Что по рынку? 1. Переговоры Шрёдингера. Трамп уже открыл Ормузский пролив и договорился с Ираном, только вот Иран оказывается об этом не знает. На всех этих непредсказуемых заявлениях происходят огромные движения в нефти, а Американские инсайдеры на этом зарабатывают. В пятницу на заявлениях Трампа и падающей нефти рынок упал, в выходные на растущей нефти и заявлениях Ирана вырос. Делать долгосрочные прогнозы тут нереально, учитывая непредсказуемость Трампа. 2. Рост ОФЗ на фоне низкой инфляции, снижении инфляционных ожиданий и заявлениях правительства по проблемам в экономике. Рынок начал активно прайсить снижение ставки ЦБ на 0.5% в эту пятницу. По компаниям: На этой неделе можем увидеть размер дивидендов $SBER, на этом видна сила в бумаге. Ожидается в районе ~ 37,77 рублей дивиденда на бумагу. $CBOM сегодня крайний день для фиксации под выкуп. Я думаю, выкупят не 100% от позиции, на этом фоне я начал собирать в прошлую пятницу шорт с целью откупить часть после вторника и другой частью посидеть в арбитраже с ближайшим фьючем. Долговики продолжают падать. Ужаснейшие отчеты $AFKS и $SGZH разочаровали рынок. Сегеже не помогла ни допка, ни частичное снижение ставки ЦБ. В евротрансе падение продолжается на рисках банкротства. В целом почти во всех долговиках чувствуется слабость на фоне финансовых проблем. В прошлом году была другая аномалия, когда долговиков покупали под ставку на ожиданиях снижения ключа, но эта неэффективность почти перестала работать. Теперь вопрос к подписчикам. Стоит ли чаще писать об отдельных компаниях в обзорах или достаточно больше общего взгляда на рынок, как было ранее?

&Спекуляции Россия Сегодня я совершил самую худшую из возможных ошибок в автоследе за всю свою жизнь Все было хорошо, я лонганул на небольшой объем валюты, заработав совсем немного. Далее валюта не пошла, решил прикрыть позицию. В этот момент у меня отключился кабель одного из мониторов, где находится автослед. Я перенес экран с автоследом на экран, где я торгую всегда свой личный счёт. Сразу почему-то подключить заново монитор не получилось, видимо что-то было с кабелем. Переключаю внимание, а далее смотрю и вижу, что у меня набрано максимальное плечо в шорт в автоследе в юане. Первые 2 секунды я думал, что это баг, но проверил счёт, которым я подписан на автослед - это был не баг. Я сразу начал резать позицию и таким образом все равно появился убыток в -1.5% от счета. Скорее всего я в спешке перепутал личный счёт и счёт автоследа,т.к. перенес их на один экран. С одной стороны фьючерс юаня очень ликвидный, но в этом и была проблема. Сделка очень быстро исполнилась, в неликвиде система меня бы просто не пустила с таким объемом. Это критическая и максимально непрофессиональная ошибка. Приношу свои извинения перед всеми подписчиками автоследа &Спекуляции Россия Сработал человеческий фактор, такое в автоследе у меня впервые. Попробую поговорить с поддержкой, чтобы ограничить себе размер плечей, если это возможно. Так же буду более внимательно следить за такими вещами.

Произошло очень много событий. 1.Переговоры США и Ирана не увенчались успехом, на это нефть снова выросла выше 100. США на этом фоне пошли по другой стратегии и решили теперь сами блокировать Иранские суда в Ормузском проливе, чтобы лишить Иран финансирования. Примечательно что до этого Трамп заикался про сбор комиссий с судов в пользу США. Его заявления не перестают удивлять, что я и отразил в меме под постом. 2. Российский рынок продают нерезиденты? Все больше таких слухов, а глядя на движения в некоторых бумагах – сам начинаешь в это верить. Например, те же нерезиденты продавали ОФЗ в марте. Российский рынок сегодня утром доходил до уровня 2760 утром на растущей нефти, но широкий рынок снова залили до уровней 2730. В рынке чувствуется большое давление продавцов, часто роботами. Пока растет и крепче всех держится только ВТБ на ожидании дивидендов в этом месяце, сбер стоит на месте, а остальной рынок падает. 3. Валюта снова никому не нужна. 3 недели назад был сильный рост RUSFARCNY. Потом он быстро вернулся в норму, и валюта снова поджалась к локальному лою. Рост цен на нефть увеличил выручку экспортеров, а вместе с ней и обьемы продаж валюты. Кто знает, может теперь снова изменят дату изменения бюджетного правила? 4. Отвесное падение в $SMLT и $EUTR. Везде облигации дают космическую доходность, но высокий риск дефолтов. Послухам, в Евро трансе скорее всего брали кредиты на компанию и выводили эти кредитные средства с помощью дивидендов, а вот в самолете скорее всего продают родственники бывшего владельца пакета, которые вступили в наследство. Опять же я не могу гарантировать точность этой информации, но слухи такие. В этих бумагах для себя вижу лишь спекулятивный интерес со стопами. Эти компании так же влияют на падение нашего рынка из-за маржинколов. 5. Выборы в Венгрии. Орбан проиграл, скорее всего скоро блокировать помощь Украины в ЕС о будет некому. Негативные новости для нашего рынка. По автоследам добавил лонгов в пятницу, учитывая привлекательные цены. Все так же основная ставка на ОФЗ и на $SBER, но добавил чуть спекулятивных позиций с небольшим горизонтом. Например, в том же $T банке будет сплит, а почти все последние спилиты давали заработать тем, кто переносил позиции. Не факт, что идея сработает, учитывая слабость рынка + огромный навес тех, кто заранее взял под сплит, но это может компенсироваться возвратом плечевых лонгов у других брокеров. Ну и статистика по сплитам на нашей стороне) Пока последний месяц стратегии около нуля, что в целом неплохо на таком рынке. &Спекуляции Россия &Активное инвестирование Так же не забываем, что менее чем через 2 недели ставка ЦБ. Почти все производственные показатели падают. У ЦБ делима – спасать экономику или разгонять инфляцию. Ждем решение, скорее всего будет -0.5% или пауза. Заседание опорное, прогноз будет важен вдвойне. Готов ответить на ваши вопросы в комментариях.

