Профиль инвестора sirotanya | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

В своих ожиданиях не обманывайтесь😁 Ну, что ж. Эльвира Сахипзадовна вчера озвучила взвешенное решение снижения на 0,5%. Его и ожидали в принципе, но 1% был бы приятным подарком как нам, так и бизнесу, а потом уже можно было бы и паузу взять. Но -1% даже не рассматривали как оказалось, что сигнал подобный котомке холодной воды на голову слишком позитивно мыслящим инвесторам. Но с чем согласна точно - фарш обратно не провернуть, поэтому торопиться нежелательно, чтобы потом не расхлебывать очередной раз и не краснеть, что не справляются. Тем более на это есть причины. Особенно подчеркнуто было, что ЦБ волнует затяжная война в Иране (что временно ок, но в дальнейшем потащит за собой бОльший урон в виде мирового кризиса и снижения спроса на экспорт, чем позитив временный) и то, что Минфин как-то слишком на лайте относится к дефициту бюджета (а практика показывает, что 1 квартал очень показательный для всего года). Рост дефицита повышает риски ускорения инфляции, потому что увеличивает денежную массу в стране. Приходится держать кредиты высокими. Остывание экономики не видят пока критическим. Во внимание также берут уровень безработицы (а он низкий, и скрытая пока тоже ок), реальные доходы (а они все еще высокие и мол зп растет), целевой уровень инфляции (мы затоптались на +-5,5-6%). Что я в этой ситуации думаю? 👀 Все в целом по моему прогнозу идет, я ранее писала пару мес назад, что среднегодовую жду 14%, а к концу года ~13%. Под это заточен портфель - во флоатерах почти 20%. (пгк 03, европлан 08, инарктика 03) Последнюю неделю промелькнуло сомнение- мол, а вдруг я зря не верю Росстату и мягкой ранее риторике, но оказалось показалось .:) подарок к др не подарили:) Также более долгое удержание высокой ставки нам как облигационерам дает более продолжительное время для возможности зафиксироваться в постоянном купоне по выбранным эмитентам. Так что все как всегда двояко. Не расстраиваемся, просто принимаем и действуем в своих интересах🤝🏻тем более видите, что коррекция в целом несущественная на фактах. вектор на снижение остается, хоть и более медленный чем многим бы хотелось Преимущественно собираю тех, кто или имеет хорошие отчеты ( абз 06, интерлиз 11), или у кого некритичный долг, или кто имеет господдержку (ржд) Из последнего личная идея (не видела её нигде) была взять Почту 5й выпуск за месяц до оферты по 993 , дождаться объявления купона ожидаемо конкурентноспособного ( в итоге 17,5% на год) и получить 19% доходности. 💁🏽‍♀️

Миллениалы - поколение, которое выглядит на 25, чувствует себя на 20, а в паспорте почти пенсия 🤓 Вот честно, когда говорят «вам уже за 30», я до сих пор внутренне вздрагиваю. Потому что в моей голове я всё ещё та девчушка, которая слушала Linkin Park и The cranberries на плеере, регилась одна из первых в «ВК» (~800000й id был, и я даже помню как это было), а теперь это чуть ли не скам-компания и не появлялась там лет 5. Статусы в 8 кл это очень смешно- что там могло быть сложно? вот сейчас да, непросто 😂 Когда думала, что ипотека и дети - это что-то из взрослой жизни, которая наступит «когда-нибудь потом» А потом это «потом» наступило. И оказалось, что мы, миллениалы, - самое интересное поколение. Потому что мы застали мир без интернета и мир, где без интернета уже не выжить (даже вон оборот налички и продажи карт вновь выросли). Мы помним кассеты, диски, а теперь у нас подписки на Яндекс.Музыку. Мы видели, как деньги превращались из «бумажек в кошельке» в цифры в приложении банка В нашем детстве были копилки с мелочью, и я помню свою первую разбитую - желтого цыпленка (мне папа за каждую 5-ку давал 5₽) - в нем скопилось целых 2000₽! А теперь 2к это даже не всегда 2 облигации🤓 Поколение у которых спрашивают паспорт на кассе по регламенту, а нам все равно приятноооо, которое в студенчестве отжигало как могло, а теперь (почти) не пьет… А ещё мы поколение, которое до сих пор смотрит «Гарри Поттера» под НГ (на днях слышала как прохожие подростки восторгались моим снитчем машущем крылышками на торпедо). Потому что это не просто фильм. Это ностальгия по временам, когда главной проблемой было, на какой факультет распределит Шляпа. Теперь же я борюсь каждый раз с тестом по инвестиционному профилю, потому что он мне до сих пор говорит «агрессивный», хотя 80% моего портфеля облигации и фонды. На нашу долю также выпало много экономических потрясений: * 1998 год - дефолт. Мы были детьми, но помним, как родители говорили «деньги — это бумага (не туалетная, но почти)». * 2008 год - мировой финансовый кризис. Мы только учились в школе или институте. Поняли, что такое «ужиматься». * 2014 год - падение рубля, санкции, скачок цен. Мы уже работали и почувствовали, как «подушка безопасности» стала не роскошью, а необходимостью. * 2020 год - пандемия. Мы научились работать из дома (я вообще была первым сотрудником кто возглавил удаленку в департаменте ещё за мес до пандемии и перевода остальных), поняли, что удалёнка - это не «ленивые сидят дома», а полноценный формат, только свет, вода и плюшки за твой счет. А заодно и узнали, что гречка с туалетной бумагой могут стать дефицитом и вообще надо копить на бункер. * 2022 год - сво, новый виток санкций, обвал рынка, уход инокомпаний. Мы увидели, как акции Сбера стоят 110₽, а потом растут в 3 раза. И те, кто не испугался, сейчас в плюсе, хорошем. 😩Как итог: мы - уставшее поколение, которое пережило 5 крупных кризисов. У нас даже выработался иммунитет к панике. Дома (или счету) всегда есть валюта как средство от девальвации (привычку привил мой папа, который Кийосаки вручил на распечатке к 1 курсу в 2010). Мы знаем: рынок падает - надо покупать. Инфляция растёт - значит, деньги должны работать в усиленном режиме. Мы не наши родители, мы уже копим не под подушкой, а на ИИС или БС (теперь ещё и ПДС🤣). Облигации-наша база, акции-ставка на рост и снижение ставки, фонды-чтобы спаслось крепче. Инвестиции- это хобби. Причем классное, взрослое 😌 … Мы иногда устаем от жизни и накопившихся «взрослых» проблем, а иногда дурачимся как дети малые, сохраняя молодость души. Я-тот самый миллениал и у меня кажется есть все, что должно быть по списку у этого прекрасного поколения! Горжусь! Мы - гибкие, сообразительные, адаптивные. Сегодня мне 33 🎂 Так что с Днём Рождения меня:) И всех тельцовых миллениалов, кто это читает🐂Мы ещё покажем этому миру, как надо копить, инвестировать и при этом выглядеть на 25 п.с. От ЦБ завтра жду -1%🎁

Вернемся к пенсии👵🏽👴🏽 Часть 3. Часть не планировалась. Но напросилась) Было много вопросов, даже споров, что можно ИИС-3 же, что тем у кого больше 80.000₽ доходы не актуально, что очень долго ждать возврата, доходность небольшая, хз надежно ли и воообщееее🤪 💭 Скажу так: не менее надежно, чем вклады! тем более застраховано на сумму в 2р больше; ИИС-3 можно и нужно просто одновременно - получите вычет по одному из инструментов или одновременно в пределах общего лимита в 52к-60к₽; как по мне, софинансирование актуально даже при доходах свыше 150к, потому что это получается 25%годовых+ ~10%средний инвест доход на горизонте 10 лет; а доходность да консервативная, но я вообще наблюдаю на просторах пульса большинство портфелей меньше 10% годовых, вы уж простите ..) а что уж говорить о 35%+?:) Чтобы в целом понять из чего складываются те же 15% за 2025й надо вникнуть во что конкретно инвестируют НПФ?❓ Пенсионные накопления граждан — это длинные и социально значимые деньги, поэтому государство жестко регулирует, куда НПФ могут их вкладывать. Главный принцип - сохранность средств, а не погоня за сверхдоходностью, вообще-то. И хотя базовая стратегия консервативна, ситуация постепенно меняется. Согласно обзору ЦБ, во 2 кв 2025г НПФ выступали нетто-покупателями акций. Их доля в портфелях заметно выросла: на ожидании снижения ключевой ставки, на либерализации регулирования, на расширении доступных бумаг. Минфин активно стимулирует НПФ предлагать разные инвестиционные стратегии в рамках ПДС в зависимости от возраста вкладчика (для молодых стратегии с повышенной долей акций и риска). Поэтому если вас доходности консервативного фонда не устраивают, можно выбрать более прогрессивный. Я хоть и не пользуюсь самим банком отдавая полное предпочтение Т, но НПФ решила открыть в консервативном Сбере (тут не надо спорить, что он почти наименее доходный, да! так и есть, но и я на 15 лет вперед не доверяю больше никому, мне кажется). На сайте приведена структура за 2025г [во вложении] Офз составляют 55%, надежные корпы 24%, надежные акции (преимущественно фин сектор, металлурги и IT) 10% ну и вклады и ликвидность 11%. Ставка была сделана на длинный срок, чтобы закрепить исторически рекордные доходности, так что получается что ниже 10% инвест доходность не должна опуститься на горизонте 10 лет, и даже, наоборот, быть ближе к 13-14% как минимум (если на офз опираться). Также занятно, что аналитики банка ожидают дальнейшего ускоренного снижения во 2 половине 26г :)) Прогноз обозначен на 18,6% для 26г - посмотрим сбудется ли по факту🤓🤝🏻 С планами по ожиданиям и действиям согласна более чем (сама на это ставлю) -что ещё больше укрепляет веру в их трезвый подход🍷 Можно собрать такое самому на ИИС? да запросто! но далеко не все это делают, почему-то, а занимаются спекуляциями в рисковых активах (каких-называть не будем, чтобы не нарваться на праведный гнев), к примеру. А фонд и фиксация там некой суммы под надежную стратегию - как часть накопительной дисциплины с заботой о себе в будущем, которое скорее всего для большинства из нас наступит! Ну а если нет, то капитал заберут любимые наследники🤗

Вернемся к пенсии 👵🏽👴🏽 Часть 2 Кому же подходит ПДС (когда есть ИИС, вклады и прочее)? Считаю, что это хороший инструмент по диверсификации пенсии! (планирую и пдс пополнять, и БС с ИИС вести до победного, и недвижимость накапливать и вклады, конечно, тоже наше всё!). ☺️Особенно если: •у вас белая зарплата комфортная для софинансирования ;) •вы планируете формировать пенсионный капитал и вам как раз до нее около 15 лет или меньше (чем меньше тем психологически комфортнее инструмент, понимаю) и не снимать эти деньги досрочно (не последние) •вы готовы на это выделить средства с целью максимизации накоплений (100% годовых +инвест доход +вычеты - экскъюзми!?мало что ли? ) •вам нужны гарантии (тут страховка, наследование, ну и программа от государства - если ему не верить вообще, то что тут тогда делать?.. риторический вопрос). 😬 🤗Личный кейс: 🧷2 года назад открыли маме счет посмотреть как работает; 🧷получили софинансирование 2к в июле и 15% инвест дохода за 2025г; 🧷перевели в этот период её накопительную часть из пфр (не сделала сразу, а я упустила момент🥺) в нпф сбербанка (тоже время прилично занимает) 🧷и теперь переводим из нпф сбербанка на пдс (тоже время); 🧷внесли в этом году 36.000, чтобы получить +36к в следующем. 🖇️Через 2 года в конце лета мама сможет забрать всю сумму сразу (если закон про обязательную 5-летку не успеют принять), но впрочем тогда придется ещё годик-другой подержать на ПДС :) не страшно. 🧮В любом случае все плюшки вышеописанные мы соберем, а главное поскорее обкэшим накопительную подзабытую в пфр часть☺️ ✅Себе я тоже открыла, отсчет пошел :) Планирую также перевести из нпф втб в сбер накопительную часть, когда инвест.доход зафиксируется (это происходит раз в 5 лет), а пока буду минимально пополнять. в 47 смогу закрыть 🤓 лимиты, к сожалению, чуть другие, но принцип тот же урву все что будет в моих интересах- калькулятор мне в помощь 🤓🤝🏻ну и вам 😁 надеюсь полезно 💭Также парочка слов о ситуации в индексе (раз уж символы остались) Все же налаживается в части инфляции отчего корректируемся? кажется переговоры между США и Ираном находятся на завершающей стадии и соглашение может быть подписано в ближайшее время. Тут же котировки нефтяш дали слабину, а они составляют добрую долю в индексе (мои фишки топчутся на месте). Если сделку с Ираном еще и подпишут до заседания - то вероятность снижения растет уже до 1%, хотя я была приверженцем 0,5%. С небольшим лагом перестанет поступать дорогая нефтяная выручка (что снизит давление продаж), а снижение ставки также является драйвером к росту курса валюты … так что тут видимо скоро будем ждать движения… ну и плюс Минфин вернется с бюджетным правилом, а ещё туристический сезон (хотя покупки физиками не настолько влияют, но сейчас прям хороший курс для бронирований летнего отдыха!) так что подумала надо вернуться к валютному инструменту. Тем более спред между ставкой и купоном (в долларах!) будет снова снижаться. докупила новатэк а если рубль еще чуть подукрепится, то возьму локальный фонд (фонд на замещайки неквалам недоступен увы! хотя это странно - набор инструментов почти идентичный. но там как-то все растет бодрее еще и купоны платятся). Также на этой неделе доукомплектовалась корпами не высшего рейтинга😅 в портфель попали новый эталон, новый абз и автобан и все ниже номинала, что приятно. Надеюсь снижение ставки сгладит апсайдом в скором времени🙏🏽

