Профиль инвестора sirotanya | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

А что насчет тейк-профита в облигациях? ✅ Ранее разобрали ограничение риска через стоп. Согласна, что это достаточно чувствительный инструмент на снятие рынком, и ставить его нужно только в крайнем случае. Каждый сам интуитивно решает в каком, я лишь показала как это работает у меня🤷🏽‍♀️ 💭Теперь обратимся к вопросу постановки тейк-профита для облигаций. В данном случае это также опциональный инструмент, а не обязательное правило, как для акций, например, где желательно заранее определять цели и желаемый уровень профита с последующей фиксацией✔️ В большинстве случаев, если ваша стратегия - «купил и держу до погашения», тейк-профит не нужен. Однако если вы торгуете облигациями активно или часто перекладываетесь из одного выпуска в другой (недавно обсуждали, был пост в 2х частях), то ставить его все же стоит, также с особой осторожностью из-за механики исполнения заявок. ❗️Разумеется тейк-профит только по лимиту (не по рынку, чтобы избежать проскальзывания в малоликвидных бумагах). Зачем тогда ставить? ✏️Досрочная продажа вы купили облигу с дисконтом (ниже номинала), цена выросла приблизившись к номиналу или выше. Тейк позволяет снять эту разницу (без вашего участия самое главное), не дожидаясь погашения. Ну и дальше, чтобы переложить в другую идею или соседний более доходный выпуск, что тоже довольно часто образуется. ✏️Спекуляция на снижении ставок когда КС снижается - доходность снижается с ростом цены. Тейк позволяет автоматически зафиксировать эту переоцененность, продав бумагу на пике спроса. ✏️Ну и просто рыночная неэффективность в низколиквидных бумагах когда видишь, образовавшийся коридор или что периодически возникает особый спрос к выпуску и эту неэффективность надо снимать. 📍💬 У меня ещё получается иногда так: когда я итак планирую продать выпуск короткий, он выше номинала, но закономерно снижается. Тут я тоже могу сидеть не до погашения, а ловить хорошую точку выхода через лимитку в образовавшемся канале, чтобы заодно переложиться в новые размещения, к примеру. Из последних таким образом проданных бумаг: Вместо брала как раз гтлк 13, который ниже номинала ожидаемо торгуется и новый АФК фонд на валютные (так как отдельно уже укомплектовано и проще взять широкий рынок на докупку) Редсофт который всех удивил аллокацией, но не менее меня удивил, даже со вторички подарил уже почти 1,5% 👀что за безрыбье такое, что каждый «хорошист» на вес золота 🤩 Также ротирую и добираю флоатеры, но про это в след раз:) offtop Всегда удивляло как может не коррелировать прекрасная летняя погода с тем негативом, что происходит на рынках. У кого-то встречи на верандах и улыбки, а у кого-то минуса и МК. Надеюсь у вас всех сбалансирован портфель и коррекция не треплет вам нервы почем зря 💔🌹

Прошел ПМЭФ💭 Перечитано и пересмотрено куча обзоров. Стало только тревожнее, если честно🧐 Что мы узнали? •Ничего супер позитивного там не произошло, так ещё и по ставке придется самим гадать без «звонка другу». •Экономика балансирует между охлаждением и переохлаждением. Все это ничего страшного, вы просто не понимаете. Кризисы закаляют бизнес. А налоги видимо способствуют росту!:) •Курс некомфортный для бюджета. Что-то с этим будут делать (уже начали впрочем: чистые покупки валюты составят 5.3 млрд. против 1.2 млрд в день в мае; в июле будут сокращены зеркальные операции ФНБ на 4.6 млрд.₽). •Лучшим инструментом для вложения 1 млн.₽ является депозит, а зачем мы тут с вами все собрались вообще не понятно. Но с ляма так-то купонами можно собирать 15к в месяц 🥴 •Некоторые компании не будем показывать пальцем в принципе работают не ради финансовой эффективности😳 вот те на те. Хорошо я в эту сторону даже не смотрю. •Банки не особо ждут windfall в свой адрес. Но не ждать≠не настигнет. А сбер ещё и опроверг, возможную покупку доли Озона. Видимо пока не договорились. Но что останется АФК в их удрученом положении? думаю вопрос продажи останется на столе, а иначе у МТС не завидное положение… •Хорошо хотя бы с НДС услышали, но тут как всегда - сделай совсем плохо, затем небольшой откат и ты сразу хороший. 💬Вообще появляются сомнения относительно целесообразности удержания акций. Я старалась выбирать див истории без сюрпризов. И все как бы ничего, сюрпризов по ближайшей выплате не будет ни от кого из «моих». Ну а что дальше-то? - остается под рисками доп. поборов - риски снижения дивов при пересмотре политики - ожидаю снижение след дивов судя по отчету за 1 кв. - рецессия безработица и кризис не особо способствуют деторождению 🫠 особенно дорогостоящему, хотя тут позицию я пока буду удерживать и только добирать на гэпе. 🔕Риски мирового кризиса меня также буквально вгоняют в панику. Резервы нефтяные пустеют, восточный вопрос ещё на повестке, нам это пока не так сильно мешает (скорее наоборот мы пользуемся для пополнения кубышки стоимостью за баррель, хоть и не в полную силу за счет крепкого рубля), но определенно аукнется позже вслед за остальными. Любая сторона всегда хочет быть победителем. А вот эти выяснения отношений до талого могут нехорошо закончиться. Ну а нам лично никто не обещал, что будет легко. Нам остается только подстраиваться. 🔊🗯️Понравилась идея высказанная ребятами в Деньги не спят по поводу закупки ФНБ акций в портфель. Ну а что? покажите примером, задайте нам вектор потому что да, мы тоже очкуем! (видимо как и государство вкладываться в себя ), поддержите капитализацию рынка, который идет успешно не туда🤝🏻 Да и собственно рынок сам показал незамедлительно свою реакцию на форум снижением. И позитива в ближайшее время как будто бы неоткуда ждать🧐 Все же думаю, что снизить на 0,5% могут, но мягкой риторики ждать не придется.. на этом можем искать новые донышки. ЦБ на недельки прыгающие от дефляции до +0,15% не особо смотрят, но ожидания и наблюдаемая так-то тоже не особо снижаются, а проинфляционных рисков отсыпят с горкой с июля и по осень включительно. Мой таргет в 13% на конец года все еще в силе. Как бы не больше 🫢 💬Думаю пока, что делать дальше. Менять ли как-то пропорции портфеля. Перекроет ли ¿будущий? рост акций текущую доходность по облигациям, которую можно зафиксировать. А может и вовсе снова пробежаться по флоатерам..? Спокойной грядущей недели!

Нужно ли ставить стоп в облигациях? 🤓 📌Стоп-лимит - инструмент позволяющий продать актив в будущем по определенной цене при её наступлении. Склонна согласиться, что во время торговли акциями стопы ставить не всегда хорошая идея, особенно спекулятивной (из-за их частого снятия). Но вот на среднесрочные идеи, чтобы не «жениться» на них - определено стоит иметь ввиду, в том числе и на облигации. 🤞🏽Я периодически точечно ставлю, приведу даже недавний живой пример. Механику думаю знаете: заявка состоит из 2-х частей: сначала активируется спусковой крючок по уровню цены (срабатывает заданное условие) и далее выставляется лимитная заявка с минимальной указанной ценой. Почему я это делаю и когда? Когда понимаю, что есть риски получить негативную информацию по эмитенту и это будет путь в один конец-далее я уже держать при наступивших условиях не планирую (это может быть: ожидание плохого отчета, вероятные бюрократические проволочки, тех.дефолты, снижение рейтинга). 👀Пример: Я держала около 3х лет разные выпуски Лизинг-трейда, исправно платили, хорошо работали! Но период высоких ставок не щадит никого и проблемы догнали и эту компанию 💔 По отчету выручка снизилась на 26%, ЧП на 46%, длинный долг трансформируется в короткий, наращивание бизнеса по части лизинга на стопе. Компания рискует подсесть на рефинанс, ещё и не при особо-то низких ставках! 🤍 Я ожидала плановый пересмотр рейтинга от Эксперт Ра и какой он будет мне было не понятно! Но *ограничить риск* захотелось. Я выставила по всем выпускам стоп-лимит чуть ниже чем минимальная цена последнего месяца условно и как обычно пошла жить жизнь. 3.06. Эксперт пересматривает с ВВВ- стаб. на ВВ+ разв., а я такое уже не держу в принципе… Хотя хуже относиться к компании не стала и тем более хоронить. Все сработало по выставленным стопам без проскальзывания ✅ И сначала даже ушла на пару процентов ниже, но сейчас уже часть продаж выкуплено обратно. Инвесторы верят в бизнес и в действующую денежную подушку из которой купоны платиться продолжат без проблем. 🙌🏾Не исключаю, что часть позиции, особенно по 12 выпуску я рассмотрю к покупке обратно чуть позже когда прояснится по ставке, но сама суть очередной отработки стопа меня удовлетворила. Я не знала наверняка насколько могут просесть выпуски, когда впрочем я все равно хотела бы сокращать риски. Получилось незатейливо и органично перейти в более высокий рейтинг. ‼️ На рынке акций стоп-лоссы работают предсказуемее, потому что там высокая ликвидность. С облигациями ситуация сложнее - может случиться так, что стоп-цена может быть пройдена гэпом. Ваша заявка активируется, но исполнение или не пройдет вообще или по более низким ценам. Так что эта подстраховка - это крайний и не гарантирующий спасение случай (при наступлении вероятности). Но если переживаете за свое конкретное ВДО , то попробовать ограничить риск всё же стоит. Ключевое тут то, что срабатывание происходит без вашего прямого участия. Вы все просчитали и продумали заранее и занимаетесь своими делами. Я вот открывала вело сезон в этот момент. 📌Вместо позиции в ЛТ на след. день купила ГТЛК 13й ниже номинала (не пошла в размещение так как лимит в 16% не прошли) и в Балт.лиз 20й (тоже обосновала почему в прошлом посте🌹). Спасибо, что читаете📝 Вас уже 2500🥹 Как небольшой региональный вуз! 🫶🏾

Сегодня я узнала страшное! В нашей любимой соц.сети не планируется увеличение количества символов хотя бы до 5000😭 На самом деле всегда не хватает лимита на несколько абзацев и приходится либо сильно сокращать(порой до пары букв в словах😅), либо делить на части, вы и сами все видите. Мы, мои дорогие любители лонгридов, в меньшестве! 😌 Думала стерпится слюбится, но нет я каждый раз от этого сильно страдаю и трачу время потом на правки, это снижает мотивацию садиться за полезные темы в принципе.. я разве многого прошу..? Новость номер два. Реакции на посты сокращаются до 1. Лайк или 👍🏽 и всё. Как-то более расширенно выражать свои эмоции особенно негативные не приветствуется, кто-то этому будет даже рад наверняка, раз есть пользователи кидающие за диванчик в бан ) Я пользовалась, скажу честно, так что это потеря. Ещё очень не хватает поиска среди своих постов по ключевым словам и разных папок для ленты 💔 🍒Но есть и новенькие позитивные разработки на повестке: •Жирный шрифт для заголовков и точечного фокуса по тексту •Статистика просмотров на постах для анализа интересно ли другим читать вашу писанину •Кнопка подписки на автора прямо в ленте (чтобы не переключаться на профиль) •Черновики!) (и возможно отложенный постинг на горизонте!) это класс, может заметки возьмут заслуженный отпуск •Управление комментариями (негатив с глаз долой😆 из сердца вон) •Треды (ветки) в комментариях, чтобы не искать ответы и минидиалоги внутри большого •Инвест-идеи с кнопкой купить •Картинки в комментариях (что многие так просили!) Чтобы все это увидеть, говорят, нужно обновиться! 😁 Возможно что-то ещё нужно докрутить или работает только в веб-версии, но анонс вот такой! Так что если любите новиночки, и не консервативно привязаны к старому интерфейсу, то пробуйте оценить работу разработчиков 🤝🏻 Что из этого вам кажется полезно? Что бы вы добавили? А если вам нужны доп.реакции - поставьте на этот пост что-нибудь кроме 👍🏽 🙂‍↕️ Пишите пожелания, может вас услышат 😊

Есть ли смысл от кочевания из выпуска в выпуск в облигациях (внутри одного эмитента)? 🤨 Часть 2 Сейчас Балт. предлагает новый выпуск. Опираясь на то, что в 8 выпуске близка оферта и там уже 18% установлено на ближайший год - я думаю, что ждать больше 18% априори смысла не имеет - не может 3х летний выпуск предлагать больше или даже столько же, полагаю 17,5-18 - финал будет в этом диапазоне. 19й выпуск вообще позволили себе наглость под 17% разместить. Но проспект, конечно, красивый и он укатывает уже торгующиеся выпуски…) В таком случае я бы уж тогда 20й выпуск ловила, нежели с размещения. Посмотрим на финалочку. Гтлк последний в итоге границу не прошел и дал 15,95% 🤣на зло маме) и в итоге торгуется под номиналом ;) Обычно какой-то большой неэффективности между выпусками нет и они впитывают дюрацию. Так что надо в каждом отдельном случае думать что менять, на что и зачем. Сравнивать предлагаемый купон с текущей эффективной доходностью по старым выпускам. В основном моя стратегия складывается таким образом, что я фиксирую текущие высокие ставки, покупая «старые» выпуски с высоким купоном, которые еще торгуются на рынке (как про 20й балт выпуск написала) и чаще избегаю участия в размещениях новых выпусков, так как их купоны будут только снижаться вслед за ключевой ставкой. Все мое депо уже вложено, остались крохи. Я уже просто сижу на купонах и поэтому редко рассматриваю новые выпуски в отличие от других нишевых авторов. Такие дела. ❗️Помним, что набор разных выпусков одного эмитента никак в случае (тех)дефолта не уменьшает риски, так что доля выделяется в портфеле не на (один)новый выпуск, а с учетом всех выпусков эмитента, которые держите‼️ [хотя по опыту в подобные неприятные моменты, чем ближе к погашению-тем доходность выше, цена соответственно ниже]. ‼️Надо помнить также и о том, что на размещениях часто увеличенная комиссия в размере 0,15%, и также комиссия по тарифу при продаже + возможная низкая ликвидность выпуска, что не даст продать всю позицию еще и по рыночной лучшей цене, можно нарваться на спред + налоги за продажу с премией и раньше сроков лдв:) а еще риски остаться в минусе, если старый продали, а новый не оправдает надежд по купону❗️ Всех с началом лета, кстати! Погнали любить его за черешню 😻🍒

