Профиль инвестора AlexanderTsvetkov | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мысли по рынку и по стратегиям: Без мира рынок на текущий момент не выглядит дешевым. Все же основная часть у нас — это нефтяные компании и экспортеры. Сейчас дела у них выглядят грустно, например последний отчет Лукойла. Логично, что при текущих ценах на нефть все отчеты у нефтянки будут ужасными. Нефтебочка стоит дешевле более чем на 30% от цен, запланированных в бюджете. В таком случае либо увеличивать долг Минфину, либо обесценивать рубль. Второй вариант так же вероятен, однако пока с продолжением продажей выручкой экспортерами и с перекосом торгового баланса валюте расти тяжело. Иначе бы уже гораздо раньше валюта пошла в рост. Впереди нас ждет див сезон, но многие бумаги пришли к своим относительно справедливым значениям. Тот же Сбер все больше активно говорит, что будет «стараться» выплачивать 50% ЧП, как бы намекая на некоторые трудности. Я все равно буду им спекулятивно торговать вокруг дивов, но что будет на следующий год в сценарии без окончания СВО – вопрос хороший. Какие есть надежды у рынка? 1. Возможное снижение ставки. Регулятор наконец дал нейтральный сигнал. Тот же Bloomberg писал, что возможно первое снижение ставки уже в июне. Я не делаю тут пока прогнозов, но держу руку на пульсе. 2. Рост нефти – пока выглядит сомнительно, учитывая планы ОПЕК. Думаю рост нефти начнется, когда другие производители нефти и некоторые недисциплинированные члены той же опек начнут сокращать добычу\ придерживаться квот. Иначе Саудовская Аравия продолжит всех пытаться принудить через дешёвую нефть. 3. Девальвация – пока идет тяжело, писал выше. В таком случае буду искать лонги в полюсе и Сургуте преф. Не хочу привязываться к чистой нефтянки. 4. Самое главное – окончание СВО. Самый сложный пункт из всех, потому что тут идет бесконечное число противоречивых новостей каждый день, часть из которых оказываются фейками. Пока США подписали ресурсную сделку с Украиной и продлили на 100 дней дедлайн по урегулированию конфликта. Внимательно слежу за событиями, если будут сильные новости, то буду лонговать как минимум спекулятивно По стратегиям автоследования. и рост чистыми после вычета всех комиссий составил 0.75% и 1.1%. Самый слабый результат за последние месяцы, однако все же гораздо лучше рынка. Главная ошибка была в ВТБ, где я налосил абсолютно везде. Сделка в моменте казалась суперпонятной и вероятный, однако, когда цена пошла против меня, то я начал резаться. Был продавец и стало понятно, что дело нечистое. Повезло, что закрыл при цене выше 100р до новостей о допки. Эта сделка снизилась прибыль за месяц аж на 1 % в том же активном и немного меньшим в спекуляциях. Однако были и грамотные решения. Например, я успел сократить почти все лонги и часть офз выше 3000 по ММВБ. Оставил неснижаемый остаток лонгов и ОФЗ на случай белого лебедя. Если подвести итоги, то пока опасно сидеть в среднесрочных позициях из-за кучи негативных факторов и шквалу разнонаправленных новостей. Могут вынести как шорты, так и лонги. Например, мы без мира можем идти на 2600 и ниже, но если объявят встречу Трамп-Путин, то шорты просто уничтожат. Поэтому пока буду стараться торговать спекулятивно, либо не совершать лишних действий без понимания.