Вернемся к пенсии👵🏽👴🏽 Часть 1. И пока специально отобранные фигуры пытаются разобраться почему данные по экономическому росту идут ниже прогнозов (действительно, почему?) пора вернуться к вопросу максимально долгосрочных накоплений. Как сейчас обстоят дела с пенсиями в нашей стране и за счёт чего её можно формировать (официально предлагаемый вариант помимо биржи и вкладов), так сказать по просьбам трудящихся подробный разбор ПДС 🤓 Пенсионная реформа (2019-2028г) гласит, что итогово на пенсию женщины будут выходить в 60 лет, мужчины в 65 лет. Ох, дожить бы ещё, но не будем о грустном. Государство еще в 2014г признало свою несостоятельность в части обязательной накопительной системы и перекинуло ответственность на граждан одновременно латая за их счет дыры в бюджете, и тех, кто остался молчуном по умолчанию перевели на 2%ный страховой взносы ПФР (вместо 6%), а взносы ушли на текущие выплаты пенсионерам [меня до сих пор удивляет, что в пфр и премии хорошие платят и здания где сидят покруче некоторых отелей - полистайте статью 33 великолепных здания пенсионного фонда со всей России]. Сходила я значит давеча в Сбербанк, чтобы разобраться в нашумевшем инструменте. Что такое ПДС простыми словами❓ Программа долгосрочных сбережений (ПДС) - это добровольный инструмент, запущенный с 1 янв 2024г, чтобы граждане могли копить деньги с поддержкой от государства. Как это работает📝 Вы заключаете договор с негосударственным пенсионным фондом (НПФ) и вносите туда деньги. НПФ их консервативно инвестирует, а гос-во: * софинансирует до 36 000 ₽ в год * позволяет оформить налоговый вычет (зависит от ставки НДФЛ) * страхует до 2,8 млн ₽ через АСВ (2р больше, чем по вкладам) * можно наследовать! (считаю это важным фактом) * инвест. доход налогом не облагается (только превышающей 30 млн. 😅)   Забрать деньги можно🧷 * Через 15 лет после заключения договора * При достижении 55 лет (жен) / 60 лет (муж) * Досрочно только на дорогостоящее лечение или при потере кормильца * в принципе можно забрать и расторгая договор, но фонды используют понижающие коэффициенты при расчете выкупной суммы(помимо того что теряете господдержку, доход и обязаны вернуть вычеты) Какие есть нюансы🔍 1. размер доплаты зависит от вашего официального среднемесячного дохода: до 80.000₽, чтобы получить 36к надо внести 36.000; 80.000-150.000, чтобы получить 36к надо внести уже 72.000; ну и свыше 150.000 надо внести 144.000₽. 2. Господдержка начисляется по итогам календарного года и поступает на счет в след. году в июле-августе. 3. По достижении планового возраста (а он меньше чем по пенсионной реформе) можно снять всю сумму сразу НО если она не превышает: (и тут данные разнятся для мужчин и женщин, но сотрудница поделилась, что речь примерно о 550-650к₽ - если сумма накопилась больше, то сумму разобьют как мин. на 5 лет ежемесячных выплат (в законе это звучит так: если размер вашей ежемесячной пожизненной выплаты составил бы менее 10% от прожиточного минимума пенсионера). Если истекло 15 лет, то вернут все без условий (*пока ,хаха). 4. ОСНОВНОЙ ПОЗИТИВНЫЙ НЮАНС: в ПДС можно перевести свои средства из обычного НПФ (а туда из ПФР, если вдруг не сделали этого еще в 2014г! что очень ЗРЯ потому что в пфр накопления не наследуются и выплачиваются по итогу выхода на пенсию распиливаясь на 22 года!). 5. Открытие счета сопровождается минимальным пополнением на 2000₽. 6. Передумать и расторгнуть договор вы можете в течение 14 дней, буквально как с юбкой :) 💃🏽 7. На переведенные средства из пфр не начисляется софинансирование-только на новые средства. 💅🏼‼️Планируемые изменения (важно!) В 2026 году Минфин хочет изменить правила: снять деньги без потерь можно будет только через 5 лет после вступления в программу. Это связано с тем, что во всех новоиспеченных программах есть недоработки, и так вышло, что сейчас пенсионеры снимают 88% средств почти сразу, используя ПДС как краткосрочный вклад (прошло 2г и первые подснежники вскрыли лазейки).

Акции vs Облигации одного эмитента: в чем разница? Часть 2 Смотрим следующие примеры У сегежи например ситуация ещё более драматичная Компания убыточна, испытывает жесточайшие сложности в связи с санкциями, долг/ебитда ~11х, а операционки не хватает даже на покрытие %ов. В акциях тут,наоборот, мне удалось забрать в 2025г 50% за 2 мес, чисто спекулятивно. Пока сво не закончится (ну или появятся серьезные намеки на завершение) делать тут нечего. В облигациях тоже рулетка Держать можно только с верой во спасение компании государством или основным акционером. Аэрофлот - когда облигации надежны, а акции под вопросом Интересный случай, где долговые и долевые бумаги живут в «параллельных вселенных». У Аэрофлота огромный запас ликвидности: 73,9 млрд руб. кэша на счетах + 437,2 млрд руб. невыбранных кредитных линий от госбанков. Дефолт исключен. В марте 2026 г агентства подтвердили рейтинг на уровне ruAA/AA(RU). По выпуску П01-БО с погашением в июне 2026 года на 24,65 млрд руб. - никаких проблем. Акции: или спекулятивно или избегать * Чистая прибыль 105,5 млрд руб. за 2025 год (+91,8%), но около 110 млрд из них «бумажные» доходы * Без этих эффектов скор чп рухнула на 65% до 22,6 млрд руб. * Свободный денежный поток глубоко отрицательный * Акции потеряли более 30% за год   Вывод: облигации - отличный консервативный инструмент, акции - ставка на щедрые (??🤨) дивы от гос-ва или горизонт 5+ лет Сбербанк будет примером, где акции потенциально интереснее рядовых облигаций, хотя даже в случае с бескупонными немного спорно. При покупке акций мы получаем див доходность ~12% (сейчас 11,7%), ежеквартальный! рост бизнеса. Фикс облигации дают ~13,5% к погашению и вряд ли тут будет больше, в отличие от ежегодного роста див.доходности. МТС - случай когда граница между акциями и облигациями почти стирается. Дивидендная дох сейчас на уровне ~16% (есть риск пересмотра политики в сторону уменьшения, но вряд ли сильно, так как АФК надо кормить). Облигации дают по фиксам чуть меньше, а по флоатерам коих большинство в их долговом портфеле примерно так же Так, нужны примеры, где акции не прям интересны (стрем?), а облигации пока норм? :) Из таких держу: инарктику, селигдар и югк. У первых биологический шок, но остающийся потенциал. При этом средняя доходность к погашению у облигаций ~19,5% (64% долга имеют плавающую ставку, что на руку при снижении ставки ЦБ). Выплата дивов в июле 2025г (уже после плохих результатов) - сильный сигнал того, что менеджмент уверен в кредитоспособности. Новые мальки в полной боевой готовности. Облигации держу, акции - просто нет желания спекулировать Селигдар - поучительная история о том, как неверная долговая политика может сделать менее привлекательными оба инструмента. Селигдар выпустил золотые и серебряные облигации, чья стоимость привязана к цене металлов. Это был хедж от падения цен на металлы. Но золото выросло на 85% за год, и теперь эти облигации создают обратный эффект: долг компании растет вместе с ценами на эти самые металлы Итого: * Акции Селигдара выросли лишь на 27% на фоне роста золота на 85% * По итогам 9 мес 2025 компания получила убыток 7,6 млрд рублей * Долг/EBITDA достигло 4,15x и продолжает расти… Облигации предлагают ~17% Держу, но есть небольшое напряжение… Так скажем инструмент под наблюдением По ЮГК там своя волокита. Но когда я брала валютный хэдж, этих рисков ещё не было. Вроде кажется пережила пересидела, НО рубль титан!) а титаны не сдаются 😂 76₽ это сильно, я рада, конечно, но позиция год как терпит поражение. Что получается? Каждая компания-это уникальный кейс. Нельзя сказать, что акции всегда лучше облигаций или наоборот. Нужно смотреть на все в совокупности: рентаб. капитала, темпы роста бизнеса, структуру долга, ну и наш собственный сценарий портфеля🤓 про моекс пару слов👇🏾

Акции vs Облигации одного эмитента: в чем разница? Часть 1 Пока наш рыночек опять корректируется (то ли слухи про сверхприбыльные налоги, то ли продажи мифических нерезов) хочется наглядно разобрать одну тему🤓 Все мы знаем, что когда мы покупаем акции - мы становимся совладельцем бизнеса, правда влияние которого ничтожно, но сам факт!)) Наш доход = дивиденды (если совет директоров решит их платить) + рост котировок (если рынок переоценит компанию веря хорошему потенциалу и планам развития). Когда мы покупаем облигации, мы становимся кредитором, и часто когда банки уже им дают не охотно или дорого! Эмитент должен нам вернуть тело кредита и обязан платить купоны%, и в дату погашения вернуть номинал. Ключевое: акционеры стоят последними в очереди на получение денег при банкротстве, держатели облигаций - перед ними. Поэтому облигации типо безопаснее, но и потенциал роста у них ограниченный. В хорошие времена акции обычно интересней, но выплаты по облигациям стабильней - после получения купонной зарплаты ой как тяжело перенастраиваться на покупку акций где всех кидают то на дивиденды, то на новые налоги, то просто расти в условиях жесткой дкп и сложное геополитическое время тяжелее. Правда если заемный капитал превышает собственный, то риски что-то недополучить в случае дефолта однажды и по облигациям очень растут. Так что эти все графы (Debt/Assets; Equity/Debt; Debt/Equity) не стоит откровенно игнорировать. Возьмем вот Самолёт к примеру. Раньше (до ограничения семейной ипотеки) я держала сразу 4 выпуска, получала купончики. И вот летом 2024г что-то меня дернуло взять парочку акций (причем лесенкой, есесна как же без ловли ножей?). Думала, что бумага достаточно скорректировалась, что рынок недвижимости не должны задушить, а сво должно тоже иметь свой срок. Ну а потом - ставка 21%, ограничение ипотеки, проблема с долгами у самой компании, отказ в гос.помощи, выход главных акционеров один за другим, продолжение геополитических качелей.. и я в -82% (ср. 3074₽) Вот так примерно выглядит «недальновидный долгосрок» 😌Про дивиденды я думаю можно тут не писать, и так понятно, что их не видать как ушей своих?:) Было бы количество ощутимое - давно бы думала над выходом, а на две штуки забила почти сразу.) Хороший урок. Я думаю, что вернуть былые позиции в скором времени у компании шансов маловато. Это нужно выдать +470%! уму не постижимо. [тут должна быть отсылка к комментариям из поста про бескупонные сбер облигации, а то некоторые забывают как и от чего считаются % доходности]. В то же время я спокойно получала купончики по 10,11,12 и 13 выпускам; символично, что 13й последним продала по этой же цене в феврале 2025г. На данный момент облигаций Самолета в моем портфеле нет, несмотря на то, что купонные и ytm дохи по ним очень хорошие (даже нерыночные для рейтинга, который кажется пора пересматривать давно). [была мысль собрать небольшой ВДО портфель для тренировки фин. аналитики и поддержания себя в тонусе] Что происходит с компанией сейчас? 🤨В фев 2026г Самолет нарушил сроки строительства по 1,22 млн кв. м (26% портфеля) [антирекорд] 🙂‍↔️Застройщик запросил у правительства льготный кредит в 50 млрд руб. (в котором отказали, якобы справятся), но это все равно вызвало панику 😏Есть слухи, что акц.пакет распродают наследники 😤Строят откровенно так себе, есть много проблемных проектов, а текущие продают Одни считают, что компания недооценена (капа 50 млрд руб. при EBITDA 110 млрд - 0,5х, когда обычно компании стоят 5х EBITDA). Другие указывают на отриц. свободный денежный поток и постоянное наращивание долга (с чем поспорить сложно). Вывод складывается следующий: Акции - это спекулятивная ставка на выживание и восстановление (после хотя бы нащупывания дна!). Облигации - чуть более консервативный вариант, но тоже с существенным риском на текущий момент. Если верите, что «Самолет» слишком большой, чтобы потонуть, то и те, и другие можно рассмотреть, но честно? выглядят слабо Будет часть2