Есть ли смысл от кочевания из выпуска в выпуск в облигациях (внутри одного эмитента)? 🤨 Часть 1 Сами наблюдаете как у долговых эмитентов учащаются рефинансы в виде новых выпусков. Речь пойдет о том, стоит ли скакать из одного в другой или как быть, когда вновь размещается долгосрочный житель портфеля. 🦄Рассмотрим 3 сценария. Во 2 части на примере двух моих эмитентов. ГТЛК и Балт.Лиз. 1. Вы не просто размениваете, а выстраиваете лестницу облигаций Что это? Когда вы намеренно покупаете выпуски с разными датами погашения, например, 2026, 2027 и 2028 годов. Когда ближайший выпуск погасится, и получите номинал = покупаете новый выпуск уже с дальним погашением, скажем, 2029 г. Какой в этом смысл? Вы снижаете процентный риск. Если ставки резко пойдут вверх (а такое бывало и возможно), вы не заморожены в одном длинном выпуске - каждый год у вас будет «освобождаться» часть портфеля, которую вы можете реинвестировать по новым, более высоким ставкам. Если ставки падают, у вас остаются более старые выпуски с хорошим фиксированным купоном. Аналог ручной амортизации :) Для одного эмитента это идеально работает, если эмитент надежен (риск дефолта низок). Мы получаем предсказуемый денежный поток (еще и с равномерно распределеными купонами) и защиту от рыночных катаклизмов. 2. Хеджирование флоатерами как игра против снижения ставок - то что актуально именно сейчас, когда ЦБ в цикле снижения ключевой ставки. Например, у эмитента есть «старые» длинные выпуски с высоким фикс.купоном и выпуски флоатеры. На данном цикле (если ждете и дальнейшего снижения) «правильно» продавать флоатер (его купон начнет падать вслед за КС) и покупать фикс (зафиксировать высокую доходность на оставшийся срок). Какой в этом смысл? Это смена стратегии,если уверены в дальнейшем снижении ставок. Или наоборот - если считаете, что снижение ставок временно, можно продать подорожавший фикс и уйти во флоатер. [я лично флоатеры не списываю со счетов, но держу те где премия от 2+%, в среднем +3% к КС] Риск тоже есть у такого решения. Вы должны быть уверены в своем прогнозе по ставкам. Ошибка стоит дорого. Кто не среагировал летом 2023 на смену дкп - резали потом минус, или просто до погашения засели в мелком купоне не покрывающем реальную инфляцию. 3. Арбитраж кривой доходности Вариант для продвинутых. Когда есть время на отслеживание аномалий между короткими и длинными выпусками. Как? Продаете дальний дорогой и покупаете дешевый короткий. После погашения можно вернуться к старому длинному или новому выпускаемому с размещения. Какой в этом смысл? Получить дополнительный доход от «перекладывания», а не только от купонов. Но на практике эти инверсии быстро исчезают. Эдакий облигационный трейдинг. Сейчас чаще всего складывается ситуация, что у классического облигационера несколько выпусков одного эмитента и когда размещается новый выпуск - становится выбор: продать старый короткий или размыть долю в сторону увеличения (при 1 сценарии обычно так приходится). [ну ещё, конечно, можно продать вообще что-то другое, но сейчас это не берём, там итак преимущество должно быть очевидно по расчетам ]. 🙃 продолжение во 2 части

Элемент геймификации в инвестициях🕹️ Недавние диалоги тут и не только навели на некоторые мысли. Что дает такая площадка как пульс инвесторам? Я часто сталкиваюсь с вопросом «зачем это тебе? в чем твоя выгода?в чем подвох? зачем ты столько времени тратишь на посты?» как здесь в пульсе так и от знакомых в жизни. Действительно доходности от блога никакой за исключением супер редких 🍩, которые нет привычки выпрашивать. Поэтому действительно может сложиться ощущение, что я тут альтруизмом заболела:) Но у ведения блога есть свои причины. Когда я только начинала инвестировать, мне казалось, что это очень одинокое занятие. Мало того, что сидишь в приложении брокера, смотришь на стаканы, читаешь серьезные отчёты и вокруг - тишина, еще и никто из знакомых не разделяет твои увлечения. Все твои переживания, страхи и «а вдруг я всё неправильно делаю?» остаются только в твоей голове. И тогда я решила открыть себя «Пульсу», написала первый пост еще в 2021г. За все время инвестирования я поняла: инвестиции - это не только про деньги, но и про людей. Для меня это стало элементом геймификации и социализации. Это интересно, почитать кто как видит ситуацию, разбирает подробно отчеты, приводит примеры из жизни, делится лайфом. Все это превращает скучное «покупай-держи-продавай» в живой процесс с эмоциями, поддержкой и… самомотивацией с соревновательным моментом (пусть и негласным). 🎮 Это живой симулятор (а мы помним, что дети 90-х на них и выросли [sims, nfs и пр.]жаль чит коды не работают)) По сути мало по кому видно кто стоит за портфелем, но автора всегда можно «прочувствовать». Мы все дарим друг другу: 1. Поддержку, когда страшно Смотреть на красные цифры адски тяжело в одиночку. Но когда заходишь в сообщество и видишь: «Ребята, помидорный салат заказывали?😅Держитесь!» - становится легче и веселее?! Ты вроде уже не один как дурак купил и всё ещё веришь в эту «заказанную капитализацию Ру рынка». 2. Мотивацию не сливать портфель Есть такое понятие - «эффект попутчика». Когда кто-то публикует свой отчёт по сделкам типо: «купил Сбер, жду дивы 11% в этом году и 14% в след» - работает лучше любого вебинара, если обоснование разумное. Или когда все верят в ОФЗ, а кто-то такой «да какая надежность и доходность, все догонят и отберут как в 90е». Хочется не отставать, хочется тоже «показать доходность». Это как в походе: все идут - и ты должен идти. 3. Инвест-товарищество  У меня тут появились люди, которых я никогда не видела вживую, но мы обмениваемся идеями, мыслями, предупреждаем друг друга о рисках, иногда спорим. Это те самые «инвест-товарищи», которые заставят задуматься перед сделкой. Они как второй слой risk-менеджмента - нужный и очень эффективный. Машу всем ручкой, с кем часто на связи 🙌🏾👋🏽 так что «Человеку нужен человек!» - не просто слова :) 🧩 Само сообщество тоже добавляет в инвестиции то, не хватающий элемент игры: достижения, конкурсы, попадание в топ и подборки. Конечно, я понимаю: сообщество не только «цветочки и бабочки». Тут полно и шума, ФОМО из-за чужих постов, псевдоэкспертов и негатива в комментах при дуальности идей. Но если относиться к этому как к доп. инструменту, а не как к истине в последней инстанции - пользы будет больше, чем вреда. Так же касаемо моей активности: когда-то подружка делала мне нумерологический расклад и у меня вышла 5-ка («звезда»), у которой главное предназначение это делиться опытом и знаниями с окружающим миром, нести образовательную миссию, постоянно учиться новому. Раньше я относилась к этому скептически, но с опытом понимала, что часто по жизни мне удается что-то кому-то верно подсказать и почему бы, если мне есть чем поделиться не нести это в массы, да и учиться вновь собираюсь. Да,это может не всегда находить должный отклик, но я и без ложных иллюзий, плыву по заданному течению и радуюсь тому, что получается. Знайте, что ваша реакция и поддержка всегда очень нужны! И не важно растит автор блог или просто пишет для души. Отклик в любом случае бесценен🤗💔

Пока мы продолжаем буксовать по индексу давайте все же представим, что слухи про Сбер и Озон это как обычно не слухи и сделка состоится (ну че-то афк сегодня прям в плюсе в отличие от рынка). Тогда кто из будущих Шерочек с машерочками потенциально эффективней? 😁🥂 Сбер+Озон - союз главного банка страны с самым быстрорастущим МП, недавно вышедшим на прибыль. Сбер обладает базой в 110+ млн клиентов и развитой экосистемой, где Мегамаркет пока отстает от лидеров, несмотря на одно время свои фишки с дикими кэшбэками. Ozon обладает готовой, отлаженной (но есть куда стремиться говорю как прод.) работающей логистикой, ПВЗ по всей стране и огромным пулом селлеров, в том числе раздел ozon global (вообще находка для всего от светильников до детских вещей), но страдает от высокой долговой нагрузки (и вот оно спасение!). Этой сделкой Сбер мгновенно закроет свою главную уязвимость в эр. коммерции, а Ozon получит необходимое финансирование и доступ к умным технологиям Сбера. Этот альянс мог бы претендовать на лидерство по объему продаж. 🥂Win Win история. Для АФК тем более, тут главное им подумать какую долю было бы оптимально отщипать во имя спасения, чтобы не лишиться ездовой лошадки. Втб+ВБ - сложный политизированный альянс. Корпоративная культура государственного и строго регламентированного ВТБ кардинально противоречит агрессивной, гибкой и временами хаотичной модели управления ВБ. ВТБ исторически менее гибкий к финтех-новинкам, а ВБ привык к абсолютному самоуправству на своих условиях. Ну как будто всем понятно, что «попросили», ибо зачем оно им 🤷🏽‍♀️ Одним это вообще не было интересно они собирались свой банк развивать, а другим допкой пришлось инвесторов расстраивать. Разве что ВТБ может дать ВБ внушительные кредитные линии на строительство складов. ВБ не торгуется на бирже, а втб надо еще будет очухаться от негатива и впитать в себя реальные результаты от сделки. Пока же он дешевый, но бестолковый, простите. Яндекс+Т - как по мне самый большой потенциал эффективности. Два гиганта в IT-экосистемах: Т-Банк - лучший в мобильном банкинге (но зачем с приложением инвестиций так чудить, не понятно), Яндекс - лидер в логистике, поиске и лайфстайл-сервисах (Такси, Доставка,Маркет, Плюс и тд.). Пока сплит от Я. успешно уживается в оплатах наряду с Тпэй. Но именно в ритейле эта парочка очевидно будет проигрывать. У Т P/E~ 4,5, у яндекса ~13,5 (уже стал чуть дешевле, чем исторически был). Тут и по отдельности инвест привлекательность каждой компании высокая, так как это молодые адаптивные к инфляции и нестабильности бизнесы, а уж синергия подарит доп.плюшки. В общем, в гипотетическом противостоянии этих парочек наиболее сбалансированным и потенциально эффективным к росту выглядит тандем «Яндекс + Т-Банк». Тут же с минимальным отрывом будет связка «Сбер + Ozon» благодаря колоссальным ресурсам лидера рынка, тут будто бы для озона это партнёрство даже выигрышнее. Дуэт «ВТБ + Wildberries» выглядит наименее органичным из-за в принципе разности корпоративных ДНК и того, что обе компании любят «почудить» с чувствами своих инвесторов и клиентов😤 Так что будем наблюдать 😊Охотно из перечисленных набираю и держу Сбер, Т и Яндекс. Основная ставка на рост в надежде, что скоро миру вернутся краски. П.С. А, вообще, я очень надеюсь, что на грядущей неделе эта духота с рынка уйдет и мы уже двинемся куда-нибудь от этого распила. Пора бы уже и с валютой внести какую-то ясность и про ставку вспоминать (обычно аналитики за 2 недели «до» просыпаются). А пока я решила инвестировать не так, чтобы увеличивать красные цифры и уменьшать доходность, а немного в себя😁 благо результат от похода к косметологу виден сразу🙂‍↕️ и пофигу, что это стоит почти 100 сберов🤷🏽‍♀️😅 надеюсь и вы не болеете подсчетами стаканчиков кофе в акциях. всем приятных выходных 🥂

