Наблюдение: Coffee (KC1! Tradingview) - Ретест основной зоны поддержки (~2.845) после удержания горизонтального уровня сопротивления (3.251) и возвращения в локальную зону консолидации (Analogy zone) для таймфрейма (4h). Post 1: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/5711db71-d905-4057-be56-c2159a40eb31 Post 2: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/6fd9cde3-ca1a-4a15-ae99-d52aa05201cc Post 3: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/785d1da5-bb2d-40f4-996f-b04a016f7fc6 Post 4: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/ab0dacc3-d39b-4291-8f32-4e6f7b7740fe Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. *Публикации формата "Наблюдение" учтены в общей таблице отчетности посредством доказательной базы платформ Pulse, TradingView (Раздел Observations): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ **Публикация не относится к формату определения будущего направления движения цены, цель публикации в рассмотрении текущих технических параметров на момент написания. #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #кофе $KCJ6 $KCM6

Друзья, добрый день. В условиях высокого уровня неопределенности на мировых рынках, которые сейчас практически полностью зависят от конфликта на Ближнем Востоке, многие ищут тихую гавань, активы, которые бы вели себя независимо от основных активов. И в таких поисках многие натыкаются на пищевку, которая на российском рынке фактически представлена двумя активами - какао и кофе. Давайте рассмотрим, какая конъюнктура сложилась на этих рынках, что влияет на цены, и какие ценовые ожидания. У кофе главный текущий драйвер - физический дефицит из Бразилии и Вьетнама. Вьетнам, отвечающий примерно за 17% мирового производства и являющийся крупнейшим поставщиком робусты, в сезоне 2023/24 потерял около 20% урожая: выпуск снизился с ~1,81 до ~1,47 млн тонн на фоне засухи и переключения части фермеров на более прибыльный дуриан. Одновременно в Бразилии, дающей около 38% мирового кофе (преимущественно арабику), 2024 год стал самым жарким за время наблюдений; засуха затронула более 70% муниципалитетов, что ухудшило цветение и завязь и уже отражено в прогнозах урожая 2025/26. В текущем году ожидается дефицит арабики размера порядка 8,5 млн мешков и пересмотр оценки бразильского урожая вниз на 10–11 млн мешков, что поддерживает цены даже при частичном ослаблении спекулятивного спроса. У какао, напротив, баланс резко развернулся от рекордного дефицита к ожидаемому профициту. Кульминацией дефицита стал 2023/24, когда он достиг примерно 480-490 тыс. тонн при падении производства на 13% до 4,38 млн тонн и снижении отношения запасов к переработке до ~27% - минимума почти за полвека. Но к 2025-2026 годам картина меняется: прогнозируется профицит в 2025/26 до 175–250 тыс. тонн. Это, вместе с падением переработки в Европе и Азии, тянет цены вниз даже с учетом сохраняющихся климатических рисков. Отдельным, но заметным слоем на оба рынка легли логистика и конфликты в районе Красного моря и более широкого Ближнего Востока. После формального объявления о прекращении атак Хуситов в конце 2025 года часть перевозчиков начала постепенно возвращаться к маршрутам через Красное море, однако на сегодняшний день сохраняется высокий уровень непоределенности: война на Ближнем Востоке и публичные угрозы о возможном возобновлении атак со стороны Хуситов заставляют судоходные компании и страховщиков продолжать закладывать премию за риск. В результате значительная доля трафика по‑прежнему идет в обход Африки, а фрахт для кофе и какао остается повышенным. На стороне спроса ситуация по кофе и какао сейчас существенно различается. В кофе глобальное потребление остается устойчивым: США и ЕС по-прежнему крупнейшие рынки, а Азия ростет стахановскими темпами - в Китае кофейный рынок оценивается уже в $18-21 млрд с двузначными темпами, что делает его одним из ключевых драйверов долгосрочного спроса. В какао же за 2024–2025 годы произошла заметная эрозия спроса: европейская переработка во втором квартале 2025 снизились примерно на 7%, азиатские - на 16%, и значительная часть падения пришлась на шринкфляцию и снижение доли какао в рецептурах. Даже при нормализации урожая рынок какао сталкивается с новым, более низким уровнем структурного спроса, в то время как кофе пока такого перелома не демонстрирует. Если говорить о наших ожиданиях от динамики этих активов, долгосрочно, мы считаем, что циклы роста не закончены ни в одном из них, нас еще ожидает обновления максимумов, как впрочем и по всей пищевке в целом. На рынках какао это динамика будет гораздо более активной, и начнется скорее всего гораздо раньше, так как в данный момент мы видим тотальную капитуляцию по активу, что означает близкое зарождение нового тренда. Если смотреть более локально, в $CCM6 есть намеки на разворот через начальную диагональ, в которой мы аккуратно работаем от лонгов. В $KCJ6 $KCM6 чуть сложнее, мы находимся в треугольнике, в котором скорее всего завершили волну A, но с точностью говорить об этом сейчас сложно.

Наблюдение: Coffee (KC1! Tradingview) - Удержание горизонтального уровня сопротивления (3.251) возвращение в локальную зону консолидации (Analogy zone) для таймфрейма (4h). Post 1: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/5711db71-d905-4057-be56-c2159a40eb31 Post 2: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/6fd9cde3-ca1a-4a15-ae99-d52aa05201cc Post 3: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/785d1da5-bb2d-40f4-996f-b04a016f7fc6 Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. *Публикации формата "Наблюдение" учтены в общей таблице отчетности посредством доказательной базы платформ Pulse, TradingView (Раздел Observations): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ **Публикация не относится к формату определения будущего направления движения цены, цель публикации в рассмотрении текущих технических параметров на момент написания. #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #кофе $KCJ6 $KCM6