Мысли по рынку и по стратегиям. Раньше наш рынок представлял собой по большой мере бинарную игру. Это вопрос был окончания СВО = последующее снижение ставки + отмена санкций. Тот кто лучше правильно оценивал вероятности в правильный момент, тот и побеждал. Сейчас же мы начали играть окончание СВО + мировой кризис. Мы хоть и отрезаны от части миры, но не от всей. Мы так же зависим от нефти, сырьевых рынков и многих стран (тот же Китай). Дружественные нерезиденты будут сливать наши акции, если на их рынках будет паника. То есть мы зависим от мирового рынка и играем это тоже. Теперь что у нас есть на данный момент? Полная неопределенность. На мировых рынках: Индекс VIX улетел в космос, непонятно как будут решаться торговые войны Трампа. Пока не похоже, что удастся быстро договориться. Золото улетело в космос, а нефть торгуется около 65. У нас: Европа продолжает всячески мешать переговорам, есть ключевые моменты, по которым не удается договориться. Трамп обещал ввести на нас санкции, если мы не заключим мир до конца апреля. Сложно поверить, что удастся заключить мир до этой даты. Конкретики по переговорам нет. Нефтебочка отскочила от дна, но все еще стоит слишком дешево. Юралс 58$, доллар 82р. C такими ценами будет расти дефицит бюджета. Если так продолжится, то Минфин будет дальше продавать на аукционах ОФЗ и хотя бы частично давить их цену. 25ого числа у нас заседание ЦБ. Многие ожидают более мягкую риторику, а кто-то уже ждет и снижения уровня ставки. Но на мой взгляд большинство пока за сохранение. Может быть даже будет небольшой рост под ставку нашего рынка + облиг на фоне ожиданий более мягкой риторики у некоторой части рынка, в любом случае шортить заранее под ставку смысла нет. Далее после ставки уже будет играться дедлайн Трампа по мирным до конца апреля, могут и подлить под это дело. В самом рынке куда-то исчезла вся ликвидность, часто стали появляться пустые стаканы и небольшие обьемы. Новостные неадекватные выносы ( которые касаются не только нашего, но теперь еще и мировых рынков) могут запросто распилить депозит на таких стаканах. Думаю что, виноваты в том числе торги выходного дня и утренние сессии. Ликвидность стала размазанной. Исходя из всего вышесказанного пока не совершаю очень активных действий в портфелях стратегий, по большей мере сижу в фондах. Слишком много неопределённости. От шорта периодически отыгрываю в в жду более понятный сетап или идею в рынке в лонг. Тут сложно часто внутри дня заработать спекулянтам, а если брать стратегию с проскальзываниями, то лучше в фондах денежного рынка посидеть на такой неопределенности. Выжидательная позиция тут оправдана.

Друзья, всем привет. Какие у нас есть новости? 1. Нефть Brent по 60 и огромная дыра в бюджете из-за нефтебочки. Тут поможет либо резкое сокращение бюджета, либо новые заимствования через ОФЗ, либо чудо в нефти. 2. Торговые Войны США со всеми миром и тарифы 104% на Китай. Все это ведет к мировой Рецессии и новому финансовому кризису. Нас это тоже коснется в случае чего через сырьевые рынки, продажи нерезов и общую панику. 3. Обзор банка России, физики опять выкупали все падение. Нетто-покупатели акций в марте: Физики: (!) 36,2 млрд рублей (рекорд с августа 2023 года) Нерезы: 13,4 млрд рублей Системно значимые банки: 8,7 млрд рублей Доверительное управление: 6,2 млрд рублей Нетто-продавцы акций в марте: Несистемно значимые банки: 30,8 млрд рублей Профессиональные управляющие: 27,5 млрд рублей Нефинансовые организации: в районе 7-8 млрд рублей 4. Затягивание мирных переговоров. Все эти факторы привели к тому, что рынок упал с 3370 на 2670 по уровню ММВБ. Падение более чем на 20% всего за 5 с половиной недель. Текущие результаты автоследов: -1% от хая -0.3% от хая, на падающем рынке лучше себя чувствует из-за шортов через фьючерсы. Я старался максимально аккуратно действовать в стратегиях, но подвела небольшая долгосрочная позиция в 