 2930.. а воз и ныне там!😅😓зато отдохнула) Что на повестке? Вблизи заседание любимого ЦБ 12 сентября и с консенсус-прогнозом по ставке я склонна согласиться. Снизить на 2% в текущей дефляционной динамике будет оптимально. 👆🏽Более-риск дать новый виток оборотам инфляции и не учесть сезонную поправку цен (плодово-овощная сойдет на нет, отопительный сезон начнется и полноценно отобразится у всех в платежках и соответственно ценах итогового продукта) 👇🏾Менее-оставить на продолжительный срок заградительные условия для бизнеса. Текущая ставка звучит так - люди привыкшие к 21% вкладам - уже такие «ой, чето мало предлагают, но еще посижу» (с), а бизнес «что-то все еще не по Сеньке шапка, ну только если ооочень надо»… Итого на грани рецессии. Так что тут важно и рыбку съесть и косточкой не поперхнуться. Вся ликвидность, да и потребители замерли и ждут. Это видно по индексу. С внешней политикой все не просто, думаю розовые очки по-тихоньку начинают спадать, и экономическое сообщество живет в новых реалиях и делает «ставку» на ставку и внутреннее развитие экономики и соглашения с другими торговыми партнерами (горький овощ с той Америкой!). Отсюда и нет больше ощутимых коррекций для закупок. Однако причин расти у рынка больше, чем не расти. 👊🏽 Просто это будет плавно, волнообразно. Если смотреть на среднесрочные тренды. Уже очень понятно куда и к чему мы движемся, какие приоритеты. Когда ставка приблизится к 12% - все задышит гораздо активней. Но будет поздновато. Для нас с вами. Ибо Рынок живет ожиданиями. Так вот склонна думать, что мы ещё немного потопчемся в этом диапазоне 2800-2900 и скоро поедем выше. Не ярый адепт технического анализа, но было бы приятно увидеть закрытый гэп на 2800..:) хотя бы проколом. (мб как раз на факте снижения на 2, а не более) да, скорее всего я пропущу в делах и не закуплюсь в него, но для меня это будет сигнал, что магниты закончились и нам пора вправо и наверх:) 📈 А пока, как говорится, сидим.) 💼Что происходило с портфелем все лето? Все это время в основном я продавала старые выпуски по облигациям, получала купоны (даже там где уже не особо ждала и помнила, типо Борца - уникальный кейс!) и перекладывалась как и писала в два фонда за динамикой, которых пристально слежу, так как у них разный состав. [вим принёс 5,5% с начала июля, от Т 6,3% ] - усредняла на просадочках тот, что показывает динамику лучше.:) Было также несколько спекулятивных покупок и увеличение валютного портфеля. 💭В стремительную девальвацию не особо верю, не та ситуация, но плаааавно думаю будем забывать про все, что ниже 80, а потом и 85, 90. 💬🏗️🏩 Вообще есть причина моего такого исчезновения:) в конце мая была куплена еще одна недвижимость (не инвестиционная, но получилось очень даже инвестиционно (номинально +30% за несколько месяцев) и все мысли забиты планировкой и предстоящим ремонтом, поэтому прошу простить, можно сказать - это и есть моя сделка Года. Четко выверив начало смягчения дкп и найдя недооцененный объект продающийся по скидке для сбыта объема перед вводом в эксплуатацию во все еще развивающейся инфраструктуре. И собственно пока девальвация не набрала обороты надо ещё многое успеть, сами понимаете!) Для тех кто ищет недвижимость под разные цели, считаю, что сейчас все ещё открыто окно возможностей, но стоит поторопиться. Так что, как-то так:) не обещаю, что это было триумфальное возвращение, просто немножко соскучилась и решила объясниться и прояснить позицию😊 а то сделки изредка совершаются, а я молчун. как ваши успехи?

