wetwallpaper

32

подписчика

20

подписок

Пока счёт относительно небольшой, решил повысить риск в ожидании энергетического шока.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

wetwallpaper
wetwallpaper

13 августа в 2:17

$ROSN $RNU6 $BMU6 $BMV6 $SIBN ⏰ Позитив для акций нефтяных компаний и перспектив цен на нефть За последние недели произошло множество оч интересных событий, которые можно собрать в рамках продолжении заметок на полях Ирано-Американского кризиса 1. Дисконт на Российскую нефть в Индию и Китай снизились почти до 0. При этом тот же Китай ощутимо начинает возвращаться на рынок после продолжительного снижения импорта 2. Рубль ослаб. Вкупе с пунктом "1" это создаёт особо приятную ситуацию. Если совсем недавно дисконт составлял приблизительно 10 долларов за баррель, при ценам около 80 и ниже, то при нынешних 90 дисконт около 0, ещё и при ослабшем курсе. Выходит что пока цена на нефть скакнула процентов на 13%, доход от нашего экспорта дал все 30%+ (Понятно что точная цифра может быть другой за счёт повышения фрахта, страховок и прочих других переменных, но не суть) 3. Начались красивые отчёты нефтяных компаний за второй квартал 4. Конфликт Иран-США в целом затягивается. При этом если раньше были опасения по поводу резкого скачка цен (а эти опасения сохраняются), то сейчас пока реализуется сценарий постепенного повышения цен, что ,в долгосроке, ещё приятнее для нефтяных компаний и снижает вероятность рецессии (хоть и не исключает, опять же) 💡 Это также даёт напоминание о том, о чём постоянно писал до этого: чем дольше всё это длится, тем сложнее будет восстанавливать экспорт в дальнейшем. Непонятное количество выбитых мощностей на непонятный срок, шрамирование добычи, сильно опустевшие запасы, повышение страховок и в целом малое желание возвращаться в пролив - всё об этом. 5. На Русско-Украинском направлении также масса позитива в сторону ещё большей доминации нашей стороны в этом конфликте (Что только приближает завершение СВО). 6. При этом я как и раньше, до сих пор держусь мнения о том, что удары по нашим нпз переоценены, хоть и неприятны. НПЗ защищают всё лучше, диверсификация в поставках топлива начинает напрямую оказывать эффект на топливную тему в РФ. 7. Цены на акции нефтяных компаний продолжают продаваться со значительными скидками, несмотря на столь положительный для них фон Интересно ,что мы уже находимся в мире с огромным количеством накопленных проблем в энергетике и со стороны нефтепереработки и со стороны поставок сырья и полезных ископаемых, а рынок с одной стороны ведёт себя так, будто ничего страшного не случилось, а Китай снизил импорт чуть-ли не навсегда (как дела кстати, уже наращивает обратно) С другой же стороны даже те, кто придерживаются схожей с моей позицией, боятся заходить из-за массовых манипуляций, твитов, непредсказуемых действий Китая, что создаёт повышенную волатильность Особо смешно на этом фоне смотрится аналитика МЭА, над которой мало кто не угарал с их профицитом в 5 млн бареллей к 2027 году (И это при всех накопившихся проблемах, повторю) и прочие крайне важных высказываниях "экспертов" и всяких президентов с их 17 победой за полгода Событие во истину историческое и очень интересное. Всем сил и терпения
5
6
wetwallpaper
wetwallpaper

