73
подписчика
37
подписок
Долгосрочный. С облигациями и прочим. Консервативен, осмотрителен, но неосторожен Квалифицированный, но это ничего не значит Камерное чтение исключительно для своих У меня 18, а у вас? Более 20 лет участвую в Броуновском движении
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
u233
16 июля в 16:04
Под такой момент, как сейчас, я в прошлом году и начал создавать подушку ликвидности, которая у меня в фонде ликвидности и на накопительных счетах и находится.
А ещё опыт предыдущих просадок научил, что собственной ликвидности должно быть где-то на треть-половину от портфеля: в фондах ли, на накопительном счёте или пр. Поэтому сейчас на общей просадке немного покупаю те компании, которые хотелось докупить/усреднить + покупаю те компании, в которых были небольшие позиции, и от которых хочется избавиться просто, чтобы они мусором не валялись в портфеле. По некоторым таким позициям я сегодня докупал: например, от того же Аэрофлота я вообще ничего не жду, но позиция у меня небольшая, средняя сейчас получилась хорошая, и даже с учётом дивгепа скорее всего удастся позицию закрыть в плюс.
В некоторых случаях покупаю позицию просто на память: тот же Газпром на прошлой неделе купил, просто чтобы была покупка в районе 90 рублей за акцию)
Единственное, что не удалось пока научиться проторговывать, это вот шорт рынка: уже несколько раз во время просадок видел, что если начинается общий тренд на просадку, то он надолго. Просто за шортом надо внимательно следить, а это бывает сложно.
В целом, пока за портфель не переживаю, потому что несмотря на общий минус, он довольно устойчив: в этом году он все же купонами/дивидендами этот общий минус закрывает (и это несмотря на то, что Транснефть дивиденды не объявила, а доля её у меня в портфеле существенная).
u233
30 июня
LK
LKOH
4 537,5 ₽
+0,68%
RO
ROSN
331,35 ₽
+3,64%
SI
SIBN
455,7 ₽
+3,09%
u233
29 июня
$BELU Одно интересно и даже немного радует: на таком общем падении дивгэпа даже, как такового, и не было (по крайней мере выраженного).
BE
BELU
243 ₽
+18,11%
u233
17 июня
$BELU Два момента тут:
1. Вот бы ещё за такие прогнозы ответственность была!)
2. Вспоминается анекдот про папу и сына, где сын спрашивает отца про то, можно ли быть уверенным в чём-то на 100%, а папа ему отвечает, что только очень неумные люди могут быть в чём-то настолько уверены. Вот тут чуть-чуть до 100% не дотягивает)
BE
BELU
300,4 ₽
-4,46%
u233
16 июня
$ROSN Жесть какая 🙈 Назад в 2023, а я уж думал, что таких цен не будет.
RO
ROSN
341,55 ₽
+0,54%
u233
29 мая
$DIAS Не зря у них дельфин на эмблеме нарисован: глубоко ныряют.
Я такое падение наблюдал только в скам-акциях американских биотехов времён ковида (Биоксель тот же, например)
DI
DIAS
1 085 ₽
+0,65%
u233
29 мая
Смотрю на динамику рынка и вот даже не знаю, что тут сказать.
Если честно говорить, то тяжело всё это переживается, потому что сейчас появилось чувство какой-то бесконечной и беспросветной хтони. Первый раз такое за довольно длительное время.
Реально портфель на плаву держит только то, что приходят неплохие купоны с ОФЗ, ежемесячные купоны от корпоративных флоатеров и от ЗПИФ Паруса. Но акции просто всё это сейчас сжирают, т.е. по сути весь ежемесячный доход выходит в ноль, т.е. сколько ОФЗ, флоатеры и ЗПИФ принесли, на столько портфель и упал. Сейчас будет немного легче с дивидендами, которые не у всех компаний и не в ожидаемом объеме, но все же будут, но там дивгэпы же, и дальше все непредсказуемо. Вон Белугу (Новабев) укатывают так, что даже с учётом новостей по ней кажется не совсем справедливым.
Вспоминаю Сергея Миронова, который тут на днях сказал, что инвесторы обалдеть как живут за счёт дивидендов и что с них надо налог в 35% брать, и думаю о том, что как хорошо, когда у тебя деньги просто из тумбочки берутся, а как они там возникают, ты не задумываешься (это я о Сергее Миронове, если что).
u233
27 мая
$PHOR Не прямо-таки вчитывался в опубликованный отчёт по компании, но по долетающей информации есть некоторые соображения, т.е. я вполне могу понять, почему опубликованные цифры именно такие.
Не так давно с экспортёрами была достигнута принципиальная договоренность о том, что с них возьмут N-ую сумму денег на нужды государства, а дальше (т.к. у бизнеса и так есть, чем заняться, и вообще голова болит о многих разных вещах) дадут уже спокойно работать до 2030 (кажется) года без изменения правил игры, дополнительных поборов, взносов и пр.
Однако в прошлом году в нарушение ранее принятых договоренностей опять возникла тема и добровольных взносов, и налога на сверхприбыль (windfall tax) и пр. При этом я уже тогда очень удивлялся, что подход некоторых государственных мужей ко всему этому был такой, что "когда у бизнеса проблемы - это его личные проблемы, а когда внезапная прибыль - это наша общая прибыль". И это невзирая на то, что и самому бизнесу эта внезапная прибыль вообще-то нужна: там и дыры где-то все равно подлатать надо, и исследования провести, и другие работы.
