Неоактив — это инвестиционный инструмент, который позволяет зарабатывать на акциях США и криптовалюте прямо в Т-Инвестициях. Вот как он работает:
Вы покупаете неоактив, цена которого привязана к цене конкретной акции или криптовалюты.
Деньги за покупку не списываются. Главное, чтобы на счете были рубли или ценные бумаги — именно они будут обеспечивать вашу позицию.
Неоактив появляется на вашем счете, но его цена не учитывается в стоимости всего портфеля.
После продажи неоактива начислим доход или спишем убыток в рублях.
Что еще нужно знать о неоактивах:
Нет комиссий за покупку и продажу. Но, пока вы держите позицию по неоактиву, со счета списывается ежедневная комиссия. Подробнее о комиссии
Бессрочные неоактивы лежат в портфеле, пока вы не закроете позицию. У срочных неоактивов есть дата, после которой позиция закрывается автоматически. Подробнее про виды неоактивов
Цена неоактива обычно близка к цене базового актива, то есть к цене акции или криптовалюты, которая лежит в основе неоактива.
Почему цена неоактива может отличаться от цены базового актива
Цена неоактива не всегда равна цене базового актива, потому что зависит от спроса и предложения на сам неоактив. Но биржа предусмотрела механизмы, которые помогают поддерживать цены неоактивов и их базовых активов примерно на одном уровне.
Цена бессрочного неоактива поддерживается на нужном уровне за счет фандинга. Это денежные начисления и списания, которые равны разнице между ценами неоактива и базового актива:
Если цена неоактива отстает от цены базового актива, фандинг начисляется тем, кто держит лонг-позиции. Так желающих купить неоактив становится больше: растет спрос и цена неоактива.
Если же неоактив стоит больше базового актива, фандинг начисляется тем, кто держит шорт-позиции. Так желающих продать неоактив становится больше: растет предложение, а из-за этого падает цена неоактива.
Цена срочного неоактива может отличаться от цены базового актива на протяжении всего времени торгов. Вот почему так происходит:
При инвестировании в неоактив не нужно платить его полную стоимость. Эти деньги можно вложить, например, в гособлигации, и получать дополнительный доход. Поэтому обычно неоактив дороже своего базового актива примерно на сумму такого дохода.
Владельцы неоактивов не получают дивиденды. Если компания планирует выплатить дивиденды, пока вы держите неоактив, то его цена заранее уменьшится на сумму ожидаемого дивидендного гэпа. Что такое дивидендный гэп
Особые ситуации на рынке. В случае резкого обвала рынка цена неоактива также может падать ниже цены базового актива.
Чем ближе дата завершения торгов, тем ближе цена неоактива к цене базового актива. А в последний день торгов их цены обычно сравниваются.
Где торговать неоактивами?
В новой версии приложения Т-Инвестиций. Там появился отдельный каталог: «Что купить» → «Неоактивы».
Как обновить приложение
На Android-смартфонах: обновите приложение через RuStore, AppGallery или Samsung Store. Также скачать новую версию приложения можно через APK-файл по QR-коду. Подробнее
На iPhone: напишите в чат с поддержкой и попросите помочь установить обновленное приложение Т-Инвестиций.
В старых версиях приложения и в личном кабинете на tbank.ru. Там неоактивы лежат в каталоге «Фьючерсы». Чтобы увидеть весь список, в строке поиска напишите «Neo».
При этом часть информации на экране неоактивов неактуальна, так как она объясняет работу фьючерсов — без учета новой механики неоактивов. Неоактивы оказались в каталоге фьючерсов, потому что технически это именно фьючерсы, но с большим количеством особенностей.