23 июля

$ROSN $SIBN $BMU6 Второй раунд эскалации конфликта. Что будет с ценами на нефть? Неплохо так людей травмировал первый раунд эскалации, когда мы увидели космические усилия по снижению давления на цены нефти. Объем коротких позиций в шорт заставляет вспомнить слова о том, что в Нефти подавляющее большинство не зарабатывают В целом у людей, ожидающих обратный отскок и понижение цен - всё сводится к тезису о том, что если в первом раунде смогли, то и сейчас также смогут. Не смогут. Пытаться будут, но не смогут. Удивляет как те, кто ожидают повторение - не особо понимают из-за чего нефть не смогла закрепиться на высоких значения в первом раунде. Не замечают и то, что второй раунд эскалации и боевых действий проходит в условиях, где запасы уже на минимумах за последние десятилетия (а кто же это сделал? Кто тратил запасы для борьбы с Россией и кто тратил их как не в себя в первом раунде войны в Иране в этом году?) ! Игнорируют, что из Ормуза вышло много кораблей в перемирие, вылив множество нефти на рынок, где новых заходило в пролив в несколько раз меньше (примерно 1 к 4). Игнорируют, что ормуз сейчас в целом парализован и снова закрыт. А если бы вдруг был открыт - Страховки очень дорогие и желающих подставлять корабли под дроны и ракеты далеко не каждый первый, и даже второй. Добыча не возобновляется, все сильнее шрамирование, от которого быстро смогут справиться лишь пара стран. Ираку тому же соболезнуем. (читайте в интернете про шрамирование) Дак к этому добавляются удары уже по саудовской Аравии, удары по нефтедобыче Кувейта, землетрясение в Венесуэле и запрет на экспорт нефтепродуктов в ряде стран, включая РФ Рынок за период конфликта потерял какое-то невообразимое количество нефти и нефтепродуктов при возврастающих потребносятях в энергии при высоком спросе на ИИ. В нефтепродуктах уже какая-то неадекватная маржа, и нефть по чуть чуть догоняет. И вот, цена 100$,а рынок пока до конца не осознает с какой ситуацией сталкивается мир) Попытки сгладить ещё будут, на горочках покатаемся Но физическую реальность победить никто не сможет Будь ты Китаем или Американским президентом В итоге из вариантов уже нет ни одного, который не предполагает разной степени тяжёлую ситуацию с нефтью. Либо сша в ближайшие недели будут резко давить на тормоз и заявлять о 40 победе за полгода, и что Иран на коленях умоляет их перестать стрелять по ним. Либо нас ждёт мощный энергетический кризис Либо что-то по середине, когда США дают заднюю, и мир пытается на последних остатках запасов Танковать лицом мощный дефицит. Посмотрим. Ситуация, конечно, в разы тяжелее, нежели была. Отдельно про золото $GLDRUBF Пока все внимание на нефти, если дойдём до кризиса с рецессией - будет приятным дополнением к портфелю. И без того приятный актив с мощной фундаментальной базой (снижение доверие к США, подрыв нефтедоллара и доминации доллара в целом. Увеличение доли золота в резерва стран) подкрепится любовью людей закупаться золотом в кризисы. Жаль $PLZL поступил не совсем, мягко скажем, приятно по отношению к инвесторам (опять, вспоминаем обратный выкуп по повышенной цене) Из-за чего акция в целом вычеркивается из списка любого инвестора с хорошей самооценкой и оценкой рисков (а прокинув дважды, что мешает покинуть третий раз, и четвёртый) Жаль, инвестировать остаётся через монеты, фьючерсы, опционы и бумажное золото Оч занимательный и интересный год выходит, а ведь самое интересное ещё впереди по идее. Как сидел в лонгах, так и сижу. Жаль сразу не открыл для себя опционы, был бы в ощутимо более приятной ситуации, но что поделать. За обучение тоже приходится платить. Спасибо за внимание
5
6
wetwallpaper
wetwallpaper