Обзор рынка. Мы долго стояли в боковике и вот сегодня пошли на открытии резко вниз из-за нефти -17%. США и ИРАН достигли договоренности на 2 недельное перемирие. По идеи на мой взгляд окончания конфликта в Персидском заливе нужно всем сторонам кроме Израиля. Трампу из-за падения рейтингов и предстоящих выборов, странам персидского залива из-за ударов по их инфраструктуре и падению доходов, Ирану из-за большого урона по его территориям. Вопрос тут, как всегда, в условиях окончания конфликта. Трамп заявил, что большинство пунктов иранского плана полностью согласованы - Sky News. Ждем дальнейшее развитие событий. Конфликт может как продолжиться, так и прекратиться. Многие последние заявления Трампа говорят о том, что он бывает непредсказуем. Для нашего рынка падения цен на нефть, газ и другое сырье выглядит негативно. На этом мы с открытия и пошли резко ниже. Однако часть падения откупили. Это связано с тем, что рынок не закладывал заранее нефть по 110, которую мы видели. Так же в целом если посмотреть на индекс, то мы упали всего на 0.3% со вчерашнего закрытия. На мой взгляд все же маловато, но тут с самого начала конфликта в Иране работает перекладка. Продают одни акции и покупают на них другие, словно хотят быть всегда в рынке. Еще интересный вопрос, это как это повлияет на заседание ЦБ в апреле? Узнаем об этом через 2.5 недели. Нам говорили, что есть проинфляционные риски из-за конфликта на Ближнем востоке. Словно при его урегулировании эти риски снижаются. То есть шанс на снижение ставки должен вырасти, но глобально это все равно хуже для нашего рынка в целом чем высокие цены на сырье. По позициям в автоследе продолжаю отдавать предпочтение скучным инструментам в виде $SBER и ОФЗ. Самые длинные ОФЗ оказались под давление, но я не спешу из них выходить, жду прогноз на опорном заседании. &Спекуляции Россия &Активное инвестирование

Продолжаю серию постов вместе с моими коллегами про автослед. Вы, наверное, уже слышали такое понятие как бенчмарк. Вообще бенчмарк это эталонный показатель. Для нефти бенчмарк это BRENT, образцовый сорт нефти. В сравнениях телефонов часто используют бенчмарк по измерению их мощности, в таких приложениях как AnTuTu. Да и в инвестициях вы сталкиваетесь с бенчмарком постоянно. Мы редко когда смотрим на доходность без отрыва от реальности, чаще всего сравнивая с индексом IMOEX, а еще лучше с индексом полной доходности нетто «с учетом налогов» MCFTRN. Ведь рост счета на 10%, когда рынок упал на 50% — это гораздо более серьезный результат, чем рост счета на 50%, когда рынок вырос в 2 раза. Все в этой жизни познается в сравнении. Рынок не исключение. На рынке правильно сравнивать, на мой взгляд, с 2 показателями: MCFTRN — индекс ММВБ полной доходности и RUSFARIND — ставка фондов денежного рынка (по сути, ставка безриска). Сложно обгонять всегда сразу 2 бенчмарка. Например, если ты всегда в бумагах, ты будешь проигрывать RUSFARIND в года, когда рынок падает. А если ты не всегда в бумагах, то будешь проигрывать MCFTRN в года взрывного роста, потому что следишь за рисками. Но тем не менее стоит стремиться обогнать сразу 2 показателя.. Теперь про автослед и бенчмарк — как это связано? Когда вы подключаетесь к чужой стратегии в автоследе, первый вопрос, который стоит задать — а с чем сравнивает себя автор? Если стратегия за год дала +20%, это звучит красиво. Но если MCFTRN за тот же период вырос на +30%, а RUSFARIND принес +21% вообще без риска — то реальная ценность этих +20% уже совсем другая. Именно поэтому бенчмарк — это не просто цифра для отчета, это способ честно оценить стратегию Про волатильность. Отдельная история — это волатильность на пути к результату. Две стратегии могут показать одинаковую доходность за год, но одна шла ровно, а другая сначала упала на 40%, а потом отросла. Для нервов и для капитала это совершенно разные вещи. Вспоминаем пост про коэффицент Шарпа. Доходность — это плата за риск. Поэтому важно не только обгонять бенчмарк, но и делать это «правильно».

ВЛАСТИ НАЧАЛИ ОБСУЖДАТЬ НАЛОГ НА ДОХОДЫ, ПОЛУЧЕННЫЕ МЕТАЛЛУРГАМИ БЛАГОДАРЯ УДАЧНОЙ КОНЪЮНКТУРЕ НА ВНЕШНИХ РЫНКАХ - ТАК НАЗЫВАЕМЫЙ WINDFALL TAX. Каждый раз, когда читаю про новые новости по НДПИ чувствую прям обиду за наш рынок. У меня и самого есть позиция в $PLZL в инвест портфеле. А когда-то я продал $MDMG на слухах о том, что могут убрать льготное налогообложение для медицинских компаний. Последнее хотя бы не случилось. Во-первых, цель всех инвесторов найти лучшую и самую прибыльную компанию. Такое чувство, что цель же инвестора в России найти среднячка и хоть что-то заработать. Потому что самые прибыльные компании рано или поздно разденут через новые налоги. Во-вторых, это не только налог на компании, это налог на акционеров. А на секундочку свыше 50 млн человек в России имеют брокерские счета, пускай часто и пустые. Акционеры компаний теряют капитализацию и меньше средств получают через дивиденды. В-третьих, Полюс уже как неделю был слабее рынка и падал против роста золота. Хотя раньше имел лучшую корреляцию. Как всегда кто-то узнал раньше и заработал. Остается только надеяться на урегулирование конфликта, потому что иначе тема с НДПИ никуда не уйдет и будет только ухудшаться. Ну а если вы инвестор, то обязательно нужно диверсифицировать свой портфель по разным отраслям. Потому что даже самая удачная и верная ставка завтра может превратиться в тыкву.