Не можешь победить-возглавь! 😈 Ещё не забыт недавний конфликт между крупнейшими банками и маркетплейсами (Wildberries и Ozon) из-за конкуренции за платежи и скидки. Банки не устраивало, что платформы стимулируют покупателей платить онлайн-картами своих «дочерних» банков, предлагая доп.дисконт. Государство тогда всех выслушало и как будто бы выступило в пользу банков и предложило «открытую модель», но «экскюзми, бизнес - есть бизнес!» 😎 и ничего в оплатах за этот промежуток с ноября не изменилось. Большими цифрами горят акционные дни и доп скидки при приоритетной оплате кошельком МП🔖 Но получается это для нас ничего не менялось. А за кулисами шли переговоры. так теперь ВТБ интегрируется в WB приобретая 5% с возможностью увеличить в будущем , а Сбер ведет переговоры на покупку треть от доли ОЗОН 🙀📍 Это что же, держи врага своего ближе друзей?) Сбер, конечно, не мелочится. Брать так брать. Продаст ли АФК ему свое одно из перспективных (которое только перестало быть убыточным) бизнесов, чтобы облегчить свою долю с долгами? Но пока без новых выпусков облигаций не обходится…выживалити в самом расцвете. Кстати, продажа доли может и ход мыслей по мтс поменять. Может с везущей лошадки слезут и позволят тоже со своим долгом разобраться… Собственно и без этой новости я предполагаю, что дивы могут быть скорее чуть-чуть снижены, нежели нарощены🤔 Посмотрим, подтвердятся ли слухи. Ну а пока втб и сбер борятся за доли МП я в них активно закупаю товары для ремонта и дома 😁 [ох эта бездонная бочка, уже оставлена кругленькая сумма!] Отметила тех, кем изрядно пользовалась и со статистикой это совпало. ***Петрович удобен онлайн заказом и круглосуточным доступом к самовывозу, МП-сы возможностью купить что-то несрочное у дома с конкурентной стоимостью и удобной доставкой из Китая. Если интересно, что там у меня получилось, моргните, тогда скоро покажу😊 Ведомости тут поделились прогнозом, что продажи товаров для дома и ремонта во 2 кв 2026г могут составить ₽1,76 трлн, что на 17,3% выше кв/кв. Охотно верю! Думаю это связано ещё и с тем, что мораторий не был продлен, ввод недвижимости в эксплуатацию в Москве вырос на 50% за год. Правда не все застройщики это подтверждают ценой на свои акции 😅 (с осени пик +35%, самолет -55%) Так что, вы за какой тандем больше болеете? :)) втб+Вб, сбер+озон, а может и за Т с 10% долей Яндекса, который тоже своим мп обладает?:)

Мне тоже страшно. У меня большой страх очередной раз похоронить депозит в акциях с нулевым или отрицательным результатом на годы. Такое уже было и примеры можно перечислять долго. Конечно, правильно в периоды снижения ставки и «дешевизны» компаний набирать именно акции. Но наш рынок давно играет по своим правилам. Например, моекс сейчас на том же уровне что и при 21% 🤷🏽‍♀️хотя вроде бы из каждого утюга кричат да, что со снижением акции будут расти?🫠 Даже сейчас вроде намек на снижение сохраняется, а мы ушли ниже 2600 и будто даже можем там закрепиться. Никто спорить не будет, что сбер, Т, х5, яндекс и прочее - классные активы. Я и сама хочу ими обладать в приятном масштабе. Но подсчеты и анализ ситуации говорят мне о том, что набирать акции фулл портфель может быть опрометчиво. Из прошлого поста мы поняли, что надежные облигации на ~4 года могут принести от ~75% (ОТ ~18,5% годовых). Смогут ли акции больше (учитывая премию за риск)? И что для этого должно произойти? Для облигаций это аномально высокая доходность априори. Через пару лет (если не произойдет что-то совсем фатального, а пойдет по плану) мы вполне можем с грустью вспоминать, что такие вообще были, как и 21-25% год назад. Так что? Что нужно чтобы помочь акциям. Ставка? ну вроде снижаемся- не помогает. Слабый рубль? ну вполне могут вернуть нас к 85₽, к этому тоже готовимся - но на другой чаше весов опять инфляция будет Сохранение крепкой нефти? напоминаю, что до Ирана тренд вообще был нисходящий и все только наращивали добычу… Решение гео.вопроса? тут шел 5й год… и уровень принятия зашкаливает. Смотрим график до сво могли ли акции принести такой рост? Т мог, Яндекс тоже Мать и дитя мог даже при сво (ориентирован чисто на внутренний рынок и без долгов) Х5 и Сбер в принципе такой результат и показали за 2019-2021 МТС-тут печально, игра видимо не стоит свеч (а учитывая, что я не уверена в пересмотре див. политики в бОльшую сторону, появилась мысль, что до дивов надо бы подумать о выходе). Но вероятность для такого роста должна сложиться таким образом, что вокруг все хорошо и порхают бабочки. ⚖️С другой стороны облигации, которые Да могут проиграть в сравнении, Да, через 3-4 года придется думать куда опять пристроить ликвидность, а ставки уже не те. НО доход тут предсказуем и неплох. Будет еще больше предлагаться- ну значит докупим. Но скорее, наоборот, даже получим некую премию) Потому что облигации также будут реагировать на снижение ставки и более того, они реагируют лучше на это! Откройте графики и сравните;) В общем, спич этот к тому, что бояться нужно и нормально. А сохранять устойчивый баланс портфеля важно, чтобы этот страх нивелировать. тут моя структура 👇🏾 с которой я переживаю меньше, чем те, кто отдает предпочтение акциям 100%но. Сегодня выйдут новые данные по неделям, скоро много новостей и событий. Будет понятно ждать ли нам акции выше или распродажа продолжится несмотря на див.сезон. Ну а там посмотрим, что делать.

Осталась ли еще идея в ОФЗ или ну их?🤓 Начала покупать офз ещё до того, как это стало мейнстримом, как говорится 😁Но осталась ли тут идея, о которой все говорят… Чтобы это понять надо проанализировать несколько вещей: возможное снижение ставки и до какого уровня это может быть, соответственно и эффект от этого на офз; срок за который можно ждать эти движения; какие ещё есть альтернативы с долгосрочным прицелом (3 и более лет). Ставка. Значится,последние данные по инфляции следующие: с 13 по 18 мая зафиксирована дефляция -0,02%, годовая инфляция на 20 мая 2026г замедлилась до 5,36%⚖️ По прогнозу регулятора, с учетом проводимой дкп годовая инфляция сократится до 4,5–5,5% в 2026 г. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором по 2026. В 2027 г. и далее годовая инфляция будет находиться у цели. Ну спим и видим, конечно, огурцы в помощь! ⚖️😁 Как жить без надежды? В 4,5% верится больше уже в след. году, и то… Тогда какая минимальная ставка должна быть? Считаем по формуле ЦБ: (5,5%-4%)х2+4%+5,5%=12,5% 🤓 таково на данный момент предельное значение, которое за счет летнего сезона может ещё сдвинуться 0,5-1%, но опять же осенью мноооооого потенциально негативных событий и ЦБ скорее всего изберут поддерживать аккуратный темп снижения, чтобы не потребовался откат. Тем более сами видите коридор широкий - можно делать ставку 12.5-13% уже, а у нас только 14,5%🤷🏽‍♀️ Пока свой годовой таргет в 13% оставляю. Остальное в подарок 🤗 Значит у нас есть ещё 1,5% снижения потенциальных на ближ заседаниях. Сейчас длинные ОФЗ предлагают ytm 14,75% и 14% эффективной дохи по текущим. Что уже месяц конкурирует с фондами денежного рынка. Каждое снижение на 1% дает рост тела на ~5-6% [это по формуле дюрации, но! так сейчас не работает… 0,5% дают по +2% - все видно на графике]. Значит потенциально к след. году может держателям допом принести ~8% в среднем. Итого 15% за пол года. Берём следующий год. По этой же формуле 4,5% ведут к ставке в ~10%, но как будто бы пока звучит нереально даже к середине 2027г. Также эти -2-2,5% дадут к телу +8-10% допом к купонному доходу. То есть ещё 22% за год как минимум. Чисто технически идея все еще выглядит сильно💪🏽 На деле видите сами, офз опять буксуют. Держу почти 20% в них, добавлять особо не из чего. Причем отметки текущие наблюдали в середине февраля еще когда с 16 снизили до 15,5%. Рост происходит нелинейно и с откатами благодаря негативным ожиданиям по прогнозам снижениям ставки. Получается, полагаться только на формулы не стоит. Гарантировать себе 100%но можно только 14% годовую доходность купонами, и возможную премию, но до рубля не высчитать к сожалению какую🤞🏽 ➕Можно удобно выстроить график выплат, купив в портфель разные выпуски, чтобы получать купончики каждый месяц (много раз уже разбирали, можно в ленте общей найти смысла повторяться не вижу) Итого: реалистично если, то это идея на 18% годовых примерно. ⚖️Альтернатив прям на 12-14 лет, если вы хотите «заморозиться под 14%» - то как бы и нет. Но если ваши планы на офз были спекулятивно-среднесрочные на срок 2-4 года, то еще есть на что обратить внимание. Это те же бескупонные облигации от сбера, например вот тут про них рассказывала 👇🏾 С тех пор как купила 1,5% мес назад они принесли 3,5%. В принципе неплохой вариант даже для среднесрока. Идея в них ещё долго будет актуальной, планирую добирать, пока ситуация в экономике более или менее понятная. Так ещё и под лдв попасть можно. При всем при том, что 77% можно получить за 4г3м. (~18,3% годовых) Я держу много интересных эмитентов, но дохи по некоторым получаются даже меньше чем по этим бескупошам. А выбор по надежности в пользу кого очевиден🥂 ДА, тут нет ликвидного потока, который можно реинвестировать. НО тут уж надо выбирать, что вам больше важно - общая дох-ть или возможность поиграться в инвестора 🤗🌹

А зачем вам девальвация?🧐 Что сейчас происходит: Нетто лонг физ.лиц по валюте в апреле вырос до 108 млрд.₽ с 65,2 млрд.₽ в марте… Это значит, что в нас активно в данный момент срабатывает «кнопка купить» из-за исторической программы в голове🫠 Давайте вспомним как происходил девал по годам, тем более за последние 30 лет рубль пережил несколько обвалов, и у каждого были свои причины: •1998 год - Дефолт и пирамида ГКО (курс за год рухнул с ~6 до ~24 ₽/$) тут обсуждали недавно, останавливаться не буду •2008-2009 - Мировой фин кризис (с ~23 до ~36 ₽/$). ЦБ потратил треть золотовалютных резервов (почти $200 млрд), чтобы смягчить падение, но полностью остановить девальвацию не смог •2014-2015 - Крым наш, санкции и «нефтяное дно» (с ~35 до ~80 ₽/$) Санкции закрыли доступ к внешним рынкам капитала, а цена нефти Brent упала со $100 до $30 за баррель. [этот период помню хорошо, меняла по 81₽, объездила обменников 5, чтобы собрать нужную сумму к покупке 1квартиры] •2022 год - Военно-политический кризис (с ~75 до ~121 ₽/$, затем отскок до 50). Это случилось из-за жесткого валютного контроля и обвала импорта.[ те еще качели. по 110₽ продавала по 57₽ потом покупала] •2024-2025 - Санкции и адаптация (амплитуда 75-110 ₽/$) Новые санкции против биржи и нефтянки. Курс стал непредсказуемым: нефть может быть дорогой, а рубль - слабым, и наоборот. Традиционные связи сломались. Мб окончательно или..? [избавлялась от старых залежавшихся купюр, брали не везде, но по 98 удалось скинуть] В комментах постоянно вижу, что пульсяне пишут, «ждём девальвацию», «$ должен быть под 90р», «крепкий рубль - плохо», а причины всем известные: от дыр в бюджете, до снижения акций экспортеров (а как же капитализация 66% ввп?!) и личных сбережений. Но грустно, что будто не все понимают, что это ударит по кошельку и покупательской способности больнее, чем «ошибка в ставке на девал». Да, у меня тоже куплены замещайки на ~10%,которые в минусе почти год, тоже достаточно наличности и желаний, чтобы акции росли🤪 Но напомню, чем будет сопровождаться девал и что ничего в этом хорошего нет, для нас как обычных обывателей, а не $вых магнатов. Аргументов «за» итак много. 👇🏾 📱Подорожают импортные товары (телефоны, техника, авто и комплектующие, аптечные ср-ва, одежда)+ а так же всё, что так или иначе состоит из импортных элементов или работает на импортном оборудовании. 🏝️Подорожают поездки за границу Отели, билеты, аренда, покупки. И вряд ли вы можете на будущее все так тщательно распланировать (максимум несколько ближайших поездок, а дальше у большинства накоплений на путешествия отложенных не хватит, вряд ли же вы планируете свои движения на десятки лет вперед?). ⚖️Снижается покупательная способность. Зарплаты получаем в ₽ большинство, в валюте будем нищать (не берём тех, кто весь свой большой капитал готов сейчас перевести в валюту, причем осязаемую, а не замещайки и валютные на пару лет). 🏠Кто жилье планировал и столкнулся с трудностями получения одобрений и прочего - будете от покупки ещё дальше, т.к. стройматериалы, лифты, оборудование тоже частично или полностью зависят от валюты. В общем инфляция, за которую так отчаянно борется ЦБ даст новый виток, а пока дефляция на минуточку😄.А я не думаю, что им это на руку, поэтому и шаги с бюджетным правилом такие аккуратные (не только потому что до сих пор непонятн, что с Иранским сценарием будет). В общем исторически ясно почему все привыкли к девальвации и ждём её. Много раз проблемы решались снижением на валюты. Но так не должно быть всегда, и кажется наша парадигма сломана, хоть и в первую очередь внешними факторами. Любой валюте главное стабильность, а не летать вот это вот по 80/120/50/80/70/??? С чего ей расти кроме как кардинальное смещение бюдж. правила в июне и ощутимого снижения по нефти? Действует запрет на вывоз больше 10к$, вывод капитала перекрыт, выход в крипту регулируют. Бюджет итак дефицитный, вливания могут только усугубить. По позиции💭👇🏾