10 июля

Заметки про ситуации на рынке нефти Продолжу заметки. Если проследить по моим постам, то я был явно бычьей позиции со второго месяца конфликта, и на этом фоне потерял где-то 60% депо (что равняется 6 месяцам отложенных денег) Что же сейчас? Быком я и остаюсь) В чем были ошибки? Самоуверенность, наивность. Отстутвие страховки, ограничений по рискам и космические усилия Китая, которые спасли мировую экономику от резкого скачка цен Если посмотреть на ситуацию неделю назад и сегодня, то можно выделить следующее: Наблюдался реальный профицит. Китай сидел в тишине, как страна, сократившая импорт на 40-50%, у Ирана послабления в санкциях на экспорт, и масса кораблей, что активно пытались сбежать из пролива. Добавим к этому то, что те же Штаты продолжили расходовать резервы (хоть уже не в настолько уверенных масштабах) и те же spr по последним данным показали уже 320 млн бареллей (прямо сейчас, вероятно, уже 314) И плавно переходим к "сегодня" - рынок уже очень сильно поверил в несколько моментов 1. С Ираном все будет чики-пуки, договор и мир (на сегодняшний день видим насколько надёжный там мир) 2. Запасы в целом игнорируются и закладывается вера в какой-то невероятный профицит, ещё сильнее ожидаемый, нежели до войны в Иране (это один из самых забавных пунктов) 3. Что Китай навсегда снизил так импорт (а это самый забавный. Ведь забавно, как у людей совпадает мысль о том, что можно исключить 40-50% импорта, и (!) не расходуя резервы не уронить напрочь экономику) Уже известно, что рынок настроен крайне по медвежьи (а у нас это ещё Преправленно дополнительной депрессией. Которая на мой взгляд не оч обоснована. Но не об этом сейчас) И что в лонги в целом никто не рискует входить, дабы не терять кровно заработанные из-за твитов Трампа. Очень много шорт позиций, и в целом коротких. И вот что я для себя в итоге выделяю, из-за чего как не разделял, так и не разделяю позицию рынка, хоть и держу руку на Пульсе. 1. На примерно 4 выходящих из пролива 1 входящий. Показатель важный, ибо вы не сможете запускать полноценно добычу, если некуда будет отгружать. Суда до сих пор опасаются пролива, и правильно делают. (тут важно отметить, что для нормализации обстановки нужно, чтобы трафик в ормузе восстановился на 70% от довоенного. Ибо часть поставок перенаправили те же саудиты) 2. Резервы и выходящие танкеры из пролива конечны. Китаю придётся возобновлять импорт, США придётся экспорт сокращать. Барелли из ормузского пролива не бесконечны (прибавляем пункт 1) 3. Урон по добыче в персидском заливе до сих пор неясен, как и полноценно оценить возможности для запуска добычи. Как и то, на какой уровень в итоге мы вернёмся и как быстро (смотрим шрамирование добычи) 4. Не понятен статус пролива. По этому серьёзные конфликты и последние стычки 5. Резервы потрачены, их нужно пополнять что даёт дополнительный спрос на годы вперед Забавно наблюдать, как для рынка в целом всё окей и никаких проблем) воистину историческое событие, как отмечают многие опытные нефтетрейдеры. Основной вопрос лишь в том, когда Китай возобновит закупки и вернётся полноценно на рынок? Чем дольше тянет сейчас, тем больше придётся закупаться потом (ибо опять же, резервы нужно будет заполнять обратно) Мы до сих пор находимся в зоне риска, когда на пик летнего спроса у нас минимальное количество резервов и крайне нестабильная ситуация с Ираном. Конечно, Китай вызывает вопросы. И по наблюдениям, планирует выходить на рынок плавно, дабы цена на нефть не улетела в космос (что Китаю будет не очень выгодно, ибо он импортер) Сколько старательно все не будут замечать всех этих проблем - не понятно. По ощущениям от пары недель, до нескольких месяцев. Но тут процитирую Джеффа Карри: "пристегиваемся и держимся крепче" Поездка будет жёсткой. Эта ситуация оказалась для меня невероятным учителем и особенно ярко показала мне что происходит, если забивать на риск менеджмент Работаем дальше, терпим и хилимся. Всем сил!
3
4
wetwallpaper
wetwallpaper