Ну, что? Прошло ещё 2 недели 🤓 Что имеем: •наблюдаем как геополитика плавно ушла на 2й план до этого момента •до опорного заседания с пересмотром прогноза больше двух недель и консенсус стремится к -2% от КС🧐 •дивы в расцвете но пока никак не оказывают существенной поддержки индексу •Отчеты за 2 квартал скорее всего будут слабыми… И снижение хоть на 1% хоть на 2% как-то не особо спасут ситуацию, знаете ли 💭 А ещё Трамп раз в месяц напоминает о себе, понимая что его предвыборное обещание по мирному соглашению между РФ и Украиной буксует. Но до этого нам удавалось дипломатически пропетлять, а сейчас ситуация ухудшается за счет того, что переговоры в паузе да и что обе стороны не видят в них особого смысла. Я, честно скажу, думала, что все это больше словесные интервенции, и даже была мысль ниже 2750 обратить внимание на акции, но наглядная техническая слабость и обсуждение с убедили меня не торопиться с набором в среднесрочный лонг🤝🏻 как будто бы не хватает финальной паники и спуска к 2500-2600, физики в рекордных лонгах Также думаю, что влияние поднятых стоимостей ЖКУ в полной мере пока не будут отражены в недельных данных которые ждём сегодня (например в УК мне сказали что тепло подорожает на 20% но это я «увижу в зимний сезон с окт). Отчет Сбера по РСБУ за 1 пол. 2025 г. не оказал сегодня поддержку рынку. Рост показателей едва ли на уровень инфляции… эффект от дивов быстро сойдет на нет, а трудности преследующие нашу экономику остаются до следующих. [ориентировочно к 1.08 начнут поступать дивы и это аккурат совпадает с прошедшим на тот момент заседанием ЦБ, что может поддержать рынок, особенно если ожидания по ставке сойдутся с реальностью а санкций так и не случится, или же они будут больше фиктивными.] Вообще надо сказать спасибо сберу, потому что полагаю, если бы не рост его котировок, то попыток роста Индекса вообще бы не состоялось. При обдумывании вопроса стоит ли пойти в дивы или подождать, смотрю на движения прошлого года после них и пока желания нет. Остальные тяжеловесы и не только продолжают демонстрировать слабость… особенно Лучок и Роснефть (слабая нефть с увеличенной добычей в купе с сильным рублем (что уже, конечно, напрягает давненько), а санкции вообще могут привести к увеличению спреда для Urals (что очередной минус для бюджета и для нефтегазовых компаний). Идея с баксом в целом пока не подлежит списанию, но слегка подбешивает своей неэффективностью) особенно после того как очередной эмитент теперь уже в валютной позиции подвел меня. Да-да, похоже я собрала букет из черных лебедяшек и «наслаждаюсь» умеренной просадкой в ЮГК [нодержу, не добираю]. {$RU000A106656} пока возможно наивно полагаю, что с долговыми списаниями обойдется и миноритариев пощадят эти очередные разборки и тренд на национализацию. Хватит подрывать наше доверие👆🏽😾 Из новых размещений облиг меня ничто пока не привлекает. Все купоны я собираю в ликв на будущее. Долговой рынок в красках за последний год показал мне, что он ни разу не более «скучный» и за ним нужен глаз да глаз, а я свой временной ресурс сейчас перераспределяю в другое русло. По-тихоньку подчищаю портфель от старых выпусков и от рисков. Взяла на равные доли два фонда от Вим и от Т. 1. Хочу отыграть снижение ставки в корпах, но никого при этом не выделяя. 2. Сравнить доходность конкурирующих на горизонте хотя бы полугода, чтобы понять какой из них эффективней и устойчивей (в одном офз 17%, в другом корпоративные фиксы) - в целом разный выбор и состав. Пора раскуркуливать ликвидность, которая начнет вскоре терять былой лоск Буду докупать с купонов на просадках👌🏾 А пока пошла проживать короткое лето👋🏽🌞

В один майский тёплый день было принято решение НЕ суетиться. И я его придерживаюсь. Не стала перед заседанием цб расписывать свои мысли.. кто всегда читает и так их знаете наизусть. Ожидала, что на этом заседании будет сохранение и ближайшее снижение ждала в июле-августе. К осени в общем, учитывая, что мне в некоторых решениях государства виделись намеки по закручиваю гаек с наличными, намеки на девал и уже такое очевидное снижение ставок по вкладам. Решение получилось нельзя сказать, что сильно неожиданное, но не такое как мне бы хотелось:) ведь за последний год у нас с ЦБ лишь дважды не сошлись мнения 🤣 В этот раз они решили что должно быть ни вашим ни нашим. Чуть снизили, чтобы красавчиками на пмэф побыть и порадовать закредитованных, + проявились жесткими речами для тех кто своими глазками видит, что инфляция не особо останавливается. Мне видится очень хорошим принципом ЦБ учитывать именно инфляционные ожидания. А они высокие. Следовательно сильно смягчаться рано. Технически все произошло как всегда-задерг вверх на