Драйверы

Акции приближаются к линии глобально восходящего тренда, который примерно совпадает с уровнем поддержки $32

Фонд сменил экспозицию с большим фокусом на компании с большим потенциалом роста

До 2029 года ожидается продолжение расширения облачного рынка, который может достигнуть $1,8 трлн со среднегодовым темпом роста 18%

На текущий момент 60% организаций в мире в большей или меньшей степени используют гибридное облако и, соответственно, нуждаются в облачном ПО

Invest-Idei AI

WCLD (NASD: WCLD) — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, повторяющий динамику индекса BVP NASDAQ Emerging Cloud Index. Данный индекс ориентирован на развивающиеся публичные компании, занимающиеся в основном предоставлением облачного программного обеспечения своим клиентам.

На протяжении последних 12 месяцев акции фонда сильно отставали от главных бенчмарков, однако в ноябре полностью догнали их после победы Дональда Трампа на выборах в США, достигнув нашей цели (доходность составила более 30%). Сейчас американский рынок ушел в коррекцию, а вместе с ним и котировки фонда. В 1Q 2025 фонд сменил экспозицию, изменив доли компаний в его составе, что привело к увеличению апсайда в котировках. Учитывая прогноз по дальнейшему росту облачного рынка, мы сохраняем позитивный взгляд на акции фонда.

Мы повышаем целевую цену для акций фонда WisdomTree Cloud Computing Fund (WCLD) с $39,37 до $42,89 и повышаем рейтинг с «Держать» до «Покупать». Потенциал роста составляет 29,9%.

Оценка произведена на основе средневзвешенного потенциала роста компаний, входящих в фонд.

В состав фонда входят 68 эмитентов, связанных с отраслью облачных вычислений. Порядка 95,6% портфеля фонда представляет технологическую сферу, 2,7% — промышленность и 1,5% — здравоохранение. Компании, входящие в последние две отрасли, добавлены в фонд для его диверсификации, однако все равно связаны с облачными технологиями. В WCLD 90,8% занимают компании из США, 4,5% — из Израиля, по 1,7% и 1,5% — из Канады и Нидерландов соответственно.

До 2029 года ожидается продолжение расширения облачного рынка, который может достигнуть $1,8 трлн со среднегодовым темпом роста 18%. Макроэкономические условия, в частности высокие процентные ставки, вынуждают бизнес экономить — приостанавливать новые проекты и ограничивать бюджеты. Но расходы на облачные технологии по-прежнему в приоритете и не снижаются.

На прогнозном горизонте самым быстрорастущим направлением в отрасли облачных вычислений являются сервисы облачной инфраструктуры — IaaS, ожидаемые темпы роста здесь составляют 30% г/г. Стремительный рост IaaS обеспечен активной миграцией в облако и переходом на гипермасштабируемую инфраструктуру.

По данным IDC, на текущий момент 60% организаций в мире в большей или меньшей степени используют гибридное облако и, соответственно, нуждаются в облачном ПО.

Отрасль корпоративного облачного ПО выходит на новый уровень еще и благодаря прогрессу в разработке технологий ИИ. По оценкам IDC, мировой рынок ПО с применением ИИ в 2025 году может достичь $791 млрд, увеличившись на 18%.

Фонд сменил экспозицию с большим фокусом на компании с большим потенциалом роста. Если ранее в топ-3 эмитента входили Block, nCino и Q2 Holdings, то сейчас наибольшую долю имеют Elastic, DigitalOcean и Twilio.

Основные риски для ETF сопряжены с высокими процентными ставками и повышенной волатильностью на американском рынке.

Технический анализ

Акции WCLD приближаются к линии глобально восходящего тренда, который примерно совпадает с уровнем поддержки $32. При пробитии этого уровня сверху вниз возможно снижение, вплоть до следующей глобальной поддержки $27. Если уровень выдержит, и котировки развернутся, то при пробитии сопротивления $36 возможен рост до глобального уровня сопротивления $42–43.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

WisdomTree Cloud Computing Fund WCLD

Инвестиционные идеи

Прочие фонды