Пытаюсь разобраться в причине слабости рынка. Возможные причины: 1. Новый уровень эскалации. Украина сильно усилила удары по нефтегазовой инфраструктуре. Уже 2 раза были удары по терминалам в Усть-Луге за последние дни. Проблема в том, что починить терминалы по преобразованию СПГ гораздо сложнее, чем просто залатать трубу или НПЗ. На этом фоне акции $NVTK падают третий день подряд. Сообщается, что БПЛА летели через территории Балтийских стран. 2. Валюта, покупок Минфина в апреле не будет. Чем ниже валюта, тем ниже выручка экспортеров, тем ниже рынок. 3. Произошла встреча бизнеса, на которой по слухам сказали, что окончания СВО не будет до полного достижения наших целей. В целом ничего нового, однако очередное подтверждение нашей позиции. Так же опять же по слухам, наш Президент якобы говорил, что не стоит рассчитывать на длительный период высоких цен из-за ситуации в Ормузском проливе. 4. Фиксация после ставки ЦБ. Это видно по ОФЗ. Рынок показывал силу перед заседанием и откатил после него, несмотря на ожидания, которые полностью совпали с консенсусом. 5. Кто-то говорит, что снова продают нерезиденты, но никаких подтверждений нет. В целом у нас всегда так говорят, когда не понимают на чем мы падаем. 6. Перелой во многих бумагах, идут стопы. На всем этом фоне удивляет сила $GAZP. Он растет не без помощи некоторых ТГ каналов, но и без них сила в бумаге есть. Подозреваю, что это может быть перекладка из того же Новатека. Так же наша нефтянка стала все менее активно ходить за ценами на нефть, учитывая, что сама нефть консолидируется в диапазоне 95-110$ за баррель. Как я понимаю, рынку нужна большая определенность относительно конфликта на Ближнем Востоке. Очень много противоречивой информации от Трампа и Мид Ирана. Один из главных вопросов сейчас- будет ли наземная операция? Пока я жду новых новостей и планирую покупать акции только если их дадут ниже. Если инфляция ближайшие недели будет низкой, то появятся покупки уже под апрельскую ставку 24 числа. Ближайшая поддержка 2800

Оперативный комментарий по автоследованию Сегодня заметное падение портфелей автоследа, связанное с коррекцией на рынке акций и ОФЗ. 1. Начнём с нефти. На прошлой неделе я сделал небольшую аллокацию в нефтяные компании, учитывая, что нефть была почти $120, а наша нефтянка местами выросла слабо. Также не просматривалось завершение конфликта — стороны шли только на эскалацию. Сегодня Трамп заявил, что отменил любые военные удары по иранским электростанциям и энергетической инфраструктуре на пятидневный период — в зависимости от успеха продолжающихся переговоров. Я увидел свечу в нефти: падение на $17 за 5 минут. Из-за этого подрезал часть, а где-то и всю нефтянку в убыток. Ошибка ли? Трудно сказать. Но затем КСИР заявил, что никаких переговоров не было, и на этом половину падения откупили. В такие моменты сложно перестать удивляться заявлениям Трампа, но игнорировать их невозможно, учитывая влияние на рынок. 2. ОФЗ. Чуть продал перед ставкой, вернул позже — не увидел ничего критичного. Однако с пятницы откат в среднем 1% по всем облигам. Возможно, произошёл фикс на факте + дефицит средств на рынке. Доходность вплотную приблизилась к ставке ЦБ. Всё так же вижу это как лучшую альтернативу чем фонды денежного рынка. Пока не вижу большого потенциала падения. Позиции среднесрочно в профите + капает купон. 3. Валюта. Полностью закрыл в спекуляциях и 2/3 закрыл в активном около хаёв. В целом шаг был верный. 4. Широкий рынок. Пошло сильное падение в металлах + фиксация после ставки + дефицит идей, и, возможно, где-то начали давить МК. Я пытался покупать $T под отчёт, но, увидев слабость, вовремя стопнул половину позиции, переложившись в $SBER Последний пока является основной идеей, учитывая интерес всего рынка к его дивотсечке. Вполне возможно, увидим и 340 перед дивами — пока расставился лесенкой. Из убыточных позиций есть $RENI из-за продаж какой-то УК, однако по текущим ценам он мне очень нравится фундаментально — хочу пересидеть. Из ошибок считаю то, что слишком рано докупил часть акций после ставки, поспешил. Обычно я закладывал коррекцию после ставки, но на этот раз в неё не поверил из-за текущей нефти + ставки + роста валюты последних дней. Портфели всё ещё в плюсе по месяцу, однако сегодняшнее падение во всех активах автоследования неприятно. Готов ответить на ваши вопросы. &Активное инвестирование &Спекуляции Россия

Интересная ситуауция у нас стала просиходить во фьючерсах на товарке, сейчас в например в $SVM6 Как мы можем видеть, иногда очень сильно растягивается спред по отношению к мировым ценам. В некоторые моменты волатильности спред увеличивается на 5% больше обычного. Сейчас на 2.4% больше обычного. Если вы торгуете товаркой, то обьязательнос смотрите спот, то есть мировые цены. Иначе вы будете регулярно терять / недополучать деньги на сжатии спреда, если например купили серебро, когда спред был слишкой большой.