ожиданиях (как по мне так чрезмерно позитивных) ну и далее fix the fact🧮 Причем, большинство ждали смягченную риторику вместе с сохранением, а не тут то было. Жесткие словесные интервенции никто не отменял. И считаю правильно сделали, чтобы не расслаблялись. Лучше вербально чуть затянуть, а по факту не быть такими жесткими, чем упустить момент и все пойдет по примеру соседних стран, когда инфляция чуть снизилась = ставка тут же дала слабину, что вылилось в новый виток роста инфляции в последующем. Надо брать в расчет, что переговоры так ни к чему и не привели до сих пор (историю с меморандумом я проигнорировала), и как будто бы в этом году не приведут; что девала до сих пор не случилось, но его все очень ждут и грезят; что есть и ряд других проинфляционных факторов таких как повышение стоимости жку (будь они неладны), неурожайность и тд. Так вот в момент объявления ставки все всегда двигается настолько разнонаправленно, что час после новости лучше также записать в «час дурака» и посмотреть со стороны. Ведь все среднесрочные решения вы итак приняли к моменту оглашения. И бездействие-тоже действие👌🏾 👇🏾✍🏽 Зафиксировавшись 13 мая у меня как-то автоматически в голове начались каникулы и появилась резкая утрата интереса к новостям. Считаю, что это даже плюс, ведь приближает к позиции полумертвого инвестора, которая ежедневно намного спокойнее и дает возможность здраво оценить ситуацию и выбрать точку входа. Сильно повлияло также то, что даже поймав дно на прошлой просадке профит составил за 1,5 мес не сильно больше ликвидности за этот же срок, а личного времени и нервов было потрачено уйму Даже сейчас прошел почти месяц! ликв дала 1,5%, а разница с точкой выхода менее 1%… От чего я и сделала вывод, что пока обойдусь без суеты, а уже купив бумаги, постараюсь остаться в позиции надолго не колупая себя каждый день «а что там с «этими»?». [мб мне акции как инструмент в принципе меньше подходят, потому что я про облигации больше] ❓Считаю ли я ,что дальше только вверх, ведь начало пути по снижению положено? среднесрочно-да. Начало снижения будет теперь перманентно оказывать эмоц. поддержку рынку и пушить его наверх надеждами на дальнейшее продолжение [в риторике хоть и присутствует жесткость, но что в пятницу, что в декабре мы наблюдали мягкость расходящуюся с общими ожиданиями].♨️ но краткосрочно-не факт. Без союзников в виде девальвации, перемирия и устойчивого снижения инфляции сразу выше идти будет трудновато❌ ❔Почему? Ставка все ещё заградительная и снижение на процент, будем реалистами, мало что дает кроме надежды +отчёты выходят откровенно слабые. Будут ли следующие дивы лучше этих большой вопрос! ❓Что делать? Да, потенциально доха в ликв начнет сокращаться, что подталкивает к действиям, но они не должны быть необдуманными! 👇🏾(комменты)

📝 про ТГК-14 Вот это хааайп) как ветка эмитента-то оживилась!) Вообще не хотела писать пост, так как многое уже итак дублируется по 10 раз, НО так как я скорее всего буду участвовать, все же поделюсь мыслями. А всё потому что ТГК-14 размещает 7-летний выпуск без оферт с квартальным купоном ≤25% и амортизацией с 5 года Так получилось, что это самый длинный выпуск корпов в данном рейтинге за большой промежуток времени [обещать большие купоны надолго давно никто не берется, да и смысл в предверии якобы снижения ставки..? в которое не особо пока верю 🫢] Ну и надо оно нам или не надо? ❓ На первый взгляд всё ништяк: купон пока что обещают до 25%, на целых 7 лет. Но есть и нюансы — в апреле АКРА понизила рейтинг компании до ВВВ негат. и замечены некие схемки. Что знаем о компании можно посмотреть в проспекте✅ Лично мной отмечен повышенный интерес к эмитенту на протяжении последних нескольких лет - всегда у ТГК-14 выпуски торговались выше номинала, - ведь это монополист по теплоснабжению в Забайкалье и Бурятии. При этом спрос на тепло и энергию в регионе растёт: прогноз +10–11% до 2026 года. Денежки берут на поддержание постройки ещё 2 энергоблоков. С выручкой, EBITDA и ЧП все хорошо, растут как минимум на инфляцию, уровень долга комфортный. ПОКА что. Был.) Симпатичности эмитенту добавляет то, что компании выделили 716 млн ₽ субсидий да и показатели в этом году растут, в то время как в остальных сферах наблюдаются трудности . По рейтингу - рынок либо отвлекся на акции, а может таки дело в субсидиях, но как-то быстро переварили снижение от АКРА, а данным НКР я бы не верила, у них в целом рейтинги завышены, проходили по Гарант-Инвест. В чем риски? ❓ Вот эти новые вложения в энергоблоки могут лечь обузой на выручку и сильно ухудшить кредитное положение компании. Придется весомую часть отдавать на покрытие займов и процентов по ним. Собираются