Еще размещается Ульяновская область. Чем натолкнула меня на определенные мысли: ❓есть ли смысл держать облигации регионов, для кого вообще этот рейтинг, если в теории тут нет полноценных дефолтов и какие в принципе риски у инструмента❓💭 Некоторые приравнивают облигации регионов к ОФЗ, но это не то, чтобы совершенно верно. Есть нюансы. 🤓 Ну, во-первых, после того самого кризиса 98г действительно были субъекты РФ, которые не могли платить по своим долгам (Оренбургская, Якутия). Тогда полноценно обслуживать долг смогли только Москва и СПб, что, конечно, подкосило репутацию регионам. В современное время дефолты были только технические, когда из-за какого-то сбоя или других бюропричин вовремя выплатить купон не получалось, но тут же ситуация бралась под контроль (Магаданская, Карачаево-Черкесия). За всю новейшую историю (после 2000 года) не было ни одного случая, когда российский регион объявил бы полный дефолт и навсегда отказался платить. Всегда находилось решение - реструктуризация или помощь из центра. НО рынок наш сейчас очень чувствителен.. и на каждый чих реагирует бурно. Так что даже технический дефолт сопровождается резким падением цены (кто-то выходит особо не разбираясь или не желая морозить депошку), могут быть остановки или планки, и «замораживание» до финальных условий на неопределенный срок (такое я вот лично проходила в бумагах с национализацией, вроде все понимают, что дефолта не будет, но сидишь себе и ждёшь развязки в минусах по телу). А для кого тогда эти рейтинги? 😅🧮 Складывается так, что рейтинг региона работает немного по-другому и нужен не столько для прогнозирования дефолта, сколько для понимания волатильности и ликвидности. Он определяет может ли банк или УК фондов покупать эти облигации (берут на ниже ВВВ-), для управляющего госаппарата - как работает регион и насколько умело они сводят бюджет, для нас - предсказуемость региона - на сколько он далек от грани с тех.заминками. 👀Для полноты всей картины надо понимать, что совокупные долги регионов растут и уже достигли ~3,5 трлн.₽ Бюджеты 70 регионов были исполнены с дефицитом. Причем структура долга тоже меняется, потому что происходит замещение бюджетных кредитов на банковские и облигации. 🤞🏽 Если и покупать облиги регионов, то брать с условно высоким рейтингом (Томская, например, не так давно получила снижение) и тех, кто не наращивает активно долг. Желательно выбирая тех, кто имеет больше ресурсов, чтобы избежать тех.проблем (респ. Татарстан, Краснодарский край бы!)). Ну и про диверсификацию не забывайте :))) Сбор был сначала окончен, а потом случился сюрприз. В СВЯЗИ С СУЩЕСТВЕННОЙ ПЕРЕПОДПИСКОЙ по выпуску 34013, ЭМИТЕНТ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ ОТКРЫТЬ КНИГУ ПОВТОРНО😹 НОВЫЙ ОРИЕНТИР - НЕ ВЫШЕ 14.25% [вот это прикол] Я не участвовала по причине того, что ну как бы есть куда вложиться итак с таким купоном, а теперь и вовсе жаль этих добряков. Пока ставки высокие надо пользоваться доходностями. Надежность черпаю в ОФЗ и мне этого достаточно.

Новое размещение ГТЛК Брать или не брать вот в чем вопрос 🤓🧐 Что обещает 13й выпуск: Срок обращения 4г (а значит можно применить льготу лдв) Ориентир фиксированного купона 16-16,25% Ежемесячный выпуск БЕЗ оферт, НО с амортом. Штош. 💭начнем с того, что недавний выпуск 002Р-12 идет с купоном 16,25% , а выпущен он был еще при 15%ЦБ ставке. Идентичный ориентир по новому выпуску тут же забирает апсайд у 12го и дает понять, что рассчитывать больше чем на 16% смысла не имеет. Плюсом идет то, что по 17му выпуску перед офертой недавно объявили 16% на следующий период (2г). 💭второе это сам факт, что компания опять не стесняясь показывает, что вывозить эту жизнь будет за счет нового долга. Заимствования неприлично участились. НА подходе оферта по 14 (10 млрд.) и 17 (10 млрд.) выпуску и погашение по 7му (4 млрд) , 8му (5млрд) (кинутому на купоны выпуску). Объем заявлен на 20 млрд. - ну как раз погасить старые и подстраховаться на оферты😅😉 в целом, все привыкли 💭Третье. Смотрим МСФО за 2025г Финансовые результаты находятся под сильнейшим давлением процентных ставок… у компании ОЧень много ФЛОатеров. [каждое снижение ставки ЦБ, им дает микро выдох, но все же выглядит печально] Несмотря на рост опер.выручки ГТЛК перешла к убыточности (-22,7 млрд.р). Денежный поток отрицательный, отношение долга к ebitda на верхней границе нормы (что специфично для лизинга) так же как и низкое отношение по собственным средствам. В общем с нагрузкой справляться сложно-отсюда и любимая пирамида долга вырисовывается. 💭Ключевой фактор не отталкивающий от сей истории- это господдержка (забавно да, как это коррелирует с последними двумя постами?) 100% принадлежность государству дает почву думать, что дефолта тут не случится никоим образом и помощь будет оказана своевременно🧐 Ну и масштаб бизнеса говорит сам за себя. Это все-таки не цепочка строящихся отелей типо Антерры, это системообразующее предприятие с активами в несколько триллионов рублей. Так что чем поддерживается подтвержденный рейтинг в марте этого года АА- от АКРА в текущей ситуации предельно ясно. 🤓🧮 В моем портфеле уже есть почти 6% эмитента, но учитывая приближающиеся погашения можно рассмотреть на минимальную долю при >16%. Думаю этот выпуск также будет куплен фондом от Т. [Приложила вырезку из своей гуглтаблицы]. Пока я освободила кусочек депо продав другой лизинг.трейд💔. Вообще они мне нравятся ,но отчет последний не очень, а пересмотр рейтинга на носу в начале июня. По всем своим выпускам я поставила стоп, и вот первый сработал, получается. +2,15% за мес удержания.

Краткая история сберкнижек А что же до Сбербанка и тех самых «советских книжек»? Есть ещё один урок эконом. истории, который навсегда оставил зарубок в душе миллионов семей. В принципе слом надежды на гарантию государства с этого и начался. Это достаточно чувствительный и часто неправильно вспоминаемый момент, я бы даже сказала эффект Манделы… Потому что сам Сбер.банк не лопнул, «не кинул» и не обанкротился. К началу 90-х сберкнижка была символом надежности. Считалось, что деньги на книжке защищены лучше, чем бумажки в матрасе, так как «в деле» государство. Открыть счет можно было в любом почтовом отделении, а книжка была в каждой семье - как вклады сейчас (не то что БС с ГКО в последующем). Драма случилась 20.06.1991г. По Указу Горбачева выдача наличных со всех вкладов была жестко ограничена. Но не просто так: в стране начался тотальный дефицит товаров; граждане закрывали вклады; государство готовилась переходу на рыночную экономику и это был «вынужденный шаг». Если первая блокировка была технической и краткосрочной, то страшная невыплата случилась после 1992 года, когда рухнул СССР. Новое государство просто признало, что у него нет денег, чтобы отдать долги старого. Вопреки мифам, Сбербанк в 1990-е не лопнул (в отличие от тысяч коммерч. банков). По сути, Сбер и гос-во - это одно целое. Деньги ушли не в «дыру», а на покрытие дефицита бюджета первой половины 90-х. Когда пришла пора расплачиваться, казна была пуста, а инфляция уничтожила реальную стоимость рубля.  В нач 1992г после отпускания цен, то, что можно было купить на 1000 руб в 1991-м, превратилось в ничто. Деньги физически были на счетах, но их покупательная способность испарилась. Государство признало эти потери своим внутренним долгом и программа выплат работает с 96г. - до сих пор. Правда выделяют на это прям микро бюджет (на 2026-2028 планировали выделить 5 млрд.₽) и формула расчета там кощунственная. [По оценкам аналитиков, реальный курс конвертации советского рубля в современный составлял примерно 1 к ~450. То есть сберкнижка с «тысячей» (1000₽) в прошлом эквивалентна примерно 450 000 текущих рублей!(((] Просто представьте эту «радость». «- А как вы столкнулись с потерями по советским книжкам? - Ну а это было ещё в 92-м году. В конце дек 91-го мы с твоей мамой женились, а в январе на часть подаренных денег (раскидали 15к₽ по разным счетам) положенные на книжку вместо чего-то стоящего могли уже купить только телевизор и какого-то шмотья. А прабабушка твоя вообще потеряла «несколько жигулей»…компенсации тогда никто не получил. Хороший был урок. - А зачем положили? - Чтобы сберечь, пока не переехали и потратить позже…Все было в дефиците. За авто, мебелью, да даже за колбасой очереди…Батончик сникерс маме твоей доставал, был буквально конкретный знак внимания»(с)  Так что все 90е и проблемы которые длились то десятилетие были поистине тяжелыми временами это подтверждают ваши комментарии, которые с радостью почитала им вслух, представив этот ужас который испытывала молодёжь которая только пыталась накопить свои первые средства и вставать на ноги. Пост нашел какой-то нереальный отклик вас будто я нажала на больную точку. спасибо вам!💔 Родители с энтузиазмом нашли у себя одну из этих книжек на 2к₽ открытую в Ленинграде. Делюсь как это выглядело. Попробуем даже пройти квест по получении этих шикарнейших 4000₽ для истории🤣в кафе на годовщину сходят😁😭 💭По-вашему история может повториться и вклады заморозят? ❓ Пока из предпосылок я вижу ограничение по снятию наличных. Также меня напрягает,что за последние пару лет возможности заморозки вкладов публично опровергают уже раз..пятый?? Зная, что происходит в нашем государстве все с точностью до наоборот я словила паничку ещё в прошлом году и поэтому вместо больших вкладов теперь имею тот самый почти завершенный ремонт в новой кв. Продолжим дискуссию?👇🏾😌

Краткая история госдефолта В комментах к последнему посту мне подкинули идею подробнее написать, что имею в виду под вспышками памяти из 90х ведь в 94г. по облигациям что-то ещё платили (с) Разбираемся. Кому интересно, конечно, же. Все дело в ГКО (гос.краткосрочные облигации) - по сути ближайший эволюционный родственник офз. Правительство выпускало их, обещая высокий процент, чтобы занять деньги у инвесторов (как своих, так и иностранных). Денежки шли на покрытие дыры в бюджете, т.к. налогов практически не собирали, а расходы были огромными (с тем, что происходит с заимствованиями сейчас пока не сопоставимо). К середине 90-х дох-ть ГКО достигала 80-140% годовых. Не то что сейчас какие-то жалкие ~15% ?) Как будто бы верный признак того, что система больна, да? Государство брало новые кредиты, чтобы расплатиться по старым, а не для развития экономики. Это классическая финансовая пирамида, да собственно тогда это так потом и называли. Ещё там были казначейские обязательства с 140-260% и другие эксперименты во спасение экономики. Нарастала проблема постепенно и к обрушению пришла к лету 1998г. Почему так вышло помимо пирамиды долга? 🫴🏼 Помимо прочего ЦБ искусственно удерживал курс рубля, тратя на это валютные резервы. Это делало ГКО сверхпривлекательными для иностранцев (хе-хе, нет, ничего не напоминает) 🫴🏼 Инвесторы по всему миру начали выводить капитал из рискованных активов во время Азиатского кризиса 97г. Приток денег в ГКО остановился. 🫴🏼 Главный источник валюты в виде хороших цен на нефть для бюджета иссяк. Резервы таяли, а платить по долгам было нечем… Наступил Черный понедельник 17авг 98г. Тогда объявили сразу о дефолте гко, их реструктуризации и техническом дефолте по внешним долгам. Ну и как вишенка на торте - резкая девальвация рубля. В течение 18 месяцев после начала кризиса (с учетом начала 1999 г) рубль обесценился примерно в 4р, достигнув 26 руб за доллар к сер 1999г. А был 6₽ 👀 ТАК💭 Но одно дело полагаться на то, что я выжала из интернетов, другое дело спросить у источника, который проживал это в своем молодом возрасте. Сейчас папа тяжело болеет и каждая подобная беседа особенно ценна, раньше мы такие темы не поднимали так глубоко и знала я историю пришедшую на свое раннее детство очень коротко💔 «- Пап, что происходило в 90е и как вы это пережили? Что ты помнишь из того периода? - 94г. Было не просто тяжело, мы и многие другие буквально выживали. Помню тот день когда твоя мама пошла в военторг за сахаром, вернулась без потому там оставалось на дне мешка и ей посоветовали прийти на следующий день рано утром взять из нового, но на следующее утро цена выросла ровно вдвое. 100% инфляция. Приходилось совмещать основную работу (научно-исследовательскую инженерку) и разные подработки. Даже приходилось по выходным снимать точку и торговать на рынке, т.к. зп задерживали. Чтобы просто хватило на покрытие текущих расходов (питание, аренда, быт - от родителей помощи 0, они остались в другой стране). - А что ты слышал про облигации? - Получить доступ к бирже было действительно сложно. БС не так легко завести как сейчас, а у нас и так денег нет какие инвестиции? ни от кого из окружения про них тоже не слышал, так что даже не к кому отправить за интервью. - Что было дальше? - Дальше я занялся стройкой и к 96-му уже купил первый жигуль, который подубил на таксовках и рабочих разъездах. Тем не менее напряженка с деньгами уже ушла. Инвестиций не было, но была хорошая подушка в виде отложенных ₽ и $. Так что дефолт 98-го года мы встречали с валютой, обновлением техники и строительного оборудования для «бизнеса». Все успели потратить до роста цен сразу в четверг. Спрос был лютый. Девальвация и спрос сильно толкнули цены буквально на все.»(с) Вот такая вот хня, собачка, а мы пищим, что нам тяжело. Вот им было по-настоящему трудно! На тот момент маме 20, папе 25. А если вам за 50 и есть, что добавить по памяти и опыту - любезно прошу 🤗