14 июня

$ROSN $RNU6 $BMN6 Самое забавное в ценах на нефть то, что страны, действительно, очень стараются успокоить рынок и убедить в том, что потеря баррелей из-за ормузского пролива - это не страшно. Китай и США в целом молодцы, конечно Не дали сразу уйти в цену. На этот счёт хочется отметить несколько моментов 1. Не давая ценовой сигнал и успокаивая рынки создаётся ситуация, при которой спрос не снижается теми же темпами, как снижался бы при высоких ценах. 2. Из первого следует, что ставка была "закончить быстрее" ценой рекордного снижения запасов (и не только. В ход идёт зеленка, уголь и т.п.). Посмотрите на запасы сырой нефти в США. Обновили вот на неделе исторические минимумы, что пока рынком напрочь игнорируется. (т.е. Если бы повысилась цена нефти, не пришлось бы настолько резво использовать резервы. Что помогло бы до этого минимума дойти попозже) 3. Много шума и вокруг Китая с его зелёной энергетикой и снижением спроса. Их запасы ощутимо сложнее считать, но главное на мой взгляд то, что всё это не решает проблему. Китай импортер и сам не может обеспечить себя необходимым объёмом сырья. Зеленая энергетика и запасы - это лишь опциональное решение, позволяющее тянуть время 4. Соглашение. Столько шума из-за меморандума о взаимопонимании. Просто, чтобы начать переговоры. На данный момент нет даже этого меморандума, но рынок будто сразу хочет дополнительно игнорировать возможность срыва переговоров в случае, когда до них дойдем. 5. На мой взгляд ключевое тут уже то, что даже если Ормуз откроется "вчера" - уже довольно поздно. Мы вогли в летний сезон с минимальным количеством запасов сырой нефти. При этом ещё и в ситуации, где нпз перенаправили на авиационное топливо в ущерб к другим. (ибо уже были ощутимые проблемы с авиационный, сейчас проще) Напомню, что "просто открыть ормуз" - невозможно. Ибо А) кто будет контролировать пролив и на каких условиях? Б) Разминирование В) кто будет страховать суда и какие капитаны судна захотят рисковать своей жизнью? Г) какова будет очерёдность выхода из пролива? 6. И это даже как-то не доходим до того, что танкеры нужно разгрузить, привезти обратно, загрузить, и только после этого можно будет запустить заново добычу, которая подверглась шрамированию А часть и вовсе выбита во время войны И вот вопрос. Мы уже на уровнях запасов, ниже которых в этом веке те же сша не опускались. И опускаться будем дальше Когда запасы израсходуются - что будут перерабатывать нпз и какая будет ситуация на рынке? Даже если Ормуз откроется "вчера" - на что это повлияет? Это как минимум все лето жить с повышенным спросом и запасами, которые уже на пределе По итогу, ожидал, что повышение цен будет ощутимо раньше, но страны в мире поставили на максимальное успокоение рынка в обмен на рекордную трату резервов, чем немного отсрочили рост цен. Интересная тактика, Из-за этого те, кто изначально заходили с ожиданием высоких цен на нефть пока терпят убытки) Но вывод простой, чем больше сдерживают сейчас, тем больнее будет когда дойдём до критических точек. И тем стабильно высокой будет нефть на большем отрезке времени. Ждать осталось не долго) всем терпения и сил Самому урок, что даже в такой ситуации, лучше искать ликвидность в опционах, а не лезть во фьючерсы, терпя ощутимые убытки) Глупость, будет мне уроком. Но итоги буду подводить осенью П.с. На скрине как раз график запасов. Последняя запись 5.06, сейчас 15.
Card image 1
6
7
wetwallpaper
wetwallpaper