Вроде как все ждут снижения, но рынок корректируется 💭 И этому способствуют не только геополитические неопределнности, но и новые сомнения по решению ЦБ. Будет снижение или пауза? Что имеем к текущему дню: •Неделька снова вышла не фонтан 0,19%, что ускоряет годовой показатель до 5,95%. Впереди психологический порог в 6% и нет сомнений, что мы его пробьем, если следующая недельная инфляция будет выше 0,16% (или следующая добавит, там эффект низкой базы, см.скрин). +инфляционные ожидания в районе 13,4% в марте находятся. •События на Ближнем Востоке несут дополнительные проинфляционные риски, которые не учитывались на прошлых заседаниях и прогнозах. •Уже сейчас сам ЦБ заявляет, что на столе 2 варианта - как снижение так и пауза. Будет зависеть от итогового мартовского отчета завтра в том числе. До 24.04 получат ещё много вводных данных (квартальные данные по ввп, апрельский опрос предприятий, полные данные за март - все таки 100 товаров, не 500 из корзины). •несмотря на всплеск инфляции в начале года, её устойчивые показатели не изменились и находятся на уровне 4–5% •Ещё на прошлом заседании в ЦБ отметили, что целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях будет оцениваться в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий. •Пауза в напряжённости на Ближнем Востоке какая-то фиктивная, так что что там дальше с нефтью пока снова не ясно. •ВВП тормозит пятками - тут как будто ЗА снижение - тем более по формуле (с интенсивна прикладывала) даже при 6% мы имеем ещё задел в целый процент, так что на 0,5% почему бы и да перед ПМЭФ-то? ну а потом с полной уверенностью взять паузу, если инфляция не успокоится. 💭🤓 Ну в общем, риторика мягкая, как по мне паузу надо делать на 14% через парочку заседаний. По крайней мере я к такому движению готовлюсь. Надо ещё дать экономике чуть выдохнуть. Но вижу, что появляются негативные настроения из движений по офз и пробуксовке фонда на облигации - это два моих быстрых индикатора. Кроме как пользоваться моментом и добирать - мыслей других нет :)) вектор задан. снижение в ближайшие пол года ещё будет и думаю не раз. На рынок первичек смотрю, но без фанатизма- почти все вынужденцы перекредитования ..) Из последнего взяла только новый эталон, но с учетом того, что итак осталась после оферты в 01 под 21%. В последнее время фокус смещен на акции, но и тут одергиваю себя так как что-то уже дороговато, а что-то получается что еще как хотя она привлекательна была для меня уже (итак от хаев откатилась прилично).Усреднюсь значит .) В историях с акциями меня подогревает скорый див.сезон, хочу в этот раз поучаствовать полноценно Долго сидела в комфортном защитном панцире, но теперь значительно сократила долю денежного рынка, оставив только на докупку 5% от портфеля (было 20%). 1% снижения ставки ожидаемый мною гарантированно (только мною для себя же 😀) на горизонте полугода даст, что в офз прирост 5-7%, что в сильных акциях. А значит переходить из денежного рынка уже обрело смысл. Вы что делаете? что думаете?

🤓Что есть на рынке помимо фиксов и флоатеров? Часть 2 Часть 1 тут 👉🏽 Почему об этом мало пишут (даже на интенсиве вскользь не упоминали)? кто это покупает ? не выгодно или в чем вопрос? разбираемся дальше 👇🏾 Рассмотрим Сбер. Ему я верю, классно растущий бизнес, акции тоже активно беру, но сейчас про другой инструмент. У них есть несколько дисконтных выпусков, причем пулеметных (один за другим. Ну возьмем на примере 7-8, самые длинные на 4г4(3)мес Почему в Т доходность к погашению 15%, а по другим расчетам ytm ~19%? Считаем: * Покупаем на размещении бумагу не за 1000 ₽, а с большим дисконтом. На примере Сбера цена 54% от номинала, то есть 540 ₽ * Весь срок (в нашем случае 5 летняя бумага) мы не получаем никаких купонов. * При погашении через 5 лет получаем 1000 ₽. абсолютная прибыль за всё время: 1000 ₽ − 540 ₽ = 460 ₽. В % к вложенным деньгам это (460 / 540) × 100% ≈ 85,2% за 5 лет. Если просто разделить 85,2% на 5 лет, получится ~17% годовых. ***Но на данный момент бумага торгуется по 545₽ и ей 4г4м до погашения (4,33). Что по доходности получается (455/545)х100% = 83,5% или 19,3% + экономия на налоге) но это самым терпеливым Недурно короче:) можно рискнуть на такой вклад без процентов😁 Ещё есть конвертируемые, когда покупаете облигацию, получаете по ней купоны, а в момент погашения (или в определённую дату) можете обменять её на акции компании по заранее оговоренной цене. Если акции вырастут, то это выгодно, если упадут выходите по номиналу. Их практически нет на рынке. :( Есть структурные которые выпускается на срок 1–3 года с символическим купоном 0,1% и весь доход — это разовый платёж при погашении, который зависит от того, как изменился «базовый актив» (курс валюты, фондовый индекс, акции, цена на нефть) *НО Банк России провёл анализ и выяснил, что реальная доходность по таким облигациям составляет в среднем всего 3,2% годовых. А те, которые были привязаны к валютным курсам, вовсе показали отрицательную доходность. Так что держимся подальше. Не доросли пока 😅 Есть еще вечные, вот где экзотика зарыта!😁 В общем, будем считать закрыли пробелы и надеюсь вы не устали от баллад😅но если что моргните

🤓Что есть на рынке помимо фиксов и флоатеров? Часть 1 Почему об этом мало пишут (даже на интенсиве вскользь не упоминали)? кто это покупает ? не выгодно или в чем вопрос? разбираемся 👇🏾 Пора исправить несправедливость или как минимум разобраться, что за звери такие эти все: линкеры, дисконтные, и прочие. Линкеры (от link-связывать) - это облигации, чей номинал привязан к инфляции. У нас на рынке это государственные бумаги= ОФЗ-ИН (индексируемый номинал). Офз 52002, например В начале срока покупаем за 1000. Добавляем инфляцию + небольшой фиксированный купон (у наших ОФЗ-ИН это 2,5% годовых). Таким образом растёт номинал к погашению. То есть ты получаем: защиту тела от инфляции + маленький бонус сверху 2 раза в год. ❗️Важные нюансы: * Индексация номинала происходит ежедневно, но с лагом в 3 месяца * Если вдруг в стране дефляция (цены падают), номинал может снижаться. Но есть защита: ниже 1000 ₽ он не упадет * Купонный доход в 2,5% идет от текущего номинала (не от 1000), то есть растет вместе с инфляцией тоже! * Но тут как и у всех бумаг не только топорный расчет, но и движения на ожиданиях. Почему про них мало пишут? Потому что линкеры — это больше похож на скучный марафон, а не спринт за сверхдоходностью. Они в основном используются для небольшой консервативной части пенсионного портфеля. ❗️❗️Но Линкеры могут быть выгодным инструментом тогда, когда вы ожидаете инфляцию ВЫШЕ той, которую заложил рынок в цены. Так было,например, в апреле 2025г, когда на 2026г пророчили 4%, а у нас напоминаю 5,86%. С того момента 52002 принесли 15%. Так когда на них обращать внимание? 1. если считаете прогнозы по инфляции слишком оптимистичными (если тоже верите в 4%, то проходите мимо, а если считаете что инфляция будет 6-7% то уже сейчас выгоднее фиксов). 2. когда реальная доходность сверх инфляции на максимумах (сейчас это 8-10% сверх инфляции, просто додержав бумагу до погашения). 3. для ленивого пенсионного портфеля (брать на долгий срок) как можно оценить, даже сейчас в этих инструментах есть некоторая идея, особенно на фоне геонеопределенности. Конечно, с вдо сравнивать смысла нет. Надо уметь считать и прогнозировать, получается:) все как всегда 💭Вердикт: Учитывая аномально высокую реальную доходность линкеров и неопределенность с инфляцией, добавление линкеров (особенно выпуска 52002 с погашением через ~2 года- достаточно близкий срок) в портфель выглядит даже разумной стратегией. Это позволяет зафиксировать высокий реальный доход и защититься от сценария «инфляция не снижается так быстро, как хотелось бы» Дисконтные облигации - (бескупонные, zero) продаются дешевле номинала. Весь доход инвестора — это разница между ценой покупки и ценой погашения. Никаких ежемесячных или ежеквартальных купонов. Просто: купил за 500 ₽, через 3 года получил 1000 ₽. Твоя прибыль — 500 ₽. По старой памяти от дефолта 98г у инвесторов осталось предубеждение против дисконтных бумаг из-за образовавшейся тогда долговой пирамиды. Но этот инструмент существует до сих пор и пользуется спросом у разбирающихся энтузиастов. Даже вот недавно самолет собирался разместить дисконтные с 25% годовых на 4 года, но перенес В чем интерес? Бумаги то есть, а купонов нет 😬 (а все ой как подсели на ежемесячные выплаты) 1. Налоговая оптимизация - Нет купонов = нет ежегодного налога. НДФЛ платится только один раз — при погашении или продаже. Если продержать бумагу больше 3 лет, можно вообще не платить налог (ЛДВ). 2. Предсказуемость - доход известен заранее, если держать до погашения .Нет облиги, которую легче было бы просчитать. 3. Высокая дюрация - сильно как и длинные фиксы реагируют на снижение/рост ставки (если верите в обратное от линкеров). Ну минусы ясны - купонов нет, ничего не капает перманентно😊, при росте ставки цена падает прилично, ликвидность ниже , выбор ограничен. расчеты с продолжением в следующей части сразу же