Начинаем с ОФЗ и див.акций-заканчиваем ВДО и спекуляциями Или как в простонародье говорят: начинают за здравие, заканчивают за упокой (с) Чуть-чуть про психологию и базу💭 Все, конечно, начинают с разного. Кто-то в принципе сюда приходит,чтобы из 10к вырастить 1млн без додепов. Но возьмем условно основную массу. Новоиспеченный инвестор открывает свои первые БС с ИИСом. В голове чёткая картинка: «я сюда пришел, чтобы денежки сохранить и заработать немного больше вклада. Терять? ну уж нет!» Консерватор покупает ОФЗ, див. акции и спокойно идёт пить чай и жить жизнь. Никаких качелей и нервотрёпки. А потооом приходит мысль, что 12-15% годовых - это, конечно, хорошо, но хочется больше. И вдруг они уже смотрят на ВДО с 20%, на ЦФА, а там и до спекулятивных идей рукой подать. Знакомая траектория? Почему так происходит и как не скатиться в яму, где вместо стратегии - одни эмоции? Разберемся:) С чего все начинают. Покупая ОФЗ вы даёте в долг государству, а оно обещает вернуть деньги с %. Это консервативно, предсказуемо и скучно (ну если не вспоминать каждый раз про 90е). Идеально для «базы» портфеля. Дивидендные акции (Сбер, МТС, Транснефть) - вы покупаете долю в бизнесе (звучит красиво, но никто вас там не знает и не спрашивает) и получаете кусочек прибыли компании в виде дивов. Тоже довольно надёжно, но уже есть рыночные риски (на них мы не раз напоролись за последние несколько лет, даже при учете, что компания генерирует хорошие доходности) Казалось бы, покупай живи и радуйся. Но почему-то мы на этом не останавливаемся? 🎢 Почему тянет на эксперименты? Потому что человек - существо любопытное и азартное😄🫰🏼 🫴🏼Нам скучно Сидеть годами в ОФЗ под 15% - это не про «огонь в глазах» и веселый биржевой опыт, которым можно похвастаться. 🫴🏼Ждем быстрых результатов Инфляция растёт, за ценами потреб.корзины не успеваем, и хочется не просто сохранить, а прям значительно приумножить, ведь уже даже когда двигаешься-то «стоишь на месте» и надо прям бежать! 🫴🏼Эффект «зеленой травки соседа» Когда кто-то в комментах пишет, что заработал 50% за месяц на отскоках какой-нибудь ВДО-шки - это провоцирует…Типо я то че штаны просиживаю? 🫴🏼Излишняя самоуверенность После пары удачных сделок (даже в див. акциях и надежных бумагах бывает хорошая волатильность и отскоки) кажется, что ты уже преисполнился и способен обогнать рынок. Ага Тут-то мы и совершаем ошибку: начинаем путать мух с котлетами. 🎲 Начинаем спотыкаться на ВДО (ничего против них не имела до 2024, а потом поняла ,что все.. дело пахнет жаренным) и спекуляциях - это в принципе покупаешь акцию, потому что «сейчас она кааак полетит» - без анализа, просто на новостях или чужих рекомендациях. Это не инвестиции, это уже ставка в казино. Можно выиграть раз, два, а на третий остаться с пустым портфелем, особенно с подключенной маржиналкой. Плюс это сильно высасывает энергию и треплет нервы. Не рекомендую 👀😅 Как не спуститься в эту яму? используем правило трёх корзин Нужно придерживаться железного правила, которое спасает от глупостей. Разделите свои деньги на три независимые части, и не смейте их смешивать. ✔️Базовая корзина (мин 60% портфеля) на ОФЗ, хороших корпов и дивидендные акции. «Спокойная гавань», куда вы смотрите пару раз в месяц. Только планово ребалансировать. ✔️Портфель «Подушка» (30%) безопасности на вкладе и на накопительном счёте. Чтобы в случае личного кризиса не пришлось распродавать акции по дешёвке. ✔️Спекулятивно-экспериментальный счёт (максимум 10%) это и будет «полигон для игр». Здесь можно покупать ВДО, пробовать себя в трейдинге, и тд. Но с жёстким пониманием: если эти деньги сгорят (а они могут), ваша жизнь не изменится🥂🤗 Такое распределение вас отлично заякорит, но не полностью ограничит в действиях. Воспринимайте инвестиции как ставку на счастливое будущее, а не на просто удачную сделку. 👇🏾там ещё пара нужных слов

Пациент подает признаки жизни? 👀 Немного мыслей по рынку. Хоть неделя и началась позитивно с зеленых котировок, пока движение на рынке весьма непонятное, и скорее эмоциональное +напускно-новостное+отскоково-контртрендовое. Да, появились интересные новости вынуждающие поразмышлять, а не надоело ли третьей стороне тянуть эту лямку с желанием ускориться к осенним выборам… 👀 Но, сезонно момент для боевых самый активный, и не думаю, что просто так одна из сторон готова отказаться от своих намерений без заключительных как минимум попыток. Когда я не могу понять, что происходит я смотрю на техническую сторону рынка (все ли красиво и «наверняково» выглядит там. Так вот смотря на него в динамике нескольких месяцев больше движение текущее пока структурно похоже на отскок, нежели на разворот. И пока не будет пробития среднесрочной нисходящей наклонной с закреплением и отработками, рассматривать это как разворот даже нет мыслей. Все, что купила продолжу держать, цель набора были летние дивиденды как минимум счастливая инвест жизнь как максимум, но доборы нужны, а их я буду рассматривать или ниже/или при подтверждении разворота/ ну или как минимум после див гэпов своей подборки:) Если посмотреть на фундаментальные экономические новости то тут было не менее интересное интервью А.Новака «Ведомостям». В целом, он добавил убежденности в том, что итак транслирует ЦБ и я уже ранее отмечала до отчета, что это вижу: ставку планируется снижать аккуратно, цель снижать инфляцию не позабыта-позаброшена, рубль может оставаться крепким дольше, чем многим из нас хотелось бы, а ввп страны дали официальную поблажку ..) снизив почти до нулей. Что это нам дает? 🫴🏼Тяжелее прогнозировать будущие решения ЦБ.. вероятность пауз и символических снижений растёт. Пока я 13% к концу года держу в уме. 🫴🏼вероятность обсуждаемых с вами ранее дефолтов тоже растет (но ЦБ это не сильно волнует, экономика очистится (с)) 🫴🏼остальным просто будет сложно дольше планируемого, потому что под высокие ставки за последние пару лет кредитовались почти ВСЕ. 🫴🏼посадка экономики будет продолжаться, нам с вами нужно быть готовым к тому, что любимые заведения могут закрываться, а сами мы можем у работодателя пойти под нож [тут ещё можно привести факты о скрытой безработице и превышению резюме в 5 р над вакансиями]. Тут я уже тоже честно говоря думаю, что делать. Но не говори Гоп…:) 🫴🏼рынок НЕ будет торпедить и капитализироваться (хотя ему буквально приказывают (ничего при этом не делаю в помощь, лишь наоборот)!), если опираться только на фактор экономики, ну а фактор политики надо ждать, смотреть, питать надежды… 🫴🏼у нас ещё есть запас времени, чтобы закупиться офз и лучшими корпами, чтобы спокойно потом ехать по лонг-тренду и не париться несколько лет [сколько не знает никто, но пользуйтесь уже сейчас]. 🫴🏼инфляция и правда важная цель, и хоть прогноз пересмотрен с 4% на 5,2% на 2026 регулятор всеми силами старается не допустить новый виток, даже во вред бюджету, крепким рублем. Будем надеяться, что основные потрясения с сильными скачками цен мы прожили, но не забыли (осталось еще одно повышение жкх пережить и ок (от предыдущих немного в ахтунге, особенно если платить за несколько кв и месяцев)). 🫴🏼 В целом тренд на снижение ставки сохраняется, а значит все что покупаем даст прирост по телу рано или поздно. Ну а учитывая, что депозиты скатились к 12-13% - я все-таки жду переток неких средств на биржу (если уж моя бэсти дала добро на закупку, то и другие задумаются, что пора). Выбирайте те, компании, которые по вашему мнению и анализу переживут эту остаточную турбулентность с высокими ставками по долгу, имея достаточную маржу и денежный поток на покрытие. <мои в прошлом посте> Что до акций, то думаю сильно долговые и проблемные бумаги лучше просто избегать (спекулянтам просьба не комментировать:), набирайте при удобном случае растущие с подтвержденными прогнозами от руководства или стабильно дивидендные компании. Не ИИР не ИИС все дела 🤓

Мониторю обстановочку по облигам 👀 привет любителям облигаций 👋🏽 поделюсь мыслями и наблюдениями по долговым инструментам, пока акции пытаются нащупать опору перед праздниками. 1. Давно не смотрела как поживает фонд на облигации, а он во флэте с момента заседания ЦБ. И судя по всему из-за того, что накануне 22.04 вошли на большую для себя долю в несколько выпусков офз под вероятно бОльшее снижение ставки, чем в итоге приняли. Отсюда можно сделать вывод, что как только офз развернутся - фонд тоже продолжит восходящее движение 2. ОФЗ в свою очередь можно считать достигли вновь интересных уровней для долгосрочного добора. Доходность к погашению уже выше самой ключевой. 14,72%>14,5% Тут, конечно, можно долго спорить сколько займет по времени борьба с инфляцией, но факт останется фактом- мы на траектории снижения- раз, это крутая историческая доходность для многолетнего стабильного дохода -два. Доля офз мне кажется должна быть в каждом портфеле, а уж пропорцию выбирайте сами. 3. Весь облигационный портфель по телу не просел за последнюю неделю и даже, наоборот, местами прибавил 0,5%, а значит ставку переварили, данными от ЦБ насытились и пора снова мечтать о дальнейшем (аккуратном, подчеркиваю) снижении. Особенно широким фронтом прибавили флоатеры, идея на ближайший год остается очень актуальной. По этому случаю я добавила новую бумагу в эту банду - Черкизово 08 с КС+2,2% на 4 мес. Отчет за 2025г вышел отличный, сомнений в компании нет [ND/E 2,36 , ЧП х1,5раза, ICR выше 2] Жаль нет фиксов 🥲 4. Новостей негативных в 2026г много: происходят тех.дефолты одни за одним (и тут спорить уже даже не хочется почему раз за разом эмитентам которые по факту могут заплатить в срок не получается заплатить в срок 🫠 ) , снижаются рейтинги (не то, чтобы неожиданно, но прилетело Сэтлу А>А- стаб. причем отчет неплохой [ND/E<3, ICR >3] , но видимо тут давит общая проблематика сферы строительства. На мою позицию это не повлияет , продолжаю держать 3%, и возьму 07 вып подешевле, если кто-то решит вдруг избавляться. Эталон, кстати, на фоне негатива к АФК и слабенький отчет (существенное падение прибыли) не особо растерял позиции и я продолжаю держать тоже 3,2% - долг пока комфортен, будем следить. Из застройщиков также рассматривала ЛСР с недавно вышедшим выпуском 01 и купончиком 15,65% вместо старого подходящего к концу 10го, но отчет какой-то печальный и не внушает доверия большого [ ND/E ~5, ICR <1,5 - становится некомфортно обслуживать свой долг]. - все больше я теряю смысл в покупке корпов с небольшой премией не покрывающей риски. 🫠Хотя компании большие, всем знакомые из разряда TBTF, но я уже кидала ссылку почему надо аккуратно со знакомыми компаниями и повторяться не хочу. 5. В комментариях к дефолтным признакам просили поискать стабильных эмитентов с высоким купоном. Ну давайте поищем 🤓🕵🏼‍♀️ Тут важно определиться с некоторыми моментами: что есть высокий купон? и что есть стабильный эмитент) Возьмем за ориентир: не ниже ВВВ+ без прецедентов + купон от 16% (сильно выше новые выпуски не дают, а старые выше номинала, но поищем и среди них тоже). Потенциальные ваши (мои реальные) жители портфеля в таком случае (с конца для азартных к высоким %): 🫴🏼Интерлизинг 11 вып (24%) свежий отчет хорош, я все ищу момент для докупки, а он зараза даже при проблемах в лизинге не теряет лоска. 🫴🏼 ТГК-14 07 (21,5%) вышел свежий отчет, долг не растёт, в отличие от поддерживающих тарифов, но тут большую долю бы не выделяла , сама допускаю не больше 1%. 🫴🏼 Эталон упомянутый выше 01 (21%) и 05 выпуск (20%) 🫴🏼Рестор (18,75%) вышел отчет в апреле, опять убыточный, но покрытие процентов пока приемлемое 🫴🏼софтлайн (19,5%) последний отчет неплохой 1,8х , рейтинг также повышен, выпуск достаточно свежий 2г8м, но уже ускакал, а многие не очень любят брать выше номинала, но тут можно рассмотреть в среднесрок и продать заранее до погашения 👇🏾➕