5-7%, а также неудачная попытка отыгрыша отскока. Пытался покупать уровни, но стопнулся, когда увидел дальнейшее падение мировых рынков и нефть по 65. Конечно, после моего стопа давали и получше цены на выход, но это не всегда предсказуемо. Несмотря на небольшую просадку, считаю, что текущую часть коррекции отыграли более чем достойно. Учитывая волатильность и факторы, озвученные вначале – мне не хочется задерживаться в позициях под отскок. Я вспоминаю опыт осени прошлого года, когда нас увезли на 2300. На мой взгляд сейчас основная задача сохранить депозит под разворот рынка, с потенциальными короткими спекулятивными идеями строго по риск менеджменту. Кто знает, быть может, нас ждет новый 2008 год на рынках? Я на это не ставлю, но в голове как один из сценариев держу. Поэтому друзья, советую Вам быть аккуратными на рынках, не рисковать на все плечи без риск менеджмента, пытаясь усреднять позицию. Рост обязательно будет, но не все сохранят свои депозиты до того, как он случится

Мысли по рынку и по стратегиям. Рынок продолжает быть супер новостным, постоянно выносят в обе стороны. Главный драйвер роста сейчас это переговоры. Какие были новости вчера: США И РОССИЯ ДОГОВОРИЛИСЬ ОБЕСПЕЧИТЬ БЕЗОПАСНОЕ СУДОХОДСТВО В ЧЕРНОМ МОРЕ — БЕЛЫЙ ДОМ БЕЛЫЙ ДОМ: США И РОССИЯ ДОГОВОРИЛИСЬ О ВВЕДЕНИИ ЗАПРЕТА НА УДАРЫ ПО ЭНЕРГЕТИЧЕСКИМ ОБЪЕКТАМ США помогут восстановить доступ России к мировому рынку для экспорта сельскохозяйственной продукции и удобрений. На всем этом мы хорошо отскочили, однако видно, что переговоры идут нелегко. Сейчас удалось договориться по вопросам, где и ранее был общий взгляд. По другим вопросам между РФ и Украиной есть различные трудности. Учитывая, где сейчас находится индекс, рынок закладывал хорошие ожидания по переговорам. Это все мое субьективное мнение. Поэтому на мой взгляд стоит ждать более сильного драйвера по переговорам или каких-то явных успехов, иначе мы можем медленно отвалиться или пилить в боковике. Это видно и по графику индекса ММВБ, прикрепил картинку. По стратегиям: Облигации проданы, доля акций сокращена. Удалось не только не растерять прибыль после падения индекса с хаев, но и даже заработать. В неплохо удается шортить через микс. В на падении просто сокращаю долю акций. Сейчас я выбираю выжидательную позицию и буду искать локальные идеи \ торговлю на новостях. По индексу зайду в облиги в стратегии снова на локальный перехай или с отката ниже 110.

Актуальный пост, как заработать на валюте – замещающие облигации. Вижу некоторый ажиотаж по поводу того, что валюта идет на хорошую коррекцию. Причин для этого может быть несколько: 1. Возможный кэрри трейд и другие действия со стороны иностранных инвесторов в ожидании позитивных геополитических новостей на рынке РФ. 2. Смещение торгового баланса. В какой-то момент валюта скорее всего будет торговаться выше, т.к. текущая нефтебочка торгуется достаточно низко. На мой взгляд вместо простой покупки валюты или фьючерса на валюту стоит выбрать Замещающие облигации. Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Так как же на этом заработать? Замещающая облигация — это тело облигации, привязанное к валюте + купоны, привязанные к валюте. Например при курсе в 80р за доллар, облигация будет торговаться по цене 80 тысяч рублей и давать купон 10% годовых (8 тысяч рублей). При цене 100р за доллар мы получаем рост замещайки до 100 тысяч рублей и купон уже 10 тысяч. Однако при падении курса доллара мы получим так же падение цены замещающей облигации. Все расчеты примерные и могут отличаться от изменения цен в действительности. Смысл в том, что на мой взгляд замещающие облигации — это лучший инструмент, чтобы инвестировать в валюту. Я не знаю, где будет дно в валюте. В 2022году доллар опустили аж до 50.2р. Поэтому если вы покупаете валюту или замещайки, то будьте аккуратны, краткосрочно и среднесрочно предсказывать движения там очень сложно. Зато теперь вы знаете новый инструмент для инвестирования в нее. Ниже картинка со смартлаба с некоторыми торгующимися замещайками:

Как для меня прошел вчерашний день? Вчера был некомфортный день для торговли, по крайне мере для меня. Слишком много новостей, большая часть из которых были абсолютно пустые или вбросы (типа твитов непонятного кого и т.д.) Так же вчера держал шорт новатэка под решение по дивидендам, так и не дождался. На этом фоне, учитывая, что я держал позиции - словил пару раз стопы в своем портфеле. Что теперь? Сплошная политика, неопределенность и отсутствие обьемов. Итогом всех этих новостей стало: Предложение о перемирии на 30 дней и звонок Путин - Трамп в пятницу. Отказ от перемирия с нашей стороны был бы сильным негативом для рынка, т.к. возможные новые санкции и т.д. В свою очередь сейчас рынок больше верит именно в этот вариант, т.к. ранее были заявления о том, что временные перемирия нас не устраивают, а нужен надежный мир. В целом видно, что рынок не верит в это даже без этих заявлений. Котировки пока не растут на фоне ближайшего звонка. Соглашение на перемирие было бы суперпозитивным событием для нашего рынка. Возможно, кроме базового согласия\отказа, мы увидим какие-то другие встречные предложения. Ведь если соглашение о временном мире нас не устроит, то в глазах многих стран нас попытаются выставить агрессорами, в таком случае хорошо бы было предложить альтернативу. В целом склоняюсь сейчас к позиции "забор", посмотрю со стороны, пока все более менее не станет понятно. P.S. Извиняюсь, что так много политики. К сожалению, именно она сейчас правит рынком. Так же я не являюсь политическим экспертом, это мое сугоболичное мнение, которое я использую для анализа рынка и моих дальнейших действий.

Друзья, вижу, что возникли некоторые трудности с торговым планом, о котором я говорил в своей лекции на Поэтому я решил сделать отдельный пост для вас. Торговый план мы пишем заранее перед открытием сделок, например утром перед торговлей или же на ночь перед следующим рабочим днем. Мы можем писать его на день\неделю\месяц. Мы подмечаем заранее интересные инструменты и возможные исходы. Какой у меня был торговый план на сегодня? Анализ рынка и выбор инструментов: 1. Очень слабая нефть ниже 70, слабое закрытие рынка на вечерке на фоне речи Макрона. Уже неделю роботы работают на продажу в нефтянке: Роснефть, Лукойл. 2. Юнипро следить за отчетом, возможно будет фиксация на факте. Там очень большой перевес спекулятивного лонга, который покупал под отчет. Все знают, что отчет будет супер, т.к. ставки весь год были супервысокими. Возможно, после отчета возьму шорт если акции не будут расти в расчете на фикс тех, кто покупал под отчет. Если мы пойдем на перехай в юнипро и рынок будет расти, то отстоплюсь Стратегия и реализация: 1. Открыл с открытия около 10:00 шорты Роснефти и Лукойла в расчете на появление роботов. Рынок показывал слабость, но роботы на продажу не появлялись. Я закрыл шорты внутри дня спекулятивно +0.5% около уровня сопротивления 3200. Я бы подержал шорты и дальше, но боялся, что роботы не придут. 2. Юнипро увидел фиксацию на отчете, начал шортить. Не успел быстро вшортить, вошел не по лучшей ТВХ. В моменте было -1.2%, но позиция была небольшой. Стоп на вход в 1.5 млн был около 2.5-3%. Начал видеть фиксацию и увеличил шорт. Далее вышла новость про кап затраты, где я еще увеличил шорт. В итоге удалось за несколько заходов заработать около 300 тысяч рублей. Отчасти повезло благодаря новости про Кап затраты, иначе бы такое падение не увидел. Психологическая подготовка: После успешных череды успешных сделок пошел отдыхать, чтобы не словить эйфорию и не потерять заработанное. Далее занес сделки в торговый дневник для последующего анализа. Теперь у вас есть еще один из примеров торгового плана, который я писал себе на сегодня. Если у вас возникли вопросы по торговому плану, пишите их под этим постом.