Профиль инвестора spektr777 | Тинькофф Инвестиции Пульс

«Мы не могли рисковать, выводя актив на аукцион» — В этом году у вас было несколько крупных сделок: продажа банка «Точка», «Балтийского лизинга», обыкновенных акций «РуссНефти». Что еще в планах осталось до конца года? — 21 ноября завершился аукцион по продаже 100% акций двух нефтедобывающих компаний: «Инга» и «Транс-Ойл». Продали в 2,6 раза дороже стартовой цены — более чем за 20 млрд руб. Апсайд превзошел мои ожидания. За право покупки боролись четыре компании, аукцион длился 27 часов. Мы также вышли из ОВК (Объединенной вагонной компании. — РБК), как и планировали, до конца года. Сделка — прямая. Продали права требования по кредитам и наш пакет акций 93,6%, который был сформирован в результате допэмиссии. Сделка закрыта, деньги пришли. Детали раскрывать не буду. Одновременно с подготовкой к продаже мы провели финансовое оздоровление через конвертацию части долга в капитал. Сейчас у компании приемлемый уровень кредитной нагрузки, процесс оздоровления завершен. Права требования к дефолтному «ОВК Финанс» оставим за собой. — Намекнете, кто покупатель ОВК? — Нет. Из соображений важности этой сделки для государства. Это системообразующее предприятие в вагоностроении, ОВК на сегодня занимает более 80% рынка в сегменте инновационного вагоностроения. Объективно для страны это стратегический актив, продажа которого идет несколько по другой траектории, нежели других активов, которые «Траст» реализует на открытых торгах. Скажу только, что инвестор профильный. — Оферта миноритариям будет? — Нет. Конвертация долга «Траста» в капитал произошла в рамках реализации преимущественного права, поэтому по закону об акционерных обществах обязательства по выкупу у миноритариев у «Траста» не возникает. — Вы следите за рынком акций ОВК? Как можете прокомментировать обвал котировок, который был в ноябре? — Волатильность акций всегда зависит от free-float (объем акций в свободном обращении. — РБК). Если он действительно маленький, то волатильность может быть значительной. В процессе допэмиссии размывают пакеты акций тех, кто в ней не участвует. Но экономически все держатели акций ОВК в итоге выигрывают, потому что компания будет показывать совсем другие результаты. Мы уже видим бизнес-план компании на следующий год в высокой степени готовности: там очень хорошие показатели, очень существенный рост выручки. Это результат тех мероприятий, которые мы реализовывали последние годы. — Почему сейчас решили выходить на сделку, если вы говорите, что у компании очень хороший перформанс может быть в будущем, ведь актив мог бы еще подорожать? — Я уже говорил о стратегическом значении компании для страны. Важно было оперативно передать оздоровленный актив профильному инвестору. При этом мы не могли рисковать, выводя актив на аукцион. Нам важно было понимать, что покупатель заинтересован в развитии бизнеса, поэтому предлагали актив только профильным игрокам.

При этом, в конечном итоге изобретательный Несис никуда не делся. Уже в мае 2019-го он снова вошел в капитал компании, став обладателем одиннадцать процентов ОВК через накануне этого приобретенную им «Первую тяжеловесную компанию» (ПТК), которая увеличила собственный пакет до 14,83 %. Как писал «Ъ», до этого ПТК принадлежала предпринимателю Сергею Генералову, который уступил толики в держащем под контролем ПТК предприятии «Проминвествагон» аффилированному с ИСТ кипрскому офшору «ICT Holding Ltd» и двум иным офшорным организациям, которые были связаны с «дружескими группе менеджерами», также экс-руководителю ОВК Роману Савушкину. Заметим, что Несис заходил в количество старых коллег по бизнесу корпорации «Ростех». Еще в 2014 году коллективное предприятие госкорпорации и группы «ИСТ» одолело в конкурсе на разработку участка 1-го из самых крупных в мире месторождений редкоземельных металлов в Республики Якутия – Томтора (размер вложений оценивался в 1 миллиардов рублей). Издание «Vgudok» называло ПТК и «Ростех» «дружескими» структурами, обращая внимание, что вместе они держат под контролем выше двадцати процентов акций вагоностроительной компании. Вообщем, пребывание Несиса среди владельцев акций длительно не продлилось: в июле 2019-го группа продала находившиеся в её собственности акций ОВК уже упоминавшемуся выше Эмилю Перумову, а поточнее, который связан с ним кипрскому офшору «Plainwhite Consultants Limited». средства массовой информации направляли вниманиена то, что до этого предприниматель не проявлял интереса к вагоностроению. Однако понятно о связях Перумова с руководителем «НОВАТЭКа» Леонидом Михельсоном. А именно, он управлял контролируемым мультимиллионеру ООО «ГЭС-2», задачей которого являлась перестройка огромного помещения бывшей главной московской электрические станции на Болотной набережной в современную арт-резиденцию с выставочным и концертным залами, кинозалом, библиотекой, аудиториями для общественных мероприятий, кафе, ресторанами и т.