8 июня

$ROSN $BMN6 $SIBN $SOM6 Немного заметок на полях по теме массового негатива на рынке. Пост будет про нефтянку 1. Ормуз как был блокирован, так и остаётся блокированным. При том до этого я полагал что по данным ксир пара десятков судов может проходить в день, но недавно посмотрел материалы kpler, и по ним ситуация прям удручающая в размере всего лишь пары кораблей. Т.е. По вопросу Ормуза всё вообще никуда не движется и ситуация очень тяжелая 2. Как и полагал, пока рынок надеялся на подписание меморандума - его так и подписали. Оч позабавило, как Джефф Кари зачитал новость: "меморандум о взаимопонимание согласован, не решенными вопросами остались: кто контролирует пролив, ядерный потенциал Ирана, вывод Американский баз с ближнего востока и прекращение огня в Ливане" Не знаю, как вас Меня так знатно пробило на смех) 3. Курс рубля к доллару даже ослаб за последние недели 4. Запасы нефти как расходовались дикими темпами, так и расходуются. Так, например spr запасы США уже снизились на минимум за последние десятилетия (!) и продолжают снижения дальше 5. Наступило лето. Сезон отпусков, повышенная нагрузка на энергетический сектор Отмечу и пару факторов, которые выделяют, почему прошлые месяцы мы прошли +- терпимо 1. Сезонность - месяцы в которых потребление ниже, нежели в других по статистике 2. Немного сглаживающая зеленая энергетика, гибридные авто и ограничение в ряде стран 3. Огромное количество потраченных бареллей из резервов, о чем уже писал, но тут отдельно также Отмечу. + ещё небольшое наращивание добычи, и перенаправдение поставок в персидском заливе. Это не может компенсировать всё от блокировки Ормуза, но вкупе чуть облегчает задачу. Но особенно хочется отметить, что резервы конечны. Ещё их потом нужно будет наращивать, что создаёт дополнительный спрос на годы вперёд! Как итог, забавно что сбывается один из самых худших сценариев для мировой экономики, где мы приходим к очень жёсткому дефициту. Всё больше стран вводят ограничения и уже чувствуют давление со стороны энергетики. И уже буквально без разницы откроется ли пролив сегодня или завтра (чего явно не будет, и на восстановления уйдут МИНИМУМ месяцы) Мы уже на этапе, где на сезонный пик у нас будет минимальное количество запасов в историческом выражении. Ситуация историческая и патовая А рынок как вёл себя игнорируя это, так и продолжает вести. Несмотря на то, что заранее известно, что бенефицарами этой ситуации будут как раз сырьевые компании и держатели их активов. Видимо, пока всё не станет слишком явным, рынок продолжит быть иррациональным напрочь) На данный момент шортисты ликуют Многие в панике и страхе Но что будет с шортистами, когда дефицит станет явным и уйдёт в цену? Лично я бы даже близко не захотел брать на себя такой риск в данной ситуации Терплю убытки дальше И думаю о том, на каком невероятном моменте в истории мы находимся. Желаю всем как можно более плавно пройти через этот период, и потерять поменьше нервов. Красные цифры на табло - это неприятно, но главное думать головой, а не поддаваться всеобщей панике и страху.
10
11
wetwallpaper
wetwallpaper

24 мая

$ROSN $BMM6 $BMN6 $SIBN $RNM6 Нефть снова будет по 60$ в скором времени? Или всё не так просто? Будет много полезного текста на раздумье. Такой поток негатива на рынке, упаднических настроений выделить из всего потока можно следующее: - частичное восстановление Ормуза, где уже несколько дней 2-3 десятка кораблей переплывают залив и мир! Вот теперь то он точно-точно, верняк-верняк близок между Ираном и США - СВО, непонятные перспективы и сроки окончания конфликта - атаки на наши нпз - укрепление рубля По порядку, когда это читаю и знакомлюсь с разного рода аналитикой 1. Уже как-то останавливался на этом и по сути не сильно много поменялось. Остановлюсь тут подробнее: Восстановление не будет быстрым. И 2-3 десятка кораблей - это, конечно, больше чем 6, но сильно далеко от довоенных уровней. а) Заблокирован пролив был уже достаточно, чтобы с рынка вылетело какое-то невообразимое количество баррелей нефти. По различным (!) подсчётам это порядка 10-17 млн баррелей в день. (Потери от Ормузского пролива, шрамирование остановленных скважин в странах персидского залива и невероятная трата резервов в странах-членах МЭА и США). По такой методологии выходит, что за порядка ~80+ дней конфликта потеряно от 800млн до почти 1,4млрд баррелей нефти. И цифра будет расти. б) Нынешнее "частичное восстановление" не решает эту проблему. На рынке как недостаёт невероятное количество бареллей, так и будет недоставать. в) Резервы - конечны, ормуз быстро восстанавливаться не будет. Резервы нужно будет пополнять обратно г) И нововведение: эти 2-3 десятка кораблей проходят пролив под контролем ВМС КСИР (!), которые не делают этого бесплатно. Как вы думаете, на кого захотят повесить эту цену экспортёры? д) Никакие договорённости не подписаны, эскалация возможна. И даже при подписании мало гарантий невозобновления конфликта А ведь Ормуз - это чуть ли не основной тезис для мыслителей "Нефть по 60" Даже в самом позитивном сценарии будет занимать МИНИМУМ месяцы, и всё это время страны используют резервы для компенсации предложения, которые физически не могут перекрыть выпавшие из-за Ормуза баррели. По оценкам Джеффа Карри критическая отметка по использованию США будет достигнута к Июлю. По оценке голдманов - Август. Надеюсь хорошо погрузил в этот замечательный вайб. Пройдусь коротко и по остальным пунктам. 2 и 3. Тут рынок любит себя вести так, будто сво будет длиться бесконечно и с непонятными итогами. Не могу согласиться, но и переубеждать не очень много желания. Атаки на наши нпз и порты всякими дронами - ситуация неприятная, но сколько бы не анализировал, не разделяю оценку по негативу. Да, неприятно Да, придётся тратить денюжки на восстановление и ремонт. Но будто немного игнорируется, что атаки были и в 2024, и в 2025. В этот раз урон будет ощутимее? Возможно. Но в условиях такого тотального дефицита даже если вместо 8,4% будет 10% оценённого ущерб по Роснефти - всё с лихвой компенсирует снижение дисконта и настолько высокие цены на сырьё. Ещё в голове держу ещё один забавный момент. Во время кризиса энергетики выпавшие Баррели из России лишь ещё сильнее давят на цену нефти, толкая её вверх. Что создаёт забавную амортизацию. Вроде по нам стреляют, вроде нам неприятно, но это частично компенсируется ещё более высокими ценами. В этом плане хорошо смотрятся последние посты crimsondigest (Кримсона), с которой можете самостоятельно ознакомиться. Там про оценки конфликта и эффективвность дронов на основе даже не наших данных, а данных западных структур 4) Укрепление рубля - неприятно. На мой взгляд явление временное, но тут нужно дополнительно мониторить. В описанной ситуации даже не задумываюсь рискнуть пошортить нефть. Готов держать лонг несмотря на уже ощутимый минус по позиции. Как до этого и писал, готовился и готовлюсь держать большую позицию до ~конца года. На мой взгляд пересмотр цены лишь вопрос времени. При том некоторые нюансы пришлось опустить, ибо закончились знаки. Но основные моменты тут указал. Спасибо за внимание. Успехов!
8
9
wetwallpaper
wetwallpaper