Пора покупать? Или не пора и все пропало?🤓 Сегодня среда, после 19:00 - а значит уже вышли недельные данные и в этот раз они ДЕЗинфляционные! Росстат подсчитал за неделю с 28 апреля по 4 мая в -0,02% после 0,05%, 0,02% и 0,01% тремя неделями ранее. Начался летний сезон плодово-овощной базы с чем нас и поздравляю) Ещё чуть и пора на фудсити за клубникой 😁 Годовая тоже снижается, надеемся это найдет свою поддержку в будущем хоть и осторожном, но снижении ставки. Это в свою очередь поддержит интерес и к ОФЗ (и поможет их легче доразмещать), а то опять в их сторону негатив посыпался. Да, идея уже без такого крутого потенциала как при 20%й ставке, но все ещё рабочая и не хуже многих акций. Также сегодня наконец были озвучены планы Минфина по бюджетному правилу и оно не совсем совпало с желаниями рынка. Параметры изменяют саму суть направления потоков валюты-от исключительно продаж перешли к покупкам со смещением на почти 1,2 млрд.р в день в сторону покупок. Как-то рынок воспринял это не очень радужно. Но я не против такого решения. Потому что: 1. в июне может быть ощутимый пересмотр и покупки увеличатся (то есть идея просто возможно откладывается) 2. сдержанная девальвация сдерживает инфляцию (а мы за нее вообще-то все еще боремся!) 3. я уже поняла по прошлому году, что идея в валюте может быть и не рабочей схемой, как бы ни хотелось верить в свои доводы с дефицитом бюджета, сезонностью и прочим - и в этот раз не увеличивала критически хедж. (был взят всего +1% к замещайкам) 4. думаю, что в вопросе валютного регулирования мы остаемся подвешенными из-за иранских событий и нефти. Думаю такой осторожный ход (как и в ставке) просто, чтобы «выиграть время и еще раз оценить ситуацию попозже». Тем более выручка ещё продолжит поступать и на практике можно будет оценить не приведет ли новая схема к еще большему укреплению. Также вижу нарастающую панику относительно сползания индекса. Уже почти все уверовали в секретные продажи, а кто-то и вовсе ударился в новую панику относительно черных лебедей. В России вообще есть свой vix или «индекс страха» (RVI), который отражает волатильность рынка акций, а значит и тревожные настроения. На данный момент индекс на уровне 25 пунктов - что выше чем несколько недель назад (до заседания еще), но ниже чем почти весь 2025 и ранее. [Низкие значения RVI (ниже 20-25 пунктов) значат спокойствие инвесторов и настрой на растущий тренд]. Да и по уровням моекса мы подходим к показателям в ~2600 откуда несколько раз уже отскакивали, а ниже уходили при более печальных обстоятельствах. Так что я пока не могу для себя найти причины для паники и ращу в себе желание докупить акций особенно если дадут ещё пару процентов ниже. Не потому что впереди безудержный рост. Нет, очевидно, что расти трудно в сложившейся ситуации. Впереди может быть много событий, которые очередной раз ударят по прибыли компаний. Но данные уровни мне кажутся сбалансированными по риск/доходности особенно заглядывая в див.доходность будущих лет от текущих цен (речь про долгосрочные инвестиции, если к ним еще кто-то нормально относится, а то нынче непопулярно). П.С. ещё я поняла, что с ростом читающих появляется больше требований и претензий. А ещё, что не стоит упоминать тикеры компаний ВДО, где все весьма неоднозначно и нельзя отнимать (возможно не беспочвенную) веру, потому что твое мнение может быть критически воспринято и скучно точно не будет, потому что придется отбиваться от обвинений в манипуляциях, клевете и использовании ИИ. Нет, всю чушню, что вы читаете я генерирую сама, даже если какую-то информацию смотрю как и все в каналах-интернетах. Высказываться право имеете и даже всегда жду, но знайте, что я тоже имею и если мнение не совпадает, то неправыми можете случайно оказаться и вы. Всех обняла-приподняла в силу физических возможностей :)

Вычисляем потенциального дефолтника 2 Часть 1 часть тут 👉🏽 Итак, пробежимся по живым примерам последних дефолтов и их причинам 💔 ООО «С-Принт» B+|ru| техдефолт сразу после успешного размещения нового выпуска (еще и напоследок баблишка срезали) ООО «Кузина» неспособна стала платить по купонам из-за падения выручки. АО «РКК» дефолт в реальном секторе из-за кассовых разрывов. АО «Нэппи клаб» затяжной кризис ликвидности с 2025г, невозможность даже выкупить товар у подрядчика. Рост расходов, трудности рефинансирования, налоговые претензии. ГК Монополия резким ростом стоимости обслуживания долга и операционный убыток, задержки ликвидности от снижения продаж Евротранс (пока 2 тех дефолта) тех. ошибка в расчётах и сбои в датах реестра. Но у компании также есть проблемы с ликвидностью, с налоговыми блокировками, исками от контрагентов. Теперь у компании нуждающейся в постоянном рефинансировании проблемы ещё и с этим. Но пока ещё держатся с чем их поздравляю. Ойл ресурс - риски кассового разрыва, пирамида дорогого долга СибАвтоТранс - нехватка ликвидности из-за задержек оплат от ключевых заказчиков и поест счетов. РоялКапитал - ухудшение качества лизингового портфеля и высокая концентрация на крупных клиентах, которые перестали платить. Что хочу сказать… вижу много комментариев в ветках из разряда «казино», всех кидают и тд. и не понимаю почему мысли инвесторов не работают в другом русле. Компании не специально такие плохие дефолтятся, чтобы у вас таких хороших денежки отнять. Ситуация в экономике такая. Они бы рады продолжать зарабатывать и себе и вам. Но случился общий риск. Если вы его не принимаете - не инвестируйте в ВДО! ОФЗ и ААА это не скучно, это просто «поспокойней». Если не готовы самостоятельно копать все мультипликаторы, обратите хотя бы на разборы тут в пульсе коих масса (не уверена что они учитывают все нюансы и не связаны с ИИ, но все же сгенерированы на основании свежих отчетностей). По ним в целом можно понять, стоит ли вкладывать в того или иного эмитента даже микро долю, чтобы урезать у себя будущего общую доходность. Разбирающихся в вопросе и любящих экстрим ни к чему не призываю) В 2025 году на российском долговом рынке количество дефолтов увеличилось почти вдвое: обязательства не выполнили 48 эмитентов против 25 годом ранее. Стоит задуматься. Основные проблемы были связаны не столько с банкротством самого бизнеса, сколько с внешними и техническими факторами. Вы сами все видите. Рост числа дефолтов будет расти, так как ситуация слишком медленно меняется в лучшую сторону… Просто держите это в голове. 🤝🏻 Свой портфель я составляю от обратного. К кому появляются вопросы - я исключаю. Поэтому составлять общий список тех кто под вопросом не очень вижу смысла, так как они заведомо мне не интересны. Но если надо - можем поработать над этим😊

Вычисляем потенциального дефолтника Часть 1 Что-то в последнее время зачастили ребята, но оно и понятно. Накопительный эффект продолжительно высокой процентной ставки сработал и некогда бывалые твердые «троечники» ожидаемо посыпались… Вчера рынок «обрадовали» финальным дефолтом Сибавтотранс и техническим, но неутешительным Роял Капитал (ну хоть Еврик отдохнет от внимания к своей персоне). Начало мыслей про дефолты тут 👉🏽про потенциальный год дефолтов 👉🏽про Нэппи ещё после 1 звонка 👉🏽экономическое влияние дефолта на портфель часть 1 🫴🏼и вторая Итак, поиск компаний, неспособных выполнить свои обязательства по облигациям ориентируется на анализе «ред флагов» в фин отчетах, кредитной истории и рейтингах, контакте с инвесторами и рыночной активности. На основании последних двух лет, когда число дефолтов в России выросло вдвое, ключевыми факторами риска выступили продолжительная жесткая ДКП, сокращение потребительского спроса, новые НДС и и без того высокая долговая нагрузка. Выделяем по пунктам 🤓 Финансовые признаки 👇🏾 🫴🏼Падение или стагнация фин. результатов: снижение выручки год к году, EBITDA и чистой прибыли говорит о появившихся тормозах в бизнесе. 🫴🏼Стабильно отрицательный свободный денежный поток (FCF): если компания тратит больше, чем зарабатывает=она оперирует в долг, а это риск не расплатиться однажды ни за проценты, ни за сам займ. 🫴🏼Рост чистого долга быстрее EBITDA:Показатель Net Debt/EBITDA > 3-4х считается критическим для большинства отраслей (там, конечно, есть исключения в виде лизингов, банков, коммунальщиков и быстрорастущих компаний). В противном случае рост=компания теряет контроль над долгом. 🫴🏼Кассовые разрывы: дефицит ликвидности (денег на счетах меньше, чем нужно для ближайших выплат). Рыночная активность 👇🏾 🫴🏼Непрекращающиеся новые выпуски облигаций: эмитент гасит старые долги за счет новых (подобие «пирамиды»), а преподносит что нужно на развитие инфрастуктуры и прочего. Особенно сомнительно, когда каждый следующий выпуск меньше по объему, но под более высокий процент.. это «их завтрашние проблемы, а сегодня живем». А завтра наступает, и становится очень печальным. 🫴🏼Высокая доходность выпусков: если облигации торгуются с доходностью 20-30%+ при ключевой ставке 14-15%, рынок уже закладывает высокий риск дефолта. 🫴🏼Концентрация погашений: Если у компании несколько выпусков облигаций гасятся в течение 3-6 месяцев, риск дефолта как минимум технического резко возрастает (а там уже или режим горящей 🍑 или реальная…) 🫴🏼Рейтинг BBB+ и ниже: сейчас дефолты случаются не только в мусорных (BB), но и в инвестиционных рейтингах, поэтому даже A- не дает 100% гарантии, надо следить за положением компании. Надо отдать должное, что агентства стали оперативно пересматривать в случае возникновения существенных вопросов и косяков. Отзыв рейтинга не всегда связан с проблемами, часто стали отдавать предпочтения 1-2 агенствам, а не платить всем сразу. Но эмитентов вообще без рейтинга я бы обходила стороной! Отраслевые и экономические признаки👇🏾 🫴🏼Вероятные отрасли: максимальная доля дефолтов приходится на оптовую торговлю, строительство и лизинги. 🫴🏼Регуляторные проблемы: арест бенефициаров, налоговые блокировки (капец как участившиеся). 🫴🏼Малый размер бизнеса: компании малой капитализации наиболее уязвимы в периоды кризисов (как сейчас). За примерами тут далеко ходить не надо. У больших компаний есть варианты спасения или возможности для реструктуризации. Пробежимся по живым примерам последних дефолтов 💔 во 2 части

Структура моего портфеля💼 В этом году я как-то мимо дачных шашлыков проскакиваю поэтому есть время, чтобы наконец поделиться структурой своего портфеля. Вдруг кому-то давно непонятно что торгую-то?!🫢 Предисловие. Очень давно (в22г еще) я выкладывала большую сводную таблицу со всеми формулами/доходностями/прогнозами по облигациям, но потом появилось много аналогов, а все что становится попсовым я не люблю 😊с тех пор она ведется исключительно для себя, но она ещё жива, вспомнят только олды, которых тут может и не осталось. Долгое время на все новые средства я собирала облигационный портфель и общая структура меня не особо волновала, я просто как будто начала с нуля, после прокола в Американских бумагах. Но время идет, портфель нарастает, пульс все ещё веду, новеньких много (да и старенькие поди не в курсе, что там происходит толком) и нужно как-то структурироваться. Во вложении приведу стату с пояснением. В данных могут быть погрешности +-1% 🤓 Итак, 👌🏾Последний месяц принёс 26к купонами. Это было достигнуто благодаря тому, что я раскуркулила кубышку ликвидности в марте, чтобы целенаправленно довести купонную «раннюю пенсию» до 25к в мес и общий объем облиг портфеля до 1.300тыс.₽ Тут в составе: Флоатеры (с КС+2-4,5%) 19% Замещающие (ср. куп 9,2%) 9,5% ОФЗ [241,244,248,253,254] (от 9,5-13%) 20% Корпы (ААА-АА-) 20% Корпы (А+-А-) 28,5% Корпы (ВВВ+-) 4% Всего в портфеле 70 выпусков 40 разных эмитентов. Диверсификация знатная 😅от 1 до 7% на эмитента Также в арсенале два фонда на облигации, которые не платят купоны, но дают прирост стоимости пая от ВИМ 170к (+21к (14%) за 9 мес от Т 260к (+25,5к (11%) за 9 мес [тут перекос из-за того, что я поздно поняла преимущество управления в Т и докидывала потом только туда после этого, что срезало среднюю] ***Берём в расчет будущую переоценку валютных, офз и зафиксированных корпов🍸 👌🏾Пополнения отсутствуют весь год - тут все просто - пресловутый ремонт. От бетонной коробки до полной меблировки 100 000₽м2🫠 к минимальным пополнениям собираюсь вернуться со 2пг. В идеале хотя бы размером с месячную купонную дох-ть🙄, но нужно много чего докупить, так что не уверена. Сил высосано много, кто сталкивался поймёт. Но это все равно того стоит +17% и 25% за год [без учета ремонта] (+аренда) Рефинансирование уходило на покупку облигаций или фондов. Весь год я сохраняла добротную часть в ликвидности так что сумма купонов средняя за год составляла ~15к. (+те самые неучтенные фонды). То что другими инструментами я не торговала видно из графы общей доходности (разницы с купонами). Оборот семимильно приближается к квальскому. Я на тарифе премиум по комиссиям, все устраивает. Быть может добью квала, но острой необходимости в нем не вижу. Что-то же должно ограничивать мой риск 🤣 У меня ИИСу уже 5 лет, и на 3й я не собираюсь пока переходить. Хотя хорошо было бы в этом году открыть, чтобы зафиксировать срок на 5 лет. Какой-то системы куда я что покупаю нет, потому что изначально была бардачина и причесать это с таким количеством бумаг уже нереально. Теперь к акциям. Структура рисует мне 17+% от общего портфеля (ИИС+БС) Из них 7+% приходятся на американские висяки 2400$ х75₽ = 180к [и в большинстве своем они в глубоком минусе, несмотря на максимумы в сп500, так как черт меня дернул брать технобумаги на хаях-этот урок усвоен👌🏾🤦🏽‍♀️] и 10+% на новоиспеченных ру жителей портфеля, которых перечисляла в предыдущем посте. Также имеется фонд тмос ещё почти на 4%. Все освобождающиеся средства с коротких бумаг и купоны теперь планирую аккуратно добавлять в преимущественно акции, чтобы сделать долю повесомей, особенно дивидендных. Любовь к облигациям несколько лет добавляло капитализации портфелю и общую дох-ть на фоне вечно падающего индекса особенно. Поэтому моя годовая реальная около 19%. И в основе облигации так и останутся, так как приносят более прогнозируемые и стабильные выплаты. Но инструменты роста тоже решено добавлять. 🤗

