Драйверы

За 3КВ2025 года выручка увеличилась на 10,8% г/г, ЧП по GAAP увеличилась на 64% г/г

Компания торгуется c дисконтом относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/S на 12 мес. вперед

Компания за последний год находится в уверенном восходящем тренде на фоне позитивных новостей по части пайплайна

Сегмент онкоиммунологии за последние годы вышел на передовую биотеха и приносит все новые научные прорывы

Продажи флагманского препарата Cabometyx

Invest-Idei AI

Американская биотехнологическая компания Exelixis за последний год находится в уверенном восходящем тренде на фоне позитивных новостей по части пайплайна. Специализация компании связана с разработкой терапии разновидностей рака, которые пока трудно поддаются лечению, и исследования идут весьма успешно — в конце года ожидается подача в FDA новой заявки, а в 2026 году предстоят дальнейшие одобрения и потенциальная коммерциализация нового препарата. Сегмент онкоиммунологии, в котором ведет деятельность Exelixis, за последние годы вышел на передовую биотеха и приносит все новые научные прорывы.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Exelixis с целевой ценой на 12 мес. $51,5 и потенциалом роста 19,9%.

Exelixis (NASD: EXEL) — биотехнологическая компания со специализацией в области онкологии. Exelixis занимается поиском, разработкой и коммерциализацией новых лекарств для терапии трудноизлечимых видов рака в США. Рыночная капитализация компании составляет $11,5 млрд.

В линейке компании 4 одобренных препарата:

Cabometyx (cabozantinib в таблетках) — для лечения пациентов с прогрессирующей почечно-клеточной карциномой, которые ранее получали антиангиогенную терапию.
Cometriq (cabozantinib в капсулах) — для лечения прогрессирующего и метастатического медуллярного рака щитовидной железы.
Cotellic, ингибитор MEK, одобренный для применения в комбинированном лечении определенных форм продвинутой меланомы. Cotellic создан при партнерстве с Genentech.
Minnebro, оральный нестероидный селективный блокатор минералокортикоидных рецепторов для лечения гипертензии в Японии, поставляется в партнерстве с Daiichi Sankyo.

В арсенале компании ряд перспективных разработок, способных вывести ее на новые масштабы. Exelixis разрабатывает zanzalintinib — новый мощный ингибитор тирозинкиназ следующего поколения, нацеленный на рецепторы VEGF, MET и киназы TAM (TYRO3, AXL и MER); и XB002 — конъюгат антитела с лекарственным препаратом, нацеленный на тканевой фактор. Основываясь на результатах испытаний 3-й фазы, компания планирует до конца 2025 года подать заявку на одобрение в FDA для применения комбинации zanzalintinib + atezolizumab при разновидности рака кишечника.

В 2025 году компания получила одобрение Cabometyx для лечения взрослых и детей от 12 лет с нейроэндокринными опухолями поджелудочной железы и внеподжелудочными, что стало важной вехой в развитии препарата.

По итогам третьего квартала 2025 года выручка компании увеличилась на 10,8% и достигла $597,8 млн, превысив средние прогнозы на $8,05 млн. Чистая прибыль по GAAP выросла до $193,6 млн против $118 млн годом ранее (+64% г/г). Скорректированная прибыль на акцию составила $0,78, на 11 центов выше ожиданий. Основным драйвером роста остались продажи флагманского препарата Cabometyx.

К настоящему моменту компания торгуется c дисконтом в размере почти 20% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/S на 12 мес. вперед.

Стоит отметить, что данное вложение имеет высокорисковый профиль в силу относительно небольшой величины компании.

Технический анализ

На недельном графике Exelixis выстраивается долгосрочный восходящий тренд, который ничем не скомпрометирован и имеет шансы продолжиться в обозримой перспективе.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Exelixis Inc EXEL

Инвестиционные идеи