11 мая

$ROSN $RNM6 $BMM6 $SIBN Интересно и дальше развивается тема с ценами на нефть Ормуз как был закрыт, так и остаётся, переговоры довольно тяжёлые и абсолютно не понятно когда приведут к договорённостям и возобновлению судоходства. Абсолютно не понятно и в каком виде. Не понятно и сколько будет восстановление этого судоходства Все профильные структуры пишут, что минимум несколько месяцев На полное восстановление - годы. Приводится в пример Оманский пролив, который за 2 года (!) так и не смог выйти на прежние показатели Добыча в странах персидского залива также простаивает, чем дольше простаивает - тем дольше потом будут восстанавливать эту самую добычу [прим. Читайте про шрамирование добычи] Опять же, во времена ковида можно было посмотреть, как добыча потом вочстанавливалась также годами. Восстановление - это и деньги и время Мы уже пришли к ситуации, когда часть добычи бесповоротно выбита на годы с рынка. Темпы добычи в США падают, роста в бурении не наблюдается, резервы растрачиваются по миру, где-то они уже успели закончится. (а их ещё нужно будет пополнять) Основной пик дефицита по оценкам придёт на третий квартал (когда большинство резервов будет сожжено) И что самое забавное? Рынки во многих странах до сих пор исходят из каких-то своих соображений - из заголовков новостей, из твитов Трампа и невероятных статьях по типу Axios На одних только заявлениях (!!) нефть падает в цене так, будто это заявление - гарантия того, что нефть упадёт в цене. Хах, самое забавное, что даже если бы ормуз уже открылся прямо сейчас (удачи пацаны) - урон настолько непоправимый, что высокие цены на нефть сохранятся минимум до конца года. О том почему так, писал в прошлом посте. Заинтересованные также могут ознакомиться с профильной аналитикой от голдманов, морганов (если есть доступ), carlyle group и их директора Джефа Карри (у него есть и интервью и целые подкасты по теме в открытом доступе. Для понимания, carlyle group - это место где работал целый бывшый президент США, один министр обороны и ещё несколько важных шишек, а активов в управлении порядка ~450 млрд $) И вот, во всём этом баобабе, рынок отлично отрицает серьезный кризис на физическом рынке. И это ещё не погружаяст в нюансы! Которых тут также хватает (сырьевые суперциклы в пример, оч интересная тема) Во истину, очень интересный период! Продолжаю следить за нефтью и сверять свои позиции, год будет супер занимательным
Card image 1
8
9
wetwallpaper
wetwallpaper

