НОРИЛСКИЙ НИКЕЛЬ 📊 1. БУДУТ ЛИ ДИВИДЕНДЫ В 2026? 👉 Это выплаты за 2025 год 👉 Окно: май–июнь 2026 (если будут) 🎯 Ключевой факт • Компания не платила дивиденды за 2024 и, вероятно, за 2025 тоже может отказаться • Но менеджмент: • ожидает возвращение выплат в 2026 • уже закладывает положительный FCF под дивиденды 👉 Это классический переходный период: “сейчас нет → скоро вернём” ➕ Позитивные факторы • Появился положительный свободный денежный поток (ключ!) • Долговая нагрузка — умеренная • Рост цен на металлы (никель, платина, палладий) • CAPEX стабилизируется → больше денег на дивиденды ➖ Ключевые риски ❗ Компания уже 2 года подряд не платит ❗ Дивиденды зависят от FCF (а он нестабилен) ❗ Возможны: • рост налогов (НДПИ) • волатильность цен на металлы ❗ Есть прямые оценки: 👉 «дивиденды маловероятны» (часть аналитиков) 🧠 Итоговая вероятность ❌ Не заплатят 40–55% ⚠️ Малые выплаты (символические) 35–45% ✅ Нормальные выплаты 5–15% 👉 Итого: вероятность выплаты 👉 ~45–55% 💰 2. ВОЗМОЖНЫЙ РАЗМЕР ДИВИДЕНДОВ 📊 Консенсус рынка • ~7 – 9 ₽ на акцию 📉 Сценарии ❌ Негативный • 0 ₽ (реальный сценарий — компания уже так делала) ⚠️ Базовый (самый вероятный) • 5 – 8 ₽ • соответствует: • текущему FCF • осторожной политике 👉 многие оценки сходятся около 6–7 ₽ ✅ Оптимистичный • 8 – 12 ₽ • если: • цены на металлы сильные • рубль слабый • payout увеличат 👉 отдельные оценки доходят до ~16 ₽, но это скорее верхняя граница ⚠️ 3. ГЛАВНЫЙ ФАКТОР (ВАЖНЕЕ ВСЕГО) 👉 У Норникеля решает: 👉 свободный денежный поток (FCF) • дивиденды = функция FCF • не прибыль (!) 📌 Поэтому: • прибыль может быть → дивидендов нет • FCF растёт → дивиденды возвращаются 🧾 ИТОГ 📌 Вероятность дивидендов (май–июнь 2026) 👉 ~45–55% 📌 Наиболее вероятный размер 👉 5 – 8 ₽ на акцию 📌 Диапазон риска 👉 0 – 12 ₽ 🧠 Короткий вывод • Норникель — это сейчас “дивидендное восстановление” • Выплата: • возможна • но не гарантирована • Даже если заплатят: • дивиденды будут скромные 👉 Ключевая идея: рынок ждёт возврата дивидендов, но не верит в щедрые выплаты 📊 4. ВОЗМОЖНЫЙ АРБИТРАЖ • При выплате 8 ₽ на акцию связка $GMKN ⬆️ и $GKM6 ⬇️ дает 32% годовых к экспирации, можно будет хорошо заработать на объявлении дивов • Если не заплатят доходность составит 11,5 % • Если судить по доходности рынок почти не ожидает выплат #акции #фьючерсы #возможности #прибыль #хочу_в_дайджест, #пульс_оцени, #прояви_себя_в_пульсе

$GMKN Норникель с середины января стоит на одном уровне 155. С одной стороны его тянет вниз ⬇️ падение цен на металлы, особенно палладия, а с другой вверх ⬆️ толкает ослабление рубля и ожидаемое снижение ставки. Ведь облигации на 100 лярдов компания разместила с плавающей ставкой и её снижение уменьшает долги. После окончания конфликта в Заливе цены на нефть пойдут вниз а на металлы вверх. Так как второй фактор приведенный выше останется неизменным то акция получит сразу 2(!) драйвера роста ⬆️ ⬆️ Так что фьючерсы Норникеля $GKM6 я считаю самым перспективным активом в своем портфеле. Что касается графика, то месячный показывает сжатую пружину. Ну а пружина как известно распрямляется вверх лишь стоит ослабить давление. Смотрите сами график 📊 прилагается… Ну а пока приходится терпеть просадку и ждать когда закончится воинственный пыл у Трампа. Почву к отступлению он уже подготовил заявив и о победе, и о решении самому решать когда Иран капитулировал)) Пора уже и сваливать с «победой» домой. Всем удачи 🍀 и профита! Не ИИР

$GMKN Бумага ходит вверх-вниз за металлами а металлы коррелируются с нефтью и геополитикой с обратным знаком. Как только появляется проблеск окончания войны в Заливе нефть вниз медь {$CEH6} и никель {$NCH6} вверх вместе с Норкой и наоборот 🔄 В 19.00 по мск. анонсировали объявление о распечатывании стратегических резервов странами G7. $GAZP уже начал откатывать. Хотя как бы не его тема)) Жду отката нефти и роста Норникеля на вечерке. Самым оптимальным вариантом входа по-прежнему считаю не акции а июньские фьючерсы компании $GKM6 . Не ИИР