До ставки еще 3 часа, а на рынке уже происходит аномальная движуха. Без заранее поставленых лимиток такое поймать нереально. $T $CNYRUBF

Сегодня ставка ЦБ. Консенсус снижение на 0.5%. Наиболее вероятные сценарии на мой взгляд: 1. Оставление ставки – падение. 2. Снижение ставки на 0.5%, но жесткая риторика – скорее падение 3. Снижение ставки на 0.5%, но мягкая риторика – скорее рост. 4. Снижение на 1% - рост. Опять же по ставке ЦБ в первую очередь больше смотрю за ОФЗ. Рынок акций сейчас больше ходит за нефтью. А там волатильности и новостей хватает. По ставке инфляция в целом хорошая, но негатива добавил рост инфляционных ожиданий. А ЦБ очень внимательно за этим смотрит. Многие так же переживают за сильный рост валюты. Конечно, это может повлиять на решение, но мне пока кажется, что это спекулятивный рост и ЦБ может думать так же. После роста цен на энергоносители экспортерам придется продавать гораздо больше валюты, но все это произойдет с лагом, поэтому давление на валюту скорее всего вернется в следующем месяце. Вчера по валюте у нас был сильнейший рост RUSFAR CNY аж до 62% в моменте. (Юаневая процентная ставай, под которую банки и компании одалживают друг другу юани под залог ценных бумаг -сделки РЕПО). Пока рынок только строит догадки в чем могла быть причина такого роста, но точно тут повлияло снижение продаж валюты от Минфина. Так же вчера прошла экспирация в квартальных фьючерсах, в целом было относительно спокойно. Сегодня желаю Вам в первую очередь не распилить свой депозит, часто ставка ЦБ является очень волатильным событием. Если торгуете, то обращайте большое внимание на прогнозы и риторику. Они показывают часто дальнейшее направление рынка после первого движения из-за факта ставки.

Продолжаю серию постов об автоследовании вместе с коллегами. Наверняка вы уже слышали или читали у них про коэффициент Шарпа. С его помощью можно оценить эффективность инвестиционного портфеля — он показывает доходность на единицу риска. Но если совсем просто: он показывает, насколько доходность выше ставки ЦБ по отношению к её волатильности. График растёт плавно или с резкими качелями? Плавный рост — лучше. У меня, например, в стратегиях очень плавный график роста. Но это не потому, что я стремлюсь показать красивый коэффициент Шарпа. Мне просто страшно за чужие деньги, и я порчу себе здоровье, если теряю много. Из-за этого я стараюсь не лезть в лишние идеи, а торговать только самое надёжное и понятное. Именно поэтому иногда упускается дополнительная доходность — зато стратегия остаётся стабильной. По сути, коэффициент Шарпа как раз об этом: сколько риска ты берёшь в погоне за сверхприбылью? Я стараюсь избегать лишних рисков и торговать верняк — с целью обогнать безрисковую доходность по депозитам и индекс полной доходности. Что, к сожалению, не всегда получается (доходность по депозитам доходила до 23% в 2025 году). В какой-то момент и рынок меня обгонит — когда я не буду полностью в позициях, а индекс покажет сильный рост. В этот момент уже проиграют те, кто был в депозитах или фондах денежного рынка. Тем не менее я считаю, что моя задача как управляющего — постоянно искать идеальный баланс между риском и доходностью без перегибов в одну из сторон. Напоследок — совет, если вы ищете спокойную стратегию автоследования. Чтобы найти доходность с хорошим коэффициентом Шарпа — смотрите на стратегии, которые существуют уже давно. Оценивайте, насколько плавный или резкий у них график доходности, а также максимальную просадку. При аналогичных результатах выбирайте ту, где график спокойнее и плавнее, а просадка меньше. Пока управляющие стратегиями и фондов пытаются балансировать между риском и прибылью, выбирая активы — их подписчикам предстоит не менее сложная задача: выбрать самих управляющих.

Нас ждет интересная неделя. 1. Ставка ЦБ в пятницу, пока консенсус снижение на 0.5%. 2. Ребалансировка индекса в четверг. Та же $LENT заранее выросла на 5% на ожиданиях включения в индекс. У другой части компаний снизят доли. Фонды вынуждены покупать или продавать активы и-за ребаланса, что влияет на котировки. 3. Новости по бюджетному правилу обещали дать до 20ого марта, чтобы ЦБ учел это в своем решении. Валюта продолжает расти на том, что сейчас снижен объём продаж и это все одновременно с ростом нефти. Как быстро все меняется на нашем рынка. Хотя кто знает, может мы и не увидим новостей по БП на этой неделе из-за такой высокой волатильности в нефти? 4. Рост ОФЗ случился на ожиданиях снижения ставки + повлияли новости о планах по снижении расходов на 10%. Позиции удерживаю и жду ставку. 5. Продолжение новостного потока с Ближнего востока. Как и писал ранее, цены на сырье управляют сейчас нашим рынком, следим за новостями. Всем удачной торговой недели!💪

