9
подписчиков
87
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
stark_ridge
24 июня
$MXU6 подскажите, как дивгепы влияют на фьюч индекса (квартальный и вечный).
Вечный фьюч упадет и "дивы" начислят в виде фандинга Лонгам?
Квартальный просто упадет, без дивов, без фандинга, просто убыток?
MX
MXU6
223 825 пт
+0,42%
stark_ridge
16 июня
$BRN6 а что, уже избыток нефти на рынке? Она уже никому не нужна? Опустевшие резервы, задержки восстановления и вероятный блеф игнорируем
Все поставщики будут теперь продавать нефть по дешевым ценам даже при дефиците и все согласны? Я же правильно понимаю, что если продал поставочный контракт, то будь добр, нефть предоставь потом, а кто щас готов за 70+ продавать всем желающим?
Или сами же штаты будут по 70+ отгружать на первом этапе из своих запасов с надеждой , что через месяц-два потоки хоть как-то возобновятся, а уже через полгода-год будут пополнять запасы, главное не видеть число 100+
Но вообще, сложно Трампа не похвалить, балабол балаболом, но с задачей кажется справляются, хотя уровнь усилий по сдерживанию цены кажется космический
BR
BRN6
79,12 пт
-7,81%
stark_ridge
11 июня
$SiM6 $CRM6 решил взять вводные из вакуума и сравнить две стратегии.
Исходные предпосылки:
* текущий курс USD/RUB — 72,5;
* ожидаемый курс через год — 90;
* дальний фьючерс (июнь 2027) стоит 80,5 (контанго);
* плечо по фьючерсу около 18х, поэтому гарантийное обеспечение составляет около 80,5 / 18 ≈ 4,5 руб. на 1 USD номинала;
* оставшиеся средства можно разместить в денежном рынке, пусть через год ставка будет 8%, среднюю доходность за год принимаем около 11,25%;
* квазивалютные облигации дают 7,5% годовых в USD, купоны выплачиваются ежеквартально в рублях по текущему курсу.
Стратегия 1: фьючерс + денежный рынок
Из капитала 72,5 руб.:
* около 4,5 руб. используется как гарантийное обеспечение;
* оставшиеся 68 руб. размещаются в денежном рынке.
Доход денежного рынка:
68 × 1,1125 ≈ 75,7 руб.
Тут можно возразить, что проценты капают каждый день и есть эффект сложного процента, но в этом случае стоимость будет 76,1 вместо 75,7)
Прибыль по фьючерсу к экспирации:
90 − 80,5 = 9,5 руб.
Итоговая стоимость:
76.1 + 4,5 + 9,5 ≈ 90,1 руб. То есть проценты от денежного рынка равны контанго. И LQDT держим чисто ради компенсации контанго. По идее вариационную маржу тоже можно инвестировать в денежный рынок, может выйдет еще сколько то копеек
Доходность:
90,1 / 72,5 − 1 ≈ 24,3%.
Стратегия 2: квазивалютные облигации
Переоценка тела облигации:
72,5 → 90 руб., то есть прирост составляет 17,5 руб. (+24,1%).
Купонный доход:
7,5% годовых в долларовом эквиваленте. При квартальных выплатах и постепенном росте курса суммарные купоны составляют примерно 6,1 руб.
Итоговая стоимость:
90 + 6,1 ≈ 96,1 руб.
Доходность:
96,1 / 72,5 − 1 ≈ 32–33%.
Вывод
При заданных предпосылках квазивалютные облигации оказываются выгоднее: ожидаемая доходность составляет около 32–33% против 24% у стратегии «фьючерс + денежный рынок», то есть преимущество — примерно 8–9 п.п.
Основная причина — контанго. Покупая фьючерс, инвестор фактически получает валютную экспозицию по цене 80,5, а не по текущему споту 72,5, поэтому прибыль от роста курса составляет лишь 9,5 руб. на доллар номинала. Дополнительный доход от размещения свободных средств в денежном рынке идет в точности на компенсацию контанго.
SI
SiM6
72 511 пт
+1,17%
CR
CRM6
10,65 пт
+1,53%
stark_ridge
20 мая
$CRM6 я правильно понимаю, что у экспортеров сегодня сверхприбыль закончилась и поэтому отскакиваем? Или все это туфта и курсом управляют крупные спекулянты? Зная о большой валютной выручке, они с удвоенной силой добивали в шорт, зарабатывая хорошие деньги, когда сами экспортеры вынужденно служили топливом и государство недополучает рублевых доходов. А щас решили технический отскок сделать, так уж и быть
CR
CRM6
10,54 пт
+2,53%
stark_ridge
15 мая