Интенсив. День 4 🤓PRO Хох, ну, что сказать, мероприятие становится все более масштабным! 🌟 И это круто. Безусловно полезно для вновь приходящих на рынок и главное доносят информацию доступно (получила живой отзыв, но об этом потом:) Да, весьма рекламно, но на это абсолютно справедливо направлен фокус, я считаю. Банк дает ценное инфо в обмен просто на заявление о себе и своем продукте, на котором зарабатывает. Альтруистов на рынке нет:) включили свой собственный «фильтр» и продолжаете внимать. Ну и поделюсь, о чем шла речь. Небольшое закулисье💭👌🏾 1. Про манипулирование. Сейчас на рынке большая доля розничных инвесторов под влияниями блогеров в том числе бессовестных юр.лиц и вместе они уже могут иметь силу. Были даны поражающие цифры (240 нарушений за прошлый год) и обещания от регулятора работать и дальше над пресечением и выявлением подобных явлений, и просьба самим участвовать, быть помощниками рынку. Только мы его сможем сделать лучше! И тут я согласна. 2. Футурологи высказали главную мысль следующую - или вы технологический бизнес или проплывете мимо будущего. Воспринимать и визуализировать на 25 лет вперед сложно, но нужно быть готовым к изменениям. Ключевые идеи моими словами : •нужно будет на рынке искать самородки с доступом к технологиям и большим потенциалом (💭для меня на рынке это яндекс, мать и дитя, Т, медси и сбер- всем им есть куда развиваться, но даже текущей технологичности можно позавидовать) • доллар потеряет свое влияние (тоже видела прогнозы, что ему недолго осталось… лет 5… но тут одним днём пока не канет - будут жирные предпосылки). •асимметрия по информации с помощью ИИ, но человеческое живое консультирование все еще будет востребовано. Важно сохранить этот баланс к 2035г •потребление-это не то, что нам нужно, будем уходить от капитализма. Важно уже думать, что будет востребовано из специализаций, чтобы не остаться в низшем положении на безусловном доходе. Интеллект будет во главе, а с искусственным важно крепко подружиться, а не воспринимать как врага. Исчезнут казначейства и значимость денег. •ценное средство - время (прям как в одноименном фильме!). •будет сильное разделение в обществе -технофеодализм. 💭Звучало всё будоражаще! Как планировать пенсию и зарабатывать на неё.. как планировать образование детей? отсюда пункт 3. Беседа с деканом д.э.н. экономфака МГУ С ковида мы живем в структурной неопределенности. 💭Образ желаемого будущего в части образования у меня есть как раз рассчитывала перед интенсивом и взялся он как раз в мыслях о будущем поколении (только так можно получить «длинный взгляд») но все может пойти совершено по другому сценарию и к этому нужно быть адаптивным. Пик челов. капитала мы прошли в 60е, да был дефицит умных голов, но с появлением ИИ этот гэп стал быстро закрываться. Для эры ИИ нужна ещё и эра нового естественного интеллекта - soft skills, так называемые. Важно в себе их развивать❗️ Также важно не обесценивать свой опыт и не жить ошибкой выжившего «у того парня из гаража сделавшего миллиарды были как раз за спиной года и опыт». Это ппц как актуально для рынка. 4. Про Технофеодализм от греческого бывшего министра. 😬Облачный капитализм, облачная рента тормозит производство= отсюда стагнация ВВП. Это влияние нужно тормозить, но политические институты потеряли способность влиять на это. В Америке это наиболее развито, а у нас (не только у Китая) все ещё есть интероперабельность [недавно был пример когда многие из тэгэ) переносили блоги в мах]. В трейдинг повторюсь не хочу углубляться я вообще делала перерыв на этом месте, но хочу отметить, что очень круто, что появилась тепловая карта в терминале🔥 Это очень удобно и раньше при торговле Америкой и я ею пользовалась на другом ресурсе очень активно. 5. Что интересного сказал Джек Швагер автор книги Маги рынка? выделю постулаты в комментариях 😁 чтобы не делить на 2 части, которые вы потом не читаете )) 👇🏾 пы.сы. по идеям Василия последний скрин

Интенсив. День 3 🤓 Про что было? Про Акции Про мультипликаторы Про индексное инвестирование Про дивидендный портфель Про трейдинг Идеи Пробегусь по темам с комментариями, скринами во вложении ну и полезным 😊 1 Урок Базовая база про акции. 💭Порадовала фраза «IPO- это выпуск акций с дисконтом к справедливой цене» ха-ха-ха 90%! ipo что я наблюдала 5 лет с ходу делают -30% это за счет кого дисконт получается ?)) вот реально, если хотите взять компанию дайте ей пожить месяц-другой на рынке, а после волатильности этой уже присматривайтесь. Компаниям стало затруднительно финансироваться у банков и они идут к нам, физикам. В облогах происходит тоже самое. Но на цикле снижение ставки так и быть, мы в деле [если вспомните, (недавно было) на цикле повышения с размещения то и дело уходили под номинал]. Интересная была разбивка по 3 портфелям в зависимости от риск-профиля и в отдельных акциях (приложу). 2 Урок Супер полезный. Про мультипликаторы, как раз можно и для облиг это применять. 💭Сбер, отметили, недооценен к капиталу, потому его и гребу:) А у мать и дитя напомнили о том, что налог на прибыль 5%- поэтому их набираю тоже:) 3 Урок 💭Индексное инвестирование - для тех, кто в принципе понимает, что компетенций обогнать бенчмарк у него нет. Тоже уважаю, ибо отобрать самородки - та еще задачка. На поиски уходит ооочень много времени, я это поняла давно, поэтому в моем портфеле давно присутствует на 1/4 от акционерной доли портфеля. Тут-то за облигациями некогда следить, в акциях нужно ещё больше параметров и нюансов держать в голове и вычленять из новостей и отчетов. В общем,это экономит время однозначно. Индекс отражает текущее здоровье экономики со всеми вводными данными и ожиданиями. Интересная диаграмма по налоговой эффективности. На горизонте существенная экономия получается и часть как раз уходит на управление. Моя доходность за 2025 составила 20,7% и это были отдельные корпы в основном, денежный рынок и немного акций. Ну и ..?) Есть о чем подумать :) 4 Урок Сбор дивидендного портфеля (аналог купонной зарплаты). •достаточно 8-10 компаний диверсиф. по отраслям •должна быть дисциплина покупок без попыток поймать дно+сглаживание средней •в идеале 50% на реинвестирование чтобы капли продолжал расти 💭В общем логика как у облиг практически, НО с менее прогнозируемой доходностью, да и более низкой…по крайней мере во время жесткой политики ЦБ. Допущение в 7% (5-10% реальные) звучит грустно, конечно. А ещё и сама стоимость акций скачет порядочно. Потому держать 100% портфеля инвестору ред флаг прям. Автор выделил: сбер, Т, дом рф, роснефть, лук, транснефть, полюс, х5, ХХ 5 Урок ИДЕИ Ждут переток ликвидности на рынок, разворот уже начался 2,5 трлн пришло на БС. 91,4 трлн сбережений всего. Ставка ЦБ- главный двигатель капитала То что Боль сейчас - Рост потом. ❗️Идея в застройщиках (лср с 11% див), металлургах (северсталь), ИТ (астра), озон, яндекс (ниже), мтс (+23% к отсечке), Т, транснефть. 🎯При снижении ставки с 15,5-12% на базе исторической корреляции rgbi должен вырасти на 20-30%, imoex на 30-50% с задержкой в 9 мес (отражение в отчетностях). ❗️Снижение ставки = девальвация = валютный хэдж. (консенсус 92₽) 🎯1 набор - 3 класса активов консервы 70%защит,15%див,15% рост умеренный 60%защ,25%див,15%рост агрессивный 40%защ, 40%див, 20%рост *подсказка тем кто балансирует портфель **ну и слайд когда делать ребалансировку 💭про свой выбор по акциям напишу потом отдельно но в беседе с Вилсой был хороший пример с мвидео и вуш, то что не нужно слепо верить в знакомые компании, об этом уже не раз прям!) Вроде глобально не много нового было, но структурировать мысли и знания по рынку помогает. А по поводу трейдинга скажу, что вот сколько было у меня этих сделок- все они не стоили тех нервов и отнятого времени. Если трейдинг не готовы превратить в работу,то и не стоит. Особенно без опыта и готовности потерять. Пусть более опытные мира сего становятся поставщиками ликвидности)

Интенсив. День 2 Часть2 5 Урок ВДО 💭Ну тут все понятно. Ключевое - если вы готовы брать на себя дополнительные риски и не новичок, то можно рассмотреть вдо, но важно уметь разобрать компанию по всем параметрам. Те кто покупают без разбора- дорого заплатят! Спикер привел в пример евротранс и только подтвердил мои мысли, что долги по налоговой- это ред флаг! Как и странные сделки…для меня это тоже стало ключевым в прощании с эмитентом, хотя желаю выкарабкаться В честь этого урока я зафиксировала позицию по ГИ. Не поверь я в рестракт- сохранила бы 20%, а так 3%))) ну, не включая купоны. Так бывает, да. Надо помнить об этом. Урок был не сильно дорогой для меня, но эффективный. Доля была 1%. 👌🏾Постулаты: Нерыночно высокая доходность=риск! Умейте читать отчеты! Обязательно это делайте. Знание компании на бытовом уровне НЕ= надежности на 100% про это я писала тут 👇🏾 7 Урок Формула пенсионного спокойствия :) как я ее назвала Спикеры рассчитали, что для счастья в старости нужно 25летх12месх200к=60 миллионов 😅 В целом с текущими 200к я согласна. Это для нормальной комфортной жизни на человека (с учетом поддержки дома, путешествий, подарков детям/внукам и тд). Тоже хотела бы к этому прийти, и как писала в 1 части к 40 в планах уложиться в минимум, остальное только в плюс, но уже без тревоги) [Аренда 100 Страховая часть 25-30 (как-то неутешительно, да) и то к 60 а ещё дожить бы! Накопительная 10-15к ~ПДС Биржевая 60-65к (выше как раз из урока 3 получается по текущим ~7 млн) эх, осталось накопить ещё 3,5 (или почти 5 учитывая инфляцию, но процент сложный и знания мне помогут)🎯] 8.Идеи🌟 Основные мысли были в следующем👇🏾 •Идет тренд на снижение ставки. •Флоатеры-это защита от ситуации если что-то идет не по плану [так собственно я и думаю, при этом максимизируя прибыль уже сейчас]. •Длинные ОФЗ+грамотный выбор корпов=топ решение для портфеля. При этом когда нижний предел по ставке будет уже на горизонте (8-10%) -снова искать идеи во флоатерах. •Валютные-как защитные, так и потенциально самые доходные, а консенсус 92₽ к концу года🎯 •Денежный рынок - место для парковки кэша- и тут уже наблюдается отток… [Я, кстати, и сама продала практически полностью и раскидала их по другим активам, вот клюнул уже петух сделать это пару дней назад, ждала коррекции на рынке и дождалась, решила самое время заходить в акции и офз бОльшим объемом перед дальнейшим ростом].

Интенсив. День 2 🤓💭 Часть 1 (в одну не влезло, так как учебные дни стали еще более нагруженные) Про что было? Про золото Про облигации -что это, виды, как работают Как составить портфель «купонной зарплаты» Про фонды Про ВДО Про пенсию Инвест.идеи Пробегусь коротко по блокам с интересным, скринами во вложении и мыслями, все как всегда 😊 Пересказывать не буду, лучше посмотрите сами, можно выборочно. 1 Урок. Золото •Стандарт доли золота в портфеле 10% Себя в том году проявило особенно ярко +60% хотя это защитный актив. 💭из минусов физ золота я бы также добавила самостоятельную подачу декларации по уплате налога. Биржа развивает лень своим удобством с эр инструментами, однако я знаю энтузиастов держащих и слитки и монеты. 💭У меня его 0. Хотя нет вру, я держу облигации Селигдар фиксы и флоатеры общей долей 3,5%. А, ну и бабушкины золотые печатки:) 02 03 07 10 Драйверов роста у золота достаточно, но я долго игнорировала этот поезд и очевидно опоздала забрать свои 50%, теперь пожалуй присмотрюсь позже [*на текущий момент золото отминусило с хаев на 10% и пока не понятно нащупало поддержку или может пойти ниже, если вдруг все помирятся-чего очень бы хотелось] 2 Урок. 💭По Облигациям сходу понравилась диаграмма по объемам в обращении. На данный момент бумаги с размером номинала меньше 1000 преобладают, но думаю со снижением ставок тут будет переток объема в нижнюю часть. И тут хотела бы добавить, что не стоит бояться покупать бумаги выше номинала! (как Ирина говорила) В них также есть потенциал, в них чаще высокий купон- просто вы немного были вне рынка в момент их номинальной актуальности. Но если держать не до погашения (активно управляя портфелем), тем более на цикле снижения ставки- можно и классную купонную доходность забрать и кусочек ещё более подросшего тела «Рейтинг- это не гарантии, это фильтр». 💭И тут я согласна, что стоит не сильно обольщаться полагаясь только на него. Лучше все же научиться базово читать отчет. Тем более нам облигационерам не так много показателей надо понимать для своего спокойствия. [Динамику выручки за последние несколько лет (растет/ не растет), долг/ебитда (и не наебитнулась ли она в связи с продолжительным циклом жесткой политики), динамику набора долга и денежный поток (как вообще, вывозят или нет проценты по займам).] 💭Идея консерваторам и просто большим капиталам сейчас выбрать ОФЗ тоже очень здравая - как раз вчера днём я из денеж. рынка перевела большую часть в них, ещё раз все предварительно посчитав 3 Урок Идея собрать купонную зарплату мне нравится настолько, что я сама этим занята 5й год :) Причем у меня также в портфеле приобладают фиксы +есть доля флоатеров и валютных - диаграмму свою я прикладывал вчера 🤝🏻 Спасибо Тимуру, что привел подробные примеры и расчеты. У меня сошлось :) Как раз для мин. добавочной пенсии к моей формуле дохода показала, что к целевой дате нужно иметь на счету порядка 7 млн (60-65к в мес). Хотелось бы притопать к этому к 40, а лучше раньше, но бизнес дело непредсказуемое и ему очень тяжело сейчас 🙏🏽 [7, а не 5 получилось потому что ❗️расчеты для интенсива приведены по текущей ставке!] 4 Урок Фонды 💭Многие я знаю относятся скептично, считают, что по доходности обгонят запросто, но оборачиваясь назад понимают, что надежды и былые попытки разбились об жесткую реальность. Иногда излишняя суета только вредит. Я более чем убеждена, что они в портфеле быть должны для баланса и стабильности. Пользуюсь и фондом на акции, и на облигации и денежного рынка. А фонд на замещайки конкретно так вам помогут снизить порог входа в инструмент по валютному хэджу. Возможно 6 причин которые привели на интенсиве вас тоже убедят. 👯‍♀️Разбавлены уроки были примером сбора портфеля. Ну тут скажу просто, что приятно смотреть на красивых людей :) да и скоро также будем сидеть с моей начинающей инвесторкой. Даже завидую тем кто в начале пути! вы пропустили все катаклизмы, у вас нет дичайших минусов с 21-22г.:)