Пока у нас идут выходные, я не мог не сделать обзор фишек от Т банка на Роза Хутор: В рамках отдыха, благодаря команде Т, мне удалось воспользоваться не только сервисами premium, но и некоторыми услугами от private тарифа, чтобы оценить сразу все. А если вы меня давно читаете, то точно знаете, что я обожаю горнолыжные курорты. Надеюсь, вы тоже, иначе этот пост может быть вам не так интересен) И так начнем с premium: 1. Повышенный КЭШБЭК 10% — до 15 000 ₽ на спорт, рестораны, школу катания, скипасы и сервисы курорта. 2. В ресторане «Берлога» регулярно проходят apres-ski-вечеринки c напитками едой и музыкой 3. В рамках Толк разово были выделены бренд зоны на нескольких склонах для катания вместе Диджеями, напитками и чил зоной. В целом очень классная вещь, когда хочется выпить согревающего напитка и отдохнуть между подъёмами. 4. В рамках Толк был сделан слалом. 5. Бренд зона в самой Роза Хутор около реки. Тут можно получить карту с фирменным дизайном и получить напиток, подарок. Мое мнение: Я был на горнолыжных курортах в Сочи впервые. Он действительно оказался не только самым большим в России, но и самым дорогим с соответствующим уровнем сервиса. Однако я понял, что подписка premium хотя бы на время отдыха тут действительно выгодна. Очень быстро отбивается спустя пару дней активного катания. А если вам удастся попасть с ней еще на apres-ski или другие меропрития от Т банка как в этом году зоны от ТОЛК, то это просто MUSTHAVE А если Вам повезло быть private, тут появляются какие-то упомрочительные фишки. Все тоже самое, что для premium, а также: 6. Катание на рассвете с инструктором и завтраком на высоте — для вас и +1, один раз за сезон. Наверное, одно из лучших и красивых катаний в моей жизни. Чистейшая отратраченная трасса + упомрочительный вид без людей. 7. Занятие с инструктором — персональная тренировка на трассе. +1, один раз за сезон 8. Фаст-трек на канатные дороги +1 гость. Было не так много народу, не воспользовался, но в пик сезона точно пригодилось бы. 9. Ужин в ресторане «Икра» по сет-меню. Посетить не удалось из-за ограниченного времени. 10. Трансфер от аэропорта/вокзала до отеля и обратно (сейчас вроде как доступен по 31.03.2026). Тут трансфер очень сильно помог из-за проблем с рейсом. T-private, конечно, невероятный сервис, но получить его достаточно сложно. Если с premium на Розе все становится выгоднее и удобнее, то с private уже экономишь серьезные суммы. Надеюсь пост для любителей горнолыжки был позновательным, потому что лично я сам не знал о большинстве фишек, хоть и задумывался о самостоятельной поездки в Сочи.

Нашим рынком продолжает править нефть. Сейчас именно с ней у нас самая сильная корреляция. Очевидно, что ситуация на Ближнем Востоке пошла не совсем по планам США. Конфликт затягивается. Происходят словесные интервенции и вбросы со стороны США. Так же постоянно идет противоричивая информация касательно блокировки Ормузского пролива. {$BRJ6} может сходить по 10% вверх-вниз за 2 часа. Волатильность весь 2026 год на товарных рынках просто безумная. Мы уже слышали много раз в 2026 году такие заголовки как «Впервые в истории» касательно движений в таких активах как золото, серебро, нефть. Я думаю, это связано в том числе со слишком большими плечами (например, в крипте можно торговать нефть с 500 плечом) и большим участием физиков в этих движениях. Большинству людей советую точно не лезть в товарку, очень опасные рынки. Если говорить о нашем рынке, то мы заслуженно выросли за нефтью и встали. Куда пойдет нефть, туда и мы. Переговорные встречи сейчас постоянно откладываются, мы уже три недели слышим от разных источников: «встреча будет на следующей неделе». Очевидно, это связано с ситуацией на Ближнем Востоке. Весь фокус внимания Трампа сейчас там. Из ближайших важных событий это ставка ЦБ 20 марта и возможные новости по бюджетному правилу. Очень жду эту информацию из-за большого влияния на рынок долга.

$MDMG Акция растет почти на 5% со вчерашнего закрытия ОС, а потом выходят новости: ПРАВИТЕЛЬСТВЕННАЯ КОМИССИЯ ПО ЗАКОНОТВОРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕ ПОДДЕРЖАЛА ПРОЕКТ, ПРЕДЛАГАВШИЙ УСТАНОВИТЬ 5-ПРОЦЕНТНЫЙ НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ДЛЯ ЧАСТНЫХ МЕДОРГАНИЗАЦИЙ. КАК СКАЗАНО В ОТЗЫВЕ НА ПРОЕКТ, ЕГО НЕ ПОДДЕРЖАЛИ ТАКЖЕ МИНЗДРАВ, МИНЮСТ, МИНФИН И МИНЭКОНОМИКИ. На этих новостях идет фиксация. Но мы то все знаем, что инсайдеров на рынке нет😂

Мой день на Роза Хутор с T-Premium и ТОЛК. У нас был запланирован ранний подъем на 5.30 утра. Очень хотелось попасть на рассветные катания на Южном Склоне. И это того стоило! Такого опыта у меня еще никогда не было. Чистая отратраченная трасса без людей с потрясающими видами. Рядом были инструкторы, которые подсказывали маршрут и делали фото. Мне так понравилось, что пришлось выбиться из таймингов и пропустить завтрак. После небольшого перекуса в районе 11 часов я уже пошел тестировать брендированные трассы от T-Premium и ТОЛК на Северном склоне. Было интересно попробовать слалом и фанкрос. Вначале казалось это слишком легко, но когда я добавил скорости, то понял, почему это Олимпийская дисциплина. Становится очень сложно войти в поворот!)) После проезда я уже получил в награду медаль и получил фотку на полароид. Ближе к 14.00 силы меня уже окончательно покинули, и я отправился на Инвест-бранч в Kaf-Kas. Там были выступления Софьи Донец, Ирины Ахмадуллиной и Якова Coclomax. Как всегда, меня увлекли данные и прогнозы от Софьи. Присутствующие активно обсуждали идеи спикеров и задавали вопросы. В 18.00 по плану у нас был запланирован часовой перерыв, но я решил потратить его на еще одну активность! Оставалось одно место на бобслейном бобе в записи на это время, и я решил, что мне точно стоит попробовать. Скорость свыше 120 км\ч, дух захватывает! Часть ребят в это время решили воспользоваться еще и вечерним катанием, но я понимал, что мало сил и времени)) Сразу после бобслея начал добираться до Апре-ски. Это бесплатное мероприятие с для клиентов T-premium с живой музыкой, диджеями, напитками и едой. Очень понравилось внимание к деталям от организаторов. Я так спешил, что забыл потеплее переодеться, но на этот случай были утепляющие накидки, газовые обогреватели и согревающий глинтвейн. После Апре-ски мы собрались всеми трейдерами и командой Т на вечерний ужин. Каждый делился впечатление о прошедшем дне. Было очень уютно и атмосферно. В номере уже рухнул просто без сил:) В такие насыщенные дни устает тело, но зато очень круто разгружается мозг. Спасибо команде T за организацию, а коллегам трейдерам за интересные дискуссии, которые, кстати, уже совсем скоро продолжатся на ТОЛКе. По этому поводу появились самые выгодные промокоды, но действовать будут до 11 марта. 50% на тарифы: «Стандарт» — ROZA50 «Стандарт+» — ROZA «ТОЛК PRO» — ROZAPRO https://t-tolk.ru/