Все решили продать в мае и уйти уже сегодня?😁💔 💭 Сегодня какое-то особенное заливное, хотя каких-то новых причин этому я так и не смогла налистать. Причем облигации (все! и корпы и офз) стоят особнячком - значит нет какой-то жесткой критики по гео или общеэкономическим новостям. Да и вряд ли всех испугала фраза главы ЦБ про «сбережения россиян - единственный источник финансирования экономики». Тут же все понимают, что имеется в виду, что песочница моекса состоит только из нас по сути. Компаниям помогаем тоже мы покупая облигации и цфа. Офз тоже спонсируем отчасти мы, чем помогаем поддержать бюджет. Зачем стрелять себе в ноги? Я не верю в какую-то глобальную заморозку вкладов и жесткие ограничения. Это может вызвать отток средств из страны, банкротства (многие используют фин.рычаг) и в целом подрыв доверия к власти. То есть что происходит? Все еще впитываем жесткость ЦБ? Но вроде 13% к концу года тоже неплохо…🤔Да и Минфин 6 мая может как-то поддержит. Надеюсь сегодняшние недельные данные приостановят панику. [upd +0,05%] Искренне не люблю красный цвет. А может все подумали, что пора на продолжительные сезонные каникулы? 🍸 Статистика действительно показывает, что исторически летние месяцы (май-сентябрь) в среднем слабее зимних. Однако разница не настолько колоссальная, чтобы кардинально менять стратегию, а главное - есть годы, где лето было очень прибыльным, что полностью ломает этот паттерн. Разница между периодами составляет всего около 1,5-2,5%. Но май статистически опять же худший месяц в году, так что держимся, коллеги:) [В том году я, кстати, брала паузу и почти не вещала тут, покупки тоже совершала реже - а пик индекса пришелся на август! В этом году, пока не планирую отсутствовать, если что)]. Да, не очень приятно, что только недавно усредненный портфель опять растерял зелень, но пока я сохраняю умеренный позитив относительно выборочных акций. Везде нужно считать, все как и всегда. 🤓 Сбер не могу не брать. Отчет очередной выше всяких похвал. Мало того что сейчас к дивам будет разгон, так еще и уже потенциальные ~45₽ за 2026г. Докупаю и на отсечке тоже планирую, подкопится кэш. МТС уверено держу и ниже тоже доберу. Доходность выше ОФЗ😅 У АФК трудности, я думаю если при пересмотре и сократят дивы, то не критично. И когда-нибудь дохи по долговым инструментам ( с учетом снижения ставки даже в осторожном темпе) подгонят и тут цену бумаг. Транснефть. Тут все просто, див.аристократ, квазиоблигация такая же как мтс, и тоже с индексируемыми ценами на услуги. Мать и Дитя. Бездолговой беспроблемный крутой с социальной точки зрения бизнес со своей ставкой налога и инновациями. Да, возможно чуть дороговата, даже выше ema, и мб я рановато начала набирать, но я и майские дивы хочу и на гэпе докупить. 1200-1250₽ нижний таргет, там еще больше расширю долю. Сегодня начала Яндекс и Х5, наконец. Ниже только считаю подарком при таких отчетностях. Яндекс бенефициар рекламы (в скором будущем вместо тг, бизнесу придется вновь обращаться к ним ещё больше) работает таргет неплохо, мы у себя использовали. Такси, ЯМ, доставки - я пользуюсь всем. Ещё и рекордно низкий p/e. Мб ещё ниже? ну может, но начать я решила уже. В Х5 снижение физическое трафика не пугает. Я сама последние 2 мес живу на доставках и радуюсь небывалым кэшбэкам от покупок в Т-город. Зачем таскала пакеты раньше не понимаю. Сеть большая - захватает все ниши от чижика до перика. Магниту я симпатизирую меньше. Ну и думаю, когда уже пора будет усреднить Т после сплита. Тут грустная позиция, так как я старый преданный хома, купивший ещё в 2021г на почти хаях. С тех пор банк стал только узнаваемей и круче, и даже дивовые копеечки капают. Не понимаю почему тут такие уровни правда. Можете поделиться мнением 😊

Что за зверь эти ЦФА, которые резко стали добавлять трудностей ВДОшкам? Цифровые финансовые активы - это по сути цифровой сертификат, который удостоверяет ваше право на что угодно, в данном случае на денежное требование. И регулируется цфа своим отдельным законом. Главное отличие от классических корп облигаций это скорость и простота выпуска. Для регистрации не нужны месяцы, т.к. онлайн-процедура на спец платформе занимает от нескольких часов до пары дней. Также нет особой защиты, только суд (но благо ЦБ уже обратил внимание, что регулирования не хватает). Нет толком понятной процедуры дефолта. Нет ликвидности, купил-держишь до срока (или возникновения права требования). В 2025г уже причем были первые дефолты, 10 эмитентов суммой около 3 млрд.₽ Первыми были Автосити разместившиеся на цифровой платформе Альфа-банка на 200 млн под 20,5%. Как итог-не вывезли по общеэкономическим причинам и реструктурировали лесенкой в новый ЦФА. Досрочное погашение по требованию тоже не происходит просто так, должны наступить определенные триггеры (что уже само по себе увеличивает риск и все резко сыпется как карточный домик - предъявившие создают резкий дефицит ликвидности у эмитента, к которому он может быть не готов и который только усилит вероятность дефолта в скором будущем). 🤦🏽‍♀️ Важно внимательно читать решение о выпуске, чтобы все эти «ковенанты» были указаны (просрочка по кредитам, невыплата купона цфа, приостановка операций по счету, нецелевое исп средств и тд). Так что Как по мне ЦФА- это последний круг финансирования, когда на бирже уже итак назанимал и нужна пауза, банки тоже не особо выдают, а очень надо даже под повышенный процент. Либо это компании вообще без опыта выхода на биржу, но с нуждой займа. Если огня в жизни не хватает - тогда наверное можно лезть😂 Из недавнего мы слышали про погашение по сроку с задержкой ЦФА у Евротранса, и из совсем свежего неисполнение обязательств по ЦФА у Главснаба. Стало интересно а кто ещё этими плюшками балуется? Из небанковских эмитентов там замечены: ростелеком (21,1 млрд), озон капитал (20 млрд), афк (7 млрд), самолет (5,4 млрд), селигдар (золотые 2,2 млрд), эталон (2,4 млрд). Все ли они выпустили на платформах как безобидный альтернативный вариант (ака знакомство с инструментом) или все же..? 👀 Ну в общем, есть о чем подумать, зачем просто так компаниям с доступом к бирже лезть в ЦФА. Да и вам тоже.) Если и рассматривать, то только банковские. В целом напрягают инструменты из которых просто так не выйдешь. Что могу сказать точно - рейтинговые агенства стали жестче - буквально 1-2 намека на проблемы и рейтинг летит сразу на С и D, что лавинно еще больше укатывает бумаги. 🙅🏽‍♀️ Кстати, агенства подчеркивают следующий момент: допустившие дефолт компании не имели публичных кредитных рейтингов и не публиковали свою отчетность (таких на платформах ~160 выпусков), а роста числа дефолтов ожидают до 25… На это при выборе стоит обращать внимание… [но выбор и не стоит, я лично в эту сторону даже не смотрю, просто захотелось разобраться :)].

В своих ожиданиях не обманывайтесь😁 Ну, что ж. Эльвира Сахипзадовна вчера озвучила взвешенное решение снижения на 0,5%. Его и ожидали в принципе, но 1% был бы приятным подарком как нам, так и бизнесу, а потом уже можно было бы и паузу взять. Но -1% даже не рассматривали как оказалось, что сигнал подобный котомке холодной воды на голову слишком позитивно мыслящим инвесторам. Но с чем согласна точно - фарш обратно не провернуть, поэтому торопиться нежелательно, чтобы потом не расхлебывать очередной раз и не краснеть, что не справляются. Тем более на это есть причины. Особенно подчеркнуто было, что ЦБ волнует затяжная война в Иране (что временно ок, но в дальнейшем потащит за собой бОльший урон в виде мирового кризиса и снижения спроса на экспорт, чем позитив временный) и то, что Минфин как-то слишком на лайте относится к дефициту бюджета (а практика показывает, что 1 квартал очень показательный для всего года). Рост дефицита повышает риски ускорения инфляции, потому что увеличивает денежную массу в стране. Приходится держать кредиты высокими. Остывание экономики не видят пока критическим. Во внимание также берут уровень безработицы (а он низкий, и скрытая пока тоже ок), реальные доходы (а они все еще высокие и мол зп растет), целевой уровень инфляции (мы затоптались на +-5,5-6%). Что я в этой ситуации думаю? 👀 Все в целом по моему прогнозу идет, я ранее писала пару мес назад, что среднегодовую жду 14%, а к концу года ~13%. Под это заточен портфель - во флоатерах почти 20%. (пгк 03, европлан 08, инарктика 03) Последнюю неделю промелькнуло сомнение- мол, а вдруг я зря не верю Росстату и мягкой ранее риторике, но оказалось показалось .:) подарок к др не подарили:) Также более долгое удержание высокой ставки нам как облигационерам дает более продолжительное время для возможности зафиксироваться в постоянном купоне по выбранным эмитентам. Так что все как всегда двояко. Не расстраиваемся, просто принимаем и действуем в своих интересах🤝🏻тем более видите, что коррекция в целом несущественная на фактах. вектор на снижение остается, хоть и более медленный чем многим бы хотелось Преимущественно собираю тех, кто или имеет хорошие отчеты ( абз 06, интерлиз 11), или у кого некритичный долг, или кто имеет господдержку (ржд) Из последнего личная идея (не видела её нигде) была взять Почту 5й выпуск за месяц до оферты по 993 , дождаться объявления купона ожидаемо конкурентноспособного ( в итоге 17,5% на год) и получить 19% доходности. 💁🏽‍♀️

