Драйверы

Лизинговый портфель продолжает приносить значительные поступления

Продажа проблемных активов на сумму около 5 млрд рублей принесла дополнительную ликвидность

Снижение ставок и смягчение денежно-кредитной политики станет

Invest-Idei AI

«Европлан»: резервы под кредитные убытки давят на чистую прибыль

Лизинговая компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:

Чистая прибыль снизилась на 78% год к году и составила 1,9 млрд рублей.
Чистый процентный доход снизился на 0,4% и составил 11,9 млрд рублей. Чистый непроцентный доход вырос на 20%, до 8,4 млрд рублей.
Лизинговый портфель снизился с начала года на 21% и составил 201,9 млрд рублей. Доля возвращенных предметов лизинга составила 6,4% валюты баланса.
Капитал на конец периода составил 46 млрд рублей, снизившись на 9% с начала года. Рентабельность капитала (RОETTM) составила 16,5%.
Процентные расходы составили 18,2 млрд рублей против 13 млрд рублей годом раннее.
Общее число сделок достигло 690 тыс., а общее число клиентов 165 тыс.

Финансовые результаты «Европлана» можно охарактеризовать как умеренно негативные, но с надеждой на позитив: чистая прибыль существенно снизилась на фоне снижения спроса на рынке и роста резервов под ожидаемые кредитные убытки. Однако денежный поток компании остается устойчивым — лизинговый портфель продолжает приносить значительные поступления, а продажа проблемных активов на сумму около 5 млрд рублей принесла дополнительную ликвидность. Это говорит о том, что бизнес-модель «Европлана» работает даже в условиях высокой ключевой ставки.

В перспективе снижение ставок и смягчение денежно-кредитной политики станет драйвером для восстановления чистой прибыли за счет высвобождения резервов, поэтому в долгосрочном горизонте бумаги компании выглядят привлекательно.

Наш таргет по акциям «Европлана» — 913 рублей (покупать).

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Европлан LEAS

Инвестиционные идеи