Интенсив. День 1 🤓 Про что было? Про макроэкономические показатели и их влияние на движения активов и друг на друга. Про КС в частности. Про риск-профиль. Про опыт инвесторов с разным профилем и опытом. Что хотелось бы отметить? Очень полезно новеньким (да и стареньким тоже) было дать выжимку в виде некоторых приведенных постулатов по зависимости снижения или роста основных показателей друг на друга. •1% снижения ставки =5-6-7% роста индекса •1% ослабления рубля=1-2% роста индекса •10% ослабление курса =+1% в инфляцию •изменение нефти на 10% влияет на 2% в изменении рубля •1% снижения ставки =+6% к ценам длинной дюрации •1,5-2% коэф.реакции КС на превышение инфляции над таргетом •1,5-2% таргет по годовому ВВП. 🎯2700-3400 прогноз Т-банка для индекса на конец года + интересный график был дан по прогнозу в зависимости от ситуации в экономике 👌🏾Интенсив выпал на среду и вчера как раз вышли новые недельные данные по инфляции: С 24 по 30 марта 2026 года в стране была зафиксирована инфляция на уровне 0,17%. Годовая инфляция ускорилась с 5,83% до 5,86% ❗️В теме КС, кстати, была дана интересная формула ее прогнозирования: таргет по инфл + (текущая инфляция-таргет)х2 + текущая инфл 👇🏾Считаем (это мы любим, формулы циферки): (~6%-4%)х2+4%+6%=14% 💭К чему мы и идем семимильными шагами с поправкой на такие факторы как неопределенность с курсом, плановым поднятием жкх и геополитической неопределнностью :) Так что диапазон ближайших снижений становится все более прозрачен и ждать меньше 13% в текущем году как будто вообще не придется (что сходится с моим прогнозом). Вместе с инфляцией вышли и грустные данные по ВВП: -1,5% в марте, после -2,1% в феврале. Это тоже может повлиять на ЦБ быть мягче и идти по нижней границе возможного снижения. 🛄Также заставила заново переоценить свое место на бирже тема о риск-профиле. Вот сколько раз я проходила тест в Т - я всегда агрессивный инвестор… но это ведь давно не так?!😅сами видите что преобладает в портфеле и о чем пишу. Да, начинала с американских акций, но теперь-то офз котлетим.. откуда агрессия?)😄 немножко не адаптивный получается, да и вообще лучше тесты проходить в нескольких местах для сравнения. Как мне видится, у меня: •риск-профиль - умеренно-консервативный (основу портфеля составляют отдельные облигации, фонды и некоторые акции стоимости и роста; комфортное падение 15-20%, опыт прошлых лет остудил). •стиль торговли - активное инвестирование, т.к. уделяю этому каждый/через день по пол часа-час минимум. •Стратегия - облигационно-индексная с вкраплениями дивидендно-растущих. •На какие ловушки попадаюсь - стадное чувство редко, эмоциональный трейдинг и фомо бывает чаще, остальное прям мимо, даже маржиналкатне подключена. Моя личная диаграмма портфеля, к которой иду во вложении. 💭Да и знаете в разделе «ипотека или раф» под тот самый кофе просто весело было смотреть на противостояние Андрея и ребят. Шикарные контраргументы от Александра и Виктории!) а я как средство 3в1 - поддерживаю всех сразу и в целом так в балансе и живу 😁 То откладываю 20% (уже не 40, да), то спускаю эмоционально пару тыс на новую мини юбку к лету🤓 поддерживаю вбшникам штаны, как говорится. Ну а как ещё? экономика итак стагнирует, да и жить правильно говорят, хочется сейчас тоже Жду сегодня блок по облигациям любимым💔🤝🏻

Финансовая цель🎯 Всем привет! Рада сообщить, что я таки выиграла в конкурсе и теперь счастливый обладатель билетика Стандарт+ на Толк. Спасибо лайкающим и комментирующим за поддержку🤗 Лень тем более отменяется :) включаемся Весь первый блок бесплатного обучения я уже просмотрела, достаточно полезно тем кто в самом начале пути, или тем кто не знает какие-то фишки и тонкости. Я вчера вот определитель номера от Т включила) до этого был какой-то, но даже не знаю от кого. Дошли руки разобраться наконец с ПДС для родителей, да и для себя можно для накопительной части и удвоения некритичных годовых взносов (про это после позже поделюсь). Ну и много разного по мелочам освежилось в голове. Странно было для меня, что мало кто участвовал по подобным хэштегам… В удачу не верите? или думаете бесполезно? Воспользуюсь паузой до 18:00 и выполню доп задание ради дополнительных билетиков к розыгрышу))😅 🌟Речь пойдет о финансовой цели. Отступление. О том что её необходимо ставить по смарт знаю со школы ещё:) (была эконом.теория). Много раз четкий план помогал мне приобрести то, что хочу и в дальнейшем капитализироваться до той точки, в которой нахожусь. В основном цель ставилась исходя из обратного отсчета от бюджета. Больше всего всегда мне подходил Метод [80/20] 60/40:) Мне удавалось откладывать 40% от дохода без ущерба своим женским потребностям, чтобы закрывать все эти большие хотелки. Ну а сама постановка цели больше играла роль регулятора по срокам, чтобы с пути не свернуть. Последний год цели нет, потому что есть ремонт в новой кв.(прошлая цель:) - а это кто проходил сам понимает, что бездонная бочка! Но совсем скоро он закончится и мне нужна какая-нибудь интересная долгосрочная цель. Не сильно напрягающая, но важная. Такая чтобы можно было совместить ещё с какой-нибудь краткосрочной. И вот давеча мне попался прикольная платформа «вузопедия», где можно подобрать вуз себе по многим параметрам (в т.ч егэ, стоимости обучения и тд). Я посмотрела количество бюджетных мест… проходной балл…стоимость в ТОПовых и поняла - похоже рано или поздно придется копить ребенку на учебу. Потому что что-что - а образование родители дать помочь обязаны (ну, я так считаю). Приступаем к расчетам🧮 S: накопить на 5 лет платного обучения в топовом вузе M: cтоимость одного года обучения сейчас ~ 500 000 ₽ в среднем A: вполне достижимая, это не самолет купить) хотя и таких знаем R: выше уже разложила почему Т: горизонт — 16 лет Гадать на кофейной гуще любим, но все же берём за основу: •Среднюю инфляцию - 5% в год (чтобы понимать, сколько реально будет стоить учеба через 16 лет, а индексируется она поскромнее чем авто). •Среднюю доходность портфеля - 12% в год (моя целевая планка как инвестора со стажем который делает упор на облигации). Через 16 лет при инфляции 5%: 500 000 × (1,05)^16 = 500 000 × 2,18 ≈ 1 090 000 ₽ за год х5 лет =~5,5млн к первому году (далее сумма работает так же под процент до момента новой годовой оплаты). Сколько нужно откладывать с учетом 12% доходности: Ежемесячный взнос = Будущая сумма × (ставка/12) / ((1 + ставка/12)^(количество месяцев) − 1) ~11000 = 5500000х(0,12/12)/((1+0,12/12)^192-1) Ну вот так нехитро получается, что для собственного спокойствия за будущее чада надо будет откладывать от 11.000₽. Если начинать прям уже ) Под эти цели идеально подходят дальние офз {$SU26253RMFS3} {$SU26248RMFS3} ну и фонды облиг, которые поддерживают актуальную доху {$TBRU@} Открывать для этого новый ИИС или отдельный БС - индивид. решение. Если детей будет двое - делаем просто х2. Даже если ребенок поступит на бюджет - в конце успешного обучения (потому что бывают ошибки с выбором, которые понимаешь за 1-2 курс, отчисления и тд.) выдаю в виде заслуженной награды всю сумму на что там им будет актуально (ПВ, бизнес, авто). *так сделали мои родители💔 за бюджетную учебу перед 4м курсом добавили уже тогда хорошо работающей мне половину на мою первую бмв 1🥹 так что схема рабочая!

Решаю гипотетическую задачу🤓✏️ Итак, передо мной стоит пока ещё выдуманная задача, но в будущем вполне себе реальная. Манифест в посте от 8 марта сработал и моя подружка хочет присоединиться к инвестициям на фондовом рынке👏🏽 Задача стоит следующая: Девушка ~35 лет, новичок на бирже, ранее с инструментами была знакома только такими как накопительный счёт и вклады. Запрос в увеличении доходности (обогнать вклады как минимум на пару процентов, с учетом того, что под налог она там не попадает). Портфель экспериментальный, горизонт год. [Учитывая, что ставки по вкладам в российских банках будут опускаться и дальше-начинается логичный переток какой-то части этих залежавшихся триллионов)) Совкомбанк тут выразил мнение, что ставки снизятся до 11–12% к концу 2026 г. Так что все логично] Задачка получается ответственная. И хоть я не являюсь автором автоследования, гипотетически приходится представить, что я он и есть для своего первого и самого важного клиента:) 👯‍♀️ Коротко дано: Горизонт: 1год Депо: 150.000₽ Цель: Эксперимент с доходностью, знакомство с рынком, изучение инструментов Доходность целевая: 13% (годовые вклады) +2% чистыми, т.е.+13% налогов ~ итого ~ min 17,25% Риск-профиль: умеренно консервативный (с пройденной беседой, что бывает всякое! и даже можно в противном случае уйти в минус). Диверсифицируемся широко, чтобы этого не случилось (акции, облигации, фонды). Что бы я взяла. Поехали👇🏾 Акции 1. Сбер 10% (дивы+растущий бизнес, я и себе добрала на днях) 2. Транснефть 10% (див.аристократ, квазиоблигация, ожидаю 15% купонами +2-3% роста, от стоимости нефти не зависит) 3. Мать и дитя 5% (купоны 6,5-7% +рост хорошего «экологичного» бизнеса - планы огого!) **думала насчет МТС, но ожидается пересмотр див политики, и не смотря на нужды АФК, 100%й веры в сохранение условий нет. Я брала ещё по 200, сейчас уже не лучшая идея. Облигации Флоатеры 1. Европлан 5% кс+4% (в кайфе будет даже с учетом средней годовой в 13% + видимый интерес к бумаге, в теле не теряет даже на снижении ставки) 2. Инарктика 5% кс+3,4% (нравится, но тут жду отчет 31.03. сама даже ещё доберу, если все будет ок) 3. Селигдар 5% кс+4,5% (через год выпуску останется как раз под года, опасений пока нет). *В валютных на горизонте года по текущим я уже не вижу идеи большой (предыдущий пост), так что и себе не добираю особо и сюда не порекомендую. Хотя ЮГК мог бы показать такую доходность, но не подходит под риск-профиль, тогда уж лучше Газпром нефть 03, на просадке как раз 5% как раз. Фиксы. 1. ОФЗ 26253 -10% (купоны 13%+переоценка на снижении ставки. У длинных выпусков снижение КС на каждые 0,5% дают прирост по телу около 3%.) 2.ГТЛК 12 10% 16,25% 3. ВИС 11 -10% 17% + рост на снижении ставки 4. Азот 02 -5% (16,5% +2-3% догонит телом на росте) 5. Интерлизинг11 -5% (24%, отчет пока годный, но ставила бы стоп под уровень, а так думаю годик протянут без проблем) 6. рестор -5% (18,75% аккуратно, так как давно не было отчета, но выпуск свежий, на год ок) 7.Яндекс.финтех -5% (16,5% до сент27г +рост на снижении ставки) Фонд на облиги (широкая диверсификация с активным управлением) 10% (тут ожидаю мин 18% за год, так как много годных выпусков было куплено еще при хороших ставках)$TBRU@ Итого:100%:) Считаю такой портфель на горизонте года заберет свои 17,5-18% без труда особого, а с реинвестированием и того больше получится. Куда пристроить купоны будем думать по факту, но как минимум копить на денежном рынке до востребования, как и я делаю сама. Насколько знаю, в автоследовании счет автора-виртуальный. Я же все эти перечисленные бумаги докупаю на свои деньги в настоящий момент, чем подтверждаю веру в подобную подборку, тем более она под мой запрос подходит тоже:) Если и вам, отметьтесь 💔 🤗 А я тогда буду периодически рассматривать таким образом мини стратегии в под разный запрос :)

