Драйверы

По итогам 3КВ2025 выручка составила $15,78 млрд — на 9,1% выше, чем годом ранее

Компания недооценена относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (NTM)

Цена восстанавливается после локальной коррекционной просадки и имеет шансы на продолжение отскока

Компания продвигает свои позиции и в онкологии

Invest-Idei AI

Акции американской биофармкомпании AbbVie с начала года показали рост на 23% с опережением рынка и отрасли. Позитивной динамике поспособствовали новые одобрения FDA, хорошие новости по части пайплайна и урегулирование по вопросу об эксклюзивности препарата Rinvoq, позволившее продлить его патентную защиту на 4 года, до 2037 года. Кроме того, финансовые результаты компании за 3К превзошли прогнозы. На наш взгляд, недавние новости по части R&D и перспективы наращивания выручки и прибыли в результате свежих одобрений FDA открывают перед эмитентом потенциал роста в ближайший год.

Мы повышаем целевую цену по акциям AbbVie до уровня $261,5 на горизонте 12 месяцев, что соответствует потенциалу роста в размере 19,3% и рейтингу «Покупать».

AbbVie (NYSE: ABBV) — американская биофармацевтическая компания, разрабатывающая и выпускающая препараты по широкому спектру направлений медицины: иммунология, онкология, неврология, вирусология, офтальмология, эстетическая медицина и гастроэнтерология.

Иммунологическое направление приносит больше половины годовой выручки компании. Сыгравший ключевую роль в истории компании препарат, селективный иммунодепрессант Humira (adalimumab), потерял статус самого продаваемого в мире лекарства в 2023 году, при этом AbbVie в последние годы успешно замещает потери выручки от Humira своими другими более новыми препаратами в области иммунологии, Skyrizi и

Препарат Rinvoq получил одобрение для применения по целому ряду показаний: тяжелый ревматоидный артрит, активный псориатический артрит, умеренный и тяжелый ульцеративный колит, активный анкилозирующий спондилит, нерадиографический аксиальный спондилоартрит, атопический дерматит и др. Одним из главных успехов стало дальнейшее расширение показаний Rinvoq — теперь он одобрен при язвенном колите и для терапии гигантоклеточного артериита — тяжелого воспалительного заболевания сосудов, для которого раньше практически не было удобных пероральных лекарств. Более того, Rinvoq показал отличные результаты в III фазе клинических исследований при лечении тяжелой формы алопеции (выпадения волос) — уже через 24 недели большинство пациентов добились значительного восстановления шевелюры.

AbbVie продвигает свои позиции и в онкологии. В 2025 году компания получила ускоренное одобрение FDA для нового лекарства Emrelis, предназначенного для борьбы с трудно поддающимся лечению видом рака легкого. Компания также развивает препарат Venclexta, который уже изменил подходы к лечению лейкозов.

По итогам 3К 2025 выручка AbbVie составила $15,78 млрд — на 9,1% выше, чем годом ранее, и на $200 млн выше ожиданий. Чистая прибыль по GAAP составила лишь $186 млн ($0,10 на акцию), снизившись на 88,6% г/г из-за значительных расходов по приобретению R&D-активов и прочих разовых издержек. Скорректированная прибыль на акцию достигла $1,86 и превысила прогнозы на 8 центов. Глобальная выручка сегмента иммунологии выросла на 11,9%, до $7,89 млрд. AbbVie повысила прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 2025 год до $10,61–10,65 (ранее $10,38–10,58), несмотря на неблагоприятное влияние расходов по приобретениям.

AbbVie с учетом новостей пайплайна и обновленных прогнозов выглядит фундаментально недооцененной — торгуется с дисконтом в размере 19,3% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (NTM). К числу рисков для AbbVie можно отнести непредсказуемые изменения в политике администрации Трампа, в частности тарифы.

Технический анализ

На дневном графике акций AbbVie формируется среднесрочный восходящий тренд, при этом цена восстанавливается после локальной коррекционной просадки и имеет шансы на продолжение отскока в перспективе ближайших месяцев. Ближайшее сопротивление расположено на уровне 245.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

AbbVie ABBV

Инвестиционные идеи