Про облигацию Ростелеком 001P-25R

🔎 Подборка свежих облигаций в моем портфеле. Что беру под 14%, а что под 25% Сейчас рынок уже не про бездумно взять самый высокий купон. Приходится смотреть на оферты, амортизацию, рейтинг эмитента и понимать, под какую задачу покупается выпуск. В этот раз решила совместить более надежные истории с повышенной доходностью и чуть большим риском 👀 🍀 $RU000A10ESF1 ФДВ Факторинг 001P-01 🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➕ 🔸 Ставка купона: 23% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 20.09.2029 🔸 Оферта: 15.10.2027 🔸 Амортизация c 23.04.2029 🔸 Квал: ➕ 🔸 Сектор: Финансы ✔️ Почему взяла: Высокая доходность и короткая оферта. Интересна как агрессивная часть облигационного портфеля плюс ежемесячный купон. Дополнительно нравится ежемесячный купон и возможность быстрее реинвестировать денежный поток. ✔️ Стратегия: Планирую держать скорее до оферты. Если рынок начнет закладывать снижение ставки раньше, возможно зафиксирую прибыль по телу облигации еще до оферты. Доля выпуска в портфеле небольшая. ✔️ Нюансы: Выпуск для квалов, плюс есть амортизация ближе к концу срока. В таких историях важно следить за отчетностью эмитента и долговой нагрузкой, а не просто смотреть на красивую доходность. ✔️ Риски: Основной риск кредитный. Рейтинг ниже инвестиционного сегмента, а сектор факторинга чувствителен к ухудшению экономики. В стрессовые периоды такие бумаги могут сильнее проседать по цене. 🍀 $RU000A10ESM7 МТС 002Р-18 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Ставка купона: 13,9% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 17.02.2036 🔸 Оферта: 04.04.2028 🔸 Сектор: Телекомы ✔️ Почему взяла: Хотелось добавить длинную бумагу высокого качества с потенциалом роста тела при снижении ставки. ✔️ Стратегия: Ставка не только на купон, но и на возможную переоценку длинных облигаций. ✔️ Нюансы: Длинный срок делает выпуск более волатильным. ✔️ Риски: Если период высоких ставок затянется, длинные бумаги могут долго оставаться под давлением. 🍀 $RU000A10ETQ6 Промсвязьбанк 004P-02 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Ставка купона: 14,05% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 29.03.2029 🔸 Сектор: Банки ✔️ Почему взяла: Надежный банковский выпуск с понятной структурой и адекватной доходностью. ✔️ Стратегия: Базовая часть облигационного портфеля под спокойное удержание. ✔️ Нюансы: Доходность уже не экстремальная, зато риск профиль намного спокойнее. ✔️ Риски: Процентный риск и чувствительность банковского сектора к регулированию. 🍀 $RU000A10ETL7 Ростелеком 001P-25R 🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️ 🔸 Ставка купона: 13,65% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 03.04.2028 🔸 Сектор: Телекомы ✔️ Почему взяла: Короткий срок плюс высокий рейтинг. Для меня хорошая альтернатива части депозитов. ✔️ Стратегия: Консервативная история под удержание до погашения. ✔️ Нюансы: Срок короткий, поэтому чувствительность к ставке ниже. ✔️ Риски: Инфляционный риск и возможная просадка тела при дальнейшем росте ставок. 