Россия отложит внесение изменений в бюджетное правило до 2027г. 🤓⁉️ 💭Кажется, и тут мысли совпали с реальностью. Пауза продолжается в связи с резким ростом цен на энергоносители на фоне войны с Ираном. Это временно ослабило давление на государственные финансы. Также сегодня президент Владимир Путин призвал принять взвешенное решение по использованию дополнительных нефтяных доходов. Силуанов, в свою очередь, сообщил, что власти рассматривают меры по снижению зависимости бюджета от колебаний цен на нефть в среднесрочной перспективе. В апреле правительство опубликует новый макроэкономический прогноз, который будет включать ожидаемую среднюю цену на нефть в этом году — ключевой ориентир для бюджета, отмечает Reuters. ©️ Решение правительства приостановить продажи валюты из фонда на время обсуждения новой цены отсечения привело к ослаблению рубля на 6% по отношению к доллару в марте, указало агентство. **Впрочем эту паузу (по валютному участию) тоже ничего не мешает продлить чтобы полноценно воспользоваться возможностью наполнить бюджет. От курса 80-85₽ экономика не пострадает, а даже наоборот. Как раз предыдущий пост был про это :)) так что резкого ослабления не жду, все будет в обозначенных границах, а значит увеличивать валютную позицию- только забирать у себя текущего прибыль в других инструментах. ✔️ Сегодня докупила сбер на коррекции (считала целесообразность ранее) и начала формировать позицию по мать и дитя🧑‍🧑‍🧒‍🧒. Пока только к этим двум бумагам у меня нет никаких вопросов, а значит пора брать🔜 В рамках годовой полной доходности (включая дивы) от обеих жду от 17%+

Куда дальше смотрит курс валют🤓🤑 Ну, что, со ставкой все было ожидаемо и не раз обоснованно 😊🤝🏻 Радует, что логика сходится с фактическими решениями ЦБ. До 24.04 имеем 15%, далее как обычно смотрим по ситуации, сейчас точно рано загадывать, но пока все по плану. Вернусь коротенько как обещала к теме корреляции заседаний Фрс и ЦБ, так как напрямую связано с темой поста. Исторически (за последние 10 лет) решения совпадают (2019-2020, 2025-2026) реже, чем не совпадают. Потому что не смотря на внешнеэкономическую связь Россия и США все равно живут в разных фазах. У нас инфляция часто вызвана ослаблением рубля и бюджетными стимулами, у них — перегревом спроса и рынком труда. ФРС смотрит на инфляцию и занятость, а ЦБ РФ — на инфляцию и ожидания по ней ( и до последнего игнорирует рецессию, хех). Ну и лаги по реакции имеют место быть (особенный форс-мажор случился как раз в 2022-2023г, когда сначала резко повысили ставку, потом быстро снизили, и потом резко подняли). Также у нас разное внешнее влияние санкции, зависимость от нефти и геополитики — всё это влияет на Россию сильнее, чем на США. Но важное в этой истории разрыв в абсолютных значениях. Он стал огромным большим и держится таким до сих пор, очень медленно сокращаясь.  Это идеальные условия для кэрри-трейда (если бы не санкции и ограничения на движение капитала), но даже в условиях ограничений это работает. Через юани, через дружественные страны, через сложные схемы — арбитраж между ставками всё равно существует, просто в меньших масштабах. Собственно поэтому и небольшой откат в валюте произошел вчера на факте ставки (частично рынком закладывался 1%) что сокращает дельту. Но тренд кажется понятен. Аппетит к рублям по-тихонько будет снижаться (ставка будет и дальше снижаться у нас, а у них с понижением не спешат из-за инфляции). Долго у нас был самый высокий спред между инфляцией и ставкой и он начал снижаться. Так что теперь на каждое заседание ЦБ я буду смотреть не только как на событие для облигаций, но и как на сигнал для валютного рынка. 💭 А куда в итоге валюта пойдет? У нас есть несколько факторов, от которых зависит направление курса. Фактор 1. Бюджетное правило ПРИОСТАНОВЛЕНО и чет новостей пока нет. Понять их можно, сами подвешены. Оказывать ещё большее давление не хотят, чтобы не вызвать виток инфляции (пока типо под контролем). Нефть все еще непрогнозируемая в краткосроке, так что пауза логична, и даже ее продолжение. Это самый важный фактор для курса, который многие недооценивают. Рынок временно лишился крупного игрока, который раньше сглаживал колебания и теперь курс больше зависит от реальных потоков экспорта/импорта и настроений. Фактор 2. Ставку снизили до 15% (и будут снижать дальше) Рублевые активы стали чуть менее привлекательными для кэрри-трейдеров (разница со ставкой ФРС сократилась) это обсудили выше Фактор 3. Конфликт на Ближнем Востоке продолжается Это неопределенность, влияющая на нефть и логистику. Цены выше фундаментальных уровней, дисконт Urals к Brent может колебаться отсюда и Фактор 4. Продажа нефти долларов начнет поступать с лагом в 1–3 месяца Через неделю месяц как начался конфликт. Скоро начнут конвертироваться нефтерубли и оказывать поддержку рублю. Резюмирую свой анализ:) Краткосрочно рубль, скорее всего, будет в диапазоне 78–85 руб/$.  Сильного укрепления (ниже 75) не жду (помешают приостановка правила и снижение ставки), но и обвала выше 85 — тоже. Среднесрочно во второй половине 2026 года рубль может плавно ослабнуть до 82–88 руб/$, особенно если нефть пойдет вниз и ЦБ продолжит снижать ставку. К концу года может к 90 и придем, но пока слишком много переменных. Уже знаете ли загадывали, и что? валютная позиция себя все еще не окупила)) и по некоторым выпускам может и не успеть. Ну штош, будем пока получать купоны и ждать что будет к погашениям.

Только середина недели, а новостей накидали уже с лихвой 🧐 Срез на текущий день $86-86,5 br 110-118 Недельная инфляция 0,08%, после 0.11% + Банк России опубликовал свежие данные из которых интересно, что •максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков в первой дек. марта спустилась к 13,87% (в фев. была 14,49%), спускается доходность очень бодро - отсюда вытекает следующий факт 👇🏾 •С начала года приток в ПИФы достиг 340,5 млрд руб. Главные бенефициары — облигации и денежный рынок: +156 млрд и 149 млрд рублей соответственно. Так как в моменте (а обыватели все еще любят короткие вложения и живые деньги, которые не морозятся надолго) фонд ликвидности предлагает условно уровень ключевой ставки. И если свои лимиты по вкладам вы уже исчерпали, а вместе с этим не верите в быстрое снижение, то это очень даже вариант. Сама пользуюсь активно денежным рынком, до момента пока не придумала в какой новый выпуск определить новую долю по риск-профилю. А фонд на облигации вообще считаю палочкой-выручалочкой. •1.Широкая диверсификация 2.Хорошее активное управление (уже делала обзор пару месяцев назад) и 3.Цены на пай и в принципе график работают как маркер и помогают мне быстро сориентироваться в каком самочувствии на текущий день корпораты (растем/корректируемся/флэтим), чтобы не листать весь свой список избранного. На данный момент ожидания по снижению ставки отыгрались ростом и фонд (как и все облиги) во флэте до решения. Общий тренд наблюдается такой, что рынок и инвесторы до сих пор в режиме «минимизации рисков и стабилизации доходности»: деньги идут в инструменты с фикс. доходностью и обходят надежды, что акции наконец проявят себя в полной мере. Кризис ощущается ВСЕМИ, даже если у вас получается в такие времена нарастить проф.доходы, вы наверняка чувствуете, что это стало сложнее. •Вышли данные по инфляционным ожиданиям, там наблюдается небольшой рост с 13.1% до 13.4%, как очередной знак, что торопиться с резким снижением не стоит. На этот показатель смотрят даже больше чем на «недельки». А если рубль продолжит полет, то и на росте цен все явно отразится = доп рост инфляционных ожиданий. В принципе хорошо, что это все происходит до заседания. Думаю, что им сейчас очень сложно так как изменения в котировках каждый час буквально. Также сложно и с бюджетным правилом, а обозначиться обещались также ДО заседания. Возможно продлят паузу в валютном участии? •С начала года цены выросли на 2,59% [по нехитрому подсчету даже если еженедельно (оставшиеся ~41 неделю) мы будем выдавать +0,08% что в целом база и достаточно редко бывает меньше, то к концу года получим около 5,8-6%, а это в принципе такой же уровень как в 2025г. Посмотрим сойдется ли подсчет]. ***Накопленная годовая нарастающим итогом составила 5,91% на текущий момент. 💭 Так, что ещё интересного 🤔 ФРС США оставила ставку без изменений —3,5-3,75%, аргументировавши «несколько повышенной» инфляцией. Решила поизучать насколько часто коррелирует наше и американское заседание. Чуть позже поделюсь. Как итог: косвенное влияние есть, но учитывая что растущая валюта в данном случае на руку бюджету, этот фактор может в этот раз не сыграть. Самой прям интересно посмотреть! Уже завтра 🤓 🏦 Сбер обещался поставить новые рекорды по дивидендам. Стабильней истории наверное на рынке нет. По прогнозам дивиденд на акцию будет 37 рублей. Текущая доходность: 11,66% Но обычно доходность на момент отсечки составляет не более 11%. Все конечно будет зависеть от ставки и многих др параметров, но на данный момент потенциал роста в бумаге сохраняется на уровне от +5% к дивам, так что покупки по текущим - «по рынку» относительно безрисковых инструментов, особенно если учесть, что доходность по ним сползает от месяца к месяцу Ну и не хайпа ради, а потому что первого все еще держу, а второго держала более двух лет, но продала бОльшую часть до НГ и с последней маленькой частичкой рассталась на предыдущих новостях. Пару слов в комментах о ЮГК и Евротрансе👇🏾

👋🏽💭 Из всех недельных новостей наименее проходной мне показалась про потенциальное сокращение расходов федерального бюджета 10% «нечувствительных» нацпроектов и инфраструктурных трат Минфин уже передал пересмотреть федеральным органам власти. Сэкономленные средства переложат в ФНБ (тот самый, про который пора позаботиться в обратку и не только через смену бюджетного правила). [правда я бы не сказала, что строительство дорог это нечувствительно. очень даже чувствительно. что по развязкам, что по карману после ремонта подвески. дороги после зимы прям в плачевном состоянии. соглашусь разве, что плитку в центре можно не перекладывать))] Что даст данная мера? - снизить дополнительные гос заимствования; - обеспечит устойчивость государственных финансов (уже обсуждали на сколько хватит кубышки); - не возвращаться к ужесточению ДКП, так как это сама по себе дезинфляционный шаг (меньше спрос-меньше давление на цены). Собственно на этом и ОФЗшки взбодрились и многие другие фиксы. В совокупности с недельными показателями инфляции (кроме последней с ее 0,11%), дело идет к тому, что могут снова аккуратно снизить ставку. С консенсусом по 0,5% согласна. Более- даст дополнительный буст в облигах с фиксированной ставкой, и подутопит флоатеры, которые я лично не скидываю со счетов пока хотя наглядно вижу как по рублику они сползают всю неделю, беру те, которым доверяю (напомню, что среднюю по году жду около 13,5-14%). С начала 2026 инфляция уже составила 2,5%, что по факту показывает, что как бы ни хотелось, но со смягчением сильно торопиться пока не стоит. Ну ладно, уже 20 марта все узнаем :) На другой чаше весов идет семимильная, но девальвация. Тут не отпустить спусковой помогает приостановка продаж и покупок от Минфина, а также продажа нефтедолларов. Валютная позиция по чуть-чуть оживает, но пока ей трудно наверстать упущенное по доходности. Позиция оправдает свое, только если курс поднимется выше 95₽, что с практической точки зрения совсем не хотелось бы видеть (но хэджироваться все же тогда пришлось). Касаемо нефтяной ситуации. Частично резкий рост в наших нефтяниках связан с низкой базой: акции последний год находились под большим давлением, и тут показали прям хороший отскок. Но мне как-то не удалось разделить оптимизм в акциях , подумала, что он чрезмерный, ситуация временная и в корне не поменялась (продала позицию, когда баррель первый раз за 100ку улетел). Но вот ещё неделя прошла, а разрешения конфликта все нет. И уже разные теории заговора пошли кому и что в данной ситуации выгодно:) Не знаю пока, буду ли по текущим возвращать. Подумаю. Будем смотреть на переменные. (курс, брент, дисконт для urals). Грустнее всего в этой всей истории то, что фокус с нашего вопроса длящегося больше 4 лет вообще ушел. Позитив для бюджета, конечно, хорошо, но лучше бы он случился в другом ключе. 👋🏽🤝🏻