Друзья, всем привет! Возвращаюсь из Сочи на свое рабочее место. Сразу сводка по рынку: что у нас произошло. Ночью нефть открылась ростом на 25$ на фоне того, что пока происходит только эскалация конфликта. Многие закладывали быстрое завершение, и я также не ожидал такого уровня. На этом фоне с утра акции большинства нефтяных компаний повезли на планки. Сначала прошли МК по многим брокерам, затем последовал откат. Сегодня у некоторых брокеров были технические неполадки, из-за которых отсутствовала возможность торговать. Как только их устранили, сделки снова начали совершаться. Далее, когда остальная часть брокеров заработала, у нас пошла вторая волна маржин-коллов и планок. Индекс дошел до 2950. Однако затем подвела нефть, что вполне логично. 25% роста — это просто что-то запредельное и самый большой дневной рост в истории нефти. Также это произошло на ночной, менее ликвидной сессии, поэтому откат напрашивался. Вместе с этим пошли заливать валюту. Логика у многих такая: раз нефть выросла, то и бюджетное правило можно не менять. Есть и второй момент: чем выше нефть, тем выше выручка экспортеров, а значит — больше продаж валюты. Сегодня была очень интересная торговая сессия, в которой, к сожалению, удалось поучаствовать лишь 30 минут с телефона. Все основное движение я пропустил, так как летел в самолете. Я должен был прилететь вчера, но Сочи попал под план «Ковер», и рейс задержали на 16 часов. Несколько раз вылет вообще аннулировали. Эти и некоторые другие трудности было гораздо легче и приятнее преодолевать вместе с коллегами по торговле: @Dadiani @Polyakov_invest @A.Simonov @Invest_Dim Как всегда, обсуждали рынок, шутили и подбадривали друг друга) В целом поездка в Сочи мне очень понравилась! Также удивил уровень интеграции Т-банка на Розе Хутор. Остальными фотографиями и впечатлениями поделюсь в следующих постах.

Дорогие девушки и женщины, поздравляю вас с международным женским днём! Желаю вам финансовой опоры, внутренней лёгкости и надёжных людей рядом🌹

Мысли по рынку: Вначале мы выросли на нефти. Была перекладка из других бумаг в нефтяной сектор. Из-за этого многие бумаги показали слабость. К этому добавилось затухание мирного трека. Вполне похоже, что сейчас внимание Трампа полностью переключилось на Иран. Конфликт там оказался более серьезным чем многие ожидали. Анонса переговоров РФ-Украина все так же нет. Да и Зеленский продолжает стоять на своей позиции. Я думаю в том числе поэтому мы заметил отток из фондов акций РФ. Вчера ЦБ РФ: СНИЖЕНИЕ БАЗОВОЙ ЦЕНЫ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА БЕЗ КОРРЕКТИРОВКИ РАСХОДОВ ПОТРЕБУЕТ БОЛЕЕ МЕДЛЕННОГО СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ, БОЛЕЕ ЖЕСТКОЙ ДКП НОВЫЕ ПАРАМЕТРЫ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА БУДУТ ВАЖНОЙ ПРЕДПОСЫЛКОЙ ДЛЯ МАРТОВСКОГО СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ПО СТАВКЕ - ЦБ РФ Также теперь достаточно важно увидеть бюджетное правило и цену отсечения нефти. Текущая отсечка — $59, обсуждается снижение до $45–50. Если она будет низкой, то это может быть лонг валюты, однако и это может замедлить цикл снижения ставки, как сказал ЦБ. Сейчас на мой взгляд это основная новость, которую стоит ждать. Итого мы получаем: Негатив: Мирный трек пока поставлен на паузу. Позитив: Цена нефти и сырья выросла. Спорный момент: Бюджетное правило. Как позитив, так и негатив в зависимости от решения для разных типов акций. Возможны перекладки из ОФЗ в валюту. Однако я пока склоняюсь к тому, что все же ставку снизят из-за неплохих принтов по инфляции и продолжаю держать ОФЗ. Тем не менее внимательно слежу за новостями по валюте. От этого принимаю решения. Сейчас на выходные улетаю в Сочи снова кататься на сноуборде, в этот раз уже с коллегами по рынку. Буду меньше следить за рынком, но будет как минимум пара постов про Сочи от меня, там я буду кататься впервые.

Друзья, я буду спикером на ТОЛКе — онлайн-интенсиве по финансам и инвестициям от Т-Банка. 3 апреля на воркшопе вместе с техноблогером и предпринимателем Wylsacom «"А вдруг еще вырастет: фиксируем доходность » обсудим, есть ли определённый момент, когда можно купить и продать активы, чтобы получить максимальную прибыль Среди участников разыграют 10 000 000 рублей, а главный приз – 1 000 000 на первые инвестиции. 🔥 Даты: 1-4 апреля Для моих подписчиков – промокод на скидку 30% на тарифы Стандарт, Стандарт+ и PRO 👉 TSVETKOV Ссылка на регистрацию: https://t-tolk.ru/?utm_source=spik&utm_medium=TSVETKOV Встречаемся на ТОЛКе 💛