🍀 $RU000A10EV60 Интел Коллект БО-02 🔸 Рейтинг: 🅱️➕ 🔸 Ставка купона: 23,25% 🔸 Выплат в год: 12 🔸 Погашение: 20.03.2031 🔸 Оферта: 04.04.2028 🔸 Амортизация c 07.10.2027 🔸 Квал: ➕ 🔸 Сектор: Финансы ✔️ Почему взяла: Редко прохожу мимо выпусков с доходностью около 25%, если понимаю риск и беру небольшой долей. Здесь интересен высокий cash flow за счет ежемесячных выплат. ✔️ Стратегия: Чисто спекулятивная идея внутри облигационной части портфеля. Не рассматриваю как историю на крупную долю капитала. Скорее выпуск под повышенный риск и повышенную потенциальную доходность. ✔️ Нюансы: Амортизация начинается уже с 2027 года, поэтому структура денежных потоков будет меняться. ✔️ Риски: Высокий кредитный риск и специфика бизнеса. Компании из сектора взыскания долгов сильнее зависят от состояния экономики и платежеспособности населения. 💼Сейчас облигационный портфель у меня все больше делится на две части: • База из надежных выпусков • Более рискованные истории под повышенную доходность На мой взгляд, в текущем рынке важно уже не просто гнаться за купоном, а понимать зачем бумага находится в портфеле Не ИИР

🇷🇺 Ростелеком (RTKM): Цифровой рывок и премиальные бонды с господдержкой Друзья, ПАО «Ростелеком» выпустил сильную отчётность за I квартал 2026 года по МСФО, и рынок на это живо реагирует новыми размещениями. Как уже писал в своём оперативном обзоре, ключевые метрики радуют глаз: уверенный рост финансов, снижение давления процентных ставок и мощная господдержка. Разложим по полочкам актуальные цифры и «фишки» долгового рынка. 📊 Финансовый взлёт: Ставка на «цифру» Главный итог квартала — трансформация из «телефонной» компании в IT-гиганта с госучастием набирает обороты . · Выручка: 208,9 млрд руб. (+10% г/г). Рост обеспечили цифровые сервисы (+24%) — они уже занимают 21% в структуре доходов. Мобильный бизнес Т2 подрос на 8%, фиксированный интернет — на 13% . · OIBDA: 83,9 млрд руб. (+14% г/г). Рентабельность по OIBDA выросла до 40,1% благодаря оптимизации операционных расходов (-9%) и госпроектам . · Чистая прибыль: 7,4 млрд руб. (+10% г/г). Приятный сюрприз: рост прибыли идёт в ногу с выручкой из-за снижения стоимости обслуживания долга на фоне смягчения ДКП . ⚖️ Долговая нагрузка: Тяжело, но под контролем Долг остаётся для «Ростелекома» фундаментальным риском, но менеджмент держит удар. · Чистый долг / OIBDA: 2,1x (стабильно с начала года). Прогноз по году — около 2,3x, что ниже предельного значения 2,5x . · Уязвимость к ставкам: Около 46% долга привязаны к плавающим ставкам, поэтому любое смягчение политики ЦБ сразу улучшает отчётность . · Рейтинг AAA(RU) от АКРА со стабильным прогнозом. Агентство отметило очень сильную рыночную позицию и экстраординарную поддержку государства . 💼 Бонды, достойные внимания: Ваш выбор 22 мая Идеальный момент для входа: компания уровня AAA с долей государства даёт премию к рынку. 1️⃣ 🔥 Топ-идея на завтра: Ростел-003P-01R (Дисконт) · Сбор заявок 22 мая. Планируемый объём до 20 млрд руб. · Механика: Размещение с дисконтом 25% (цена 75% от номинала) + фиксированный купон ≤4,50%. Итоговая эффективная доходность к погашению достигает ≤15,05% . · Плюс: Отличная защита от переоценки тела облигации для «неквалов» . 2️⃣ Классика с фиксом (для стабильного кэшфлоу): · Ростел-001Р-23R (ISIN $RU000A10EBE0 ): Купон 14,55%, YTM ~15,56%, дюрация 1,7 года . · Ростел-001P-24R (ISIN $RU000A10EN60 ): Купон 13,90%, YTM ~14,2%. · Ростел-001P-25R (ISIN $RU000A10ETL7 ): Купон 13,65%, YTM ~14,5%. 🧐 Резюме: Риск-метрики в норме: NetDebt/OIBDA = 2,1x, хотя общий долг (ЧД/Капитал = 2,56) оставляет след в коэффициенте автономии (Обязательства/Активы = 80%). Низкая мгновенная ликвидность (0,40) типична для инфраструктурного гиганта с предсказуемым денежным потоком. Не является ИИ рекомендацией. Участвуете в завтрашнем сборе заявок на дисконтные бонды? Делитесь стратегиями в комментариях! 👇 #Ростелеком #Облигации #Инвестиции #МСФО