Не просто «прекрасная половина», а потенциальные захватницы биржи ☺️ С международным праздником, коллеги по инвестированию🌹 🌹🌹 Биржа больше не территория тестостерона (как в фильме Волк с Уолл-Стрит:)), нам давно открыт в индустрию вход поболее, чем просто с кофе в руках для босса😋 Времена поменялись и настала эпоха розовых портфелей 🌺 Согласно последним данным Московской биржи, доля женщин-инвесторов непрерывно растет и уже перешагнула отметку в 40% от общего числа частных клиентов. И это не просто «зарегистрировались и забили». Исследования крупнейших брокеров раскрывают тихую правду: женщины торгуют осторожнее, но стабильнее, реже уходят с рынка с опустевшим в ноль портфелем. Не без ошибок, конечно, их я постоянно разбираю, но мы реже поддаемся панике во время коррекций и реже пытаемся собрать все эти to the moonЫ. Да и в целом копить у нас неплохо получается. Первую машину я купила в 20, квартиру в 23. Все чаще мы думаем о будущем своих детей и разрабатываем стратегии, чтобы собрать «детский» портфель на учебу или пв для квартиры, чтобы помочь подрастающим. Проходить обучения мы тоже не кичимся. Мой путь тут в принципе начался с того, что когда-то мч подарил давно желанный мною курс по инвестициям и я смогла построить в голове базу. Прежде чем что-то купить мы перешерстим все отчеты, почитаем нескольких авторов или каналы, решения реже бывают импульсные. Также у нас неплохо развита интуиция. Лично меня она не раз спасала от потенциального убытка, или сохранения заработанной премии🤓 Кажется мы поняли, что пора перестать быть просто пассивными потребителями. Мир принадлежит тем, у кого активы работают. И неважно, работаем ли мы в найме, воспитываем детей в декрете или управляем собственным/семейным бизнесом, начать можно с малого. Финансовая грамотность и инвестиции — это та суперсила, которая сделает нас по-настоящему свободными и готовыми к комфортной fire жизни. Никогда не боролась за равноправие, но в данном случае очень рада, что мы тут все можем выступать на равных и успех зависит исключительно от наших усилий. Моя статистика за январь показывает, что прекрасной половины подписано в соотношении 1:3. Мечтаю, чтобы этот показатель когда-нибудь смог уравняться 🍷 И безумно рада, когда подружки смотря на мой пример, хотя бы обнадеживают меня своим приходом сюда в скором времени😘

Цена доверия. Считаю влияние дефолта на портфель. Часть 2 Выводы Часть 1 Расчеты. тут 👉🏽 💭Ну что? Выводы делаем или итак понятно? 😁 📎Без дефолтов было бы 19% купонной доходности (без учета реинвеста, и напоминаю, что это средний показатель взятый конкретно с моего портфеля, вы в подобный расчет можете вставить все СВОИ показатели). 🖇️С дефолтами (1 полный и 2 технических) стало 15,13% ‼️ потеря составила 3,87% - та самая премия ради, которой выискивались спец выпуски и игнорировались ОФЗ, например. Причем которые фиксируются по доходности не на год, а на 12-14 лет. Отрицание, торг… ОФЗ в каждом портфеле :))) (с)я [давно уже набираю офз… сейчас 13% от облиг портфеля. и вижу как к этому приходят многие] Спасла ли диверсификация? Ну от полного факапа да, а так скорее даже удружила. Ибо взять 10-15 выпусков прям надежных про которых готов досконально все изучить под 15-16% купонами и ты уже захэджировался и гарантировано получил больше, чем скорее всего получишь с вдо, потому что все риски не просчитать ну никак. 💭Меня этот анализ лично немного разочаровал, когда проводила себе. Потому что раньше я была приверженцем широкой диверсификации. А перед НГ я сократила количество эмитентов, и новых беру достаточно неохотно. Только если они блещут прям отчетами, а я их по какой-то причине раньше игнорировала. Вот взять евротранс Хорошо, что обошлось, панике я не поддалась, но вот уже и новый выпуск на пороге, а мой ближайший к погашению к сильно просел и даже есть риски не погашения (есть такие ощущения), а риск за премию уже заложен перепуганными инвесторами и вряд ли к погашению выпуск вернется в район 990-1000 через год… даже с учетом снижения ставки. Так что такие ситуации тоже входят в риски «тех дефолтов», которые снижают общую доходность просто чуть меньше (сейчас выпуск -12,5%) upd. вышли очередные новости даже просто пока писала пост 🤦🏽‍♀️ ну разве не актуалити получилось..? В прошлом году я также столкнулась с Гарант-инвестом(реструктуризация, -70% от позиции с учетом купонов), Борцом (все обошлось и удалось выйти с минимальными потерями), Брусникой (обошлось, но доверие подутратили), и другими разного рода рисками типо Евротранса если налогами, Домодедово с его продажей, Делимобиль с его проблемным долгом, не айс отчетами и блогерскими разборками. {$RU000A105ZX2} Хорошо, что ставки были высокие и доходность не получилась совсем печальной..) Как стратегия спасает от такого сценария? Вот где отсылка к предыдущему посту про стратегию и новости!) 🦥Мы не гонимся за космической доходностью. Придерживаемся сбалансированного портфеля из ОФЗ (безриск), надежных корпоратов (минимальный риск) и совсем небольшой доли ВДО кто хочет (повышенный риск). Тогда даже 2-3 тех дефолта в секторе из которых вы не выйдите в 0 полностью не убьют портфель целиком, но заставят задуматься: «А верно ли вы выбираете бумаги?». 🛏️ Мы держим подушку в ликвидности. Чтобы не паниковать, а спокойно разбраться - может даже докупить? 🐾Мы не бежим продавать всё при первых плохих новостях. Часто очень часто бывают отскоки, в зависимости от того, что конкретно случилось. Если бы я в свое время сразу убежала из всех вышеперечисленных бумаг - минус был бы выше. 🐏 Мы ребалансируем. Делаем анализ над ошибками после дефолтов ну и приходим к тому, что тише едешь дальше будешь …:) А вообще, фраза: «Не повторяйте моих ошибок» - пустая))) вы и не будете, у вас будут свои) как говорится, каждый должен лохануться по-своему😁

Цена доверия. Считаю влияние дефолта на портфель. Часть 1.Расчеты Сразу скажу, что если бы я ориентировалась только на ответы на вопросы задаваемые вам в конце или середине поста из разряда «написать ли вам про это? и это?» я бы так далеко не уехала ))) поэтому продолжаю вещать пока есть запал. Кто итак знает как посчитать пролистываем, кому интересно читаем, проверяем на ошибки:) ну а в конце вещания естественно будут мои выводы🤓🤝🏻эти расчеты особенно помогут тем у кого все активы на одном счете смешались и подсчетов по доходности портфеля от Т мало, чтобы понять конкретно урон от некачественных облиг Так как же рассчитать потенциальный ущерб после дефолта какого-либо выпуска в вашем портфеле? какие риски стоит заложить, когда инвестируешь в разные ВДО? Для расчетов возьмем некоторые усредненные данные из моего портфеля по облигациям (без фондов и офз) * портфель из 50 выпусков * Портфель 1000000 для фикс выпусков для удобства * я вкладываю не равные суммы в каждый выпуск (от 1 до 10%), Но для простоты расчетов (возьмем эталонные «на каждый выпуск приходится 2% от портфеля) 20000₽ * Дефолт — эмитент перестал платить, и мы теряем все вложения в эту бумагу (95%, технический возьмем 35% в среднем, так как часто инвесторы закладывают худший сценарий, и просадку проще выкупить потом, если проблема не подтвердится. * Временной горизонт - год, для простоты расчетов * Доходность фиксированных выпусков в среднем 19% (это взяла из своей таблицы уср.показатель купонной (без реинв) по выпускам) * Возьмем гипотетический (хаха, если бы) пример, что портфель потерпел 1 полноценный дефолт и 2 технических ‼️ Теперь считаем:) 🧮 📎Сначала потери: от полного дефолта 20000х0,95=19000₽ (1000 вернем, но в доходности уже не будем учитывать) от технических (20000х0,35)х2 = 14000₽ (26000 вернем) итого: 33000₽ остаток тела портфеля после всех минусов 1000000-33000=967000₽ 🖇️Что произошло с доходностью? Мы брали 19% годовых от первоначальной суммы 1 000 000 ₽, то есть ожидаемый доход за год: 1 000 000 × 0.19 = 190 000 ₽ *Живые выпуски продолжают приносить 19% (предполагаем, что купоны платятся как обычно) *Проблемные выпуски тоже платили какое-то время до дефолта, возьмем будто платили пол года: 19%/12=1,5833% в мес, (20000х0,015833)х6х3= 5 700 ₽ купонов мы уже получили, и они наши, даже если потом всё полетело в тартарары. Купоны по здоровой части: 20000х0,19х47(оставшиеся выпуски)=178600₽ 📎Общий денежный поток: Складываем купоны всех выпусков посчитанных ранее (5700+178600) +остаток тела 967000 Итого через год у нас 1151300₽ на счету. 🖇️🔎Ну и главное, реальная доходность портфеля после трясок: (11510300-1000000)/1000000х100%=15,13% 💔 Выводы в соседней части №2 (выпускаю сразу, просто по символам не прохожу никогда 🤐пришлось на 2 коротеньких разделить)

Стратегия и новости: кто кого? Или почему я не обновляю приложение брокера каждый час. +последние покупки Часть 2 Часть 1 тут Касаемо облигаций - приходится отдельно ещё и фильтровать новости по конкретным компаниям. И чем больше «диверсифицирован» портфель, тем большее в итоге количество приходится все равно перечитывать, потому что широкая диверсификация (по опыту) это небольшое лукавство! Вместе с ростом числа компаний -увеличивается и вероятность количества дефолтов, а в свою очередь 2-3 дефолтнувших выпуска компании из 50 допустим в портфеле сокращают твою доходность до ОФЗшной или вкладов (собственно съедают всю премию за риск -за что мы и боремся). ❓Интересно как это посчитать? Могу расписать, пока писательская чакра снова открылась :)!😅 Так, как сделать стратегию непоколебимой?⁉️ Чтобы новости (даже плохие) не ломали ваш стержень, нужно заложить в нее защиту заранее: 1. Диверсификация по многим критериям Не только по активам (акции/облигации), но по валютам, секторам, структурности (типо не только фиксы, но и флоатеры). 2. Регулярная ребалансировка Большинство кто это прочитает итак это делают. Я раз в 2 недели смотрю, что можно докупить, обновляю таблицу, мониторю оферты по своим выпускам и тд. Дисциплинировано продаю и покупаю по плану. 3. Запас ликвидности. Те самые 10-15% в фонде денежного рынка или коротких облигациях Когда приходит паника или желание резко купить, у вас есть деньги, чтобы не продавать другие активы, ещё и не дай Бог на дне, а без проблем — купить подешевле. [🤪сейчас как раз видим- все побежали в нефтянку, что сбер (и многие другие) со своим очередным аХкаким отчетом загрустил немножко от продаж. 4. Дневник решений. Если память коротка, или нужна подпитка убеждениям- Записывайте! почему вы купили тот или иной актив. Когда придет страшная новость, перечитайте: «А, я покупал(а) Мать и дитя на 10 лет, потому что верю в восстановление демографии, в передовую медицину и желание платных крутых родов у женщин. За 3 года ничего не изменилось? Нет, они стали только круче. Значит, сидим. Пардон! докупаем на просадках!». Итоговый чек-лист новости🙏🏽 Когда вы слышите громкий заголовок («Война!», «Санкции!», «Обвал!», «Скоро все останемся без работы»), пробегитесь по списку: •Это влияет на мои деньги сегодня? (если да - ребалансируемся, нет-не реагируем на шум) •Это меняет будущее компаний на годы вперед? (если да - пересматриваем долю) •Моя стратегия учитывала, что такое может случиться? (если да — спасибо прошлой мне за анализ и диверс) •Может это даже возможность? (если упала сильная компания (не догадки, а прям по отчетам)-может, пора докупить?) как-то так 🤓 будем надеяться, что новости последних дней так и останутся в категории условного* шума и не затянутся больше чем на несколько недель. 🕵🏼‍♀️Так, это было лирическое отступление. Теперь рассмотрим как поживают последние ИДЕИ и ПОКУПКИ👇🏾 ➕Добрала два флоатера, т.к. про инфляционные факторы нас пока не покидают и даже имеют риски роста (медленное сползание ставки)- Европлан и Совкомбанк ➕Так как первый выпуск Азота хорошо себя проявил с размещения и уже принес меньше чем за месяц +1,3% по телу, решила взять ещё и второй с купоном чуть меньше, но все еще у номинала отчеты хорошие. ➕Покупка не с размещения но в начальные периоды Ре.стор 03 (18,75%) и Софтлайн (19,5%) с хорошими фикс купонами, по телу уже в плюсе на 0,5-2,3%) Решение остаться в Эталон тоже было справедливым - с новым 21% купоном уже почти на 2% в плюсе после оферты Также были куплены два финтеха - от Т и Яндекса с фикс купоном 16-16,5% из все еще можно взять практически по номиналу, пройдя тест, если вы не квал. Но есть и решение требующее рокировки! ‼️ вдруг кто со мной заходил в идею по Медси 02 в комменты👇🏾