После долгого боковика начался интересный и волатильный рынок, который мне пока не удалось прочитать. Сразу много новостей и факторов. 1. Иран, разноплановые новости про блокировку Ормузского пролива, удары по нефтяной инфраструктуре стран Персидского залива. Я недооценил уровень эскалации в этот раз. Ранее конфликты там заканчивались, как правило, достаточно быстро. В этот раз уровень эскалации гораздо выше. На всём этом $BRJ6 сделала +8% с пятничного закрытия, после чего начался рост нефтянки. Одновременно с ростом нефтянки идёт активная перекладка. Людям не хватает средств, они продают ОФЗ, банки и другие секторы, чтобы купить нефтяные компании и поучаствовать в росте. Сейчас всё упирается в то, насколько долгим будет конфликт. Какова будет интенсивность ударов по нефтяной инфраструктуре, будет ли перекрытие пролива? Как минимум последнее невыгодно Китаю, то есть союзнику Ирана. Прогнозы делать тут я не буду, торгую по факту — за новостями и графиком нефти. 2. Переговоры. Россия может выйти из переговорного процесса, если не будет достигнут прогресс. Меня напугала эта новость, поэтому я продал часть лонгов. Также непонятно, где пройдут переговоры — ранее планировалось провести их на Ближнем Востоке. Выход из переговорного процесса — удар для рынка и особенно для акций миркоинов. С одной стороны, $GAZP и $NVTK растут на росте сырья и на конфликте в Иране, а с другой стороны — есть риск падения из-за выхода из мирного трека или же урегулирования конфликта на Ближнем Востоке. Достаточно опасные бумаги сейчас, на мой взгляд, причём в обе стороны. 3. Валюта. Валюта удивила многих — на фоне роста нефти многие ожидали снижения. Снижение произошло и было быстро выкуплено. Многие ждут роста из-за изменения бюджетного правила. Я хотел бы купить валюту спекулятивно в случае пробоя локального перехая на ОС, то есть 11.44 по фьючу юаня. В остальном пока боюсь распилиться с таким новостным фоном. Рынок сложный, но интересный. Всем удачной торговой недели!

Всем привет, на фоне конфликта в Иране наш индекс показал более 1% роста на выходных. Однако, по моей поему опыту цены на выходных стоит воспринимать с осторожностью. Часто планки на выходных оказываются хаями или лоями рынка. Низкая ликвидность в отсутствии крупных игроков + чрезмерная эмоциональность физлиц + манипуляции. Планку в выходные можно сделать объёмом на порядок меньше чем в будний день, а дальше уже работает стадный инстинкт. Не знаю упадет ли рынок в понедельник или продолжит свой рост. Но что могу сказать точно, так это совет новичкам не лезть на весь депозит в планки на эмоциях по выходным на большой волатильности. Часто в понедельник с открытия дают более вкусные цены. Ну и продажа одних голубых фишек ради покупки нефтянки меня тоже немного смущает. Поэтому советую вам быть осторожнее как с лонгами (можете зайти в хай), так и с шортами (могут запереть и вы будете переживать), если торгуете в такие «эмоциональные» выходные.

Т-Инвестиции вернулись в App Store. Кто хотел обновить или скачать на айфон - это точно для вас. Теперь как: Active Lab — разработчик Vahan Aghavelyan. https://tb-inv.onelink.me/sAt3/ostfhato Что добавили: Режим активной торговли: стакан по тапу — когда вы не у Терминала. Новая форма заявки: все стало удобнее! Облигации: заявки можно выставлять в % от номинала, график учитывает амортизацию. Пульс: появились вкладка «Подписки», карусель с видеороликами, а также возможность оставить комментарии на экране бумаги. Для продвинутых: фьючерсы (добавлен экран максимальных плеч и вариационной маржи) и обновленные мультипликаторы.

Удивительно сильный рынок. Вынесли сначала сбером, а потом крупный канал толкнул Газпром. Ожидал слабости рынка на годовщину начала СВО, обычно много негатива накидывают в такой день. Достаточно важно посмотреть за закрытием рынка. Выше 2800 будет говорить о силе, а вот закрытие ниже нарисует ложный пробой.

С праздником! С днём защитника Отечества!

По рынку пока не вижу ничего интересного, кроме интриги с размеров дивидендов ВТБ. В остальном же на рынке боковик. В этот раз после переговоров мы увидели сразу быстрый откуп без глубокой фиксации. Все последние разы фиксация на переговорах была локальным дном, а далее объявляли новый раунд. Так мы можем видеть классическую адаптацию рынка к повторяющимся событиям. Сейчас все ждут анонса новой встречи, если анонс затянется, то рынок может и скорректироваться. Я пока особо не дергаюсь в своих среднесрочных позициях по автоследу. 20% акции + 40% ОФЗ +40% кэш. В том же РГБИ не можем закрепиться выше 119. Рынок все еще опасается будущих принтов по инфляции и хочет большей уверенности в снижении ставки. Идея в ОФЗ сейчас у многих стала сейчас популярной. Так же мешают большие объёмы размещений от Минфина. Несмотря на это, впереди весна и лето, период традиционно низкой инфляции, поэтому планирую как минимум до этого момента часть позиций додержать. По рынку никак не можем пройти 2800, а сегодня бьемся в 2785. Пока по текущим увеличиваться пока желания нет. Субъективно мне кажется, что в моменте слишком много спекулятивного лонга от каналов, но рынок тяжеловат. Посмотрим на динамику на следующей неделе. Всем хороших выходных.

