$ROSN Справедлива ли цена на роснефть? Исходя из всего, что успел за последний месяц собрать, выделить можно следующее 1. Даже если Ормуз откроют прям завтра-завтра, восстановление судоходства займёт месяцы. По логике: Разминирование, риск возобновления военных действий, повышенные цены на страховку и возможная плата за использования пролива ощутимо будут тянуть это время 2. ОАЭ (которые вышли из опек) страдают как и от удара по своим нпз, так и от того, что ормуз перекрыт. Чем дольше ормуз закрыт, тем дольше простаивает выработка месторождений. При том чем дольше простаивает, тем меньше возможностей для восстановления (заинтересованные почитают о том, что такое шрамирование (scarring) месторождений нефти) 3. С начала конфликта и по сегодняшний день на рынок часть стран, входящих МЭА активно расходуют свои запасы нефти, которые а) конечны Б) даже если конфликт сойдёт на нет раньше момента, когда запасы дойдут до стратегического уровня (уровень, где ниже уже начинает страдать производство и экономика в целом) - эти запасы нужно будет пополнять, что создаст дополнительный спрос 4. Уже сейчас мы живём в мире, где конфликт держится больше двух месяцев и выбил с рынка очень много млн баррелей. Где физическая нефть находится в кризисе, и бумажная её не догоняет по разным причинам. В России ситуация особенно забавная, как будто в Туапсе у роснефти не страдал нпз в 2024 и 2025, а прошлый год не оценивали нанесенный ущерб примерно в 8,4% от атак беспилотников. Возможно в этом году ущерб немногим выше, что с лизвой компенсируется нынешними ценами. При том что дисконты ощутимо снижаются (трудно торговаться тому, к кому больше некому пойти) Разница между графиком brent $BRM6, роснефти и, например, китайской $857 petrochina очень любопытная, и, чего скрывать, радует глаз Очень интересно будет, когда выйдет отчёт роснефти по второму кварталу и данные по экспорту 5. Курс рубля. 75 не космос конечно, если к концу года ослабнет, станет ещё приятнее. Ожидания на этот счёт есть, но себе задаю вопрос по поводу того "какая валюта будет ослабевать быстрее - доллар или рубль" США в последние годы делают всё, для того чтобы страны всё больше отказывались от этой валюты, в пользу.. Золота $GLDRUB_TOM 6. Как раз про него, что Полюс $PLZL, что золото приятно просели. Логика простая: страны распродают резервы, дабы запастись нефтью в столь трудное время. Удтвительо что оно прям сразу падать не начало. Но в долгосрок тренда это не меняет. Да, сейчас в некотором роде преступление в нынешней ситуации не затариваться нефтью, но тренд на золото в резервах стран, вместо доллара - это никак не собьет Как итог - очень любопытная ситуация, решил ощутимо повысить риск собственных сделок из-за мнения о том, что наш рынок, немного... Иррационален, и реальность догонит. Привлекательность нефти для меня на высочайшем уровне. При том, что в самом начале конфликта, абсолютно игнорировал, ибо было слишком много неопределённости. Сейчас, определённость вырисовывается, и многие крупные аналитики, игроки и финансовые фонды/банки, чью аналитику я изучал, всё чаще сходятся на том, что ситуация катастрофическая, и цены на нефть с каждым днем будут только расти и приводить к большему кризису. Ну, для кого-то катастрофа*. Для России и нашего бюджета это невероятный подарок. Если в итоге пройдёт по негативному сценарию - ничего страшного, ещё заработаю. Портфель скромный. При том потенциальный доход > потенциальных убытков Не иир по умолчанию. Этим постом хочу начать делать заметки, чтобы позже анализировать и смотреть на прошлые решения.