IMOEXF

ALRS Не иир Я проанализировал всё, что произошло сегодня, и собрал прогноз по АЛРОСА до конца августа и до конца года с учётом встречи Маринычева и Путина. Это не надежда, а цифры и факты. 🔥 ВСТРЕЧА 4 АВГУСТА — ЧТО СКАЗАЛИ Сегодня прошла встреча Владимира Путина и главы АЛРОСА Павла Маринычева. О чём говорили: · Запасы — 1 млрд карат. Это почти 50% от общемировых запасов. · Добыча — 30% мировой. · Сокращение затрат на 65 млрд рублей (на четверть). · Маринычев признал: «Мировая алмазная отрасль переживает наиболее глубокий в истории отраслевой кризис». · Компания работает под санкциями, но сохраняет мировое лидерство. · АЛРОСА планирует разрабатывать месторождение золота (диверсификация). Рынок отреагировал: акции подскочили до 22,53 ₽. Это чисто эмоциональная реакция на внимание президента, но фундаментально ничего не изменилось. 📊 ФУНДАМЕНТАЛ — ГЛАВНОЕ ДАВЛЕНИЕ Цифры за первое полугодие 2026 года (РСБУ): Показатель H1 2026 H1 2025 Изменение Выручка 74,2 млрд ₽ 116 млрд ₽ –36% Чистая прибыль –10,67 млрд ₽ +39 млрд ₽ разворот Валовая прибыль 4,62 млрд ₽ 29,16 млрд ₽ –84% Операционная прибыль –5 млрд ₽ +19,2 млрд ₽ разворот Ключевая причина: в прошлом году были разовые доходы (~30 млрд от продажи доли в «Катока»), а в этом году их нет. Дополнительные факторы давления: · Экспортная пошлина 8% с 1 сентября 2026 года — в 2026 году отнимет 7–8% EBITDA (2–3 млрд ₽), в 2027 году — 25–30% EBITDA (10–12 млрд ₽). · Затоваривание складов: запасы на ~148,5 млрд ₽, примерно половина капитализации. · Долговая нагрузка растёт, процентные расходы продолжают давить. · Прогноз дивидендов за 2026 год: 0–3 ₽ в базовом сценарии дивидендов не ждут. Конъюнктура на рынке алмазов остаётся очень тяжёлой, а признаков устойчивого разворота пока не видно. · Аналитики БКС ожидают снижения стоимости акций АЛРОСЫ к концу августа из-за рекордно высокой оценки по мультипликатору P/E (9х). 🎯 ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА Уровень Цена Что значит Текущая цена ~22,53 ₽ Реакция на встречу с президентом Ближайшее сопротивление 22–24 ₽ Для пробоя нужен объём и позитивные новости Критический уровень 20 ₽ Удержание выше — шанс на отскок, пробой вниз — сигнал к новому витку продаж Ближайшая поддержка 18–19 ₽ Если не удержат — путь к 16 и ниже Исторический минимум ~16 ₽ Уже пробит в ходе падения Техническая цель 14–15 ₽ При сохранении давления Диапазон 52 недель 16–50 ₽ Акции в нижней четверти диапазона Месячная свеча сформировалась с хвостом сверху, цена на минимумах — продавцы доминируют, спрос отсутствует. Технический рейтинг — «Активно продавать». 📉 ПРОГНОЗ ДО КОНЦА АВГУСТА Базовый сценарий (вероятность 55–65%): акции продолжат движение вниз. Встреча с президентом дала краткосрочный импульс, но фундаментальные проблемы никуда не делись. Ближайшая цель — тестирование поддержки 18–19 ₽ и возврат к 16–17 ₽. Аналитики прямо указывают: «Без решения вопросов со сбытом и долгами говорить о переломе рано». Альтернативный сценарий (вероятность 20–25%): если цена закрепится выше 22–24 ₽, возможен технический отскок до 25–26 ₽, но для этого нужны реальные позитивные новости по восстановлению спроса на алмазы, которых пока нет. Риск (вероятность 15–20%): эскалация геополитики или новые санкции могут обрушить цену к 14–15 ₽ уже в августе. 📉 ПРОГНОЗ ДО КОНЦА ГОДА Среднесрочный тренд — нисходящий. Причины: 1. Кризис в отрасли не имеет признаков быстрого разрешения. 2. Экспортная пошлина с сентября ударит по EBITDA. 3. Дивидендов не будет. 4. Долговая нагрузка растёт. 5. Прогноз менеджмента на 2026 год: рост оборота до 145–155 млрд ₽ и EBITDA до 9–9,5 млрд ₽, но это лишь планы. Аналитики называют текущий уровень «необоснованно дорогим» на фоне конкурентов. Базовый прогноз на конец года: 14–16 ₽ за акцию. При сохранении давления — 12–13 ₽. ⚔️ ИТОГ Период Прогноз Ключевые уровни До конца августа Снижение к 16–18 ₽ Сопротивление: 22–24 ₽; поддержка: 18–19 ₽; цель: 16–17 ₽ До конца года Снижение к 14–16 ₽ .