Продолжаю с моими коллегами делать обучающие посты про автоследование. Сегодня поговорим про проскальзывание. Проскальзывание, это ситуация, когда вы совершаете сделку с активом по цене, отличающейся от той, по которой ее совершил автор стратегии. Например если автор стратегии решил сразу одной кнопкой попробовать купить большой объём, то цена покупки одних подписчиков будет сильно отличаться от цены покупки других. Порой разница достигает нескольких процентов в низко ликвидных активах. Например автор с объёмом 100 млн рублей в управлении хочет купить какой-нибудь актив на 10%, например $ABRD. Но на эти 10 млн в стакане лежит обьем лишь в диапазоне 3% выше текущей цены. Кому-то повезет, а кому-то нет, и он купит на 3% выше. В системе автоследования есть специальные ограничения, которые делают этот набор объёма. постепенным. Иногда просто нет ликвидности в стакане, и система не позволяет открыть сделку слишком большим объёмом. В некоторых ситуациях эта система может и мешать, когда выходит какая-то резкая новость и ты был готов вынести стакан и сделать проскальзывание, понимая, что так ты все равно заработаешь больше или сохранишь прибыль. Но в большинстве случаев эта система защищает подписчиков от неграмотных действий авторов стратегий. Те не менее проскальзывания есть даже в голубых фишках и в том же сбере. Просто как правило разница в цене там может быть от 0 до 0.5% на какой-нибудь в вечерке в скучный день торгов. Какие автоследы показывают наибольшие проскальзывания? A. Те которые торгуют неликвидные инструменты, особенно в неликвидные часы (утро или вечерка) B. Те, которые имеют большой объём под управлением. C. Те, которые совершают много сделок. И чем больше, тем хуже. Причем тут действует формула: A*B*C= общий объём проскальзываний и соответственная РЕАЛЬНАЯ РАЗНИЦА В ДОХОДНОСТИ МЕЖДУ ПОДПИСЧИКОМ И АВТОРОМ СТРАТЕГИИ. Обьем проскальзываний может расти экспоненциально, если автор делает все не так. Если небольшой автор редко торгует только голубые фишки и фонды денежного рынка, то разница будет минимальная. Чем меньше сделок в более ликвидных активах, тем меньше проскальзывания и наоборот. Например, если автор с объёмом 500 млн скальпит каждый день второй-третий эшелон на вечерке, то не удивляйтесь, что у него в карточке +100%, а у вас реально -50%. Изучайте карточку стратегии с основными инструментами, числом сделок в них и реальными отзывами подписчиков прежде, чем подписаться на автора. Как грамотные авторы стратегий снижают проскальзывания? Не стоит бояться больших обьемов под управлением у автора, если с остальным все хорошо. Это естественно, что у многих грамотных авторов растет объём под управлением. Ответственные авторы используют следующие приемы: 1. Выбор наиболее ликвидных активов. Как правило — это голубые фишки. Из-за этого сужается выбор активов, но этим приходится жертвовать. 2. Проверка стакана перед сделкой. Постоянно приходится искать плиты с ликвидностью. 3. Стараемся не совершать лишних сделок. Приходиться увеличивать горизонт планирования в менее ликвидных инструментах. 4. Постепенный набор позиции, если позволяет время. Иногда приходится использовать дробные лоты. 5. Более аккуратная торговля в моменты высокой волатильности. Чем больше движения цен в моменты моих сделок, тем больше проскальзывания. Часто приходится просто выжидать, пока рынок успокоится. Ранее на рынке автоследования были стратегии, которые много скальпили и уводили подписчиков в убыток, рисуя исксы в нарисованной доходности в карточке. Сейчас идет борьба с такими авторами. Таким авторам режут/ не расширяют максимальный обьем под управлением и используют другие приемы. Это снижает обьем проскальзываний. Постепенно сервис автоследования становится лучше и я этому искреннее рад. Постарался максимально подробно рассказать про эту тему. Готов ответить на Ваши вопросы.

Мысли по рынку. 1. Ставка ЦБ, приятный сюрприз. Я не так сильно боялся принтов инфляции в Январе, понимал, что это временный эффект. В целом я надеялся, что ЦБ думает так же. По этой причине я покупал ОФЗ, о чем писал последний месяц. Но риторика была даже мягче моих лучших ожиданий. По этой причине ОФЗ показали шикарный рост + банки и некоторые другие бенефициары снижения ставки. Планирую и далее держать облигации в стратегиях среднесрочно, в целях увеличить долю еще на 10%. Рассматриваю ОФЗ на данный момент как лучшую альтернативу фондам денежного рынка. &Активное инвестирование &Спекуляции Россия 2. Переговоры. Ждем встречси в Женеве 17-18 февраля. На данный момент рынок не закладывает сильного позитива и как обычно все ждут фиксации. Хотя чем меньше рост миркоинов перед переговоры, тем меньше фиксация. А сейчас видно, что $GAZP $NVTK не показывают силы к рынку. Такой скептицизм к переговорам происходит из-за отсутствия прогресса при бесконечном числе громких заявлений о прогрессе. Прям как в басне про мальчика, который кричал «волки». Рынку нужны реальные результаты. Так же влияют различные сливы информации от множества источников. Я, как и рынок, надеюсь на позитив, но без больших ожиданий на данный момент. Стараюсь больше торговать крепкие истории, которые могут показать переоценку на снижении ставки.

Пятница 13 и опорное заседание по ставке ЦБ. Ждем сегодня решение по ставке. По мне ожидания по большей части в пользу сохранения. Базово первое движение будет зависеть именно от ставки. 15.5 первое движение вверх, 16 первое движение вниз. Однако после первых секунд начнется самое интересное: прогноз по дальнейшей траектории ставки ЦБ. Это опорное заседание и рынок будет смотреть в первую очередь на этот прогноз. Его ухудшение или улучшение. Именно после прогноза я планирую совершать сделки. И тут я даже больше в приоритете смотрю на рынок ОФЗ. По рынку акций мы пока ходим в широком боковике. Пока выглядит так, что нас не захотят сильно сливать из-за ожиданий по следующему раунду переговоров. Песков заявил, что новый раунд ожидается «скоро». Многие из-за этого бояться шортить. Ты в позиции, объявляют новую дату и у тебя уже хороший убыток. Но чем дольше будут тянуть с датой, тем ниже будет наш рынок. По ставке ЦБ еще интересно посмотреть на наличие манипуляций перед решением. Ранее часто у нас бывали выносы в обе стороны из-за «тряски», стопов и больших позиций. Не суетимся и ждем решение с прогнозом.