Мнения инвесторов о стратегии

ЦБ обсуждает создание фонда для выплаты компенсаций частным инвесторам, чьи иностранные бумаги были заморожены из-за санкций. Финансироваться фонд будет за счет доходов от размещения средств нерезидентов на российском фондовом рынке на счетах типа «С», схема отчасти «зеркалит» действия Euroclear, который как частная компания фактически получает доходы от инвестирования замороженных средств россиян. Всего около 5 млн российских инвесторов столкнулись с заморозкой иностранных бумаг в депозитарии НРД, сумма оценивается в $100 млрд долл. Объем замороженных ЦБ средств иностранных инвесторов в 3 раза больше – примерно $312 млрд. Таким образом, компенсационный механизм может оказаться эффективным, но потребуется время для законодательного оформления. Если компенсации будут выплачиваться исходя из факта владения замороженным активом, их стоимость в теории постепенно восстановится на внебиржевом рынке (сейчас по моему опыту 30-40%). Активы можно будет выгодно продать на рынке по адекватной цене или оставить ради своего рода «дивидендной» доходности &Удвоение на депрасписках РФ &Надежные акции и облигации &Надежные акции в рублях

Продолжается процесс расконвертации депозитарных расписок. Свежий кейс - Мать и дитя (MDMG) переводится с Кипра в РФ (как в свое время Лента и Русал), вероятно готовится к выплате дивидендов. Акции подорожали на 50% с минимумов и до возвращения к докризисным уровням могут удвоиться в цене. Во вложении см. перечень деп. расписок имеющих такого рода потенциал к росту. Отдельно обращу внимание, что Мосбиржа расширила предварительный список стратегических предприятий с 8 до 53 компаний. С 12 сентября нерезиденты не смогут совершать сделки с этими компаниями на бирже и расконвертация расписок не окажет влияния на рынок. &Удвоение на депрасписках РФ &Надежные акции в рублях &Надежные акции и облигации

ВТБ предложил реализовать схему, позволяющую поэтапно решить проблему заблокированных в России и за рубежом акций. "Разрешить иностранным держателям счетов типа С использовать средства с них на выкуп бумаг иностранных эмитентов у россиян по рыночной цене на нашем рынке, разрешить им поэтапную продажу российских акций на внутреннем рынке, а на вырученные средства целенаправленно выкупать у российских инвесторов иностранные ценные бумаги, заблокированные в российских депозитариях в связи с действиями Euroclear и иных вышестоящих иностранных депозитариев по отношению к нему", - описал схему в интервью "Ведомостям" глава ВТБ Андрей Костин. Этот вариант он назвал "предпочтительным" относительно других возможных путей решения проблемы. По словам Костина, "есть примерно паритет по инвестициям иностранцев в наш рынок и россиян - в западный". А если разница все же будет, то ее можно нивелировать за счет дополнительных мер: например, создание специальной компании или фонда, которые примут активы на себя, полагает глава ВТБ. "Конечно, для реализации этой схемы нужно запустить торговлю такими бумагами и разрешить иностранцам их выкупать, это должен быть регулируемый процесс. Я уже проговаривал эту идею с руководством Центрального банка, с правительством. Она в принципе поддержана, необходимо только проработать детали", - сказал Костин. Технически осуществить схему, при которой нерезиденты со счетами С выкупают у граждан РФ иностранные ценные бумаги, можно, уверен банкир. В перспективе, считает Костин, "будет правильным открыть торги на "СПБ Бирже" теми иностранным бумагами, которые в настоящий момент учитываются в расчетном депозитарии биржи на неторговых разделах - клиенты, покупавшие ценные бумаги на российской площадке, должны иметь возможность их там же реализовать при желании, в том числе с расчётами в рублях". Еще один способ решить проблему блокировок - самим гражданам добиваться разрешений OFAC на разморозку своих активов, однако это "путь длинный и сложный", признал Костин &Удвоение на депрасписках РФ &Надежные акции в рублях &f71a36b4-1add-442d-bf9a-b8a7bf127e82

Президент России Владимир Путин поручил правительству обеспечить внесение изменений в законодательство, предполагающий вычет по НДФЛ при долгосрочных вложениях в ценные бумаги российских компаний. Об этом сообщается на сайте Кремля. Как отмечается, поправки должны быть направлены "на предоставление налогового вычета по налогу на доходы физических лиц при осуществлении долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги российских эмитентов, включая быстрорастущие технологические компании". Кроме того, поручено внести поправки о продлении до 1 января 2028 года "налоговой льготы по НДФЛ в отношении доходов, полученных от реализации ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики". Срок поручений - до 15 декабря текущего года &Удвоение на депрасписках РФ &Надежные акции в рублях &f71a36b4-1add-442d-bf9a-b8a7bf127e82

Подробнее про стратегию &Удвоение на депрасписках РФ Сейчас депозитарные расписки российских компаний торгуются на Мосбирже с 40% и более дисконтом к акциям аналогов и индексу Московской биржи. К примеру, X5 Retail Group стоит 0,15 годовой выручки, а Магнит 0,27. Котировки Тинькофф отстают от динамики индекса Мосбиржи на 40% (прямое сравнение с аналогами невозможно из-за специфики бизнеса). После конвертации депозитарных расписок разница с аналогами и отставание от индекса теоретически нивелируется т.к. компании смогут в т.ч. платить дивиденды в рублях. Таким образом, даже если российский рынок акций останется на месте, потенциальная доходность портфеля приближается к 40% за ближайшие 12 мес. Если же индекс Мосбиржи восстановится до конца года – доходность потенциально приближается в 100%. Основа идеи - тренды в законодательстве. Так с 15 августа часть расписок будет принудительно расконвертирована в соответствии с законом (см. на сайте ЦБ РФ https://cbr.ru/press/event/?id=14089 )

Что нужно знать о принудительной конвертации расписок На российском рынке идет конвертация депозитарных расписок. Расписки конвертируются в акции автоматически в течение примерно трех недель начиная с 15 августа (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Tinkoff_Investments/1a9fc5a1-8674-4993-a3d9-43a7e800fc1e/ ). ❗️ Единственным исключением могут стать бумаги АФК Система. Дело в том, что компания попросила Минфин об отсрочке автоматической конвертации до 13 мая 2023 года. ▪️ Перечисленное пока не относится к распискам Tinkoff, Ozon, HeadHunter и т.д. Процедуры принудительной и автоматической конвертации неприменимы к иностранным компаниям. Ясность в вопросе разблокировки бумаг иностранных эмитентов, которыми невозможно торговать на российских биржах появится позже. Вероятно им придётся перед этим провести листинг на Мосбирже по аналогии с Русалом и Лентой. Источник: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=uaCxSHLngUuci7zM8y43BA-B-B &Удвоение на депрасписках РФ