Стратегия и новости: кто кого? Или почему я не обновляю приложение брокера каждый час Часть 1. 😅 Я понимаю, что рынок подвержен бесконечной раскачке новостями. Особенно наш. Особенно последние несколько лет. Так сложилось и этого не отнять. НО Есть кое-какие мысли и я готова поделиться💭 Вот есть те, кто бегает за каждой новостью: утром проснулись - Иран/Израиль, бежим покупать нефтянку. В обед — ОПЕК+ нарастил добычу, слухи что пролив открыли, бежим продавать . Вечером - отчет по инфляции выше ожиданий, срочно все закладываем сохранение ставки. К концу года у таких инвесторов скорее всего депозит будет проеден комиссиями, а нервная система - как дуршлаг. А есть кто забивает на всё: «У меня стратегия на 10-20 лет, мне плевать на новости». Берут ежемесячно металлургов, или верят в магнит, игнорируют облигации, потому что лень разобраться и «акции -сила они все абсорбируют», или же облигации берут, но доверяя зря компаниям по старой памяти. Они не замечают, что мир изменился, компания на грани своих возможностей, а дивиденды отменили и когда вернутся никто не скажет. Я постоянно вижу и тех и тех в пульсе. Где золотая середина? Спойлер: в том, чтобы новости работали на стратегию, а не против нее🤓 👌🏾Стратегия-это не набор акций или облиг. Это личная система которая отвечает на главные вопросы: на какой срок сюда пришли, какую доходность ожидаем, на какой риск готовы идти, в какие активы верим? Когда стратегия есть, любая новость проходит через фильтр: «А это вообще про меня? Как это влияет на мои цели?» 📝Новости тоже есть разные, конечно. •есть ШУМ (санкции на отдельные лица, твиты, чихи);= не реагируем •есть СТРУКТУРные изменения (напр, про бюджетное правило, что обсуждали, или отмена дивов, или рост ставки + для облиг это важные новости по компании и отчеты); = ПЕРЕСМОТР. Такие требуют мозгования: а работает ли моя стратегия в новой реальности? Может, пора избавиться пересмотреть список облигаций? Или докупить падающие акции? и тд •есть фундаментальные (демография, ИИ) = учитываем на старте, это уже не новости, а глобальные тренды! 🕵🏼‍♀️Как это выглядит в реальности на моем примере в 2022-2023 - мною были совершены и правильные и неправильные решения. ➖Неправильное: нежелание резать американскую позицию (лосей на тот момент, а теперь и с плюсом что делать не понятно, превратилось в долгосрок) ➕Правильное: полностью переключиться на облигации (пока многие брали упавшие активы и ждали возврат котировок(а где-то так и не дождались), тот же профит, а то и больше получила за 4 года в облигациях). лето 2023 ставка резко начала расти📈 ➖Неправильное: неумение попрощаться с эмитентом и желание досиживать до погашения выпуска ➕Правильное: активное участие в размещениях при высокой ставке (более 20%), покупка флоатеров, игнор офз до момента разворота политики ЦБ, возврат к депозитам и фиксация их на оптимальный срок для максимизации дохода (год получать 20% это же вау? вау) март 2026 геонапряженность на Ближнем Востоке Учитывая, что у меня стратегия пассивного получения купонов и их реинвестирования - информация о том, что нефть в итоге вышла из нисходящего канала (но еще не закрепилась среднесрочно, и понятно будет только недели через 1,5-2) меня не сильно волнует. {$BRJ6} Покупок импульсивных, чтобы отыграть историю и получить сверхпрофит я не делаю. Естественно, новости я вижу, такой масштаб игнорировать тяжело. Но сильно они не отражаются на портфеле (а нет, по осени купленная роснефть чуть выросла, вру:)) но рука не тянулась докупить, так как верилось, что есть еще куда вниз сходить как и лучку. Облигации же не сдвинулись ни на йоту. Тут только добавлю, что я поглядываю за курсом валют. С ростом нефтяных котировок обычно рубль укрепляется, но учитывается, что бюджетное правило пока не огласили - просадки будут выкупаться, что держит на уровне 77,5₽=$, плюс геофактор добавил силы доллару сам по себе

Часть 3 Последствия и инструменты Часть 1 тут Часть 2 тут На что ещё может повлиять грядущее изменение бюджетного правила..? 1. ЦБ скорее всего тогда придется дольше держать ставку высокой (я держу флоатеры исходя из того, что на конец года мы вряд ли увидим ставку ниже 12%). 2. Реальные доходы населения снова подпросядут, потому что зарплаты итак не успевают за ценами (про какие там 100к-нищета они говорят я не понимаю) 3. Импорт снова подорожает эквивалентно росту курса…:((📺потому что поставки уже давно все перестроились на крепкий курс. Но есть и логика Минфина: если не копить резервы сейчас, то при совсем дешевой нефти ($40-50) придется либо резать расходы (социалку, оборонку- что не позволительно), либо .?? В общем, выбирают меньшее зло — накопить подушку, пока есть возможность, даже ценой небольшого ослабления рубля сейчас. [Опять же посмотрим на какой срок растянется новый ближневосточный конфликт, и какие последствия принесет] Какие в итоге мысли по инструментам? •По классике можно больше присмотреться к акциям экспортеров (нефть, газ, металлы) • Облигации с переменным купоном (флоатеры) держу порядка 10 выпусков везде кс+>3,5% •Валютные инструменты (юаневые облигации, замещайки) — если ждете ослабления рубля до 85+, имеют смысл для валютной диверсификации потому что ослабление на ~8-10%+ купон дадут не меньше рублевых облигаций. [тут еще будет важно какую в итоге отсечку объявят и когда!] * Закупка нужной техники, все как обычно :)) или раннее бронирование турпоездок Что получается… Слишком много переменных, но базово смело можно ждать в случае принятия нового правила к ~83-85₽, а вот дальше it depends..) А значит и будет ли сверхпрофит от хеджирования-не понятно… отбить бы еще с прошлого года 😂 Я вполне возможно с открытия чуууть-чуть доберу валютных выпусков, а может и сразу фонд (отметить не могу -«замещающие облигации» от Т). Ну и про последний пункт не забываю, ремонт дело бесконечно-вечное. Акции нефтяников вызывают небольшую опаску из-за общего тренда в нефти, будут ещё ниже-обязательно присмотрюсь (лук продала в мае 25г) 🤕 но тут возможно ошибаюсь и пора.

Часть 2 Теперь разберемся с потенциальным эффектом на рубль. Часть 1 тут Если Минфин снижает порог отсечки, то вместо продажи валюты из резервов, чтобы покрыть дефицит бюджета, он начинает покупать валюту (юани) на сверхдоходы и складывать в эти самые резервы. Эффект на курс= Покупка валюты Минфином = дополнительный спрос на валюту = рубль слабеет. Прогноз по курсу: Попробуем прикинуть справедливый курс. по все тем же вводным (условно, не придираться к котировкам!) Urals: Допустим, $58 за баррель Новая отсечка: $55. Старая отсечка: $60 Курс 77 руб/$. Налоговая нагрузка на нефтянку: возьмем для простоты разницу между фактической ценой и отсечкой. Сейчас (при нефти $58 и старой отсечке $60) Минфин должен был бы продавать валюту (поддерживать рубль). Но если отсечку опустят до $55, то при нефти $58 Минфин начнет покупать валюту (давить на рубль вниз). Это меняет баланс. Шаг 1. Считаем объем доп покупок валюты Формула: Дополнительные нефтегазовые доходы = (Фактическая цена нефти — Новая отсечка) * Объем экспорта * Налоговая ставка. Но для простоты возьмем готовые цифры из оценок аналитиков. Обычно изменение отсечки на $5 при текущем объеме экспорта (~7-8 млн баррелей в сутки) дает изменение доходов бюджета примерно на 1-1.5 трлн рублей в год. •Старая отсечка: $60 → при нефти $58 доходов сверх базы нет, Минфин продает валюту (тратит резервы). •Новая отсечка: $55 → при нефти $58 появляется «сверхдоход» в с барреля. •Годовая выручка от экспорта нефти: 8 млн б/с * 365 дней * $3 = 8.76 млрд долларов доп дохода, который раньше оставался у компаний, а теперь пойдет в бюджет (через налоги). спрос на рынке валюты — дополнительные $8.76 млрд в год. Шаг 2. Считаем эффект на курс (грубые прикидки, но чтобы понять куда хоть плывем) Есть формула от аналитиков: изменение курса = (Объем интервенций / Объем торгов) * Мультипликатор. •Объем торгов валютой на Мосбирже: В 2025-2026 годах среднедневной объем торгов юанем (основная валюта интервенций) — около 200-300 млрд рублей. В долларовом эквиваленте это примерно $2-3 млрд в день (при курсе 80 руб/$). •Дополнительные интервенции: $8.76 млрд в год = примерно $35 млн в день (8.76 / 250 рабочих дней). •Доля интервенций в рынке: $35 млн / $2500 млн (средний объем) = 1.4% от дневного оборота. Это немного. Но у валютного рынка есть мультипликатор (так называемая beta из-за новостных спекулянтов). Обычно 1% дополнительного спроса может двигать курс на 2-5% в зависимости от настроений🤪 Шаг 3. Прикидываем новый курс Сейчас курс 77 руб/$. Если Минфин начнет покупать валюту (из-за новой отсечки), а не продавать, это изменит баланс спроса и предложения. •Сейчас, при старой отсечке и нефти $58, Минфин должен был бы продавать (примерно столько же — $35-40 млн в день). То есть сейчас на рынке есть искусственный дополнительный спрос на рубли (продажа валюты = покупка рублей). Когда правило поменяют, то продажи валюты прекратятся (поддержка рубля исчезнет), покупки начнутся(новое давление). •Суммарный эффект смены знака: мы убираем поддержку (спрос на рубли) и добавляем давление (спрос на валюту). Это примерно $70 млн в день изменения баланса ($35 млн перестали продавать + $35 млн начали покупать). $70 млн / $2500 млн = 2.8% от оборота. При мультипликаторе минимум 2 (спекулянты усилят поди больше) получаем изменение курса на 5-5.5%. 👉 Новый курс из таких расчетов: минимум 81-82 руб/$. 📝 Но тут еще, конечно, все от цен на нефть будет зависеть:) ну и от порога отсечки!🤓 •Снизят до 50$ за баррель - умножаем на х2+. •Нефть пойдет вдруг в рост ощутимый от 60$ - тоже добавляем Х. [вот Трамп, конечно, знает когда надо навести шуму- все очень быстро меняется, но теперь у вас есть формула и можно подставить и посчитать значения с новыми данными в любой момент:) ] ☃️ {$BRH6}