Основные отличия неоактивов от фьючерсов
Торговля фьючерсами
Торговля неоактивами
За что списывается комиссия
За покупку и продажу. За использование маржинальной торговли может списываться отдельная комиссия
За каждый день удержания позиции, если в 00:00 мск она еще открыта. За использование маржинальной торговли комиссия не списывается
Когда начисляется доход
Каждый рабочий день
После закрытия позиции, в 14:00 мск ближайшего рабочего дня
Какое нужно обеспечение
После открытия позиции на счете блокируется 10—40% от цены фьючерса
Открытую позицию обеспечивают активы и деньги на счете. При этом они не блокируются
За что списывается комиссия
Торговля фьючерсами
За покупку и продажу. За использование маржинальной торговли может списываться отдельная комиссия
Торговля неоактивами
За каждый день удержания позиции, если в 00:00 мск она еще открыта. За использование маржинальной торговли комиссия не списывается
Когда начисляется доход
Торговля фьючерсами
Каждый рабочий день
Торговля неоактивами
После закрытия позиции, в 14:00 мск ближайшего рабочего дня
Какое нужно обеспечение
Торговля фьючерсами
После открытия позиции на счете блокируется 10—40% от цены фьючерса
Торговля неоактивами
Открытую позицию обеспечивают активы и деньги на счете. При этом они не блокируются
В терминале Т-Инвестиций. Чтобы найти список неоактивов, зайдите в терминал: в левом верхнем углу нажмите знак «+» → «Неоактивы». Подробнее про терминал
Купите неоактив, если считаете, что его акция или криптовалюта подорожает. Затем дождитесь роста и продайте неоактив.
Например, вы купили неоактив за 600 $ и через время продали за 650 $.
Ваш доход составит: 650 − 600 = 50 $. Он начислится на ваш счет в рублях.
Совершите сделку в шорт, если считаете, что акция или криптовалюта подешевеет. Шорт — это сделка, где вы сначала продаете, а уже потом выкупаете неоактив.
Например, вы считаете, что неоактив за 400 $ скоро подешевеет. Тогда вы продаете его в шорт — то есть продаете неоактив, которого нет на вашем счете.
В какой-то момент неоактив падает до 390 $. Тогда вы закрываете позицию, откупая его обратно.
Ваш доход составит: 400 − 390 = 10 $. Он также начислится на ваш счет в рублях.
Цена неоактива рассчитывается в долларах, а доход начисляется в рублях. Пересчет в рубли происходит по курсу закрытия позиции.
Например, вы купили неоактив стоимостью 100 $. Через неделю неоактив вырос до 110 $ и вы решили его продать при курсе 1 $ = 80 ₽.
Доход: 110 − 100 = 10 $. На ваш счет придет: 10 × 80 = 800 ₽. Эта сумма не зависит от курса доллара в момент открытия позиции.
Какие виды неоактивов бывают?
Бессрочные неоактивы. У таких неоактивов нет даты, после которой они перестают торговаться на бирже. То есть неоактив будет находиться в вашем портфеле до момента, когда вы сами решите закрыть позицию.
Также у бессрочных неоактивов есть фандинг. Это механизм, который приближает цену неоактива к цене базового актива за счет ежедневных начислений и списаний.
Например, утром неоактив и базовый актив стоили одинаково. В течение дня базовый актив вырос до 1 050 $, а неоактив — только до 1 000 $.
Биржа спишет примерно по 50 $ фандинга с тех, кто держит шорт-позиции, и начислит их тем, кто держит лонг-позиции. Подробнее про фандинг
Срочные неоактивы. У таких неоактивов есть ограниченный срок, в течение которого они торгуются на бирже. В последний день этого срока позиция по неоактиву автоматически закрывается, а доход рассчитывается по цене базового актива.
Например, вы купили неоактив, который торгуется до 1 июня.
Если самостоятельно продать такой неоактив, то доход рассчитается по цене неоактива в момент продажи.
Если же держать неоактив до 1 июня, то позиция по неоактиву закроется автоматически, а доход рассчитается по цене базового актива.
Такой механизм позволяет сближать цены: чем ближе дата завершения торгов, тем ближе цена неоактива к цене его базового актива. В последний день торгов их цены обычно сравниваются.
Список бессрочных можно найти в приложении Т-Инвестиций: раздел «Что купить» → «Неоактивы». Срочные неоактивы можно найти только через строку поиска на той же вкладке. Почему не отображается каталог неоактивов
Что нужно сделать, чтобы начать торговать неоактивами?
