Про облигацию Парк Сказка БО-П01

#disclosure Компания: ООО "Парк Сказка" Тикеры: $RU000A109PK2 Время новости: 24.04.2026 15:40 Тема новости: Дата, с которой представитель владельцев облигаций, определенный эмитентом, осуществляет свои полномочия Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WrIa0BjW7E-CeL6aNJgPTdg-B-B&q= Резюме: ООО 'Парк Сказка' сменило представителя владельцев своих биржевых облигаций серии БО-П01. Новым представителем стала Консалтинговая группа 'МФЦ' с 24 апреля 2026 года после расторжения договора с предыдущим представителем 'РЕГИОН Финанс'. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер о смене представителя без указания на дефолт, неисполнение обязательств или ухудшение финансового положения эмитента.

Анализ отчета ООО Парк Сказка за 2025, РСБУ $RU000A109PK2 1. Общая характеристика компании ООО «ПАРК СКАЗКА» оператор парка развлечений. УК 10 тыс. руб. 2. Выручка : 1 166 198 тыс. руб. Темп роста –30,6% 🔴. Вывод: значительное падение выручки. 3. EBITDA ≈193 356 тыс. руб. Темп роста –22,6% 🔴. Вывод: операционная эффективность снизилась. 4. Capex : 277 400 тыс. руб. Темп роста –10,6% 🟡. Вывод: капвложения высокие, но сократились. 5. FCF : –446 168 тыс. руб. Темп роста +38,0% (дефицит уменьшился) 🟡. Вывод: отрицательный FCF, инвестиции финансируются за счёт долга. 6. Чистая прибыль : 17 437 тыс. руб. Сократилась в 7,24 раза 🔴. Вывод: катастрофическое падение. 7. Общая задолженность Краткосрочная: 361 523 тыс. руб. Долгосрочная: 405 144 тыс. руб. Итого: 766 667 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity) 3,98. Норма ≤1,5. Вывод: экстремально высокая закредитованность 🔴. 9. Equity/Debt 0,25. Норма >0,5. Вывод: собственный капитал покрывает лишь четверть долга 🔴. 10. Debt/Assets 38%. Норма <50% формально приемлемо 🟢, но риск высок из-за низкого капитала. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) 3,95. Норма для спекулятивного рейтинга до 4–5. Вывод: долговая нагрузка находится на верхней границе допустимого уровня 🟡 (не критично, но требует контроля). 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR: 1,26. Cash Coverage: 1,71. Норма >2–3. Вывод: крайне низкое покрытие, трудности с обслуживанием долга 🔴. 13. Скрытые риски Поручительства за другое юрлицо 265 773 тыс. руб. (больше собственного капитала) 🔴. Залог ОС 73 740 тыс. руб. Операции со связанными сторонами. Зависимость от ключевой ставки. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) B- / B3 / B- (спекулятивный, высокий риск). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 35 / 100 🟥. Уровень финансовой устойчивости низкий 🛡️. Инвестиционный риск высокий. 16. Финансовое состояние ухудшилось 🔴: чистая прибыль упала в 7 раз, Debt/EBITDA вырос, FCF отрицательный, покрытие процентов критическое. #финанализ_парк_сказка

Закапываем деньги в парке «Сказка» С детства обожаю аттракционы уже за 30+ лет, и всегда хочется получить порцию адреналина и веселья. Поэтому как пройти мимо этой конторы? Посмотрим немного отчёт за 9 месяцев, но это не сильно имеет значения — важнее другое: · Выручка — 1,1 млрд, –30% год к году. Жесть, но тут сыграла потеря актива на ВДНХ. · Чистая прибыль — жалкие 30 млн, –85% год к году. · Долг — 1,8 млрд, это 90% активов компании. Так что, если контора дефолтнётся, получим по билетику VIP, который, кстати, стоит неплохо. · Денежный поток отрицательный: компания только пожирает деньги –91 млн. Что по репутации? Скандалов и происшествий у компании практически нет. В 2025 году был инцидент на аттракционе «Кракен»: он остановился на высоте, и сотрудники не знали, что делать в этой ситуации. Навели суеты, деньги посетителям вернули только после жалобы в администрацию. Ещё был прикол с надгробиями: рядом с «Домом страха» стояли плиты с надписями — детскими грехами: «топтал газон», «не слушал родителей», «мешал всем отдыхать», «лез без очереди» и т. д. Прикол классный, но, видимо, какие‑то моралфаги налетели и надгробия пришлось убрать. Отзывы почитал на Яндексе и скажу вам: их реальных тысячи, и притом очень много пятёрок! Но не всё так радужно: если почитать последние отзывы, люди недовольны ценовой политикой. Я зашёл на их сайт и от цен обалдел, я парк «иволив Дании посещал дешевле! В Диснейленде был давно, но и тогда цена в евро была примерно как сейчас в рублях у «Сказки». Ну, Москва чо сказать: там из‑за роста цен люди уже будто вышли из реальности. Семейный билет в выходные стоит 15 тысяч — однако, здравствуйте! А есть ещё у них VIP: типа можно без очереди проходить, но за это нужно доплатить. Так вот, очень много отзывов о том, что цены сильно выросли и люди недовольны — это анриал как плохо. Руководство обязано обратить на это внимание: падение выручки именно из‑за этого. Люди не будут ходить в такой парк даже раз в месяц, потому что в кризисные времена экономят на услугах, особенно развлекательного характера. Если водка подорожала, то батя не будет меньше пить — это ребёнок будет меньше есть. Так и тут. На мой взгляд, нужно работать наоборот: сейчас не время повышать цены, тем более на услуги — это не товар, который можно заказать из Китая. Тут важнее, чтобы клиент вернулся! Путь маржа упадут, но клиент придет два раза за месяц, чем 1 раз за лето. Руководство, видимо, хочет просто иметь высокую маржу с билета, но так в 2026 году не работают. На текущий момент в компании отсутствует коллегиальный исполнительный орган и весь движ, возможно решает один человек. Что по итогу? Держать облигации не советую: риски слишком высокие, так как 2026 год, скорее всего, будет ещё хуже, чем 2025‑й. Рост цен в такое время — это выстрел себе в голову. Я держу лишь 0,5% от портфеля чисто для наблюдения. Если лето пройдёт плохо и в отчётности компании будут проблемы, то избавлюсь и от этой доли. Кстати летом буду в Москве, заскочу в этот парк, дам обратный отзыв)🌚 $RU000A109PK2