д. В праздничном открытии Дома культуры «ГЭС-2», который состоялся в декабре 2021 года, участвовали Владимир Путин и Сергей Собянин. Конечная цена осуществления проекта не озвучивалась, но «Форбс» называл импозантную цифру в 470 млн долларов. Удар «Трастом» по Несису Как мы можем удостовериться, в расширении собственного участия в капитале «Объединенной вагонной компании» заинтересованы и глава ВТБ Андрей Костин (через банк «Открытие»), и генеральный директор корпорации «Ростех» Сергей Чемезов (через Уралвагонзавод), и, с определенной толикой вероятности, Леонид Михельсон (через близкого ему Эмиля Перумова). В общем, лица популярные и имеющие влияние. Справедливости для стоит добавить, что кому уж точно ничего не светит, так это Александру Несису, который находится в твердом противоборстве с банком «Траст». А именно, финансовая организация стало зачинателем тяжб в суде меж ОВК и ИСТ, в рамках которых в мае 2020 года истцу получилось достигнуть в Окружном суде Лимасола задержания активов головных кипрских компаний группы общей ценой свыше 8 миллиардов рублей. По имеющимся сведениям средств массовой информации, исковые требования ОВК соединены с некоторыми сделками 2015-2018 гг., которые обладают «признаками нерыночности» и заключенными в целях вывода денег вагоностроительной компании в пользу ИСТ. До этого группа оказалась соответчиком по заявлению банка «Открытие» (еще 1-го акционера ОВК) к предпринимателю Борису Минцу и его родственникам на 500 млн евро.

Демонстративный момент: при наличии неимоверной закредитованности, финансовое положение ОВК характеризуется далековато не самым наилучшим образом. Ранее была информация, что по результатам первых шести месяцев 2023 года прямые потери компании по МФСО составил 2,9 миллиардов рублей. Её свой капитал – отрицательный и оценивается в «минус» 45,1 млрд. В 2022 году комплексный убыток ОВК по МСФО, по соотношению с показателем 2021 года, вырос в 5,4 раза – до 22,4 миллиардов рублей. Выручка за этот же период опустилась на 39,82 % – до 41,9 млрд. При всем этом с мая по август 2022-го компании пришлось приостановить создание продукции из-за отсутствия на российском рынке кассетных подшипников. На таком критичном финансовом фоне совет руководителей ОВК даже посоветовал воздержаться от дивидендных отчислений владельцам акций. Выгодоприобретатели компании-должника Как мы можем удостовериться, вопросов у ОВК более чем хватает. И решить их её партнеры решили методом роста уставного капитала больше чем в 100 раз. Заметим, что сам факт дополнительной эмиссии специалисты считают полностью обычным шагом, вот только их смущает заявленный размер в 12,5 миллиардов акций и вероятная утрата компанией публичности. Стоит также напомнить, что еще в ноябре 2021 года «дочерняя» структура ОВК «ОВК Финанс» сообщила о невозможности выплатить финансистам выше 16 миллиардов рублей, допустив технический дефолт по своим облигациям. Тогда представляющая интересы держателей ценных бумаг компания «Лигал Кэпитал Финансист Сервисез» заявила о желании обратиться в суд с заявлением о взыскании обозначенной суммы, а банк непрофильных активов «Траст» – главной кредитор и один из собственников ОВК – сказал о понесенных убытках в размере 13,4 миллиардов рублей и планах добиваться реструктуризации долга. И вот здесь мы подошли к самому основному: кому принадлежит производитель вагонов и кто в конечном итоге получит право принудительного приобретения акций у миноритариев. Животрепещущая информация о партнерах компании не раскрывается, но на момент кризиса с облигациями «Форбс», кроме «Траста», в принадлежности которого находилось 27,8 % ОВК, называл также банк «Открытие» (24,3 %), который находится под контролем госкорпорации «Ростех» Уралвагонзавод (9,3 %) и предпринимателя Эмиля Перумова (пятнадцать процентов). Еще 23,6 % акций, согласно сведениям СМИ, находились в вольном обращении. Если с «Трастом» и Уралвагонзаводом все ясно, то банк «Открытие» в декабре 2022 года был выкуплен у Центрального Банка России за 340 миллиардов рублей банком ВТБ, которым, как понятно, управляет Андрей Костин. Последний может принимать самое конкретное участие в связанных с ОВК денежных действиях. Суть в том, что с прошедшего ноября генеральным директором компании является Дмитрий Олюнин, который до этого занимал руководящие должности в самом ВТБ (включая пост заместителя президента), также Транскредитбанке, Росбанке и банке «Восточный». Заметим, что при Олюнине имело место поэтапное вхождение ВТБ в капитал Транскредитбанка. При этом банк «Восточный», как понятно, в феврале 2022 года окончил начатый год назад процесс присоединения к Совкомбанку братьев Сергея и Дмитрия Хотимских. В итоге, создается ощущение, что Олюнин – это руководитель высшего звена «переходного периода» и при подобном положении уместно задаться вопросом: в чьих интересах будет проведена заявленная дополнительная эмиссия? Может быть, Андрей Костин решил прирастить пакет «Открытия», заодно обвалив акции ОВК на Мосбирже? Эмиль Перумов – «человек Леонида Михельсона»? Уралвагонзавод, а через него находящийся под руководством Сергеем Чемезовым «Ростех», выкупил 9,33 % ОВК в декабре 2018 года у группы «ИСТ» предпринимателя Александра Несиса, которая вышла из числа владельцев акций. Цена сделки не озвучивалась, но специалисты оценивали её в 4,2 миллиардов рублей, при этом средства для покупки государственная компания получила из казны в виде мотивированного займа.