Подключить маржинальную торговлю. Без нее торговать неоактивами не получится: она позволяет пользоваться деньгами брокера и открывать шорт-позиции. При этом отключить маржинальную торговлю нельзя, пока на вашем счете есть хотя бы один неоактив. Как работает маржинальная торговля в неоактивах
Подключить маржинальную торговлю можно в приложении Т-Инвестиций: в разделе «Портфель» нажмите на нужный счет → значок ⬢ в правом верхнем углу → «Маржинальная торговля».
Пройти два теста для неквалифицированных инвесторов — это требование Банка России.
Один тест нужен для подключения маржинальной торговли. Второй — для доступа к неоактивам, фьючерсам и опционам. В тестах не будет слова «неоактивы», потому что технически они считаются фьючерсами.
Тесты откроются прямо в приложении Т-Инвестиций при попытке купить ваш первый неоактив. Там же будут материалы, которые помогут успешно ответить на вопросы.
Что произойдет после открытия позиции по неоактиву?
Сценарий одинаковый как при покупке, так и при продаже неоактива в шорт.
Неоактив появится в вашем портфеле, но рубли не спишутся. Все благодаря маржинальной торговле: она позволяет открывать позицию по неоактиву без списания денег.
Изменятся показатели маржинальной торговли. Они влияют на возможность открывать новые позиции и отображают уровень риска всего счета:
Ликвидный портфель — это сумма ликвидных активов на счете. Рубли также включаются в ликвидный портфель, но при расчете из них вычитается стоимость неоактивов на счете. Перечень ликвидных активов
Начальная маржа — это стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого из них. Если стоимость ликвидного портфеля равна начальной марже, то вы не сможете открыть новую позицию.
Минимальная маржа — это половина от начальной маржи. Если стоимость ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, то ваш счет подвержен высокому риску. Из-за этого мы можем начать принудительно закрывать позиции.
Все значения показателей можно посмотреть в приложении Т-Инвестиций: в разделе «Портфель» нажмите на нужный счет → значок ⬢ в правом верхнем углу → «Маржинальная торговля» → «Ваш ликвидный портфель».
Закроем позицию, если показатели превысят критическое значение. Чтобы защитить ваш счет от излишних рисков, мы можем принудительно закрыть часть позиций. Такая ситуация называется маржин-коллом: она возникает, только когда размер ликвидного портфеля сравнивается с размером минимальной маржи.
Пример: как показатели изменятся после открытия позиции
Представим, что на вашем счете нет активов, но лежит 10 000 ₽. Это значит:
Ликвидный портфель = 10 000 ₽;
Начальная маржа = 0 ₽;
Минимальная маржа = 0 ₽.
Вы купили неоактив стоимостью 15 000 ₽. Ставка риска — 20%. Деньги со счета не списались, но показатели маржинальной торговли изменились:
Ликвидный портфель = Цена неоактива + (Рубли на счете − Сумма позиции по неоактиву) = 15 000 + (10 000 − 15 000) = 10 000 ₽;
Теперь представим, что вы купили неоактив стоимостью 50 000 ₽. Значение показателей будет таким:
Ликвидный портфель = 10 000 ₽;
Начальная маржа = 10 000 ₽;
Минимальная маржа = 5 000 ₽.
После этой покупки вы не сможете открыть еще одну позицию по неоактиву, так как размер ликвидного портфеля сравнялся с начальной маржой.
Если цена неоактивов упадет в два раза, сумма ликвидного портфеля сравняется с суммой минимальной маржи. Это значит, что вам нужно будет пополнить счет или продать несколько неоактивов, в противном случае мы можем закрыть часть позиций принудительно.
Когда начисляется доход или списывается убыток по неоактиву?
Доход или убыток по неоактиву фиксируется, когда вы полностью или частично закроете позицию: откупите шорт, продадите лонг или дождетесь дня исполнения — в этот день позиция по срочному неоактиву закроется автоматически.
Фактически рубли придут на ваш счет или спишутся с него только после ближайших 14:00 и только в рабочие дни.
Например, если закрыть позицию в пятницу до 14:00 мск, то начисление или списание рублей произойдет в тот же день — обычно в 15:00—16:00 мск.