хоть?) Видела, что сравнивают с размещающимися АБЗ-1 (BBB+) — 3 г, до 26%, аморт. и Рольфом (BBB+) — 2 г, до 25,5%. но менее рискованными я бы их никак не назвала. И скорее даже антирекомендовала. Пока предлагаемый в проспекте купон предполагает привлекательную премию ко всем выпускам ТГК на вторичке - за счет чего они быстро стали корректироваться. Интерес очевидно огромный, купон очевидно порежут, но будем надеяться до адекватных уровней, аллокация очевидно будет не 100% и это надо брать в расчет. Также меня заинтересовала инфо о том что важный акционер активно выводит средства со счетов через неоправданно щедрые дивиденды, необеспеченные займы и др. Это сигнальчик. Ну или это распил субсидии :)) как там недавно сказали? в рф неискореним дух коррупции?) ❌ Но поучаствовать так или иначе хочется. Хотя бы спекулятивно. 🖋️ На любых эмитентов ниже А- у меня выделено не более 2-3% Один выпуск я держу давно. Так что учитывая потенциально слабую аллокацию в связи с дииииким интересом со стороны инвесторов буду участвовать при норм итоге на ~3%, чтобы получить в итоге хотя бы около 2%, что в сумме с предыдущим как раз и составит 3%. КУПОН🧮 Ниже 22% мне кажется рейтинг не позволит дать, а все, что Выше 22% в принципе интересно даже просто спекулятивно - из-за длинной дюрации эта история 100% даст премию по телу, дело времени. Но загадывать на 7-летний горизонт, конечно, сложновато, тут не знаешь завтра что будет🤔 п.с. чтобы отдельно не писать. По индексу - чутьё сработало в этот раз безупречно и акции были проданы в большинстве своем по ~2925 . В последнем посте я зафиксировала апдейт. не понравились эти манипуляции с ультиматумами нашей стороне. утомили, честно. торговать политику надоело, а другого пока и нет. В итоге мой личный вывод по цифрам, что ликвидность дала при текущих ставках не сильно меньше, зато нервов и траты времени 0!!! Годовая инфляция хоть и ушла ниже 10%, но это эффект высокой базы. И после всех новостей двух последних недель все еще думаете что ставку снизят?)

Парла.. парламе.. парла. парламентёр!Переговоры! 🤓 🗣️Путин предложил прямые переговоры с Украиной в Стамбуле в следующий четверг без предварительных условий ответ 🗣️Зеленский: «Ждем полное и длительное прекращение огня завтра. Я буду ждать Путина в Турции в четверг. Лично.» 💭 Вау.Честно? я очень рада. каждой подобной новости. каждому варианту потенциального завершения. Для меня реальное окончание этой длинной истории перевешивает любой возможности заработать на рынке. Но что с индексом? Рынок снова обозначил для себя день Х, когда потенциально может быть подписан мирный договор. Теперь это 15 мая. Жить в ожидании чего-то всегда проще, чем просто так «без цели». На рынке так особенно. Индекс априори всегда на ожиданиях и фактах двигается. И устав от этих 3х лет думается, что сейчас рынок может закладывать в цену наилучшие ожидания от грядущей встречи. Уже 2950. Но, кажется мне потом, индекс не опять а снова упадет, так как подписание мирного договора так быстро и в таком формате не бывает. Либо все было за закрытыми, а нам так преподнесли 🤔🫢 В общем главное, чтобы ничего не сорвалось и Никто не переобулся. Еще появились подвижки между США и Китаем. 10% и 20% это не равно заградительные 125 и 145%. Наконец, подходят с холодной головой. На этом нефть воспряла духом++ Мое решение и план на эту неделю просто не суетиться, ждать итогов встречи и уже дальше принимать решения. ⬇️ 1. акции не добираю, даже подумаю над стопами в том, что есть (ибо если сорвется, или не договорятся, то тренд уже объективно сменится на даун. Все-таки рост и позитив почти во всех бумагах закладывает скорое перемирие и вместе с этим снижение ставки в дальнейшем. Если же все затянется еще хотя бы на пол года-год….тогда будем наблюдать очередные слабые и провальные отчеты, новые дефолты. Я бы хотела это обойти. 2. Недавно писала про Облиги. Тут аналогично. Если будет позитив, то нужно быстро добирать все длинные хвосты, и игнорировать флоатеры. Если же наоборот срыв-ну то соответсвенно не торопиться с офз и корпами. Лучше брать флоатеры в надежных эмитентах. 3. Подготовить в любом случае ликвидность. У меня все ждёт. Старое как раз продаю/погашаю. Итого: Лучше я недозаработаю, чем снова буду вгонять себя в незафиксированный убыток. Я в паузе и с предвкушением буду наблюдать на неделе новости и движения. Основа портфеля облигации- у них есть временной лаг на обдумывание. В акциях можно упустить движения, но это меня сильно не парит. По текущим не хочу. 🫡🤗 пост восстановленный 😤 не хотят, чтобы вы знали моё мнение upd. 14.05 14:14 продала вчера большую часть позиции, так как не особо верю в эту встречу. но могу ошибаться:) так что не иир