Миллениалы - поколение, которое выглядит на 25, чувствует себя на 20, а в паспорте почти пенсия 🤓 Вот честно, когда говорят «вам уже за 30», я до сих пор внутренне вздрагиваю. Потому что в моей голове я всё ещё та девчушка, которая слушала Linkin Park и The cranberries на плеере, регилась одна из первых в «ВК» (~800000й id был, и я даже помню как это было), а теперь это чуть ли не скам-компания и не появлялась там лет 5. Статусы в 8 кл это очень смешно- что там могло быть сложно? вот сейчас да, непросто 😂 Когда думала, что ипотека и дети - это что-то из взрослой жизни, которая наступит «когда-нибудь потом» А потом это «потом» наступило. И оказалось, что мы, миллениалы, - самое интересное поколение. Потому что мы застали мир без интернета и мир, где без интернета уже не выжить (даже вон оборот налички и продажи карт вновь выросли). Мы помним кассеты, диски, а теперь у нас подписки на Яндекс.Музыку. Мы видели, как деньги превращались из «бумажек в кошельке» в цифры в приложении банка В нашем детстве были копилки с мелочью, и я помню свою первую разбитую - желтого цыпленка (мне папа за каждую 5-ку давал 5₽) - в нем скопилось целых 2000₽! А теперь 2к это даже не всегда 2 облигации🤓 Поколение у которых спрашивают паспорт на кассе по регламенту, а нам все равно приятноооо, которое в студенчестве отжигало как могло, а теперь (почти) не пьет… А ещё мы поколение, которое до сих пор смотрит «Гарри Поттера» под НГ (на днях слышала как прохожие подростки восторгались моим снитчем машущем крылышками на торпедо). Потому что это не просто фильм. Это ностальгия по временам, когда главной проблемой было, на какой факультет распределит Шляпа. Теперь же я борюсь каждый раз с тестом по инвестиционному профилю, потому что он мне до сих пор говорит «агрессивный», хотя 80% моего портфеля облигации и фонды. На нашу долю также выпало много экономических потрясений: * 1998 год - дефолт. Мы были детьми, но помним, как родители говорили «деньги — это бумага (не туалетная, но почти)». * 2008 год - мировой финансовый кризис. Мы только учились в школе или институте. Поняли, что такое «ужиматься». * 2014 год - падение рубля, санкции, скачок цен. Мы уже работали и почувствовали, как «подушка безопасности» стала не роскошью, а необходимостью. * 2020 год - пандемия. Мы научились работать из дома (я вообще была первым сотрудником кто возглавил удаленку в департаменте ещё за мес до пандемии и перевода остальных), поняли, что удалёнка - это не «ленивые сидят дома», а полноценный формат, только свет, вода и плюшки за твой счет. А заодно и узнали, что гречка с туалетной бумагой могут стать дефицитом и вообще надо копить на бункер. * 2022 год - сво, новый виток санкций, обвал рынка, уход инокомпаний. Мы увидели, как акции Сбера стоят 110₽, а потом растут в 3 раза. И те, кто не испугался, сейчас в плюсе, хорошем. 😩Как итог: мы - уставшее поколение, которое пережило 5 крупных кризисов. У нас даже выработался иммунитет к панике. Дома (или счету) всегда есть валюта как средство от девальвации (привычку привил мой папа, который Кийосаки вручил на распечатке к 1 курсу в 2010). Мы знаем: рынок падает - надо покупать. Инфляция растёт - значит, деньги должны работать в усиленном режиме. Мы не наши родители, мы уже копим не под подушкой, а на ИИС или БС (теперь ещё и ПДС🤣). Облигации-наша база, акции-ставка на рост и снижение ставки, фонды-чтобы спаслось крепче. Инвестиции- это хобби. Причем классное, взрослое 😌 … Мы иногда устаем от жизни и накопившихся «взрослых» проблем, а иногда дурачимся как дети малые, сохраняя молодость души. Я-тот самый миллениал и у меня кажется есть все, что должно быть по списку у этого прекрасного поколения! Горжусь! Мы - гибкие, сообразительные, адаптивные. Сегодня мне 33 🎂 Так что с Днём Рождения меня:) И всех тельцовых миллениалов, кто это читает🐂Мы ещё покажем этому миру, как надо копить, инвестировать и при этом выглядеть на 25 п.с. От ЦБ завтра жду -1%🎁

Вернемся к пенсии👵🏽👴🏽 Часть 3. Часть не планировалась. Но напросилась) Было много вопросов, даже споров, что можно ИИС-3 же, что тем у кого больше 80.000₽ доходы не актуально, что очень долго ждать возврата, доходность небольшая, хз надежно ли и воообщееее🤪 💭 Скажу так: не менее надежно, чем вклады! тем более застраховано на сумму в 2р больше; ИИС-3 можно и нужно просто одновременно - получите вычет по одному из инструментов или одновременно в пределах общего лимита в 52к-60к₽; как по мне, софинансирование актуально даже при доходах свыше 150к, потому что это получается 25%годовых+ ~10%средний инвест доход на горизонте 10 лет; а доходность да консервативная, но я вообще наблюдаю на просторах пульса большинство портфелей меньше 10% годовых, вы уж простите ..) а что уж говорить о 35%+?:) Чтобы в целом понять из чего складываются те же 15% за 2025й надо вникнуть во что конкретно инвестируют НПФ?❓ Пенсионные накопления граждан — это длинные и социально значимые деньги, поэтому государство жестко регулирует, куда НПФ могут их вкладывать. Главный принцип - сохранность средств, а не погоня за сверхдоходностью, вообще-то. И хотя базовая стратегия консервативна, ситуация постепенно меняется. Согласно обзору ЦБ, во 2 кв 2025г НПФ выступали нетто-покупателями акций. Их доля в портфелях заметно выросла: на ожидании снижения ключевой ставки, на либерализации регулирования, на расширении доступных бумаг. Минфин активно стимулирует НПФ предлагать разные инвестиционные стратегии в рамках ПДС в зависимости от возраста вкладчика (для молодых стратегии с повышенной долей акций и риска). Поэтому если вас доходности консервативного фонда не устраивают, можно выбрать более прогрессивный. Я хоть и не пользуюсь самим банком отдавая полное предпочтение Т, но НПФ решила открыть в консервативном Сбере (тут не надо спорить, что он почти наименее доходный, да! так и есть, но и я на 15 лет вперед не доверяю больше никому, мне кажется). На сайте приведена структура за 2025г [во вложении] Офз составляют 55%, надежные корпы 24%, надежные акции (преимущественно фин сектор, металлурги и IT) 10% ну и вклады и ликвидность 11%. Ставка была сделана на длинный срок, чтобы закрепить исторически рекордные доходности, так что получается что ниже 10% инвест доходность не должна опуститься на горизонте 10 лет, и даже, наоборот, быть ближе к 13-14% как минимум (если на офз опираться). Также занятно, что аналитики банка ожидают дальнейшего ускоренного снижения во 2 половине 26г :)) Прогноз обозначен на 18,6% для 26г - посмотрим сбудется ли по факту🤓🤝🏻 С планами по ожиданиям и действиям согласна более чем (сама на это ставлю) -что ещё больше укрепляет веру в их трезвый подход🍷 Можно собрать такое самому на ИИС? да запросто! но далеко не все это делают, почему-то, а занимаются спекуляциями в рисковых активах (каких-называть не будем, чтобы не нарваться на праведный гнев), к примеру. А фонд и фиксация там некой суммы под надежную стратегию - как часть накопительной дисциплины с заботой о себе в будущем, которое скорее всего для большинства из нас наступит! Ну а если нет, то капитал заберут любимые наследники🤗

Вернемся к пенсии 👵🏽👴🏽 Часть 2 Кому же подходит ПДС (когда есть ИИС, вклады и прочее)? Считаю, что это хороший инструмент по диверсификации пенсии! (планирую и пдс пополнять, и БС с ИИС вести до победного, и недвижимость накапливать и вклады, конечно, тоже наше всё!). ☺️Особенно если: •у вас белая зарплата комфортная для софинансирования ;) •вы планируете формировать пенсионный капитал и вам как раз до нее около 15 лет или меньше (чем меньше тем психологически комфортнее инструмент, понимаю) и не снимать эти деньги досрочно (не последние) •вы готовы на это выделить средства с целью максимизации накоплений (100% годовых +инвест доход +вычеты - экскъюзми!?мало что ли? ) •вам нужны гарантии (тут страховка, наследование, ну и программа от государства - если ему не верить вообще, то что тут тогда делать?.. риторический вопрос). 😬 🤗Личный кейс: 🧷2 года назад открыли маме счет посмотреть как работает; 🧷получили софинансирование 2к в июле и 15% инвест дохода за 2025г; 🧷перевели в этот период её накопительную часть из пфр (не сделала сразу, а я упустила момент🥺) в нпф сбербанка (тоже время прилично занимает) 🧷и теперь переводим из нпф сбербанка на пдс (тоже время); 🧷внесли в этом году 36.000, чтобы получить +36к в следующем. 🖇️Через 2 года в конце лета мама сможет забрать всю сумму сразу (если закон про обязательную 5-летку не успеют принять), но впрочем тогда придется ещё годик-другой подержать на ПДС :) не страшно. 🧮В любом случае все плюшки вышеописанные мы соберем, а главное поскорее обкэшим накопительную подзабытую в пфр часть☺️ ✅Себе я тоже открыла, отсчет пошел :) Планирую также перевести из нпф втб в сбер накопительную часть, когда инвест.доход зафиксируется (это происходит раз в 5 лет), а пока буду минимально пополнять. в 47 смогу закрыть 🤓 лимиты, к сожалению, чуть другие, но принцип тот же урву все что будет в моих интересах- калькулятор мне в помощь 🤓🤝🏻ну и вам 😁 надеюсь полезно 💭Также парочка слов о ситуации в индексе (раз уж символы остались) Все же налаживается в части инфляции отчего корректируемся? кажется переговоры между США и Ираном находятся на завершающей стадии и соглашение может быть подписано в ближайшее время. Тут же котировки нефтяш дали слабину, а они составляют добрую долю в индексе (мои фишки топчутся на месте). Если сделку с Ираном еще и подпишут до заседания - то вероятность снижения растет уже до 1%, хотя я была приверженцем 0,5%. С небольшим лагом перестанет поступать дорогая нефтяная выручка (что снизит давление продаж), а снижение ставки также является драйвером к росту курса валюты … так что тут видимо скоро будем ждать движения… ну и плюс Минфин вернется с бюджетным правилом, а ещё туристический сезон (хотя покупки физиками не настолько влияют, но сейчас прям хороший курс для бронирований летнего отдыха!) так что подумала надо вернуться к валютному инструменту. Тем более спред между ставкой и купоном (в долларах!) будет снова снижаться. докупила новатэк а если рубль еще чуть подукрепится, то возьму локальный фонд (фонд на замещайки неквалам недоступен увы! хотя это странно - набор инструментов почти идентичный. но там как-то все растет бодрее еще и купоны платятся). Также на этой неделе доукомплектовалась корпами не высшего рейтинга😅 в портфель попали новый эталон, новый абз и автобан и все ниже номинала, что приятно. Надеюсь снижение ставки сгладит апсайдом в скором времени🙏🏽

Вернемся к пенсии👵🏽👴🏽 Часть 1. И пока специально отобранные фигуры пытаются разобраться почему данные по экономическому росту идут ниже прогнозов (действительно, почему?) пора вернуться к вопросу максимально долгосрочных накоплений. Как сейчас обстоят дела с пенсиями в нашей стране и за счёт чего её можно формировать (официально предлагаемый вариант помимо биржи и вкладов), так сказать по просьбам трудящихся подробный разбор ПДС 🤓 Пенсионная реформа (2019-2028г) гласит, что итогово на пенсию женщины будут выходить в 60 лет, мужчины в 65 лет. Ох, дожить бы ещё, но не будем о грустном. Государство еще в 2014г признало свою несостоятельность в части обязательной накопительной системы и перекинуло ответственность на граждан одновременно латая за их счет дыры в бюджете, и тех, кто остался молчуном по умолчанию перевели на 2%ный страховой взносы ПФР (вместо 6%), а взносы ушли на текущие выплаты пенсионерам [меня до сих пор удивляет, что в пфр и премии хорошие платят и здания где сидят покруче некоторых отелей - полистайте статью 33 великолепных здания пенсионного фонда со всей России]. Сходила я значит давеча в Сбербанк, чтобы разобраться в нашумевшем инструменте. Что такое ПДС простыми словами❓ Программа долгосрочных сбережений (ПДС) - это добровольный инструмент, запущенный с 1 янв 2024г, чтобы граждане могли копить деньги с поддержкой от государства. Как это работает📝 Вы заключаете договор с негосударственным пенсионным фондом (НПФ) и вносите туда деньги. НПФ их консервативно инвестирует, а гос-во: * софинансирует до 36 000 ₽ в год * позволяет оформить налоговый вычет (зависит от ставки НДФЛ) * страхует до 2,8 млн ₽ через АСВ (2р больше, чем по вкладам) * можно наследовать! (считаю это важным фактом) * инвест. доход налогом не облагается (только превышающей 30 млн. 😅)   Забрать деньги можно🧷 * Через 15 лет после заключения договора * При достижении 55 лет (жен) / 60 лет (муж) * Досрочно только на дорогостоящее лечение или при потере кормильца * в принципе можно забрать и расторгая договор, но фонды используют понижающие коэффициенты при расчете выкупной суммы(помимо того что теряете господдержку, доход и обязаны вернуть вычеты) Какие есть нюансы🔍 1. размер доплаты зависит от вашего официального среднемесячного дохода: до 80.000₽, чтобы получить 36к надо внести 36.000; 80.000-150.000, чтобы получить 36к надо внести уже 72.000; ну и свыше 150.000 надо внести 144.000₽. 2. Господдержка начисляется по итогам календарного года и поступает на счет в след. году в июле-августе. 3. По достижении планового возраста (а он меньше чем по пенсионной реформе) можно снять всю сумму сразу НО если она не превышает: (и тут данные разнятся для мужчин и женщин, но сотрудница поделилась, что речь примерно о 550-650к₽ - если сумма накопилась больше, то сумму разобьют как мин. на 5 лет ежемесячных выплат (в законе это звучит так: если размер вашей ежемесячной пожизненной выплаты составил бы менее 10% от прожиточного минимума пенсионера). Если истекло 15 лет, то вернут все без условий (*пока ,хаха). 4. ОСНОВНОЙ ПОЗИТИВНЫЙ НЮАНС: в ПДС можно перевести свои средства из обычного НПФ (а туда из ПФР, если вдруг не сделали этого еще в 2014г! что очень ЗРЯ потому что в пфр накопления не наследуются и выплачиваются по итогу выхода на пенсию распиливаясь на 22 года!). 5. Открытие счета сопровождается минимальным пополнением на 2000₽. 6. Передумать и расторгнуть договор вы можете в течение 14 дней, буквально как с юбкой :) 💃🏽 7. На переведенные средства из пфр не начисляется софинансирование-только на новые средства. 💅🏼‼️Планируемые изменения (важно!) В 2026 году Минфин хочет изменить правила: снять деньги без потерь можно будет только через 5 лет после вступления в программу. Это связано с тем, что во всех новоиспеченных программах есть недоработки, и так вышло, что сейчас пенсионеры снимают 88% средств почти сразу, используя ПДС как краткосрочный вклад (прошло 2г и первые подснежники вскрыли лазейки).