А если закрыть позицию в пятницу после 14:00 мск или в выходные дни, то начисление или списание произойдет только в понедельник — тоже в 15:00—16:00 мск.
При этом маржинальные показатели (ликвидный портфель, начальная и минимальная маржа) изменятся сразу же после закрытия позиции. Кроме того, они сразу будут учитывать полученный доход или убыток по неоактиву.
Как работает комиссия при торговле неоактивами?
При торговле неоактивами нет комиссий за покупку, продажу и маржинальную торговлю. Но есть ежедневная комиссия: 4,5% годовых от стоимости срочных неоактивов и 4,5% плюс ставка ЦБ РФ для бессрочных неоактивов.
Например, срочный неоактив стоит 50 000 ₽. Тогда за каждый день удержания позиции будет списываться: 50 000 × 4,5% / 365 = 6,17 ₽.
Каждый день комиссия рассчитывается заново и зависит от стоимости неоактива и курса доллара.
Комиссия не списывается, если открыть и закрыть позицию в тот же день. То есть платить комиссию не придется, если неоактива не будет в вашем портфеле к 00:00 мск.
Например, вы купили неоактив в 13:00 мск и продали его в тот же день в 19:00 мск.
Получается, что к 00:00 мск неоактива не будет в вашем портфеле и комиссия не спишется.
Комиссия списывается, если держать позицию до 00:00 мск. При этом неважно, в какое время вы открыли позицию: если в 00:00 мск в вашем портфеле будет неоактив, комиссия спишется.
Например, вы купили неоактив в понедельник и продали его во вторник.
Получается, что в 00:00 мск неоактив был в вашем портфеле, поэтому комиссия спишется.
В будние дни торговля неоактивами идет с 07:00 до 00:00 мск, а в выходные и праздники — с 10:00 до 00:00 мск.
Комиссия списывается со счета утром ближайшего рабочего дня. Сумма комиссии рассчитывается за каждый календарный день, включая выходные и праздники.
Что такое фандинг по неоактиву?
Фандинг — это ежедневные начисления, которые компенсируют разницу между ценой неоактива и ценой базового актива. Фандинг рассчитывается только по бессрочным неоактивам. Какие виды неоактивов бывают
Рассмотрим, как работает фандинг, на упрощенном примере.
Днем акция N и неоактив на нее стоили по 10 000 ₽. В конце дня акция подорожала до 10 200 ₽, а неоактив — только до 10 150 ₽. Значит, фандинг равен: 10 200 ₽ − 10 150 ₽ = 50 ₽.
Если у вас открыта лонг-позиция, ночью вам начислят 50 ₽. Если же у вас открыта шорт-позиция, то ночью с вас спишут 50 ₽.
На практике фандинг рассчитывается сложнее — как среднее значение отклонений цен на каждую минуту с 23:00 до 24:00 мск. Кроме того, фандинг зависит от ставки за удержание долларовой позиции, которую устанавливает биржа. Максимальный размер фандинга ограничен. Подробнее про фандинг на сайте СПБ Биржи
Таким образом, фандинг постоянно приближает цену неоактива к цене базового актива:
Если цена неоактива отстает от цены базового актива, фандинг начисляется тем, кто держит лонг-позиции. Так желающих купить неоактив становится больше, поэтому цена на него растет.
Если же неоактив стоит больше базового актива, фандинг начисляется тем, кто держит шорт-позиции. Так желающих продать неоактив становится больше, поэтому цена на него падает.
Текущую сумму фандинга можно посмотреть в новой версии приложения Т-Инвестиций: откройте экран бессрочного неоактива и пролистайте до блока «О неоактиве». Как версия приложения влияет на торговлю неоактивами
Начисление или списание фандинга со счета происходит утром ближайшего рабочего дня. При этом сумма фандинга рассчитывается за каждый календарный день, включая выходные и праздники.
Если закрыть позицию по неоактиву до 00:00 мск, то сумма фандинга за день не будет рассчитана.
Оставьте заявку на брокерский счет в Т-Инвестициях