От дополнительной эмиссии акций наикрупнейшей вагонной компании выиграют Костин, Чемезов и «человек Михельсона»? После решения внеочередного собрания владельцев акций «Объединенной вагонной компании» (ОВК) о проведении дополнительной эмиссии акций, цена ценных бумаг ведущего российского производителя грузовых жд вагонов «упала» практически на шестьдесят процентов. Планируемый выпуск 12,5 миллиардов акций прирастит уставный капитал ОВК больше, чем в 100 раз, что угрожает «размытием» толикой миноритариев, принудительным приобретением принадлежащих им ценных бумаг мажоритарным обладателем, потерей компанией публичности и уходом с Мосбиржи. При этом, финансовое положение ОВК различается последней непостоянностью: она очень закредитована, при этом существенную долю долговых обязанностей нужно затушить к окончанию этого года, декларирует понижение выручки и миллиардные убытки. Понятно также, что в конце 2021 года «дочерняя» структура ОВК «ОВК Финанс» допустила технический дефолт в связи с невыполнимостью выплатить финансистам более 16 миллиардов рублей. В конечном итоге банк «Траст» (собственник 27,8 % ОВК) сказал об убытках, которые превышают 13 миллиардов рублей. Конкретно «Траст» может оказаться основным выгодоприобретателем от дополнительной эмиссии и получить преимущественное право покупки акций. Не считая него, в количество больших партнеров ОВК входят контролируемый ВТБ банк «Открытие», который связан с корпорацией «Ростех» Уралвагонзавод и предприниматель Эмиль Перумов, который считается человеком из близкого окружения бизнесмена Леонида Михельсона. Инициировать дополнительную эмиссию, в целях усиления контроля над ОВК, мог глава ВТБ Андрей Костин, работающий через «собственного человека»: с прошедшего ноября пост генерального директора компании занимает бывший руководитель высшего звена ВТБ Дмитрий Олюнин, до этого также находившийся на руководящих постах в Транскредитбанке и банке «Восточный», присоединенных, при этом, к ВТБ и Совкомбанку. Касательно корпорации «Ростех», то находящаяся под руководством Сергеем Чемезовым государственная компания выкупила свои акции у группы «ИСТ» предпринимателя Александра Несиса, погрязшего в судебных разбирательствах с банками «Траст» и «Открытие» и сейчас готовящемуся к продаже собственных российских активов. Причина докапитализации ОВК – долги и отсутствие денег? На протяжении прошлой недели акции «Объединенной вагонной компании» (ОВК) – ведущего российского производителя грузовых жд вагонов – «обрушились» сходу практически на шестьдесят процентов. Как рассказывает интернет-сайт «БСК Экспресс», понижение цены ценных бумаг началось еще 5 сентября и соединено с решением внеочередного собрания владельцев акций о дополнительной эмиссии в числе 12,5 миллиардов акций. Это превосходит нынешний уставный капитал ОВК в 116 млн акций больше чем в 100 раз. Как полагают специалисты издания, доля работающих миноритарных владельцев акций компании будет значительно размыта, а большая часть новой эмиссии в порядке реализации преимущественного права получит мажоритарный собственник. Возможно, что дополнительная эмиссия проводится в целях погашения обязанностей по долгам ОВК: на 30 июня её долг оценивалась в 71,7 миллиардов рублей, из них до конца этого года подлежит выплате 41 млрд. В итоге, привлечение денег должно содействовать значительному улучшению денежного профиля компании, но в дальнейшем порядок цен на акции перетерпит изменения. А также, подчеркивает СМИ, после дополнительной эмиссии доля акций, которые находится в вольном обращении (free-float), может оказаться так мала, что мажоритарный акционер сумеет выполнить их принудительный приобретение у миноритариев. В конечном итоге ОВК растеряет публичность, а её ценные бумаги закончат торговаться на Мосбирже.