Эта внезапная прибыль может вообще прибылью не являться, а только позволить отремонтировать то, что в прошлые тощие годы худо-бедно работало, и сейчас это можно было бы привести в порядок.
Я думаю, что опубликованный отчёт ФосАгро - это:
1. На первом слое защитная реакция на эту дурость и подстилание соломки в стиле "ребята, с нас брать больше нечего, нам бы выжить. Вы там что-то закладывали с нашей сверхприбыли? Да ну что вы, её и нет вовсе, мы тут на грани выживаемости уже, а деньги ищите где-то в других местах, с коррупцией вон разбирайтесь. А у вас уже деньги расписаны, на что их потратить? Ну, это не к нам, извините"
2. На втором слое это просто указание на то, что в игру с нарушением договоренностей можно играть вдвоём, и что даже некоторые высказывания на уровне идей уже могут приводить не к тем результатам, которых от них ждут.
Ничего хорошего я во всем этом не вижу. И нам, миноритарным акционерам этой и других компаний, от этого тоже не легче.
PH
PHOR
6 482 ₽
-10,4%
u233
26 мая
$BELU Нет, ну так и до 5% доходности по дивидендам дойти можно (как держателям и хотелось). Но не могу прям сказать, что я этому рад сейчас, являясь хоть и небольшим, но держателем акций этой компании.
BE
BELU
312,6 ₽
-8,19%
u233
5 мая
Мысли про будущий дивидендный сезон.
Вот думаю, что сейчас всё льется на рынке (но такое часто происходит, привычно уже, хотя и есть усталость от этого), но это ещё не прям такой пролив, который может быть в случае, если даже ожидаемо небольшие дивиденды от компаний будут ещё более небольшими или их вообще отменят.
u233
5 мая
$MDMG Отличный бизнес, который медленно, но верно ползет в сторону зоны потенциальных покупок.
Пара соображений "почему?" не из серии присоединения клиник, отсутствия долга и пр.
1. Что у нас сейчас с демографией в стране? Падает (и не только у нас в стране, кстати). И государство это понимает, внимательно следит и старается оказывать помощь: для тех, кто сталкивается с какими-то проблемами, приводящими к использованию вспомогательных репродуктивных технологий, есть системы квот на эти технологии. Это и ЭКО, и все, что рядом с ним.
Мать и Дитя услуги с применением этих технологий оказывает: можно обратиться с квотой от государства в клинику этой сети, и по квоте выполнить ЭКО например. Не знаю, как государство компенсирует Мать и Дитя затраты на реализацию этой квоты, но как-то компенсирует. Грубо, одна процедура ЭКО без квоты - только сам перенос эмбриона - это около 100 т.р., а там ещё есть стимуляция, забор яйцеклеток, подготовка эмбрионов, их хранение и пр. А ещё есть приёмы у врачей до и после переноса и обследования. И не все эти процедуры входят в квоту. А ещё есть возможности изменения некоторых процедур: подбор других лекарств, дополнение стандартных протоколов для повышения вероятности и пр.
Таким образом все, кто пришли в клинику по квоте, хотя бы минимальный набор услуг за доплату могут получить (и скорее всего получат). Если меры, связанные с изменением демографической ситуации будут хотя бы немного работать, то количество клиентов клиники по направлению, связанному с деторождением, может оставаться постоянным (это при том, что количество женщин детородного возраста вообще падает) или даже немного расти.
Мать и Дитя вообще не боится перекладывать инфляцию на своих клиентов: услуги в розничной сети на приёмы, врачебные манипуляции и пр. за последние два года выросли даже немного выше неофициальной инфляции (не говоря уж об официальной).
А ещё после наступления беременности есть её ведение, роды и пр. Хотя бы часть тех, кто обратился по квоте, останутся в клиниках для этого. И это тоже деньги, стабильные и большие. Причем через строительство современных перинатальных центров Мать и Дитя увеличивает покрытие услугами разных районов и регионов: не всем надо в условное Лапино, и сейчас есть выбор куда. И в регионах если раньше безальтернативно были государственные роддома, то сейчас появляется альтернатива в лице клиник и госпиталей от Мать и Дитя. Т.е. сейчас у пары не будет такого выбора, что лететь рожать в Москву или в условное Майями, что было приблизительно сопоставимо по цене и рискам, а можно остаться в регионе.
Здесь же из неявного: вспомните последние скандалы с чиновниками, чьи жены летали куда-то рожать, и чем они заканчивались. Вот в текущих условиях хотя бы часть из них никуда летать не будет, а осядет в этих госпиталях и клиниках.
2. Одна из тех компаний, в которые реально можно диверсифицироваться посекторально. И компания вменяемая. Вот что сейчас на нашем рынке из диверсификации можно сделать? IT - смотрим на результаты IPO Астры, Диасофта и пр. Промышленность, металлургия и пр.? Так они на строительство и поставки материалов в целом завязаны. Связь? Скорее ФНС Ростелеком и МТС окончательно добьет, чем там какое-то ослабление начнется. Ретейл? В условиях общего падения уровня жизни и он стагнировать будет: люди будут покупать меньше, реже и более дешёвые товары. И так далее: что-то будет завязано на экспорт, что-то на строительство, что-то на производство и энергетику.
И только в медицине все завязано на человека. В Мать и Дитя в любом случае идти будут, потому что это медицина, и будут отказывать себе в других вещах, но стараться получить качество услуг выше, чем от врачей, отрабатывающих обязательные 3 года от государства.
MD
MDMG
1 308,1 ₽
+3,55%