1 мая

$ROSN Справедлива ли цена на роснефть? Исходя из всего, что успел за последний месяц собрать, выделить можно следующее 1. Даже если Ормуз откроют прям завтра-завтра, восстановление судоходства займёт месяцы. По логике: Разминирование, риск возобновления военных действий, повышенные цены на страховку и возможная плата за использования пролива ощутимо будут тянуть это время 2. ОАЭ (которые вышли из опек) страдают как и от удара по своим нпз, так и от того, что ормуз перекрыт. Чем дольше ормуз закрыт, тем дольше простаивает выработка месторождений. При том чем дольше простаивает, тем меньше возможностей для восстановления (заинтересованные почитают о том, что такое шрамирование (scarring) месторождений нефти) 3. С начала конфликта и по сегодняшний день на рынок часть стран, входящих МЭА активно расходуют свои запасы нефти, которые а) конечны Б) даже если конфликт сойдёт на нет раньше момента, когда запасы дойдут до стратегического уровня (уровень, где ниже уже начинает страдать производство и экономика в целом) - эти запасы нужно будет пополнять, что создаст дополнительный спрос 4. Уже сейчас мы живём в мире, где конфликт держится больше двух месяцев и выбил с рынка очень много млн баррелей. Где физическая нефть находится в кризисе, и бумажная её не догоняет по разным причинам. В России ситуация особенно забавная, как будто в Туапсе у роснефти не страдал нпз в 2024 и 2025, а прошлый год не оценивали нанесенный ущерб примерно в 8,4% от атак беспилотников. Возможно в этом году ущерб немногим выше, что с лизвой компенсируется нынешними ценами. При том что дисконты ощутимо снижаются (трудно торговаться тому, к кому больше некому пойти) Разница между графиком brent $BRM6, роснефти и, например, китайской $857 petrochina очень любопытная, и, чего скрывать, радует глаз Очень интересно будет, когда выйдет отчёт роснефти по второму кварталу и данные по экспорту 5. Курс рубля. 75 не космос конечно, если к концу года ослабнет, станет ещё приятнее. Ожидания на этот счёт есть, но себе задаю вопрос по поводу того "какая валюта будет ослабевать быстрее - доллар или рубль" США в последние годы делают всё, для того чтобы страны всё больше отказывались от этой валюты, в пользу.. Золота $GLDRUB_TOM 6. Как раз про него, что Полюс $PLZL, что золото приятно просели. Логика простая: страны распродают резервы, дабы запастись нефтью в столь трудное время. Удтвительо что оно прям сразу падать не начало. Но в долгосрок тренда это не меняет. Да, сейчас в некотором роде преступление в нынешней ситуации не затариваться нефтью, но тренд на золото в резервах стран, вместо доллара - это никак не собьет Как итог - очень любопытная ситуация, решил ощутимо повысить риск собственных сделок из-за мнения о том, что наш рынок, немного... Иррационален, и реальность догонит. Привлекательность нефти для меня на высочайшем уровне. При том, что в самом начале конфликта, абсолютно игнорировал, ибо было слишком много неопределённости. Сейчас, определённость вырисовывается, и многие крупные аналитики, игроки и финансовые фонды/банки, чью аналитику я изучал, всё чаще сходятся на том, что ситуация катастрофическая, и цены на нефть с каждым днем будут только расти и приводить к большему кризису. Ну, для кого-то катастрофа*. Для России и нашего бюджета это невероятный подарок. Если в итоге пройдёт по негативному сценарию - ничего страшного, ещё заработаю. Портфель скромный. При том потенциальный доход > потенциальных убытков Не иир по умолчанию. Этим постом хочу начать делать заметки, чтобы позже анализировать и смотреть на прошлые решения.
16
17